निवेश शो पर वापसी। उद्यम की इक्विटी पर वापसी (आरओई, आरओसीई)। सूत्र। मेकेल ओएओ के उदाहरण के आधार पर गणना

निवेशित पूंजी अनुपात पर प्रतिफल दर्शाता है कि परियोजना या व्यवसाय में निवेश किए गए धन से लाभ होगा या नहीं। इसे एकल मान के रूप में नहीं माना जाता है: इसकी तुलना अक्सर प्रतिस्पर्धियों के संकेतकों, उद्योग के औसत से की जाती है, और समय के साथ मूल्यांकन भी किया जाता है। गणना का आधार फॉर्म नंबर 1 और नंबर 2 से जानकारी है: परिचालन लाभ (एफ। 2), इक्विटी (एफ। 1) और दीर्घकालिक देनदारियां (एफ। 1)।

 

किसी प्रोजेक्ट, स्टार्टअप, व्यवसाय, मार्केटिंग अभियान में निवेश करने से पहले, इस तरह के आयोजन की लाभप्रदता या हानि का आकलन करना महत्वपूर्ण है। एनपीवी संकेतक की गणना करना संभव है, हालांकि, इसका अनुमान लगाने के लिए हमेशा पर्याप्त जानकारी नहीं होती है, और इसके निर्धारण के लिए एल्गोरिदम बहुत जटिल है। व्यवहार्यता के त्वरित मूल्यांकन के लिए वित्तीय निवेशनिवेशित पूंजी पर प्रतिफल का संकेतक चुनना सर्वोत्तम है।

निवेशित पूंजी पर वापसी(आरओआईसी, आरओआई, आरआईके - निवेशित पूंजी पर वापसी) एक वित्तीय संकेतक है जो दर्शाता है कि एक परियोजना में प्रत्येक निवेश से कितने रूबल का लाभ होगा।

संदर्भ! ROIC को अक्सर आर्थिक साहित्य और अनुप्रयुक्त अनुसंधान में "लाभ पर" के रूप में संदर्भित किया जाता है पूंजी निवेश"," निवेश पर वापसी "," निवेशित पूंजी पर वापसी "या" वापसी की दर ", साथ ही निवेश पर वापसी, कुल पूंजी पर वापसी, आरओटीसी।

निवेशित पूंजी पर रिटर्न व्यवसाय में निवेश किए गए लोगों द्वारा प्रदान किए गए रिटर्न की विशेषता है वित्तीय संसाधन... इस मामले में, केवल उन निवेशों को ध्यान में रखा जाता है जो कंपनी की मुख्य गतिविधियों के लिए निर्देशित किए गए थे।

संदर्भ!निवेशित पूंजी इक्विटी और दीर्घकालिक देनदारियों की राशि है जिसका उपयोग कंपनी के मुख्य व्यवसाय के वित्तपोषण के लिए किया गया था। यदि शेयरधारकों के धन को सीधे उत्पादन के लिए निर्देशित किया जाता है, तो आरआईसी संकेतक उन पर लागू होता है।

संकेतक आपको न केवल निवेशित परियोजना या व्यवसाय में लाभप्रदता की उपलब्धता का आकलन करने की अनुमति देता है, बल्कि उनमें निवेश किए गए वित्तीय संसाधनों का उपयोग करने की दक्षता भी है।

निवेशित पूंजी पर प्रतिफल की गणना करने का सूत्र

ROIC एक संकेतक है जिसकी गणना कंपनी के परिचालन लाभ (अनुच्छेद 2200 F. No. 2) के कुल निवेशित फंड के अनुपात के रूप में की जाती है। इसी समय, निवेशित फंडों के लिए लंबी अवधि की देनदारियां (कला। 1400 एफ। नंबर 1) और इक्विटी (कला। 1300 एफ। नंबर 2) स्वीकार की जाती हैं।

आरआईके = ओपी / डीओ + एसके, जहां

आरआईसी - निवेशित पूंजी पर वापसी;

ओपी - परिचालन लाभ;

डीओ - दीर्घकालिक दायित्व;

एसके - इक्विटी पूंजी।

एक महत्वपूर्ण बिंदु! अक्सर, व्यवहार में, परिचालन लाभ को आयकर की राशि से समायोजित किया जाता है, इसे पहचान (1 - कर दर) से गुणा किया जाता है।

कुछ मामलों में, निवेशित पूंजी पर रिटर्न की गणना करते समय परिचालन लाभ के बजाय शुद्ध आय का उपयोग किया जाता है। हालांकि, इस मामले में, आप एक गलत परिणाम प्राप्त कर सकते हैं, जो मुख्य गतिविधि के परिणामों पर नहीं, बल्कि देय ब्याज और कर कटौती पर निर्भर करेगा।

