o entitate juridică care asigură funcționarea regulată a pieței organizate de schimb de mărfuri, valute, valori mobiliare și instrumente financiare derivate. Tranzacționarea se desfășoară în contracte standard sau loturi (loturi), a căror dimensiune este reglementată de documentele de reglementare ale bursei.
Anterior, bursa era numită un loc sau o clădire în care oamenii de comerț și intermediarii, brokerii de valori se adună la anumite ore pentru a încheia tranzacții cu valori mobiliare sau bunuri.
Înainte de era informatizării, părțile au convenit asupra tranzacțiilor verbal. Acum, licitațiile se desfășoară în cea mai mare parte electronic, folosind programe specializate. Brokerii, în propriul interes sau în interesul clienților, plasează ordine pentru cumpărarea sau vânzarea unui titlu (valută, mărfuri) în sistemele de tranzacționare. Aceste oferte sunt satisfăcute de contra-oferte de la alți comercianți. Bursa ține evidența tranzacțiilor executate, implementează, organizează și garantează decontări (clearing), asigură un mecanism de interacțiune „livrare contra plată”.
Bursa primește un comision din fiecare tranzacție încheiată, care este principala lor sursă de venit. Alte surse pot fi taxele de membru, taxele de acces la tranzacționare, vânzarea de informații de schimb.
În Rusia sovietică, bursele au fost închise în 1917 - 1918. Până în 1917, în Imperiul Rus au funcționat șapte burse de mărfuri și de valori - la Sankt Petersburg, Moscova, Odesa, Kiev, Harkov, Varșovia și Riga. Principalul era Petersburg. În anii 1990 ai secolului trecut, acestea au fost redeschise abia după prăbușirea URSS.
De la 1 ianuarie 2014, legislația rusă nu prevede împărțirea burselor de valori în bursele de acțiuni, valute și mărfuri; pentru a se referi la toate tipurile de mai sus, se folosește termenul „schimb” (clauza 6, articolul 29 din Legea federală din 21 noiembrie 2011 N 325-FZ (modificată la 21 decembrie 2013) „Cu privire la tranzacționarea organizată”) , iar activitățile lor sunt reglementate de Legea federală „Cu privire la licitația organizată” și alte acte de reglementare.
Funcții de schimb:
Furnizarea unui loc pentru comerț (un loc de întâlnire pentru cumpărători și vânzători);
-organizarea tranzactiilor bursiere;
- stabilirea regulilor comerciale, inclusiv a standardelor pentru mărfurile vândute prin bursă;
- elaborarea contractelor standard;
-citat;
- solutionarea (arbitrajul) litigiilor;
-activitate de informare;
-oferirea unor garantii pentru indeplinirea obligatiilor de catre ofertanti.
Clasificare la schimb:
În funcție de activele (instrumentele) tranzacționate, bursele sunt împărțite în:
- marfă
- stoc
-valută
- viitoare
- optional
Totuși, au existat întotdeauna schimburi universale - burse care combină organizarea tranzacționării cu diverse instrumente în cadrul aceleiași structuri organizatorice (adesea în secțiuni diferite).
Schimb în Rusia:
În Rusia există 7 burse (organizatori comerciali cu licențe):
- OAO Moscow Exchange MICEX-RTS http://moex.com/
Cel mai mare dintre acestea, cel mai mare holding de burse din Rusia, s-a format în decembrie 2011 ca urmare a fuziunii unor grupuri de schimb: MICEX (Moscow Interbank Currency Exchange) și RTS (Russian Trading System).
Bursa din Moscova oferă servicii de tranzacționare pentru acțiuni, obligațiuni, instrumente derivate, valute, instrumente ale pieței monetare și mărfuri.
Include următoarele platforme de tranzacționare:
Bursa de valori - se tranzacționează acțiuni și obligațiuni.
— Piața instrumentelor derivate — sunt tranzacționate instrumente financiare precum futures și opțiuni pe acțiuni, indici, perechi valutare.
-Piata valutara - tranzactiile se desfasoara cu perechi valutare dolar/rubla, euro/dolar, euro/rubla, yuan chinezesc/rubla, precum si cu rubla belarusa, grivna ucraineana si tenge kazah. Pe baza platformei de tranzacționare a pieței valutare, se tranzacționează și aurul și argintul.
-Piata monetara - Tranzactiile REPO se incheie cu titluri de stat, instrumente ale pietei monetare.
