În stare financiară se înțelege capacitatea unei întreprinderi de a-și finanța activitățile. Se caracterizează prin asigurarea resurselor financiare necesare funcționării normale a întreprinderii, oportunitatea amplasării acestora și eficiența utilizării, relațiile financiare cu alte persoane juridice și indivizii, solvabilitatea și stabilitatea financiară.

Starea financiară poate fi stabilă, instabilă și de criză. Capacitatea unei întreprinderi de a efectua plăți în timp util, de a-și finanța activitățile pe o bază extinsă indică starea sa financiară bună.

Starea financiară a întreprinderii (FSP) depinde de rezultatele producției sale, comerciale și activitati financiare... Dacă producția și planuri financiare sunt realizate cu succes, acest lucru are un efect pozitiv asupra poziției financiare a întreprinderii. Și invers, ca urmare a neîndeplinirii planului de producție și vânzare a produselor, are loc o creștere a costului acestuia, o scădere a veniturilor și a valorii profitului și, în consecință, o deteriorare. starea financiaraîntreprinderea și solvabilitatea acesteia

O poziție financiară stabilă, la rândul său, oferă influență pozitivă pentru îndeplinirea planurilor de producţie şi asigurarea nevoilor de producţie cu resursele necesare. Prin urmare, activități financiare ca componentă activitatea economică are ca scop asigurarea încasării și cheltuielilor planificate a resurselor monetare, implementarea disciplinei de calcul, realizarea unor proporții raționale de capital propriu și datorie și utilizarea cât mai eficientă a acestuia.

Scopul principal al analizei este identificarea și eliminarea în timp util a deficiențelor activităților financiare și găsirea rezervelor pentru îmbunătățirea stării financiare a întreprinderii și a solvabilității acesteia.

Analiza situaţiei financiare a organizaţiei presupune următoarele etape.
1. previzualizare pozitia economica si financiara a unei entitati comerciale.
1.1. Caracteristicile focusului general al financiar activitate economică.
1.2. Evaluarea fiabilității informațiilor din articolele de raportare.
2. Evaluarea si analiza potentialului economic al organizatiei.
2.1. Evaluarea proprietății.
2.1.1. Construirea unui echilibru net analitic.
2.1.2. Analiza echilibrului vertical.
2.1.3. Analiza echilibrului orizontal.
2.1.4. Analiza modificărilor calitative ale stării proprietății.
2.2. Evaluarea situației financiare.
2.2.1. Evaluarea lichidității.
2.2.2. Evaluarea stabilității financiare.
3. Evaluarea și analiza eficacității activităților financiare și economice ale întreprinderii.
3.1. Evaluarea activităților de producție (de bază).
3.2. Analiza profitabilitatii.
3.3. Evaluarea poziției pe piața valorilor mobiliare.

Baza de informare al acestei metodologii este un sistem de indicatori din Anexa 1.

8.1. Prezentare preliminară a situației economice și financiare a companiei

Analiza începe cu o prezentare generală a indicatorilor cheie de performanță ai întreprinderii. Această revizuire trebuie luată în considerare următoarele întrebări:
· Statutul de proprietate al întreprinderii la începutul și sfârșitul perioadei de raportare;
Conditiile de munca ale intreprinderii in perioadă de raportare;
· Rezultatele obţinute de companie în perioada de raportare;
· Perspectivele activităților financiare și economice ale întreprinderii.

Poziția proprietății întreprinderii la începutul și la sfârșitul perioadei de raportare este caracterizată de datele bilanțului. Comparând dinamica totalurilor secțiunilor activului bilanțului, puteți afla tendințele în starea proprietății. Informațiile despre schimbările în structura organizatorică a conducerii, deschiderea de noi tipuri de activități ale întreprinderii, specificul lucrului cu contrapărțile etc. sunt de obicei conținute în notă explicativă la situațiile financiare anuale. Eficacitatea și perspectivele întreprinderii pot fi evaluate generalizat în funcție de analiza dinamicii profitului, precum și de o analiză comparativă a elementelor de creștere a fondurilor întreprinderii, a volumului activităților sale de producție și a profiturilor. Informațiile despre deficiențe în activitatea întreprinderii pot fi prezente direct în bilanț într-o formă explicită sau acoperită. Acest caz poate apărea atunci când în situațiile financiare există elemente care indică performanța extrem de nesatisfăcătoare a întreprinderii în perioada de raportare și poziția financiară proastă care rezultă (de exemplu, postul „Pierderi”). În bilanţurile întreprinderilor complet profitabile, pot exista, de asemenea, elemente într-o formă ascunsă, voalată, care indică anumite deficienţe în muncă.

Acest lucru poate fi cauzat nu numai de falsificări din partea întreprinderii, ci și de metodologia de raportare adoptată, conform căreia multe elemente din bilanț sunt complexe (de exemplu, articolele „Alți debitori”, „Alți creditori”).

8.2. Evaluarea si analiza potentialului economic al organizatiei

8.2.1. Evaluarea stării proprietății

Potențialul economic al organizației poate fi caracterizat în două moduri: din punctul de vedere al statutului de proprietate al întreprinderii și din punctul de vedere al poziției sale financiare. Ambele aspecte ale activităților financiare și economice sunt interconectate - o structură irațională a proprietății, compoziția sa de proastă calitate poate duce la o deteriorare a situației financiare și invers.

Conform reglementărilor în vigoare, bilanţul contabil este în prezent întocmit în evaluare netă. Cu toate acestea, o serie de articole sunt încă reglementate. Pentru comoditatea analizei, este recomandabil să folosiți așa-numitul echilibru analitic condensat-net , care se formează prin eliminarea influenței asupra totalului bilanțului (valută) și asupra structurii sale de articole de reglementare. Pentru aceasta:
· Sumele de la rubrica „Datoria participanților (fondatorilor) la contribuțiile la capitalul autorizat” reduc suma capitalul propriu si valoarea active circulante;
· Valoarea articolului „Rezerve estimate („ Rezervă pentru creanțe îndoielnice”)” este utilizată pentru ajustarea valorii creanțelor și a capitalului propriu al întreprinderii;
· Elemente ale elementelor bilanțului care sunt omogene ca compoziție sunt combinate în secțiunile analitice necesare (active circulante pe termen lung, capital propriu și capital de datorie).

Stabilitatea poziției financiare a întreprinderii depinde în mare măsură de fezabilitatea și corectitudinea investiției resurselor financiare în active.

În cursul funcționării întreprinderii, valoarea activelor, structura lor suferă modificări constante. Cel mai ideea generala despre modificările calitative care au avut loc în structura fondurilor și sursele acestora, precum și dinamica acestor schimbări, pot fi obținute folosind analiza verticală și orizontală a raportării.

Analiza verticală arată structura fondurilor întreprinderii și sursele acestora. Analiza verticală vă permite să mergeți la estimări relative și să faceți comparații de afaceri indicatori economici activități ale întreprinderilor care diferă în ceea ce privește cantitatea de resurse utilizate, pentru a netezi influența proceselor inflaționiste care distorsionează indicatori absoluti situațiile financiare.

Analiza orizontală raportarea consta in construirea unuia sau mai multor tabele analitice, in care indicatorii absoluti sunt completati de ratele relative de crestere (declin).Gradul de agregare a indicatorilor este determinat de analist. De regulă, ratele de creștere de bază sunt luate pentru un număr de ani (perioade adiacente), ceea ce face posibilă analizarea nu numai a modificării indicatorilor individuali, ci și estimarea valorilor acestora.

Analizele orizontale și verticale se completează reciproc. Prin urmare, în practică, nu este neobișnuit să se construiască tabele analitice care să caracterizeze atât structura situațiilor financiare, cât și dinamica indicatorilor individuali ai acestora. Ambele tipuri de analize sunt deosebit de valoroase pentru comparații între ferme, deoarece vă permit să comparați raportarea întreprinderilor cu diferite tipuri de activități și volume de producție.

Criterii modificări calitativeîn statutul de proprietate al întreprinderii și gradul de progresivitate a acestora sunt indicatori precum:
· Valoarea activelor economice ale întreprinderii;
· Ponderea părții active a mijloacelor fixe;
· Coeficient de uzura;
· Ponderea activelor rapid realizabile;
· Ponderea activelor fixe închiriate;
· Ponderea conturilor de încasat etc.

Formulele pentru calcularea acestor indicatori sunt date în Anexa 2.

Să luăm în considerare interpretarea lor economică.

Valoarea bunurilor casnice de care dispune intreprinderea. Acest indicator oferă o estimare generalizată a valorii activelor din bilanţul întreprinderii. Aceasta este o estimare contabilă care nu se potrivește cu valoarea totală de piață a activelor sale. Creșterea acestui indicator indică o creștere a potențialului de proprietate al întreprinderii.

Ponderea părții active a mijloacelor fixe. Partea activă a mijloacelor fixe se înțelege ca mașini, echipamente și vehicule... Creșterea acestui indicator în dinamică este de obicei privită ca o tendință favorabilă.

Factorul de uzură. Indicatorul caracterizează ponderea din costul activelor imobilizate rămasă de anulat la cheltuieli în perioadele ulterioare. Coeficientul este utilizat de obicei în analiză ca o caracteristică a stării mijloacelor fixe. Adăugarea acestui indicator la 100% (sau unul) este coeficientul adecvarea. Rata de amortizare depinde de metodologia adoptată pentru calcularea cheltuielilor de amortizare și nu reflectă în totalitate amortizarea efectivă a mijloacelor fixe. De asemenea, rata de expirare nu oferă o estimare exactă a valorii lor actuale. Acest lucru se datorează mai multor motive: rata inflației, starea conjuncturii și a cererii, corectitudinea viata utila exploatarea mijloacelor fixe etc. Cu toate acestea, în ciuda deficiențelor, convenționalității indicatorilor de uzură, aceștia au o anumită valoare analitică. Potrivit unor estimări, un factor de uzură de peste 50% este considerat nedorit.

Rata de actualizare. Afișează cât de mult din mijloacele fixe existente la sfârșitul perioadei de raportare sunt active fixe noi.

Rata de pensionare. Arată ce parte din mijloacele fixe cu care societatea și-a început activitatea în perioada de raportare s-a pensionat din cauza deteriorării și din alte motive.

8.2.2. Evaluarea poziției financiare

Poziția financiară a unei întreprinderi poate fi evaluată din punct de vedere al termenului scurt și lung. În primul caz, criteriile de evaluare a poziţiei financiare sunt lichiditatea şi solvabilitatea întreprinderii, adică. capacitatea în timp util și în în întregime efectuați calcule pentru datorii pe termen scurt.

Sub lichiditate orice activînțelege capacitatea sa de a se transforma în numerar, iar gradul de lichiditate este determinat de durata perioadei de timp în care această transformare poate fi efectuată. Cu cât perioada este mai scurtă, cu atât lichiditatea acestui tip de active este mai mare.

Vorbind despre lichiditatea întreprinderii, înseamnă că are capital de lucruîntr-o sumă teoretic suficientă pentru achitarea datoriilor pe termen scurt, chiar dacă nu cu încălcarea termenelor de scadență prevăzute de contracte.

Solvabilitateînseamnă că întreprinderea are Baniși echivalentele lor suficiente pentru a stinge conturile de plătit care necesită rambursare imediată. Astfel, principalele semne de solvabilitate sunt: ​​a) disponibilitatea unor fonduri suficiente în contul curent; b) absenţa unor conturi restante de plătit.

Este evident că lichiditatea și solvabilitatea nu sunt identice una cu cealaltă. Astfel, ratele de lichiditate pot caracteriza poziția financiară ca fiind satisfăcătoare, dar, în esență, această estimare poate fi eronată dacă în activele circulante o proporție semnificativă este contabilizată de active nelichide și creanțe restante. Iată principalii indicatori care ne permit să evaluăm lichiditatea și solvabilitatea întreprinderii.

Dimensiunea propriului capital de lucru. Caracterizează acea parte din capitalul propriu al companiei, care este sursa de acoperire pentru activele sale curente (adică activele cu o cifră de afaceri mai mică de un an). Este un indicator calculat care depinde atât de structura activelor, cât și de structura surselor de fonduri. Indicatorul are o importanță deosebită pentru întreprinderile implicate activitati comercialeși alte operațiuni intermediare. Alte condiții egale creșterea acestui indicator în dinamică este privită ca o tendință pozitivă. Sursa principală și constantă de creștere a fondurilor proprii este profitul. Este necesar să se facă distincția între „fondul de rulment” și „fondul de rulment propriu”. Primul indicator caracterizează activele întreprinderii (secțiunea II a activului bilanțului), al doilea - sursele de fonduri, și anume, o parte din capitalul social al întreprinderii, considerată ca sursă de acoperire a activelor circulante. Valoarea activelor proprii circulante este numeric egală cu excesul activelor circulante asupra pasivelor curente. Este posibilă o situație când valoarea datoriilor curente depășește valoarea activelor curente. Poziția financiară a întreprinderii în acest caz este considerată instabilă; este necesară o acțiune de remediere imediată.

Manevrabilitatea capitalului funcțional. Caracterizează acea parte din activele proprii circulante, care se prezintă sub formă de numerar, adică. fonduri cu lichiditate absolută. Pentru o întreprindere care funcționează normal, acest indicator variază de obicei de la zero la unu. Toate celelalte lucruri fiind egale, creșterea indicatorului în dinamică este privită ca o tendință pozitivă. O valoare aproximativă acceptabilă a indicatorului este stabilită de întreprindere în mod independent și depinde, de exemplu, de cât de mare este necesarul său zilnic de resurse de numerar gratuite.

Rata lichidității curente. Dă evaluare generală lichiditatea activelor, care arată câte ruble de active curente cad pe o rublă de pasive curente. Logica calculării acestui indicator este că societatea achită datorii pe termen scurt în principal în detrimentul activelor circulante; prin urmare, dacă activele curente depășesc valorile pasivelor curente, întreprinderea poate fi considerată ca funcționând cu succes (până la macar teoretic). Valoarea indicatorului poate varia în funcție de industrie și tip de activitate, iar creșterea sa rezonabilă în timp este de obicei privită ca o tendință favorabilă. În contabilitatea occidentală și practica analitică, cel mai mic valoare critica indicator - 2; totuși, aceasta este doar o valoare orientativă, indicând ordinea indicatorului, dar nu valoarea sa standard exactă.

Raport rapid. Indicatorul este similar cu rata de lichiditate curentă; cu toate acestea, este calculat pentru o gamă mai restrânsă de active circulante. Cea mai puțin lichidă parte a acestora - stocurile de producție - este exclusă din calcul. Logica unei astfel de excluderi constă nu numai într-o lichiditate semnificativ mai mică a stocurilor, ci, ceea ce este mult mai important, și în faptul că banii care pot fi strânși în cazul vânzării forțate a stocurilor de producție pot fi semnificativ mai mici. decât costul dobândirii acestora.

Valoarea aproximativă inferioară a indicatorului este 1; cu toate acestea, această evaluare este de asemenea caracter condiționat... Analizând dinamica acestui coeficient, este necesar să se acorde atenție factorilor care au determinat modificarea acestuia. Deci, dacă creșterea ratei lichidității rapide a fost asociată în principal cu creșterea. creanțe nejustificate, aceasta nu poate caracteriza activitățile întreprinderii din punct de vedere pozitiv.

Coeficient lichiditate absolută(solvabilitate) este cel mai riguros criteriu pentru lichiditatea unei întreprinderi și arată ce parte din obligațiile de datorie pe termen scurt poate fi rambursată imediat, dacă este necesar. Recomandat linia de jos indicatorul dat în literatura occidentală este 0,2. Întrucât elaborarea standardelor sectoriale pentru acești coeficienți este o chestiune de viitor, în practică este recomandabil să se analizeze dinamica acestor indicatori, completând-o cu o analiză comparativă a datelor disponibile despre întreprinderile care au o orientare similară în activitățile lor economice. .

Ponderea activelor proprii circulante în stocurile de acoperire. Caracterizează acea parte din costul stocurilor care este acoperită de propriile active circulante. În mod tradițional are mare importanțăîn analiza situației financiare a întreprinderilor comerciale; limita inferioară recomandată a indicatorului în acest caz este de 50%.

Rata de acoperire a stocurilor. Se calculează prin corelarea valorii surselor „normale” de acoperire a rezervelor cu valoarea rezervelor. Dacă valoarea acestui indicator este mai mică de unu, atunci situația financiară actuală a întreprinderii este considerată instabilă.

Unul dintre caracteristici critice starea financiară a întreprinderii – stabilitatea activităților acesteia în lumina perspectivei pe termen lung. Este asociat cu structura financiară generală a întreprinderii, gradul de dependență a acesteia de creditori și investitori.

Stabilitate Financiară pe termen lung, se caracterizează, prin urmare, prin raportul dintre capitaluri proprii și fondurile împrumutate. Cu toate acestea, acest indicator oferă doar o evaluare generală a stabilității financiare. Prin urmare, în practica mondială și națională de contabilitate și analitică, a fost dezvoltat un sistem de indicatori.

Rata de concentrare a capitalului propriu. Caracterizează ponderea proprietarilor de întreprinderi în valoare totală fonduri avansate în activitățile sale. Cu cât valoarea acestui raport este mai mare, cu atât compania este mai stabilă financiar, stabil și independent de împrumuturile externe. Un plus la acest indicator este raportul de concentrare a capitalului atras (împrumutat) - suma lor este egală cu 1 (sau 100%).