संकेतक मानक मूल्य

सही मूल्यवित्तीय विश्लेषण मुख्य गतिविधि में निवेश किए गए धन की लाभप्रदता का इष्टतम स्तर प्रदान नहीं करता है:

• सबसे पहले, यह उद्योग, कामकाज और अन्य कारकों पर निर्भर करता है;
• दूसरे, इसका मूल्यांकन गतिशीलता में या उद्योग में अन्य उद्यमों की तुलना में किया जाना चाहिए।

एक महत्वपूर्ण बिंदु!अक्सर, एक उच्च ROIC मान इंगित करता है सुशासननेस्टेड संसाधन। हालांकि, यह प्रबंधकों की अल्पावधि में व्यवसाय से अधिकतम लाभ को "निचोड़ने" की इच्छा का भी परिणाम हो सकता है, जिसमें नकारात्मक प्रभावलंबी अवधि में कंपनी के मूल्य पर।

यदि, गणना के परिणामों के अनुसार, आरआईसी नकारात्मक हो जाता है, तो परियोजना, स्टार्टअप, व्यवसाय लाभहीन होगा। उच्च सकारात्मक मूल्यव्यवहार में संकेतक निगम के शेयरों के मूल्य में वृद्धि में योगदान देता है।

गुणांक के नुकसान क्या हैं?

निवेशित पूंजी पर रिटर्न की गणना का आधार वित्तीय विवरणों का डेटा है - बैलेंस शीट (एफ। नंबर 1) और लाभ और हानि विवरण (एफ। नंबर 2)। इससे उसके विश्लेषण में कुछ कठिनाइयाँ उत्पन्न होती हैं:

• यह निर्धारित करना असंभव है कि किस तरह से लाभ प्राप्त किया गया था: यह नियमित प्रभावी गतिविधि या एक बार की यादृच्छिक आय पर आधारित हो सकता है;
• कंपनी के निदेशक परिचालन लाभ के संकेतक को कृत्रिम रूप से प्रभावित कर सकते हैं और इस प्रकार, अनुचित रूप से आरआईसी को कम करके आंका जा सकता है;
• संकेतक मुद्रास्फीति, विनिमय दरों (के लिए .) से प्रभावित होता है अंतरराष्ट्रीय कंपनियां), साथ ही उद्यम की आंतरिक लेखा नीति।

एक महत्वपूर्ण बिंदु! 1 वर्ष के लिए संकेतक के विश्लेषण के लिए, एक नियम के रूप में, उसी उद्योग के अन्य उद्यमों के साथ तुलना की आवश्यकता होती है। अगर हम इसे एक कंपनी के ढांचे के भीतर मानते हैं, तो कम से कम 3 साल की अवधि में इसकी गतिशीलता को ट्रैक करना महत्वपूर्ण है।

गुणांक की गणना के उदाहरण

मुख्य गतिविधि में निवेश की गई पूंजी की लाभप्रदता का विश्लेषण करने के लिए, व्यवहार में, यह एक ही उद्योग से दो कंपनियों के संचालन के कई वर्षों के संकेतक लेने लायक है: विनिर्माण दिग्गज वनस्पति तेलरूस में: एलएलसी युग रुसी और एलएलसी बंज लिमिटेड (बीजी) ( ट्रेडमार्क"ओलीना")।

निष्कर्ष!एलएलसी युग रुसी के लिए आरआईसी संकेतक की गतिशीलता सामान्य प्रवृत्ति में सकारात्मक है: हर साल उद्यम में निवेश किए गए धन का अधिक से अधिक कुशलता से उपयोग किया जाता है। 2016 में, निगम ने उत्पादन का आधुनिकीकरण किया, जिससे अनुपात में कमी आई। 2016 में, उन्नत उपकरणों ने उत्पादन क्षमता में वृद्धि की है और निवेश पर प्रतिफल में वृद्धि हुई है।

निष्कर्ष!बंज लिमिटेड (बीजी) के ढांचे के भीतर, निवेशित पूंजी के उपयोग की दक्षता में वृद्धि नोट की गई है: आरआईसी संकेतक तीन वर्षों में 5.8% बढ़ा है। यह प्रवृत्ति उद्यम के मालिकों और संभावित तीसरे पक्ष के निवेशकों दोनों के लिए एक अनुकूल संकेत के रूप में कार्य करती है।

यदि हम दो कंपनियों के आरओआईसी संकेतक की तुलना करते हैं, तो हम इस निष्कर्ष पर पहुंच सकते हैं कि बंज लिमिटेड (बीजी) एलएलसी अपने प्रतिस्पर्धी युग रुसी एलएलसी (2016 में संकेतक क्रमशः 0.092 और 0.011 हैं) की तुलना में निवेशित पूंजी का अधिक कुशलता से उपयोग करता है। इस प्रकाश में, उत्तरार्द्ध को व्यवसाय में निवेश किए गए संसाधनों के उपयोग की नीति पर पुनर्विचार करना चाहिए।

