Acasă Strugurii Procedura și sursele de formare a activelor circulante. Sursele de formare a activelor organizației. Ce afectează formarea activelor nete?

Strugurii

Procedura și sursele de formare a activelor circulante. Sursele de formare a activelor organizației. Ce afectează formarea activelor nete?

Toate resursele financiare pot, care pot fi surse de finanțare pentru acoperirea creșterii capital de lucru poate fi împărțit în:

- capital propriu, inclusiv profit;

- datorii stabile;

- creanțe;

- împrumuturi de la bănci și alți creditori.

Inițial, atunci când o întreprindere este creată, capitalul de lucru este format ca parte a capitalului său autorizat (capital). În această etapă, întreprinderea trebuie să înceapă producția, dar, de regulă, nu poate utiliza surse externe împrumutate, deoarece, în calitate de împrumutat, nu are istoric de credit, nu are experiență de muncă etc. În acest caz, capitalul social al companiei trebuie să acopere cel puțin o nevoie constantă (adică minimul necesar) de active circulante.

In cursul activitatii, societatea poate finanta o parte din activele circulante din profitul primit, care este si sursa proprie a societatii. Dintre sursele de formare a fondului de rulment se mai pot aminti soldurile temporar neutilizate ale fondurilor cu destinație specială, formate în detrimentul profiturilor.

Înainte de a obține profit, întreprinderea are nevoie ca produsul finit să ajungă la depozit și să fie expediat către consumator. Până în momentul plății, producătorul se confruntă cu o nevoie de fonduri, care poate apărea deja în primul ciclu de producție. Valoarea acestei nevoi depinde nu numai de suma fondurilor investite, ci și de mărimea plăților viitoare, putând fluctua pe parcursul anului din diverse motive.

În acest sens, întreprinderea poate utiliza pasivele stabile ca surse de capital de lucru. De fapt, ele pot fi echivalate cu propriile surse, deoarece se află în permanență în cifra de afaceri a întreprinderii, utilizate pentru finanțarea activităților sale economice, dar nu îi aparțin. Datoriile stabile includ:

- restanțele minime reportate ale salariilor și contribuțiilor la asigurările sociale, în Fond de pensie, asigurări de sănătate, fond de muncă;

- datoria minimă la rezerve pentru acoperirea cheltuielilor și plăților viitoare;

- datorii catre furnizori pentru livrari nefacturate si documente de decontare acceptate, a caror scadenta nu a sosit;

- datorii fata de clienti pentru avansuri si plata partiala a produselor;

- datoria la buget pentru anumite tipuri de impozite.

La calcularea datoriei minime pt salariile se determină perioada în zile dintre data acumulării și data plății salariului. Apoi se calculează suma de o zi a restanțelor salariale și se înmulțește cu numărul minim de zile în care aceasta este trecută în cifra de afaceri a companiei.

Suma minimă a datoriei la deduceri pt asigurări sociale, la fondul de pensii, asigurările de sănătate se calculează la un procent stabilit din restanțele salariului minim (26%).

Ca parte a rezervelor pentru acoperirea cheltuielilor și plăților viitoare, se formează o rezervă pentru plata concediilor pentru muncitori și angajați și pentru fondul de reparații. În aceste rezerve se înregistrează lunar sumele deducerilor în cote egale, ceea ce se reflectă în consecință în conturile contabile. Indemnizația de concediu este utilizată în momentul în care angajații pleacă efectiv în concediu. Întrucât există un interval de timp între acumularea și plata plăților de concediu, se formează un echilibru Bani, a cărui valoare este relativ stabilă. Acest sold se calculeaza sub forma unei datorii minime, tinand cont de cresterea salariilor in perioada urmatoare.

Întreprinderea ia decizia privind formarea acestei rezerve în mod independent. Multe întreprinderi nu îl formează, iar plățile de concediu sunt incluse în costuri la momentul acumulării. În plus, este destul de dificil să se calculeze dimensiunea reală a fondului de vacanță din cauza modificărilor în procedura de calculare a plății de concediu (pe baza cuantumului salariului pentru ultimele trei luni lucrătoare). Cu toate acestea, dacă o parte semnificativă a angajaților pleacă în vacanță în același timp, este necesară formarea unei astfel de rezerve.

Fondul de reparații se formează, de asemenea, la latitudinea întreprinderii și este utilizat în momentul plății pentru repararea principalului active de producție... Înainte de cheltuirea efectivă a fondurilor acumulate pentru reparații, acestea pot fi utilizate de companie ca capital de lucru.

Valoarea datoriilor față de furnizori pentru livrările nefacturate și documentele de decontare, a căror scadență nu a venit, poate fi determinată astfel: conform datelor contabile analitice pentru perioada anterioară de raportare se determină suma medie pentru acest articol, care este înmulțit cu ritmul de creștere a producției pentru activitatea principală în perioada următoare. Dacă există premise reale pentru reducerea cuantumului datoriilor, se ia în considerare accelerarea cifrei de afaceri a capitalului de lucru.

Datoria minimă către buget este determinată de acele tipuri de plăți de impozite, a căror scadență este înainte de termenul de plată. Acest lucru se aplică impozitelor plătite de companie în calitate de entitate economică (impozit pe proprietate, impozit pe teren, impozit pe utilizatorii drumului), precum și impozit pe venit din salariile lucrătorilor și angajaților unei întreprinderi date, pe care le transferă la buget.

Pe lângă fondurile proprii și echivalente, sursa formării fondului de rulment pot fi conturile de plătit ale întreprinderii (fonduri care nu aparțin întreprinderii, dar se află temporar în cifra de afaceri a acesteia). Dacă pot fi planificate datorii stabile, atunci conturile de plătit reprezintă o sursă neplanificată de formare a capitalului de lucru. Conturile de plătit sunt împărțite în normale, care apar în legătură cu particularitățile decontărilor, și anormale, rezultate din încălcarea de către cumpărători a condițiilor de plată a documentelor de decontare. În acest din urmă caz, cumpărătorul, după ce a primit inventar de la furnizor și neachitându-le la timp, folosește în cifra de afaceri fondurile care nu îi aparțin. Între timp, viteza plăților între întreprinderi joacă un rol important. Întârzierea plăților duce la o încetinire a cifrei de afaceri a capitalului de lucru și contribuie la o deteriorare a stării financiare a furnizorului.

În cele din urmă, compania poate recurge la surse plătite împrumutate de formare a capitalului de lucru. Fondurile împrumutate, de regulă, acoperă nevoia suplimentară de formare a stocurilor sezoniere de active materiale și acoperă costurile de producție cauzate de fluctuațiile condițiilor pieței.

În prezent, băncile comerciale împrumută întreprinderilor pentru a completa capitalul de lucru pentru securitatea proprietății. Aceste credite sunt pe termen scurt, adică pe o perioadă de până la un an (mai rar până la 1,5 ani).

Compania are, de asemenea, capacitatea de a lua împrumuturi de la alte companii, precum și de a efectua împrumuturi prin emiterea de obligații de creanță - cambii sau obligațiuni.

Un împrumut comercial este emis și printr-o cambie. Acesta este un credit de la furnizor către cumpărător, atunci când plata stocului se face de către cumpărător ulterior în termenele convenite cu furnizorul.

Dobânda pentru utilizarea creditelor bancare și comerciale este inclusă de împrumutat în costul de producție. Profitul este utilizat pentru plata dobânzii la creditele restante de la bancă și furnizori.

Sursele de formare a activelor circulante sunt proprii, împrumutate și împrumutate (Fig. 5.3). Structura surselor proprii pentru formarea necesarului minim al întreprinderii de active circulante include: capitalul autorizat, surplusul de active circulante la începutul anului planificat, profitul, pasivele stabile, finanțarea vizată și alte surse echivalente cu propriile surse. .

La momentul organizării întreprinderii, formarea activelor circulante are loc pe cheltuiala fondurilor de investiții ale fondatorilor întreprinderii, adică pe cheltuiala capitalul autorizat.

La calculul restanțelor salariului minim se determină perioada în zile cuprinsă între data acumulării și data plății salariului. Apoi, suma de o zi a restanțelor salariale este calculată și înmulțită cu numărul de zile în care aceasta este trecută în cifra de afaceri a organizației.

Formarea conturilor de plătit este asociată și cu rezerva pentru vacanțele viitoare, fondurile creditorilor primite ca avans pentru produse (bunuri, servicii), etc., dar în planificare financiara organizațiilor, ca pasive stabile, pot fi planificate doar restanțele salariale minime către angajații organizației.

Fondurile împrumutate sunt în principal împrumuturi bancare pe termen scurt, cu ajutorul cărora sunt îndeplinite cerințe suplimentare temporare pentru capitalul de lucru, precum și împrumuturi de la alți creditori și împrumuturi comerciale.

Alți creditori împrumută fonduri organizației la o rată a dobânzii convenită pentru o perioadă mai mică de un an, cu o cambie sau o altă datorie.

La înregistrarea unei cambii, în tranzacție sunt implicate, de obicei, trei părți: debitorul (trasul), creditorul inițial (trasul) și cel căruia trebuie plătită suma (remitentul). De obicei, trasul își exprimă consimțământul (acceptarea) de a plăti datoria. Acest consimțământ face ca schimbul să aibă loc legal. Banca acționează ca un remitent. Trasul se adresează băncii cu o cambie, pe care se consemnează în scris acceptarea trasului și primește bani în schimbul cambiei. Această procedură se numește luând în considerare o factură... De regulă, suma de bani emisă de bancă trasului este mai mică decât suma indicată pe cambie. Această diferență este venitul băncii, dar această formă de credit nu a primit încă o distribuție adecvată.