Raportul de dependență financiară. Este inversul raportului de concentrare a capitalului propriu. Creșterea acestui indicator în dinamică înseamnă o creștere a ponderii fondurilor împrumutate în finanțarea întreprinderii. Dacă valoarea sa scade la unu (sau 100%), aceasta înseamnă că proprietarii își finanțează integral întreprinderea.

Rata de flexibilitate a capitalului propriu. Arată ce parte din capitalul propriu este utilizată pentru finanțarea activităților curente, adică investită în capitalul de lucru și ce parte este capitalizată. Valoarea acestui indicator poate varia semnificativ în funcție de structura capitalului și sectorul industrial al întreprinderii.

Coeficientul structurii investiționale pe termen lung. Logica din spatele calculului acestui indicator se bazează pe ipoteza că împrumuturile și împrumuturile pe termen lung sunt utilizate pentru finanțarea activelor fixe și a altor investiții de capital. Coeficientul arată ce parte din activele fixe și alte active imobilizate este finanțată de investitori externi.

Rata de împrumut pe termen lung. Caracterizează structura capitalului. Creșterea acestui indicator în dinamică este o tendință negativă, ceea ce înseamnă că compania este din ce în ce mai dependentă de investitorii externi.

Raportul dintre capitalurile proprii și fondurile împrumutate. La fel ca unii dintre indicatorii de mai sus, acest raport oferă cea mai generală evaluare a stabilității financiare a întreprinderii. Are o interpretare destul de simplă: valoarea sa, de exemplu, egală cu 0,178, înseamnă că pentru fiecare rublă de fonduri proprii investite în activele întreprinderii, există 17,8 copeici. bani împrumutați. Creșterea indicatorului în dinamică mărturisește dependența crescută a întreprinderii de investitorii și creditorii externi, i.e. despre o anumită scădere a stabilității financiare și invers.

Nu există criterii normative uniforme pentru indicatorii luați în considerare. Ele depind de mulți factori: afilierea sectorială a întreprinderii, principiile creditării, structura existentă a surselor de fonduri, cifra de afaceri a capitalului de lucru, reputația întreprinderii etc. Prin urmare, acceptabilitatea valorilor acești coeficienți, aprecierea dinamicii lor și a direcțiilor de schimbare pot fi stabilite doar în urma comparării pe grupuri.

8.3. Evaluarea și analiza performanței activităților financiare și economice

8.3.1. Evaluarea activității afacerii

Evaluarea activității afacerii are ca scop analiza rezultatelor și eficacității activităților de producție de bază curente

Evaluarea activitatii afacerii la nivel de calitate poate fi obținută prin compararea activităților a acestei intreprinderiși întreprinderile conexe în sfera investițiilor de capital. Astfel de criterii calitative „(adică neformalizate) sunt: ​​amploarea piețelor de produse; disponibilitatea produselor furnizate pentru export; reputația unei întreprinderi, exprimată, în special, în conștientizarea clienților care folosesc serviciile unei întreprinderi etc. Evaluarea cantitativă se face în două direcții:
· Gradul de îndeplinire a planului (stabilit de organizația-mamă sau independent) pentru principalii indicatori, asigurând ritmurile specificate de creștere a acestora;
· Nivelul eficienţei utilizării resurselor întreprinderii.

Pentru a implementa prima direcție de analiză, este de asemenea recomandabil să se țină cont de dinamica comparativă a principalilor indicatori. În special, următorul raport este optim:

T pb> T p> T ak> 100%,

unde T pb> T p -, respectiv T ak -, rata de modificare a profitului, vânzărilor, capitalului avansat (Bd).

Această dependenţă înseamnă că: a) creşte potenţialul economic al întreprinderii; b) în comparație cu creșterea potențialului economic, volumul vânzărilor crește într-un ritm mai mare, i.e. resursele întreprinderii sunt utilizate mai eficient; c) profitul crește într-un ritm mai rapid, ceea ce, de regulă, indică o scădere relativă a costurilor de producție și de circulație.

Totuși, sunt posibile și abateri de la această dependență ideală și nu trebuie întotdeauna considerate negative, astfel de motive sunt: ​​dezvoltarea de noi perspective pentru direcția investițiilor de capital, reconstrucția și modernizarea instalațiilor de producție existente etc. Această activitate este întotdeauna asociată cu investiții semnificative de resurse financiare, care în cea mai mare parte nu oferă beneficii rapide, dar pe termen lung se pot răscumpăra pe deplin.

Pentru implementarea celei de-a doua direcții, pot fi calculați diverși indicatori care caracterizează eficiența utilizării resurselor materiale, forței de muncă și financiare. Principalele sunt producția, productivitatea capitalului, cifra de afaceri a stocurilor, durata ciclului de operare și cifra de afaceri în avans a capitalului.

La analiza cifrei de afaceri a capitalului de lucru Atentie speciala trebuie plătite la stocuri și creanțe. Cu cât resursele financiare din aceste active sunt mai puțin amortizate, cu atât sunt utilizate mai eficient, cu atât se întorc mai repede, aduc companiei din ce în ce mai multe profituri.

Cifra de afaceri se apreciaza prin compararea indicatorilor soldurilor medii ale activelor circulante si cifra de afaceri a acestora pentru perioada analizata. Cifra de afaceri în evaluarea și analiza cifrei de afaceri sunt:
Pentru stocurile de producție - costuri de producție produsele vândute;
Pentru creante - vanzari de produse conform plăți fără numerar(deoarece acest indicator nu este reflectat în raportare și poate fi identificat prin date contabilitate, în practică, este adesea înlocuit cu un indicator al încasărilor din vânzări).

Să oferim o interpretare economică a indicatorilor cifrei de afaceri:
· cifra de afaceri în revoluții indică media rulaj de fonduri investit în active de acest tip în perioada analizată;
· cifra de afaceri in zile indică durata (în zile) a unei cifre de afaceri a fondurilor investite în active de acest tip.

Caracteristica generalizată a duratei de mortificare a resurselor financiare în active circulante este indicatorul ciclului de funcționare, adică câte zile trec în medie de la momentul în care fondurile sunt investite în activitatea curentă de producţie până la momentul în care acestea sunt returnate sub formă de încasări în contul curent. Acest indicator depinde în mare măsură de natura activității de producție; reducerea acestuia este una dintre principalele sarcini la fermă ale întreprinderii.

Utilizați indicatori de eficiență anumite tipuri resursele sunt rezumate în termeni de rotație a capitalului propriu și rotație a capitalului fix, care caracterizează, respectiv, randamentul investit în întreprindere: a) fondurile proprietarului; b) toate mijloacele, inclusiv atrase. Diferența dintre aceste rapoarte se datorează gradului în care fondurile împrumutate sunt atrase pentru finanțarea activităților de producție.

Indicatorii generalizatori pentru evaluarea eficienței utilizării resurselor unei întreprinderi și a dinamismului dezvoltării acesteia includ indicatorul eficienței resurselor și coeficientul de sustenabilitate a creșterii economice.

Eficiența resurselor (raportul de rulare a capitalului în avans). Caracterizează volumul produselor vândute pe rublă de fonduri investite în activitățile întreprinderii. Creșterea indicatorului în dinamică este considerată o tendință favorabilă.

Coeficientul de sustenabilitate a creșterii economice. Afișează ritmul mediu la care o întreprindere se poate dezvolta în viitor, fără a modifica raportul deja stabilit între diverse surse finanțare, rentabilitatea activelor, rentabilitatea producției, politica de dividende etc.

8.3.2. Evaluarea rentabilității

Principalii indicatori ai acestui bloc, utilizați în țările cu economii de piață pentru a caracteriza rentabilitatea investiției în activități de un anumit tip, includ rentabilitatea capitalului avansatși rentabilitatea capitalului propriu. Interpretarea economică a acestor indicatori este evidentă - câte ruble de profit cade pe o rublă de capital avansat (de capital propriu). Calculului acestor indicatori i se acordă suficientă atenție în subiectul nr. 7.

8.3.3. Evaluarea situației de pe piața valorilor mobiliare

Acest tip de analiză se efectuează în companiile înregistrate la burse de valori și care își listează valorile mobiliare acolo. Analiza nu poate fi efectuată direct pe date de raportare financiară – necesare Informații suplimentare... Din moment ce terminologia pentru valori mobiliareîn țara noastră nu s-a dezvoltat încă pe deplin, prenumele indicatorilor sunt condiționate.

Câștigurile pe acțiune. Este raportul dintre profitul net, redus cu valoarea dividendelor aferente acțiunilor privilegiate, la totalul acțiuni simple. Acest indicator afectează semnificativ prețul de piață al acțiunilor. Principalul său dezavantaj din punct de vedere analitic este incomparabilitatea sa spațială din cauza valorii de piață inegale a acțiunilor diferitelor companii.

Valoarea acțiunii. Calculat ca coeficientul dintre prețul de piață al unei acțiuni împărțit la câștigul pe acțiune. Acest indicator servește ca un indicator al cererii pentru acțiunile unei anumite companii, deoarece arată cât de mult sunt dispuși să plătească investitorii în acest moment un câștig pe acțiune. Relativ crestere mare Acest indicator în dinamică indică faptul că investitorii se așteaptă la o creștere mai rapidă a profiturilor acestei firme în comparație cu altele. Acest indicator poate fi utilizat deja în comparații spațiale (interferme). Companiile care au o valoare relativ mare a coeficientului de sustenabilitate a creșterii economice, de regulă, au și o valoare ridicată a indicatorului „valoarea unei acțiuni”.

Randamentul dividendelor acțiunilor. Exprimat ca raport dintre dividendul plătit pe acțiune și prețul său de piață. În companiile care își extind operațiunile prin capitalizarea majorității profiturilor, valoarea acestui indicator este relativ mică. Randamentul dividendelor unei acțiuni caracterizează procentul de rentabilitate a capitalului investit în acțiunile firmei. Acesta este un efect direct. Există, de asemenea, un indirect (venit sau pierdere), exprimat într-o modificare a prețului de piață al acțiunilor unei anumite firme.

Randament din dividende. Calculat prin împărțirea dividendului plătit pe acțiune la rezultatul pe acțiune. Cea mai evidentă interpretare a acestui indicator este cota din profitul net plătită acționarilor sub formă de dividende. Valoarea coeficientului depinde de politica investițională a firmei. Strâns legat de acest indicator este rata de reinvestire a profitului, care caracterizează ponderea acestuia îndreptată spre dezvoltarea activităților de producție. Suma valorilor indicatorului randamentului dividendelor și raportului de reinvestire a profitului este egală cu unu.

Raportul cotațiilor bursiere. Se calculează prin raportul dintre prețul de piață al unei acțiuni și prețul contabil (de carte). Prețul contabil caracterizează cota de capital pe acțiune. Se compune din valoarea nominală (adică valoarea înscrisă pe forma acțiunii la care se înregistrează în capitalul social), cota din prima de emisiune (diferența acumulată între prețul de piață al acțiunilor la momentul vânzării și valoarea lor nominală) și cota acumulată și investită în dezvoltarea profitului firmei. O valoare a raportului de cotație mai mare decât unu înseamnă că potențialii acționari, care cumpără o acțiune, sunt gata să ofere pentru aceasta un preț care depășește estimarea contabilă a capitalului real atribuibil unei acțiuni în acest moment.

În procesul de analiză, modelele factoriale rigid deterministe pot fi utilizate pentru a identifica și a da caracteristici comparative principalii factori care au influențat modificarea unui anumit indicator .

Sistemul se bazează pe următoarea dependență de factori rigid deterministă:

Unde KFZ- raportul de dependență financiară, VA- suma activelor întreprinderii, SC- capitaluri proprii.

Din modelul prezentat se poate observa că randamentul capitalului propriu depinde de trei factori: rentabilitatea activității economice, eficiența resurselor și structura capitalului avansat. Semnificația factorilor selectați se explică prin faptul că, într-un anumit sens, ei generalizează toate aspectele activităților financiare și economice ale întreprinderii, în special situațiile financiare: primul factor rezumă Formularul nr. 2 „Declarația de profit și pierdere” , al doilea este activul bilanțului, al treilea este pasivul bilanțului.

8.4. Determinarea structurii nesatisfăcătoare a bilanţului întreprinderii

În prezent, majoritatea întreprinderilor rusești se află într-o situație financiară dificilă. Neplăți reciproce între entități comerciale, taxe mari și bancare ratele dobânzilor conduce la faptul că întreprinderile sunt insolvabile. Semn exterior insolvența (falimentul) unei întreprinderi este suspendarea plăților sale curente și incapacitatea de a satisface creanțele creditorilor în termen de trei luni de la data scadenței acestora.

În acest sens, problema evaluării structurii bilanţului este de o relevanţă deosebită, întrucât deciziile privind insolvenţa unei întreprinderi sunt luate la recunoaşterea structurii nesatisfăcătoare a bilanţului.

Scopul principal al analiza preliminara starea financiară a întreprinderii - fundamentarea deciziei de recunoaștere a structurii bilanţului ca nesatisfăcătoare, iar întreprinderea ca solvabilă în conformitate cu sistemul de criterii aprobat prin HG. Federația Rusă din 20 mai 1994 Nr. 498 „Cu privire la unele măsuri de implementare a legislaţiei privind insolvenţa (falimentul) întreprinderilor”. Principalele surse de analiză sunt f. №1 „Soldul întreprinderii”, f. Nr. 2 „Declarația de profit și pierdere”.

Analiza și evaluarea structurii bilanțului întreprinderii se realizează pe baza unor indicatori: coeficientul de lichiditate curent; raportul capitalului propriu.

Baza pentru recunoașterea structurii bilanțului societății ca nesatisfăcătoare și a societății ca fiind insolvabilă este una dintre următoarele condiții:
rata de lichiditate curentă la sfârșitul perioadei de raportare are o valoare mai mică de 2; (K tl);
cota capitalurilor proprii la sfârșitul perioadei de raportare este mai mică de 0,1. (K oss).

Principalul indicator care caracterizează prezența unei oportunități reale pentru o întreprindere de a-și restabili (sau pierde) solvabilitatea într-o anumită perioadă este coeficientul de recuperare (pierdere) solvabilității. Dacă cel puțin unul dintre coeficienți este mai mic decât standardul ( K tl<2, а K oss<0,1), то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным шести месяцам.

Dacă rata de lichiditate curentă este mai mare sau egală cu 2, iar cota capitalurilor proprii este mai mare sau egală cu 0,1, raportul pierderii solvabilității se calculează pentru perioada stabilită egală cu trei luni.

Rata de recuperare a solvabilității To vos este definită ca raportul dintre rata lichidității curente calculată și standardul său. Rata lichidității curente calculată este determinată ca suma dintre valoarea reală a coeficientului de lichiditate curent la sfârșitul perioadei de raportare și modificarea valorii acestui raport între sfârșitul și începutul perioadei de raportare în termeni de perioadă. de restabilire a solvabilității, stabilită egal cu șase luni:

,

Unde K ntl- valoarea standard a ratei curente de lichiditate,
K ntl= 2; 6 - perioada de restabilire a solvabilității de 6 luni;
T - perioada de raportare, luni.

Coeficientul de restabilire a solvabilității, care ia o valoare mai mare decât 1, indică existența unei oportunități reale pentru întreprindere de a-și restabili solvabilitatea. Coeficientul de restabilire a solvabilității, luând o valoare mai mică de 1, indică faptul că societatea nu are nicio oportunitate reală de a-și restabili solvabilitatea în următoarele șase luni.

Coeficientul de pierdere a solvabilității K y se determină ca raport dintre raportul calculat dintre lichiditatea curentă și valoarea ei stabilită. Rata lichidității curente calculată este determinată ca suma dintre valoarea reală a coeficientului de lichiditate curent la sfârșitul perioadei de raportare și modificarea valorii acestui raport între sfârșitul și începutul perioadei de raportare în termeni de perioadă. de pierdere a solvabilității, stabilită la trei luni:

,

Unde Acea- perioada de pierdere a solvabilitatii societatii, luni.

Coeficienții calculați sunt trecuți în tabelul (Tabelul 29), care este disponibil în anexele la „Prevederi metodologice pentru evaluarea stării financiare a întreprinderilor și stabilirea unei structuri de bilanţ nesatisfăcătoare”.

Tabelul 29

Evaluarea structurii bilanțului întreprinderii

	Numele indicatorului	La începutul perioadei	La momentul stabilirii solvabilitatii	coeficient
	Rata lichidității curente			Nu mai puțin de 2
	Rata capitalului propriu			Nu mai puțin de 0,1
	Coeficientul de restabilire a solvabilitatii firmei. Conform acestui tabel, calculul se face prin formula: p. lrp.4 + 6: T (p. 1gr. 4-p. 1gr.Z)			Nu mai puțin de 1,0
	Coeficientul de pierdere a solvabilității întreprinderii. Conform acestui tabel, calculul se face prin formula: linia 1gr. 4 + 3: T (linia 1gr. 4-tr. 1gr. З), unde T ia valorile de 3, 6, 9 sau 12 luni

Întrebări pentru autocontrol
1. Care este procedura de analiză a stării financiare a întreprinderii?
2. Care sunt sursele de informații pentru analiza situației financiare?
3. Care este esența analizei verticale și orizontale a bilanțului întreprinderii?
4. Care sunt principiile construirii unui echilibru analitic - net?
5. Care este lichiditatea unei întreprinderi și cum diferă aceasta de solvabilitatea acesteia?
6. Pe baza ce indicatori se realizeaza analiza lichiditatii firmei?
7. Care este conceptul și evaluarea stabilității financiare a unei întreprinderi?
8. Ce indicatori sunt utilizați pentru a analiza activitatea de afaceri a întreprinderii?
9. În ce condiții se calculează coeficienții de recuperare a solvabilității?