-JSC „St. Petersburg Exchange” http://spbexchange.ru/
În aprilie 1997, Parteneriatul Necomercial „Bursa din Sankt Petersburg.
Din 2010, Bursa din Sankt Petersburg și Bursa din Moscova (la acea vreme Bursa de Valori RTS) cooperează la un proiect de dezvoltare a tranzacționării bursiere a contractelor futures pentru mărfuri la Bursa din Sankt Petersburg, în baza căruia contracte futures pentru motorină, S-au lansat motorină, grâu și porumb, soia și bumbac.
La 31 mai 2013, tranzacționarea organizată a mărfurilor, desfășurată anterior la Bursa de Valori din Moscova OJSC, a fost transferată complet către OJSC Bursa din Sankt Petersburg.
-JSC „Moscow Energy Exchange” http://www.mosenex.ru/
Bursa de energie din Moscova este concepută pentru ca participanții la tranzacționare să încheie contracte gratuite pentru capacitate, precum și contracte futures pentru indici energetici.
Prin hotărârea Consiliului de Supraveghere al NP „Consiliul Pieței” din 28 noiembrie 2008, Bursa a fost inclusă în lista burselor admise la tranzacționare cu energie electrică și capacitate.
permite:
- Participanții WECM ( Angro piaţă energie electrică și capacitate) desfășoară comerț organizat și formează un preț de piață pentru capacitate prin încheierea de contracte gratuite;
- pentru companiile de energie și consumatorii lor cu amănuntul să încheie contracte financiare care să le permită să își acopere (asigure) riscurile de modificare a prețurilor la energie electrică;
- ca jucătorii profesioniști de schimb să facă profit prin încheierea de contracte viitoare pentru energie electrică, nefiind producătorul acesteia și neavând contracte pentru furnizarea acesteia.
Oferă servicii ofertanților în două secțiuni:
- Secția industriei energiei electrice - pentru ca participanții la WECM să încheie contracte gratuite pentru capacitate.
- Sectiunea Derivate - pentru incheierea de contracte futures pentru indici energetici.
- CJSC „St. Petersburg International Commodity Exchange” http://spimex.com/
În mai 2008, a fost înregistrată Societatea pe acțiuni închisă „Bursa internațională de mărfuri și materii prime din Sankt Petersburg”, care în iunie 2008 a primit o licență de la Serviciul Federal al Piețelor Financiare din Rusia pentru a organiza tranzacții bursiere.
La 22 noiembrie 2013, Serviciul Piețelor Financiare al Băncii Rusiei a emis Licența de schimb nr. 077-004 către CJSC SPIMEX.
Pe 23 septembrie 2008, la SPIMEX s-au desfășurat primele tranzacții cu motorină și carburanți pentru avioane în secțiunea Produse petroliere.
SPbMTSB organizează tranzacții de schimb cu bunuri reale și contracte futures.
Piața spot a produselor petroliere SPIMEX organizează tranzacționarea pentru toate grupurile majore de produse petroliere cu o geografie largă a bazelor de aprovizionare și standarde de operare uniforme pentru toți participanții.
Contractele futures livrabile pentru motorina de vară cu livrare de la rafinăriile din Districtul Federal Central sunt tranzacționate pe piața derivatelor SPIMEX.
Pe baza tranzacțiilor încheiate în cursul tranzacțiilor bursiere, SPIMEX efectuează zilnic calculul și publicarea valorilor indicilor care acoperă întreaga gamă de produse petroliere: Regular-92; Premium-95; DT Summer; DT Intersezonal; DT Iarna; TS (RT); Păcură.
Alături de indici de schimb, Bursa înregistrează tranzacții la bursă pe piața internă a produselor petroliere a Federației Ruse. Informațiile privind prețurile pentru principalele grupe de produse petroliere formate pe piața over-the-counter sunt disponibile public pe site-ul SPIMEX și includ indicatori agregați pentru 9 grupe principale de produse: Normal-80, Regular-92, Premium-95, DT Interseason , DT iarnă, motorină vară, păcură, combustibil pentru motoare cu reacție (TS/RT), combustibil marin cu vâscozitate scăzută.
-CJSC „St. Petersburg Currency Exchange” http://www.spcex.ru/
Înființată la 21 mai 1992 de către principalele bănci din Sankt Petersburg și Comitetul pentru Relații Externe al Primăriei din Sankt Petersburg.
Activități:
- tranzacționarea valutară în secțiunea „dolar american” și secțiunea „euro”.