Nevoia de capital de lucru a organizației poate fi acoperită prin fonduri împrumutate, adică emisiunea de titluri de creanță sau obligațiuni în circulație. O obligațiune atestă relația de împrumut dintre deținătorul obligațiunii și persoana care a emis documentul. Aceste probleme sunt soluționate de adunarea acționarilor la recomandarea consiliului de administrație. Obligațiunile organizației sunt titluri de valoare foarte profitabile, deși fiabilitatea lor este mai mică decât cea a altor tipuri de titluri.

Eficiența utilizării

Capital de rulment

Compoziție și structură, rata de rotație și eficiența utilizării capital de lucru predetermina in mare masura situatia financiara a organizatiei si stabilitatea pozitiei acesteia pe piata financiara.

V conditii moderne utilizarea eficientă a capitalului de lucru joacă mare rolîn asigurarea normalizării muncii organizației, creșterea nivelului de rentabilitate a producției, dar cifra de afaceri este influențată de factori stare de criză economie:

Rate ridicate ale inflației;

Ruperea legăturilor economice;

Scăderea volumelor de producție și a cererii consumatorilor;

Încălcarea disciplinei contractuale și de plată și decontare;

Acces redus la credit datorită ratelor ridicate ale dobânzilor bancare.

Factorii de mai sus afectează utilizarea capitalului de lucru, indiferent de interesele organizației, dar aceasta dispune de rezerve interne pentru creșterea eficienței utilizării capitalului de lucru. Această organizare rațională a inventarelor (conservarea resurselor, raționalizarea optimă, utilizarea legăturilor economice directe pe termen lung); reducerea rămânerii capitalului de lucru în lucru; organizarea eficientă a circulaţiei.

Principalii indicatori ai eficienței utilizării capitalului de lucru includ:

indicator de rentabilitate (Ros), care este determinată de formula:

Unde Prp- profit din vânzarea produselor sau alt rezultat financiar;

SOS- valoarea medie a fondului de rulment, care se determină ca suma fondului de rulment la începutul și sfârșitul anului, împărțită la 2.

Acest indicator caracterizează valoarea profitului primit pentru fiecare rublă de capital de lucru și reflectă eficiența financiară a organizației, deoarece capitalul de lucru este cel care asigură cifra de afaceri a tuturor resurselor din organizație.

Indicatorul cifrei de afaceri a capitalului de rulment(Obos) și este determinată de formula:

Unde Vрп - volumul vânzărilor;

D- durata perioadei în zile (360 de zile).

Valoarea cifrei de afaceri a capitalului de lucru este un factor de timp, i.e. Durata unei cifre de afaceri constă în timpul de rezidență al fondului de rulment în sfera producției și în sfera circulației, începând din momentul dobândirii stocurilor și terminând cu încasarea încasărilor din vânzarea produselor fabricate de organizație.

Durata unei cifre de afaceri în zile este timpul necesar pentru ca activele circulante să treacă prin toate etapele circulației. această întreprindere... Cu cât durata perioadei de circulație este mai scurtă, cu atât mai puțin, celelalte lucruri fiind egale, organizația necesită mai puține active circulante, i.e. capitalul de lucru este mai bine și mai eficient utilizat.

Raportul de rulaj direct(număr de rotații) pentru o anumită perioadă de timp - an, trimestru ( Ştiulete), care se calculează prin formula:

;

Valoarea coeficientului arată valoarea produselor vândute (sau comercializabile) la 1 rublă. capital de lucru. Dacă valoarea coeficientului crește, atunci producția de produse sau volumul vânzărilor pentru fiecare rublă investită de capital de lucru crește sau este necesară o cantitate mai mică de capital de lucru pentru același volum de producție.

Raport de rotație inversă sau raport de sarcină (pinning). (Kz) arată valoarea capitalului de lucru cheltuit pentru fiecare rublă de produse vândute (comercializabile) și se determină după cum urmează:

De asemenea, acest indicator este raportul dintre disponibilitatea capitalului de lucru. Cu cât valoarea este mai mică, cu atât sunt utilizate rațional și eficient activele circulante ale organizației.

Indicatorii enumerați mai sus ai utilizării capitalului de lucru sunt numiți indicatori privați ai cifrei de afaceri.

Accelerarea cifrei de afaceri a activelor circulante contribuie la eliberarea lor absoluta si relativa din circulatie, i.e. îmbunătățirea solvabilității și a stării financiare a organizației.

Sub eliberare absolută să înțeleagă scăderea directă a necesarului de fond de rulment, care apare în cazurile în care volumul planificat de producție este îndeplinit cu o cantitate mai mică de capital de lucru în comparație cu necesarul planificat.

Eliberare relativă fondul de rulment apare in cazurile in care, in prezenta unui fond de rulment in limita cerintelor planificate, se asigura indeplinirea in exces a planului de productie.

Calcularea economiilor de capital de lucru ( Eos) se face după cum urmează:

Ca urmare a creșterii eficienței utilizării capitalului de lucru, are loc o eliberare relativă a capitalului de lucru.

Astfel, managementul capitalului de lucru este important în rezolvarea problemei stării financiare a organizației.

Ca surse de finanțare în Statele Unite, raportul dintre acțiuni și fondurile împrumutate este de 60:40, în Japonia este de 30:70, în Rusia raportul optim este de 50:50. Cu toate acestea, în ultimii ani, situația cu furnizarea de active proprii circulante s-a deteriorat și mai mult.

Astfel, lipsa bunurilor proprii circulante dă naștere la creșterea creanțelor, criza neplăților modifică structura surselor de formare a activelor circulante și în final toate acestea afectează negativ procesul de reproducere.

ÎNTREBĂRI DE CONTROL

1. Care este capitalul de lucru al organizației?

2. Care este schema de circulatie a activelor circulante?

3. Cum se realizează determinarea necesarului optim de capital de lucru al organizației?

4. Care sunt sursele de finanțare a creșterii fondului de rulment al organizației?

5. Ce indicatori caracterizează eficienţa utilizării capitalului de lucru? Care este metodologia de calcul a acestora?

Cel mai mare impact negativ a fost exercitat asupra sumei activelor circulante - scaderea a carui de fapt este direct proportionala cu scaderea resurselor de credit.

Din cele de mai sus, se pot desprinde următoarele concluzii că sursa principală de formare a activelor curente ale organizației sunt fondurile împrumutate, în timp ce majoritatea constau în resurse de credit. În acest sens, structura surselor de finanțare nu este optimă.

În același timp, SRL „Zolotaya Derzhava” se află într-o poziție financiară destul de stabilă și are un rezultat financiar al activității sale sub formă de profit, care contribuie la creșterea surselor proprii în structura tuturor surselor de finanțare pentru antreprenoriat. activitate.

Gestionarea surselor de formare a capitalului de lucru este o sarcină importantă. Aceste funcții din SRL „Zolotaya Derzhava” sunt concentrate în mâinile departamentului de planificare. Principalele funcții ale gestionării surselor de formare a activelor circulante sunt:

analiza atragerii și utilizării surselor de finanțare proprii și împrumutate în perioadele precedente;

coordonarea principalelor rezultate planificate cu calculul necesarului de finanțare;

evaluarea costului surselor planificate de atragere a capitalului;

determinarea structurii surselor de finanțare;

determinarea formelor de atragere si selectie a principalilor creditori;

formarea criteriilor pentru determinarea eficacității utilizării surselor de finanțare;

monitorizarea eficienței utilizării fondurilor împrumutate și asigurarea decontărilor la timp a fondurilor împrumutate, precum și a rambursării la timp a împrumuturilor și a împrumuturilor.

Datorită faptului că volumele de profit net nu sunt mari, iar extinderea capitalului autorizat prin majorarea acționarilor nu este utilizată, principala modalitate de finanțare a activităților curente este atragerea resurselor de credit.

Fondurile împrumutate sunt atrase de o societate comercială pe o bază strict orientată, ceea ce este una dintre condițiile pentru utilizarea lor efectivă ulterioară. Principalele obiective ale atragerii de fonduri împrumutate ale SRL „Zolotaya Derzhava” sunt:

completarea volumului planificat al părții permanente a activelor circulante. În prezent, SRL „Zolotaya Derzhava” nu poate finanța integral această parte a activelor curente în detrimentul capitalul propriu(adică folosiți un model moderat de finanțare a activelor). Prin urmare, partea integrală a acestei finanțări provine din fonduri împrumutate;

asigurarea formării părţii variabile a activelor circulante. Astăzi, iar această parte a activelor este finanțată integral din fonduri împrumutate;

formarea volumului lipsă de resurse de investiţii. Scopul atragerii de fonduri împrumutate în acest caz este necesitatea de a accelera implementarea proiectelor reale individuale întreprindere comercială(extinderea sortimentului, reconstrucție). SRL „Zolotaya Derzhava” își extinde constant activele imobilizate, dar lipsa capitalului propriu duce la necesitatea utilizării fondurilor împrumutate în aceste scopuri.

În acest sens, vom compara sursele de finanțare și vom determina direcțiile și volumele de utilizare a fondurilor împrumutate în anul 2007 (Tabelul 9). După cum puteți vedea, utilizarea conturilor de plătit este planificată integral de întreprindere, iar o parte din partea variabilă a activelor circulante și o parte a activelor imobilizate sunt finanțate prin împrumuturi și împrumuturi.

Tabelul 9

Direcții de finanțare a activelor SRL „Golden Derzhava” în 2007 (mii de ruble)

Conform Tabelului 9, se poate concluziona că schema de finanțare de bază este o abordare agresivă. Acest model de finanțare creează probleme serioaseîn asigurarea solvabilității și stabilității financiare a întreprinderii, deși vă permite să desfășurați activități de tranzacționare cu o nevoie minimă de capital propriu. În acest sens, această schemă de formare a capitalului de lucru necesită îmbunătățiri semnificative, în timp ce scopul unei astfel de îmbunătățiri ar trebui să fie o tranziție către o abordare moderată a finanțării activelor în 2008.

