Procese de management al riscului. Managementul riscului include patru procese principale: identificare, analiză, planificare și control al riscului.

Identificarea riscurilor este prima etapă a procesului de management al riscului. Acest pas identifică și descrie riscurile care pot apărea în timpul implementării proiectului, precum și relația dintre riscuri.

Riscurile identificate sunt clasificate pe grupe (financiare, tehnologice, politice, profesionale, forță majoră etc.). În etapa de analiză se face o evaluare a riscului.

Acesta calculează probabilitățile riscurilor și daunele pe care acestea le pot provoca și definește limitele riscurilor.

După aceea, riscurile sunt grupate în funcție de gradul de importanță și sunt evidențiate cele mai importante dintre ele, care vor fi atent monitorizate pe toată durata proiectului. După identificarea și analizarea riscurilor în etapa de planificare, se elaborează măsuri pentru prevenirea riscurilor și eliminarea consecințelor acestora, dacă acestea apar. Documentele relevante includ o descriere a acțiunilor pentru a răspunde la apariția fiecăruia dintre acestea posibile problemeși o listă a persoanelor responsabile cu implementarea acțiunilor adecvate pentru neutralizarea acestora.Obiectivul etapei de control este de a monitoriza riscurile identificate și de a implementa măsurile preventive planificate.

Pe baza datelor unei astfel de monitorizări, se inițiază un răspuns la o situație problematică, dacă aceasta este detectată. Controlul organizat corespunzător asupra implementării proiectului oferă conducerii companiei informații de înaltă calitate și în timp util pentru luarea deciziilor de prevenire a riscurilor.

În cursul proiectului, pot fi identificate noi riscuri sau gradul de influență a acestora asupra proiectului se poate modifica. De aceea managementul riscului este un ciclu închis, în care controlul este din nou urmat de etapa de identificare și așa mai departe până la finalul proiectului. 2.2.2. Tehnici de management al riscului Controlul riscului este o parte esențială a tranzacționării de succes. Management eficient riscul necesită nu numai o monitorizare atentă a cantității de risc, ci și o strategie de minimizare a pierderilor.

Pentru a face față riscurilor sunt folosite metode de management binecunoscute. Pentru a reduce riscurile de producție (de exemplu, nerespectarea obiectivele planificateîn funcție de volumul și calitatea produselor), sunt elaborate măsuri organizatorice și tehnologice adecvate, inclusiv un sistem de programare curentă și operațională, un sistem de management al calității și alte măsuri similare care vizează crearea unui sistem la nivelul întreprinderii care exclude neîndeplinirea planului; obiective la timp și calitate adecvată a produsului.

Pentru a reduce alte riscuri, se elaborează măsuri adecvate, al căror criteriu principal este eficacitatea acestora, i.e. raportul dintre rezultat (scăderea pierderilor sau creșterea profitului) și costurile implementării acestora. Principala problemă a managementului riscului în activitatea economică externăîntreprinderea constă în gestionarea riscurilor, a căror apariție nu depinde de eforturile întreprinderilor și care sunt externe. Se pot distinge următoarele grupe de metode, care vizează reducerea posibilelor pierderi cauzate de aceste riscuri: asigurare, acoperire ca metodă de utilizare a contractelor futures tranzacționate la bursă și a opțiunilor.

Aplicarea diverselor forme si metode de decontare si relatii de credit, minimizand riscul de neplata a marfurilor livrate, sau de neprimire a marfurilor contra plata. De exemplu, o scrisoare de credit documentară confirmată, diverse garanții bancare, avalanșe, gajuri etc. Dintre metodele de gestionare a riscurilor în activitatea economică străină, un loc semnificativ este acordat asigurărilor.

Prin natura sa, asigurarea este o formă de rezervare prealabilă a resurselor destinată compensarii prejudiciului rezultat din manifestarea preconizată a diferitelor riscuri. Partea care își asumă riscuri financiare în în acest caz, stă Companie de asigurari... Scopul asigurării unei entități economice este acela de a proteja împotriva consecințelor financiare (daune materiale) datorate apariției unor evenimente nefavorabile. Alături de asigurări, sunt utilizate și alte metode de management al riscului.

Diverse metode de acoperire sunt utilizate pe scară largă pentru a gestiona riscurile asociate cu scăderea prețurilor la mărfurile de schimb, valorile acțiunilor, precum și scăderea nefavorabilă a cursurilor de schimb. Avantajul hedging-ului este posibilitatea unei decizii prompte, un cost relativ mic. Dezavantajele includ o gamă relativ restrânsă de acțiune (doar parametrii de preț ai tranzacțiilor pentru mărfuri, valorile stocurilor și valută), complexitatea tehnicilor utilizate, care necesită un nivel ridicat de calificare a specialiștilor.

Acest lucru permite utilizarea acestei metode, de regulă, pe mari intreprinderi iar la volume mari operațiuni economice străine (practic nu sunt utilizate la întreprinderile rusești). O zonă separată de management al riscului în activitatea economică străină este asociată cu decontarea și relațiile de credit și implică utilizarea unei varietăți destul de mari de forme și metode. Principalele includ: - utilizarea unui credit documentar confirmat irevocabil la efectuarea plăților pentru livrarea mărfurilor; - utilizarea garanțiilor bancare (de exemplu, avalizarea cambiilor - cambii etc.). Metodele enumerate nu sunt capabile să ofere protecție absolută împotriva posibilelor riscuri, deși le pot reduce semnificativ.

În mare măsură, riscurile pot fi prevenite printr-un management intern eficient (de exemplu, diversificarea activităților etc.). Cel mai mare efect poate fi obținut printr-o combinație, combinație de diferite metode de management al riscului: asigurare, acoperire, aplicare metode moderne management, forme și metode de calcul în tranzacțiile economice externe.

Sfârșitul lucrării -

Acest subiect aparține secțiunii:

Esența și semnificația creditului public pentru țară

Un mod unic de obținere a acestora este un împrumut de stat, care exprimă relația dintre stat și numeroși indivizi și .. În acest caz, statul acționează ca împrumutator de fonduri, iar populația .. Din istorie se știe că rusul Guvernul la începutul secolului al XVIII-lea a recurs la serviciile statului..

Dacă aveți nevoie de material suplimentar pe această temă, sau nu ați găsit ceea ce căutați, vă recomandăm să utilizați căutarea în baza noastră de lucrări:

Ce vom face cu materialul primit:

Dacă acest material s-a dovedit a fi util pentru dvs., îl puteți salva pe pagina dvs. de pe rețelele sociale:

Soluția se află în centrul oricărui management. Clasificarea deciziilor de gestionare a riscurilor vă permite să evidențiați trăsăturile caracteristice ale acestora, oferind posibilitatea reducerii riscurilor la luarea deciziilor.

În funcție de zona de acceptare, se pot distinge deciziile de risc geopolitic, extern, politic intern, economic, financiar, tehnologic, de proiectare și operațional. Aceste tipuri de decizii sunt într-o relație sistemică și se pot influența reciproc. În cadrul procesului de management al riscului, pot fi identificate soluții:

- stabilirea riscurilor privind alegerea obiectivelor de management al riscului. Acestea sunt soluțiile care pot fi studiate și formalizate în cea mai mică măsură. Nu au fost dezvoltate metode formale de sinteză a scopurilor;

- marketing de risc alegerea metodelor (prevenirea, reducerea, asigurarea, absorbția) sau instrumentele (constructive, tehnologice, financiare etc.) pentru managementul riscului.

Aceste soluții pot fi formalizate, în special, prin utilizarea metodelor funcțional-logice;

- managementul riscului menţinerea unui echilibru în triunghiul „oameni – resurse – obiective” în procesul de realizare a obiectivelor de risc stabilite cu instrumentele de management al riscului selectate la etapa de marketing de risc.

Reducerea riscului este posibilă:

1) în etapa de planificare a unei operațiuni sau de proiectare a mostrelor - prin introducerea de elemente și măsuri suplimentare;

2) în etapa de luare a deciziei - folosind criteriile adecvate pentru evaluarea eficacității deciziei, de exemplu, criteriile Wald ("contați pe cel mai rău") sau Sedwidge ("contați pe cel mai bun") sau criteriul în care indicatorul de risc este limitat în amploare (în timp ce alternativele nu satisfac, limitarea riscului nu este luată în considerare);

3) în etapa de exploatare și exploatare a sistemelor tehnice - prin respectarea și controlul strict al modurilor de funcționare.

În cadrul fiecărei direcții, măsurile luate vor avea un raport diferit de eficiență (reducerea probabilității unor daune inacceptabile) față de costul furnizării lor. Aceste măsuri sunt asociate cu costuri și necesită o creștere a complexității sistemelor, prin urmare, în anumite condiții, poate fi mai oportun din punct de vedere economic să cheltuiți banii nu pentru prevenire sau reducerea riscurilor, ci pentru compensarea eventualelor daune. În acest din urmă caz, se utilizează un mecanism de asigurare.

Astfel, dacă în procesul de pregătire a unei decizii se va constata că măsurile de reducere a riscului sunt ineficiente și costisitoare în același timp, atunci poate fi mai oportun din punct de vedere economic să vă asigurați acțiunile. În acest caz, sarcina nu este de a preveni, ci de a compensa daunele.

În conformitate cu abordările în management, se pot distinge soluțiile de risc ale managementului tradițional, sistemic, situațional, social și etic.

În ceea ce privește eficiența prevăzută în managementul riscului, se pot distinge următoarele: obișnuit, sinergic și asinergic opțiuni pentru soluții și sisteme.

Opțiuni obișnuite pentru soluții de risc- sunt solutii pentru care eficienta cheltuirii cu resurse pe unitatea de efect obtinut in managementul riscului respecta normele si standardele adoptate pentru industria in cauza, tip de activitate.

Opțiuni sinergice pentru soluții de risc- acestea sunt opțiuni de decizie, la luarea cărora eficiența cheltuirii resurselor în managementul riscului crește brusc, adică efectul se exprimă clar în creștere disproporționat.

Soluțiile sinergice apar atunci când se dezvoltă noi tehnologii sigure (în agricultură, acestea sunt noi tipuri de îngrășăminte și aditivi alimentari), găsirea și eliminarea sau protejarea celor mai vulnerabile puncte, proiectarea dispozitivelor originale etc.

Întrucât efectul sinergic în managementul riscului este în orice caz exprimat în cele din urmă în forma monetara, apoi efectul sinergic al tehnologiilor, organizarea muncii etc. găsite în sectorul financiar.