Anterior

O întreprindere este o entitate economică independentă creată pentru a desfășura activități economice care sunt desfășurate în scopul generării de profit și a satisfacerii nevoilor sociale.

Starea financiară a unei întreprinderi este înțeleasă ca fiind capacitatea unei întreprinderi de a-și finanța activitățile. Se caracterizează prin asigurarea resurselor financiare necesare funcționării normale a întreprinderii, oportunitatea amplasării acestora și eficiența utilizării, relațiile financiare cu alte persoane juridice și persoane fizice, solvabilitatea și stabilitatea financiară.

Starea financiară a întreprinderii poate fi stabilă, instabilă și de criză. Capacitatea unei întreprinderi de a efectua plăți în timp util, de a-și finanța activitățile pe o bază extinsă indică starea sa financiară bună. Starea financiară a unei întreprinderi depinde de rezultatele activităților sale de producție, comerciale și financiare. Dacă planurile de producție și financiare sunt îndeplinite cu succes, atunci acest lucru are un efect pozitiv asupra stării financiare a întreprinderii și, dimpotrivă, ca urmare a neîndeplinirii planului de producție și vânzare de produse, costurile acestuia cresc, veniturile. iar valoarea profitului scade, prin urmare, starea financiară a întreprinderii și solvabilitatea acesteia se deteriorează ...

O pozitie financiara stabila, la randul sau, are un efect pozitiv asupra implementarii planurilor de productie si asigurarii nevoilor de productie cu resursele necesare. Prin urmare, activitatea financiară ca parte integrantă a activității economice are ca scop asigurarea încasării și cheltuirii planificate a resurselor monetare, implementarea disciplinei de calcul, realizarea unor proporții raționale de capital propriu și datorie și utilizarea cea mai eficientă a acestuia. Scopul principal al activității financiare este de a decide unde, când și cum să utilizeze resursele financiare pentru dezvoltarea eficientă a producției și profitul maxim.

Pentru a supraviețui într-o economie de piață și a preveni falimentul unei întreprinderi, trebuie să știți bine cum să gestionați finanțele, care ar trebui să fie structura capitalului în ceea ce privește compoziția și sursele de educație, ce cotă ar trebui să fie luată de fondurile proprii și împrumutate. Ar trebui să cunoașteți, de asemenea, concepte ale unei economii de piață precum activitatea comercială, lichiditatea, solvabilitatea, bonitatea întreprinderii, pragul de profitabilitate, marja de stabilitate financiară (zona de siguranță), gradul de risc, efectul efectului de levier financiar și altele. , precum și metodologia de analiză a acestora.

Prin urmare, analiza financiară este un element esențial al managementului financiar și al auditului.Aproape toți utilizatorii situațiilor financiare ale întreprinderilor folosesc metode de analiză financiară pentru a lua decizii pentru optimizarea intereselor lor.

Proprietarii analizează situațiile financiare pentru a îmbunătăți rentabilitatea capitalului propriu, pentru a asigura stabilitatea creșterii firmei. Creditorii și investitorii analizează situațiile financiare pentru a minimiza riscurile lor privind împrumuturile și depozitele. Putem afirma cu fermitate că calitatea deciziilor luate depinde în totalitate de calitatea fundamentării analitice a deciziei.

Scopul analizei este nu numai stabilirea și evaluarea stării financiare a întreprinderii, ci și efectuarea constantă a lucrărilor care vizează îmbunătățirea acesteia. O analiză a stării financiare a întreprinderii arată în ce direcții ar trebui efectuată această activitate, face posibilă identificarea celor mai importante aspecte și a celor mai slabe poziții în situația financiară a întreprinderii. În conformitate cu aceasta, rezultatele analizei oferă un răspuns la întrebarea care sunt cele mai importante modalități de îmbunătățire a situației financiare a unei întreprinderi într-o anumită perioadă a activității sale. Dar scopul principal al analizei este identificarea și eliminarea în timp util a deficiențelor activităților financiare și găsirea rezervelor pentru îmbunătățirea stării financiare a întreprinderii și a solvabilității acesteia. Pentru a evalua stabilitatea situației financiare a întreprinderii, se utilizează un întreg sistem de indicatori care caracterizează schimbările:

structura capitalului întreprinderii pentru alocarea acestuia către sursele de educație;

eficacitatea și intensitatea utilizării acestuia;

solvabilitatea și bonitatea întreprinderii;

stocul stabilității sale financiare.

Indicatorii ar trebui să fie astfel încât toți cei care sunt asociați cu întreprinderea prin relații economice să poată răspunde la întrebarea cât de fiabilă este întreprinderea ca partener și, prin urmare, să ia o decizie cu privire la rentabilitatea economică a continuării relațiilor cu aceasta. Analiza situației financiare a întreprinderii se bazează în principal pe indicatori relativi, deoarece este aproape imposibil să aduceți indicatorii absoluti ai bilanțului în condiții de inflație într-o formă comparabilă. Performanța relativă poate fi comparată cu:

„norme” general acceptate de evaluare a gradului de risc și de previziune a posibilității de faliment;

date similare de la alte întreprinderi, ceea ce vă permite să identificați punctele forte și punctele slabe ale întreprinderii și capacitățile acesteia;

date similare pentru anii anteriori pentru a studia tendinta de imbunatatire sau deteriorare a starii financiare a intreprinderii.

Principalele sarcini ale analizei:

identificarea și eliminarea în timp util a deficiențelor în activitățile financiare, precum și căutarea rezervelor pentru îmbunătățirea stării financiare a întreprinderii, solvabilitatea acesteia;

prognozarea posibilelor rezultate financiare, rentabilitatea economică, pe baza condițiilor reale de activitate economică și a disponibilității resurselor proprii și împrumutate, elaborarea de modele de situație financiară cu o varietate de opțiuni de utilizare a resurselor;

dezvoltarea unor măsuri specifice care vizează utilizarea mai eficientă a resurselor financiare și consolidarea situației financiare a întreprinderii.

Analiza situației financiare a întreprinderii este efectuată nu numai de manageri și de serviciile relevante ale întreprinderii, ci și de fondatorii acesteia, investitori pentru a studia eficiența utilizării resurselor, bănci pentru a evalua condițiile de credit și determina gradul de risc, furnizori pentru primirea la timp a plăților, inspectoratele fiscale pentru îndeplinirea planului de primire a fondurilor în buget etc.

Scopul principal al analizei financiare este obținerea unui număr mic de parametri cheie (cei mai informativi) care să ofere o imagine obiectivă și exactă a stării financiare a întreprinderii, a profiturilor și pierderilor acesteia, a modificărilor în structura activelor și pasivelor, în decontări. cu debitorii şi creditorii. În acest caz, analistul și managerul (managerul) pot fi interesați atât de situația financiară actuală a întreprinderii, cât și de proiecția acesteia pentru viitorul apropiat sau mai îndepărtat, de exemplu. parametrii așteptați ai stării financiare.

Dar nu numai limitele de timp determină alternativitatea obiectivelor analizei financiare. Ele depind și de obiectivele subiecților analizei financiare, adică. utilizatorii specifici ai informațiilor financiare.

Obiectivele analizei sunt atinse ca urmare a rezolvării unui anumit set interconectat de probleme analitice. O sarcină analitică este o concretizare a obiectivelor analizei, ținând cont de capacitățile organizatorice, informaționale, tehnice și metodologice ale analizei. Factorul principal, în cele din urmă, este volumul și calitatea informațiilor originale. Trebuie avut în vedere că situațiile contabile sau financiare periodice ale unei întreprinderi sunt doar „informații brute” pregătite în cursul efectuării procedurilor contabile la întreprindere.

Pentru a lua decizii de management în domeniul producției, vânzărilor, finanțelor, investițiilor și inovației, managementul are nevoie de o conștientizare constantă a afacerii asupra problemelor relevante, care este rezultatul selecției, analizei, evaluării și concentrării informațiilor brute inițiale, este necesar să se facă analitic. citiți datele inițiale pe baza obiectivelor analizei și managementului. ...

Principiul de bază al citirii analitice a situațiilor financiare este metoda deductivă, i.e. de la general la specific, dar trebuie aplicat în mod repetat. În cursul unei astfel de analize, sunt reproduse succesiunea istorică și logică a faptelor și evenimentelor economice, direcția și puterea influenței lor asupra rezultatelor activităților.

Introducerea unui nou plan de conturi de contabilitate, aducerea formelor contabile într-o mai mare conformitate cu cerinţele standardelor internaţionale impune utilizarea unei noi metode de analiză financiară, corespunzătoare condiţiilor unei economii de piaţă. O astfel de tehnică este necesară pentru alegerea rezonabilă a unui partener de afaceri, determinarea gradului de stabilitate financiară a unei întreprinderi, evaluarea activității de afaceri și a eficacității activității antreprenoriale.

Principala (și în unele cazuri singura) sursă de informații despre activitățile financiare ale unei întreprinderi sunt situațiile financiare, care au devenit publice. Raportarea unei întreprinderi într-o economie de piață se bazează pe generalizarea datelor contabile financiare și este o legătură informațională care conectează întreprinderea cu societatea și partenerii de afaceri - utilizatorii informațiilor despre activitățile întreprinderii.

În anumite cazuri, pentru implementarea scopurilor analizei financiare, nu este suficientă folosirea doar a situațiilor financiare. Anumite grupuri de utilizatori, de exemplu, managementul și auditorii, au posibilitatea de a atrage surse suplimentare (date de producție și contabilitate financiară). Cu toate acestea, de cele mai multe ori, rapoartele anuale și trimestriale sunt singura sursă de analiză financiară externă.

Metodologia analizei financiare constă din trei blocuri interdependente:

• 1) analiza rezultatelor financiare ale întreprinderii;
• 2) analiza situaţiei financiare;
• 3) analiza eficacităţii activităţilor financiare şi economice.

Principala sursa de informatii pentru analiza situatiei financiare este bilantul intreprinderii (forma N1 de raportare anuala si trimestriala). Importanța sa este atât de mare încât analiza financiară este adesea denumită analiză a bilanțului. Sursa datelor pentru analiza rezultatelor financiare este raportul privind rezultatele financiare și utilizarea acestora (formularul nr. 2 din rapoartele anuale și trimestriale). Sursa de informații suplimentare pentru fiecare dintre blocurile de analiză financiară este bilanțul (formularul nr. 5 din raportarea anuală).

Starea financiară a unei întreprinderi este înțeleasă ca fiind capacitatea unei întreprinderi de a-și finanța activitățile. Starea financiară a unei întreprinderi este un set de indicatori care reflectă capacitatea acesteia de a-și rambursa datoriile.

Starea financiară poate fi stabilă, instabilă și de criză. Capacitatea unei întreprinderi de a efectua plăți în timp util, de a-și finanța activitățile pe o bază extinsă indică starea sa financiară bună. Starea financiară a unei întreprinderi depinde de rezultatele activităților sale de producție, comerciale și financiare. Dacă planurile de producție și financiare sunt îndeplinite cu succes, atunci acest lucru are un efect pozitiv asupra poziției financiare a companiei. În schimb, ca urmare a performanței insuficiente în producția și vânzarea produselor, are loc o creștere a costului acestuia, o scădere a veniturilor și a valorii profitului și, în consecință, o deteriorare a stării financiare a întreprinderii și a solvabilității acesteia. .

Principalele sarcini de analiză a stării financiare a unei întreprinderi sunt:

- analiza indicatorilor absoluti și relativi ai stabilității financiare a întreprinderii și evaluarea modificărilor la nivelul acesteia;

- analiza solvabilitatii firmei si a lichiditatii activelor sale din bilant.

Obiectivele evaluării situației financiare a unei întreprinderi sunt:

- evaluarea dinamicii compoziției și structurii activelor, a stării și mișcării acestora;

- evaluarea dinamicii compoziției și structurii surselor de capital propriu și de datorie, starea și mișcarea acestora;

Scopul principal al analizei este identificarea și eliminarea în timp util a deficiențelor activităților financiare și găsirea rezervelor pentru îmbunătățirea stării financiare a întreprinderii și a solvabilității acesteia.

Există 2 tipuri de analiză a stării financiare a întreprinderii:

1. Analiza internă este efectuată de serviciile întreprinderii, iar rezultatele acesteia sunt utilizate pentru planificarea, monitorizarea și prognoza FSP. Scopul său este de a stabili un flux sistematic de fonduri și de a plasa fondurile proprii și împrumutate în așa fel încât să asigure funcționarea normală a întreprinderii, să maximizeze profiturile și să excludă falimentul.

2. Analiza externă este efectuată de investitori, furnizori de resurse materiale și financiare, autorități de reglementare pe baza rapoartelor publicate. Scopul său este de a stabili oportunitatea de a investi profitabil pentru a maximiza profiturile și a elimina riscul de pierderi.

Profitul și pierderea caracterizează rezultatul financiar al întreprinderii și pot fi determinate numai în sistemul contabil. Din punct de vedere contabil, profitul reflecta rezultatul financiar din activitati economice primite de societate pentru perioada de raportare (in cazul depasirii veniturilor fata de cheltuieli). Profitul este unul dintre cei mai importanți indicatori pentru evaluarea activității întreprinderilor și determinarea eficacității activităților.

Indicatorii rezultatelor financiare caracterizează eficiența absolută a întreprinderii. Creșterea profitului creează baza pentru autofinanțare, extinderea producției, rezolvarea problemelor conflictelor sociale și de muncă. În detrimentul profitului, o parte din obligațiile companiei față de buget, bănci și alte întreprinderi și organizații sunt, de asemenea, îndeplinite.

Tema cursului pe care l-am ales „Analiza și evaluarea situației financiare a întreprinderii” este actuală astăzi. Multe întreprinderi din țara noastră sunt în pragul falimentului, motivul pentru care aceasta ar putea fi o analiză intempestivă sau incorectă a activităților întreprinderii. Prin urmare, este necesar să se efectueze o analiză amănunțită a stării financiare a întreprinderii în ansamblu.

Scopul lucrării cursului : pe baza datelor disponibile, determină poziția financiară a întreprinderii și evaluează rezultatele financiare ale activităților, precum și identifică principalele probleme ale activităților financiare și oferă recomandări pentru managementul financiar.

Pe baza obiectivelor stabilite, vă puteți forma

Obiectivele cursului:

- studiul stării de proprietate a întreprinderii, determinarea compoziției și structurii proprietății;

- să evalueze fondurile proprii și împrumutate;

- să determine furnizarea întreprinderii cu active proprii circulante;

- să evalueze stabilitatea financiară a întreprinderii, solvabilitatea acesteia;

- să clarifice eficienţa utilizării activelor circulante;

- să analizeze componența, dinamica profitului companiei și să determine factorii care influențează schimbarea acesteia;

- să ofere o evaluare generală a rezultatelor financiare și recomandări pentru consolidarea poziției financiare a întreprinderii.

Analiza și evaluarea situației financiare a unei întreprinderi, organizații este efectuată de manageri și servicii relevante, precum și de fondatori, investitori pentru a studia utilizarea eficientă a resurselor. Băncile - să evalueze condițiile de acordare a unui împrumut și să determine gradul de risc, furnizorii - să primească plățile la timp, inspecții fiscale - să îndeplinească planul de încasări bugetare etc. Analiza financiară este un instrument flexibil în mâinile liderilor de afaceri.

Pentru a analiza situația financiară a întreprinderii, am folosit bilanțul (formular nr. 1), contul de profit și pierdere (formularul nr. 2) și alte forme de raportare pentru perioada 2006-2009, date contabile primare și analitice, care descifrează şi detaliază elementele individuale de bilanţ pentru întreprindere.

1. Aspecte teoretice ale analizei și evaluării stării financiare a organizației

1.1 Semnificația și sursele de informații pentru analiza financiară

O caracteristică a formării relațiilor civilizate de piață este influența crescută a unor factori precum concurența dură, schimbările tehnologice, computerizarea prelucrării informațiilor economice, inovațiile continue în legislația fiscală, schimbarea ratelor dobânzii și a ratelor de schimb pe fondul inflației continue. În aceste condiții, managerii și liderii organizației se confruntă cu multe întrebări: Care ar trebui să fie strategia și tactica unei organizații moderne în contextul tranziției către piață? Cum să organizăm rațional activitățile financiare ale organizației pentru prosperitatea ulterioară a acesteia? Cum să îmbunătățim eficiența managementului resurselor financiare?

La acestea și la alte întrebări vitale se poate răspunde printr-o analiză financiară obiectivă, care permite distribuirea cât mai rațională a resurselor materiale, forței de muncă și financiare. Se știe că orice resurse sunt limitate și efectul maxim poate fi obținut nu numai prin reglarea volumului acestora, ci și prin raportul optim al diferitelor resurse. Dintre toate tipurile de resurse, cele financiare au o importanță capitală, deoarece acesta este singurul tip de resurse ale organizației care poate fi transformat direct și cu timp minim în orice alt tip de resursă.