एक्सेल स्प्रेडशीट संपादक के आधार पर आरआईसी गुणांक की गणना के लिए एक विस्तृत योजना दी गई है

किसी भी कंपनी के शेयर खरीदते समय निवेशक को हमेशा इस सवाल की चिंता रहती है कि कंपनी भविष्य में कितना कमाएगी और उसकी प्रॉफिटेबिलिटी क्या होगी। इसके अलावा, बहुत बार, अतीत में किसी उद्यम की लाभप्रदता जितनी अधिक होती थी, बाजार द्वारा उसके शेयरों का मूल्य उतना ही अधिक होता है। एक उद्यम की लाभप्रदता का आकलन करने के लिए, लाभप्रदता गुणकों का एक समूह होता है, जिसमें आरओए, आरओई, आरओएस और ईबीआईटीडीए मार्जिन जैसे गुणक शामिल होते हैं। इस समूह के मुख्य गुणकों में से एक आरओई (रिटर्न ऑन इक्विटी) है।

आरओई की परिभाषा और अर्थ

आरओई - लाभप्रदता अनुपात शेयर पूंजी... यह गुणक प्रतिशत के संदर्भ में दिखाता है कि वर्ष के लिए शुद्ध लाभ (आमतौर पर आरओई की गणना आईएफआरएस की वार्षिक रिपोर्ट के अनुसार की जाती है) इक्विटी पूंजी उत्पन्न करने में सक्षम है।

इस सूचक के अर्थ को बेहतर ढंग से समझने के लिए, आपको इक्विटी पूंजी की अवधारणा को और अधिक विस्तार से समझना चाहिए। तथ्य यह है कि संगठन उन संस्थापकों की कीमत पर बनता है जिनके पास संबंधित शेयर हैं। लेकिन में आगे की कंपनीइसके विकास के लिए ऋण आकर्षित करना शुरू होता है और उनके खर्च पर विभिन्न संपत्तियों का अधिग्रहण किया जाता है। लेकिन तथ्य यह है कि आपको अतिरिक्त जुटाए गए धन के लिए भुगतान करना होगा, जो शुद्ध लाभ को और कम कर देता है। इसलिए, यह समझने की सलाह दी जाती है कि दायित्वों से मुक्त कंपनी की पूंजी कितना लाभ उत्पन्न करने में सक्षम है।

आरओई गणना

चावल। 1. 2016 के लिए कंपनी "लुकोइल" की बैलेंस शीट

यह संपत्ति के मूल्य (वह राशि जिस पर कंपनी की कुल संपत्ति का अनुमान है) 5,014,673 मिलियन रूबल है। अल्पकालिक देनदारियों की राशि में कटौती (अगले 12 महीनों में भुगतान की जाने वाली) 830,686 मिलियन रूबल। और लंबी अवधि की देनदारियां (अगले 12 महीनों के बाद नियत समय में भुगतान करने की आवश्यकता है) RUB 956,323 मिलियन, अर्थात। 1,787,009 मिलियन रूबल, जिससे 3,227,644 मिलियन रूबल की इक्विटी पूंजी का मूल्य प्राप्त हुआ।

इक्विटी पूंजी की गणना करने का एक और तरीका है। देनदारियों के खंड में (जिस धन के लिए संपत्ति खरीदी गई थी) एक पूंजी खंड है, जो अंतर दिखाता है अधिकृत पूंजी(जिसकी कीमत पर कंपनी बनाई गई थी) 1,151 मिलियन रूबल। और पुनर्खरीद किए गए शेयर (बैलेंस शीट पर (उन्हें ट्रेजरी शेयर कहा जाता है)) RUB 241,615 मिलियन, साथ ही अतिरिक्त पूंजी (बाद में कंपनी की बैलेंस शीट में योगदान दिया गया) RUB 129,514 मिलियन, अन्य रिजर्व RUB 28,975 मिलियन। और कमाई को बरकरार रखा (पिछली अवधि का लाभ, जिसने उद्यम नहीं छोड़ा, लेकिन जिसके कारण संपत्ति 3,302,855 मिलियन रूबल हासिल की गई), साथ ही साथ 6,784 मिलियन रूबल का गैर-नियंत्रित ब्याज, अर्थात। 3,227,644 मिलियन रूबल भी।

चावल। 2. बैलेंस शीट का उपयोग करके इक्विटी की गणना करने का एक वैकल्पिक तरीका

अगला कदम उसी रिपोर्टिंग अवधि के लिए आय विवरण से शुद्ध लाभ का मूल्य लेना है।

चावल। 3. 2016 के लिए कंपनी "लुकोइल" का लाभ हानि विवरण

उपरोक्त रिपोर्ट से, हम 207,642 मिलियन रूबल का शुद्ध लाभ देखते हैं। अब हमारे पास आरओई की गणना के लिए डेटा है। यह 207,642 मिलियन रूबल के शुद्ध लाभ का अनुसरण करता है। इक्विटी पूंजी के मूल्य से विभाजित 3,227,644 मिलियन रूबल। , इसे प्रतिशत रूप में लाने के लिए 100 से गुणा करें और 6.4% प्राप्त करें।

