raportul de rentabilitate capitalul investit arată dacă fondurile investite în proiect sau afacere vor aduce profit. Nu este considerată o valoare unică: cel mai adesea este comparată cu performanța concurenților, mediile industriei și este, de asemenea, evaluată în dinamică. Baza calculului este informațiile din formularele nr. 1 și nr. 2: profit din exploatare (f. 2), capitaluri proprii(f. 1) și datorii pe termen lung (f. 1).
Înainte de a investi într-un proiect, startup, business, campanie de marketing, este important să evaluăm profitabilitatea sau pierderea unui astfel de eveniment. Este posibil să se calculeze indicatorul NPV, cu toate acestea, nu există întotdeauna suficiente informații pentru a-l estima, iar algoritmul pentru determinarea acestuia este foarte complicat. Pentru o evaluare rapidă a fezabilității investitii financiare Cel mai bine este să alegeți un indicator al rentabilității capitalului investit.
Rentabilitatea capitalului investit(ROIC, ROI, RIC - Return On Invested Capital) este un indicator financiar care arată câte ruble de profit va aduce fiecare investiție investită într-un proiect.
Referinţă! ROIC în literatura economică și cercetarea aplicată este adesea menționat ca „rentabilitatea capitalului investit”, „rentabilitatea investiției”, „rentabilitatea capitalului investit” sau „rata rentabilității”, precum și rentabilitatea investiției, rentabilitatea capitalului total, ROTC.
Rentabilitatea capitalului investit caracterizează randamentul oferit de resursele financiare investite în afacere. În acest caz, sunt luate în considerare doar acele investiții care au fost direcționate către principalele activități ale companiei.
Referinţă! Capitalul investit este suma fondurilor proprii și a pasivelor pe termen lung care au fost utilizate pentru finanțarea principalelor activități ale companiei. Dacă fondurile acționarilor sunt trimise direct în producție, atunci acestora li se aplică indicatorul RIC.
Indicatorul vă permite să evaluați nu numai profitabilitatea proiectului sau a afacerii investite, ci și eficiența utilizării resurselor financiare investite în acestea.
Formula de calcul a randamentului capitalului investit
ROIC este un indicator care se calculează ca raport dintre profitul operațional al companiei (Art. 2200 F. Nr. 2) și totalul fondurilor investite. În același timp, pentru fondurile investite sunt acceptate obligații pe termen lung (Art. 1400 F. Nr. 1) și capitaluri proprii (Art. 1300 F. Nr. 2).
RIC \u003d OP / DO + SK, unde
RIC - randamentul capitalului investit;
OP - profit din exploatare;
DO - pasive pe termen lung;
SC - capitaluri proprii.
Punct important! Adesea, în practică, profitul operațional este ajustat cu valoarea impozitului pe venit, înmulțindu-l cu identitate (1 - cota de impozitare).
În unele cazuri, venitul net este utilizat în locul venitului din exploatare atunci când se calculează rentabilitatea capitalului investit. Cu toate acestea, în acest caz, puteți obține un rezultat inexact, care va depinde nu de rezultatele activității principale, ci de dobânzile plătibile și deducerile fiscale.
Valoarea standard a indicatorului
valoare exacta Analiza financiară nu oferă nivelul optim de rentabilitate al fondurilor investite în activitatea principală:
- în primul rând, depinde de afilierea industriei, caracteristicile de funcționare și alți factori;
- în al doilea rând, ar trebui evaluat în dinamică sau în comparație cu alte întreprinderi din industrie.
Punct important! Cel mai adesea, o valoare ridicată a ROIC indică management eficient resurse imbricate. Cu toate acestea, poate fi și rezultatul dorinței managerilor de a „strânge” profitul maxim din afacere pe termen scurt, ceea ce a Influență negativă asupra valorii companiei pe termen lung.
Dacă, conform rezultatelor calculului, RIC se dovedește a fi negativ, atunci proiectul, startup-ul, afacerea este neprofitabilă. înalt valoare pozitivă indicatorul contribuie în practică la creșterea valorii acțiunilor corporației.
Care sunt dezavantajele raportului?
Baza pentru calcularea rentabilității capitalului investit o constituie datele raportare financiară- bilanţ (Formular nr. 1) şi contul de profit şi pierdere (Formular nr. 2). Acest lucru creează unele dificultăți în analiza sa:
- este imposibil să se determine în ce mod a fost primit profitul: se poate baza pe o activitate efectivă regulată sau pe un venit aleatoriu unic;
- directorii companiei pot influența artificial indicatorul profitului din exploatare și, prin urmare, supraestima în mod nerezonabil RIC;
- indicatorul este influențat de inflație, cursuri de schimb (pentru companii internationale), precum și politica contabilă internă a întreprinderii.
Punct important! Analiza indicatorului timp de 1 an, de regulă, necesită compararea cu alte întreprinderi din aceeași industrie. Dacă este luată în considerare în cadrul unei companii, atunci este important să urmăriți dinamica acesteia pe o perioadă de cel puțin 3 ani.
Exemple de calcul al coeficientului
Pentru a analiza profitabilitatea capitalului investit în activitatea principală, în practică merită să luăm indicatori pentru câțiva ani de funcționare a două companii din aceeași industrie: giganții de producție ulei vegetalîn Rusia: Yug Rusi LLC și Bunge Limited (BG) LLC ( marcă„Oleina”).
Concluzie! Dinamica indicatorului RIC pentru Yug Rusi SRL este pozitivă în tendința generală: în fiecare an fondurile investite în întreprindere sunt utilizate din ce în ce mai eficient. În 2016, corporația a efectuat modernizarea producției, ceea ce a dus la o scădere a coeficientului. În 2016, echipamentele modernizate au îmbunătățit eficiența producției și au crescut rentabilitatea investiției.
Concluzie!În cadrul Bunge Limited (BG) LLC se constată o creștere a eficienței utilizării capitalului investit: indicatorul RIC a crescut cu 5,8% pe parcursul a trei ani. Această tendință servește drept semnal favorabil atât pentru proprietarii întreprinderii, cât și pentru potențialii investitori terți.
Dacă comparăm indicatorul ROIC pentru două companii, putem concluziona că Bunge Limited (BG) LLC utilizează capitalul investit mai eficient decât concurentul său Yug Rusi LLC (indicatorii în 2016 sunt 0,092, respectiv 0,011). În această lumină, cei din urmă ar trebui să reconsidere politica de utilizare a resurselor investite în afaceri.
