en juridisk person som säkerställer att den organiserade marknaden för börsråvaror, valutor, värdepapper och finansiella derivatinstrument fungerar regelbundet. Handel sker i standardkontrakt eller lotter (lots), vars storlek regleras av börsens regleringsdokument.
Tidigare kallades börsen en plats eller byggnad där handelsmän och mellanhänder, aktiemäklare samlas vid vissa tider för att slutföra transaktioner med värdepapper eller varor.
Före datoriseringens era kom parterna överens om transaktioner muntligen. Nu hålls auktionerna mestadels elektroniskt med hjälp av specialiserade program. Mäklare, i sina egna intressen eller i kundernas intresse, lägger order för köp eller försäljning av ett värdepapper (valuta, råvara) i handelssystem. Dessa bud uppfylls av motbud från andra handlare. Börsen för register över genomförda transaktioner, implementerar, organiserar och garanterar avvecklingar (clearing), tillhandahåller en mekanism för interaktion "leverans mot betalning".
Börsen får en provision från varje genomförd transaktion, vilket är deras huvudsakliga inkomstkälla. Andra källor kan vara medlemsavgifter, avgifter för tillgång till handel, försäljning av börsinformation.
I Sovjetryssland stängdes börserna 1917-1918. Fram till 1917 verkade sju råvaru- och börser i det ryska imperiet - i S:t Petersburg, Moskva, Odessa, Kiev, Kharkov, Warszawa och Riga. Den främsta var Petersburg. På 1990-talet av förra seklet öppnades de igen först efter Sovjetunionens kollaps.
Sedan den 1 januari 2014 ger rysk lagstiftning inte bestämmelser om uppdelning av börser i aktie-, valuta- och råvarubörser; för att hänvisa till alla ovanstående typer, används termen "börs" (klausul 6, artikel 29 i den federala lagen av den 21 november 2011 N 325-FZ (som ändrad den 21 december 2013) "Om organiserad handel") , och deras verksamhet regleras av den federala lagen "Om organiserad budgivning" och andra lagar.
Utbytesfunktioner:
Tillhandahållande av en plats för handel (en mötesplats för köpare och säljare);
-organisation av börshandel;
- upprättande av handelsregler, inklusive standarder för varor som säljs via börsen;
- Utveckling av standardkontrakt;
-citera;
- lösning (skiljedom) av tvister;
-informationsverksamhet;
- tillhandahålla vissa garantier för att anbudsgivare fullgör sina skyldigheter.
Utbytesklassificering:
Beroende på de tillgångar (instrument) som handlas är börserna indelade i:
- Råvara
- lager
-valuta
- terminer
- valfritt
Däremot har det alltid funnits universella utbyten - börser som kombinerar organisationen av handel med olika instrument inom samma organisationsstruktur (ofta i olika sektioner).
Utbyte i Ryssland:
I Ryssland finns det 7 börser (handelsarrangörer med licenser):
- OAO Moscow Exchange MICEX-RTS http://moex.com/
Den största av dem, det största börsinnehavet i Ryssland, bildades i december 2011 som ett resultat av sammanslagningen av börsgrupper: MICEX (Moscow Interbank Currency Exchange) och RTS (Russian Trading System).
Moscow Exchange tillhandahåller handelstjänster för aktier, obligationer, derivat, valutor, penningmarknadsinstrument och råvaror.
Innehåller följande handelsplattformar:
Börs - aktier och obligationer handlas.
— Derivatmarknad — finansiella instrument som terminer och optioner på aktier, index, valutapar handlas.
-Valutamarknaden - transaktioner utförs med utländska valutapar dollar / rubel, euro / dollar, euro / rubel, kinesiska yuan / rubel, såväl som den vitryska rubeln, ukrainska hryvnian och kazakisk tenge. Baserat på valutamarknadens handelsplattform handlas även guld och silver.
-Penningmarknad - REPO-transaktioner sluts med statspapper, penningmarknadsinstrument.