Să luăm în considerare mai detaliat mișcarea fondurilor împrumutate în 2006 pentru SRL „Zolotaya Derzhava” (tabelul 10).

Conform tabelului, vedem că cea mai constantă parte, în ciuda caracterului pe termen scurt, sunt împrumuturile pe termen scurt.

Mișcarea activă a împrumuturilor bancare se datorează naturii pe termen scurt a creditării, în timp ce compania utilizează în mod activ creditarea atât sub forma unei linii de credit deschise, cât și prin descoperire de cont. Aceste scheme reduc semnificativ costurile serviciului datoriei.

Astfel, sistemul de management pentru formarea capitalului de lucru la această întreprindere poate fi considerat satisfăcător.

Tabelul 10

Mișcarea fondurilor împrumutate în 2007 de către SRL „Zolotaya Derzhava”

Pentru îmbunătăţirea şi planificarea volumului de finanţare pentru anul 2008, este indicat să se ia în considerare eficienţa resurselor financiare atrase din punctul de vedere al asigurării stabilităţii financiare şi rentabilităţii activităţilor comerciale.

Una dintre cele mai importante caracteristici ale stării financiare a unei întreprinderi este stabilitatea activităților acesteia în lumina unei perspective pe termen lung. Este asociat cu structura financiară generală a organizației, gradul de dependență a acesteia de creditorii externi și investitorii și este reprezentat de un astfel de concept precum stabilitatea financiară.

Stabilitatea financiară se formează în procesul tuturor activităților de producție și economice ale unei entități economice și este componenta principală a stabilității generale a acesteia. Analiza stabilității situației financiare la o anumită dată vă permite să aflați cât de corect a gestionat compania resursele financiare în perioada anterioară acestei date. Este important ca starea resurselor financiare să îndeplinească cerințele pieței și să răspundă nevoilor de dezvoltare a întreprinderii, deoarece „stabilitatea financiară insuficientă poate duce la insolvența unei entități economice și la lipsa fondurilor pentru dezvoltarea producției și la excesul resursele pot împiedica dezvoltarea, împovărând costurile întreprinderii cu stocuri și rezerve excesive.” Astfel, esența stabilității financiare este determinată de formarea, distribuirea și utilizarea efectivă a resurselor financiare.

Indicatorii generalizatori pentru evaluarea stabilității financiare a unei organizații sunt coeficienții analitici prezentați în Tabelul 11, unde - respectiv - SK - capitalul propriu al organizației (Secțiunea a III-a din bilanţ), A - valoare totală activele sale (totalul valutei bilanțului), VA - active imobilizate (secțiunea I a bilanțului), OA - active circulante (secțiunea II a bilanțului), ZK - capital împrumutat (secțiunile IV și V din bilanţ bilanţ), DP - pasive pe termen lung (secţiunea a IV-a din bilanţ).

Valorile reale calculate ale coeficienților pentru perioada de raportare vor fi comparate cu norma și valorile acestora la începutul anului și vom dezvălui starea financiară reală a Zolotaya Derzhava LLC.

Tabelul 11

Dinamica indicatorilor de evaluare a stabilitatii financiare

Indicator	Valoare optimă	Ani			Abatere, (+, -)
Indicator	Valoare optimă	2005	2006	2007	2006 până în 2005	2007 până în 2006
1. Coeficientul de autonomie (independență financiară) SK / A	>0,5	0,12	0,11	0,3	-0,01	0,19
2. Raport de stabilitate financiară: (SK + DP) / А	>0,7	0,32	0,45	0,3	0,13	-0,15
3. Raportul dependenței financiare: ЗК / А	<0,5	0,76	0,89	0,7	0,13	-0,19
4. Rata de finanțare: SC / ZK	>1	0,24	0,12	0,43	-0,12	0,31

Raportul de autonomie (independența financiară sau concentrarea capitalului propriu) caracterizează ponderea capitalului propriu în formarea activelor unei organizații.

Conform datelor tabelare, în perioada analizată indicatorii s-au modificat, dar încă se află în limite neoptimale, creșterea s-a ridicat la 0,19 (0,30 cu valoarea optimă mai mare de 0,5).

Datorită faptului că organizația a atras împrumuturi în anul curent, indicele de stabilitate financiară a scăzut (cu o valoare optimă de peste 0,7, a fost de doar 0,30). Se vorbește despre creșterea dependenței de surse externe.

Valoarea coeficientului de dependență financiară arată ponderea capitalului împrumutat în formarea activelor întreprinderii. Scăderea acestuia în ultimul an nu a condus la atingerea valorii optime, ceea ce este o dovadă a dependenței societății de sursele externe de finanțare, ceea ce determină o dezvoltare instabilă și prezența unui risc de pierdere a independenței. Rata de finanțare prin capital propriu a capitalului împrumutat la sfârșitul perioadei de raportare a fost de 0,43, ceea ce este semnificativ mai mic decât valoarea recomandată.

Introducere
Capitolul 2. Analiza sistemului de management al surselor de formare a activelor circulante ale SRL „Golden Derzhava”
2.1 Scurte caracteristici organizaționale și economice ale SRL „Golden Derzhava”
2.2 Analiza surselor de formare a activelor circulante
2.3 Evaluarea eficacității sistemului de management pentru sursele de formare a activelor circulante ale SRL „Golden Derzhava”
Capitolul 3. Îmbunătățirea sistemului de management al surselor de formare a activelor circulante
3.1 Principalele modalități de îmbunătățire a mecanismului de gestionare a surselor de formare a activelor circulante
3.2 Calculul și justificarea atragerii resurselor de credit pentru formarea activelor circulante
3.3 Rezerve și modalități de îmbunătățire a eficienței utilizării surselor de formare a activelor circulante
Concluzie
Lista surselor utilizate
Aplicații

Introducere

Dezvoltarea relațiilor de piață a pus într-o situație atât de dificilă entitățile economice de diferite forme organizaționale și juridice conditii economice, în care doar o politică economică echilibrată poate consolida starea financiară, solvabilitatea și stabilitatea financiară a organizației. Există științifice moderne și foarte metode eficiente managementul financiar al întreprinderilor, unite prin conceptul de „management financiar”. Aceste metode au devenit din ce în ce mai importante în practica noastră rusă. În noile condiţii de piaţă, resursele financiare capătă importanţă prioritară şi independentă.

Resursele financiare sunt punctul de plecare pentru circulația economică a fondurilor; ele trebuie mai întâi „câştigate” şi numai după aceea capitalul real – activele de producţie – este pus în mişcare. Fondurile sunt mobile, direcția și scopul lor sunt ușor de schimbat în situații de schimbare orară. Este nevoie de intuiție, flexibilitate, agilitate. Împreună cu prognoza afluxului și ieșirii de fonduri, economii de numerar, investiții, este necesar să se monitorizeze (monitorizeze) constant starea financiară a organizației.

Relevanța temei de cercetare se datorează faptului că gestionarea activelor circulante (proprietatea organizației) ocupă un loc deosebit în managementul financiar, deoarece asigură activitățile curente ale întreprinderii. Asigurarea cu active circulante și surse de finanțare a acestora ar trebui să fie nu numai suficientă ca dimensiune, ci și favorabilă ca structură. „Structura ponderată” a activelor circulante – din punct de vedere al lichidității, rentabilității, proporționalității investițiilor, are un efect foarte negativ asupra eficienței organizațiilor, chiar și în condiții de asigurare normală a fondurilor.

În timpul formării unei economii de piaţă în Federația Rusă au avut loc schimbări foarte negative în starea activelor circulante și a capitalului de lucru al întreprinderilor, cum ar fi scadere semnificativa ponderea activelor corporale circulante în averea națională a țării, creșterea conturilor de încasat, deteriorarea structurii conturilor de încasat; modificări nefavorabile ale surselor de formare a activelor circulante; pierderea propriului capital de lucru de către multe organizații de afaceri. În acest sens, problemele managementului competent al activelor circulante și sursele formării acestora sunt în prezent foarte relevante.

Baza financiară a întreprinderii este reprezentată de capitalul social format de aceasta. Gestionarea capitalului propriu este asociat nu numai cu asigurarea utilizării efective a părții deja acumulate din acesta, ci și cu formarea de surse proprii de finanțare.

Efectiv activitati financiare o întreprindere este imposibilă fără atragerea constantă a resurselor financiare împrumutate. Utilizarea surselor de finanțare împrumutate pentru activitatea antreprenorială permite extinderea semnificativă a volumului activităților economice ale întreprinderii, asigurarea unei utilizări mai eficiente a capitalului propriu, accelerarea formării diferitelor fonduri financiare vizate și, în cele din urmă, creșterea valorii de piață. a întreprinderii.

Deși baza oricărei afaceri sunt propriile sale surse, la întreprinderile unui număr de sectoare ale economiei, valoarea fondurilor împrumutate utilizate depășește semnificativ valoarea capitalului propriu. În acest sens, managementul atragerii și utilizării eficiente a fondurilor împrumutate este una dintre cele mai importante funcții. management financiar care vizează asigurarea atingerii unor rezultate superioare ale activităţii economice a întreprinderii.

Scopul tezei este de a studia mijloacele și metodele management eficient sursele de formare a activelor curente ale organizaţiei.

În cursul lucrării, este planificată rezolvarea următoarelor sarcini:

oferiți o descriere generală a activelor curente ale organizației;

luați în considerare compoziția și esenta economica surse de formare a activelor circulante;

să contureze scopurile, obiectivele și metodele de gestionare a surselor de formare a activelor în vederea creșterii eficienței activităților;

să analizeze sursele de formare a activelor circulante;

să evalueze eficacitatea sistemului de management al surselor de formare a activelor circulante;

evidențiază principalele modalități de îmbunătățire a mecanismului de gestionare a surselor de formare a activelor circulante;

Obiectul cercetării este „Golden Derzhava” LLC. Subiectul acestei cercetări este procesul de gestionare a surselor de formare a activelor circulante.