Este prezentată o schemă detaliată pentru calcularea coeficientului RIC pe baza editorului de foi de calcul Excel
Material de pe site
Ce este rentabilitatea capitalului propriu
rentabilitatea capitalului propriu (ROE), a folosit și termenul de „Rentabilitatea capitalurilor proprii”) – un raport financiar care arată rentabilitatea investiției acționarilor din punct de vedere al profitului contabil. Aceasta metoda estimări contabilitate similar cu rentabilitatea investiției (ROI).
Acest indicator relativ de performanță este exprimat în formula:
Împărțiți profitul net primit pentru perioada la capitalul propriu al organizației.
Profitul net este considerat ca an fiscal, excluzând dividendele plătite pentru acțiunile ordinare, dar inclusiv dividendele plătite pentru acțiunile privilegiate (dacă există). Capitalul social este luat cu excepția acțiunilor privilegiate.
Beneficiile ROE
Indicatorul financiar al rentabilității ROE este important pentru investitori sau proprietarii de afaceri, deoarece poate fi folosit pentru a înțelege cât de eficient a fost utilizat capitalul investit în afacere, cât de eficient își folosește compania activele pentru a obține profit. Acest indicator caracterizează eficiența utilizării nu a întregului capital (sau a activelor) organizației, ci doar a acelei părți a acestuia care aparține proprietarilor întreprinderii.
Cu toate acestea, rentabilitatea capitalului propriu este o măsură nesigură a valorii unei companii, deoarece se crede că supraestimează valoarea economică. Există cel puțin cinci factori:
1. Durata proiectului. Cu cât este mai lungă, cu atât este mai mare supraestimarea.
2. Politica de capitalizare. Cu cât este mai mică ponderea investițiilor totale capitalizate, cu atât este mai mare supraestimarea.
3. Rata de amortizare. Amortizarea neuniformă are ca rezultat un ROE mai mare.
4. Întârziere între costurile de investiție și rentabilitatea acestora prin aflux Bani. Cu cât decalajul în timp este mai mare, cu atât este mai mare gradul de supraestimare.
5. Ratele de creștere ale investițiilor noi. Companiile cu creștere rapidă au o rentabilitate mai mică a capitalului propriu.
„Foștii colegi se întâlnesc, unul a fost un elev excelent la școală, celălalt a fost un învins.
Elev excelent - subțire, zdrențuit. Loser - într-un costum de la Versace, pe 600th Merce.
Excelent student:
— Ascultă, Vasia, se spune că ai devenit om de afaceri? Dar cum numărați banii, ați avut doar doi ani la matematică la școală!
- Da, totul este simplu: cumpăr cu 2 dolari, vand cu 4; Trăiesc din aceste 2 la sută”.
O anecdotă din îndepărtatul anilor nouăzeci demonstrează cât de diferite pot fi ideile despre rentabilitate. Deoarece, de fapt, mulți indicatori diferiți măsoară această rentabilitate.
Una dintre ele este rentabilitatea rentabilității capitalului propriu. Formula de calcul a acestui indicator financiar, aplicarea lui și semnificația economică sunt în articolul de mai jos.
Tipuri de profitabilitate
Scopul fiecărui investitor este să investească bani cât mai eficient posibil, adică să obțină rentabilitatea maximă a unei investiții minime. Rentabilitatea unei întreprinderi poate fi comparată cu ea eficiență economică, deoarece arată câtă valoare adăugată este capabilă să genereze compania într-o perioadă de timp (de obicei un an), care, la rândul său, reflectă raționalitatea generală a companiei care își folosește resursele pentru a obține profit.
În economie, există indicatori absoluti (venituri, profit net și așa mai departe - se găsesc în raportarea companiilor) și indicatori relativi, care se calculează prin compararea celor absolute. Rentabilitatea este justă indicator relativ.
Rentabilitatea se compară cu vedere generala diverși indicatori absoluti cu profitul net al companiei sub formă procentuală, parcă ar arăta ce cotă de indicator absolut este profitul net, caracterizând astfel, printre altele, rambursarea acestuia.
Următoarele tipuri de profitabilitate se disting cel mai adesea:
- Rentabilitatea activelor - caracterizează cât de eficient sunt capabile activele companiei să genereze profit, arată ponderea profitului net în activele companiei.
- Randamentul capitalului propriu - caracterizează cât de eficient capitalul propriu (nu împovărat cu obligații) este capabil să genereze profit net, arată ponderea profitului net în capitalul propriu.
- Rentabilitatea vânzărilor - caracterizează eficiența vânzărilor, arată ponderea profitului net în veniturile companiei.
Multiplicatori de rentabilitate
Pentru a compara companiile cu altele și a calcula valori diferite feluri profitabilitate, există un grup de multiplicatori speciali. Principalele sunt:
- ROA (Return On Assets - rentabilitatea activelor);
- ROE (Return On Equity - randamentul capitalului propriu);
- ROS (Return On Sales - return on sales).
Ca exemplu de calcul al profitabilității, calculăm multiplicatorii indicați pentru compania Rosneft. Pentru a finaliza sarcina, să luăm situațiile financiare ale companiei în conformitate cu IFRS pentru 2016 (pentru calcularea multiplicatorilor, de regulă, se iau situații financiare anuale). Din această declarație, pentru a obține date inițiale, avem nevoie de un bilanț și o declarație de profit/pierdere.
Fig 1. Bilanțul companiei „Rosneft”
Pentru a calcula ROA, avem nevoie de valoarea totală a activelor, pe care o putem lua din bilanț, linia „Active totale” - 11.030 de miliarde de ruble. Din declarația de venit, ar trebui să luați valoarea profitului net în linia corespunzătoare - 201 miliarde de ruble.
Formula de calcul a rentabilității activelor este raportul dintre profitul net de 201 miliarde de ruble și activele companiei de 11.030 miliarde de ruble, înmulțit cu 100, adică egal cu 1,8%. În mod tradițional, ROA este cea mai mică valoare dintre multiplicatorii descriși.
Orez. 2. Declarația de profit și pierdere a Rosneft
Pentru a calcula ROE, avem nevoie de capitalul propriu al companiei, care este indicat în linia bilanțului - 3726 de miliarde de ruble. Dar poate fi calculat și ca diferență între active de 11.030 de miliarde de ruble. iar valoarea datoriilor pe termen scurt (care urmează să fie plătită în următoarele 12 luni) 2.773 miliarde de ruble. și datorii pe termen lung (care trebuie plătite în mai mult de 12 luni) 4.531 de miliarde de ruble, adică un total de 7.304 de miliarde de ruble.