-JSC "St. Petersburg Exchange" http://spbexchange.ru/
I april 1997, det icke-kommersiella partnerskapet "St. Petersburg Stock Exchange.
Sedan 2010 har S:t Petersburgbörsen och Moskvabörsen (på den tiden RTS-börsen) samarbetat i ett projekt för att utveckla börshandel med terminskontrakt för varor på St. Petersburgbörsen, enligt vilket terminskontrakt för diesel, gasolja, vete och majs lanserades. , soja och bomull.
Den 31 maj 2013 överfördes organiserad råvaruhandel, som tidigare hölls på Moskvabörsen OJSC, helt och hållet till St. Petersburg Exchange OJSC.
-JSC "Moscow Energy Exchange" http://www.mosenex.ru/
Moscow Energy Exchange är utformad för att handelsdeltagare ska kunna sluta gratiskontrakt för kapacitet, såväl som terminskontrakt för energiindex.
Genom beslut av förvaltningsrådet för NP "Marknadsrådet" daterat den 28 november 2008 inkluderades börsen i listan över börser som är upptagna till handel med el och kapacitet.
tillåter:
- WECM-deltagare ( Grossist marknadsföra el och kapacitet) bedriver organiserad handel och bildar ett marknadspris för kapacitet genom att ingå gratiskontrakt;
- för energiföretag och deras detaljkonsumenter att sluta finansiella avtal som gör det möjligt för dem att säkra (försäkra) riskerna för förändringar i elpriserna;
- för professionella börsspelare att göra vinst genom att sluta framtida kontrakt för el, inte vara dess producent och inte ha kontrakt för dess leverans.
Tillhandahåller tjänster till anbudsgivare i två sektioner:
- Sektion av elkraftsindustrin - för deltagarna i WECM att ingå gratiskontrakt för kapacitet.
- Derivatsektion - för ingående av terminskontrakt för energiindex.
- CJSC "St. Petersburg International Commodity Exchange" http://spimex.com/
I maj 2008 registrerades det slutna aktiebolaget "Saint Petersburg International Commodity and Raw Materials Exchange", som i juni 2008 fick en licens från Federal Financial Markets Service of Russia för att organisera börshandel.
Den 22 november 2013 utfärdade Bank of Russias finansmarknadstjänst börslicens nr 077-004 till CJSC SPIMEX.
Den 23 september 2008 hölls de första handeln med dieselbränsle och flygbränsle på SPIMEX i avsnittet Petroleumprodukter.
SPbMTSB organiserar börshandel med riktiga varor och terminskontrakt.
SPIMEX oljeprodukter spotmarknad organiserar handel för alla större grupper av oljeprodukter med en bred geografi av leveransbaser och enhetliga driftsstandarder för alla deltagare.
Leveransbara terminskontrakt för sommardieselbränsle med leverans från raffinaderier i Central Federal District handlas på SPIMEX derivatmarknad.
På basis av transaktioner som slutförts under börshandeln utför SPIMEX daglig beräkning och publicering av indexvärden som täcker hela utbudet av petroleumprodukter: Regular-92; Premium-95; DT Sommar; DT Mellansäsong; DT Winter; TS (RT); Brännolja.
Tillsammans med börsindex registrerar börsen över-the-counter transaktioner på den inhemska marknaden för petroleumprodukter från Ryska federationen. Information om priser för huvudgrupperna av oljeprodukter som bildas på receptfria marknaden är allmänt tillgänglig på SPIMEX webbplats och inkluderar aggregerade indikatorer för 9 huvudproduktgrupper: Normal-80, Regular-92, Premium-95, DT Interseason , DT Winter, Diesel fuel Summer, Bränsleolja, Bränsle för jetmotorer (TS/RT), Lågvisköst marint bränsle.
-CJSC "St. Petersburg Currency Exchange" http://www.spcex.ru/
Inrättad den 21 maj 1992 av de ledande bankerna i St. Petersburg och kommittén för yttre förbindelser i stadshuset i St. Petersburg.