Analiza financiară este un element esențial al managementului financiar și al auditului. Aproape toți utilizatorii situațiilor financiare ale întreprinderilor folosesc metode de analiză financiară pentru a lua decizii de optimizare a intereselor acestora. Proprietarii analizează situațiile financiare pentru a îmbunătăți rentabilitatea capitalului propriu, pentru a asigura stabilitatea creșterii firmei. Creditorii și investitorii analizează situațiile financiare pentru a minimiza riscurile lor privind împrumuturile și depozitele.

Putem afirma cu fermitate că calitatea deciziilor luate depinde în întregime de calitatea rațiunii analitice a deciziei. În ultimii ani, au apărut o mulțime de publicații serioase și relevante despre analiza financiară. Experiența străină de analiză financiară și management al organizațiilor, băncilor, organizațiilor de asigurări etc. este stăpânită în mod activ. În același timp, trebuie remarcat faptul că prezența unui număr mare de publicații interesante și originale despre diverse aspecte ale analizei financiare nu reduce nevoia și cererea de literatură metodologică specială, în care o procedură complexă logic integrală de analiză financiară ar să fie reprodus constant pas cu pas.

Introducerea unui nou plan de conturi de contabilitate, aducerea formelor contabile într-o mai mare conformitate cu cerinţele standardelor internaţionale impune utilizarea unei noi metode de analiză financiară, corespunzătoare condiţiilor unei economii de piaţă. O astfel de tehnică este necesară pentru alegerea rezonabilă a unui partener de afaceri, determinarea gradului de stabilitate financiară a unei organizații, evaluarea activității de afaceri și a eficacității activității antreprenoriale.

Principala (și în unele cazuri singura) sursă de informații despre activitățile financiare ale unui partener de afaceri sunt situațiile financiare, care au devenit publice. Raportarea unei organizații într-o economie de piață se bazează pe generalizarea datelor contabile financiare și este o legătură informațională care conectează organizația cu societatea și partenerii de afaceri - utilizatorii informațiilor despre activitățile organizației.

În anumite cazuri, pentru implementarea scopurilor analizei financiare, nu este suficientă folosirea doar a situațiilor financiare. Anumite grupuri de utilizatori, de exemplu: managementul și auditorii, au posibilitatea de a implica surse suplimentare (date de producție și contabilitate financiară). Cu toate acestea, de cele mai multe ori, rapoartele anuale și trimestriale sunt singura sursă de analiză financiară externă.

Metodologia analizei financiare constă din trei blocuri interdependente:

1. Analiza rezultatelor financiare ale organizației;

2. Analiza situaţiei financiare;

3. Analiza eficacității activităților financiare și economice.

Într-o economie de piață, situațiile contabile ale entităților comerciale devin principalul mijloc de comunicare și un element esențial de suport informațional pentru analiza financiară. Orice organizație, într-o măsură sau alta, are nevoie în mod constant de surse suplimentare de finanțare. Aceștia pot fi găsiți pe piața de capital, atrăgând potențiali investitori și creditori prin informarea obiectivă asupra activităților lor financiare și economice, adică în principal cu ajutorul situațiilor financiare. Pe cât de atractive sunt rezultatele financiare publicate care arată situația financiară actuală și viitoare a organizației, probabilitatea de a obține surse suplimentare de finanțare este, de asemenea, mare.

Principala cerință pentru informațiile furnizate în raportare este ca acestea să fie utile utilizatorilor, adică. astfel încât aceste informații să poată fi utilizate pentru a lua decizii de afaceri informate. Pentru a fi utile, informațiile trebuie să îndeplinească criteriile relevante:

1. Relevanța înseamnă că informația este semnificativă și influențează decizia luată de utilizator. Informațiile sunt, de asemenea, considerate relevante dacă permit o analiză prospectivă și retrospectivă;

2. Fiabilitatea informațiilor este determinată de veridicitatea acesteia, de predominanța conținutului economic asupra formei juridice, de posibilitatea verificării și de validitatea documentară;

3. Informația este considerată veridică dacă nu conține erori și aprecieri părtinitoare și, de asemenea, nu falsifică evenimente din viața economică;

4. Neutralitatea presupune că situațiile financiare nu se concentrează pe satisfacerea intereselor unui grup de utilizatori ai situațiilor generale în detrimentul altuia;

5. Comprehensibilitatea înseamnă că utilizatorii pot înțelege conținutul rapoartelor fără o pregătire specială;

6. Comparabilitatea necesită ca datele despre activitățile unei organizații să fie comparabile cu informații similare despre activitățile altor firme.

În timpul generării informațiilor de raportare, trebuie respectate anumite restricții privind informațiile incluse în raportare:

1. Raportul cost-beneficiu optim, ceea ce înseamnă că costurile de raportare ar trebui să fie corelate în mod rezonabil cu beneficiile pe care organizațiile le obțin din prezentarea datelor utilizatorilor interesați;

2. Principiul prudenței (conservatorism) presupune că documentele de raportare nu ar trebui să permită supraestimarea activelor și profiturilor și subestimarea pasivelor;

3. Confidențialitatea presupune ca informațiile de raportare să nu conțină date care ar putea afecta poziția competitivă a organizației.

Utilizatorii de informații sunt diferiți, obiectivele lor sunt competitive și adesea opuse. Clasificarea utilizatorilor situațiilor financiare poate fi efectuată în diferite moduri, totuși, de regulă, există trei grupuri mari ale acestora: utilizatori externi unei anumite întreprinderi; organizațiile înseși (mai precis, personalul lor de conducere); contabilii înșiși.

Situațiile contabile ale organizațiilor, cu excepția situațiilor organizațiilor bugetare, constau în:

1. Bilanț;

2. Declarația de profit și pierdere;

3. Situația modificărilor capitalurilor proprii, situația fluxurilor de trezorerie, anexă la bilanț;

4. Un raport al auditorului care confirmă acuratețea situațiilor financiare, dacă acestea sunt supuse auditului obligatoriu în conformitate cu Legea federală;

5. Notă explicativă.

Legea „Cu privire la contabilitate” prevede că nota explicativă la situațiile financiare anuale trebuie să conțină informații esențiale despre organizație, poziția sa financiară, comparabilitatea datelor pentru perioada de raportare și anul precedent etc.

Conceptul, scopurile și obiectivele analizei stării financiare a organizației.

Capacitatea organizației de a efectua plăți la timp, de a-și finanța activitățile pe o bază extinsă este o dovadă a stării sale financiare bune. Starea financiară a organizației depinde de rezultatele activităților sale de producție, comerciale și financiare. Dacă planurile de producție și financiare sunt îndeplinite cu succes, atunci acest lucru are un efect pozitiv asupra poziției financiare a organizației. Și, invers, ca urmare a performanței insuficiente în producția și vânzarea produselor, are loc o creștere a costului acestuia, o scădere a veniturilor și a valorii profitului și, în consecință, o deteriorare a stării financiare a organizației și solvabilitatea acestuia. Starea financiară poate fi stabilă, instabilă și de criză.

O pozitie financiara stabila, la randul sau, are un efect pozitiv asupra implementarii planurilor de productie si asigurarii nevoilor de productie cu resursele necesare. Prin urmare, activitatea financiară ca parte integrantă a activității economice are ca scop asigurarea plănuită a primirii și a cheltuirii fondurilor, implementarea disciplinei de calcul, realizarea unor proporții raționale de capital propriu și datorie și utilizarea cea mai eficientă a acestuia.

Scopul principal al activității financiare este de a decide unde, când și cum să utilizeze resursele financiare pentru dezvoltarea eficientă a producției și profitul maxim. Pentru a supraviețui într-o economie de piață și pentru a preveni falimentul unei organizații, trebuie să știți bine cum să gestionați finanțele, care ar trebui să fie structura capitalului în ceea ce privește compoziția și sursele de educație, ce cotă ar trebui să fie împrumutată din fonduri proprii și ce cotă ar trebui să fie împrumutat. De asemenea, ar trebui să cunoașteți concepte ale unei economii de piață, cum ar fi activitatea de afaceri, lichiditatea, solvabilitatea, bonitatea organizației, pragul de profitabilitate, marja de stabilitate financiară (zona de siguranță), gradul de risc, efectul efectului de levier financiar și altele. , precum și metodologia de analiză a acestora.

Scopul principal al analizei este de a obține un număr mic de parametri cheie (cei mai informativi) care să ofere o imagine obiectivă și exactă a stării financiare a organizației, a profiturilor și pierderilor acesteia, a modificărilor în structura activelor și pasivelor, în decontări. cu debitorii şi creditorii. În acest caz, analistul și managerul (managerul) pot fi interesați atât de situația financiară actuală a organizației, cât și de proiecția acesteia pentru viitorul apropiat sau mai îndepărtat, de exemplu. parametrii așteptați ai stării financiare.

Dar nu numai limitele de timp determină alternativitatea obiectivelor analizei financiare. Ele depind și de obiectivele subiecților analizei financiare, adică. utilizatorii specifici ai informațiilor financiare. Obiectivele analizei sunt atinse ca urmare a rezolvării unui anumit set interconectat de probleme analitice. O sarcină analitică este o concretizare a obiectivelor analizei, ținând cont de capacitățile organizatorice, informaționale, tehnice și metodologice ale analizei. Factorul principal, în cele din urmă, este volumul și calitatea informațiilor originale. Trebuie avut în vedere că situațiile contabile sau financiare periodice ale unei organizații sunt doar „informații brute” pregătite în cursul efectuării procedurilor contabile la întreprindere.

Pentru a lua decizii de management în domeniile producției, vânzărilor și finanțelor, investițiilor și inovației, managementul are nevoie de o conștientizare continuă a afacerilor cu privire la problemele relevante, care este rezultatul selecției, analizei, evaluării și concentrării informațiilor brute originale. O citire analitică a datelor inițiale este necesară pe baza obiectivelor analizei și managementului.

În acest caz, este necesar să se rezolve următoarele sarcini:

1. Pe baza studiului relației de cauzalitate dintre diverși indicatori ai activităților de producție, comerciale și financiare, se evaluează implementarea planului de primire a resurselor financiare și utilizarea acestora din poziția de îmbunătățire a stării financiare a organizației;

2. Prognoza rezultatelor financiare posibile, rentabilitatea economică, pe baza condițiilor reale de activitate economică și a disponibilității resurselor proprii și împrumutate, elaborarea unor modele de situație financiară cu o varietate de opțiuni de utilizare a resurselor;

3. Dezvoltarea unor activități specifice care vizează utilizarea mai eficientă a resurselor financiare și consolidarea situației financiare a organizației.

Pentru a evalua starea financiară a organizației, se utilizează un întreg sistem de indicatori care caracterizează schimbările:

1. Structura capitalului organizației pentru plasarea acesteia și sursele de educație;

2. Eficacitatea și intensitatea utilizării acestuia;

3. Solvabilitatea și bonitatea organizației;

4. Stocul stabilității sale financiare.

Analiza situației financiare a organizației se bazează în principal pe indicatori relativi, deoarece indicatorii absoluti ai bilanțului în condiții de inflație este aproape imposibil de adus într-o formă comparabilă. Indicatorii relativi ai organizației analizate pot fi comparați:

1. Cu „norme” general acceptate pentru evaluarea gradului de risc și previziunea posibilităților de faliment;

2. Cu date similare de la alte întreprinderi, care vă permit să identificați punctele forte și punctele slabe ale organizației și capacitățile acesteia;

3. Cu date similare pentru anii anteriori pentru a studia tendințele de îmbunătățire și deteriorare a stării financiare a organizației.

Analiza situației financiare este efectuată nu numai de șefii și serviciile relevante ale organizației, ci și de fondatorii acesteia, investitori pentru a studia eficiența utilizării resurselor, inspectoratele fiscale pentru a îndeplini planul de primire a fonduri la buget etc. În consecință, analiza este împărțită în internă și externă.

Analiza internă este efectuată de serviciile organizației, iar rezultatele acesteia sunt utilizate pentru planificarea, monitorizarea și prognoza situației financiare. Scopul său este de a stabili un flux sistematic de fonduri și de a plasa fondurile proprii și împrumutate în așa fel încât să asigure funcționarea normală a organizației, să maximizeze profiturile și să excludă falimentul.

Analiza externă este efectuată de investitori, furnizori de resurse materiale și financiare, autorități de reglementare pe baza rapoartelor publicate. Scopul său este de a stabili posibilitatea de a realiza investiții profitabile pentru a maximiza profiturile și a elimina riscul de pierdere.

Analiza financiară face parte dintr-o analiză generală, completă a activității economice, care constă din două secțiuni strâns legate între ele: analiza financiară și analiza managementului producției.

Împărțirea analizei în financiar și management se datorează împărțirii existente în practică a sistemului contabil la scara organizației în contabilitate financiară și contabilitate de gestiune. Această împărțire a analizei este oarecum arbitrară, deoarece analiza internă poate fi privită ca o continuare a analizei externe și invers. În interesul cauzei, ambele tipuri de analiză se alimentează reciproc cu informații.

Caracteristicile analizei financiare externe sunt:

1. Pluralitatea subiecților de analiză, utilizatori ai informațiilor despre activitățile organizației;

2. Diversitatea scopurilor și intereselor subiecților de analiză;

3. Disponibilitatea metodelor standard de analiză, a standardelor de contabilitate și raportare;

4. Orientarea analizei doar către raportarea publică, externă a organizației;

5. Sarcini limitate de analiză ca urmare a factorului anterior;

6. Deschidere maximă a rezultatelor analizei pentru utilizatorii de informații despre activitățile organizației.

Analiza financiară bazată pe date din situațiile financiare capătă doar caracterul unei analize externe, adică. analize efectuate în afara organizației de către contrapărțile, proprietarii sau agențiile guvernamentale interesate. Această analiză bazată doar pe date raportate, care conține doar o parte foarte limitată de informații despre activitățile organizației, nu permite dezvăluirea tuturor secretelor succesului companiei.

1. Analiza indicatorilor absoluti ai profitului;

2. Analiza indicatorilor relativi de rentabilitate;

3. Analiza situației financiare, stabilității pieței, lichidității bilanțului, solvabilității organizației;

4. Analiza eficienței utilizării capitalului împrumutat;

5. Diagnosticul economic al situației financiare a organizației și evaluarea ratingului emitenților.

Există o varietate de informații economice despre activitățile întreprinderilor și multe modalități de a analiza această activitate. Analiza financiară bazată pe situații financiare se numește metoda clasică de analiză. Analiza financiară la fermă utilizează alte date contabile de sistem, date privind pregătirea tehnică a producției, informații de reglementare și planificare ca sursă de informații.

Conținutul principal al analizei financiare la fermă poate fi completat de alte aspecte care sunt importante pentru optimizarea managementului, de exemplu, cum ar fi analiza eficienței avansului de capital, analiza relației dintre costuri, cifra de afaceri și profit. În sistemul de analiză a managementului în fermă, este posibilă aprofundarea analizei financiare prin atragerea de date - contabilitate de gestiune a producției, cu alte cuvinte, este posibil să se efectueze o analiză economică cuprinzătoare și să se evalueze eficacitatea activităților economice. Problemele analizei financiare și industriale sunt interconectate la justificarea planurilor de afaceri, la monitorizarea implementării acestora, în sistemul de marketing, i.e. într-un sistem de management al producției orientat spre piață și vânzări de produse, lucrări și servicii.

Caracteristicile analizei manageriale sunt:

1. Orientarea rezultatelor analizei către conducerea acestora;

2. Utilizarea tuturor surselor de informații pentru analiză;

3. Lipsa de reglementare a analizei externe;

4. Complexitatea analizei, studiul tuturor aspectelor activităților organizației;

5. Integrarea contabilității, analizei, planificarii și luării deciziilor;

6. Secretul maxim al rezultatelor analizelor pentru a păstra secretele comerciale.

Conținutul și scopul principal al analizei financiare este evaluarea stării financiare și identificarea posibilității de creștere a eficienței funcționării unei entități economice cu ajutorul unei politici financiare raționale. Starea financiară a unei entități economice este o caracteristică a competitivității sale financiare (adică, solvabilitatea, bonitatea), utilizarea resurselor financiare și a capitalului, îndeplinirea obligațiilor față de stat și alte entități comerciale.

În sensul tradițional, analiza financiară este o metodă de evaluare și prognoză a stării financiare a unei organizații pe baza situațiilor sale financiare. Se obișnuiește să se distingă două tipuri de analiză financiară - internă și externă. Analiza internă este efectuată de angajații organizației (manageri financiari). Evaluările externe sunt efectuate de analiști care sunt externi ai organizației (de exemplu, auditori).

Analiza situaţiei financiare a organizaţiei urmăreşte mai multe scopuri: determinarea poziţiei financiare; identificarea modificărilor situației financiare în context spațio-temporal; identificarea principalilor factori care determină schimbări în situația financiară; prognoza principalelor tendinţe ale situaţiei financiare. Atingerea acestor obiective se realizează folosind o varietate de metode și tehnici.

Clasificarea metodelor și tehnicilor de analiză financiară

Există diferite clasificări ale metodelor de analiză financiară. Practica analizei financiare a dezvoltat regulile de bază pentru citirea (metodologia de analiză) a situațiilor financiare. Printre cele principale se numără:

Analiză orizontală (pe timp) - compararea fiecărui element de raportare cu perioada anterioară.

Analiza verticală (structurală) - determinarea structurii indicatorilor financiari finali, cu identificarea influenței fiecărui element de raportare asupra rezultatului în ansamblu.

Analiza tendințelor - compararea fiecărui element de raportare cu un număr de perioade anterioare și determinarea tendinței, de ex. tendinţa principală în dinamica indicatorului. O tendință este utilizată pentru a efectua analize predictive anticipative.