Principalele surse pentru scrierea unei opere sunt lucrările autorilor ruși și străini, periodice, tutoriale, materiale practice ale SRL „Golden State”.

Perioada de cercetare include trei exercitii financiare- 2005-2007

La rezolvarea sarcinilor s-au folosit următoarele metode: analiza comparativa, metode monografice, abstract-logice, grafice, economico-statistice și alte metode de cercetare socio-economică. Semnificația practică a lucrării de absolvire constă în faptul că prevederile, concluziile și recomandările practice cuprinse în acesta sunt de interes științific și practic pentru procesul de formare a unei politici financiare la o întreprindere.

Structura tezei include o introducere, 3 capitole, 9 puncte, o concluzie, o listă a surselor utilizate.

Capitolul 1. Fundamentele teoretice ale activelor circulante și sursele formării acestora

1.1 Compoziția, structura și rolul activelor circulante în procesul activităților economice ale organizației

Se obișnuiește să se numească active circulante (curente, mobile) fondurile organizațiilor investite în activitățile lor economice, care pot fi utilizate, consumate sau vândute pe termen scurt. Această perioadă în majoritatea sectoarelor economiei nu depășește 12 luni (an), dar în unele cazuri poate fi mai mare de 12 luni (de exemplu, în inginerie grea, construcții). Astfel, activele circulante servesc activitatii economice curente in timpul ciclului normal de functionare.

Capitalul de rulment este de natură dublă. Pe de o parte, ele reprezintă o parte din proprietatea (activele) organizației. Pe de altă parte, acesta este o parte a capitalului său de exploatare, care asigură circulația economică a fondurilor și se formează în detrimentul resurselor proprii și atrase (pasive). Totalitatea activelor circulante si a capitalului circulant reprezinta activele circulante ale unei organizatii economice.

Pentru activele circulante, ca parte a proprietății unei întreprinderi, sunt aplicabile trei caracteristici principale: temporar, cost și reproducere.

Caracteristica timp determină durata maximă a ciclului de funcționare a activelor circulante. Acest ciclu nu trebuie să depășească perioada de funcționare (de obicei până la un an). Caracteristica cost presupune prezenţa unei limite valorice, a unei unităţi de stocuri aferente mijloacelor de muncă (unelte, stoc).

Caracteristica reproductivă indică faptul că sursa reînnoirii activelor circulante este venitul curent (nu din investiții) al întreprinderii.

Ciclul economic, care include activele circulante, în industrie trece prin cinci etape succesive (Fig. 1).

Orez. 1. Model static al circulaţiei activelor organizaţiei

Etapa „bani” este cea inițială, de bază, într-o economie de piață. Se presupune că la începutul circulației a existat o plată în avans a capitalului bănesc sau o rentabilitate din circulația fondurilor investite anterior. Numerarul reprezintă cea mai lichidă formă de active circulante, dar ele în sine nu aduc un venit semnificativ întreprinderii. Prin urmare, în condiții normale de piață, organizațiile de afaceri se străduiesc să mențină doar un sold minim de numerar pentru decontări și plăți curente.

Etapa „stocuri de producție” include perioada de la primirea activelor materiale aflate la dispoziția organizației până la trecerea acestora în producție. Scopul acestor stocuri este de a forma un „tampon de siguranță între achiziționarea de materii prime (mărfuri) și consumul acestora în producție (vânzare). Durata acestei etape este determinată de mărimea loturilor optime de livrare, pe baza minimizării costurilor cumpărătorilor (clienților). De o importanță decisivă pentru această etapă a ciclului de afaceri este organizarea activităților de aprovizionare, precum și relațiile cu furnizorii și băncile comerciale.

Etapa de lucru în curs este tipică pentru industrie și construcții. Depinde de durata ciclului de producție și corespunde perioadei de la momentul în care materialele sunt transferate la producție până la lansarea produselor, efectuarea lucrărilor și a serviciilor. Scopul investițiilor în această etapă este de a crea o „rezervă de siguranță” între operațiunile de producție succesive. Factorii interni, organizatorici și tehnologici joacă aici un rol decisiv.

Etapa „produs finit” include perioada de la momentul în care produsul ajunge în depozitul organizației până la expedierea (eliberarea) către clienți și eliberarea documentelor de decontare. Totodată, se creează un stoc între volumul estimat de producție și expedierea produselor și se reglementează și ritmul livrărilor, - timpul de pregătire înainte de vânzare și de așteptare a vehiculelor, se ține cont de alți factori de vânzare. . Costurile în această etapă includ și costurile de depozitare pentru pregătirea produselor pentru expediere. Organizarea activităților de marketing pentru vânzarea produselor este de o importanță decisivă aici.

Etapa „decontări în așteptare” reflectă suma conturilor de încasat. Durata acestei etape este determinată de perioada de la momentul eliberării (expedierii) mărfurilor, efectuarea lucrărilor, prestarea serviciilor până la plata acestora, adică primirea banilor la casieria întreprinderii, până la aceasta. cont curent sau compensarea creanțelor reciproce. Valoarea investițiilor în conturile de încasat include nu numai costul mărfurilor expediate, ci și profitul.

Caracteristica principală și definitorie a activelor circulante este mișcarea lor constantă, schimbarea formei lor materiale, în cele din urmă transformarea în bani și reînnoirea ulterioară a cifrei de afaceri. Activele curente prezentate în bilanțul companiei sunt doar un instantaneu de la o anumită dată. În general, ele sunt concepute pentru a asigura continuitatea și activitatea neîntreruptă a întreprinderii, joacă rolul unui „tampon” între etapele succesive ale ciclurilor economice și financiare, netezește „inconsecvențele” acestora, depășește discrepanța dintre perioadele de venituri. si cheltuieli. În cazurile în care predomină relațiile non-piață (prioritatea furnizorilor), timpul ciclului depinde de frecvența livrărilor în baza contractelor încheiate, de forma plăților și de riscul livrărilor întârziate.

Sarcina primordială a gestionării activelor curente este de a accelera cifra de afaceri a acestora. În acest sens, este util să evidențiem conceptul de ciclu (timp de rulaj) - producție, economic și financiar.

Ciclul de producție este determinat de tehnologia și organizarea producției la întreprindere. Progresul științific și tehnologic și noile metode de management al producției afectează semnificativ durata acesteia. Ciclul de afaceri include activitățile de furnizare, producție și marketing ale întreprinderii. Ea începe din momentul primirii materialelor (mărfurilor) la dispoziția întreprinderii și se termină cu eliberarea (expedierea) produselor, lucrărilor, serviciilor către clienți (indiferent de momentul plății).

Ciclul financiar se determină din momentul plății materialelor (bunurilor) primite și până la primirea banilor la casierie, pe cont bancar sau compensarea creanțelor reciproce. Spre deosebire de ciclul economic, ciclul financiar ia în considerare perioada de creditare... Începe cu investirea banilor în stocurile de producție și se termină cu primirea banilor după vânzarea produselor, lucrărilor, serviciilor și finalizarea ciclului economic.

Durata ciclului de producție este determinată în principal de specificul industriei. Durata ciclului de afaceri este determinată în primul rând de durata perioadei de producție și vânzare a produselor. Durata ciclului financiar depinde în plus de perioada de rotație a numerarului. Ciclurile economice și financiare din sectoarele economiei au durată și structură diferită, care este determinată de specificul acestor sectoare în sine.

După finalizarea unui circuit, activele circulante intră într-unul nou. Mișcarea constantă a activelor circulante stă la baza unui proces neîntrerupt de producție și circulație. Aceasta este cea mai importantă funcție a capitalului de lucru - producția.

Analizând fondul de rulment, este necesar să evidențiem principalii factori care afectează rata de rotație a capitalului de lucru. Cele mai semnificative dintre ele sunt prezentate în Figura 2.

Capitalul de rulment este una dintre principalele categorii financiare care asigură influenta semnificativa pe sfera producţiei, sfera circulaţiei, starea aşezărilor în economie nationala si, astfel, pentru circulatia banilor in tara isi indeplinesc a doua functie - plata si decontarea.

Definirea activelor circulante ca fonduri avansate în stocurile create de active circulante de producție și fonduri de circulație nu relevă întregul conținut economic al acestei categorii. Nu ține cont de faptul că odată cu avansarea unei anumite sume de bani are loc și un proces de avansare a valorii surplusului de produs creat în procesul de producție în aceste stocuri. Prin urmare, pentru întreprinderile profitabile, după finalizarea cifrei de afaceri a fondurilor, valoarea capitalului de rulment avansat crește cu o anumită valoare a profitului. La întreprinderile neprofitabile, valoarea capitalului de rulment avansat la sfârșitul cifrei de afaceri a fondurilor scade din cauza pierderilor suferite.

Compoziția materială a activelor circulante este diversă și schimbătoare, este mobilă și fluidă. Activele circulante pot fi manevrate cu un grad suficient de libertate, cautand rezultat mai bun... Prin urmare, gestionarea activelor curente necesită un control constant, zilnic, în modul de monitorizare. În ciuda diversității compoziției activelor circulante, toate sunt conectate în ciclul economic și trec constant de la o formă la alta. Acest lucru face posibilă combinarea acestora în categoria „fond de lucru”.