Se pare că valoarea capitalului propriu este de 3.726 de miliarde de ruble. Următorul pas este împărțirea profitului net de 201 miliarde de ruble. pentru un capital social de 3.726 miliarde de ruble. și înmulțiți cu 100, adică obțineți un ROE de 5,39%. Acesta este ceva mai mult decât ROA, deoarece, de regulă, o companie, pe lângă capitaluri proprii, atrage și capital împrumutat.
Pentru a calcula profitabilitatea vânzărilor, ar trebui să luați valoarea profitului net din contul de profit și pierdere de 201 miliarde de ruble. iar valoarea veniturilor dintr-un raport similar este de 4887 miliarde de ruble. Apoi, ar trebui să împărțiți valoarea profitului net de 201 miliarde de ruble. pentru valoarea veniturilor de 4887 miliarde de ruble. și înmulțiți cu 100 pentru a converti în formă procentuală. Se dovedește că ROS este de 4,11%.
Concluzie
Datorită volatilității veniturilor nete, este indicat să se calculeze profitabilitatea unei afaceri pe mai multe perioade, comparând-o în același timp cu indicatori similari ai altor companii din industrie. Rentabilitatea arată oportunitatea generală a investițiilor pentru investitori - dacă este mai mică decât rentabilitatea instrumentelor fără risc, atunci investitorii le pot prefera.
Rentabilitatea nu reflectă valoarea de piață a acțiunilor. Dacă o companie prezintă o rentabilitate bună, acțiunile sale sunt adesea foarte supraevaluate de piață. Prin urmare, este mai bine să cumpărați titluri de valoare ale unor astfel de companii pe corecții. Și comparați citirile multiplicatorilor de profitabilitate cu datele multiplicatorilor de venit - P/E, P/B, P/S.
Sursa: "opentrainer.ru"
Rentabilitatea capitalului propriu
Atunci când se analizează situațiile financiare pentru a evalua profitabilitatea și rentabilitatea unei întreprinderi, se utilizează raportul rentabilității capitalurilor proprii.
Definiție: Raportul rentabilității capitalului propriu este calculat ca raport dintre profitul net și valoarea medie anuală a capitalului propriu.Denumire în formule (acronim): ROE
Sinonime: costul (prețul) capitalului social, randamentul capitalului propriu, rentabilitatea capitalului propriu, rentabilitatea capitalului propriu
Formula de calcul a indicatorului rentabilității capitalului propriu:
unde ROE este rentabilitatea capitalului propriu (Return on Equity), %
NI — venit net (Venitul net), rub
CE — Capital de capital, RUB
Programare. Raportul rentabilității capitalului caracterizează eficiența utilizării capitalului și arată cât de mult compania are profit net pe rublă avansată în capital.
Notă. Când se analizează, este de dorit să se țină cont de faptul că profitul net reflectă rezultatele operațiunilor și nivelul predominant al prețurilor pentru bunuri și servicii, în principal pentru perioada trecută.
Capitalul propriu se formează pe parcursul mai multor ani. Se exprimă în evaluare contabilă, care poate fi foarte diferită de valoarea actuală de piață a companiei.
Pentru mai mult analiză detaliată puteți folosi tehnica analizei în 4 factori a rentabilității capitalului propriu.
Profitul net este inclus în profitul brut (bilanț), iar după o analiză în trei factori a profitului brut, se pot aprecia modificările profitului net în sine.
Exemplu. Determinați raportul dintre rentabilitatea capitalului propriu al întreprinderii în comparație cu media industriei.
Profitul net al companiei s-a ridicat la 211,4 milioane de ruble.
Volumul capitalului avansat este de 1709 milioane de ruble.
Valoarea medie în industrie a raportului rentabilitate a capitalului propriu este de 24,12%.
Calculați valoarea raportului de rentabilitate a capitalurilor proprii pentru întreprindere:
ROEpr \u003d 211,4 / 1709 \u003d 0,1237 sau 12,37%.
Să definim raportul randamentului capitalului:
ROEpr / ROEav = 12,37 / 24,12 = 0,5184 sau 51,84%.
Randamentul capitalului propriu al întreprinderii este de 51,84% din valoarea medie a coeficientului din industrie.
Sursa: „investment-analysis.ru”
Determinați rentabilitatea capitalului propriu
Randamentul capitalului propriu este un indicator important al analizei financiare. Randamentul capitalului propriu, ca și alți indicatori ai profitabilității, indică eficacitatea afacerii. Mai exact, despre cum funcționează banii proprietarilor investiți în capitalul companiei.
Pentru a spune simplu, profitabilitatea ajută la înțelegerea câți copeici de profit aduce companiei fiecare rublă din propriul capital. Randamentul capitalului propriu este capabil să dea o idee investitorului sau specialiștilor săi cu cât reușit compania reușește să mențină rentabilitatea capitalului la nivelul corespunzător și, prin urmare, să determine gradul de atractivitate al acestuia pentru investitori.
Sistemul de indicatori are un indicator similar - rentabilitatea activelor. Cu toate acestea, spre deosebire de acesta, randamentul capitalului propriu face posibilă aprecierea exactă a activității capitalului net al întreprinderii. În același timp, fondurile atrase cheltuite pentru achiziționarea proprietății pot interfera și cu randamentul activelor.
Cum să găsiți raportul de rentabilitate a capitalului propriu
Rentabilitatea este întotdeauna raportul dintre profit și obiectul al cărui profit trebuie evaluat. LA acest caz ne uităm la echitate. Deci, vom împărți profitul de pe el.
LA analiză financiară randamentul capitalului propriu este de obicei notat folosind coeficientul ROE (prescurtare pentru randamentul capitalului propriu în limba engleză). Folosim această notație, iar apoi formula pentru calcularea indicatorului poate arăta astfel:
ROE = Pr / SK × 100,
Pr - profit net (indicatorul randamentului capitalului propriu este considerat doar pentru profitul net).
SK - capitaluri proprii (SK). Pentru a face calculul mai informativ, luați in medie SC. Cel mai simplu mod de a-l calcula este să adăugați datele pentru începutul și sfârșitul perioadei și să împărțiți rezultatul la 2.
Randamentul capitalului propriu este un raport care este de natură relativă, este de obicei exprimat ca procent.
Analiza factorială a randamentului capitalului propriu
Uneori se folosește o altă formulă pentru calcul - așa-numita formulă Dupont. Ea are următoarea vedere:
ROE \u003d (Rev / Ext) × (Ext / Act) × (Act / SK),
unde: ROE - profitabilitatea dorită;
Pr - profit net;
Vyr - venituri;
Act - active;
SC - capitaluri proprii.