- licitații și tranzacționare secundară cu obligațiuni ale entităților constitutive ale Federației Ruse
- tranzacționarea cu acțiuni corporative și obligațiuni ale emitenților ruși
- desfășurarea de licitații și licitații pentru plasarea de fonduri pe depozite în băncile autorizate
- tranzacționarea resurselor de credit interbancare
- tranzacții directe REPO cu Banca Rusiei pentru un coș de valori mobiliare
-CJSC „Bursa din Sankt Petersburg” http://www.spbex.ru/
Bursa Saint Petersburg JSC a fost înființată la 31 ianuarie 1991 prin decizia Prezidiului Consiliului Local al Deputaților Poporului din Leningrad.
Bursa Saint-Petersburg este cea mai veche bursă rusă cu o experiență bogată în tranzacționarea bursiere pe piața de mărfuri, piața valorilor mobiliare, piețele futures și opțiunile, precum și în organizarea de licitații și competiții.
CJSC „Bursa din Sankt Petersburg” are licența de schimb nr. 078-006 din 13 decembrie 2013.
Principalele subiecte ale tranzacționării la Bursa din Sankt Petersburg sunt mărfurile de schimb (produse petroliere, metale, cherestea și cherestea, îngrășăminte minerale, cereale, zahăr, cărbune, materiale nemetalice, materiale de construcție, resurse biologice acvatice). În aprilie 2010, Bursa a lansat prima tranzacționare cu contracte futures pe motorină nelivrabilă din Rusia.
Din 1994, Saint Petersburg Exchange tranzacționează pe piața contractelor futures și opțiuni. În septembrie 2001, Bursa s-a alăturat proiectului RTS de organizare a pieței instrumentelor derivate, oferind RTS metodologia și tehnologiile sale pentru piața instrumentelor derivate. Proiectul comun al burselor s-a numit FORTS, în care RTS este organizatorul tranzacționării, iar Bursa din Sankt Petersburg este centrul tehnic de rezervă. Astăzi, FORTS, care a devenit succesorul platformei futures a Bursei din Sankt Petersburg, este platforma principală pentru tranzacționarea instrumentelor derivate ale acțiunilor și indicilor bursieri rusești.
- CJSC Bursa Națională de Mărfuri http://moex.com/s953
Bursa Națională de Mărfuri a fost înființată în iulie 2002. Principala direcție de dezvoltare a BNT este organizarea pieței de schimb de mărfuri (mărfuri în numerar, derivate) în Rusia.
Bursa Națională de Mărfuri deține o licență a Băncii Centrale a Federației Ruse nr. 077-008 din 25 decembrie 2013 pentru organizarea tranzacționării bursiere.
Piețele CJSC NTB:
CJSC NTB din 2002 participă la intervenții de stat în materie de mărfuri și achiziții pe piața cerealelor și este o bursă autorizată a Ministerului Agriculturii al Rusiei.
Intervenții ale statului
CJSC BNT a organizat tranzacții la bursă spot pentru cumpărarea și vânzarea de produse agricole, materii prime și alimente.
piata de cereale
În 2015, este planificată lansarea tranzacționării cu instrumente financiare derivate livrabile (contracte de schimb forward - la începutul tranzacționării și swap-uri - ca parte a dezvoltării proiectului). Piața cerealelor prevede compensarea cu contrapartea centrală pe baza rezultatelor tranzacționării, precum și livrarea mărfurilor (activul de bază al contractelor forward) de la vânzător la cumpărător.
Piața de cereale la vedere
Contractele futures livrabile circulă pe CJSC NTB:
— pentru grâu: contracte futures pentru grâu de clase 3,4,5 (volum contract 65 tone) cu EXW (depozit gratuit) – termene de livrare EXW la lifturile regiunii de aprovizionare a Districtului Federal de Sud și a Districtului Federal Caucaz de Nord;
- pentru orez: un contract futures pentru orez (volum contract 5 tone) cu termene de livrare EXW - depozite din regiunea de aprovizionare din Districtul Federal de Sud și Districtul Federal Caucazul de Nord.
- pentru crupe de orez: contracte futures pentru crupe de orez conform GOST și TU (volum contract 5 tone) cu termene de livrare EXW - depozite în regiunea de aprovizionare a Districtului Federal de Sud și a Districtului Federal Caucaz de Nord.