Aktiviteter:
- valutahandel i sektionen "US-dollar" och sektionen "euro".
- auktioner och sekundär handel med obligationer från ingående enheter i Ryska federationen
- handel med företagsaktier och obligationer från ryska emittenter
- hålla auktioner och anbud för placering av medel på inlåning i auktoriserade banker
- handel med interbankkreditresurser
- direkta REPO-transaktioner med Rysslands centralbank för en korg med värdepapper
-CJSC "St. Petersburg Stock Exchange" http://www.spbex.ru/
Stock Exchange Saint Petersburg JSC grundades den 31 januari 1991 genom beslut av presidiet för Leningrads kommunfullmäktige för folkdeputerade.
Saint-Petersburg Exchange är den äldsta ryska börsen med rik erfarenhet av börshandel på råvarumarknaden, värdepappersmarknaden, termins- och optionsmarknaderna, samt av att hålla auktioner och tävlingar.
CJSC "St. Petersburg Stock Exchange" har börslicens nr 078-006 daterad 13 december 2013.
De huvudsakliga ämnena för handel på St. Petersburg Exchange är handelsvaror (petroleumprodukter, metaller, timmer och timmer, mineralgödsel, spannmål, socker, kol, icke-metalliska material, byggnadsmaterial, akvatiska biologiska resurser). I april 2010 lanserade börsen Rysslands första icke-levererbara dieselterminshandel.
Sedan 1994 har Saint Petersburg Exchange handlats på marknaden för termins- och optionskontrakt. I september 2001 gick börsen med i RTS-projektet om att organisera derivatmarknaden, och försåg RTS med dess metodik och teknologier för derivatmarknaden. Börsernas gemensamma projekt kallades FORTS, där RTS är arrangör av handeln och St. Petersburg Exchange är reservtekniskt centrum. Idag är FORTS, som har blivit efterträdaren till terminsplattformen för St. Petersburg Exchange, den ledande plattformen för handel med derivat av ryska aktier och aktieindex.
- CJSC National Commodity Exchange http://moex.com/s953
National Commodity Exchange bildades i juli 2002. Huvudriktningen för utvecklingen av NTB är organisationen av börsvarumarknaden (kontantvaror, derivat) i Ryssland.
National Commodity Exchange har en licens från Ryska federationens centralbank nr 077-008 daterad 25 december 2013 för att organisera börshandel.
Marknader för CJSC NTB:
CJSC NTB har sedan 2002 deltagit i statliga råvaru- och upphandlingsinterventioner på spannmålsmarknaden och är ett auktoriserat utbyte av Rysslands jordbruksministerium.
Statliga ingripanden
CJSC NTB organiserade Exchange spothandel för köp och försäljning av jordbruksprodukter, råvaror och livsmedel.
spannmålsmarknad
Under 2015 är det planerat att lansera handel med levererade finansiella derivatinstrument (valutaterminskontrakt - vid handelsstart och swappar - som en del av utvecklingen av projektet). Spannmålsmarknaden tillhandahåller clearing med den centrala motparten baserat på resultatet av handeln, samt leverans av varor (den underliggande tillgången i terminskontrakt) från säljaren till köparen.
Spot spannmålsmarknad
Leveransbara terminskontrakt cirkulerar på CJSC NTB:
— för vete: terminskontrakt för vete av kvaliteter 3,4,5 (kontraktsvolym 65 ton) med EXW (gratislager) – EXW leveransvillkor vid hissarna i försörjningsregionen i södra federala distriktet och norra Kaukasus federala distrikt;
- för ris: ett terminskontrakt för ris (kontraktsvolym 5 ton) med leveransvillkor EXW - lager i leveransregionen i det södra federala distriktet och det federala distriktet i norra Kaukasus.
- för risgryn: terminskontrakt för risgryn i enlighet med GOST och TU (kontraktsvolym 5 ton) med EXW leveransvillkor - lager i försörjningsregionen i södra federala distriktet och norra Kaukasus federala distrikt.