Analiza indicatorilor (raporturilor) relativi - calcularea relației dintre elementele de raport individual sau elementele diferitelor forme de raportare pentru indicatorii individuali ai companiei, determinarea relației dintre indicatori.

Analiza comparativă este atât o analiză la fermă a indicatorilor de raportare agregați pentru indicatorii individuali ai unei firme, divizii, ateliere, cât și o analiză inter fermă a performanței unei companii date cu indicatorii concurenților, cu medii economice medii și medii ale industriei. date.

1.2 Abordări de bază ale analizei financiare

Diferiți autori oferă diferite metode de analiză financiară. Detalierea laturii procedurale a metodologiei analizei financiare depinde de obiectivele stabilite, precum și de diverși factori de suport informațional, temporar, metodologic și tehnic. Logica muncii analitice își asumă organizarea sub forma unei structuri cu două module:

1. Analiza expresă a stării financiare,

2. Analiza detaliata a situatiei financiare.

V.V. Kovlev examinează o analiză expresă a stării financiare a organizației.

Scopul său este o evaluare clară și simplă a bunăstării financiare și a dinamicii dezvoltării unei entități economice. În proces de analiză, V.V. Kovalev își propune să calculeze diverși indicatori și să îi completeze cu metode bazate pe experiența și calificările unui specialist. Autorul consideră că se recomandă efectuarea analizei exprese în trei etape: etapa pregătitoare, revizuirea preliminară a situațiilor financiare, lectura economică și analiza situațiilor.

Scopul primei etape este de a decide asupra oportunității analizei situațiilor financiare și de a se asigura că acestea sunt pregătite pentru citire. Aici se efectuează o verificare vizuală și simplă de numărare a raportării pe motive oficiale și în esență: se determină prezența tuturor formularelor și cererilor necesare, detaliilor și semnăturilor, se verifică corectitudinea și claritatea tuturor formularelor de raportare; se verifică moneda bilanţului şi toate subtotalurile.

Scopul celei de-a doua etape este de a vă familiariza cu nota explicativă a bilanţului. Acest lucru este necesar pentru evaluarea condițiilor de muncă în perioada de raportare, pentru a determina tendințele indicatorilor cheie de performanță, precum și schimbările calitative ale situației patrimoniale și financiare a unei entități economice.

A treia etapă este cea principală în analiza expresă; scopul său este o evaluare generalizată a rezultatelor activității economice și a stării financiare a obiectului. Această analiză este efectuată cu diferite grade de detaliu în interesul diferiților utilizatori (Tabelul 1).

Tabelul 1. Un set de indicatori analitici pentru analiza expresă

Direcția analizei	Indicatori
1. Evaluarea potențialului economic al unei entități comerciale.
1.1. Evaluarea stării proprietății	Valoarea mijloacelor fixe și ponderea acestora în valoarea totală a activelor. Rata de amortizare a mijloacelor fixe. Valoarea totală a bunurilor casnice de care dispune organizația.
1.2. Evaluarea situației financiare.	Valoarea fondurilor proprii și ponderea acestora în totalul surselor. Rata de acoperire (per total). Ponderea activelor proprii circulante în valoarea lor totală. Ponderea fondurilor împrumutate pe termen lung în totalul surselor. Rata de acoperire a stocurilor.
1.3. Prezența articolelor „bolnave” în reportaj.	Împrumuturile și împrumuturile nu sunt rambursate la timp. Creante si datorii restante. Facturile emise (primite) restante.
2. Evaluarea rezultatelor activităților financiare și economice.
2.1. Evaluarea rentabilității.	Rentabilitatea generală. Rentabilitatea activității de bază.
Continuarea tabelului. 1
2.2. Evaluarea dinamismului.	Rate comparative de creștere a veniturilor, profiturilor și capitalului avansat. Cifra de afaceri a activelor Durata ciclului operațional și financiar. Rata de creanțe.
2.3. Evaluarea eficacităţii utilizării potenţialului economic.	Rentabilitatea capitalului avansat. Rentabilitatea capitalului propriu.

V.V. Kovalev își propune să efectueze o analiză expresă a stării financiare conform metodologiei de mai sus. Analiza expresă se poate încheia cu o concluzie despre fezabilitatea sau necesitatea unei analize mai aprofundate și mai detaliate a rezultatelor financiare și a poziției financiare.

Scopul analizei detaliate a situației financiare este o descriere mai detaliată a proprietății și situației financiare a unei entități economice, a rezultatelor activităților acesteia în perioada de raportare care expiră, precum și a perspectivelor de dezvoltare a entității. Concretează, completează și extinde procedurile individuale de analiză expresă. Mai mult, gradul de detaliu depinde de dorința analistului.

V.V. Kovalev oferă următorul program de analiză aprofundată a activităților financiare și economice ale organizației:

1. Analiza preliminară a situației economice și financiare a unei entități comerciale;

- caracteristici ale direcţiei generale a activităţilor financiare şi economice;

- identificarea „articolelor de raportare bolnave.

2. Evaluarea și analiza potențialului economic al unei entități de afaceri;

- evaluarea proprietatii;

- construirea unui sold analitic net;

- analiza verticala a balantei;

- analiza bilantului orizontal;

- analiza modificărilor calitative ale stării proprietății;

- evaluarea pozitiei financiare;

- evaluarea lichiditatii;

- evaluarea stabilitatii financiare.

3. Evaluarea și analiza eficacității activităților financiare și economice ale unei entități comerciale.

- evaluarea activitatii principale;

- analiza profitabilitatii;

- evaluarea situatiei de pe piata valorilor mobiliare.

Caracteristicile principalelor indicatori utilizați în analiza activităților financiare și economice vor fi realizate în partea practică a acestei lucrări.

Să luăm în continuare în considerare metodologia de analiză a stării financiare propusă de I.T. Balabanov. Mișcarea oricăror bunuri și materiale, forță de muncă și resurse materiale este însoțită de formarea și cheltuirea fondurilor, prin urmare starea financiară a unei entități economice reflectă toate aspectele activităților sale de producție și comercializare. Caracteristicile situației financiare a I.T. Balabanov propune realizarea următoarei scheme:

- analiza profitabilitatii (rentabilitatea);

- analiza stabilitatii financiare;

- analiza bonitatii;

- analiza utilizării capitalului;

- analiza nivelului de autofinanţare;

- analiza autosuficientei valutare.

Analiza profitabilității unei entități de afaceri se caracterizează prin indicatori absoluti și relativi. Rata absolută de rentabilitate este valoarea profitului sau venitului. Indicatorul relativ este nivelul de profitabilitate. Rentabilitatea este profitabilitatea sau rentabilitatea procesului de fabricație și comercializare. Valoarea sa este măsurată prin nivelul de profitabilitate. Nivelul de profitabilitate al entităților economice asociate producției de produse (bunuri, lucrări, servicii) este determinat de procentul profitului din vânzările de produse la costul de producție.

În procesul de analiză se studiază dinamica modificărilor volumului profitului net, a nivelului de rentabilitate și a factorilor care le determină. O organizație este considerată stabilă financiar dacă acoperă fondurile investite în active (active fixe, active necorporale, active circulante) pe cheltuiala proprie, nu acceptă creanțe și datorii nejustificate și își achită obligațiile la timp. Potrivit I.T. Balabanov, sunt organizarea și utilizarea corectă a capitalului de lucru. Prin urmare, în procesul de analiză a stării financiare, acordă o atenție deosebită utilizării raționale a capitalului de lucru.

Caracteristicile stabilității financiare includ analiza:

- componența și plasarea activelor unei entități economice;

- dinamica şi structura surselor de resurse financiare;

- disponibilitatea activelor proprii circulante;

- creanțe;

- disponibilitatea si structura capitalului de lucru;

- creanțe de încasat;

- solvabilitate.

Atunci când se analizează bonitatea, sunt utilizați o serie de indicatori. Cele mai importante dintre acestea sunt rata rentabilității investiției și lichiditatea. Rata rentabilității capitalului investit este determinată de raportul dintre valoarea profitului și valoarea totală a pasivului din bilanţ. Lichiditatea unei entități economice este capacitatea acesteia de a-și achita rapid datoriile. Este determinată de raportul dintre suma datoriei și fondurile lichide. Investiția de capital trebuie să fie eficientă. Eficiența capitalului este înțeleasă ca valoarea profitului pe o rublă de capital investit. Eficiența capitalului este un concept complex care include utilizarea capitalului de lucru, a activelor fixe și a activelor necorporale. Prin urmare, analiza eficienței capitalului se realizează în părți separate:

1. Eficiența utilizării capitalului de lucru se caracterizează, în primul rând, prin cifra de afaceri a acestora. Cifra de afaceri a fondurilor este înțeleasă ca durata de trecere a fondurilor prin etape individuale de producție și circulație. Cifra de afaceri a capitalului de rulment se calculează după durata unei cifre de afaceri în zile sau după numărul de ture pentru perioada de raportare.

2. Eficiența în utilizarea capitalului în general. Capitalul în ansamblu este suma capitalului de lucru, a activelor fixe și a activelor necorporale. Eficiența capitalului se măsoară cel mai bine prin rentabilitatea acestuia. Nivelul rentabilității capitalului propriu este măsurat ca procent din profitul bilanțului față de valoarea capitalului propriu.

Autofinanțarea înseamnă finanțare din surse proprii: amortizare și profit. Eficiența autofinanțării și nivelul acesteia depind de ponderea surselor proprii. Nivelul de autofinanțare poate fi determinat folosind raportul de autofinanțare:

Cu toate acestea, o entitate economică nu se poate asigura întotdeauna pe deplin cu propriile sale resurse financiare și, prin urmare, utilizează pe scară largă fondurile împrumutate și atrase ca element care completează autofinanțarea. Principiul autosuficienței valutare este excesul încasărilor valutare față de cheltuielile sale. Respectarea acestui principiu înseamnă că o entitate economică nu își „mâncă” fondul monetar, ci îl acumulează în mod constant.

E.S. Stoyanova acordă o atenție deosebită unei metode specifice de analiză: acestea sunt calcule ale efectului pârghiei financiare și ale efectului de levier operațional, precum și calculul ratelor financiare.

Cele mai importante rapoarte de raportare utilizate în managementul financiar conform E.S. Stoyanova sunt:

- indicatori de lichiditate (raportul dintre lichiditatea curentă, lichiditatea urgentă și capitalul de lucru net);

- rapoartele activității afacerii sau eficiența utilizării resurselor (cifra de afaceri a activelor, cifra de afaceri a creanțelor, cifra de afaceri a stocurilor și durata ciclului de exploatare);

- indicatori de rentabilitate (rentabilitatea tuturor activelor organizației, rentabilitatea vânzării, rentabilitatea capitalului propriu);

- ratele structurii capitalului (rata de proprietate, raportul de dependență financiară, rata de protecție a creditorilor);

- indicatori de activitate pe piață (profitul pe acțiune, valoarea contabilă a unei acțiuni, raportul dintre prețul de piață al unei acțiuni și valoarea contabilă a acesteia, randamentul acțiunii și cota din dividende plătite).

Un instrument important al managementului financiar este nu numai analiza nivelului și dinamicii coeficienților principali în comparație cu o anumită bază, consideră autorul, ci și determinarea proporțiilor optime între aceștia în vederea dezvoltării celei mai competitive strategii financiare. .

Efectul pârghiei financiare este o creștere a rentabilității fondurilor proprii obținute prin utilizarea unui împrumut, în ciuda faptului că acesta din urmă este plătit. O organizație care folosește doar fondurile proprii își limitează profitabilitatea la aproximativ două treimi din profitabilitatea sa economică. O organizație care utilizează un împrumut crește sau scade profitabilitatea fondurilor proprii, în funcție de raportul dintre fondurile proprii și împrumutate în pasiv și de valoarea ratei dobânzii. Apoi apare efectul pârghiei financiare.

E.S. Stoyanova se concentrează pe analiza operațională, numită și analiză cost-volum-profit, reflectând dependența rezultatelor financiare ale unei afaceri de costuri și volume de producție.

Elementele cheie ale analizei operaționale sunt: ​​pârghia operațională, pragul de profitabilitate și puterea financiară.

Efectul pârghiei operaționale este că orice modificare a veniturilor din vânzări generează întotdeauna o schimbare mai mare a profitului. În calculele practice, raportul dintre marja brută (rezultatul vânzărilor după rambursarea costurilor variabile) și profit este utilizat pentru a determina puterea efectului de levier operațional.

Pragul de rentabilitate este un astfel de venit din vânzări la care organizația nu mai are pierderi, dar nu are încă profit. După ce am calculat pragul de rentabilitate, obținem valoarea pragului (critică) a volumului de producție - sub această sumă, întreprinderea nu este profitabilă să producă: se va costa mai mult. După ce a depășit pragul de rentabilitate, firma are o sumă suplimentară de marjă brută pentru fiecare unitate succesivă de marfă. Masa profiturilor este, de asemenea, în creștere. Diferența dintre veniturile reale obținute din vânzări și pragul de profitabilitate este marja de putere financiară.

2 Analiza situaţiei financiare a întreprinderii

2.1 Caracteristicile organizatorice și economice ale întreprinderii

Organizarea SRL „Oktyabrskoye” este considerată obiectul studiat în cadrul lucrării de curs.

Societatea cu răspundere limitată Oktyabrskoye LLC a fost înregistrată la 21 decembrie 2005 în orașul Svetlograd.

Tipul de activitate al întreprinderii:

- Agricultura;

- producție vegetală.

Toate activitățile întreprinderii sunt desfășurate sub conducerea directorului general Serghei Alexandrovich Dzhatdoev. Firma este situată la adresa: 115201 Svetlograd, st. Pervomaiskaya, 13.

Forma organizatorică și juridică a întreprinderii este o societate cu răspundere limitată. Compania este o entitate juridică și funcționează în conformitate cu Codul civil al Federației Ruse, Legea federală „Cu privire la societățile cu răspundere limitată”.

Societatea are drepturi de persoană juridică din momentul înregistrării sale de stat în conformitate cu procedura stabilită, are conturi curente și alte conturi în instituții bancare, un sigiliu și o ștampilă cu denumirea și sediul Societății, formulare tip, un mărci comerciale și mărci de servicii.

Societatea deține proprietăți separate, înscrise în bilanțul său independent, poate, în nume propriu, să dobândească și să exercite drepturi patrimoniale și personale neproprietate, să poarte obligații, să fie reclamant și pârât în ​​instanță și arbitraj.

Societatea are drepturi civile și poartă obligații civile necesare pentru implementarea oricăror tipuri de activități care nu sunt interzise de legile federale, în conformitate cu scopul și obiectul activităților specificate în Artă. 2 din prezenta Cartă.

Compania este responsabilă pentru obligațiile sale cu toate bunurile care îi aparțin.

Societatea nu este responsabilă pentru obligațiile membrilor săi.

Membrii Societății nu sunt răspunzători pentru obligațiile sale și suportă riscul pierderilor asociate activităților Societății, în limita valorii contribuțiilor lor.

Membrii Societății care au contribuit la capitalul autorizat Companiile nu sunt pe deplin, poartă responsabilitatea solidară pentru obligațiile sale în limita valorii părții neachitate din contribuția fiecăruia dintre membrii Societății.

În cazul insolvenței (falimentului) Societății din vina membrilor săi sau din vina altor persoane care au dreptul de a da instrucțiuni obligatorii pentru Societate sau au posibilitatea în alt mod de a determina acțiunile acesteia, răspunderea subsidiară poate fi impuse membrilor menționați sau altor persoane în cazul insuficienței proprietății Societății conform obligațiilor sale.

2.2 Analiza si evaluarea situatiei financiare a intreprinderii

Starea financiară a întreprinderii caracterizează gradul de succes al proceselor la întreprindere. Indicatorii de stare financiară reflectă disponibilitatea, plasarea și utilizarea resurselor financiare. În cele din urmă, starea financiară determină în mare măsură competitivitatea unei întreprinderi, potențialul acesteia în cooperare comercială, evaluează măsura în care sunt garantate interesele economice ale întreprinderii însăși și ale partenerilor săi în relațiile financiare și de altă natură economică.

O stare financiară stabilă se formează pe parcursul întregii activități economice a întreprinderii. Determinarea acesteia la o anumită dată ajută la răspunsul la o serie de întrebări importante:

· Cât de corect a gestionat societatea resursele financiare în perioada anterioară acestei date;

· Cum a folosit proprietatea;

· Care este structura acestei proprietăți;

· Cât de rațional și-a combinat sursele proprii și cele împrumutate;

· Cât de eficient a utilizat capitalul propriu;

· Care este rentabilitatea potențialului de producție;

Sunt normale relatiile cu debitorii, creditorii, bugetul, actionarii etc.?

O întreprindere își poate realiza interesele economice doar prin asigurarea unor relații normale, neîntrerupte cu partenerii. Activitatea financiară include toate relațiile monetare asociate cu producția și vânzarea, reproducerea activelor fixe și circulante, educația și utilizarea veniturilor. Toată această activitate se poate desfășura practic doar prin relații cu partenerii întreprinderii.

Astfel, starea financiară a unei întreprinderi se formează în procesul relației sale cu furnizorii, cumpărătorii, acționarii, autoritățile fiscale, băncile și alți parteneri. Viitorul său economic depinde de îmbunătățirea situației financiare a întreprinderii.