Asinergic numiți opțiuni pentru deciziile care nu permit obținerea unui efect de reglementare din fondurile investite în managementul riscului. Printre cele mai frecvente motive pentru astfel de decizii se numără: întârzierea executării deciziei, lipsa resurselor necesare, lipsa de organizare, motivare, conflicte generate de decizii etc.

În ceea ce privește importanța luării în considerare a constrângerilor de timp privind dezvoltarea, adoptarea și executarea deciziilor de risc, acestea disting sisteme în timp real-asemenea sisteme în care deciziile sunt luate și implementate suficient de rapid pentru a controla și gestiona obiectul, inclusiv în cazul unor situații de management de urgență, decizii de criză. Această situație este cea mai tipică pentru industria culturilor. Agricultură, în special, atunci când se iau decizii cu privire la începerea semănării și a recoltării în prezența condițiilor și resurselor naturale adecvate.

Pare posibil să se evidențieze „soluțiile de criză” de soluțiile în timp real. Traducere cunoscută a cuvântului „criză” ca „momentul luării deciziilor”.

O decizie de criză este o decizie luată în momentul corespunzătoare momentului de tranziție a obiectului de control în zona stărilor necontrolate sau inacceptabile.

Managementul riscului ocupă un loc special în deciziile de investiții. Motivele necesității investițiilor economice sunt reînnoirea bazei materiale și tehnice, creșterea volumului activităților de producție, dezvoltarea de noi tipuri de activități. Pentru complexul agroindustrial rus, cel mai important lucru este actualizarea și creșterea bazei materiale și tehnice. Conform celor mai recente statistici, disponibilitatea mașinilor agricole la 100 de hectare de suprafață însămânțată în Rusia este de 12-15 ori mai mică decât în ​​țările vest-europene. Sarcina pe tractoare și alte echipamente depășește standardul. Astfel, există și riscul lipsei mijloacelor tehnice de recoltare și cultivare a solului.

Pentru a gestiona riscurile în procesul activităților de investiții, se folosește adesea diversificarea - distribuția investițiilor, și deci a riscurilor, între mai multe obiecte, care se caracterizează prin riscuri care diferă prin natura lor fizică și timp. Optimizarea spațială și temporală a distribuției investițiilor este posibilă.

Optimizarea spațială a distribuției investițiilor este o astfel de optimizare în care suma totală a resurselor financiare pentru o anumită perioadă este limitată de sus. Există mai multe proiecte de investiții independente reciproc, fiecare dintre acestea fiind caracterizat de diferite ca natură, intensitate, timp de manifestare a riscurilor. Optimizarea în timp a alocării investițiilor este o astfel de optimizare în care suma totală a resurselor financiare disponibile pentru finanțare în anul planificat este limitată de sus. Există mai multe proiecte de investiții independente disponibile care nu pot fi implementate în anul planificat în același timp. Cu toate acestea, anul viitor proiectele rămase sau părțile lor pot fi implementate. Se impune repartizarea optimă a proiectelor de-a lungul anilor, ținând cont de eficiența investițiilor, resursele disponibile, riscurile medii în timp.

Luarea deciziilor de investiții, ca orice alt tip de activitate de management, se bazează pe utilizarea diferitelor metode formalizate și neformalizate.

Algoritmi tipici pentru deciziile de risc.

Dacă problema este bine structurată pe baza subiectului și a informațiilor statistice, atunci este posibil să se utilizeze soluții programate. Apoi, caracteristicile metodologice ale diferitelor tipuri de management se reflectă în dezvoltarea algoritmilor de pregătire și adoptare a deciziilor de risc.

Dezvoltarea unor algoritmi speciali pentru luarea deciziilor de risc poate asigura nivelul necesar de calitate a deciziilor organizaționale, reduce rolul factorilor subiectivi. Este foarte important ca acest lucru să poată accelera procesul de management al riscului.

În general, un algoritm specific de luare a deciziilor poate fi dezvoltat pentru fiecare dintre problemele de risc tipice pentru o organizație. În același timp, pare posibilă dezvoltarea unui algoritm de luare a deciziilor de risc pentru diverse tipuri de management.

Algoritmul de luare a deciziilor de risc în managementul tradițional poate include următoarele operațiuni:

Detectarea riscului - probleme;

Colectarea de informații despre sursele, caracteristicile factorilor nocivi, vulnerabilitatea obiectului de risc, generate de impactul factorilor nocivi, consecințe și daune;

Afișarea acestor informații într-o formă convenabilă pentru analiză;

Analiza acestor informații despre riscuri, vulnerabilitatea obiectului, posibila gravitate a daunei;

Determinarea obiectivelor managementului la rezolvarea unei probleme de risc;

Identificarea unei probleme de risc cu una existentă anterior;

Studiul tehnicilor de control aplicate

riscurile și consecințele acestora;

Alegerea unui curs de acțiune bazat pe analogie și bun simț;

Algoritmul decizional pentru managementul riscului sistemic poate include următoarele operațiuni:

Controlul și detectarea problemelor de risc;

Colectare de informatii;

Analiza informațiilor despre riscurile din sistem;

Investigarea raporturilor de risc ale elementelor individuale

Investigarea raporturilor de riscuri ale diferitelor fizice

Investigarea raporturilor dintre frecvența și severitatea riscurilor elementelor individuale;

Generarea unei liste de posibile acțiuni de control în raport cu fiecare dintre riscurile fiecărui element al sistemului și o prognoză a eficacității acestor acțiuni pentru un nivel ierarhic superior - nivelul sistemului;

Evaluarea și verificarea opțiunilor de soluție;

Algoritmul decizional pentru managementul riscului situațional poate include următoarele operațiuni:

Detectarea (controlul) problemelor de risc;

Colectarea de informații despre riscuri, factori nocivi, vulnerabilitate într-o situație specifică;

Afișarea informațiilor într-o formă convenabilă pentru analiză;

Analiza informațiilor cu privire la riscurile situației (surse, obiecte ale riscului; posibile acțiuni de control; prognoza acestora);

eficienţă);

Diagnosticarea problemei și ierarhizarea riscurilor situației;

Determinarea obiectivelor de management al riscului într-o situație specifică, ținând cont de resursele disponibile;

Elaborarea unui criteriu de evaluare a eficacității managementului riscului într-o situație specifică;

Verificarea și evaluarea opțiunilor de soluție de risc;

Acceptarea, înregistrarea, comunicarea către executanți, executarea, controlul asupra punerii în aplicare a deciziilor.

Algoritm decizional pentru managementul social și etic Esența acestui tip de management este prevenirea impactului catastrofal asupra obiectelor și subiectelor managementului.

Unul dintre opțiuni posibile un astfel de algoritm special pentru luarea deciziilor de risc include:

Colectarea de informații privind: sursele de risc, natura lor fizică, frecvența, starea și vulnerabilitatea obiectului de control, acțiunile de control disponibile, parametrii stărilor inadmisibile ale obiectului de control;

Analiza acestor informații;

Diagnosticarea problemei de risc;

Determinarea obiectivelor managementului la rezolvarea unei probleme;

Elaborarea unui criteriu de evaluare a unei stări catastrofale (inacceptabile);

Elaborarea unui criteriu de evaluare a eficacității managementului riscului;

Generarea unei liste de posibile efecte ale managementului riscului;

Prognoza consecințelor fiecăruia dintre impacturile gestionării riscului;

Evaluarea dacă consecințele sunt acceptabile pentru fiecare dintre impacturile disponibile;

Dacă consecințele impactului managementului riscului nu sunt acceptabile, atunci un astfel de impact este exclus din setul de măsuri luate în considerare;

Dacă consecințele unei acțiuni de control al riscului sunt recunoscute ca acceptabile, atunci se referă la setul de acțiuni de control luate în considerare;

Se elaborează criteriul optimității deciziei privind managementul riscului;

Verificarea și evaluarea opțiunilor de soluție;

Din setul de soluții luate în considerare, se alege cea mai bună în conformitate cu criteriul de optimitate adoptat;

Intocmeste decizia adoptata;

Aduceți decizia luată executorilor sau organelor de conducere relevante;

executa decizia;

Ei controlează dacă parametrii stărilor inacceptabile ale obiectului de control se modifică și, dacă se schimbă, atunci cât de critic;

Dacă există o modificare critică a parametrilor stărilor inacceptabile ale obiectului, atunci reveniți la implementarea articolului 1 al acestui algoritm.

Deoarece managementul moral și etic (japonez) este aplicat în raport cu personalul, nu este luat în considerare aici algoritmul de luare a deciziilor de risc în acest management.

Algoritmul decizional pentru managementul riscului de stabilizare poate include următoarele operațiuni:

Detectarea problemelor de risc;

Colectarea de informații privind modificările parametrilor de risc;

Studiul dinamicii modificărilor compoziției și valorilor parametrilor de risc ai obiectului de control;

Estimarea timpului disponibil pentru efectuarea operațiunilor de management al riscului (adică timpul în care obiectul controlat va fi în continuare într-o stare controlată cu o probabilitate de cel puțin una specificată);

Repartizarea timpului pentru operațiunile de pregătire, adoptare și executare a deciziilor în vederea asigurării riscului obiectului controlat la un nivel acceptabil cu o probabilitate nu mai mică decât una dată;

Analiza de sistem a informațiilor despre riscuri;

Diagnosticarea problemei de risc;

Determinarea obiectivelor managementului riscului în decizie

Probleme;

Generarea unei liste de posibile efecte ale managementului riscului;

Prognoza consecințelor (deteriorarea sau îmbunătățirea situației de risc) în timpul aplicării acestora;

Determinarea intensității raționale a acțiunilor de management al riscului care asigură tendința dorită de modificare a riscului;

Acceptarea, înregistrarea, comunicarea către executanți, controlul implementării și timpul de implementare a deciziilor.

Desigur, pentru a rezolva probleme specifice folosind unul sau altul tip de management, acești algoritmi se pot schimba în funcție de specificul unei anumite probleme.

Managementul riscului financiar.

Managementul riscului financiar ocupă un loc special în managementul riscului. În primul rând, acest lucru se datorează faptului că orice risc are implicații financiare. În al doilea rând, este important pentru că alocarea resurselor financiare permite, iar cantitatea de resurse financiare disponibile afectează semnificativ alegerea metodei și eficacitatea managementului riscului.

Actorul central în managementul riscului sunt subiecții riscului. Să fim de acord să numim subiecți de risc tech care își asumă riscul și gestionează modificarea probabilității de realizare a riscului sau a cantității posibilelor daune.

Selecția subiecților de risc și formularea definițiilor acestora sunt importante deoarece determină principalele scopuri și direcții de cercetare a activităților lor în condiții de risc.