16.09.16 433 120 0
Cum să faci bani la Bursa din Moscova
Sunt un investitor privat. În ultimii trei ani, am investit banii mei la Bursa din Moscova.
Într-o serie de articole, vă voi spune ce oportunități oferă piața de valori mobiliare din Rusia unui investitor privat.
Artem Kuroptev
investitor privat
Mulți se tem că schimbul este un cazinou cu câștiguri aleatorii și o pierdere garantată. De fapt, schimbul este o muncă minuțioasă cu instrumente financiare. Dacă lucrezi conștient, vei avea un rezultat bun. Dacă cumpărați ceva la întâmplare, atunci într-adevăr nu va exista niciun rezultat.
Schimbul pentru un investitor privat nu este o poză din filmul „Lupul de pe Wall Street”. Aceasta este o muncă liniștită și atentă.
Ce este un schimb
În ceea ce privește modul de funcționare, bursa ar putea fi comparată cu o piață alimentară. Diferența este că în loc de legume, vând titluri, valută și încheie contracte. Dar aceasta ar fi o comparație foarte condiționată, deoarece tranzacționarea pe bursele moderne are loc electronic. Și în loc de cumpărători obișnuiți, la bursă lucrează participanții profesioniști de pe piața valorilor mobiliare: bănci și brokerii. În rest, totul este la fel: unii vând, alții cumpără, schimbul are grijă de toată lumea.
Investitorii au nevoie de un schimb pentru a investi și a crește banii. Companiile pot veni la bursă pentru a obține bani pentru dezvoltare. Băncile acționează ca intermediari pentru ambele. Principala platformă rusă este Bursa din Moscova.
Un schimb este un loc unde se cumpără și se vând valorile mobiliare.
Toată lumea poate deveni un investitor de schimb: investește și câștigă din investițiile lor. Cu toate acestea, nu puteți merge pur și simplu la bursă, fluturând bani și să începeți tranzacționarea. Schimbul funcționează numai cu participanți profesioniști. Pentru a accesa tranzacționare, aveți nevoie de un intermediar: un broker de valori sau o bancă. Le spui ce să facă cu banii și actele tale, iar ei îți execută comenzile pentru un procent. Totul aici este la fel ca în filmul Lupul de pe Wall Street.
Vă voi spune despre cum să alegeți un broker într-un articol separat. Deocamdată este suficient să știi că pentru a începe vei avea nevoie de pașaport și de niște bani. Există brokeri care nu au cerințe minime de depozit, dar este mai bine să contați pe o sumă de pornire de 30.000 de ruble.
Există multe piețe diferite (a se citi: departamente) la Bursa din Moscova: valută, numerar, futures, mărfuri și altele. Pentru investițiile pe termen mediu și lung este destinată piața de valori, unde se tranzacționează obligațiuni, acțiuni și alte valori mobiliare. Să începem cu ei.
Obligațiuni
Obligațiuni Este un instrument de datorie cu venit fix. Prin emiterea de obligațiuni, o companie împrumută bani și apoi îi plătește înapoi cu dobândă. Cât de mult și când se va întoarce se știe dinainte.
Când cumpărați o obligațiune, cumpărați dreptul altcuiva de a primi bani de la debitor. Aproximativ, am cumpărat o obligațiune a Ministerului de Finanțe pentru 1000 de ruble, de parcă i-aș fi dat bani pe credit. Ministerul de Finanțe îmi datorează această mie. Cumpărați o obligațiune a Ministerului de Finanțe de la mine pentru 1000 de ruble - acum Ministerul de Finanțe nu vă datorează mie. Când va veni momentul, Ministerul de Finanțe vă va plăti. Sau oricui îi vindeți obligațiunea în acest proces.
O obligațiune are un emitent, o valoare nominală, o dată de scadență și cupoane.
Emitentul- acesta este cel care a emis obligaţiunea: corporaţia sau guvernul. Dai un fel de bani emitentului.
Maturitate- acesta este momentul în care firma sau statul promite să-ți folosească banii și când, în consecință, îți va returna. Termenul este același pentru toți cei care decid să cumpere o anumită obligațiune dintr-o anumită emisiune.