A-ți evalua situația financiară nu este același lucru cu a o analiza. Analiza constituie doar baza, deși necesară, pentru evaluarea situației financiare. Evaluarea include luarea în considerare a fiecărui indicator obţinut în urma analizei, din punctul de vedere al conformării acestuia cu nivelul normal pentru întreprinderea dată; factorii care au influențat valoarea indicatorului și posibilele modificări ale acestuia atunci când se modifică unul sau altul; valoarea necesară a indicatorului pentru viitor și modalități de atingere a acestei valori; interdependenţa indicatorilor situaţiei financiare şi asigurarea scopului sistemului acestora pentru orientarea corectă a specialiştilor firmei în metode de îmbunătăţire a situaţiei financiare.

Scopul principal al analizei este identificarea și eliminarea în timp util a deficiențelor din activitățile financiare și identificarea rezervelor pentru îmbunătățirea stării financiare a întreprinderii și a solvabilității acesteia.

Analiza situaţiei financiare se bazează în principal pe indicatori relativi, întrucât indicatorii absoluti ai bilanţului în condiţii de inflaţie sunt greu de adus într-o formă comparabilă. Indicatorii relativi ai stării financiare a întreprinderii analizate pot fi comparați cu norme general acceptate, cu date similare de la alte întreprinderi, ceea ce vă permite să identificați punctele forte și punctele slabe ale întreprinderii și capacitățile acesteia, cu date similare pentru anii anteriori de studiat. tendinţa de îmbunătăţire sau deteriorare a situaţiei financiare.

Analiza financiară începe cu calcularea indicatorilor financiari ai întreprinderii. Indicatorii calculați sunt combinați în grupuri. Compoziția indicatorilor fiecărui grup include mai mulți indicatori de bază general acceptați și o serie de indicatori suplimentari calculați în funcție de obiectivele analizei, de caracteristicile managementului întreprinderii, acționând ca obiect de analiză. Cu toate acestea, în toate cazurile, indicii financiari calculati în cursul analizei caracterizează relația dintre diferitele elemente din situațiile financiare. De exemplu, ratele de solvabilitate și lichiditate fac posibilă compararea obligațiilor de datorie ale unei întreprinderi cu activele pe care le deține, rata de autonomie determină ponderea capitalului propriu în totalul pasivului economiei etc.

Prima grupă include coeficienții care caracterizează solvabilitatea întreprinderii. Un anumit nivel de solvabilitate este adesea o condiție prealabilă pentru însăși posibilitatea de a atrage fonduri suplimentare împrumutate, de a obține împrumuturi. Acest grup include și indicatori care fac posibilă evaluarea capacității unei întreprinderi de a funcționa cu succes în viitorul apropiat. De exemplu, indicatorul activelor curente nete ne permite să judecăm cu cât de succes este compania să-și achite datoriile pe termen scurt și să continue activitățile de producție și financiare.

Al doilea grup include indicatori ai stabilității financiare. Aceștia sunt numiți indicatori ai structurii capitalului și solvabilității și, uneori, surse de coeficienți de gestionare a fondurilor.

A treia grupă este reprezentată de indicatori ai rotației activelor.

Al patrulea grup include indicatori de rentabilitate a diferitelor elemente ale proprietății, rentabilitatea costurilor, rentabilitatea vânzărilor, rentabilitatea capitalului propriu. Acest grup de indicatori vă permite să obțineți o evaluare generalizată a activităților unei întreprinderi, a capacității acesteia de a forma și de a crește profiturile din activitățile de producție și financiare.

În continuarea cursului, în ordinea indicată mai sus, se efectuează analiza indicatorilor pentru evaluarea solvabilității Oktyabrskoye LLC, a stabilității sale financiare, a activității de afaceri (se numește și activitate de piață) și a profitabilității. Rezultatele și calculele corespunzătoare sunt rezumate în tabele.

2.3 Evaluarea și analiza solvabilității Oktyabrskoye LLC

Solvabilitatea unei întreprinderi este capacitatea acesteia de a-și achita obligațiile financiare în timp util și în totalitate. Lichiditatea este capacitatea proprietății individuale de a se transforma în formă monetară fără pierderea valorii contabile. Conceptele de solvabilitate și lichiditate sunt similare ca conținut, dar nu identice. Cu un nivel ridicat de solvabilitate, poziția financiară a întreprinderii poate fi caracterizată ca fiind stabilă. O pozitie financiara stabila este cel mai important factor in prevenirea posibilitatii de faliment a unei intreprinderi. Prin urmare, este întotdeauna important să știm cât de solvabilă este compania și care este gradul de lichiditate al activelor sale. Pentru a face acest lucru, determinați valoarea următorilor indicatori:

1) rata de lichiditate curentă (alte denumiri ale acestui raport sunt folosite ca sinonime: raport general de acoperire; solvabilitate curentă; lichiditate totală). Acest coeficient, indiferent de denumirea sa, caracterizează măsura în care toate datoriile pe termen scurt ale întreprinderii sunt garantate de activele sale curente;

2) rata de acoperire intermediară (se folosesc ca sinonime următoarele denumiri: rata lichidității rapide; solvabilitatea intermediară și rata lichidității; lichiditatea rapidă etc.). Acest raport arată care sunt capacitățile întreprinderii de a plăti datorii pe termen scurt cu fondurile disponibile, investițiile financiare și conturile de încasat;

3) raportul lichidității absolute (uneori se numește raportul solvabilității absolute). Raportul arată ce parte din pasivele pe termen scurt poate fi rambursată prin numerar disponibil și investiții financiare pe termen scurt.

Aceste rate au fost calculate la finele anilor 2006, 2007 si 2008 pe baza bilanturilor intreprinderii. Sfârșitul anului este luat pentru a identifica tendințele coeficienților calculați. Calculul și dinamica indicatorilor de solvabilitate sunt prezentate în Tabelul 1.

Tabelul 1 - Calculul și dinamica indicatorilor de solvabilitate

Indicatori	Unități	cercetare
1. Datorie pe termen scurt
2. Active circulante incl.
2.1. Stocuri
2.2. Conturi de creanță cu plăți așteptate în 12 luni
2.3. Numerar și investiții financiare pe termen scurt
3. Rata de lichiditate absolută
4. Rata de acoperire intermediară
5. Rata generală de acoperire sau rata de lichiditate curentă

Tabelul arată că organizația pentru perioadele luate în considerare a avut un nivel suficient de solvabilitate. În 2008 s-a observat cel mai înalt nivel al acestuia, totuși, pe viitor, s-a observat o tendință de scădere a tuturor coeficienților. Compania trebuie să-și crească valorile, îmbunătățindu-și astfel solvabilitatea.

Diferiți indicatori de lichiditate nu numai că caracterizează stabilitatea situației financiare a organizației cu diferite metode de contabilizare a lichidității fondurilor, dar și satisface interesele diferiților utilizatori externi ai informațiilor analitice.

O creștere sau scădere a nivelului solvabilității organizației se stabilește printr-o modificare a indicatorului fondului de rulment (fondul de rulment), care este definit ca diferența dintre toate activele circulante și datoria pe termen scurt. Comparația arată o creștere a capitalului de lucru al organizației. În general, putem spune că organizația este în insolvență.

2.4 Evaluarea indicii de soliditate financiară

Stabila financiar este o intreprindere care, pe cheltuiala proprie, acopera fondurile investite in active (imobilizari, imobilizari necorporale, capital de lucru) si nu admite creante si datorii nejustificate si isi achita obligatiile la timp.

Dacă societatea are un stoc din fonduri proprii, atunci aceasta caracterizează marja de stabilitate, cu condiția ca fondurile proprii să depășească fondurile împrumutate.

Coeficienții de stabilitate financiară a unei întreprinderi caracterizează structura capitalului utilizat de aceasta din punct de vedere al solvabilității și stabilității financiare de dezvoltare. Acești indicatori ar trebui să prezinte cel mai mare interes pentru creditori și investitori, deoarece coeficienții corespunzători ne permit să evaluăm gradul de protecție a acestora față de incapacitatea unei entități economice de a rambursa obligațiile pe termen lung. Ulterior, valoarea acestor împrumuturi a crescut brusc. O evaluare a capacității companiei de a rambursa datorii pe termen lung este efectuată folosind un sistem de nouă (uneori mai mulți) coeficienți. Aceștia sunt următorii indicatori:

1. Coeficientul de manevrabilitate al fondurilor proprii. Indică ce cotă este ocupată de capitalul propriu investit în capitalul de lucru în valoarea totală a capitalului propriu al companiei.

2. Coeficient de autonomie (există și alte denumiri pentru acest indicator: coeficient de independență; coeficient de proprietate; coeficient de concentrare a capitalului propriu). Raportul de autonomie arată măsura în care activele utilizate de întreprindere sunt formate în detrimentul capitalului propriu.

3. Coeficientul provizionului de stocuri cu active proprii circulante, calculat ca coeficient din împărțirea activelor proprii circulante la activele circulante corporale;

4. Indicele activelor permanente. Se determină prin împărțirea valorii activelor imobilizate la costul capitalului și al rezervelor.

5. Raportul fondurilor împrumutate pe termen lung - raportul dintre împrumuturile și împrumuturile pe termen lung la suma totală a datoriei întreprinderii.

6. Raportul valorii imobiliare - ponderea potențialului de producție în valoarea totală a activelor. Potențialul de producție include mijloace fixe, stocuri de producție, lucrări în curs, articole de valoare scăzută și uzate.

Cei 6 coeficienți specificați sunt calculați pe baza indicatorilor de bilanț (formularul 1) al Oktyabrskoye LLC pentru 2006-2008. Acest lucru se face pentru a identifica tendințele coeficienților.

Rezultatele calculului sunt prezentate în tabelul 2.

Tabelul 2. Calculul indicatorilor de stabilitate financiară

Indicatori		Perioade de studiu
1. Capital și rezerve
2. Fonduri împrumutate
3. Active circulante
4. Active imobilizate
5. Capital de rulment propriu
6. Datorii pe termen lung
7. Valoarea mijloacelor fixe, materii prime și materiale, lucrări în curs
8. Valoarea activului
9. Raportul dintre fondurile împrumutate și fondurile proprii
10. Rata capitalurilor proprii
11. Coeficientul de manevrabilitate al fondurilor proprii
13. Coeficient de autonomie
14. Raportul de împrumut pe termen lung
15. Raportul valorii imobiliare
16. Pierderi

Tabelul arată că organizația în 2006 a avut o stabilitate financiară absolută, cu toate acestea, de la sfârșitul anului 2007, statul a început să se deterioreze brusc, organizația nu are suficiente surse pentru a forma rezerve și costuri, ceea ce înseamnă că organizația este într-o stare de criză. , este necesară creșterea valorilor indicatorilor prin creșterea fondurilor proprii circulante și reducerea ponderii stocurilor.

2.5 Analiza eficienţei întreprinderii

Analiza cifrei de afaceri activitate

Pentru a caracteriza utilizarea capitalului de lucru, se calculează ratele cifrei de afaceri. Indicatorii cifrei de afaceri arată de câte ori pe an (sau pentru perioada analizată) anumite active ale unei întreprinderi sunt „întors”. Reciprocul înmulțit cu 360 de zile (sau numărul de zile din perioada analizată) indică durata unei rulări a acestor active.

Indicatorii cifrei de afaceri sunt de mare importanță pentru evaluarea poziției financiare a unei întreprinderi, întrucât rata de rotație a fondurilor, adică. viteza de transformare a acestora în formă monetară, are un impact direct asupra solvabilității întreprinderii.

Indicatorul cifrei de afaceri a activelor circulante se calculează prin formula:

Cifra de afaceri a activelor circulante = vânzări nete/valoarea medie anuală a activelor circulante.

Durata unei cifre de afaceri în zile se va calcula astfel: = 360 / cifra de afaceri.

Pentru întreprinderea studiată, calculul și caracteristicile modificărilor cifrei de afaceri a capitalului de lucru sunt prezentate în Tabelul 3.

Tabelul 3. Calculul și dinamica indicatorilor de rotație a activelor

Datele din tabelul 3 indică o deteriorare a situației financiare a întreprinderii. Față de 2006, durata cifrei de afaceri în 2007 a scăzut cu 68 de zile, iar cifra de afaceri a activelor circulante a crescut de 0,8 ori. Dacă comparăm 2007 și 2008, putem trage următoarele concluzii: în 2008 față de anul precedent, cifra de afaceri a activelor circulante a scăzut de 1,93 ori, dar durata cifrei de afaceri a activelor circulante a crescut cu 343 de zile.

Analiza indicatorilor de rentabilitate a organizatiei

În condițiile relațiilor de piață, rolul indicatorilor de rentabilitate a produselor, care caracterizează nivelul de rentabilitate (neprofitabilitate) al producției sale, este mare. Indicatorii de rentabilitate sunt caracteristici relative ale rezultatelor financiare și ale eficienței întreprinderii. Ele caracterizează profitabilitatea relativă a întreprinderii, măsurată ca procent din costul fondurilor sau al capitalului din diferite poziții.

Indicatorii de rentabilitate sunt cele mai importante caracteristici ale mediului actual pentru formarea profitului și a veniturilor întreprinderilor. Din acest motiv, ele sunt elemente indispensabile de analiză și evaluare comparativă a stării financiare a întreprinderii. Atunci când se analizează producția, indicatorii de profitabilitate sunt utilizați ca instrument pentru politica de investiții și stabilirea prețurilor.

Rentabilitatea produsului arată cât profit este contabilizat pe unitatea de produs vândut. Creșterea acestui indicator este o consecință a unei creșteri a prețurilor cu costuri constante pentru producția produselor vândute (lucrări, servicii) sau a unei scăderi a costurilor de producție la prețuri constante, adică a unei scăderi a cererii pentru produsele companiei, ca precum și o creștere mai rapidă a prețurilor decât a costurilor.

Indicatorul de profitabilitate a produsului include următorii indicatori:

1. Raportul rentabilității activelor (rentabilitatea economică). Acest indicator caracterizează cât de eficient compania își folosește toate activele. Nu întâmplător acest indicator are sinonime: randamentul capitalului, rentabilitatea (rentabilitatea) capitalului total.

2. Rentabilitatea capitalurilor proprii (rentabilitatea financiară). Sinonime: rentabilitate a capitalului propriu, rentabilitate a capitalului propriu. Acest indicator reflectă eficiența (rentabilitatea) utilizării capitalului propriu.

3. Rentabilitatea produselor (rentabilitatea costurilor de exploatare, rentabilitatea produselor vândute). Arată care este profitul pentru 1 frecare. costurile suportate pentru producerea și vânzarea produselor comercializabile.

4. Rentabilitatea investiției. Arată cât profit primește compania pentru 1 rublă. valoarea capitalului propriu și a atras împrumuturi și împrumuturi pe termen lung.

Tabelul 4. Calculul și dinamica indicatorilor de rentabilitate

Din tabelul 4 se pot trage concluzii și concluzii fără ambiguitate. Ele constau în afirmarea unui fapt incontestabil: absolut toți indicatorii de rentabilitate și eficiență a muncii manageriale, munca managerilor de fermă s-au deteriorat în fiecare an și în mod semnificativ.

Acești indicatori, care indică o scădere a profitabilității întreprinderii, par a fi cauzați de un set complex de motive. Unele dintre ele sunt în afara întreprinderii și sunt descrise într-o serie de lucrări economice. Aceste motive sunt asociate cu deteriorarea condițiilor pentru toți producătorii agricoli pentru achiziția de resurse și servicii în comparație cu condițiile în care produsele agricole sunt vândute pe diferite piețe. Măsurile de reglementare de stat a producției agroindustriale, conturate în Legea federală, nu funcționează sau nu sunt implementate deloc.

Cu toate acestea, după cum arată observațiile, există și motive interne, într-un fel sau altul legate de imperfecțiunea managementului financiar al întreprinderii. Acestea vor fi discutate în următorul, ultimul paragraf al lucrării.

3. Măsuri de îmbunătățire a eficienței economice și a profitului întreprinderii

3.1 Dezvoltare și dezvoltare în practică SRL „Oktyabrskoe” măsuri organizatorice şi manageriale pentru creşterea eficienţei economice a întreprinderii

Din secțiunile anterioare ale lucrării de curs, se poate observa că conducerea întreprinderii chestionate găsește și implementează adesea măsuri organizatorice și de management relativ eficiente, care oferă fermei un nivel semnificativ scăzut de rezultate finale decât le obține în alte întreprinderi ale Teritoriul Stavropol.

Întreprinderea realizează randamente relativ mari ale culturilor principale, productivitate animală și, de asemenea, vinde produsele produse la prețuri relativ favorabile. Acest lucru este asigurat în primul rând de două circumstanțe. În primul rând, Oktyabrskoye LLC vinde volume mari de producție vegetală. Prețurile nu sunt adesea mari. În al doilea rând, în Oktyabrskoye LLC, de la o treime la jumătate din producția agricolă comercializabilă este vândută în prima jumătate a anului. În această perioadă, cumpărătorii sunt dispuși să plătească mai mult pentru cereale și floarea soarelui decât în ​​lunile următoare recoltei, când piețele agricole sunt pline de produse.