Structura activelor circulante este raportul dintre diferitele elemente (articole) ale acestora, exprimat în valori relative (procente). Pe baza studiului structurii activelor circulante se pot trage concluzii importante cu privire la utilizarea rațională a acestora. Clasificarea activelor circulante pe elemente poate fi vizualizată din diferite poziții:

1. Pe domenii de activitate economică.

2. În funcție de lichiditatea fondurilor, riscul neincluderii acestora în circulație.

3. Prin proporționalitatea investițiilor.

Plasarea activelor circulante în domenii de activitate economică (de exemplu, în sfera producției sau în sfera circulației) servește ca o caracteristică importantă în analiza economică. Deci, în funcție de ponderea specifică a stocurilor de lucrări în curs, de produse finite, de mărfuri, decontări cu debitorii, investiții financiare pe termen scurt, disponibilitatea fondurilor, este posibilă identificarea industriei și determinarea schimbărilor în activitățile acesteia.

Structura activelor circulante din punct de vedere al lichiditatii acestora, adica capacitatea de a se transforma in numerar in cel mai scurt timp si fara pierderi financiare semnificative, ne permite sa tragem concluzii despre solvabilitatea firmei si riscul de neplata.

Analiza structurală a activelor curente este utilizată eficient în determinarea nevoilor planificate ale întreprinderii în capitalul de lucru. Vă permite să organizați gestionarea elementelor individuale ale capitalului de lucru, care vor fi discutate mai detaliat în secțiunile următoare.

Analiza structurală poate fi continuată în cadrul fiecărui element al activelor curente pentru elementele lor individuale și poate fi adusă la un grad suficient de detaliu. O creștere a ponderii stocurilor cu tendințe favorabile indică de obicei o creștere a volumului activității economice a întreprinderii. Pentru a verifica fiabilitatea acestei concluzii, este necesar să se compare creșterea stocurilor cu creșterea veniturilor din vânzări (la prețuri comparabile). Creșterea stocurilor în cadrul ritmului de creștere a veniturilor din vânzări este justificată din punct de vedere economic, iar dincolo de aceste limite poate însemna crearea de stocuri în exces și utilizarea irosită a capitalului de lucru.

O situație nefavorabilă este atunci când fondurile sunt imobilizate în active cu lichiditate scăzută din cauza unor decizii economice neconsiderate. Este posibil ca astfel de decizii să fi fost luate pentru a proteja activele de deprecierea inflaționistă.

O creștere a cantității absolute și a cotei de lucru în curs poate fi o consecință a prelungirii ciclului de producție, a costurilor mai mari și a anulării comenzilor pentru fabricarea produselor. În general, tendința de creștere a ponderii lucrărilor în curs în structura activelor circulante este nedorită.

Creșterea stocurilor de produse finite și mărfuri în limitele creșterii vânzărilor (reale sau anticipate) este destul de justificată. Cu toate acestea, o astfel de creștere poate fi rezultatul altor motive nefavorabile, și anume: o scădere a cererii pentru produsele companiei, acumularea de produse cu mișcare lentă și de calitate scăzută, dificultăți în transportul produselor, lipsa vehiculelor și organizarea nesatisfăcătoare a marketingului.

Evaluarea ponderii creanțelor în structura activelor circulante pornește de la ideea acesteia ca o formă necesară de deturnare a fondurilor din cifra de afaceri a organizației într-o sumă acceptabilă. Creșterea îndatorării pentru articole precum „cumpărători și clienți”, „facturi de încasat”, „avansuri emise” în perioada de plată convenită, indică mai degrabă o creștere a activității de marketing a companiei decât o deturnare a fondurilor. Dacă plata în avans și împrumutul comercial către cumpărători și clienți este însoțită de o creștere a nevoii companiei de împrumut bancar cu mai puțin condiţii favorabile, este mai oportun să se limiteze domeniul de aplicare.

Este legitim să adoptăm o abordare diferită a conturilor restante care durează mai mult de trei luni, în special îndoielnice sau fără speranță. Atunci când se evaluează situația creanțelor, principiul „conservatorismului” ar trebui să fie pe deplin manifestat. Acest principiu presupune realitatea datoriei reflectata in bilant. Decontarile cu debitorii (ca si cu creditorii) sunt reflectate de fiecare parte in sumele rezultate din evidenta contabila, recunoscute de ambele parti ca fiind corecte. Datoria pentru care termenul de prescripție a expirat, precum și datoriile considerate nerecuperabile pentru colectare, nu trebuie înregistrate ca un activ al organizației. Acestea sunt contabilizate în pierderi (scăderea profitului) sau scăpate din rezerva datoriilor îndoielnice. Informațiile privind componența și dinamica conturilor de încasat sunt conținute în Formularul 5 al raportării OKUD.

Investițiile financiare pe termen scurt și creșterea lor structurală în general pot fi privite ca un fenomen pozitiv. Cu toate acestea, în contextul crizei financiare și al subdezvoltării bursa, este necesar să se evalueze cu atenție lichiditatea acestor investiții, precum și veniturile pe care le aduc și rata cifrei de afaceri, în comparație cu rata inflației.

Numerarul este partea cea mai lichidă a activelor unei organizații. Creșterea soldurilor de numerar și ponderea acestora este de obicei evaluată pozitiv, dar cu anumite rezerve. Sumele excesive de bani în casieria întreprinderii nu respectă normele legii. Fonduri excesive pentru conturi bancare mărturisesc nu numai că bunăstare financiară dar şi despre preferinţele care se acordă lichidităţii fondurilor faţă de rentabilitatea acestora. Această politică duce la o scădere a eficienței utilizării numerarului gratuit.

Creșterea activelor curente ale companiei, indiferent de factorii acestei creșteri, duce la creșterea ratelor de lichiditate, creează iluzia de bunăstare vizibilă și solvabilitate. În realitate, creșterea nejustificată a stocurilor și a restanțelor, a creanțelor încă înrăutățește starea financiară a întreprinderii. Este necesară o anumită prudență în abordarea indicatorilor de lichiditate și poate că metodologia de calcul a acestora ar trebui schimbată semnificativ. Pare rezonabil să se excludă din valoarea activelor circulante pentru calcularea lichidității, conform macar, active nelichide și datorii îndoielnice.

1.2 caracteristici generale sursele de formare a activelor circulante

Sursele formării capitalului de lucru sunt fondurile proprii, împrumutate și suplimentar împrumutate. Informațiile cu privire la mărimea surselor proprii de fonduri sunt prezentate în principal în secțiunea din bilanț „Capital și rezerve” și în secțiunea I f. Nr. 5 din Anexa la Bilanțul anual. Informațiile despre sursele de fonduri împrumutate și atrase sunt prezentate în secțiunea V a pasivului bilanțului, precum și în secțiunile 2, 3, 8 f. Nr. 5 din Anexa la Bilanțul anual.

De regulă, partea minimă stabilă a fondului de rulment se formează pe cheltuiala surselor proprii. Avand propriile active circulante permite companiei sa manevreze liber, sa mareasca eficienta si sustenabilitatea activitatilor sale.

Formarea capitalului de lucru are loc la momentul creării organizației și al formării fondului său statutar pe cheltuiala fondurilor de investiții ale fondatorilor. Pe viitor, necesarul minim de capital de lucru al organizației este acoperit de surse proprii: profit, capital autorizat, capital de rezervă, fond de acumulare și finanțare vizată. Cu toate acestea, din cauza mai multor motive obiective (inflație, creșterea volumelor de producție, întârzieri în plata facturilor clienților), organizația are nevoi temporare suplimentare de capital de lucru, care nu pot fi acoperite din surse proprii. În astfel de cazuri, pentru securitate financiara activitatea economică atrage surse împrumutate: împrumuturi bancare și comerciale, împrumuturi, credit fiscal pentru investiții, depozite de investiții ale angajaților organizației, împrumuturi obligațiuni, precum și surse echivalente cu fonduri proprii, așa-numitele pasive stabile. Acestea din urmă nu aparțin întreprinderii, ci se află în mod constant în circulația acesteia și servesc ca sursă de formare a capitalului de lucru în mărimea soldului lor minim. Acestea includ: arieratele salariului minim lunar către angajații întreprinderii; rezerve pentru cheltuieli viitoare; datoria minimă reportată la buget și fonduri extrabugetare; fondurile creditorilor primite ca avans pentru produse (lucrări, servicii); fondurile cumpărătorilor pentru angajamente pentru ambalaje returnabile; soldurile reportabile ale fondului de consum etc.

Fondurile împrumutate sunt în principal împrumuturi bancare pe termen scurt, cu ajutorul cărora sunt îndeplinite cerințe suplimentare temporare pentru capitalul de lucru. Principalele direcții de atragere a creditelor pentru formarea capitalului de lucru sunt: creditarea stocurilor sezoniere de materii prime, materiale și costuri asociate procesului de producție sezonier; completarea temporară a lipsei bunurilor proprii circulante; decontari si mediere a cifrei de afaceri a platilor.

Împrumuturile bancare sunt acordate sub formă de împrumuturi de investiții (pe termen lung) sau împrumuturi pe termen scurt. Scopul împrumuturilor bancare este de a finanța cheltuieli legate de achiziționarea de active fixe și curente, precum și de a finanța nevoile sezoniere ale organizației, creșterea temporară a stocurilor, creșterea temporară a conturilor de încasat, plățile de impozite și cheltuielile extraordinare.

Împrumuturile pe termen scurt pot fi acordate de: agenții guvernamentale; companii financiare; banci comerciale; companii de factoring.

Acordarea unui împrumut este reglementată de următoarele reguli- Articolele 819-821 ale Comitetului de Stat pentru Federația Rusă și Legea federală nr. 395-1 din 2 decembrie 1990 „Cu privire la bănci și activități bancare”.