Rentabilitatea capitalurilor proprii - formula bilantului
Acest indicator poate fi găsit nu numai prin calcul, ci și din documentele de raportare. Deci, există un răspuns simplu la întrebarea cum să găsiți capitaluri proprii în bilanț. Pentru determinarea randamentului capitalului propriu se folosesc informatiile cuprinse in randurile bilantului (formularul 1) si in contul de profit si pierdere (formularul 2). Bilanțul va arăta astfel:
ROE = linia 2400 forma 2 / linia 1300 forma 1 × 100.
Rentabilitatea sau rentabilitatea capitalului propriu - valoare normativă
Principalul criteriu utilizat în evaluarea rentabilității capitalului propriu este compararea acestui indicator cu rentabilitatea investiției în alte domenii de activitate, de exemplu, în valori mobiliare alte companii.
Pentru a evalua eficacitatea investițiilor este utilizat pe scară largă valoare normativă ICRE. De obicei, investitorii sunt ghidați de valori de la 10 la 12%, care sunt tipice pentru afaceri din țările dezvoltate. Dacă inflația în stat este mare, atunci randamentul capitalului crește în mod corespunzător. Pentru economia rusă 20% este considerat normal.
Dacă indicatorul intră în „minus” - acesta este deja un semnal alarmant și un stimulent pentru a crește rentabilitatea capitalului propriu. Dar un exces semnificativ peste valoarea normativă este și o situație nefavorabilă, deoarece riscurile investiționale cresc.Rentabilitatea sau rentabilitatea capitalului propriu este importantă pentru a evalua performanța întreprinderii. Pentru găsirea acestui indicator se folosesc mai multe formule, datele pentru care sunt preluate din rândurile bilanţului şi din contul de profit şi pierdere.
Sursa: "nalog-nalog.ru"
ROE - formula de calcul al indicatorului
Rentabilitatea capitalurilor proprii (Return on Equity, Return on Shareholders’ Equity, ROE) arată eficiența utilizării fondurilor proprii investite și este calculată ca procent. Se calculează după formula:
ROE = Venitul net / Capitalul mediu al acționarilor
ROE = Venitul net / Activele nete medii
unde Venitul Net este venitul net înainte de dividendele aferente acțiunilor ordinare, dar după dividendele acțiunilor preferate, deoarece capitalurile proprii nu includ acțiunile preferate.
ROE poate fi reprezentat și sub următoarea formă:
ROE = ROA * Coeficient levier financiar
Din relatie reiese clar ca utilizarea corectă fondurile împrumutate vă permit să creșteți veniturile acționarilor datorită efectului de pârghie financiară. Acest efect se realizeaza datorita faptului ca profitul primit din activitatile firmei este mult mai mare decat rata creditului. După valoarea efectului de pârghie financiară, se poate determina modul în care fondurile strânse sunt utilizate - pentru dezvoltarea producției sau pentru repararea găurilor în buget.
Este evident că la management bun companie, valoarea acestui indicator trebuie să fie mai mare de unu.
Pe de altă parte, efectul de levier prea mare este, de asemenea, rău, deoarece poate fi asociat cu un risc ridicat, deoarece indică un levier ridicat în structura activelor. Cu cât această proporție este mai mare, cu atât este mai probabil ca compania să rămână fără profit net dacă întâmpină brusc dificultăți chiar minore.
O abordare specială pentru calcularea indicatorului este utilizarea formulei Dupont, care descompune ROE în componente care vă permit să înțelegeți mai bine rezultatul:
ROE (formula Dupon) = (Venit net / Venituri) * (Venituri / Active) * (Active / Capitaluri proprii)
ROE (formula Dupon) = Marja de profit net * Cifra de afaceri a activelor * Levier financiar
În sistemul de contabilitate rus, formula pentru raportul rentabilității capitalului propriu ia forma:
ROE = Venitul net / Costul mediu anual al capitalului propriu * 100%
ROE = linia 2400 / ((linia 1300 + linia 1530) la începutul perioadei + (linia 1300 + linia 1530) la sfârșitul perioadei) / 2 * 100%
ROE = Venit net * (365/Număr de zile în perioadă) / Costul mediu anual al capitalului propriu * 100%
Potrivit multor economiști-analiști, atunci când se calculează coeficientul, este indicat să se folosească indicatorul profitului net. Acest lucru se datorează faptului că randamentul capitalului propriu caracterizează nivelul profitului pe care proprietarii îl primesc pe unitatea de capital investit.
Indicatorul caracterizează eficiența utilizării surselor proprii de finanțare ale companiei și arată cât profit net câștigă compania din 1 rublă din fondurile proprii.ROE vă permite să determinați eficiența utilizării capitalului investit de proprietari și să comparați acest indicator cu posibilele venituri din investirea acestor fonduri în alte activități. În practica mondială, indicatorul ROE este utilizat ca unul dintre principalii indicatori ai competitivității băncilor.
Sursa: "afdanalyse.ru"
Rentabilitatea capitalului propriu
Rentabilitatea capitalului propriu (ROE) este un indicator al venitului net în comparație cu capitalul propriu al unei organizații. Acesta este cel mai important indicator financiar de rentabilitate pentru orice investitor, proprietar de afaceri, arătând cât de eficient a fost utilizat capitalul investit în afacere.
Calcul (formula)
Randamentul capitalului propriu se calculează prin împărțirea venitului net (de obicei pentru anul) la capitalul propriu al organizației:
Rentabilitatea capitalului propriu = Venit net / Capital propriu
Pentru a obține rezultatul ca procent, acest raport este adesea înmulțit cu 100.
Un calcul mai precis presupune utilizarea mediei aritmetice a capitalurilor proprii pentru perioada pentru care se ia profitul net (de obicei pentru un an) - capitalul propriu la începutul perioadei se adaugă la capitalul propriu la sfârșitul perioadei și se împarte la 2. profitul net al organizației este luat în funcție de datele „Declarația de profit și pierdere”, capital propriu - conform pasivului Balanței.
Randamentul capitalului propriu = Profit net*(365/Numărul de zile din perioadă)/((Capitalul propriu la începutul perioadei + Capitalul propriu la sfârșitul perioadei)/2)
O abordare specială pentru calcularea randamentului capitalului propriu este utilizarea formulei Dupont.
Formula lui Dupont împarte indicatorul în trei componente, sau factori, permițându-vă să înțelegeți mai bine rezultatul:
Rentabilitatea capitalurilor proprii (formula Dupon) = (Venituri net / Venituri) * (Venituri / Active) * (Active / Capitaluri proprii) = Marja de profit net * Cifra de afaceri a activelor * Levier financiar.