Cu toate acestea, compania a înregistrat o scădere constantă a costurilor și a rentabilității activelor și a rentabilității vânzărilor. Aceasta presupune ca conducerea întreprinderii să dezvolte și să stăpânească în practica conducerii întreprinderii măsuri suplimentare pentru îmbunătățirea eficienței activităților sale de producție și comerciale. Unele dintre măsurile de acest fel depind de acțiunile de reglementare ale statului. O generalizare a lucrărilor de economie agricolă, management financiar, contabilitate de gestiune, analiza experienței principalelor întreprinderi agricole din țară, precum și publicații științifice privind transferul complexului agroindustrial la dezvoltarea economică durabilă, ne permit să prezentăm un sistem de măsuri care pot crește semnificativ stabilitatea financiară a producătorilor agricoli.

La analizarea problemelor legate de salariile la fermă, a fost dezvăluit că practic nu există plăți și bonusuri la Oktyabrskoye LLC la sfârșitul anului. Toate salariile sunt plătite la sfârșitul lunii următoare, iar producția agricolă nu depinde de rezultatele finale ale lucrării. Salariul în această industrie se percepe doar pentru volumul de muncă prestat. Adevărat, în creșterea animalelor, salariile sunt percepute pentru volumele de producție realizate - creșterea în greutate a bovinelor și a porcilor, producția de lapte, pentru pui. În producția de cultură, rezultatul final se formează abia la sfârșitul anului agricol. Prin urmare, aici este foarte dificil să plătiți forța de muncă pe baza rezultatului final. Aparent, de aceea, de câțiva ani, salariul lucrătorilor în creșterea plantelor nu a fost legat de rezultatele finale în Oktyabrskoye LLC. Depinde doar de rezultate intermediare - îndeplinirea standardelor de producție (cât arat, semănat, cultivat, recoltat etc.). În legătură cu cele de mai sus, se pare că una dintre rezervele pe care ar trebui să le folosească o întreprindere pentru a-și îmbunătăți eficiența activităților ar putea fi aprofundarea așezării în fermă, urmând exemplul întreprinderilor agricole avansate din Teritoriul Krasnodar. Se știe că autofinanțarea este un factor important în creșterea eficienței unei întreprinderi. Sub forma contabilității manageriale, astfel de metode de organizare și gestionare a colectivelor de muncă intra-firmă sunt utilizate pe scară largă în țările capitaliste dezvoltate. În cele mai de succes întreprinderi din aceste țări se creează centre de responsabilitate financiară intra-firmă - centre de cost, centre de profit, centre de investiții.

Astfel de forme organizatorice și financiare de management și motivare a muncii, conform datelor disponibile, permit întreprinderilor să funcționeze mai eficient.

În economia studiată, totul depinde de voința și deciziile șefului. Aici se aplică o metodă de management consecvent autoritară. Eficacitatea sa, potrivit experților de top în domeniul managementului modern, este limitată. O metodă de management bazată pe interes material, inițiativă și independență largă a colectivelor de producție primară este considerată mai promițătoare. Prin urmare, ca un prim pas care poate asigura economia depășirea tendințelor negative în dinamica rentabilității activităților de producție și comerciale, trebuie subliniată necesitatea introducerii pe scară largă a metodelor contabilității de gestiune care să dezvolte anterior metodele de contabilitate în fermă. folosit în economia rusă.

Al doilea astfel de pas ar trebui să fie introducerea în practica managementului economic a metodelor moderne de planificare financiară utilizate de bugetare.

La aplicarea acestor metode în fermă pentru fiecare exercițiu financiar următor, se recomandă întocmirea următoarelor bugete private: 1) bugetul vânzărilor; 2) bugetul de producție; 3) bugetul fondului de salarii; bugetul costurilor materiale; 5) bugetul pentru consumul de combustibili si lubrifianti si energie electrica; 6) bugetul pentru amortizare si reparatii; 7) bugetul altor cheltuieli. Cel mai important punct de plecare pentru toate celelalte bugete este bugetul de vânzări. Se calculează pe baza cercetărilor de piață. După calcularea bugetului de vânzări, aceștia procedează la determinarea costurilor implementării lor. Pentru a face acest lucru, alcătuiți un buget de producție și estimați costul costurilor de producție și distribuție. Bugetul de producție include bugetul pentru primirea materialelor necesare producției. Plățile către fondurile sociale în afara bugetului (UST) sunt legate de bugetul fondului de salarii. Bugetul costului materialului reflectă costul materialului de producție (inclusiv plăți pentru servicii terțe). Bugetul pentru consumul de combustibili si lubrifianti si energie electrica reflecta costurile si fluxul acestor valori. Bugetul de amortizare determină în mare măsură activitatea de investiții a întreprinderii. Bugetul divers acoperă toate celelalte costuri.

Calcularea bugetelor private permite să faceți o prognoză a costurilor de producție și a costurilor de distribuție cu mare fiabilitate, apoi vânzări, venituri, profituri (sau pierderi - la urma urmei, acestea se găsesc și în Oktyabrskoye LLC pentru anumite tipuri de produse). Separat, ar trebui întocmite încă două bugete private - investiții de capital pe termen lung și rambursarea conturilor de plătit. Bugetul pentru investiții pe termen lung nu este altceva decât un cont de cheltuieli și venituri pentru activități de investiții, iar bugetul pentru rambursarea împrumuturilor ar trebui să fie un plan de creditare al întreprinderii.

Bugetarea presupune nu numai realizarea unei prognoze a veniturilor și cheltuielilor unei întreprinderi, ci și sistematică - cel puțin o dată pe lună - compararea indicatorilor previzionați și efectivi, identificarea motivelor abaterilor, clarificarea indicatorilor bugetari sau luarea de măsuri suplimentare care vizează îndeplinirea celor calculati anterior. indicatori bugetari.

Se pare că introducerea în practica Oktyabrskoye LLC a principiilor și metodelor de contabilitate de gestiune (sau contabilitate aprofundată la fermă) împreună cu bugetarea activităților întreprinderii (în special a investițiilor) ar trebui să oprească o scădere suplimentară a indicatorilor de rentabilitate. , va crește masa profiturilor limitând în același timp costurile de producție și comerciale.

3.2 Modalități de creștere a profitului Oktyabrskoye LLC

Realizarea sistematică de profit este un scop necesar al activității antreprenoriale a oricărei întreprinderi. Prin urmare, problema dominantă pentru întreprindere este maximizarea profitului, ceea ce înseamnă dezvoltarea unei strategii de creștere sistematică a profiturilor și minimizarea costurilor. Această sarcină are mai multe fațete, motiv pentru care pentru soluționarea sa necesită o abordare sistematică.

De aici rezultă că maximizarea profitului este asociată cu procesul de creștere a profitului antreprenorial. Aceasta, la rândul său, înseamnă că calculele necesită utilizarea valorilor marginale: profit marginal, venit marginal și cost marginal.

Pentru a rezolva problema maximizarii profitului, este important sa stim si daca firma opereaza in conditii de libera concurenta sau o piata de monopol.

Pentru o întreprindere, maximizarea profitului constă în alegerea unui astfel de volum de vânzări de produse, la care costurile marginale ale firmei în producție și vânzări ar fi egale cu prețul pieței. Cu alte cuvinte, pe o piață competitivă, venitul este egal cu prețul pieței.

1. Respectarea cu strictețe a contractelor încheiate pentru efectuarea lucrărilor agricole. Este deosebit de important pentru o întreprindere să găsească clienți pentru efectuarea muncii.

2. Implementarea unei politici de amploare și eficientă în domeniul pregătirii personalului, care este o formă specială de investiție de capital.

3. Îmbunătățirea eficienței întreprinderii pentru vânzarea produselor. În primul rând, este necesar să se acorde mai multă atenție creșterii vitezei de mișcare a capitalului de lucru și reducerii tuturor tipurilor de stocuri.

4. Îmbunătățirea calității muncii prestate, ceea ce va duce la competitivitatea și interesul pentru alegerea acestei întreprinderi de către clienții lucrării.

5. De asemenea, un rol important joacă și o creștere a volumului muncii agricole datorită unei utilizări mai complete a capacităților de producție ale întreprinderii.

6. Reducerea costurilor de producție prin creșterea nivelului de productivitate a muncii, utilizarea economică a materiilor prime, materialelor, combustibilului, energiei electrice și echipamentelor.

7. Utilizarea celor mai moderne mijloace mecanizate și automatizate pentru efectuarea lucrărilor.

9. Luați în considerare și eliminați cauzele depășirii resurselor financiare pentru cheltuieli administrative și comerciale.

11. Implementarea unei politici de prețuri eficace, diferențiată în raport cu anumite categorii de cumpărători.

12. Să desfășoare activități menite să îmbunătățească climatul material în echipă, care în final afectează creșterea productivității muncii.

13. Efectuați un control constant asupra condițiilor de depozitare și transport al materiilor prime și produselor finite.

Implementarea acestor propuneri va crește semnificativ profitul primit la întreprindere. Este necesar ca compania să dedice mult mai mult timp unor domenii precum vânzarea și vânzarea de produse, deoarece nevoile și cerințele consumatorilor devin extrem de individualizate, iar piețele sunt foarte diverse în structura lor. Maximizarea profitului este asociată în principal cu costuri de producție mai mici. Totuși, în condițiile în care întreprinderea își poate gestiona singură costurile, practic doar consumul cantității acestora, iar prețul pentru fiecare material de intrare (resură) este practic de necontrolat, iar în condițiile inflației care nu încetinește și nu există control, întreprinderea este extrem de limitată în capacitatea sa de a reduce costurile de producţie prin realizarea în acest fel de creştere a profiturilor. Prin urmare, aici devine necesară reevaluarea altor caracteristici calitative care afectează creșterea veniturilor companiei. O întreprindere agricolă modernă trebuie să îndeplinească următorii parametri:

1. Pentru a avea o mare flexibilitate, capacitatea de a schimba rapid serviciile oferite, din moment ce incapacitatea de a se adapta constant la nevoile consumatorilor, va condamna firma la faliment.

2. Tehnologia de producție a devenit atât de complicată încât necesită forme complet noi de control, organizare și diviziune a muncii.

3. Structura costurilor de producție s-a schimbat dramatic. În același timp, ponderea costurilor asociate cu vânzarea produselor este în creștere. Toate acestea necesită abordări fundamental noi ale managementului și organizării producției și privesc direct managementul profitului. Mai mult, ei trebuie să-și găsească un loc demn în dezvoltarea managementului acesteia în cadrul întreprinderii în ansamblu.

4. O problemă deosebită este creșterea eficienței întreprinderii în căutarea unui client. În primul rând, este necesar să se acorde mai multă atenție creșterii vitezei de mișcare a capitalului de lucru, reducând toate tipurile de stocuri, pentru a realiza cea mai rapidă execuție a lucrărilor.

Concluzie

Lucrarea se concentrează pe analiza bilanțurilor Oktyabrskoye LLC timp de 3 ani - din 2006 până în 2008 inclusiv. În plus, pe baza analizei situației financiare a Oktyabrskoye LLC, este fundamentat un sistem de măsuri organizatorice și manageriale care vizează îmbunătățirea rezultatelor activităților de producție și financiare ale întreprinderii. În același timp, măsurile justificate nu sunt doar de natură la fermă, ci au și un aspect la nivel de industrie. Cert este că o serie de condiții importante pentru stabilitatea situației financiare chiar și a celor mai bune întreprinderi agricole nu pot fi asigurate fără implementarea măsurilor de reglementare de stat a complexului agroindustrial.

OOO Oktyabrskoye se caracterizează printr-o dimensiune relativ mare de teren arabil cultivat transferat acestuia pentru o închiriere lungă (de 10 ani) de către proprietarii de cote de teren - foști fermieri colectivi. Suprafața de teren arabil a Oktyabrskoye LLC este puțin mai mare de 10 mii de hectare. Aceasta este o zonă mare.

Compania a păstrat o structură diversificată a activităților de producție. Aici nu se cultivă doar grâu, orz, mazăre și floarea-soarelui, ci se cresc și vite, porci și oi, se produce lapte, carne și lână.

La analiza rezultatelor activităților de producție și financiare ale întreprinderii au fost utilizate toate formele de situații financiare pentru anii 2006-2008. Compoziția acestor formulare, care formează împreună bilanţul economiei pentru anul corespunzător, este prezentată într-unul din tabelele lucrării. Studiul formelor de bilanț listate a făcut posibilă construirea unui număr mare de tabele analitice incluse în lucrare cu concluziile și concluziile corespunzătoare. De mare importanță pentru analiza și evaluarea proceselor economice care au avut loc în Oktyabrskoye LLC în ultimii 3 ani, pentru a caracteriza poziția sa financiară este un tabel care reflectă dinamica veniturilor, costul produselor vândute, profitul din vânzări, precum precum si din excesul veniturilor din exploatare si neexploatare fata de cheltuielile acestora.

Ferma își reînnoiește și își reînnoiește flota de echipamente, construiește noi unități de producție și clădiri rezidențiale, cumpără vite cu pedigree. Cu toate acestea, nu se poate să nu remarcă caracterul extrem de neuniform, spasmodic al investițiilor.

Rezultatele analizei financiare sunt, de asemenea, controversate. Din tabelele în care este prezentată evaluarea solvabilității și lichidității economiei, se poate observa că ratele financiare, deși uneori se deteriorează, indică totuși rezerve semnificative ale puterii financiare a întreprinderii. Compania are ceva de plătit pentru datoriile sale. Deocamdată, nu are de ce să se teamă de amenințarea insolvenței și a falimentului. Cu toate acestea, din tabelul cu indicatori de profitabilitate, se poate observa că eficiența economică a managementului în Oktyabrskoye LLC este în scădere constantă.

Scăderea observată a rentabilității costurilor și în general a tuturor activelor, precum și a capitalului propriu al economiei, necesită dezvoltarea și dezvoltarea unui sistem de măsuri pentru creșterea stabilității financiare a întreprinderii, pentru creșterea eficienței economice a acesteia.

Sistemul de măsuri specificat a fost justificat în al treilea capitol al lucrării de curs. Măsurile concepute sunt în primul rând de natură la fermă. Printre acestea: 1) aprofundarea contabilității în fermă, salariile în funcție de rezultatul final; 2) introducerea contabilității de gestiune, combinată pentru economisirea forței de muncă a lucrătorilor contabili cu contabilitate fiscală; 3) introducerea bugetării ca metodă de gestionare a veniturilor și cheltuielilor; 4) managementul fluxurilor financiare; 5) îmbunătățirea activităților de marketing; 6) planificarea afacerilor a activităților de investiții.

De asemenea, sunt necesare măsuri pentru îmbunătățirea reglementării de stat a complexului agroindustrial, întrucât mediul extern al economiei are un efect nu mai puțin asupra rezultatelor acesteia decât cel intern. Este nevoie de intervenții mai direcționate în achizițiile guvernamentale și de mărfuri pe piețele cerealelor, reglementarea vamală a importurilor și exporturilor de alimente, o participare mai mare a statului la asigurarea riscurilor complexului agroindustrial, problema creditării preferențiale, dezvoltarea infrastructurii piețele de resurse, fără de care disparitatea prețurilor nu poate fi depășită. Abia în anul 2004 a fost introdusă impozitarea preferențială a veniturilor producătorilor agricoli.

Astfel, punerea în aplicare a acestor măsuri va ajuta la depășirea tendințelor negative în dinamica eficienței economice și a stabilității financiare a Oktyabrskoye LLC.

Lista literaturii folosite

1. Kreinina M.N. Evaluarea stării financiare a organizației utilizând standarde internaționale / Centru de formare și metodologie din subordinea Ministerului Federației Ruse pentru impozite și taxe. - Moscova, 2007

2. Savitskaya G.V. Analiza activității economice a întreprinderii: ed. a III-a. - Minsk: FE „Ecoperspektiva”; „New Knowledge”, 1999

3. Kravchenko L.I. Analiza activitatilor economice -

4. Kreinina M.N. Analiza financiara - M. 1994

5. Raizberg B.A., Lozovsky L.Sh., Starodubtseva E.B. Dicționar economic modern. - M .: INFRA-M, 1997

6. Dybal S.V. Analiza economică: ajutor didactic. - SPb., 1997

7. E.A. Markaryan, G.P. Gerasimenko Analiză financiară - M .: „Anterior”, 1997.

8. Bakanov M.I. Teoria analizei economice / M.I. Bakanov, A.D. Sheremet. - M .: Finanțe și statistică, 2000

9. Gradov A.P. Strategia și tactica managementului anti-criză a companiei. - St.Petersburg. Specialist. literatură - 2006

10. Efimova O.V. Analiza financiara / O.V. Efimova. - M .: Contabilitate, 1996.

11. Kovalev A.I. Analiza situaţiei financiare a întreprinderii / A.I. Kovalev, V.P. Privalov. - M .: Centrul pentru Economie și Marketing, 1997

12. Richard J. Auditul și analiza activității economice a întreprinderii / J. Richard / Per. din franceza; Ed. L.P. Belykh - M .: Audit, UNITI, 1997

13. Sheremet A.D. Metodologia analizei financiare / A.D. Sheremet, R.S. Saifulin. - M .: INFRA-M, 1997

14. Savitskaya G.V. Analiza activitatilor economice ale complexului agroindustrial. - Minsk: Cunoștințe noi, 2001.

15. Dobrynin V.A. Probleme actuale ale economiei complexului agroindustrial. - M.: MSKhA, 2001.

16. Balabanov I.T. Analiza financiară și planificarea unei entități economice. - M .: Finanțe și statistică, 2000

17. Chalova A.A. Finanțe ale organizațiilor (întreprinderi): Un ghid pentru studenți cu privire la redactarea lucrărilor semestriale la specialitatea 060400 „Finanțe și credit” prin corespondență și educație la zi/SKI BUPK. - Stavropol, 2003.