În cazul finanțării prin datorii, creditorul, în orice caz, înainte de deschiderea finanțării, determină bonitatea împrumutatului. Bonitatea - capacitatea unei persoane de a-și achita obligațiile de datorie în totalitate și la timp. Bonitatea nu trebuie confundată cu solvabilitatea, care surprinde neplata. Solvabilitatea - previzionarea solvabilității viitoare.

Bonitatea este determinată de următorii factori:

calitățile morale ale împrumutatului, onestitatea;

arta împrumutatului de a lucra cu finanțele, fiabilitatea decontărilor;

ocupație, dobândă accesibilă așteptată la împrumut;

prezența investițiilor în imobiliare, gradul de imobilitate a capitalului, o garanție de rambursare a creditului.

Bonitatea se determină folosind următorii indicatori:

lichiditatea companiei;

cifra de afaceri a capitalului;

stabilitatea companiei;

rentabilitatea.

Împrumuturile bancare acordate companiilor pot fi diferite în următoarele moduri.

1. După termenul de împrumut:

se acordă un împrumut pe termen scurt pe o perioadă mai mică de 1 an;

se acordă un împrumut pe termen mediu pe o perioadă de la 1 la 3 ani;

se acordă un împrumut pe termen lung pe o perioadă mai mare de 3 ani.

2. După realitatea creditării:

împrumuturi emise - aceasta este chitanța de către împrumutat de la bancă cu credit de sume reale de bani;

creditele ovale sunt garanții (garanții) ale băncilor pentru obligațiile clientului față de terți; in caz de nerespectare a obligatiilor clientului, banca plateste catre un tert pentru obligatiile clientului, iar intre ea si client intocmeste tranzactia sub forma unui imprumut cu un anumit comision.

3. În condițiile de împrumut:

un împrumut obișnuit are condiții obișnuite;

un credit favorabil are condiții favorabile și se acordă anumitor categorii de debitori sau pentru anumite proiecte; în principiu, dacă o bancă este interesată de un client și are o dispoziție deosebită față de acesta, atunci putem vorbi de condiții preferențiale de creditare.

4. După metoda (metoda) de calcul a sumei împrumutului:

suma împrumutului se calculează pe baza unei anumite cifre de afaceri. Un astfel de calcul se face atunci când principala sursă de rambursare a creditului este fluxul de numerar client. În acest caz, în Rusia, în medie, regula este ca băncile să ofere în medie o cifră de afaceri lunară pe an. Dar de multe ori abordează și luarea în considerare a condițiilor de împrumut în mod individual;

suma împrumutului se calculează pe baza unui anumit sold. Un astfel de calcul se face atunci când împrumutul este asigurat cu garanții excelente, pe care se poate conta cu fermitate ca sursă de rambursare a creditului. Suma maximă a creditului este de 50-70% din suma la care se evaluează garanția;

valoarea împrumutului este calculată în mod mixt. În general, este important ca banca să știe că împrumutul va fi rambursat. Aceasta înseamnă că, în orice caz, banca se uită la fluxurile financiare - dacă împrumutatul are suficiente fonduri pentru a rambursa împrumutul.

5. Prin emiterea unei sume de credit:

un împrumut integral implică eliberarea sumei integrale a împrumutului;

linie de credit - o modalitate de a limita creditul maxim și de a plăti fonduri după cum este necesar. O linie de credit este folosită mai des pentru dezvoltarea afacerii. Avantajul pentru client este că nu poate plăti dobândă suplimentară, refuzând temporar să primească o anumită sumă, adică poate contracta un împrumut la discreția sa în limita limită. Creșterea sumei împrumutului în limita limită nu necesită un acord separat.

6. Prin metoda de rambursare a creditului:

rambursarea sumei creditului la sfarsitul termenului;

rambursarea lunară uniformă a sumei împrumutului pe termen;

rambursare în conformitate cu graficul aprobat (neuniform, eventual cu perioadă de grație).

Precum și imprumuturi bancare sursele de finanțare a capitalului de lucru sunt împrumuturile comerciale de la alte organizații, emise sub formă de împrumuturi, cambii, credite de mărfuri și plăți în avans.

Un împrumut comercial este acordat unei companii pe bază contractuală de către alte companii în detrimentul fondurilor temporare gratuite pe bază de returnare și plată obligatorie.

Un împrumut de mărfuri este un împrumut comercial care este oferit sub formă de mărfuri de către vânzători cumpărătorilor sub forma unei plăți amânate pentru bunurile vândute. În cazul unui împrumut comercial pe mărfuri, sursa de finanțare o constituie fondurile companiei vânzătoare.

Un împrumut comercial este garantat prin obligația debitorului (cumpărătorului) de a rambursa, într-o anumită perioadă, atât principalul, cât și dobânda acumulată (dacă există). Utilizarea unui împrumut comercial presupune ca vânzătorul să aibă rezerve de capital adecvate în cazul unei încetiniri a încasărilor debitorilor.

Acordarea de împrumuturi comerciale și de mărfuri este reglementată de articolele 822, 823 din Codul civil al Federației Ruse.

Fiecare abordare poate fi cea mai eficientă într-un anumit cadru. Alegerea abordării este sarcina principală a politicii de credit a companiei. Sunt posibile combinații de abordări.

1. Ordinea uzuală de implementare. Conform schemei obișnuite, cumpărătorul comandă mărfurile, mărfurile sunt expediate, iar plata acestora se face la timp după primirea facturii.

2. Metoda facturii. Se folosește o cambie (cită) - un ordin scris al împrumutătorului către împrumutat pentru ca acesta din urmă să plătească o anumită sumă unui terț (remitent). După livrarea mărfurilor, vânzătorul (creditorul) emite o cambie cumpărătorului (împrumutatului), care, după ce a primit documente comerciale, o acceptă, adică este de acord cu plata în termenul indicat pe aceasta.

3. Reducere dacă este plătită la timp. Pentru cumpărător, în contract sau în alt mod, se stabilesc 2 termene de plată: primul (preferenţial) - pentru plata cu reducere, al doilea (final) - termenul de rambursare a datoriei. Esența metodei este de a stimula cumpărătorul să plătească în primul termen. In cazul in care plata se face de catre cumparator la prima data, discountul se va deduce din pret. În caz contrar, întreaga sumă trebuie plătită în cel de-al doilea termen limită specificat.

4. Deschideți cont. Se încheie un acord conform căruia cumpărătorul poate face achiziții periodice fără a solicita un împrumut în fiecare caz în parte în limita sumei împrumutului stabilit.

5. Împrumut sezonier. Abordarea este de obicei aplicată în sectoare specifice ale economiei, de exemplu, în producția de jucării, suveniruri și alte bunuri de consum calculate pentru o anumită dată. Comercianții cu amănuntul au voie să cumpere mărfuri cu mult înainte de data țintă pentru a organiza stocurile necesare înainte de vârf. vânzări sezoniereși amână plata pentru articol până la sfârșitul vânzării.

Această abordare permite producătorului să fabrice produse și să le expedieze imediat, fără a împovăra cumpărătorul cu necesitatea plății urgente. Pentru producător, aceasta înseamnă absența costuri adiționale pentru depozitare, depozitare etc., deoarece volumul necesar de produse este expediat imediat după producție, care începe cu mult înainte de vârful vânzărilor sezoniere.

De exemplu, producătorii de jucării permit comercianților cu amănuntul să cumpere jucării cu câteva luni înainte de sărbătorile de Anul Nou și să plătească pentru bunuri în ianuarie-februarie.

6. Consignație. La expediere, comerciantul poate primi marfa fără plată. În cazul în care mărfurile sunt vândute, va exista obligația de plată, iar în cazul în care mărfurile nu sunt vândute, comerciantul poate returna mărfurile producătorului fără a plăti o penalitate.

Consignația este de obicei folosită pentru vânzarea de mărfuri noi, atipice, a căror cerere este greu de prevăzut. Comercianții nu vor să-și asume riscuri și, prin urmare, oferă furnizorilor doar astfel de condiții de muncă. De exemplu, atunci când vând noi manuale către institute, editorii de cărți își trimit cărțile la punctele de vânzare cu amănuntul, cu condiția ca acestea să fie returnate dacă nu sunt achiziționate.

Un credit fiscal pentru investiții este acordat unei întreprinderi de către autoritățile guvernamentale și reprezintă o amânare temporară a plăților fiscale către organizație. Pentru a obține un credit fiscal pentru investiții, organizația încheie un contract de credit cu Autoritatea taxelor la locul înregistrării acestora.

Contribuția investițională (contribuția) angajaților este contribuția în numerar a unui angajat la dezvoltarea unei entități economice la un anumit procent. Interesele părților sunt formalizate printr-un acord sau regulament asupra unui depozit de investiții.

Nevoile organizației de active circulante pot fi acoperite și prin emiterea de titluri de creanță sau obligațiuni. O obligațiune atestă relația de împrumut dintre deținătorul obligațiunii și persoana care a emis documentul. Obligațiunile oferă scadență, răscumpărare și plată cu o rată a cuponului fixă, flotantă sau în creștere constantă, precum și cu un cupon zero (obligațiuni fără dobândă). Randamentul obligațiunilor nepurtătoare de dobândă se plătește o singură dată la răscumpărarea titlurilor la prețul de răscumpărare.

După termenii împrumutului, obligațiunile sunt clasificate în termen scurt (1-3 ani), termen mediu (3-7 ani) și pe termen lung (7-30 ani). Obligațiunile întreprinderii, de regulă, sunt titluri de valoare foarte profitabile, deși fiabilitatea lor este mai mică decât cea a altor titluri.

Alte surse de formare a capitalului de lucru includ fondurile întreprinderii care nu sunt primite temporar în scopul propus (fonduri, rezerve etc.).

Raportul corect între sursele proprii, împrumutate și atrase de formare a capitalului de lucru joacă un rol important în consolidarea stării financiare a organizației.