Aproximativ vorbind, astăzi spun: „Băieți, avem nevoie de un milion pentru cinci ani”. 1000 de oameni îmi dau câte 1000 de ruble fiecare. Dau fiecăruia câte o obligațiune - în total 1.000 de obligațiuni. De cinci ani folosesc un milion și, în paralel, deținătorii obligațiunilor mele le pot tranzacționa între ei. La fiecare șase luni, plătesc deținătorilor actuali de obligațiuni un anumit procent pe care ne-am convenit. Trec cinci ani, zic: „Deci, cine are obligațiuni, vino aici, îi voi întoarce banii”. Iar cei care la vremea aceea vor avea aceste legături își vor primi înapoi miile.
Cupoane- Acestea sunt plăți periodice de dobândă, cum ar fi plata dobânzii la un depozit. Programul de plată a cuponului este cunoscut dinainte, chiar și atunci când obligațiunile sunt emise la bursă. Dacă în momentul în care Ministerul de Finanțe condiționat urmează să plătească cupoane, dețineți obligațiunea acestuia, atunci veți primi suma acestui cupon. Este ca și cum ai plăti pentru utilizarea banilor tăi.
Să luăm, de exemplu, emisiunea de obligațiuni de împrumut federal, care a fost plasată pe 25 aprilie 2012 și răscumpărată pe 19 aprilie 2017. Parametrii obligațiunilor emisiunii OFZ nr. 25080 RMFS sunt publicate pe site-ul Ministerului Finanțelor:
- Valoarea nominală a unei obligațiuni este de 1.000 de ruble.
- Data scadenței este 19 aprilie 2017.
- Rata dobânzii a veniturilor din cupon este de 7,4% pe an.
- Fiecare obligațiune din această emisiune are 10 cupoane semianuale de 36,90 ruble fiecare.
Drept urmare, OFZ No. 25 080 RMFS va aduce un venit cupon de 36,90 ruble la fiecare șase luni:
Obligațiunile pot fi cumpărate în momentul plasării lor sau prin tranzacționare la bursă de la cei care au cumpărat deja o obligațiune și o revând acum. Un investitor privat cu capital redus ar trebui să se bazeze pe acesta din urmă.
Pe 16 august 2016, ai putea cumpăra OFZ 25.080 la un preț de 98,84%. Cert este că prețurile obligațiunilor sunt stabilite ca procent din valoarea nominală. De ce pentru 98,84% și nu pentru 100%? Pentru ca ratele de piata sunt acum mai mari decat erau la momentul plasarii, iar pentru a-l interesa pe cumparator, vanzatorul este obligat sa compenseze aceasta diferenta cu o reducere.
Obligațiunile sunt atunci când împrumuți unei companii mari sau unui guvern
Pe lângă preț, va trebui să plătiți vânzătorului și venitul acumulat din cupon (ACI). Dacă nu intrați în detalii, atunci aceasta face parte din cuponul care nu a fost încă plătit. Acesta va fi calculat pentru dvs. și păstrat de schimb. Ca urmare, pentru o obligațiune OFZ nr. 25080 la 16 august 2016, veți plăti 988,4 ruble preț net și 24,13 ruble ACI.
Pe 19 octombrie, pentru fiecare obligațiune achiziționată, veți primi al nouălea cupon în valoare de 36,90 ruble - acest lucru este scris în programul Ministerului Finanțelor. Ai omis opt cupoane anterioare - Ministerul de Finanțe le-a plătit deja și știai asta când ai cumpărat obligațiunea.
Pe 19 aprilie 2017, vi se va plăti al zecelea cupon în valoare de 36,90 ruble. Și deoarece al zecelea cupon este ultimul, împreună cu acesta vi se va returna întreaga valoare nominală a obligațiunii în valoare de 1000 de ruble.
Total: ai cheltuit 1012,73 ruble, iar opt luni mai târziu ai primit 1073,8 ruble - cu 61,07 ruble mai mult. În opt luni, ai câștigat 6,03%. Aceasta este 8,95% pe an.
OFZ 25080 - o obligațiune cu o mărime constantă a cuponului. Există, de asemenea, obligațiuni cu un cupon legat de ratele interbancare sau de inflație - astfel de obligațiuni oferă cumpărătorului protecție împotriva modificărilor ratelor dobânzilor din economie. Există obligațiuni cu amortizare în care suma principală este plătită nu la sfârșitul termenului, ci treptat, odată cu cupoanele.
În comparație cu depozitele, obligațiunile sunt un instrument mai flexibil, deși mai complex. Obligațiunile permit unui investitor privat să fixeze rata pentru o perioadă lungă de timp, să depună și să retragă bani mai flexibil și să primească un randament mai mare decât un depozit în băncile de stat.