Valoare normală
Conform statisticilor medii, randamentul capitalului propriu este de aproximativ 10-12% (în SUA și Marea Britanie). Pentru economiile inflaționiste, precum Rusia, cifra ar trebui să fie mai mare. Principalul criteriu comparativ în analiza rentabilității capitalului propriu este procentul de rentabilitate alternative pe care proprietarul le-ar putea primi prin investirea banilor săi într-o altă afacere.
Sursa: „audit-it.ru”
Randamentul capitalului propriu ROE
Rentabilitatea capitalului propriu (ROE, rentabilitatea capitalului propriu) este un indicator financiar care exprimă randamentul capitalului propriu. Aproape de rentabilitatea investiției. Indicatorul arată raportul dintre profitul net al perioadei și capitalul propriu al întreprinderii:
ROE = PE / SK
unde PE este profitul net;
SC - capitaluri proprii.
Venitul net exclude dividendele aferente acțiunilor ordinare, iar capitalul propriu exclude acțiunile preferențiale.
Avantaje
Coeficientul ROE este unul dintre cei mai importanți indicatori pentru investitori, manageri de top, proprietari ai întreprinderii, deoarece arată eficiența propriilor investiții (excluzând fondurile împrumutate).
Defecte
Analiștii pun la îndoială fiabilitatea ROE, considerând că rata rentabilității capitalului propriu supraestimează valoarea companiei. Există 5 factori care fac ca ROE să fie incomplet:
- Durată mare a proiectului – cu cât perioada de analiză este mai lungă, cu atât ROE este mai mare.
- O mică parte din investiția totală în bilanț. Cu cât ponderea este mai mică, cu atât ROE este mai mare.
- Amortizarea neregulată. Cu cât deprecierea este mai neuniformă în perioada de raportare, cu atât ROE este mai mare.
- Rentabilitatea lentă a investiției. Cu cât proiectul plătește mai lent, cu atât rentabilitatea investiției este mai mare.
- Ratele de creștere și ratele de investiții. Cu cât compania este mai tânără crestere mai rapida echilibru, cu atât ROE este mai mic.
Calculul raportului ROE este complicat de faptul că dacă analizăm o companie cu o pondere mare a capitalului atras în bilanţ, atunci calculul ROE nu va fi transparent. Cu o valoare negativă a activului net, calculul ROE și analiza ulterioară a acestuia este ineficientă.
Valoare standard
Norma ROE pentru țările dezvoltate este de 10-12%. Pentru tari in curs de dezvoltare cu o rată ridicată a inflației – de multe ori mai mult. În medie, 20%. În linii mari, randamentul capitalului propriu este rata la care compania atrage investiții.
O analiză a raportului rentabilității capitalului propriu pe divizii ale companiei (pe linii de activitate) poate arăta în mod clar eficiența investiției într-o anumită linie de afaceri, pentru producerea unui anumit produs sau serviciu. De asemenea, pentru un investitor, o comparație a ROE pentru două companii în care are un interes poate arăta cea mai eficientă din punct de vedere al rentabilității.
Când se evaluează valoarea standard a ROE, merită luat în considerare costul înlocuirii. Dacă este pornit acest moment titlurile de valoare sunt disponibile rată scăzută riscuri, aducând 16% pe an, iar linia principală de activitate oferă ROE 9%, atunci obiectivul pentru ROE ar trebui stabilit mai mare, sau afacerea în ansamblu ar trebui revizuită.
Sursa: "finance-m.info"
Opțiuni de calcul ROE
Raportul rentabilității capitalurilor proprii (ROE) este raportul dintre profitul net al unei companii și capitalul social mediu anual.
Rentabilitatea capitalului propriu caracterizează profitabilitatea unei afaceri pentru proprietarii săi, calculată după deducerea dobânzii la împrumut (adică venitul net, spre deosebire de indicatori precum ROA sau ROIC, nu este ajustat pentru valoarea dobânzii la împrumut).
Formula de calcul:
Există și alte opțiuni pentru calcularea acestui coeficient. În special, nu profitul net, ci profitul înainte de impozitare poate fi utilizat în calcul. În plus, uneori, în loc de ROE, este utilizat indicatorul de rentabilitate a capitalului propriu (ROCE), caz în care formula indicatorului este următoarea:
În toate cazurile, calcularea acestui raport presupune utilizarea datelor din declarațiile anuale de venit. Dacă calculul utilizează raportare trimestrială sau de altă natură, atunci coeficientul trebuie înmulțit cu numărul de perioade de raportare dintr-un an.
Sursa: "cfin.ru"
Indicele de rentabilitate a capitalurilor proprii
Rentabilitatea capitalului propriu (ROE, adică randamentul capitalului propriu) este un indicator al profitului net în comparație cu capitalul propriu al unei organizații. Acesta este cel mai important indicator financiar de rentabilitate pentru orice investitor, proprietar de afaceri, arătând cât de eficient a fost utilizat capitalul investit în afacere.
Spre deosebire de indicatorul similar „rentabilitatea activelor”, acest indicator caracterizează eficiența utilizării nu a întregului capital (sau a activelor) organizației, ci doar a acelei părți a acestuia care aparține proprietarilor întreprinderii.
Randamentul capitalului propriu este unul dintre cei mai importanți indicatori de performanță a afacerii. Orice investitor, înainte de a-și investi finanțele într-o întreprindere, analizează acest parametru. Arată cât de competent sunt utilizate activele care aparțin proprietarilor și investitorilor.
Raportul rentabilității capitalurilor proprii reflectă valoarea raportului dintre profitul net și fondurile proprii ale companiei. Este clar că un astfel de calcul are sens atunci când organizația are active pozitive care nu sunt împovărate de restricții de împrumut.
Conform statisticilor medii, randamentul capitalului propriu în SUA și Marea Britanie este de aproximativ 10-12%. Pentru economiile inflaționiste, precum Rusia, cifra ar trebui să fie mai mare. Principalul criteriu comparativ în analiza rentabilității capitalului propriu este procentul de rentabilitate alternative pe care proprietarul le-ar putea primi prin investirea banilor săi într-o altă afacere.
De exemplu, dacă un depozit bancar poate aduce 10% pe an, iar o afacere aduce doar 5%, atunci se poate pune întrebarea cu privire la oportunitatea de a continua o astfel de afacere.
Potrivit agenției internaționale de rating S&P, rata rentabilității capitalului întreprinderilor rusești a fost de 12% în 2010, prognoza pentru 2011 a fost de 15%, pentru 2012 - 17%. Economiștii interni cred că 20% - valoare normală pentru rentabilitatea capitalului propriu.Cu cât randamentul capitalului propriu este mai mare, cu atât mai bine. Cu toate acestea, după cum se poate observa din formula Dupont, o valoare ridicată a indicatorului poate rezulta dintr-un efect de levier financiar prea mare, de exemplu. o mare parte din capitalul împrumutat și o mică parte din capitalul propriu, ceea ce afectează negativ stabilitatea financiară a organizației. Aceasta reflectă legea principală a afacerilor - mai mult profit, mai mult risc.