Se disting următoarele subiecte de risc:

etnos - un ansamblu de oameni uniți prin proprietăți comune, comportament și desfășurarea activităților economice într-o anumită zonă geografică;

elita unui etn este o parte a unui etn care ia decizii manageriale în numele său sau îi influențează în alt mod comportamentul;

partea activă a etnului este acea parte a etnului care este capabilă să influențeze deciziile luate și eficacitatea implementării acestora datorită participării la activitatea organelor guvernamentale, activității economice, participării la organizațiile publice;

un antreprenor este membru al unui grup etnic care desfășoară activitate economică, care investește în propria afacere, administrată de acesta în mod direct (sau cu participarea sa), capital propriu sau împrumutat, ținând cont de rezultatele analizei și evaluării unui astfel de parametri ai cazului ca costuri proiectate, venituri, lichiditate, securitate;

un investitor investește în afacerile altcuiva, pe care nu poate sau nu dorește să o influențeze, capitalul propriu sau împrumutat pe o perioadă lungă de timp, ghidat de o evaluare a unor parametri ai cazului precum costurile proiectate, veniturile, lichiditatea, securitatea,

un investitor strategic este un investitor, proprietar al unui mare bloc de acțiuni ordinare (cu drept de vot), care îl folosește pentru a participa la conducerea emitentului, pentru a-și nominaliza reprezentanții în consiliul de administrație. Reprezentanții acestuia în consiliul de administrație participă și apără interesele unui astfel de investitor în managementul strategic, prospectiv, curent, operațional al emitentului;

un speculator este un participant la relațiile de piață care, pentru o perioadă relativ scurtă, investește fonduri proprii sau împrumutate în operațiuni de cumpărare și vânzare (realizează astfel o asigurare bazată pe rol a schimbărilor de preț) a unui activ. Speculatorul analizează tranzacțiile cu o evaluare a parametrilor prevăzuți: costuri, venituri, lichiditate, securitate. Speculatorul este gata să-și asume un anumit risc crescut de dragul unui posibil câștig real. Utilizează o funcție de risc de compensare (recompensare). Ca urmare a unui număr de acte de vânzare-cumpărare comise pe o anumită perioadă, speculatorul are practic un anumit profit; jucătorul este participantul de pe piață care își asumă riscuri în condițiile unei probabilități de câștig deliberat scăzute din cauza trăsăturilor de caracter psihofizic. Rezultatul final total al unui număr de acte de cumpărare și vânzare și a altor acțiuni de piață efectuate de jucător într-o anumită perioadă este de obicei o pierdere.

De menționat că un manager este un angajat care are subordonați și este împuternicit să ia decizii în domeniul convenit. Un manager poate fi un subiect de risc pentru viață, sănătate, capacitatea de muncă a angajaților din subordinea lui și risc de proprietate pentru întreprindere.

Subiectul riscului trebuie să sintetizeze posibile opțiuni de acțiune în cadrul determinat de ramurile financiare și de alte drepturi.

Pare posibil să argumentăm că riscul în management are trei componente:

1) o componentă obiectivă, ținând cont de domeniul de activitate, de poziția OPS în piață etc.;

2) componenta metodologică a riscului, determinată de scopurile și tehnologiile diferitelor tipuri de management;

3) o componentă individuală, determinată de caracteristicile psihofizice ale unui anumit manager.

Atunci când se angajează în implementarea oricărui program de producție sau comercial, un antreprenor sau manager trebuie să evalueze riscurile asociate și să aleagă cursul adecvat de acțiune pentru aceste riscuri. Atunci când ia decizii, managerul ar trebui să includă parametrul de risc în regula pentru alegerea celui mai bun curs de acțiune (adică în criteriu).

Daune de la risc financiar poate fi rambursat:

1) asigurare în caz de pierdere a profitului (pierderi indirecte);

2) asigurarea de neplată (neplata creditului);

3) asigurare de garantie.

Trebuie avut în vedere faptul că riscul financiar este echivalat cu cel comercial. Iar pentru asigurarea riscurilor comerciale este caracteristic ca evenimentul asigurat (neprimirea profitului scontat) să aibă loc la încheierea contractului de asigurare.

Hedging-ul permite plata riscurilor și pierderilor pe măsură ce mărfurile sau instrumentele financiare sunt vândute în contracte forward sau futures.

Marketingul instrumentelor financiare de management al riscului include un algoritm de selectare a unor astfel de instrumente (inclusiv servicii de asigurare și un anumit asigurător) pentru a rezolva problema asigurării continuității procesului de reproducere sau a unei părți a acestuia fiind implementată de acesta.

Pentru a selecta unul dintre instrumentele și opțiunile alternative de acțiune, se poate propune următorul algoritm de management al riscului financiar:

1) formulați scopul acțiunii;

2) sintetizează un criteriu - o regulă de alegere a celui mai bun curs de acțiune dintr-un număr de posibile;

3) analiza Mediul externîn care se desfășoară operațiunea sau sistemul funcționează pentru a evidenția posibile surse de risc,

4) să analizeze operaţiunea sau sistemul dezvoltat pentru a evidenţia posibilele surse de risc

5) să analizeze mediul extern în care se desfășoară operațiunea sau sistemul funcționează pentru a identifica obiectele care sunt vulnerabile în raport cu factorii dăunători care pot apărea în timpul implementării surselor de risc;

6) să evalueze frecvența de apariție a unei surse de risc pentru elementele individuale ale sistemului și (sau) operațiunii. Pe baza acestor informații, alcătuiește o listă cu cele mai probabile evenimente asigurate (incendiu, furt, scăderea recoltei, moartea animalelor etc.);

7) elaborarea unei previziuni - pentru a evalua probabilitatea unui eveniment asigurat și daunele medii posibile pentru fiecare dintre evenimentele asigurate;

8) estimarea costurilor financiare pentru a preveni (exclude posibilitatea de realizare sau reduce probabilitatea) posibilitatea realizării riscului;

9) folosind criteriul, efectuați o distribuție rațională și (sau) optimizați distribuția resurselor financiare între activități:

Pentru a elimina sursa de risc;

Pentru a reduce riscul prin reducerea intensității factorilor dăunători sau a vulnerabilității obiectelor care pot fi expuse factorilor dăunători;

Pentru a compensa prejudiciul (consecințele) riscului (În acest caz, se încheie un contract de asigurare. În cazul unui eveniment asigurat și daune, acesta este compensat cu sumele primite în cadrul asigurării.);

10) să evalueze nivelul de siguranță și suficiență măsurile luate... Și dacă se recunoaște inadecvarea măsurilor de prevenire și reducere a riscurilor, atunci să se evalueze resursele financiare reziduale disponibile care pot fi direcționate către asigurări;

11) dacă asigurarea se dovedește a fi mai oportună, atunci mai întâi este necesar să se evalueze posibilitatea de a utiliza asigurări nefond în condițiile unei operațiuni specifice.

12) în caz contrar (este imposibil să se utilizeze asigurări non-fond) pentru a estima prețul rațional al serviciului de asigurare . Pentru aceasta, asiguratul trebuie să evalueze el însuși eventualele daune din realizarea surselor de risc, ținând cont de probabilitatea producerii evenimentelor asigurate corespunzătoare.

13) alegeți un asigurător - o organizație de asigurare pentru a încheia un contract de asigurare, ținând cont de mărimea capitalului propriu al asigurătorului, reputația afacerii, prețul serviciului, rezultatele auditului acestei companii de asigurări pentru perioada anterioară și toate celelalte informații disponibile.

Procesul de management al riscului este o procedură complexă și cu mai multe straturi. Poate fi împărțit condiționat într-un număr de etape în conformitate cu specificul secvenței de acțiuni de management al riscului. Alocarea unor astfel de etape este condiționată, deoarece în practică ele sunt adesea implementate simultan, mai degrabă decât secvenţial, una după alta. Schema de management al riscului este prezentată în figură.

Prima etapă - identificarea și analiza riscului - include identificarea riscurilor, studierea specificului acestora, evidențierea caracteristicilor implementării lor și studierea mărimii prejudiciului economic. Fără o astfel de cercetare, este imposibil să se implementeze eficient și intenționat procesul de management al riscului.

A doua etapă - analiză metode alternative managementul riscurilor. Scopul său principal este de a studia acele instrumente care pot fi utilizate pentru a preveni realizarea riscului și impactul consecințelor sale negative.

Analiza principalelor abordări de reducere a impactului negativ al evenimentelor aleatoare ne permite să evidențiem o serie de proceduri generale de management al riscului.

Printre proceduri posibile ar trebui să includă următoarele:

1. aversiunea la risc, de ex. un set de măsuri care fac posibilă evitarea completă a influenței evenimentelor adverse;
2. reducerea riscului, de ex. acțiuni pentru reducerea efectelor adverse. Această procedură presupune că o persoană lasă riscurile în propria răspundere, de aceea se numește uneori asumarea riscurilor asupra sa;
3. transferul riscului, adică un set de măsuri pentru a transfera responsabilitatea pentru reducerea riscului și a daunelor către o altă entitate.

A treia etapă - alegerea metodelor de management al riscului - este concepută pentru a formula o politică care să facă față riscului și incertitudinii. Necesitatea unei astfel de proceduri de selecție este asociată cu eficacitatea diferită a metodelor de management al riscului și cu diferite cantități de resurse necesare pentru implementarea acestora.

Criteriile de alegere a unei metode pot fi diferite - financiare și economice, adică. abordarea problemei în termeni de costuri și beneficii; tehnice, care reflectă capacitățile tehnologice de reducere a riscurilor; sociale, a cărei esență este reducerea riscului la un nivel acceptabil pentru societate.

A patra etapă este implementarea metodei de management al riscului selectate. Conținutul acestei etape constă în executarea deciziilor luate la etapa anterioară privind implementarea anumitor metode de management al riscului. Aceasta presupune că managementul privat și deciziile tehnice sunt luate și implementate ca parte a acestui proces.

A cincea etapă - monitorizarea rezultatelor și îmbunătățirea sistemului de management al riscului - asigură părere pe sistemul specificat. Aceasta este foarte etapa importanta, întrucât el este cel care asigură flexibilitatea și adaptabilitatea managementului riscului, precum și natura dinamică a acestui proces.

În această etapă, în primul rând, există o actualizare și completare a informațiilor despre riscuri, care este condiție importantă analiza riscului în prima etapă. Date mai complete și mai actualizate permit luarea unor decizii adecvate și oportune de gestionare a riscurilor.

Pe această bază se evaluează eficacitatea măsurilor luate. Complexitatea unei astfel de evaluări constă în faptul că în perioada analizată este posibil ca riscurile să nu se materializeze. Prin urmare, este adesea necesar să se compare costul real al siguranței cu pierderea ipotetică.