Randamentul obligațiunilor este ușor mai mare decât al depozitului
De exemplu, să comparăm randamentul OFZ 25.080 cu depozitele în băncile de stat, fără reinvestirea cupoanelor și fără valorificarea dobânzii la depozite. Luăm suma depozitului egală cu prețul a 600 de obligațiuni din 16 august 2016 - 607.638 de ruble. Luăm termenul depozitului egal cu numărul de zile până la scadența obligațiunilor - 246 de zile.
Rentabilitatea OFZ și a depozitelor bancare
Contribuție/Problemă
OFZ 25080
% pe an
36 642 Р
VTB 24
Contribuție/Problemă
"Favorabil"
% pe an
28 668 Р
Sberbank
Contribuție/Problemă
"Salvați"
% pe an
26 824 Р
VTB 24
Contribuție/Problemă
"Confortabil"
% pe an
18 429 Р
Depozitul profitabil în VTB 24 va aduce 28.668 de ruble până la sfârșitul termenului. Depozit „Confortabil” în aceeași bancă - 18.429 de ruble. Depuneți „Salvați” în Sberbank - 26.824 de ruble. Cumpărarea și păstrarea OFZ 25.080 până la scadență va aduce 36.642 de ruble. La fel ca dobânda la depozite, cupoanele OFZ nu sunt supuse impozitului pe venit (impozitul pe venitul personal).
În ceea ce privește fiabilitatea, teoretic obligațiunile Ministerului de Finanțe sunt chiar mai fiabile decât depozitele în băncile de stat. În practică, totul depinde de fiabilitatea brokerului prin care cumpărați aceste OFZ-uri. Așa cum proprietarii de bănci fură banii clienților, la fel și proprietarii de brokeri pot fura banii și titlurile clienților din conturile de brokeraj. Soluția aici este aceeași ca și în sectorul bancar: trebuie să alegi un broker de încredere.
Stoc
Când cumpărați o acțiune, deveniți coproprietar al companiei și obțineți dreptul la o parte din proprietatea și profiturile acesteia. Cu toate acestea, compania poate să nu aibă profit, compania poate avea multe datorii și chiar să intre în faliment.
În calitate de acționar, ești creditorul de ultimă instanță și riscă cel mai mult: mai mulți angajați, furnizori sau deținători de obligațiuni ai companiei. Aceasta înseamnă că, în caz de faliment, este posibil să nu primești nimic, iar acțiunile tale vor fi în valoare de zero. Cumpărarea de acțiuni este mai riscantă decât cumpărarea de obligațiuni.
Atunci când cumpără o acțiune, un investitor poate conta pe o rambursare a capitalului și a veniturilor prin unul dintre cele două mecanisme: dividende sau capitalizare.
Dividende este cota din profit pe care societatea o distribuie acţionarilor săi. Acestea pot fi plătite în funcție de rezultatele anului, jumătate de an, trimestru sau cu ocazii speciale. Sau deloc plătit, dacă aceasta este politica de dividende sau o astfel de decizie a fost luată de acționari la recomandarea consiliului de administrație. Nu este interzis de lege.
Când cumpărați o acțiune, cumpărați o parte din companie - cu profit și datorii
Dacă ați cumpărat acțiuni printr-un broker rus, atunci dividendele sunt de obicei pur și simplu creditate în contul dvs. de brokeraj, fără nicio acțiune suplimentară din partea dvs.
În funcție de stabilitatea plăților și de transparența politicii de dividende, acțiunile pot căpăta caracteristicile unei obligațiuni, oferind un flux previzibil de plăți. De exemplu, în aprilie a acestui an, MTS și-a anunțat obiectivul de a plăti 25 de ruble pe acțiune anual, din 2016 până în 2018. Într-o astfel de situație, cumpărând acțiuni MTS la un preț de aproximativ 250 de ruble, se poate conta pe un randament al dividendului în ruble de aproximativ 8%. Asta dacă MTS își ține promisiunea.
Capitalizare este o crestere a valorii actiunilor datorata unei cresteri a valorii societatii in sine.
De obicei, valoarea companiilor tinere care operează pe piețe promițătoare crește rapid, iar această creștere poate fi de multe ori și chiar de zeci de ori mai rapidă decât randamentele obligațiunilor. Astfel de companii de obicei nu plătesc dividende, iar toate profiturile sunt investite în dezvoltarea afacerilor și captarea pieței.