16.09.16 433 120 0
Hur man tjänar pengar på Moskvabörsen
Jag är en privat investerare. De senaste tre åren har jag investerat mina egna pengar på Moskvabörsen.
I en serie artiklar kommer jag att berätta vilka möjligheter den ryska värdepappersmarknaden ger en privat investerare.
Artem Kuroptev
privat investerare
Många är rädda för att börsen är ett casino med slumpmässiga vinster och en garanterad förlust. Faktum är att utbytet är ett mödosamt arbete med finansiella instrument. Arbetar du medvetet får du ett bra resultat. Om du köper något på måfå, så blir det verkligen inget resultat.
Bytet mot en privat investerare är inte en bild från filmen "The Wolf of Wall Street". Det här är ett tyst eftertänksamt arbete.
Vad är ett utbyte
När det gäller hur det fungerar skulle börsen kunna liknas vid en matmarknad. Skillnaden är att de istället för grönsaker säljer värdepapper, valuta och sluter kontrakt. Men detta skulle vara en mycket villkorad jämförelse, eftersom handel på moderna börser sker elektroniskt. Och istället för vanliga köpare arbetar professionella aktörer på värdepappersmarknaden på börsen: banker och mäklare. Annars är allt sig likt: vissa säljer, andra köper, börsen tar hand om alla.
Investerare behöver ett utbyte för att investera och öka pengar. Företag kan komma till börsen för att få pengar till utveckling. Bankerna fungerar som mellanhänder för båda. Den viktigaste ryska plattformen är Moskvabörsen.
En börs är en plats där värdepapper köps och säljs.
Alla kan bli en börsinvesterare: investera och tjäna på sina investeringar. Men du kan inte bara gå till börsen, vinka pengar och börja handla. Utbytet fungerar endast med professionella deltagare. För att komma åt handel behöver du en mellanhand: en aktiemäklare eller en bank. Du berättar för dem vad de ska göra med dina pengar och papper, och de utför dina order för en procentsats. Allt här är precis som i filmen The Wolf of Wall Street.
Jag kommer att berätta om hur du väljer en mäklare i en separat artikel. För nu räcker det att veta att för att börja behöver du ett pass och lite pengar. Det finns mäklare som inte har minimikrav på insättning, men det är bättre att räkna med ett startbelopp på 30 000 rubel.
Det finns många olika marknader (läs: avdelningar) på Moskvabörsen: valuta, kontanter, terminer, råvaror och andra. För medelfristiga och långfristiga placeringar avses aktiemarknaden, där obligationer, aktier och andra värdepapper handlas. Låt oss börja med dem.
Obligationer
Obligationer Det är ett räntebärande instrument. Genom att ge ut obligationer lånar ett företag pengar och betalar sedan tillbaka dem med ränta. Hur mycket och när det kommer tillbaka är känt i förväg.
När du köper en obligation köper du någon annans rätt att få pengar från gäldenären. Grovt sett köpte jag en obligation från finansministeriet för 1000 rubel, som om jag gav honom pengar på kredit. Finansdepartementet är skyldig mig dessa tusen. Du köper en obligation från finansministeriet av mig för 1000 rubel - nu är finansministeriet skyldig dig inte till mig. När det är dags betalar finansdepartementet dig. Eller vem du än säljer vidare obligationen till i processen.
En obligation har en emittent, ett nominellt värde, ett förfallodatum och kuponger.
Emittent- Det här är den som emitterat obligationen: företaget eller regeringen. Man ger liksom pengar till emittenten.
Mognad- det här är den tid som företaget eller staten lovar att använda dina pengar och då kommer de att returnera dem till dig. Termen är densamma för alla som bestämmer sig för att köpa en viss obligation av en viss emission.