Scopul evaluării eficacității măsurilor luate este adaptarea sistemului de management al riscurilor la condițiile în schimbare ale mediului și la totalitatea riscurilor care afectează populația, mediul și societatea. Aceasta se întâmplă prin înlocuirea măsurilor ineficiente cu altele mai eficiente în cadrul bugetului alocat programului de management al riscului, precum și prin modificarea organizării programului de management al riscului.

Tehnici de management al riscului

Unele dintre cele mai comune tehnici de management al riscului sunt următoarele.

Exonerare de responsabilitate privind riscul

Există riscuri majore care nu pot fi atenuate. Dar chiar dacă pot fi parțial reduse, acest lucru practic nu reduce pericolul consecințelor implementării lor. De aceea cea mai buna metoda protecția împotriva lor poate fi o încercare de a evita cu totul posibilitățile de apariție a acestora. Un exemplu de aplicare a acestei metode de management al riscului la nivel individual este un refuz deliberat al unei persoane de a sari cu parașuta, având în vedere pericolul acestei ocupații.

Reducerea frecvenței daunelor sau evitarea pierderilor

Esența acestei metode este de a efectua măsuri preventive menite să reducă probabilitatea apariției unui eveniment advers.

Exemple de intervenții specifice pentru reducerea probabilității de vătămare includ folosirea de gărzi de corp, instruirea în siguranță a șoferilor, standardizarea produselor și serviciilor, utilizarea materialelor incombustibile în construcții, instruire, afișe de pericol chimic, vaccinări etc.

Utilizarea acestei metode este justificată în cazurile în care probabilitatea apariției riscului este suficient de mare.

Reducerea dimensiunii pierderilor

În ciuda tuturor eforturilor de a atenua riscurile, unele pierderi apar de obicei. Pentru astfel de riscuri se poate aplica această metodă. Esența sa este de a efectua măsuri preventive menite să reducă cantitatea posibilelor daune. Exemple de măsuri preventive care vizează reducerea cantității de posibile daune sunt instalarea de alarme de incendiu sau de securitate, utilizarea materialelor incombustibile în construcții etc. Utilizarea acestei metode este justificată în cazurile în care cantitatea de daune posibile este mare.

Partajarea riscului (diferențiere și duplicare)

Esența sa este de a crea o situație în care nimeni caz separat realizarea riscului nu conduce la o serie de noi pierderi.

Utilizarea practică a acestei metode de management al riscului la nivel de firmă este posibilă sub două forme:

a) diferenţierea (separarea) riscurilor. Această abordare presupune separarea spațială a surselor de pierdere sau a obiectelor care pot fi deteriorate.

Un exemplu de separare a surselor de pierdere este alocarea diferitelor locații de producție (produsele sunt produse nu într-un singur atelier mare, ci în două mai mici situate în locații îndepărtate unul de celălalt), astfel încât un accident care are loc la un loc va nu afectează producerea daunei altuia.

Un exemplu de separare a obiectelor care pot fi deteriorate este izolarea pacienților infecțioși pentru a preveni răspândirea unei epidemii;

b) duplicarea celor mai semnificative obiecte la risc. Un exemplu de astfel de obiect ar fi documentația sau alte informații, iar duplicarea ca metodă de gestionare a riscurilor ar fi stocarea de copii ale documentelor importante în locuri special protejate.

Întrebări de autotest

1. Ce este riscul? Dați o definiție matematică a riscului.
2. Cum sunt clasificate riscurile?
3. Enumeraţi principalii indicatori cantitativi ai riscului.
4. Descrieți metodele de analiză a riscurilor.
5. Descrieți evoluția conceptelor de siguranță și risc.
6. Descrieți procedura dumneavoastră de gestionare a riscurilor.

8.2. Procesul de management al riscului

În ciuda prezenței un numar mare metode de influențare a riscurilor și instrumente care pot fi utilizate în acest caz, în principiu, se pot distinge patru decizii principale în acest domeniu. În cadrul acestor decizii sunt posibile variații în alegerea instrumentelor, a gradului de impact etc., dar în principiu, la analiza riscurilor, managerul trebuie să facă o alegere inițială din aceste poziții.

1. Evitarea riscului - refuzul de a efectua anumite acţiuni, decizional, caracterizat prin Risc ridicat.

2. Controlul și prevenirea riscului - reținerea proprie a riscului cu influență activă asupra acestuia de către întreprindere, având ca scop reducerea probabilității unui eveniment de risc sau reducerea potențialelor daune din producerea unui eveniment de risc.

3. Păstrarea riscului - utilizat în cazurile în care nivelul de risc este la un nivel acceptabil pentru companie, iar impactul asupra acestui risc este imposibil sau nu este eficient din punct de vedere economic.

4. Transferul riscului - transferul riscului către terți în cazurile în care expunerea la acesta de către companie este imposibilă sau nejustificată economic, iar nivelul de risc depășește nivelul acceptabil pentru companie. Transferul riscului se realizează prin asigurări, precum și pe piețele financiare, în cazuri de acoperire sau prin clauze contractuale.

Pe lângă metodele de influențare a riscului în muncă, sunt analizate posibile instrumente de influențare a riscurilor, printre care se numără:

1) decizii administrative - implică impactul companiei asupra riscului prin reglementarea proceselor de afaceri din cadrul companiei și realizarea decizii de management care ar minimiza riscul. Deciziile administrative altfel numit „control intern”;

2) decizii financiare - decizii privind transferul riscului și finanțarea riscului, care includ acoperirea cu instrumente derivate, asigurare și autoasigurare.

Din partea managementului tactic, succesul depinde de instrumentele de care dispune managerul într-un punct specific economic, juridic și mediu organizatoric... Arsenalul managerului poate fi reprezentat de următoarea listă:

1) prevenirea riscurilor;

2) aversiunea la risc;

3) impactul asupra sursei riscului;

4) reducerea timpului petrecut în zone periculoase;

5) acceptarea conștientă și inconștientă a riscului;

6) duplicarea operațiunilor, obiectelor sau resurselor;

7) reducerea comportamentului riscant;

8) reducerea cuantumului pierderilor potențiale;

9) monitorizarea tehnică a situaţiei;

10) reducerea cuantumului pierderilor efective;

11) absorbția eventualelor pierderi pe venituri;

12) distribuția riscului între diferiți participanți;

13) dezagregarea riscului;

14) distribuția riscurilor în timp;

15) izolarea factorilor periculoși care se întăresc reciproc unul de celălalt;

16) transferul de asigurare (transferul) riscului;

17) transferul riscului non-asigurare;

18) reducerea duratei incertitudinii;

19) reducerea probabilității de evenimente nedorite;

20) instrumente financiare pentru acoperirea riscurilor;

21) inginerie financiară;

22) inovare;

23) metode proactive.

Metodele proactive, la rândul lor, includ:

- reglementarea pretului;

- controlul valorii levier financiar;

- limitarea nivelului de risc;

- optimizare fiscală;

- gestionarea cantității de levier operațional;

- asigurarea posibilitatii de obtinere a unui nivel suplimentar de prima de risc din contractul de tranzactie de investitii;

- reducerea listei de circumstanțe de forță majoră în contractele cu contrapărțile;

- asigurarea compensarii eventualelor pierderi financiare datorate sistemului de penalitati cuprinse in contracte;

- imbunatatirea managementului capital de lucru subiect al economiei;

- suport de informare și prognoză a managementului investițiilor (management);

- reglementarea politicii contabile si a dividendelor;

- planificarea unei strategii și politici de investiții optim eficiente sistem economic;

- controlul asupra gradului de risc si corectarea deciziilor privind managementul riscului (monitorizarea riscului).

Arsenalul managerului ar trebui completat cu o utilizare complexă sau o combinație parțială de metode, mecanisme și instrumente de gestionare a riscurilor activităților de investiții.

Interdependența sistemului economic permite altor agenți să fie implicați în procesul de management al riscului, în special, prin transferarea riscului asupra acestora chiar înainte de producerea evenimentului. Transferul riscului este cea mai fiabilă metodă de management al riscului atât din punctul de vedere al entității economice, cât și al economiei în ansamblu și este o metodă de neutralizare a pierderilor de active prin transferul riscului către parteneri în tranzacții individuale de afaceri prin încheierea de contracte.

Prevenirea riscurilor constă într-un studiu precoce al fiecărui tip specific de risc și luarea de măsuri pentru prevenirea dezvoltării evenimentelor care conduc la realizarea amenințării și apariția pierderilor. Prevenirea riscurilor în procesul de acordare a creditelor are o importanță deosebită și se exprimă în examinarea prealabilă a documentelor depuse de întreprinderi pentru obținerea de credite.

Aversiunea la risc înseamnă a nu „vizita” zone sau angajarea în activități în care acest tip de risc operează la o asemenea amploare, încât subiectul respectiv al activității de investiții nu este capabil să facă față în mod eficient. Aceasta metoda este cel mai simplu și radical. Constă în elaborarea unor măsuri care exclud complet un anumit tip de risc. Evitarea se calculează pe renunțarea la anumite așteptări, procese riscante și transferarea riscului asupra altora. În practică, se realizează cel mai adesea sub forma unui refuz al unei entități economice de a implementa un proiect inovator (de risc), de a efectua operațiuni de investiții asociate cu risc ridicat, de a prefera proiecte mai puțin riscante sau aproape lipsite de riscuri sau de a minimizarea riscurilor (gestionarea conservatoare a activelor și pasivelor). Acestea includ:

- refuzul de a efectua operatiuni de investitii a caror nivel de risc este excesiv de ridicat. În ciuda eficienței ridicate a acestei măsuri, utilizarea sa este limitată;

- refuzul utilizării în volume mari a capitalului împrumutat. Scăderea cotei împrumutate resurse financiareîn cifra de afaceri economică, evită unul dintre cele mai semnificative riscuri - pierderea stabilității financiare de către o entitate economică. În același timp, o astfel de evitare a riscurilor implică o scădere a efectului de levier financiar, adică. posibilitatea de a obține o sumă suplimentară de profit pe capitalul investit;

- refuzul utilizării excesive active circulanteîn forme cu conținut scăzut de lichid (de exemplu, stocuri). Creșterea nivelului de lichiditate al unor astfel de active permite evitarea riscului de insolvență al unei entități economice în perioada viitoare. Cu toate acestea, o astfel de evitare a riscurilor privează entitatea economică de venituri suplimentare din extinderea vânzărilor de noi produse și servicii pe credit și generează parțial noi riscuri asociate cu perturbarea ritmului procesului operațional din cauza scăderii dimensiunii stocurilor de asigurări. de materii prime, materiale, produse terminate;

- refuzul de a utiliza active în numerar temporar libere pe termen scurt investitii financiare... Această măsură evită riscul de depozit și rata dobânzii, dar generează pierderi din riscul de inflație, precum și riscul pierderii de profit;

- respingerea partenerilor nesiguri.