Cea mai mare și mai semnificativă platformă de tranzacționare din Federația Rusă este considerată a fi cea mai mare din Federația Rusă și una dintre cele mai mari din Europa, Bursa din Moscova - MICEX-RTS (site-ul oficial - http://moex.com/), care a apărut la sfârșitul anului 2011 când concurau la acea vreme, bursele RTS și MICEX (Sistemul de tranzacționare rus și Bursa de valută interbancară din Moscova).
Bursa universală, care a apărut din platforma combinată MICEX-RTS și a început să ofere acces la tranzacționare cu orice instrument de schimb fără excepție, este în prezent lider în ceea ce privește cifra de afaceri de tranzacționare în stat (cu tranzacționarea pe alte platforme tinzând spre zero) și satisface nevoile a șase piețe: valutar, over-the-counter, numerar, urgent, mărfuri și stoc.
Bursa Sankt Petersburg FBSPb
Bursa de Valori din Sankt Petersburg (FBSPb) oferă acces în principal la tranzacționarea futures pe mărfuri, unde se formează prețurile rusești pentru grâu, porumb, motorină, bumbac, soia etc. Adresa site-ului oficial al bursei este www.spbex. ru.
Lichiditatea altor burse de tranzacționare din Federația Rusă tinde să fie zero în comparație cu site-urile enumerate mai sus, deși acestea continuă să funcționeze.
Schimb valutar din Sankt Petersburg
Aici tranzacționarea are loc în dolari americani și euro, iar circulația secundară a obligațiunilor entităților constitutive ale Federației Ruse, comerțul cu fonduri de credit interbancar etc.
Site-ul este găzduit la www.spcex.ru.
Moscova FB
Pe lângă alte licitații și competiții, oferă tranzacționare cu instrumente de mărfuri și acțiuni și licitații de faliment. Site-ul se află la www.mse.ru.
Schimb valutar interbancar siberian SMVB
Ca centru de schimb valutar în Districtul Federal Siberian, face parte din sistemul de schimb valutar integral rus. În cadrul regiunii Siberiei, reprezintă MICEX, fiind și centrul său tehnic.
Înainte de apariția tranzacționării online, departamentul IT al bursei a dezvoltat sistemul de tranzacționare online QUIK, care este utilizat pe scară largă în rândul brokerilor ruși. Dezvoltarea tranzacționării pe internet cu concentrarea tranzacționării bursiere la Moscova a eliminat necesitatea exploatării burselor regionale, a căror infrastructură a fost utilizată pentru tranzacționarea la Bursa din Moscova, iar în 2000 platforma de tranzacționare QUIK a fost transferată companiei autonome SMVB. - Tehnologii Informaţionale, cu personal special din departamentele IT ale SMVB.
Nizhny Novgorod Currency and Stock Exchange NVSE
Această bursă este o reprezentanță a MICEX pe teritoriul districtului Volga, care nu funcționează independent.
Lumea schimburilor monitorizează întotdeauna cu atenție modificările indicilor RTS și MICEX - aceștia sunt principalii indicatori ai stării pieței de valori a Bursei din Moscova. Dar care sunt acești indici și cum pot fi utilizați în procesul de tranzacționare la bursă? Care este diferența dintre indicele MICEX și indicele RTS? Răspunsurile sunt în acest articol.
Index RTS: ce este
În primul rând, să definim ce sunt indicii bursieri. Acesta este denumirea comună pentru indicatorii de sinteză care sunt calculați pe baza prețurilor și a altor criterii suplimentare pentru un anumit set de valori mobiliare.
Indicele RTS își începe istoria de calcul la 1 septembrie 1995 cu o valoare de 100 p. Calculul a fost efectuat de sistemul de tranzacționare rus, care era atunci un schimb independent. Baza de calcul a indicelui RTS a inclus 30 de acțiuni ale celor mai mari companii tranzacționate pe bursa autohtonă. Totodată, indicele RTS însuși a arătat o modificare a capitalizării companiilor din baza de calcul în raport cu nivelul anului 1995, ținând cont de coeficientul de free-float (ponderea acțiunilor în free float), exprimat în dolari SUA. .
Ce influențează astăzi indicele RTS? În prezent, baza de calcul (coșul index) al indicelui RTS corespunde coșului index al indicelui MICEX și include 50 de acțiuni ale companiilor cu capitalizarea maximă. Indicele RTS este calculat pe titlurile din coșul indicilor în timp real de la începerea tranzacționării pe piața de valori și până la finalizarea acesteia.