I grova drag säger jag idag: "Gubbar, vi behöver en miljon för fem år." 1000 personer ger mig 1000 rubel var. Jag ger var och en en obligation - totalt 1 000 obligationer. I fem år har jag använt en miljon, och parallellt kan innehavarna av mina obligationer handla dem sinsemellan. Var sjätte månad betalar jag nuvarande obligationsinnehavare en viss procentsats som vi kommit överens om. Fem år går, jag säger: "Så, den som har obligationer, kom hit, jag ska lämna tillbaka pengarna." Och de som vid den tiden kommer att ha dessa obligationer kommer att få tillbaka sina tusen.
Kuponger– Det här är periodiska räntebetalningar, som betalning av ränta på en insättning. Kupongbetalningsschemat är känt i förväg, även när obligationerna emitteras på börsen. Om du äger dess obligation i det ögonblick då det villkorade finansministeriet ska betala kuponger, kommer du att få beloppet för denna kupong. Det är som att betala för användningen av dina pengar.
Ta till exempel emissionen av federala låneobligationer, som placerades den 25 april 2012 och löstes in den 19 april 2017. Parametrarna för obligationerna i OFZ-emissionen nr 25080 RMFS publiceras på finansministeriets webbplats:
- Det nominella värdet av en obligation är 1 000 rubel.
- Förfallodagen är 19 april 2017.
- Räntan på kupongintäkter är 7,4 % per år.
- Varje obligation i denna emission har 10 halvårliga kuponger på 36,90 rubel vardera.
Som ett resultat kommer OFZ nr 25 080 RMFS att ge en kuponginkomst på 36,90 rubel var sjätte månad:
Obligationer kan köpas vid tidpunkten för placeringen eller genom börshandel från de som redan har köpt en obligation och nu säljer den vidare. En privat investerare med lite kapital bör räkna med det senare.
Den 16 augusti 2016 kunde du köpa OFZ 25 080 till ett pris av 98,84 %. Faktum är att obligationspriserna sätts som en procentandel av det nominella värdet. Varför för 98,84% och inte för 100%? Eftersom marknadsräntorna nu är högre än de var vid placeringstillfället, och för att intressera köparen, tvingas säljaren att kompensera för denna skillnad med en rabatt.
Obligationer är när du lånar ut till ett stort företag eller stat
Utöver priset måste du också betala den ackumulerade kuponginkomsten (ACI) till säljaren. Om du inte går in på detaljer så är detta en del av kupongen som ännu inte är betald. Detta kommer att beräknas åt dig och sparas av börsen. Som ett resultat skulle du för en OFZ-obligation nr 25080 den 16 augusti 2016 betala 988,4 rubel av nettopriset och 24,13 rubel av ACI.
Den 19 oktober, för varje köpt obligation, kommer du att få den nionde kupongen till ett belopp av 36,90 rubel - detta är skrivet i finansministeriets schema. Du missade åtta tidigare kuponger – finansdepartementet har redan betalat av dem, och det visste du när du köpte obligationen.
Den 19 april 2017 får du den tionde kupongen till ett belopp av 36,90 rubel. Och eftersom den tionde kupongen är den sista, tillsammans med den kommer du att få tillbaka hela det nominella värdet av obligationen till ett belopp av 1000 rubel.
Totalt: du spenderade 1012,73 rubel, och åtta månader senare fick du 1073,8 rubel - 61,07 rubel mer. På åtta månader tjänade du 6,03 %. Detta är 8,95 % per år.
OFZ 25080 - en obligation med konstant kupongstorlek. Det finns också obligationer med en kupong kopplad till interbankräntor eller inflation – sådana obligationer ger köparen ett skydd mot förändringar i räntorna i ekonomin. Det finns amorterande obligationer där kapitalbeloppet inte betalas i slutet av löptiden, utan gradvis, tillsammans med kuponger.
Jämfört med inlåning är obligationer ett mer flexibelt men mer komplext instrument. Obligationer gör det möjligt för en privat investerare att fixa räntan under lång tid, att sätta in och ta ut pengar mer flexibelt och att få en högre avkastning än en insättning i statligt ägda banker.