आरओई की व्याख्या करना

एक उद्यम को विश्लेषण किए गए संकेतक के दृष्टिकोण से संतोषजनक माना जाता है, जब इसका मूल्य सरकारी बांडों पर औसत उपज से अधिक होता है, अन्यथा शेयरधारकों के लिए जोखिम मुक्त संपत्ति में स्थानांतरित करना अधिक लाभदायक होता है। लेकिन आरओई शेयरों के वर्तमान मूल्य को नहीं दर्शाता है, क्योंकि अत्यधिक लाभदायक संपत्तियों का पहले से ही बहुत अधिक बाजार मूल्य हो सकता है और अब उन्हें मौजूदा कीमतों पर खरीदना उचित नहीं होगा। इस समस्या के संबंध में, आरओई को पी/ई (कीमत/लाभ) और पी/बी (कीमत/बुक वैल्यू) के साथ मिलकर माना जाना चाहिए। आरओई यह नहीं दिखाता है कि उधार ली गई धनराशि के लिए अर्जित संपत्ति कैसे लाभ उत्पन्न करती है, इसलिए आरओए (संपत्ति पर वापसी) के साथ आरओई का विश्लेषण करना उचित है, यह देखते हुए कि जब कंपनी उधार ली गई धनराशि के लिए संपत्ति प्राप्त करती है तो दोनों संकेतक कैसे बदलेंगे। यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि चूंकि शुद्ध लाभ एक अत्यंत अस्थिर पैरामीटर है, इसलिए आरओई एक समान अस्थिरता की विशेषता है। इसलिए, आरओई के साथ, आरओएस (बिक्री की लाभप्रदता) और ईबीआईटीडीए मार्जिन जैसे संकेतकों पर विचार करना उचित है, जो कम अस्थिर हैं।

निष्कर्ष

किसी उद्यम की लाभप्रदता का विश्लेषण करते समय आरओई गुणक अत्यंत महत्वपूर्ण है, क्योंकि यह कंपनी के जोखिमों और अपनी पूंजी के साथ लाभ उत्पन्न करने की क्षमता को दर्शाता है। आरओई का उपयोग उद्योग के भीतर कंपनियों की तुलना करने के लिए किया जाना चाहिए, संकेतक की गतिशीलता को कई अवधि (3-5 वर्ष) में ट्रैक करना, और केवल कंपनी की पूंजी की विशेषता वाले अन्य गुणकों के संयोजन के साथ।

आइए विश्लेषण करें लाभांश... विदेशी स्रोतों में, इक्विटी अनुपात पर रिटर्न को आरओई - इक्विटी पर रिटर्न (या शेयरधारकों की इक्विटी पर रिटर्न) के रूप में नामित किया गया है, और कंपनी की इक्विटी पूंजी में शुद्ध लाभ का हिस्सा दिखाता है।

आइए इक्विटी अनुपात पर रिटर्न के आर्थिक सार को परिभाषित करके शुरू करें, फिर हम घरेलू और विदेशी दोनों रूपों के लिए गणना सूत्र देंगे लेखा विवरणऔर आइए इस सूचक के मानकों के बारे में बात करना न भूलें।

लाभांश। संकेतक का आर्थिक सार

इक्विटी अनुपात पर इस रिटर्न की जरूरत किसे है?

यह निवेशकों और व्यापार मालिकों द्वारा उपयोग किए जाने वाले सबसे महत्वपूर्ण गुणांकों में से एक है, जो दर्शाता है कि कंपनी में निवेश (निवेश) किए गए धन का कितना प्रभावी ढंग से उपयोग किया गया था।

इक्विटी पर रिटर्न (आरओई) और परिसंपत्तियों पर रिटर्न (आरओए) के बीच का अंतर यह है कि आरओई सभी संपत्तियों (जैसे आरओए) की प्रभावशीलता नहीं दिखाता है, लेकिन केवल वे जो उद्यम के मालिकों से संबंधित हैं।

इक्विटी अनुपात पर रिटर्न का उपयोग कैसे करें?

जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, इस सूचक का उपयोग निवेशकों और उद्यम के मालिकों द्वारा मूल्यांकन करने के लिए किया जाता है खुद का निवेशइसे में। गुणांक का मूल्य जितना अधिक होगा, निवेश उतना ही अधिक लाभदायक होगा। अगर इक्विटी पर रिटर्न शून्य से कमयानी भविष्य में उद्यम में निवेश की व्यवहार्यता और दक्षता के बारे में सोचने का एक कारण। एक नियम के रूप में, गुणांक के मूल्य की तुलना अन्य कंपनियों के शेयरों में वैकल्पिक निवेश, बांड और, चरम मामलों में, एक बैंक में की जाती है।

यह भी ध्यान रखना जरूरी है बहुत महत्वसंकेतक उद्यम की वित्तीय स्थिरता को नकारात्मक रूप से प्रभावित कर सकता है। निवेश और व्यवसाय के मुख्य नियम को न भूलें: अधिक लाभप्रदता - अधिक जोखिम।

लाभांश। बैलेंस कैलकुलेशन फॉर्मूला

इक्विटी अनुपात पर वापसी के सूत्र में कंपनी के शुद्ध लाभ को उसकी इक्विटी पूंजी से विभाजित करना शामिल है:

इक्विटी अनुपात पर लाभ = शुद्ध लाभ / इक्विटी

सभी लाभप्रदता अनुपातों की गणना सुविधा के लिए प्रतिशत के रूप में की जाती है, इसलिए परिणामी मूल्य को 100 से गुणा करना न भूलें।

वित्तीय विवरणों के घरेलू रूप के अनुसार, इस अनुपात की गणना निम्नानुसार की जाएगी:

इक्विटी अनुपात पर रिटर्न = लाइन 2400 / लाइन 1300

सूत्र के लिए डेटा लाभ और हानि विवरण और बैलेंस शीट से लिया जाता है। पहले, वित्तीय विवरणों के पुराने रूप में (2011 तक), अनुपात की गणना इस प्रकार की जाती थी:

इक्विटी अनुपात पर वापसी = लाइन 190 / लाइन 490

IFRS प्रणाली के अनुसार, अनुपात इस प्रकार है:

इक्विटी पर रिटर्न की गणना के लिए ड्यूपॉन्ट फॉर्मूला

इक्विटी अनुपात पर प्रतिफल की गणना करने के लिए अक्सर इसका उपयोग किया जाता है ड्यूपॉन्ट सूत्र... वह गुणांक को तीन भागों में विभाजित करती है, जिसके विश्लेषण से आप बेहतर ढंग से समझ सकते हैं कि क्या है एक बड़ी हद तकअंतिम गुणांक को प्रभावित करता है। दूसरे शब्दों में, यह तीन-तरफ़ा ROE विश्लेषण है। ड्यूपॉन्ट का सूत्र इस प्रकार है:

इक्विटी अनुपात पर रिटर्न (ड्यूपॉन्ट फॉर्मूला) = (शुद्ध लाभ / राजस्व) * (राजस्व / संपत्ति) * (संपत्ति / इक्विटी)

ड्यूपॉन्ट का सूत्र सर्वप्रथम प्रयोग किया गया था वित्तीय विश्लेषणपिछली सदी के 20 के दशक में। इसे अमेरिकी रासायनिक निगम ड्यूपॉन्ट द्वारा विकसित किया गया था। ड्यू पोंट फॉर्मूला के अनुसार रिटर्न ऑन इक्विटी (आरओई) को 3 घटकों में विभाजित किया गया है: परिचालन दक्षता (बिक्री की लाभप्रदता),
संपत्ति का कुशल उपयोग (परिसंपत्ति कारोबार),
उत्तोलन (वित्तीय उत्तोलन)।

आरओई (ड्यूपॉन्ट फॉर्मूला) = बिक्री पर रिटर्न * एसेट टर्नओवर * लीवरेज

वास्तव में, यदि आप सब कुछ कम करते हैं, तो आपको ऊपर वर्णित सूत्र मिलता है, लेकिन घटकों का ऐसा तीन-कारक चयन आपको उनके बीच संबंध को बेहतर ढंग से निर्धारित करने की अनुमति देता है।

इक्विटी अनुपात पर वापसी। OJSC कामाज़ के लिए गणना का एक उदाहरण

इक्विटी पर रिटर्न का आकलन करने के लिए, आपको प्राप्त करने की आवश्यकता है वित्तीय विवरणजांच की गई कंपनी के 4 . के लिए उद्यम OJSC KAMAZ की आधिकारिक वेबसाइट पर पिछले साल काआप वित्तीय डेटा ले सकते हैं। एक वैकल्पिक विकल्प InvestFunds सेवा का उपयोग करना है, जो आपको कई तिमाहियों और वर्षों के लिए डेटा प्राप्त करने की अनुमति देता है। नीचे दिया गया आंकड़ा बैलेंस शीट डेटा आयात करने का एक उदाहरण दिखाता है।

OJSC कामाज़ के लिए इक्विटी अनुपात पर प्रतिफल की गणना। आय विवरण

OJSC कामाज़ के लिए इक्विटी अनुपात पर प्रतिफल की गणना। तुलन पत्र

आइए 4 साल के लिए गुणांक की गणना करें:

इक्विटी अनुपात पर प्रतिफल 2010 = -763/70069 = -0.01 (-1%)
इक्विटी अनुपात पर रिटर्न 2011 = 1788/78477 = 0.02 (2%)
इक्विटी अनुपात पर प्रतिफल 2012 = 5761/77091 = 0.07 (7%)
इक्विटी अनुपात पर प्रतिफल 2013 = 4456/80716 = 0.05 (5%)

4 वर्षों में संकेतक -1% से 5% तक बढ़ गया है। फिर भी, इस कंपनी के शेयरों में निवेश करना उचित नहीं है, क्योंकि लाभप्रदता अनुपात वैकल्पिक परियोजनाओं में निवेश से कम है। उदाहरण के लिए, 2013 में बैंक दरजमा पर लगभग 10% था। मुफ़्त में निवेश करना ज़्यादा कारगर था नकद OJSC कामाज़ की तुलना में जमा पर (5%<10%).

लाभांश। मानक

यूएस और यूके में औसत आरओई 10-12% है। मुद्रास्फीति अर्थव्यवस्थाओं के लिए, अनुपात अधिक है। अंतर्राष्ट्रीय रेटिंग एजेंसी एसएंडपी के अनुसार, रूसी उद्यमों के इक्विटी अनुपात पर रिटर्न 2010 में 12% था, 2011 के लिए पूर्वानुमान 15% था, 2012 के लिए - 17%। घरेलू अर्थशास्त्रियों का मानना ​​है कि इक्विटी पर रिटर्न के लिए सामान्य मूल्य 20% है.

इक्विटी अनुपात पर रिटर्न का आकलन करने के लिए मुख्य मानदंड इसकी तुलना वैकल्पिक रिटर्न से करना है जो एक निवेशक अन्य परियोजनाओं में निवेश से प्राप्त कर सकता है। जैसा कि ऊपर के उदाहरण में चर्चा की गई थी, यह OJSC कामाज़ में निवेश करने के लिए कुशल नहीं था।

यह सभी के लिए स्पष्ट है कि किसी व्यवसाय में निवेश करने का मुख्य उद्देश्य निवेशित पूंजी पर उचित प्रतिफल उत्पन्न करना है। नियोजित पूंजी पर रिटर्न (आरओसीई) अपने लक्ष्यों को प्राप्त करने में किसी व्यवसाय की सफलता का आकलन करने के लिए सबसे लोकप्रिय संकेतकों में से एक है।

यह मीट्रिक जिस महत्वपूर्ण प्रश्न का उत्तर देने में मदद करता है वह यह है कि हमारे पूंजी निवेश पर प्रतिफल कितना बड़ा है?

एक प्रमुख प्रदर्शन संकेतक (KPI) के मुख्य निर्माण खंड परिचालन लाभ और नियोजित पूंजी हैं। आरओसीई लाभ की तुलना कंपनी में उपयोग की गई पूंजी से करता है। लाभ (या परिचालन लाभ) का निर्धारण करने के लिए विभिन्न दृष्टिकोण हैं, लेकिन सबसे आम है विभिन्न प्रकार के ब्याज और करों (ईबीआईटी) से पहले कमाई का उपयोग करना।

उपयोग की गई पूंजी कंपनी के कामकाज और विकास के लिए आवश्यक पूंजी निवेश है।

वित्तीय विवरणों से लिए गए पूंजी डेटा का उपयोग KPI की गणना के लिए किया जाता है। विचाराधीन KPI का एक रूपांतर नियोजित औसत पूंजी पर प्रतिफल (ROACE) है, जो रिपोर्टिंग अवधि की शुरुआत और अंत में पूंजी के बीच अंकगणितीय माध्य का उपयोग करता है।

कई अकाउंटिंग और निवेश पेशेवर किसी व्यवसाय के समग्र प्रदर्शन का आकलन करते समय ROCE को लाभप्रदता के सर्वोत्तम संकेतकों में से एक मानते हैं। यह दर्शाता है कि कंपनी का प्रबंधन व्यवसाय में मालिकों और लेनदारों के निवेश का कितनी कुशलता से उपयोग करता है। संकेतक का व्यापक रूप से विभिन्न प्रबंधन निर्णयों के आधार के रूप में उपयोग किया जाता है (उदाहरण के लिए, वित्तपोषण के लिए एक परियोजना का चयन करते समय संकेतक का उपयोग)। चूँकि किसी व्यवसाय का मुख्य लक्ष्य लाभ कमाना होता है, उपयोग की गई पूंजी पर प्रतिफल जितना अधिक होता है, कंपनी उतनी ही कुशलता से अपने धन का उपयोग करती है।