Calculul raportului rentabilității capitalului propriu are sens numai dacă organizația are capital propriu (adică pozitiv activele nete). În caz contrar, calculul dă o valoare negativă, ceea ce este de puțin folos pentru analiză.
Următorii indicatori afectează randamentul capitalului propriu:
- eficienta activitatii de exploatare (profit net din vanzari);
- returnarea tuturor activelor organizației;
- raportul dintre fondurile proprii și cele împrumutate.
Cum se evaluează rentabilitatea unei afaceri folosind raportul de profitabilitate
Pentru a face acest lucru, merită să-l comparați cu indicatorii de rentabilitate alternative. Cât va primi un om de afaceri dacă își investește banii într-o altă afacere? De exemplu, va aloca fonduri pentru depozit bancar, care va aduce 10% pe an. Iar rata de profitabilitate a întreprinderii existente este de doar 5%. Este clar că este inopportun să se dezvolte o astfel de companie.
Comparați indicatorul cu normele care s-au dezvoltat istoric în regiune. Astfel, profitabilitatea medie a companiilor din Anglia și SUA este de 10-12%. În țările cu economii stabile, este de dorit un coeficient în intervalul 12-15%. Pentru Rusia - 20%. În fiecare stat specific, valorile indicatorului sunt influențate de mulți factori (inflație, dezvoltare industrială, riscuri macroeconomice etc.).
Rentabilitate ridicată nu înseamnă întotdeauna mare rezultate financiare. Cu cât raportul este mai mare, cu atât mai bine. Dar numai atunci când o mare parte din investiții sunt fonduri proprii ale companiei. Dacă predomină fondurile împrumutate, solvabilitatea organizației este în pericol.
Astfel, o sarcină uriașă a datoriilor este periculoasă pentru stabilitatea financiară a firmei. Calcularea randamentului capitalului propriu este utilă dacă compania are chiar acest capital. Predominanța fondurilor împrumutate în calcul oferă un indicator negativ, care practic nu este potrivit pentru analiza rentabilității afacerilor. Deși este imposibil să fii categoric în privința raportului de rentabilitate. Utilizarea sa în analiză are unele limitări.
Venitul real al proprietarului sau investitorului nu depinde de active, ci de eficiența operațională (vânzări).
Pe baza unui singur indicator al rentabilității investițiilor de capital propriu, este dificil să se evalueze productivitatea unei firme. Majoritatea companiilor sunt puternic influențate. Aceleași bănci există doar pe fonduri împrumutate (depozite atrase). Iar activele lor nete servesc doar ca garant al stabilității financiare. Oricare ar fi fost, dar raportul de profitabilitate ilustrează veniturile realizate de companie pentru investitori și proprietari.
Formula de rentabilitate a capitalului propriu
Randamentul capitalului propriu al companiei arată valoarea profitului pe care compania o va primi pe costul unitar al capitalului propriu. Pentru un potențial investitor, valoarea acestui indicator determină:
- Raportul de profitabilitate oferă o idee despre cât de înțelept a fost folosit capitalul investit.
- Proprietarii își investesc banii pentru a forma capitalul autorizatîntreprinderilor. În schimb, ei au dreptul la un procent din profit.
- Randamentul capitalului propriu reflectă suma profitului pe care investitorul îl va primi din fiecare rublă avansată companiei.
Puteți calcula raportul de profitabilitate căi diferite. Alegerea formulei depinde de sarcinile de calcul. Calculul formulei de rentabilitate a capitalurilor proprii în bilanț este raportul dintre profitul net pe an și fondurile proprii ale companiei pentru aceeași perioadă. Datele sunt preluate din Declarația de profit și pierdere și din bilanţ. Dacă trebuie să găsiți coeficientul în procente, atunci rezultatul este înmulțit cu 100.
Formula rentabilității nete a capitalurilor proprii:
RSK \u003d PE / SK (medie) * 100,
unde RSK este randamentul capitalului propriu,
PE - profit net pentru perioada de facturare,
SC (cf.) - dimensiunea medie investiții pentru aceeași perioadă de facturare.
Exemplu de calcul al formulei. Firma „A” are fonduri proprii în valoare de 100 de milioane de ruble. Profitul net pentru anul de raportare a fost de 400 milioane. RSK \u003d 100 milioane / 400 milioane * 100 \u003d 25%.
Un investitor poate compara mai multe companii pentru a decide unde este mai profitabil să investești bani.
Exemplu. Firmele „A” și „B” au aceeași sumă de capitaluri proprii, 100 de milioane de ruble. Profitul net al întreprinderii A este de 400 de milioane, iar profitul net al întreprinderii B este de 650 de milioane. Înlocuiți datele în formulă. Obținem că raportul de profitabilitate al companiei "A" - 25%, "B" - 15%.
Rentabilitatea primei organizații s-a dovedit a fi mai mare în detrimentul fondurilor proprii și nu în detrimentul veniturilor (profitul net). La urma urmei, ambele întreprinderi au intrat în afacere cu aceeași sumă de investiții de capital. Dar firma „B” a funcționat mai bine.
Formula pentru rentabilitatea financiară a capitalului propriu
Pentru a obține date mai precise, este logic să împărțim perioada analizată în două: calculați venitul la începutul și la sfârșitul unei anumite perioade de timp.
Calculul este:
RSK \u003d PE * 365 (zile din anul de interes) / ((SKng + SKkg) / 2),
unde SKng - capitaluri proprii la începutul anului;
SKkg - suma fondurilor proprii la sfârșitul anului de raportare.
Dacă indicatorul trebuie exprimat ca procent, atunci rezultatul, respectiv, este înmulțit cu 100.
Ce numere sunt luate din formularele contabile
Pentru a calcula profitul net (din formularul nr. 2, „Declarația de profit și pierdere”; sunt indicate numerele rândurilor și numele acestora):
- 2110 „Venit”;
- 2320 Dobânzi de primit;
- 2310 „Venituri din participarea la alte organizații”;
- 2340 „Alte venituri”.
Pentru a calcula valoarea capitalului social (din formularul N1, „Bilanț”):
- 1300 „Total pentru secțiunea „Capital și rezerve”” (date la începutul perioadei plus date la sfârșitul perioadei);
- 1530 „Venituri amânate” (date la început plus date la sfârșitul perioadei de raportare).