Obligationsräntan något högre än inlåningen
Låt oss till exempel jämföra avkastningen på 25 080 OFZ med inlåning i statligt ägda banker, utan att återinvestera kuponger och utan att aktivera ränta på inlåning. Vi tar insättningsbeloppet lika med priset på 600 obligationer den 16 augusti 2016 - 607 638 rubel. Vi tar löptiden på insättningen lika med antalet dagar fram till obligationernas löptid - 246 dagar.
Avkastning på OFZ och bankinsättningar
Bidrag/nummer
OFZ 25080
% per år
36 642 Р
VTB 24
Bidrag/nummer
"Gynnsam"
% per år
28 668 Р
Sberbank
Bidrag/nummer
"Spara"
% per år
26 824 Р
VTB 24
Bidrag/nummer
"Bekväm"
% per år
18 429 Р
Den lönsamma insättningen i VTB 24 kommer att ge 28 668 rubel vid slutet av terminen. Sätt in "Bekväm" i samma bank - 18 429 rubel. Sätt in "Spara" i Sberbank - 26 824 rubel. Att köpa och hålla OFZ 25 080 till förfall kommer att ge 36 642 rubel. Liksom ränta på insättningar är OFZ-kuponger inte föremål för inkomstskatt (personlig inkomstskatt).
När det gäller tillförlitlighet, teoretiskt sett är finansministeriets obligationer ännu mer tillförlitliga än inlåning i statsägda banker. I praktiken beror allt på tillförlitligheten hos mäklaren genom vilken du köper dessa OFZ. Precis som bankägare stjäl kunders pengar, så kan mäklarägare stjäla kunders pengar och värdepapper från mäklarkonton. Lösningen här är densamma som i banksektorn: du måste välja en pålitlig mäklare.
Stock
När du köper en aktie blir du delägare i bolaget och får rätt till del av dess egendom och vinst. Däremot kanske företaget inte går med vinst, företaget kan ha mycket skulder och till och med gå i konkurs.
Som aktieägare är du den sista utvägens långivare och riskerar mest: fler anställda, leverantörer eller obligationsinnehavare i företaget. Det betyder att du i händelse av konkurs kanske inte får någonting, och dina aktier blir värda noll. Att köpa aktier är mer riskabelt än att köpa obligationer.
När du köper en aktie kan en investerare räkna med avkastning på kapital och inkomst genom en av två mekanismer: utdelning eller kapitalisering.
Utdelningarär den andel av vinsten som företaget delar ut till sina aktieägare. De kan betalas baserat på årets resultat, halvår, kvartal eller vid speciella tillfällen. Eller inte betalas alls, om sådan är utdelningspolicyn eller ett sådant beslut fattats av aktieägarna på styrelsens rekommendation. Inte förbjudet enligt lag.
När du köper en aktie köper du en del av företaget – med vinster och skulder
Om du köpt aktier via en rysk mäklare, så krediteras utdelningen vanligtvis helt enkelt till ditt mäklarkonto utan någon ytterligare åtgärd från din sida.
Beroende på betalningarnas stabilitet och insynen i utdelningspolicyn kan aktien anta egenskaperna hos en obligation, vilket ger en förutsägbar ström av betalningar. Till exempel, i april i år tillkännagav MTS sitt mål att betala 25 rubel per aktie årligen från 2016 till 2018. I en sådan situation, att köpa MTS-aktier till ett pris av cirka 250 rubel, kan man räkna med en utdelning i rubel på cirka 8%. Detta är om MTS håller sitt löfte.
Kapitaliseringär en ökning av värdet på aktier på grund av en ökning av värdet på själva företaget.
Vanligtvis växer värdet på unga företag som verkar på lovande marknader snabbt, och denna tillväxt kan vara många gånger och till och med tiotals gånger snabbare än obligationsräntorna. Sådana företag ger vanligtvis ingen utdelning, och all vinst investeras i affärsutveckling och marknadsfångande.