Impactul asupra unei surse de risc constă în încercări de a schimba comportamentul unei surse de risc astfel încât să se reducă amenințarea pe care o reprezintă. Reducerea timpului petrecut în zone periculoase poate fi realizată, de exemplu, prin stabilirea de restricții, controlul accesului, accelerarea tranzacțiilor de investiții.

Acceptarea riscului este o înțelegere și evaluare a riscului cu consecințele care decurg în cazul neluării măsurilor de protecție împotriva acestuia, refuzând în același timp gestionarea riscului. Organizațiile își asumă în mod deliberat multe dintre riscurile mici obișnuite, anulând periodic pierderile. O astfel de politică este posibilă numai în raport cu riscurile, protecția împotriva cărora este mai costisitoare decât pierderile previzibile. Pentru astfel de riscuri, bugetelor li se alocă rezerve normale pentru pierderi. Duplicarea unei operațiuni, obiect sau resursă crește fiabilitatea acestora.

Reducerea comportamentului periculos ca instrument de management al riscului constă în îngrădirea zonelor periculoase, stabilirea controlului reciproc asupra comportamentului angajaților, instruirea suplimentară și informarea personalului, stabilirea de amenzi și cote de asigurare mai mari pentru persoanele și departamentele care comit în mod repetat depășiri de costuri și alte pierderi.

Reducerea amplorii pierderilor potențiale constă în stabilirea unor limite absolute asupra resurselor de investiții situate în zone Risc ridicat(de exemplu, restricții privind investițiile de capital în anumite industrii sau regiuni), încercând să reducă treptat aceste limite la un nivel minim suficient pentru funcționarea lină și eficientă a investitorului.

Sistemul de aprobări și autorizații în procesul decizional, în special, urmărește să se asigure că fiecare profesionist evaluează riscul din punctul său de vedere și în conformitate cu limitele răspunderii financiare. V caz general limitele sunt stabilite pe baza nivelului de pierderi pe care investitorul este de acord să le suporte în legătură cu realizarea riscurilor și sunt calculate ca raport între volumul pierderilor admisibile și probabilitatea ca riscul să fie realizat.

Monitorizarea tehnică a situaţiei contribuie la evaluare şi răspuns rapid asupra unor astfel de riscuri tehnice precum schimbările de tehnologie, deteriorarea calității și productivității producției asociate proiectului, riscurile specifice tehnologiei incluse în proiectul de investiții, erori în documentația de proiectare și deviz.

Este posibil să se influențeze riscul activității investiționale prin reducerea cuantumului pierderilor efective, de ex. pregătirea pentru activităţi în cazurile în care pericolul s-a concretizat deja. De obicei, pierderile nu apar toate odată, ci se acumulează pe o perioadă de timp. Dacă organizare comercială raspunde corect la primele simptome ale desfasurarii unui proces nedorit care atrage dupa sine pierderi, atunci aceste pierderi vor fi mai mici decat in cazul intarzierilor sau actiunilor gresite. Ideologie management situațional, schemele de control regulate și anormale sunt destul de potrivite pentru dezvoltarea regulilor de comportament în situații nefavorabile.

Investitorii aplică principiul reducerii riscurilor activității investiționale prin absorbția eventualelor pierderi de venituri în condiții de risc ridicat. Constă în faptul că fiecare proiect dintr-o zonă sau industrie trebuie să fie însoțit de un alt proiect dintr-o altă industrie sau zonă. Mai mult, creșterea și declinul acestor industrii și sfere ar trebui să coincidă în timp. Acest lucru nu înseamnă că recesiunile vor plăti întotdeauna veniturile, iar profitabilitatea medie într-o economie în curs de dezvoltare va crește. Dar protecția investitorului în același timp crește semnificativ.

O altă metodă constă în repartizarea riscurilor între mai mulți participanți, trecerea la finanțarea în comun a proiectelor. Această abordare a fost foarte dezvoltată în străinătate în ultimii ani, când s-au creat numeroase companii și alianțe de investitori, care le-au adus profituri mari în domeniul investițiilor riscante. Acțiunile investitorilor în fața riscului vor fi mai eficiente și le vor aduce succes dacă sunt acțiuni ale unor mari alianțe de investitori. Distribuția riscului între diferiți agenți este exprimată prin defalcare procedurală muncă periculoasă pentru diferiți interpreți, fiecare dintre ele având propriile caracteristici de risc. Ca urmare, unii dintre acești agenți vor putea să evite partea lor de risc și pierderile vor fi reduse. Reducerea gradului de risc prin distribuirea acestuia între participanți (parteneri) sau transferul unei părți din risc (pentru operațiuni financiare individuale și de altă natură) către participanții (partenerii) unui proiect inovator (de risc) se poate realiza prin încheierea unui acord multilateral sau un set de contracte bilaterale care reglementează răspunderea în cazul eșecului proiectului (indexarea costului produselor și serviciilor; diferite forme asigurare; gaj de proprietate; sistemul de pedepse reciproce; furnizarea de garanții proprii și primirea anumitor garanții de la contrapărți legate de neutralizarea consecințelor financiare negative în cazul unui eveniment de risc). De exemplu, prin distribuirea riscului între participanții la un proiect inovator (de risc), o entitate economică poate transfera contractorilor unele dintre riscurile asociate neîndeplinirii. plan calendaristic lucrari de constructii si montaj, calitate scazuta a lucrarilor, furt transferat materiale de construcții si altii unii. Pentru o entitate economică care transferă astfel de riscuri, gestionarea acestora constă în refacerea lucrărilor pe cheltuiala antreprenorului, plata acestuia de penalități și amenzi și în alte forme de compensare a pierderilor suferite.

În practica modernă a managementului riscului, următoarele direcții principale de distribuție a riscului (transferul unei părți din riscuri către parteneri) au devenit larg răspândite.

1. Distribuția între întreprindere și furnizorii de materii prime, materiale și componente a riscului (în primul rând financiar) asociat cu pierderea (deteriorarea) proprietății (activelor) în procesul de transport și operațiunile de încărcare și descărcare a acestora. Formele unei astfel de distribuții a riscurilor sunt reglementate de normele internaționale relevante „INCOTERMS-90”.

2. Distribuția riscului între participanții la o operațiune de leasing. Așadar, în leasingul operațional, o entitate economică va transfera locatorului riscul de învechire a bunului utilizat (închiriat), riscul pierderii productivității tehnice (sub rezerva regulilor de funcționare stabilite) și o serie de alte tipuri de riscuri prevăzute pentru prin clauzele speciale relevante din contractul care se încheie.

3. Distribuția riscului (în primul rând de credit) între participanții la operațiunea de factoring (forfeiting), care va fi transferat instituției financiare relevante - Banca Comerciala sau o companie de factoring. Această formă de distribuție a riscului este de natură plătită pentru o entitate economică, dar face posibilă neutralizarea substanțială a consecințelor financiare negative.

4. Distribuția calitativă (transferul unei părți) a riscului. Implică luarea unei decizii de către participanții la un proiect inovator (de risc), ținând cont de potențialul organizatoric și tehnic al subiectului activității economice (antreprenoriale) și de formele prezenței acestuia pe piață pentru a extinde (îngusta) numărul de potenţiali investitori (participanţi la proiectul inovator). Prin combinarea eforturilor în rezolvarea problemei reducerii riscului, mai multe entități economice se pot împărți pe amândouă posibil profit si pierderi. De regulă, căutarea partenerilor se efectuează printre acele entități economice care au resurse financiare suplimentare, precum și informații despre starea și caracteristicile pieței. Pentru aceasta, societățile pe acțiuni, grupuri financiare și industriale. Gradul de distribuție a riscului și, în consecință, nivelul de reducere a consecințelor financiare negative ale acestora pentru entitatea economică face obiectul negocierilor contractuale cu partenerii, reflectate în termenii contractelor corespunzătoare încheiate cu aceștia.

Dezagregarea riscului reduce de o singură dată valoarea riscului și se realizează, de exemplu, prin emiterea de împrumuturi revolving.

Distribuția în timp a riscurilor se datorează faptului că mai multe activități periculoase nu ar trebui desfășurate în același timp, altfel combinarea mai multor pericole nedistructive poate depăși masa critică financiară a pierderilor admisibile și poate distruge obiectul activității investiționale. .

Izolarea factorilor periculoși care se întăresc reciproc este o continuare a celor două metode anterioare. Faptul este că unele evenimente care au loc simultan tind să se întărească reciproc. De exemplu, o scădere a reputației investitorului beneficiar poate duce la o scădere a veniturilor și la deteriorarea serviciului, care, la rândul lor, deteriorează și mai mult reputația investitorului beneficiar. Posibilitatea unor astfel de cercuri „vicioase” ar trebui considerată un factor deosebit de periculos. La elaborarea programelor de management al riscului, este necesar să se prevadă posibilitățile de rupere a unor astfel de cercuri în cazul unor circumstanțe neprevăzute și izolarea proceselor nedorite care se inițiază și se întăresc reciproc atât în ​​spațiu, cât și în timp, precum și în alți parametri organizaționali semnificativi.

Transferul riscului de asigurare este ca compensarea riscului se transfera catre contrapartea-asigurator profesionist, cu care se incheie contractul de asigurare.

Transferul riscului non-asigurare diferă de cea de asigurare prin faptul că riscurile tranzacției sunt asumate nu de către asigurătorul profesionist, ci de unul dintre parteneri. Condițiile de transfer al riscului sunt determinate de clauzele contractului.

Reducerea probabilității de evenimente nedorite nu reduce valoarea posibile pierderi, dar media lor pe o perioadă de timp, deoarece frecvența lor este în scădere. Acest lucru este important deoarece permite organizației să reducă rezervele corespunzătoare și să transfere fonduri către active mai profitabile. Reducerea duratei de incertitudine presupune o reducere a timpului și a șederii în zona de acțiune a riscului, precum și a relevanței riscului. Cu alte cuvinte, este o scădere a timpului de interacțiune cu riscul.

Cumpărarea de instrumente financiare pentru acoperirea riscurilor implică tranzacții cu titluri de valoare care cresc sau scad prețul în direcții opuse. Aceasta este o problemă separată și foarte specifică, deși importanța și posibilitățile sale cresc odată cu dezvoltarea pieței de valori. În țările cu o economie de piață dezvoltată și, în consecință, o piață dezvoltată hârtii valoroase o varietate de metode de acoperire sunt extrem de importante.