În cursul analizei, este evaluată nevoia organizației de capital de lucru, care este apoi comparată cu cantitatea de surse financiare disponibile. În același timp, analiza surselor de formare a capitalului de lucru include nu numai o evaluare a dinamicii acestora, ci luarea în considerare a structurii în ansamblu pe tipuri de surse și detalierea - de către componentele structurii interne.

Determinarea oportunității atragerii unei anumite surse financiare se realizează pe baza comparării indicatorilor de rentabilitate a investițiilor de acest tip și a costului (prețului) sursei. Această problemă este relevantă în special pentru fondurile împrumutate.

În procesul de circulație a activelor circulante, sursele formării lor, de regulă, nu diferă. Totuși, acest lucru nu înseamnă că sistemul de formare a capitalului de lucru nu afectează viteza și eficiența utilizării capitalului de lucru. Un surplus de capital de lucru înseamnă că o parte din capitalul organizației este inactiv și nu generează venituri. Lipsa capitalului de lucru încetinește cursul procesului de producție, încetinind rata de rotație economică a mijloacelor organizației.

Întrebarea surselor de formare a capitalului de lucru este importantă dintr-o altă poziție. Condițiile pieței sunt în continuă schimbare, prin urmare nevoile organizației de capital de lucru sunt instabile. De obicei, este aproape imposibil să le acoperim doar din propriile noastre surse. Atractivitatea activității organizației din propriile sale surse se estompează în fundal. Experiența arată că în majoritatea cazurilor eficiența utilizării fondurilor împrumutate este mai mare decât eficiența utilizării fondurilor proprii. Prin urmare, sarcina principală a gestionării procesului de formare a capitalului de lucru este de a asigura eficiența strângerii fondurilor împrumutate.

Există multe moduri și scheme și surse de formare a activelor organizației, după cum sa menționat mai sus, în legătură cu acestea, problema gestionării competente a acestor surse la întreprindere este destul de acută.

1.3 Caracteristici ale procesului de gestionare a surselor de formare a activelor întreprinderii

Formarea activelor unei întreprinderi comerciale se realizează pe cheltuiala capitalului investit în acestea. Capitalul investit reprezintă resursele financiare ale companiei care vizează formarea activelor acesteia.

Managementul surselor de formare a activelor este una dintre sarcinile principale ale managementului comerțului. Figura 3 prezintă conţinutul principal al funcţiilor managementului comerţului în gestionarea surselor de formare a activelor.

Prima sarcină de control este optimizarea structura financiara surse de finanţare pentru o întreprindere comercială.

Principalele etape de optimizare a structurii financiare a surselor sunt:

1. Analiza capitalului întreprinderii. Scopul principal al acestei analize este identificarea tendințelor în dinamica volumului și compoziției capitalului în perioada preplanificată și impactul acestora asupra stabilității financiare și eficienței utilizării capitalului;

2. Determinarea necesarului total de capital. Cerința totală de capital a unei întreprinderi comerciale se bazează pe determinarea sumei planificate a activelor sale curente și imobilizate (metodele de calculare a acestor indicatori au fost discutate mai devreme). Suma acestor active va reprezenta necesarul total de capital al întreprinderii comerciale în perioada de planificare;

3. Optimizarea structurii capitalului după criteriul politicii de finanţare a activelor. Această metodă de optimizare a structurii capitalului este asociată cu procesul de selecție diferențiată a surselor de finanțare pentru diverse componente ale activelor companiei. În acest scop, toate activele unei întreprinderi comerciale sunt împărțite în următoarele trei grupuri:

mijloace fixe;

o parte constantă a activelor circulante. Este o parte constantă a dimensiunii lor, care nu depinde de fluctuațiile sezoniere și alte fluctuații ale cifrei de afaceri a mărfurilor și nu este asociată cu formarea stocurilor de depozitare sezonieră, livrare timpurie și scopul propus. Cu alte cuvinte, este considerat ca un minim ireductibil de active circulante, necesare intreprinderii să desfășoare activități economice curente;

parte variabilă a activelor circulante. Reprezintă o parte variabilă a acestora, care este asociată cu o creștere sezonieră a volumului vânzărilor de mărfuri, nevoia de a forma, în anumite perioade de activitate a unei întreprinderi comerciale, stocuri de mărfuri de depozitare sezonieră, livrare anticipată și destinație. Ca parte a acestei părți variabile a activelor circulante, se disting nevoia maximă și medie pentru acestea.

Există trei abordări fundamentale pentru finanțarea diferitelor grupuri de active ale unei întreprinderi comerciale.

O abordare conservatoare a finanțării activelor presupune că activele imobilizate, o parte constantă a activelor circulante și jumătate din partea variabilă a activelor circulante ar trebui finanțate din capital propriu și capital împrumutat pe termen lung. A doua jumătate a părții variabile a activelor circulante ar trebui să fie finanțată prin capital de datorie pe termen scurt. Acest model de finanțare a activelor asigură un nivel ridicat de stabilitate financiară a întreprinderii în procesul de dezvoltare a acesteia;

O abordare moderată a finanțării activelor presupune că activele imobilizate și o parte constantă a activelor circulante ar trebui să fie finanțate din capital propriu și capital împrumutat pe termen lung, în timp ce întregul volum al părții variabile a activelor circulante ar trebui finanțat din împrumutat pe termen scurt. capital. Acest model de finanțare a activelor asigură un nivel acceptabil de stabilitate financiară a întreprinderii;

O abordare agresivă a finanțării activelor presupune că numai activele imobilizate ar trebui finanțate din capital propriu și capital împrumutat pe termen lung, în timp ce toate activele curente ar trebui finanțate din capital împrumutat pe termen scurt (conform principiului: activele circulante trebuie acoperite de datorii curente). Acest model de finanțare a activelor creează probleme serioase în asigurarea solvabilității și stabilității financiare a întreprinderii, deși permite activități de tranzacționare cu un necesar minim de capital propriu.

În funcție de atitudinea dvs. față de riscuri financiare proprietarii sau managerii întreprinderii comerciale aleg una dintre opțiunile de finanțare a activelor avute în vedere. Având în vedere că pe stadiul prezentîmprumuturile pe termen lung și împrumuturile către întreprinderile comerciale nu sunt practic oferite, modelul ales de finanțare a activelor va reprezenta raportul dintre capitalul propriu și capitalul împrumutat (pe termen scurt), adică. optimizați-și structura din aceste poziții.

Gestionarea formării resurselor financiare proprii este un proces de asigurare a atragerii acestora din diverse surseîn conformitate cu nevoile dezvoltării întreprinderii comerciale în perioada următoare. Scopul principal al acestui management este de a forma nivelul necesar de autofinanțare pentru dezvoltarea producției întreprinderii.

Procesul de gestionare a formării resurselor financiare proprii cuprinde următoarele etape principale:

1. Analiza formării resurselor financiare proprii în perioada preplanificată. Scopul acestei analize este identificarea potențialului de formare a resurselor financiare proprii și conformarea acestuia cu ritmul de dezvoltare al unei întreprinderi comerciale;

2. Determinarea nevoii generale de resurse financiare proprii. Luând în considerare indicatorii planificați calculați anterior, această nevoie este determinată de următoarea formulă:

Psfr = Pk * Usk / 100-SKn + Pr, (1)

unde Psfr este necesarul total de resurse financiare proprii ale întreprinderii comerciale în perioada de planificare;

Pk este necesarul total de capital la sfârșitul perioadei de planificare;

Usk - cota planificată a capitalului propriu în valoarea sa totală (în conformitate cu structura financiară optimizată a capitalului);

SKN - valoarea capitalului propriu la începutul perioadei de planificare;

Pr este valoarea profitului direcționat către consum în perioada de planificare.

Necesarul total calculat acoperă suma necesară de resurse financiare proprii, formate atât din surse interne, cât și din surse externe;

3. Asigurarea volumului maxim de atragere a resurselor financiare proprii din surse interne. Înainte de a apela la surse externe pentru formarea propriilor resurse financiare, trebuie realizate toate posibilitățile de formare a acestora în detrimentul surselor interne. Deoarece principalele surse interne planificate ale formării propriilor resurse financiare ale unei întreprinderi comerciale sunt valoarea profitului net și taxele de amortizare, apoi, în primul rând, în procesul de planificare a acestor indicatori, este necesar să se prevadă posibilitatea creșterii lor în detrimentul diferitelor rezerve;

4. Asigurarea volumului necesar de atragere a resurselor financiare proprii din surse externe. Volumul de atragere a resurselor financiare proprii din surse externe este destinat să asigure acea parte a acestora care nu a putut fi formată în detrimentul surselor interne de finanţare. Dacă cantitatea de resurse financiare proprii atrase din surse interne satisface pe deplin necesarul total de acestea în perioada de planificare, atunci nu este nevoie de atragerea acestor resurse din surse externe.

Necesitatea de a atrage resurse financiare proprii din surse externe se calculează folosind următoarea formulă:

SFRvnesh = Psfr - SFRvnut, (2)

unde SFRvnesh este nevoia de a atrage resurse financiare proprii din surse externe;

Psfr - necesarul total de resurse financiare proprii a unei întreprinderi comerciale în perioada de planificare;

SFRvnut - suma resurselor financiare proprii planificate a fi atrase din surse interne.

Se preconizează asigurarea satisfacerii nevoii de resurse financiare proprii din surse externe prin atragerea de capital social suplimentar (proprietari sau alți investitori), emisiuni suplimentare de acțiuni sau din alte surse.