Den största och mest betydelsefulla handelsplattformen i Ryska federationen anses vara den största i Ryska federationen och en av de största i Europa, Moskvabörsen - MICEX-RTS (officiell webbplats - http://moex.com/), som uppstod i slutet av 2011 när de konkurrerade på den tiden, RTS- och MICEX-börserna (Russian Trading System och Moscow Interbank Currency Exchange).
Den universella börsen, som uppstod från den kombinerade MICEX-RTS-plattformen och började ge tillgång till handel med alla börsinstrument utan undantag, är för närvarande ledande när det gäller handelsomsättning i staten (med handel på andra plattformar som tenderar till noll) och tillfredsställer behoven på sex marknader: valuta, over-the-counter, kontanter, brådskande, råvaror och lager.
St Petersburgs börs FBSPb
St. Petersburg Stock Exchange (FBSPb) ger tillgång främst till råvaruterminshandel, där ryska priser bildas för vete, majs, dieselbränsle, bomull, sojabönor etc. Adressen till börsens officiella webbplats är www.spbex. ru.
Likviditeten för andra handelsbörser i Ryska federationen tenderar att vara noll i jämförelse med webbplatserna som anges ovan, även om de fortsätter att fungera.
Valutaväxling i St. Petersburg
Här sker handel i amerikanska dollar och euro, och den sekundära cirkulationen av obligationer från Ryska federationens ingående enheter, handel med interbankkreditfonder etc.
Webbplatsen finns på www.spcex.ru.
Moskva FB
Utöver andra auktioner och tävlingar tillhandahåller den handel med råvaru- och aktieinstrument och konkursauktioner. Webbplatsen finns på www.mse.ru.
Sibirisk Interbank Valutaväxling SMVB
Som ett centrum för börshandel i Sibiriens federala distrikt är det en del av det allryska börssystemet. Inom den sibiriska regionen representerar det MICEX, som också är dess tekniska centrum.
Innan tillkomsten av onlinehandel utvecklade börsens IT-avdelning QUIK onlinehandelssystem, som används allmänt bland ryska mäklare. Utvecklingen av internethandel med koncentrationen av börshandel i Moskva eliminerade behovet av drift av regionala börser, vars infrastruktur användes för handel på Moskvabörsen, och 2000 överfördes QUIK-handelsplattformen till det autonoma företaget SMVB - Informationsteknik, bemannad av specialister på IT-avdelningar på SMVB.
Nizhny Novgorod Valuta och börs NVSE
Detta utbyte är ett representationskontor för MICEX på territoriet i Volga-distriktet, som inte fungerar självständigt.
Börsvärlden övervakar alltid noggrant förändringar i RTS- och MICEX-indexen - de är huvudindikatorerna för tillståndet på börsen på Moskvabörsen. Men vilka är dessa index och hur kan de användas i börshandelsprocessen? Vad är skillnaden mellan MICEX-index och RTS-index? Svaren finns i den här artikeln.
RTS Index: vad är det
Låt oss först definiera vad aktieindex är. Detta är det vanliga namnet för sammanfattande indikatorer som beräknas på basis av priser och andra tilläggskriterier för en viss uppsättning värdepapper.
RTS-indexet börjar sin beräkningshistorik den 1 september 1995 med ett värde av 100 p. Beräkningen utfördes av det ryska handelssystemet, som då var en oberoende börs. Basen för beräkningen av RTS-index omfattade 30 aktier från de största bolagen som handlas på den inhemska aktiemarknaden. Samtidigt visade RTS-indexet i sig en förändring i företagens kapitalisering från beräkningsbasen i förhållande till nivån 1995, med hänsyn tagen till free-float-koefficienten (andel av aktier i free float), uttryckt i US-dollar .
Vad påverkar RTS-indexet idag? För närvarande motsvarar beräkningsbasen (indexkorg) för RTS-index indexkorgen för MICEX-index och inkluderar 50 aktier i bolag med maximal kapitalisering. RTS-index beräknas på värdepapper från indexkorgen i realtid från börshandeln till dess att den är färdig.