Formula de calcul a ratei standard de rentabilitate
Cum să înțelegi că are sens să investești într-o afacere? Randamentul capitalului propriu arată valoarea normativă. O modalitate este de a compara profitabilitatea cu alte opțiuni pentru bani în avans (investirea în acțiuni ale altor firme, cumpărarea de obligațiuni etc.). Nivelul normativ de rentabilitate este considerat a fi dobânda la depozitele în bănci. Acesta este un anumit minim, o anumită limită pentru a determina rentabilitatea unei afaceri.
Formula de calcul a raportului minim de rentabilitate:
RSK (n) \u003d Std * (1 - Stnp),
unde RSK (n) este nivelul standard de rentabilitate a capitalurilor proprii (valoarea relativă);
Std - rata de depozit (medie pentru anul de raportare);
Stnp - rata impozitului pe venit (pentru perioada de raportare).
Dacă, ca urmare a calculelor, rata de rentabilitate a investitului propriu resurse financiare s-a dovedit a fi mai mic de RSK (n) sau a primit o valoare negativă, atunci investitorilor nu este rentabil să investească în această companie. Decizia finală se ia după analizarea profitabilității pentru mai mulți anii recenti.
Formula Dupont pentru calcularea randamentului capitalului propriu
Pentru a calcula rata rentabilității capitalului propriu, se folosește adesea formula Dupont. Împarte coeficientul în trei părți, a căror analiză vă permite să înțelegeți mai bine că în Mai mult afectează scorul final. Cu alte cuvinte, aceasta este o analiză tridirecțională a ROE. Formula lui DuPont este:
Raportul rentabilității capitalurilor proprii (formula Dupon) = (Venitul net/Venituri) * (Venituri/Active)* (Active/Capital propriu)
Formula Dupont a fost folosită pentru prima dată în analiza financiară în anii 20 ai secolului trecut. A fost dezvoltat de corporația chimică americană DuPont. Randamentul capitalului propriu (ROE) conform formulei Dupont este împărțit în 3 componente:
- eficiență operațională (rentabilitatea vânzărilor),
- eficiența utilizării activelor (cifra de afaceri a activelor),
- pârghie (levier financiar).
ROE (conform formulei Dupont) = Rentabilitatea vânzărilor * Cifra de afaceri a activelor * Levier
De fapt, dacă reduceți totul, obțineți formula descrisă mai sus, dar o astfel de selecție în trei factori a componentelor vă permite să determinați mai bine relația dintre ele.
Raportul rentabilității capitalului propriu
Raportul rentabilității capitalului propriu este unul dintre cele mai importante rapoarte utilizate de investitori și proprietari de afaceri, ceea ce arată cât de eficient au fost folosiți banii investiți (investiți) în întreprindere.
Diferența dintre rentabilitatea capitalului propriu (ROE) și rentabilitatea activelor (ROA) este că ROE nu arată eficiența tuturor activelor (cum ar fi ROA), ci doar a celor care aparțin proprietarilor întreprinderii.
Acest indicator este utilizat de investitorii și proprietarii întreprinderii pentru a-și evalua propriile investiții în aceasta. Cu cât valoarea coeficientului este mai mare, cu atât investiția este mai profitabilă. Dacă randamentul capitalului propriu mai putin de zero, adică un motiv să ne gândim la fezabilitatea și eficacitatea investițiilor în întreprindere în viitor
De regulă, valoarea coeficientului este comparată cu investiții alternative în acțiuni ale altor întreprinderi, obligațiuni și, în cazuri extreme, într-o bancă. Este important să rețineți că și asta mare importanță indicatorul poate afecta negativ stabilitatea financiară a întreprinderii. Nu uitați de legea principală a investițiilor și a afacerilor: mai multă profitabilitate - mai mult risc.
Este clar pentru toată lumea că scopul principal investiția în afaceri este de a obține o rentabilitate adecvată a capitalului investit. Rentabilitatea capitalului angajat (ROCE) este unul dintre cei mai populari indicatori pentru evaluarea succesului unei afaceri în atingerea obiectivelor sale.
Întrebarea cheie la care această măsurătoare ajută la răspuns este cât de mare este rentabilitatea investiției noastre de capital?
Principalele componente ale unui indicator cheie de performanță (KPI) sunt venitul din exploatare și capitalul angajat. ROCE compară câștigurile cu capitalul angajat într-o companie. Există diverse abordări pentru determinarea profitului (sau a venitului din exploatare), dar cea mai frecvent utilizată este utilizarea câștigurilor înainte de dobânzi și impozite (EBIT), o variație.
Capitalul utilizat este investiția de capital necesară funcționării și dezvoltării companiei.
Pentru calcularea KPI-ului se folosesc date de capital extrase din situațiile financiare. O variație a KPI-ului luat în considerare este rentabilitatea capitalului mediu angajat (ROACE), care utilizează media aritmetică dintre valoarea capitalului la începutul și la sfârșitul perioadei de raportare.
Mulți profesioniști în contabilitate și investiții consideră că ROCE este unul dintre cei mai buni indicatori ai profitabilității în evaluarea performanței generale a unei afaceri. Arată cât de competent managementul companiei folosește investițiile proprietarilor și creditorilor în afacere. Indicatorul este utilizat pe scară largă ca bază pentru diverse decizii de management(de exemplu, utilizarea unui indicator la selectarea unui proiect pentru finanțare). Deoarece scopul principal al unei afaceri este de a realiza un profit, cu cât randamentul capitalului utilizat este mai mare, cu atât companie mai eficientăîși folosește fondurile.
Indicatorul poate fi monitorizat pe mai mulți ani pentru a identifica tendințele de creștere (scădere) a profitabilității companiei. În plus, KPI-ul luat în considerare oferă o idee a nivelului de rentabilitate a activelor afacerii sau a nivelului pierderilor din pasive.
Cum se fac măsurători
Metoda de colectare a informațiilor
Datele pentru calcularea ROCE sunt preluate din analiză situațiile financiare.
Formulă
Rentabilitatea capitalului angajat este calculată ca raportul dintre profitul luat înainte de dobânzi și impozite și valoarea capitalului angajat.
ROCE = EBIT / Capital total angajat
ROCE este de obicei calculat pe o bază anuală.
Sursa de informații sunt situațiile financiare.
Deoarece informațiile necesare sunt ușor disponibile în situațiile financiare, forța de muncă și costul colectării datelor sunt scăzute.
Valori țintă
Este o practică obișnuită să comparați valorile țintă ROCE între companii din aceeași industrie și într-un focus similar. Analiza datelor comparative nu este dificilă, deoarece acestea sunt cuprinse în raportarea publică.