कंपनी की लाभप्रदता में वृद्धि (कमी) के रुझानों की पहचान करने के लिए कई वर्षों में संकेतक की निगरानी की जा सकती है। इसके अलावा, माना गया KPI व्यावसायिक संपत्तियों पर रिटर्न के स्तर या देनदारियों पर नुकसान के स्तर का एक विचार देता है।

माप कैसे लें

सूचना संग्रह विधि

आरओसीई की गणना के लिए डेटा वित्तीय विवरणों के विश्लेषण से लिया गया है।

सूत्र

उपयोग की गई पूंजी पर रिटर्न की गणना ब्याज और करों से पहले किए गए लाभ के अनुपात के रूप में की जाती है, जिसका उपयोग पूंजी की मात्रा में किया जाता है।

ROCE = EBIT / कुल उपयोग की गई पूंजी

ROCE की गणना आमतौर पर वार्षिक आधार पर की जाती है।

सूचना का स्रोत वित्तीय विवरण हैं।

चूंकि वित्तीय विवरणों में आवश्यक जानकारी आसानी से उपलब्ध है, इसलिए डेटा एकत्र करने का श्रम और लागत कम है।

लक्ष्य मान

एक ही उद्योग और उद्योग में कंपनियों के बीच आरओसीई लक्ष्यों की तुलना करना आम बात है। तुलनात्मक डेटा का विश्लेषण मुश्किल नहीं है, क्योंकि वे सार्वजनिक रिकॉर्ड में निहित हैं।

उदाहरण। दिखाया गया गणना उदाहरण एक्सॉनमोबिल रिपोर्ट से लिया गया है। ध्यान दें कि ExxonMobil ROACE का उपयोग करता है। एक कंपनी की कुल आरओसीई उसकी शुद्ध वित्त लागत (कर के बाद) को इस्तेमाल की गई कुल औसत पूंजी से विभाजित करती है। कंपनी कई वर्षों से इस संशोधित संकेतक का उपयोग कर रही है और इसे अर्थव्यवस्था के ऐसे पूंजी-गहन और दीर्घकालिक क्षेत्र में ऐतिहासिक पूंजी दक्षता के सर्वोत्तम संकेतक के रूप में प्रस्तुत करती है, साथ ही कंपनी की प्रभावशीलता का आकलन करने का एक तरीका भी है। प्रबंधन और शेयरधारकों को लंबी अवधि में पूंजी के सक्षम उपयोग को प्रदर्शित करने के लिए एक उपकरण। निवेश निर्णय लेने के लिए, अतिरिक्त संकेतकों का उपयोग किया जाता है जो नकदी प्रवाह की विशेषता रखते हैं।

सूचक	2008 आर.		2007 वर्ष		2006 वर्ष		2005 साल		2004 आर.
उपयोग की गई औसत पूंजी पर वापसी
शुद्ध लाभ, USD mln	45 220		40 610		39 500		36 130		25 330
वित्त लागत (करों के बाद)
तीसरे पक्ष से सकल प्राप्तियां, मिलियन अमरीकी डालर	-343		-339		-264		-261		-461
अन्य कंपनियों में इक्विटी निवेश, मिलियन अमरीकी डालर	-325		-204		-156		-144		-185
अन्य सभी शुद्ध वित्त लागत, मिलियन अमरीकी डालर	1 485		268		499		-35		378
कुल वित्तीय लागत, मिलियन अमरीकी डालर	817		-275		79		-440		-268
लाभ कम वित्त लागत, मिलियन अमरीकी डालर	44 403		40 885		39 421		36 570		25 598
उपयोग की गई औसत पूंजी, मिलियन अमरीकी डालर	129 683		128 760		122 573		116 961		107 339
सूचक		2008 आर.		2007 वर्ष		2006 वर्ष		2005 साल
उपयोग की गई औसत पूंजी पर वापसी - कंपनी के लिए कुल,%		34,2		31,8		32,2		31,3

टिप्पणियां

आरओसीई मीट्रिक का एक अन्य पहलू यह है कि यह किसी व्यवसाय की संपत्ति के अवशिष्ट मूल्य बनाम लाभप्रदता को दर्शाता है। जैसे-जैसे संपत्ति का मूल्यह्रास होता है, नकदी प्रवाह अपरिवर्तित रहने पर भी आरओसीई में वृद्धि होगी। नतीजतन, एक व्यवसाय "वर्षों में" मूल्यह्रास संपत्ति के साथ एक नए उभरते लेकिन बेहतर व्यवसाय की तुलना में अधिक आरओसीई होगा। इसके अलावा, जबकि मुद्रास्फीति नकदी प्रवाह को प्रभावित करती है, अवशिष्ट मूल्य नहीं करता है। तदनुसार, मुद्रास्फीति के साथ आय में वृद्धि होती है, और उपयोग की जाने वाली पूंजी की मात्रा, एक नियम के रूप में, नहीं बदलती है।

आइए कुछ और आलोचना जोड़ें। यदि किसी कंपनी की पूंजी की लागत 10% है (देखें आर्थिक मूल्य वर्धित), और ROCE लक्ष्य 30% है, तो कंपनी 20% ROI के साथ संभावित निवेशों को त्याग सकती है क्योंकि वे ROCE लक्ष्य को पूरा नहीं करते हैं। ...