La finalul analizei metodelor de influentare a riscurilor, va prezentam un tabel cu solutii tipice de influentare grupuri separate riscuri (Tabelul 8.1).

Etapa finală a procesului de management al riscului este construirea unui sistem de monitorizare a eficienței managementului și ajustarea politicilor și procedurilor pe baza rezultatelor monitorizării.

Tabelul 8.1Soluții tipice pentru impactul asupra diferitelor categorii de riscuri

Obiectivele monitorizării sunt:

- control asupra executiei decizia asupra impactului asupra riscului;

- controlul asupra modificărilor în evaluarea riscului și ajustarea metodelor de influențare a riscului;

- controlul asupra schimbărilor din mediul extern;

- controlul asupra eficacitatii procesului de influentare a riscului (evaluarea reducerii riscului si eficacitatea finantarii acestuia) si ajustarea procedurilor si instrumentelor aplicate;

- identificarea de noi riscuri.

Un factor important în eficacitatea activității managerului de risc este încrederea că rezultatele analitice obținute sunt cât mai exacte. Corectitudinea oricărui calcul al riscului depinde de ipotezele și ipotezele făcute în model. Capacitatea sistemului de management al riscului de a identifica comportamente nenormale ale factorilor de risc și de a le alinia cu datele istorice disponibile poate crește semnificativ încrederea în acuratețe. rezultate analitice... Cea mai bună opțiune ar fi un sistem care va selecta și optimiza cel mai adecvat model pentru o anumită serie de timp în sine. Deci se poate face urmatoarele concluzii si recomandari:

1) se recomandă crearea unui serviciu de management al riscurilor în următoarea componență: un departament de informare și analiză, care include o subdiviziune de evaluare a riscurilor, o subdiviziune de dezvoltare prospectivă; departamentul de planificare și management al riscurilor cu subsecțiuni de măsuri preventive, autoasigurări, asigurări; departament de control și monitorizare cu subdiviziuni de control și monitorizare a riscurilor integrale și reziduale ale organizației;

2) serviciul de management al riscurilor trebuie să fie subordonat direct primului șef al organizației;

3) serviciul de management al riscului (serviciul de management al riscului) ar trebui completat cu diviziune și adaptativ structuri organizatorice grupuri de manageri de risc - supraveghetori de departamente si grupuri de suport metodologic care fac calculele necesare sau cercetarile detaliate. Această structură devine mai eficientă deoarece relații Externe(serviciul de management al riscului - o subdiviziune a organizației) sunt înlocuite cu de fapt interne (comunicare directă între angajații organizației).

Dinamismul variabilității condițiilor în care își desfășoară activitatea firmele le deschide multe oportunități, dar provoacă în același timp o serie de probleme complexe și variate care nu pot fi rezolvate cu abordările tradiționale ale managementului activităților economice și de investiții. În consecință, organizațiile, pentru a supraviețui într-un mediu de piață, a rezista concurenței și a contribui la creșterea economică, trebuie să învețe cum să gestioneze activitățile economice și de investiții în condiții de incertitudine, să caute noi oportunități de creștere a eficienței informațiilor, materialelor și resurse financiare.

Gestionarea activităților economice și de investiții ale firmelor în condiții de incertitudine ar trebui efectuată ca o alegere multicriterială dintr-o serie de alternative, corespunzătoare cerinței de asigurare sau securitate. Rezultatul garantat in acest caz presupune ca decizia adoptata nu va fi mai proasta decat cea specificata intr-un parametru, iar cea protejata presupune ca decizia adoptata nu va fi mai proasta decat cea specificata in toti parametrii dati.

Pe parcursul pregătirii operațiunii de management al riscului sunt rezolvate următoarele sarcini principale:

- sunt dezvăluite (identificate) conditii posibile desfasurare de afaceri si activitati de investitii;

- planificarea activităților se realizează în condiții de incertitudine a mediului (în special, se realizează o prognoză a apariției anumitor riscuri în diferite etape ale activităților de exploatare, se realizează creditarea pentru investiții);

- se elaborează metode de gestionare a activităților economice și de investiții care îndeplinesc criteriile selectate;

- personalul este instruit (un grup de manageri de risc) capabil să implementeze tehnologii de management al riscului investițional într-un mediu incert;

- se rezolvă toate sarcinile legate de managementul riscului activităților economice și de investiții. Acestea sunt, în primul rând, chestiunile de evaluare și reducere a costurilor implementării anumitor metode de management al riscului și compararea acestora cu pierderile pe care le poate suferi obiectul activității de investiții dacă este expus la riscurile luate în considerare. Acestea sunt și probleme de optimizare a fluxurilor informaționale, financiare, materiale și de altă natură în sistemul de management al riscului;

- se dezvoltă un mecanism de monitorizare a funcționării sistemului de management al riscului și se iau măsuri pentru asigurarea fiabilității necesare acestui sistem (se creează un fel de sistem de management al riscului-risc).

La etapa operațiunii de gestionare a activităților de investiții în condiții de incertitudine se rezolvă următoarele sarcini principale:

- sunt implementate metode care trebuie aplicate înainte de începerea activităților de investiții;

- conform criteriilor selectate se evaluează eficacitatea managementului investițiilor în condiții de incertitudine;

- dacă este necesar, suplimentar (dezvoltat pe etapa pregătitoare operațiuni) tehnologie;

- Noile tehnologii sunt dezvoltate și aplicate rapid, în funcție de situația de pe piețe;

- se determină mecanisme de finanțare a tehnologiilor anti-risc nou dezvoltate și utilizate;

- se identifică și se elimină eșecurile mecanismului de management al riscului subiectului activității investiționale (sistemul de management al riscului-risc funcționează) etc.

Managementul activităților de investiții în condiții de incertitudine este procesul de identificare a nivelului de abateri în rezultatul prognozat, luarea și implementarea deciziilor de management, care permite prevenirea sau reducerea impactului negativ asupra procesului și a rezultatelor reproducerii factorilor aleatorii, asigurând totodată nivel inalt sursa de venit.

În general, sistemul de management al riscului pentru activitățile de investiții ar trebui să fie construit pe baza unei abordări recurente, de ex. să poată fi modificate în mod constant utilizând un set de metode de control în toate etapele fluxurilor de informații primite în mod adecvat, de ex. să fie adaptabil la schimbările de mediu.

Rezultă că sistemul ar trebui să prevadă un bloc pentru dezvoltarea și optimizarea metodelor de gestionare a activităților de investiții, determinat de caracteristicile mediului informațional, care poate include:

- management bazat pe control, presupunând că viitorul este o repetare a trecutului, care oferă, chiar și în cadrul implementării unui proiect de investiții, posibilitatea unei anumite reglementări a activităților prin crearea unui număr de instrucțiuni și proceduri staționare ;

- management bazat pe extrapolare, care presupune că pentru o serie de parametri trecutul servește drept bază pentru determinarea tendinței de dezvoltare viitoare;

- management bazat pe anticiparea schimbărilor, presupunând că pe baza acestei previziuni se pot presupune tendințe de dezvoltare viitoare;

- management bazat pe „decizii flexibile de urgență”, care presupune prezența recurenței ca principală calitate a sistemului de gestionare a activităților de investiții ale sistemelor economice în condiții de incertitudine.

Sistemul de gestionare a activității de investiții a sistemelor economice în condiții de incertitudine include procesul de dezvoltare a scopului activității de investiții, determinarea probabilității unui eveniment, identificarea gradului și amploarea riscului, analiza mediului, alegerea unei strategii de management al riscului, alegerea tehnicilor necesare de management al riscului și modalităților de reducere a acestuia (tehnici de management al riscului), implementarea unui impact vizat asupra riscului.

Primul pas este stabilirea scopului activităților de investiții. Scopul investiției de capital este obținerea rezultatului maxim. Oricare dintre aceste acțiuni este asociată cu riscul și este întotdeauna intenționată, deoarece absența unui scop face ca o decizie asociată cu riscul să nu aibă sens. În acest sens, obiectivele investițiilor de risc și de capital riscant ar trebui să fie clare, specifice și comparabile cu riscul și capitalul. De aceea, managementul riscului activităților de investiții include strategia și tactica managementului riscului . Strategia se bazează pe obiective pe termen lung și evaluări ale incertitudinii situației economice, pe metode eficiente atingerea acestor obiective pe o perioadă lungă de timp. Acest lucru vă permite să alegeți strategia și metodele potrivite pentru gestionarea activităților de investiții și implementarea acestora, precum și metode de aproximare a rezultatelor reale cu cele prognozate (Fig. 8.1).

Orez. 8.1. Un model de gestionare a activității investiționale a unui sistem economic în condiții de incertitudine

Modelul prezentat pentru gestionarea activităților economice și de investiții ale sistemului economic în condiții de incertitudine ne permite să luăm în considerare relația dintre resurse economice, structura sistemului de management al riscului, eficientă dezvoltare economică obiectul activităţii de investiţii.

Esența conducerii activităților economice și de investiții în condiții de incertitudine este organizarea rațională în spațiu și timp a fluxurilor informaționale, materiale și financiare, oferind cea mai bună orientare posibilă a organizației pentru realizarea unui echilibru între beneficiile optimizării managementului riscului, costurile necesare pentru aceasta şi comparându-le cu creşterea valorii organizaţiilor.

Unul dintre funcții esențiale management - crearea condiţiilor necesare pentru funcţionarea în continuare cu succes a întreprinderii. De aceea, la întreprinderile din țările occidentale, principiul și direcția principală de management nu este maximizarea profitului, ci gestionarea cu succes a situațiilor de risc, care asigură pe termen lung cea mai mare stabilitate financiară a firmelor antreprenoriale.

Managementul riscului Este știința și arta managementului riscului investițional, bazată pe prognoza pe termen lung, planificarea strategică, dezvoltarea unui concept solid și a unui program adaptat incertitudinii sistemului antreprenorial, care să facă posibilă prevenirea sau reducerea impactului negativ asupra rezultate ale reproducerii factorilor stocastici și, cel mai important, pentru a obține în cele din urmă un venit mare.

Strategia predetermina tactici, adică un set de metode, tehnici utilizate în conditii specifice această situaţie investiţională în vederea realizării obiectivelor stabilite care nu contrazic obiectivele pe termen lung. Un punct importantîn organizarea managementului activităţilor de investiţii în condiţii de incertitudine este de a obţine informaţii despre mediu inconjurator, care este necesar pentru a lua o decizie în favoarea unei anumite acțiuni. Pe baza analizei unor astfel de informații și ținând cont de obiectivele de risc, este posibilă determinarea corectă a probabilității unui eveniment, inclusiv a unui eveniment asigurat, identificarea gradului de risc și evaluarea costului acestuia.