Exemplu. Exemplul de calcul dat este preluat din raportul companiei ExxonMobil. Rețineți că ExxonMobil folosește ROACE. ROCE total al unei companii este venitul net minus costurile financiare (dupa impozite) impartit la capitalul mediu total angajat. Compania folosește această măsură modificată de mulți ani și o prezintă ca fiind cel mai bun indicator al performanței istorice a capitalului într-o industrie atât de intensivă în capital și pe termen lung, precum și o modalitate de a evalua eficacitatea managementului companiei și un instrument. pentru a demonstra acţionarilor folosirea înţeleaptă a capitalului pe termen lung. Pentru a lua decizii de investiții, sunt utilizați indicatori suplimentari care caracterizează fluxurile de numerar.
| Index | 2008 | 2007 | 2006 | 2005 | 2004 | |||||
| Rentabilitatea capitalului mediu angajat | ||||||||||
| Profit net, mln USD | 45 220 | 40 610 | 39 500 | 36 130 | 25 330 | |||||
| Costuri financiare (după impozite) | ||||||||||
| Creante brute fata de terti, milioane USD | -343 | -339 | -264 | -261 | -461 | |||||
| Investiții în acțiuni în alte companii, mln USD | -325 | -204 | -156 | -144 | -185 | |||||
| Toate celelalte costuri financiare nete, milioane USD | 1 485 | 268 | 499 | -35 | 378 | |||||
| Costuri financiare totale, mln USD | 817 | -275 | 79 | -440 | -268 | |||||
| Profit excluzând costurile financiare, mln USD | 44 403 | 40 885 | 39 421 | 36 570 | 25 598 | |||||
| Capitalul mediu angajat, milioane USD | 129 683 | 128 760 | 122 573 | 116 961 | 107 339 | |||||
| Index | 2008 | 2007 | 2006 | 2005 | ||||||
| Rentabilitatea valorii medii a capitalului angajat - total pentru companie, % | 34,2 | 31,8 | 32,2 | 31,3 | ||||||
Remarci
Un alt aspect al ROCE este că reflectă profitabilitatea în comparație cu valoarea reziduală a activelor afacerii. Pe măsură ce activele se uzează, ROCE va crește chiar dacă fluxul de numerar va rămâne neschimbat. Prin urmare, o afacere „în ani” cu active amortizate va avea o valoare ROCE mai mare decât una nou introdusă, dar mult cea mai buna afacere. În plus, în timp ce fluxul de numerar este afectat de inflație, valoarea reziduală nu este. În consecință, veniturile cresc odată cu inflația, iar cantitatea de capital utilizată, de regulă, nu se modifică.
Să mai adăugăm câteva critici. Dacă o companie are un cost al capitalului de, să zicem, 10% (vezi Valoarea economică adăugată) și o țintă de ROCE de 30%, atunci compania poate respinge o potențială investiție cu un ROI de 20% deoarece nu îndeplinește ținta ROCE. .
Articolul va lua în considerare principalii indicatori ai profitabilității întreprinderii.
1 Rentabilitatea capitalurilor proprii (ROCE) este definită ca raportul dintre profitul net minus dividendele aferente acțiunilor privilegiate și valoarea medie a capitalului social ordinar pentru anul. Formula de calcul:
ROCE= (venit net - dividende la acțiunile privilegiate) / valoarea medie anuală a capitalului social ordinar *100%
Capitalul social mediu anual se calculează ca suma valorii sale la începutul anului și la sfârșitul anului împărțită la 2. Indicatorul ROCE (Return on Capital Employed) este utilizat ca indicator al rentabilității pe care o companie aduce capitalul investit. Daca societatea nu detine actiuni preferentiale sau nu este obligata de a plati dividende, atunci in acest caz valoarea ROCE este echivalenta cu valoarea ROE.
2 Rentabilitatea capitalului investit (ROIC). Indicatorul este calculat ca raport dintre venitul net din exploatare după impozite ajustate (NOPLAT) și capitalul investit. Formula de calcul:
ROIC = NOPLAT/ capital investit *100%
Capitalul investit este capitalul care este investit în principalele activități ale întreprinderii.
Capital investit = Active circulante + Active fixe nete + Alte active nete
sau o altă modalitate de a determina acest indicator:
Capitalul investit = capitaluri proprii + pasive pe termen lung.
3 Rentabilitatea totală a activelor (ROTA). Indicatorul este calculat ca raport dintre profitul operațional și activele întreprinderii. Indicatorul este utilizat pentru a crește veniturile și a reduce costurile și cheltuielile non-producție. Formula de calcul:
ROTA = EBIT / active medii ale companiei * 100%
ROTA foarte asemănător cu ROA. Diferența este că la determinarea ROATA se folosește profitul din exploatare, și nu venitul net ca în ROA. Unul dintre deficiențele semnificative ale indicatorului este deteriorarea sa vizibilă la împrumutul de capital, în plus, nu ține cont de specificul sezonier și tipul de activitate. Este bine să-l folosești ca „suplimentar”.
4 Rentabilitatea capitalului propriu (ROE). Indicatorul este unul dintre cele mai importante pentru evaluare atractivitatea investițiilorîntreprinderilor. Acesta determină profitul pe rublă investită în întreprindere. Formula de calcul:
ICRE= venit net / capital propriu * 100%
ROE poate fi determinat, de asemenea, folosind următoarea formulă:
ICRE = ROA* raportul de levier financiar
5 Rentabilitatea activelor întreprinderiiROA. Indicatorul determină valoarea profitului net pe care o aduce o unitate din activele întreprinderii. Indicatorul vă permite să evaluați calitatea muncii managerilor.
ROA= (profit net + plăți de dobândă) * (1 - rata de impozitare) / active ale companiei * 100%
Profit net \u003d venit - costurile întreprinderii.
Activele întreprinderii - suma proprietății și numerarului aparținând întreprinderii.
6 Marja profitului brut (GPM). Determină ponderea profitului brut în volumul vânzărilor. Formula de calcul:
GPM = GP / NS= Profit brut / venit total
7 Rentabilitatea profitului operațional (OPM). Ponderea profitului operațional în volumul vânzărilor. Formula de calcul:
OPM = OP / NS= profit din exploatare / venit total
8 Marja de profit net (NPM). Ponderea profitului net în volumul vânzărilor. Formula de calcul:
NPM = N.I. / NS= profit net / venit total
9 Rentabilitatea activelor circulante (RCA). Formula de calcul:
RCA = N.I. / CA
10 Rentabilitatea activelor fixe (RFA). Formula de calcul:
RFA = N.I. / FA= venit net / capital de lucru