18. Balayan V.E. Un ghid pentru studenți pentru redactarea lucrărilor semestriale la specialitatea „Economie și Contabilitate” 2009.

Trimiteți-vă munca bună în baza de cunoștințe este simplu. Utilizați formularul de mai jos

Studenții, studenții absolvenți, tinerii oameni de știință care folosesc baza de cunoștințe în studiile și munca lor vă vor fi foarte recunoscători.

postat pe http://www.allbest.ru/

Pozitie financiarăorganizare

Sub situatie financiara se înțelege capacitatea unei întreprinderi de a-și finanța activitățile. Starea financiară caracterizează un set de indicatori care reflectă disponibilitatea, plasarea și utilizarea resurselor financiare ale unei întreprinderi, precum și starea capitalului în procesul de circulație a acestuia.

Stabilitatea poziției financiare se realizează prin adecvarea capitalului propriu, calitatea bună a activelor, activitatea comercială ridicată a întreprinderii, un nivel suficient de profitabilitate, venituri stabile și oportunități ample de a atrage fonduri împrumutate.

Poziția financiară a unei întreprinderi este evaluată, în primul rând, de ea stabilitate Financiară și plată de către b ness . Stabilitatea financiară a întreprinderii - este capacitatea de a funcționa și de a se dezvolta, de a menține echilibrul activelor și pasivelor sale într-un mediu intern și extern în schimbare, garantându-i solvabilitatea constantă. Pla abilitate similară reflectă capacitatea unei întreprinderi de a-și plăti datoriile și obligațiile într-o anumită perioadă de timp.

Există 4 tipuri de stabilitate financiară:

Stabilitate financiară absolută

SOBK - W? 0

Stabilitate financiară normală

(SOBK + Dl.Z.) - Z? 0

Situație financiară instabilă

(SOBK + Dl.Z. + Kr.Z) - Z? 0

Dacă calculul are ca rezultat o valoare negativă, atunci aceasta indică o stare de criză.

SOBK - capital de lucru propriu;

З - stocuri (costuri);

D.Z. - împrumuturi și împrumuturi pe termen lung

Kr.Z - împrumuturi și împrumuturi pe termen scurt

Scopul studierii situației financiare a întreprinderii constă în găsirea de fonduri suplimentare pentru desfăşurarea cât mai raţională şi economică a activităţilor economice. O stare financiară stabilă este rezultatul gestionării abil a întregului complex de factori care determină rezultatele activităților financiare și economice ale întreprinderii. Analiza financiară joacă un rol important în rezolvarea acestor probleme.

Principalii factori care determină starea financiară sunt, La început, îndeplinirea planului financiar și completarea, după caz, a capitalului de lucru propriu în detrimentul profitului și, În al doilea rând, rata de rotație a activelor circulante. Îndeplinirea planului financiar depinde în principal de rezultatele activităților de producție și marketing ale întreprinderii în ansamblu.

Principalele surse de informații pentru analiza financiară sunt contabilitatea.lTersky raportează: formularul nr. 1 „Bilanț”, formularul nr. 2 „Declarația de profit și pierdere”, formularul nr. 3 „Situația mișcării fondurilor și a altor fonduri”, formularul nr. 4 „Situația fluxurilor de trezorerie”, formularul nr. 5 „Anexă la bilanţul contabil”.

O analiză a situației financiare se recomandă să fie efectuată în postarea următoare e consistenta.

Etapa 1. Analiza lichiditatii curente si asigurarea activelor proprii circulante.

În conformitate cu Capitolul 3 „Instrucțiuni pentru analiza și controlul situației financiare și solvabilității entităților comerciale”, recunoașterea structurii bilanțului ca nesatisfăcătoare și a organizației insolvabile trebuie să respecte simultan următoarele condiții:

Rata curentă de lichiditate la sfârșitul perioadei de raportare, în funcție de afilierea în industrie a organizației, are o valoare sub standard;

Raportul dintre furnizarea de active proprii circulante la sfârșitul perioadei de raportare, în funcție de afilierea în industrie a organizației, este mai mic decât valoarea standard.

Etapa 2. Analiza dependenței insolvenței stabilite a organizației de datoria statului față de aceasta.

Datoria statului față de organizație este înțeleasă ca obligațiile organului puterii executive al Republicii Belarus de a plăti ordinul, pe care organizația nu este îndreptățită să refuze să o îndeplinească la timp. Pe baza documentelor pentru fiecare dintre obligațiile statului neîndeplinite la termen se determină volumele datoriilor de stat și momentul producerii acestora, dacă documentele depuse nu au dovedit existența obligațiilor statului neîndeplinite la termen, dependența a insolvenței organizației cu privire la datoria statului față de aceasta se consideră neconfirmată.

Etapa 3. Analiza securității datoriilor financiare cu active.

Raportul dintre pasivele financiare și activele caracterizează capacitatea organizației de a-și achita datoriile financiare după vânzarea activelor și este determinat de raportul dintre toate datoriile organizației și valoarea totală a proprietății (valoarea standard pentru toate sectoarele economiei nu este mai mare de 0,85).

Etapa 4. Analiza detaliata a situatiilor financiare ale organizatiei.

Scopul analizei - identificarea motivelor deteriorării stării financiare a organizaţiei. La analiza dinamicii valutei bilantului sunt comparate datele privind moneda bilantului la inceputul si la sfarsitul perioadei de raportare. O scădere a valutei bilanţului (total bilanţului) este o consecinţă a unei reduceri a cifrei de afaceri economice a organizaţiei.

Atunci când se are în vedere structura bilanţului pentru a asigura comparabilitatea datelor studiate pe posturi şi secţiuni ale bilanţului la începutul şi sfârşitul perioadei de raportare, analiza se realizează pe baza unor indicatori specifici calculaţi pentru moneda bilanţului, care este considerată 100 la sută.

După studierea structurii bilanţului, se efectuează o analiză a cifrei de afaceri a capitalului de lucru.

Analiza bilanţului se încheie cu o analiză a lichidităţii bilanţului. Sarcina analizei lichidității soldului apare în legătură cu necesitatea evaluării bonității organizației. Lichiditatea bilanțului este definită ca gradul în care pasivele organizației sunt acoperite de activele sale, a căror scadență corespunde cu scadența pasivelor.

În funcție de gradul de lichiditate, i.e. din viteza de conversie în numerar, sectiunea activelor intreprinderiiesunt împărțite în următoarele grupe:

- cele mai lichide active (A1)- toate elementele fondurilor și investițiilor financiare ale întreprinderii;

- active cu realizare rapidă (A2)- conturi de încasat, pentru care plăți sunt așteptate în termen de 12 luni de la data raportării, mărfurile expediate, lucrările efectuate, serviciile prestate și impozitele pe valorile achiziționate;

- active cu mișcare lentă (A3)- produse finite, materii prime, materiale, lucrari in curs;

- active greu de vândut (A4)- mijloace fixe;

- active nelichide (A5)- creanțe necorespunzătoare, valori materiale învechite.

Pasivele bilantului sunt grupate dupa gradul de urgenta Ocum să plătești pentru ele:

Cele mai urgente obligații (P1) - conturi de plătit și împrumuturi bancare, ale căror termene de rambursare au venit;

- pasive pe termen scurt cu scadență de până la 1 an (P2)- credite bancare pe termen scurt;

- pasive pe termen lung (P3)- împrumuturi bancare pe termen lung și fonduri împrumutate;

- pasive permanente (P4)- surse de fonduri proprii;

- veniturile perioadelor viitoare, care ar trebui să fie obținute în viitor (P5).

Soldul este considerat absolut lichid dacă au loc următoarele rapoarte.Osheniya:

A1? P1, A2? P2, A3? P3, A4? P4, A5? P5

Cu o stabilitate financiară stabilă, dinamica organizației ar trebui să crească ponderea propriei cifre de afaceri T fond, rata de creștere a fondului propriu ar trebui să fie mai mare decât rata de creștere a fondului de împrumut, iar rata de creștere a creanțelor și datoriilor ar trebui să fie echilibrată și unul altuia.

Sistemul de indicatori ai stării financiare

Pentru analiza şi evaluarea poziţiei financiare a întreprinderii se utilizează un întreg sistem de indicatori care caracterizează: disponibilitatea capitalului şi eficienţa utilizării acestuia; structura pasivelor companiei, independența financiară a acesteia; structura activelor firmei si gradul de risc de productie; structura surselor de formare a capitalului de lucru; solvabilitatea și lichiditatea întreprinderii; riscul de faliment; marja de siguranta financiara. Utilitatea oricărui indicator financiar depinde de acuratețea situațiilor financiare și de previziunile obținute pe baza acestuia. stabilitatea financiară activ lichid

În Republica Belarus, la determinarea bonității, ținând cont de analiza raportului situației financiare, băncile se ghidează după valorile standard ale lichidității curente și furnizarea de capital de lucru propriu, diferențiate pe industrie.

Compoziția indicatorilor estimați ai stării financiare și algoritmii de calculare a fiecăruia dintre aceștia într-o formă formalizată sunt prezentate în Tabelul 1.

Tabelul nr. 1 Caracteristici și procedura de calcul a estimateiNSOindicatori financiari

Indicatori	Caracteristică indicator	Algoritm
Ratele de solvabilitate
Rata lichidității curente (standard 1.7)	Arată capacitatea companiei de a plăti datorii pe termen scurt cu activele sale curente
Rata de lichiditate intermediară (standard nu mai puțin de 0,5-0,8)	Reflectă solvabilitatea întreprinderii, ținând cont de încasările viitoare de la debitori, arătând cât de mult din datoria curentă poate acoperi organizația pe termen scurt, cu condiția rambursării creanțelor
Rata de lichiditate absolută (standard 0,2)	Caracterizează solvabilitatea instantanee a întreprinderii și arată ce parte din datoria pe termen scurt poate acoperi întreprinderea din fondurile disponibile și din investițiile financiare pe termen scurt, care se realizează rapid dacă este necesar
Raportul de independență financiară (raportul capitalurilor proprii) (standard 0,5)	Reflectă independența întreprinderii față de sursele împrumutate
Raportul dintre totalul datoriilor financiare cu active (standard 0,85)	O creștere a valorilor acestui indicator indică o creștere a dependenței întreprinderii de condițiile stabilite de creditori și, în consecință, o scădere a stabilității financiare a întreprinderii.
Raportul dintre pasivele pe termen lung și activele	Arată ce proporție din activele companiei este finanțată prin împrumuturi pe termen lung
Coeficientul de manevrabilitate al capitalului de lucru propriu	Arată ce parte din fondurile proprii ale companiei este în formă mobilă, ceea ce permite manevrarea relativ liberă a acestor fonduri
Rata riscului financiar (levier) (standard 0,5)	Acesta arată cât de multe fonduri împrumutate a atras compania pentru propria rublă. Creșterea indicatorului indică o creștere a dependenței companiei de sursele financiare externe, adică, într-un anumit sens, o scădere a stabilității financiare și complică adesea
Raportul de stabilitate financiară (standard 2)	Arată cât de mult fiecare rublă de datorie este susținută din fonduri proprii. O scădere a acestui indicator indică insolvența întreprinderii.
Rata capitalurilor proprii din totalul datoriilor financiare	Cu cât coeficientul este mai mic, cu atât poziția financiară a companiei este mai stabilă
Coeficientul de furnizare a datoriilor pe termen lung cu active imobilizate	Afișează ce cotă a activelor imobilizate greu de vândut (active fixe) este finanțată prin împrumuturi pe termen lung
Coeficient de asigurare cu active proprii circulante	Caracterizează prezența capitalului de rulment propriu, necesar asigurării stabilității financiare
Coeficienți care caracterizează activitatea de afaceri
Rentabilitatea vânzărilor, %	Demonstrează ponderea profitului net (PP) în volumul vânzărilor (BP) al întreprinderii
Rentabilitatea capitalului propriu,%	Vă permite să determinați eficiența utilizării capitalului investit de proprietarii întreprinderii. Randamentul capitalului propriu arată câte unități monetare de profit net a câștigat fiecare unitate investită de proprietari
Rentabilitatea activelor,%	Vă permite să determinați eficacitatea utilizării activelor întreprinderii. Afișează câte unități monetare de profit net a câștigat fiecare unitate de active
Rentabilitatea activelor circulante, %	Demonstrează capacitatea întreprinderii de a furniza o sumă suficientă de profit în raport cu capitalul de lucru utilizat al întreprinderii
Rentabilitatea activelor imobilizate, %	Demonstrează capacitatea întreprinderii de a furniza o sumă suficientă de profit în raport cu activele fixe ale întreprinderii
Randamentul investițiilor,%	Arată de câte unități monetare avea nevoie compania pentru a obține o unitate monetară de profit. Acest indicator este unul dintre cei mai importanți indicatori ai competitivității și atractivității investițiilor.
Raportul de afaceri	Arată câte ruble din veniturile nete din vânzări au fost transformate din fiecare rublă de active sau cât de intens sunt transferate activele întreprinderii.
Rata de rotație a creanțelor	Indică extinderea sau declinul împrumutului comercial acordat de organizație. Dacă raportul este calculat pe baza veniturilor din vânzări generate pe măsură ce facturile sunt plătite, creșterea acestuia înseamnă o scădere a vânzărilor pe credit.
Rata de rotație a conturilor de plătit restanțe	Înseamnă o creștere a ratei de plată a datoriei organizației, o scădere - o creștere a achizițiilor pe credit. Reflectă extinderea sau contracția unui împrumut comercial acordat unei organizații.
Rata de rotație a capitalului propriu	Caracterizează rata de rotație a capitalului propriu.

Convenții acceptate la calcularea indicatorilor estimaţi ai stării financiareeu suntintreprinderea:

active imobilizate ale întreprinderii (VNA);

activele curente ale întreprinderii (OBA);

numerar (DS);

investiții financiare pe termen scurt (KFV);

conturi de încasat (DZ);

conturi de plătit (KrZ);

moneda bilanţului (total bilanţ) (BM);

pasive pe termen scurt (KO);

pasive pe termen lung (DO);

capitalul propriu (SK);

capital împrumutat (ZK);

încasări din vânzarea produselor (lucrări, servicii) (ВР);

profitul net al întreprinderii.

Postat pe Allbest.ru

...

Documente similare

Indicatori care caracterizează poziţia financiară a întreprinderii, metodologia de analiză a acesteia. Analiza stabilității financiare a întreprinderii pe exemplul SRL „Vector”. Elaborarea de măsuri și propuneri de îmbunătățire a stării financiare a întreprinderii.

lucrare de termen adăugată 18.06.2015


Fundamentele teoretice și metodologice ale analizei poziției financiare a întreprinderii. Analiza factorială a lichidității, managementul stabilității financiare și dinamica profitabilității organizației. Recomandări pentru consolidarea poziţiei financiare a CJSC „Agat”.

teză, adăugată 26.12.2010


Sarcini, tipuri și surse de analiză a stării financiare a întreprinderii. Analiza stării proprietății, indicatori de solvabilitate. Indicatori de stabilitate financiară, calculul și analiza acestora. Analiza situației financiare a întreprinderii pe exemplul SRL „Echipaj”.

lucrare de termen, adăugată 06.03.2014


Situația financiară ca obiect de analiză, scopurile și obiectivele acesteia. Analiza situației financiare, solvabilității, stabilității financiare. Indicatori ai eficienței activității economice a întreprinderii. Evaluarea stării de proprietate a organizației.

lucrare de termen, adăugată 05.10.2016


Fundamentele analizei stării financiare a întreprinderii. Analiza situației financiare a întreprinderii SRL „Zemleproyekt”: evaluarea stării proprietății, a stabilității financiare și a lichidității bilanțului. Îmbunătățirea metodelor de analiză a activităților financiare.

teză, adăugată 25.10.2008


Evaluarea situației financiare a întreprinderii: lichiditate, stabilitate financiară, activitate comercială, rentabilitate. Analiza calității managementului capitalului de lucru și a fluxurilor de numerar ale întreprinderii. Concluzii privind situația financiară actuală a întreprinderii.

raport de practică, adăugat la 12.11.2014


Factorii care afectează situația financiară a întreprinderii. Evaluarea poziției financiare a întreprinderii: raportul dintre fondurile proprii și cele împrumutate, starea activelor circulante și necirculante, proprietăți imobiliare, determinarea marjei de stabilitate financiară.

lucrare de termen adăugată 15.09.2009


Luarea în considerare a stării financiare a întreprinderii din perspectiva unei instituții de credit. Rolul și locul analizei financiare într-o economie de piață. Evaluarea evaluării situației financiare. Analiza activelor si pasivelor, stabilitatea financiara, lichiditatea bilantului.

lucrare de termen adăugată 01/07/2014


Analiza situatiei financiare a intreprinderii. O abordare principială pentru a determina motivele deteriorării situației financiare a organizației și pârghiile optimizării acesteia. Ponderea costurilor fixe în prețul de cost. Evaluarea valorii activelor nete și a stabilității financiare.

lucrare de termen, adăugată 23.07.2011


Elementele principale ale situațiilor financiare și utilizatorii acestora. Metodologia de analiză a stării financiare a întreprinderii. Evaluarea cuprinzătoare a poziției financiare a OOO MF Tommedpharm. Analiza solvabilității și stabilității financiare a organizației.