Pe baza informațiilor disponibile despre mediu inconjurator, cu privire la probabilitatea, gradul și amploarea riscului, sunt dezvoltate diverse opțiuni pentru investiții de capital riscante și se oferă o evaluare a optimității acestora prin compararea profitului așteptat și a mărimii riscului. În procesul de elaborare a unei strategii de gestionare a activităților de investiții în condiții de incertitudine, este necesar:

- determinați nivelul maxim admisibil pentru fiecare un fel separat riscuri;

- să identifice restricțiile (limitele) pe care subiectul activității de investiții trebuie să le respecte în derularea activităților sale, astfel încât nivelul de risc al operațiunilor sale să nu depășească cel admisibil;

- să dezvolte un mecanism de management al organizației care să asigure controlul constant asupra nivelului actual al riscurilor activităților de investiții, respectarea limitelor și adecvarea acestora la situația actuală;

- schițați un plan de măsuri pe care subiectul activității investiționale trebuie să le realizeze pentru a neutraliza consecințele pe parcursul implementării tipuri diferite riscuri de forță majoră.

8.2. Procesul de management al riscului

În ciuda existenței unui număr mare de metode de influențare a riscurilor și instrumente care pot fi utilizate în acest caz, în principiu, se pot distinge patru decizii principale în acest domeniu. În cadrul acestor decizii sunt posibile variații în alegerea instrumentelor, a gradului de impact etc., dar în principiu, la analiza riscurilor, managerul trebuie să facă o alegere inițială din aceste poziții.

1. Evitarea riscului - refuzul de a efectua anumite actiuni, de luare a deciziilor, caracterizat prin risc ridicat.

2. Controlul și prevenirea riscului - reținerea proprie a riscului cu influență activă asupra acestuia de către întreprindere, având ca scop reducerea probabilității unui eveniment de risc sau reducerea potențialelor daune din producerea unui eveniment de risc.

3. Păstrarea riscului - utilizat în cazurile în care nivelul de risc este la un nivel acceptabil pentru companie, iar impactul asupra acestui risc este imposibil sau nu este eficient din punct de vedere economic.

4. Transferul riscului - transferul riscului către terți în cazurile în care expunerea la acesta de către companie este imposibilă sau nejustificată economic, iar nivelul de risc depășește nivelul acceptabil pentru companie. Transferul riscului se realizează prin asigurări, precum și pe piețele financiare, în cazuri de acoperire sau prin clauze contractuale.

Pe lângă metodele de influențare a riscului în muncă, sunt analizate posibile instrumente de influențare a riscurilor, printre care se numără:

1) decizii administrative - implică impactul companiei asupra riscului prin reglementarea proceselor de afaceri din cadrul companiei și luarea deciziilor de management care ar minimiza riscul. Deciziile administrative sunt altfel numite „control intern”;

2) decizii financiare - decizii privind transferul riscului și finanțarea riscului, care includ acoperirea cu instrumente derivate, asigurare și autoasigurare.

Din partea managementului tactic, succesul depinde de instrumentele de care dispune managerul într-un mediu economic, juridic și organizațional specific. Arsenalul managerului poate fi reprezentat de următoarea listă:

1) prevenirea riscurilor;

2) aversiunea la risc;

3) impactul asupra sursei riscului;

4) reducerea timpului petrecut în zone periculoase;

5) acceptarea conștientă și inconștientă a riscului;

6) duplicarea operațiunilor, obiectelor sau resurselor;

7) reducerea comportamentului riscant;

8) reducerea cuantumului pierderilor potențiale;

9) monitorizarea tehnică a situaţiei;

10) reducerea cuantumului pierderilor efective;

11) absorbția eventualelor pierderi pe venituri;

12) distribuția riscului între diferiți participanți;

13) dezagregarea riscului;

14) distribuția riscurilor în timp;

15) izolarea factorilor periculoși care se întăresc reciproc unul de celălalt;

16) transferul de asigurare (transferul) riscului;

17) transferul riscului non-asigurare;

18) reducerea duratei incertitudinii;

19) reducerea probabilității de evenimente nedorite;

20) instrumente financiare pentru acoperirea riscurilor;

21) inginerie financiară;

22) inovare;

23) metode proactive.

Metodele proactive, la rândul lor, includ:

- reglementarea pretului;

- gestionarea sumei de levier financiar;

- limitarea nivelului de risc;

- optimizare fiscală;

- gestionarea cantității de levier operațional;

- asigurarea posibilitatii de obtinere a unui nivel suplimentar de prima de risc din contractul de tranzactie de investitii;

- reducerea listei de circumstanțe de forță majoră în contractele cu contrapărțile;

- asigurarea compensarii eventualelor pierderi financiare datorate sistemului de penalitati cuprinse in contracte;

- imbunatatirea managementului activelor circulante ale unei entitati economice;

- suport de informare și prognoză a managementului investițiilor (management);

- reglementarea politicii contabile si a dividendelor;

- planificarea unei strategii de investitii optim eficiente si a politicii sistemului economic;

- controlul asupra gradului de risc si corectarea deciziilor privind managementul riscului (monitorizarea riscului).

Arsenalul managerului ar trebui completat cu o utilizare complexă sau o combinație parțială de metode, mecanisme și instrumente de gestionare a riscurilor activităților de investiții.

Interdependența sistemului economic permite altor agenți să fie implicați în procesul de management al riscului, în special, prin transferarea riscului asupra acestora chiar înainte de producerea evenimentului. Transferul riscului este cea mai fiabilă metodă de management al riscului atât din punctul de vedere al entității economice, cât și al economiei în ansamblu și este o metodă de neutralizare a pierderilor de active prin transferul riscului către parteneri în tranzacții individuale de afaceri prin încheierea de contracte.

Prevenirea riscurilor constă într-un studiu precoce al fiecărui tip specific de risc și luarea de măsuri pentru prevenirea dezvoltării evenimentelor care conduc la realizarea amenințării și apariția pierderilor. Prevenirea riscurilor în procesul de acordare a creditelor are o importanță deosebită și se exprimă în examinarea prealabilă a documentelor depuse de întreprinderi pentru obținerea de credite.

Aversiunea la risc înseamnă a nu „vizita” zone sau angajarea în activități în care acest tip de risc operează la o asemenea amploare, încât subiectul respectiv al activității de investiții nu este capabil să facă față în mod eficient. Această metodă este cea mai simplă și mai radicală. Constă în elaborarea unor măsuri care exclud complet un anumit tip de risc. Evitarea se calculează pe renunțarea la anumite așteptări, procese riscante și transferarea riscului asupra altora. În practică, se realizează cel mai adesea sub forma unui refuz al unei entități economice de a implementa un proiect inovator (de risc), de a efectua operațiuni de investiții asociate cu risc ridicat, de a prefera proiecte mai puțin riscante sau aproape lipsite de riscuri sau de a minimizarea riscurilor (gestionarea conservatoare a activelor și pasivelor). Acestea includ:

- refuzul de a efectua operatiuni de investitii a caror nivel de risc este excesiv de ridicat. În ciuda eficienței ridicate a acestei măsuri, utilizarea sa este limitată;

- refuzul utilizării în volume mari a capitalului împrumutat. Reducerea ponderii fondurilor împrumutate în cifra de afaceri economică evită unul dintre cele mai semnificative riscuri - pierderea stabilității financiare de către o entitate economică. În același timp, o astfel de evitare a riscurilor implică o scădere a efectului de levier financiar, adică. posibilitatea de a obține o sumă suplimentară de profit pe capitalul investit;

- refuzul utilizării excesive a activelor circulante sub forme scăzute de lichide (de exemplu, stocuri). Creșterea nivelului de lichiditate al unor astfel de active permite evitarea riscului de insolvență al unei entități economice în perioada viitoare. Cu toate acestea, o astfel de evitare a riscurilor privează entitatea economică de venituri suplimentare din extinderea vânzărilor de noi produse și servicii pe credit și generează parțial noi riscuri asociate cu perturbarea ritmului procesului operațional din cauza scăderii dimensiunii stocurilor de asigurări. de materii prime, materiale, produse finite;

- refuzul utilizării activelor monetare temporar gratuite în investiții financiare pe termen scurt. Această măsură evită riscul de depozit și rata dobânzii, dar generează pierderi din riscul de inflație, precum și riscul pierderii de profit;

- respingerea partenerilor nesiguri.

Impactul asupra unei surse de risc constă în încercări de a schimba comportamentul unei surse de risc astfel încât să se reducă amenințarea pe care o reprezintă. Reducerea timpului petrecut în zone periculoase poate fi realizată, de exemplu, prin stabilirea de restricții, controlul accesului, accelerarea tranzacțiilor de investiții.

Acceptarea riscului este o înțelegere și evaluare a riscului cu consecințele care decurg în cazul neluării măsurilor de protecție împotriva acestuia, refuzând în același timp gestionarea riscului. Organizațiile își asumă în mod deliberat multe dintre riscurile mici obișnuite, anulând periodic pierderile. O astfel de politică este posibilă numai în raport cu riscurile, protecția împotriva cărora este mai costisitoare decât pierderile previzibile. Pentru astfel de riscuri, bugetelor li se alocă rezerve normale pentru pierderi. Duplicarea unei operațiuni, obiect sau resursă crește fiabilitatea acestora.

Reducerea comportamentului periculos ca instrument de management al riscului constă în îngrădirea zonelor periculoase, stabilirea controlului reciproc asupra comportamentului angajaților, instruirea suplimentară și informarea personalului, stabilirea de amenzi și cote de asigurare mai mari pentru persoanele și departamentele care comit în mod repetat depășiri de costuri și alte pierderi.

Reducerea cuantumului pierderilor potențiale constă în stabilirea unor limite absolute asupra resurselor investiționale situate în zone cu risc ridicat (de exemplu, restricții privind investițiile de capital în anumite industrii sau regiuni), încercând să se reducă treptat aceste limite la minimum suficient pentru o desfășurare lină și eficientă. munca investitorului.

Sistemul de aprobări și autorizații în procesul decizional, în special, urmărește să se asigure că fiecare profesionist evaluează riscul din punctul său de vedere și în conformitate cu limitele răspunderii financiare. În general, limitele sunt stabilite pe baza nivelului de pierderi pe care investitorul este de acord să le suporte în legătură cu realizarea riscurilor și sunt calculate ca raport dintre volumul pierderilor admisibile și probabilitatea de materializare a riscului.

Monitorizarea tehnică a situației contribuie la evaluarea și răspunsul rapid la astfel de riscuri tehnice precum schimbările de tehnologie, deteriorarea calității și productivității producției asociate proiectului, riscurile specifice tehnologiei incluse în proiectul de investiții, erorile în estimările de proiectare.