5. Optimizarea raportului surselor interne și externe de formare a resurselor financiare proprii. Acest proces de optimizare se bazează pe următoarele două criterii:

asigurarea costului total minim de atragere a resurselor financiare proprii. Dacă costul atragerii propriilor resurse financiare din surse externe depășește costul planificat pentru atragerea de fonduri împrumutate, atunci o astfel de formare a propriilor resurse ar trebui abandonată;

asigurând păstrarea conducerii întreprinderii de către fondatorii ei originari. Creșterea capitalului social sau social suplimentar în detrimentul investitorilor terți poate duce la pierderea unei astfel de capacități de administrare.

Eficacitatea planului elaborat de formare a resurselor financiare proprii este evaluată folosind coeficientul de autofinanțare a dezvoltării întreprinderii în perioada următoare. Nivelul său ar trebui să corespundă obiectivului stabilit.

Activitatea economică eficientă a unei întreprinderi comerciale este imposibilă fără atragerea constantă a fondurilor împrumutate. Utilizarea acestor fonduri face posibilă extinderea semnificativă a volumului vânzărilor de mărfuri și stocuri formate, asigurarea unei utilizări mai eficiente a capitalului propriu, accelerarea formării diferitelor fonduri țintă și, în cele din urmă, creșterea valorii de piață a întreprinderii.

Deși punctul de plecare al oricărei afaceri este capitalul propriu, în întreprinderile comerciale valoarea fondurilor împrumutate depășește semnificativ valoarea capitalului propriu. În acest sens, managementul atragerii de fonduri împrumutate este una dintre cele mai importante funcții ale managementului comerțului, care vizează obținerea de rezultate superioare ale întreprinderii.

Managementul strângerii de fonduri este proces intenționat formarea lor din diverse surse şi în forme diferiteîn concordanţă cu nevoile unei întreprinderi comerciale aflate în diferite stadii de dezvoltare a acesteia. Scopul principal al acestui departament este de a asigura cele mai eficiente condiții și forme de atragere a acestor fonduri și utilizarea rațională a acestora.

Procesul de gestionare a atragerii de fonduri împrumutate la o întreprindere comercială include următoarele etape principale:

1. Analiza atragerii si utilizarii fondurilor imprumutate in perioada de planificare. Scopul acestei analize este de a identifica compoziția și formele de atragere a fondurilor împrumutate de către o întreprindere, precum și eficiența utilizării acestora. Rezultatele acestei analize servesc la evaluarea fezabilității utilizării fondurilor împrumutate la întreprindere în volumele și formele existente.

2. Determinarea obiectivelor de atragere a fondurilor împrumutate în perioada de planificare. Fondurile împrumutate sunt atrase de o societate comercială pe o bază strict orientată, ceea ce este una dintre condițiile pentru utilizarea lor efectivă ulterioară. Principalele scopuri ale atragerii de fonduri împrumutate de către întreprinderile comerciale sunt:

completarea volumului planificat al părții permanente a activelor circulante. În prezent, majoritatea întreprinderilor comerciale nu au capacitatea de a finanța integral această parte a activelor curente din propriul capital (adică, utilizează un model de finanțare moderată a activelor). O mare parte din această finanțare provine din fonduri împrumutate. În sistemul scopurilor de atragere a fondurilor împrumutate de către întreprinderile comerciale, acest obiectiv în stadiul actual este prioritar;

asigurarea formării părţii variabile a activelor circulante. Indiferent de modelul de finanțare a activelor utilizat de societatea comercială, în toate cazurile partea variabilă a activelor circulante este finanțată parțial sau integral din fonduri împrumutate;

formarea volumului lipsă de resurse de investiţii. Scopul atragerii de fonduri împrumutate în acest caz este necesitatea de a accelera implementarea proiectelor reale individuale ale unei întreprinderi comerciale (construcții noi, reconstrucție). În acest scop, fondurile împrumutate sunt de obicei atrase termen lung;

asigurarea nevoilor sociale si casnice ale angajatilor sai. În aceste cazuri, fondurile împrumutate sunt atrase pentru a acorda împrumuturi angajaților lor pentru construcția de locuințe individuale, amenajarea grădinilor și grădinilor de legume și în alte scopuri similare;

alte nevoi temporare. Principiul atragerii țintite a fondurilor împrumutate este asigurat în acest caz, deși o astfel de atragere se realizează pe timp scurt si intr-o cantitate mica.

3. Determinarea sumei maxime a fondurilor împrumutate. Suma maximă a fondurilor împrumutate este dictată de două condiții principale:

efect marginal levier financiar... Întrucât suma resurselor financiare proprii este formată în etapa anterioară, valoarea totală a capitalului propriu utilizat poate fi determinată în avans. In raport cu acesta se calculeaza rata de levier financiar, la care efectul acestuia va fi maxim. Ținând cont de suma planificată a capitalului propriu și de rata de levier financiar calculată, se calculează suma maximă a fondurilor împrumutate, asigurând utilizarea eficientă a capitalului propriu;

asigurarea unei stabilităţi financiare suficiente a întreprinderii. În cadrul cantității maxime de fonduri împrumutate, care formează cel mai mare efect de levier financiar, se determină raportul dintre capitalul propriu și capitalul împrumutat, care asigură o stabilitate financiară suficientă a întreprinderii în perioada următoare, nu numai din punctul de vedere al întreprinderea comercială în sine, dar și din punctul de vedere al posibililor săi creditori (care vor asigura ulterior o scădere a costului de atragere a banilor împrumutați) .

Ținând cont de aceste cerințe și de indicatorul stabilit anterior al structurii financiare a capitalului, societatea comercială

Stabilește o limită a utilizării fondurilor împrumutate în activitățile sale economice.

4. Determinarea raportului fondurilor împrumutate, atrase pe termen scurt și lung. Calculul necesarului de fonduri împrumutate pe termen scurt și lung se bazează pe scopul utilizării acestora în perioada următoare. Pe o perioadă de lungă durată (peste 1 an), fondurile împrumutate sunt atrase, de regulă, pentru a extinde volumul mijloacelor fixe proprii și a forma volumul lipsă de resurse de investiții (deși cu o abordare conservatoare a finanțării activelor, fondurile împrumutate sunt atrase de asemenea pe termen lung pentru a asigura formarea capitalului de lucru). Pentru o perioadă scurtă de timp, fondurile împrumutate sunt atrase pentru toate celelalte scopuri ale utilizării lor.

Raportul fondurilor împrumutate atrase pe termen scurt și pe termen lung poate fi, de asemenea, optimizat ținând cont de costul strângerii acestora.

5. Determinarea formelor de atragere a fondurilor împrumutate. Fondurile împrumutate sunt atrase pentru a deservi activitățile economice ale unei întreprinderi comerciale în următoarele forme de bază: a) sub forma unui împrumut de mărfuri; b) sub forma unui împrumut financiar; c) sub alte forme.

Documente similare

Bazele teoretice ale analizei cifrei de afaceri a activelor circulante, metodele de implementare a acesteia pe exemplul SEC „Yakovlevskoe”. Dinamica și structura activelor curente ale întreprinderii, surse de formare a acestora. Principalele modalități de accelerare a cifrei de afaceri a activelor circulante.

lucrare de termen adăugată la 04.06.2015

Compoziția și valoarea gestionării activelor curente. Surse de formare a activelor circulante. Analiza sistemului actual de management al activelor pe exemplul Axel-Travel LLC. Structura și dinamica schimbării și eficiența utilizării activelor curente.

teză, adăugată 02.11.2014

Esența, conceptul și clasificarea activelor curente ale unei întreprinderi, o metodologie pentru analizarea eficacității utilizării acestora. Analiza sistemului financiar, dinamica și structura utilizării activelor circulante. Calculul valorii estimate a activelor circulante la întreprindere.

teză, adăugată 04.07.2014

Conținutul economic al gestionării activelor curente. Principalele surse ale formării lor. Analiza compoziției și structurii activelor curente ale fermei colective SPK „Ural”. Evaluarea eficacității utilizării acestora. Modalități de creștere a cifrei de afaceri a fondului de lucru al fermei colective.

lucrare de termen, adăugată 03.09.2012

Analiză situatie financiara, formarea și utilizarea capitalului de lucru al întreprinderii pe exemplul JSC BKF "Zeya". Compoziția și structura activelor circulante, cifra de afaceri a acestora. Principalii indicatori ai eficienței utilizării capitalului de lucru al întreprinderii.

lucrare de termen, adăugată 31.12.2012

Conceptul de capital de lucru. Clasificarea activelor circulante. Compoziția și structura capitalului de lucru. Modele de formare a capitalului de lucru. Analiza managementului activelor circulante ale SA VPO „Tochmash”. Identificarea problemelor financiare la nivelul intreprinderii si rezolvarea acestora.

lucrare de termen adăugată 09.08.2014

Cercetarea teoriei și experienței practice în gestionarea activelor curente. Analiza surselor de formare a capitalului de lucru. Elaborarea unor măsuri de îmbunătățire a stării financiare a întreprinderii pe baza utilizării efective a activelor circulante.

teză, adăugată 27.11.2011

Esența analizei activelor circulante, compoziția și structura acestora. Descrierea activității economice a SA „Plantă de materiale pentru pereți”. Starea financiară a întreprinderii. Analiza cifrei de afaceri a activelor circulante. Evaluarea eficacității utilizării lor.

lucrare de termen, adăugată 14.05.2011

Cerințe preliminare și indicatori crestere rapida activele circulante ale intreprinderii. Analiza modificărilor valorii proprietății. Analiza modificărilor activelor circulante în perioada precedentă, eficiența utilizării. Evaluarea pozitivă și laturi negativeîntreprinderilor.

test, adaugat 16.10.2010

Conceptul, esența și clasificarea activelor curente ale întreprinderii. Metodologie și baza de informatii analiza elementelor materiale ale proprietății, numerarului și investițiilor financiare. Îmbunătățirea activităților firmei pe baza evaluării activelor circulante.