Orez. 1. Baza de calcul al indicelui RTS
Este de remarcat faptul că indicele este o valoare calculată, iar indicele în sine este doar calculat, nu tranzacționat. Cu toate acestea, există instrumente financiare derivate pentru indicele RTS - futures și opțiuni, care fac posibilă monetizarea modificărilor din dinamica indicelui, precum și efectuarea diferitelor operațiuni de arbitraj și acoperirea riscurilor de portofoliu. Aproximativ 200.000 de tranzacții în valoare de zeci de miliarde de ruble sunt efectuate zilnic cu futures pe indicele RTS. Futures pe indicele RTS sunt unul dintre cele mai populare instrumente pentru tranzacționarea intraday, iar opțiunile pe futures pe indicele RTS sunt printre cele mai lichide. Până de curând, futures pe indicele RTS era cel mai lichid activ de pe piața futures (recent, liderul în ceea ce privește cifra de afaceri este futures pe dolarul american).
Orez. 2. Derivate pe indici
Indicele MICEX: ce este
Din 22 septembrie 1997, indicele MICEX este calculat de platforma cu același nume - Bursa de valută interbancară din Moscova, și în același mod ca indicele RTS, de la o valoare de 100 de puncte. Spre deosebire de RTS, indicele MICEX a inclus inițial în baza de calcul 30 de acțiuni ale celor mai capitalizate companii tranzacționate pe bursa bursei MICEX (mai lichide în comparație cu bursa bursei RTS, care s-a specializat pe piața de instrumente derivate). Indicele MICEX arată modificarea rublei în capitalizarea companiilor din baza de calcul, ținând cont de ponderea acțiunilor în free float. Indicele MICEX se calculează în timp real - de la deschiderea până la închiderea bursei la efectuarea tranzacțiilor cu titluri din coșul indicelui.
Acum - despre ce afectează astăzi indicele MICEX. În prezent, indicele MICEX este calculat de Bursa din Moscova, baza sa de calcul include 50 de acțiuni ale companiilor cu capitalizarea maximă - la fel ca indicele RTS. Este de remarcat faptul că, în cadrul revizuirii trimestriale a ambilor indici, ponderile acțiunilor incluse în acesta pot fi modificate, pot fi adăugați sau excluși emitenți. Ponderea maximă a unei companii în ambii indici este limitată la 15%, chiar dacă societatea este inclusă în calculul indicilor atât cu acțiuni ordinare, cât și cu acțiuni preferențiale.
Orez. 3. Baza de calcul a indicelui MICEX
Indicele MICEX este, de asemenea, o valoare calculată, care nu este un activ de tranzacționare. Cu toate acestea, există atât contracte futures, cât și contracte de opțiuni pentru indicele MICEX. Mai mult, există două futures simultan - un futures pe indicele MICEX și un futures pe indicele MICEX (mini), care costă de 100 de ori mai ieftin. Cu toate acestea, lichiditatea acestor futures este mult inferioară lichidității futures pe indicele RTS (vezi Fig. 2). Opțiunile de pe indicele MICEX au, de asemenea, mai puțină lichiditate decât opțiunile de pe indicele RTS.
În prezent, Bursa din Moscova a făcut ca baza de calcul a ambilor indici să fie aceeași, incluzându-i în grupul principalilor indici bursieri. Include, de asemenea, indicele „al doilea nivel” (calculat pe următoarele 50 de acțiuni ale companiilor prin capitalizare după indicii MICEX și RTS), indicele general al pieței (calculat în total pe 100 de acțiuni ale companiilor din MICEX, RTS și „al doilea nivel”. „) și indicele „blue chips” (16 cele mai lichide și semnificative acțiuni). Indicii MICEX și RTS joacă rolul de benchmark pentru fondurile indexate (duplicând compoziția * a indicelui din portofoliile lor), astfel încât participanții profesioniști monitorizează cu atenție reechilibrarea indicilor, deoarece managerii vor fi obligați să facă tranzacții corespunzătoare atunci când structura indicelui se modifică.
Concluzie
În termeni simpli, indicii MICEX și RTS sunt principalii indicatori ai pieței bursiere din Rusia. Prin urmare, investitorii trebuie să își monitorizeze dinamica și compoziția, fără a uita folosirea instrumentelor financiare derivate, care pot reduce semnificativ riscurile portofoliului de investiții.