Este posibil să se influențeze riscul activității investiționale prin reducerea cuantumului pierderilor efective, de ex. pregătirea pentru activităţi în cazurile în care pericolul s-a concretizat deja. De obicei, pierderile nu apar toate odată, ci se acumulează pe o perioadă de timp. Dacă o organizație comercială răspunde corect la primele simptome ale dezvoltării unui proces nedorit care implică pierderi, atunci aceste pierderi vor fi mai mici decât în ​​cazul întârzierilor sau acțiunilor incorecte. Ideologia managementului situațional, a schemelor de control regulate și non-standard este destul de potrivită pentru dezvoltarea regulilor de comportament în situații adverse.

Investitorii aplică principiul reducerii riscurilor activității investiționale prin absorbția eventualelor pierderi de venituri în condiții de risc ridicat. Constă în faptul că fiecare proiect dintr-o zonă sau industrie trebuie să fie însoțit de un alt proiect dintr-o altă industrie sau zonă. Mai mult, creșterea și declinul acestor industrii și sfere ar trebui să coincidă în timp. Acest lucru nu înseamnă că recesiunile vor plăti întotdeauna veniturile, iar profitabilitatea medie într-o economie în curs de dezvoltare va crește. Dar protecția investitorului în același timp crește semnificativ.

O altă metodă constă în repartizarea riscurilor între mai mulți participanți, trecerea la finanțarea în comun a proiectelor. Această abordare a fost foarte dezvoltată în străinătate în ultimii ani, când s-au creat numeroase companii și alianțe de investitori, care le-au adus profituri mari în domeniul investițiilor riscante. Acțiunile investitorilor în fața riscului vor fi mai eficiente și le vor aduce succes dacă sunt acțiuni ale unor mari alianțe de investitori. Distribuția riscului între diferiți agenți este exprimată în împărțirea procedurală a muncii periculoase de către diferiți executanți, fiecare dintre acestea având propriile caracteristici de risc. Ca urmare, unii dintre acești agenți vor putea să evite partea lor de risc și pierderile vor fi reduse. Reducerea gradului de risc prin distribuirea acestuia între participanți (parteneri) sau transferul unei părți din risc (pentru operațiuni financiare individuale și de altă natură) către participanții (partenerii) unui proiect inovator (de risc) se poate realiza prin încheierea unui acord multilateral sau un set de contracte bilaterale care reglementează răspunderea în cazul eșecului proiectului (indexarea costului produselor și serviciilor; diverse forme de asigurare; gajarea proprietății; un sistem de penalități reciproce; furnizarea și primirea anumitor garanții de la contrapărți legate de neutralizarea consecințelor financiare negative în evenimentul unui eveniment de risc). De exemplu, prin distribuirea riscului între participanții la un proiect inovator (de risc), o entitate economică poate transfera contractorilor unele dintre riscurile asociate cu neîndeplinirea calendarului lucrărilor de construcție și instalare, calitatea slabă a lucrărilor, furtul de materiale de construcție transferate acestora și altele. Pentru o entitate economică care transferă astfel de riscuri, gestionarea acestora constă în refacerea lucrărilor pe cheltuiala antreprenorului, plata acestuia de penalități și amenzi și în alte forme de compensare a pierderilor suferite.

În practica modernă a managementului riscului, următoarele direcții principale de distribuție a riscului (transferul unei părți din riscuri către parteneri) au devenit larg răspândite.

1. Distribuția între întreprindere și furnizorii de materii prime, materiale și componente a riscului (în primul rând financiar) asociat cu pierderea (deteriorarea) proprietății (activelor) în procesul de transport și operațiunile de încărcare și descărcare a acestora. Formele unei astfel de distribuții a riscurilor sunt reglementate de normele internaționale relevante „INCOTERMS-90”.

2. Distribuția riscului între participanții la o operațiune de leasing. Așadar, în leasingul operațional, o entitate economică va transfera locatorului riscul de învechire a bunului utilizat (închiriat), riscul pierderii productivității tehnice (sub rezerva regulilor de funcționare stabilite) și o serie de alte tipuri de riscuri prevăzute pentru prin clauzele speciale relevante din contractul care se încheie.

3. Distribuția riscului (în primul rând de credit) între participanții la operațiunea de factoring (forfeiting), care va fi transferat instituției financiare corespunzătoare - o bancă comercială sau o companie de factoring. Această formă de distribuție a riscului este de natură plătită pentru o entitate economică, dar face posibilă neutralizarea substanțială a consecințelor financiare negative.

4. Distribuția calitativă (transferul unei părți) a riscului. Implică luarea unei decizii de către participanții la un proiect inovator (de risc), ținând cont de potențialul organizatoric și tehnic al subiectului activității economice (antreprenoriale) și de formele prezenței acestuia pe piață pentru a extinde (îngusta) numărul de potenţiali investitori (participanţi la proiectul inovator). Prin combinarea eforturilor în rezolvarea problemei reducerii riscurilor, mai multe entități economice pot împărți între ele atât posibilele profituri, cât și pierderile. De regulă, căutarea partenerilor se efectuează printre acele entități economice care au resurse financiare suplimentare, precum și informații despre starea și caracteristicile pieței. Pentru aceasta se pot crea societati pe actiuni, grupuri financiare si industriale. Gradul de distribuție a riscului și, în consecință, nivelul de reducere a consecințelor financiare negative ale acestora pentru entitatea economică face obiectul negocierilor contractuale cu partenerii, reflectate în termenii contractelor corespunzătoare încheiate cu aceștia.

Dezagregarea riscului reduce de o singură dată valoarea riscului și se realizează, de exemplu, prin emiterea de împrumuturi revolving.

Distribuția în timp a riscurilor se datorează faptului că mai multe activități periculoase nu ar trebui desfășurate în același timp, altfel combinarea mai multor pericole nedistructive poate depăși masa critică financiară a pierderilor admisibile și poate distruge obiectul activității investiționale. .

Izolarea factorilor periculoși care se întăresc reciproc este o continuare a celor două metode anterioare. Faptul este că unele evenimente care au loc simultan tind să se întărească reciproc. De exemplu, o scădere a reputației investitorului beneficiar poate duce la o scădere a veniturilor și la deteriorarea serviciului, care, la rândul lor, deteriorează și mai mult reputația investitorului beneficiar. Posibilitatea unor astfel de cercuri „vicioase” ar trebui considerată un factor deosebit de periculos. La elaborarea programelor de management al riscului, este necesar să se prevadă posibilitățile de rupere a unor astfel de cercuri în cazul unor circumstanțe neprevăzute și izolarea proceselor nedorite care se inițiază și se întăresc reciproc atât în ​​spațiu, cât și în timp, precum și în alți parametri organizaționali semnificativi.

Transferul riscului de asigurare este ca compensarea riscului se transfera catre contrapartea-asigurator profesionist, cu care se incheie contractul de asigurare.

Transferul riscului non-asigurare diferă de cea de asigurare prin faptul că riscurile tranzacției sunt asumate nu de către asigurătorul profesionist, ci de unul dintre parteneri. Condițiile de transfer al riscului sunt determinate de clauzele contractului.

Reducerea probabilității evenimentelor nedorite nu reduce cantitatea de pierderi posibile, ci valoarea medie a acestora pe o perioadă de timp, deoarece frecvența lor scade. Acest lucru este important deoarece permite organizației să reducă rezervele corespunzătoare și să transfere fonduri către active mai profitabile. Reducerea duratei de incertitudine presupune o reducere a timpului și a șederii în zona de acțiune a riscului, precum și a relevanței riscului. Cu alte cuvinte, este o scădere a timpului de interacțiune cu riscul.

Cumpărarea de instrumente financiare pentru acoperirea riscurilor implică tranzacții cu titluri de valoare care cresc sau scad prețul în direcții opuse. Aceasta este o problemă separată și foarte specifică, deși importanța și posibilitățile sale cresc odată cu dezvoltarea pieței de valori. În țările cu economii de piață dezvoltate și, în consecință, o piață de valori mobiliare dezvoltată, diferite metode de acoperire sunt extrem de importante.

La finalul analizei metodelor de influențare a riscurilor, prezentăm un tabel cu soluții tipice pentru influențarea grupurilor individuale de risc (Tabelul 8.1).

Etapa finală a procesului de management al riscului este construirea unui sistem de monitorizare a eficienței managementului și ajustarea politicilor și procedurilor pe baza rezultatelor monitorizării.

Tabelul 8.1Soluții tipice pentru impactul asupra diferitelor categorii de riscuri

Obiectivele monitorizării sunt:

- controlul asupra implementării deciziei privind impactul asupra riscului;

- controlul asupra modificărilor în evaluarea riscului și ajustarea metodelor de influențare a riscului;

- controlul asupra schimbărilor din mediul extern;

- controlul asupra eficacitatii procesului de influentare a riscului (evaluarea reducerii riscului si eficacitatea finantarii acestuia) si ajustarea procedurilor si instrumentelor aplicate;

- identificarea de noi riscuri.

Un factor important în eficacitatea activității managerului de risc este încrederea că rezultatele analitice obținute sunt cât mai exacte. Corectitudinea oricărui calcul al riscului depinde de ipotezele și ipotezele făcute în model. Capacitatea sistemului de management al riscului de a identifica comportamente nenormale ale factorilor de risc și de a le alinia cu datele istorice disponibile poate crește semnificativ încrederea în acuratețea rezultatelor analitice. Cea mai bună opțiune ar fi un sistem care va selecta și optimiza cel mai adecvat model pentru o anumită serie de timp în sine. Astfel, se pot face următoarele concluzii și recomandări:

1) se recomandă crearea unui serviciu de management al riscurilor în următoarea componență: un departament de informare și analiză, care include o subdiviziune de evaluare a riscurilor, o subdiviziune de dezvoltare prospectivă; departamentul de planificare și management al riscurilor cu subsecțiuni de măsuri preventive, autoasigurări, asigurări; departament de control și monitorizare cu subdiviziuni de control și monitorizare a riscurilor integrale și reziduale ale organizației;

2) serviciul de management al riscurilor trebuie să fie subordonat direct primului șef al organizației;

3) serviciul de management al riscului (serviciul de management al riscului) ar trebui completat cu structuri organizatorice diviziale si adaptative de grupuri de manageri de risc - supraveghetori de departamente si grupuri de suport metodologic care fac calculele sau studiile detaliate necesare. O astfel de structură devine mai eficientă deoarece relațiile externe (serviciul de management al riscului - o divizie a organizației) sunt înlocuite cu cele de fapt interne (comunicarea directă între angajații organizației).