Ris. 1. RTS-indexberäkningsbas
Det är värt att notera att indexet är ett beräknat värde, och indexet i sig är bara beräknat, handlas inte. Det finns dock finansiella derivatinstrument för RTS-index - terminer och optioner, som gör det möjligt att tjäna pengar på förändringar i indexdynamiken, samt utföra olika arbitrageoperationer och säkra portföljrisker. Cirka 200 000 transaktioner värda tiotals miljarder rubel görs dagligen med RTS-indexterminer. Futures på RTS Index är ett av de mest populära instrumenten för intradagshandel, och optioner på terminerna på RTS Index är bland de mest likvida. Fram till nyligen var terminskontrakten på RTS-index den mest likvida tillgången på terminsmarknaden (nyligen har terminerna på den amerikanska dollarn varit ledande när det gäller omsättning).
Ris. 2. Derivat på index
MICEX-index: vad är det
Sedan den 22 september 1997 har MICEX-indexet beräknats av plattformen med samma namn - Moscow Interbank Currency Exchange, och på samma sätt som RTS-indexet, från ett värde av 100 poäng. Till skillnad från RTS inkluderade MICEX-indexet initialt i beräkningsbasen 30 aktier i de mest kapitaliserade företagen som handlas på MICEX-börsens aktiemarknad (mer likvid jämfört med aktiemarknaden på RTS-börsen, som specialiserade sig på derivatmarknaden). MICEX-indexet visar rubelförändringen i företagens kapitalisering från beräkningsbasen, med hänsyn tagen till andelen aktier i fritt flytande. MICEX-indexet beräknas i realtid - från öppning till stängning av börsen när man gör transaktioner med värdepapper från indexkorgen.
Nu – om vad som påverkar MICEX-indexet idag. För närvarande beräknas MICEX-indexet av Moskvabörsen, dess beräkningsbas inkluderar 50 aktier i företag med maximal kapitalisering - samma som RTS-index. Det är värt att notera att som en del av den kvartalsvisa revideringen av båda indexen kan vikten för de aktier som ingår i den ändras, emittenter kan läggas till eller uteslutas. Maxvikten för ett bolag i båda indexen är begränsad till 15 %, även om bolaget ingår i beräkningen av indexen med både stam- och preferensaktier.
Ris. 3. Bas för beräkning av MICEX-index
MICEX-index är också ett beräknat värde, som inte är en handelstillgång. Det finns dock både termins- och optionskontrakt för MICEX-index. Dessutom finns det två terminer samtidigt - en termin på MICEX-index och en termin på MICEX-index (mini), som kostar 100 gånger billigare. Likviditeten i dessa terminer är dock mycket sämre än likviditeten i terminerna på RTS-index (se fig. 2). Optioner på MICEX-index har också mindre likviditet än optioner på RTS-index.
För närvarande har Moskvabörsen gjort beräkningsbasen för båda indexen densamma, inklusive dem i gruppen av huvudaktieindex. Det inkluderar också "second tier"-indexet (beräknat på de nästa 50 aktierna i företag efter kapitalisering efter MICEX- och RTS-indexen), det breda marknadsindexet (beräknat totalt på 100 aktier i företag från MICEX, RTS och "second tier" " index) och indexet för "blue chips" (16 mest likvida och betydande aktier). MICEX- och RTS-indexen spelar rollen som ett riktmärke för indexfonder (duplicerar sammansättningen * av index i sina portföljer), så professionella deltagare övervakar noggrant indexombalansering, eftersom förvaltare kommer att behöva göra lämpliga transaktioner när indexstrukturen ändras.
Slutsats
Enkelt uttryckt är MICEX- och RTS-indexen de viktigaste indikatorerna på den ryska aktiemarknaden. Därför måste investerare övervaka sin dynamik och sammansättning, inte att förglömma användningen av finansiella derivatinstrument, vilket avsevärt kan minska riskerna med investeringsportföljen.