“पूर्व सहपाठी हैं, एक स्कूल में एक उत्कृष्ट छात्र था, दूसरा एक गरीब छात्र था।

उत्कृष्ट छात्र - पतला, फटा हुआ। हारने वाले - 600 वीं मर्सिडीज पर वर्साचे के एक सूट में।

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दूर के नब्बे के दशक का एक किस्सा दर्शाता है कि लाभप्रदता के बारे में विभिन्न विचार कैसे हो सकते हैं। कैसे, वास्तव में, कई अलग-अलग संकेतक इस लाभप्रदता को मापते हैं।

उनमें से एक स्वयं की लाभप्रदता का गुणांक है राजधानी आरओई... इस वित्तीय संकेतक की गणना करने का सूत्र, इसका अनुप्रयोग और आर्थिक अर्थ नीचे दिए गए लेख में हैं।

लाभप्रदता के प्रकार

प्रत्येक निवेशक का लक्ष्य यथासंभव कुशलता से धन का निवेश करना है, अर्थात न्यूनतम निवेश के लिए अधिकतम लाभ प्राप्त करना है। किसी उद्यम की लाभप्रदता की तुलना उसकी आर्थिक दक्षता से की जा सकती है, क्योंकि यह दर्शाता है कि कंपनी समय की अवधि (आमतौर पर एक वर्ष) में कितना अतिरिक्त मूल्य उत्पन्न करने में सक्षम है, जो बदले में, उद्यम की समग्र तर्कसंगतता को दर्शाता है लाभ कमाने के लिए उसके संसाधन।

अर्थव्यवस्था में, निरपेक्ष संकेतक (राजस्व, शुद्ध लाभ, और इसी तरह - वे कंपनियों की रिपोर्टिंग में पाए जा सकते हैं) और सापेक्ष संकेतक हैं, जिनकी गणना निरपेक्ष की तुलना करके की जाती है। लाभप्रदता सिर्फ एक सापेक्ष उपाय है।

लाभप्रदता सामान्य शब्दों में कंपनी के शुद्ध लाभ के साथ प्रतिशत के रूप में विभिन्न निरपेक्ष संकेतकों की तुलना करती है, जैसे कि यह दिखा रहा है कि निरपेक्ष संकेतक का कौन सा हिस्सा शुद्ध लाभ है, जिससे अन्य बातों के अलावा, इसकी वापसी की विशेषता है।

निम्नलिखित प्रकार की लाभप्रदता को सबसे अधिक बार प्रतिष्ठित किया जाता है:

1. संपत्ति पर वापसी - यह दर्शाता है कि कंपनी की संपत्ति कितनी प्रभावी ढंग से लाभ उत्पन्न करने में सक्षम है, कंपनी की संपत्ति में शुद्ध लाभ का हिस्सा दिखाता है।
2. इक्विटी पर रिटर्न - यह दर्शाता है कि इक्विटी (देयताओं से भारित नहीं) कितनी कुशलता से शुद्ध लाभ उत्पन्न करने में सक्षम है, इक्विटी में शुद्ध लाभ का हिस्सा दर्शाता है।
3. बिक्री पर वापसी - बिक्री की दक्षता की विशेषता है, कंपनी के राजस्व में शुद्ध लाभ का हिस्सा दर्शाता है।

लाभप्रदता गुणक

कुछ कंपनियों की दूसरों के साथ तुलना करने और विभिन्न प्रकार की लाभप्रदता के मूल्यों की गणना करने के लिए, विशेष गुणकों का एक समूह होता है। मुख्य हैं:

• आरओए (संपत्ति पर वापसी - संपत्ति पर वापसी);
• आरओई (इक्विटी पर वापसी - इक्विटी पर वापसी);
• आरओएस (बिक्री पर वापसी)।

लाभप्रदता की गणना के एक उदाहरण के रूप में, आइए हम रोसनेफ्ट के लिए संकेतित गुणकों की गणना करें। कार्य को पूरा करने के लिए, आइए 2016 के लिए IFRS के तहत कंपनी के बयान लेते हैं (गुणकों की गणना के लिए, एक नियम के रूप में, वार्षिक विवरण लिया जाता है)। इन कथनों से, प्रारंभिक डेटा प्राप्त करने के लिए, हमें एक बैलेंस शीट और एक लाभ / हानि विवरण की आवश्यकता होती है।

चित्र 1. रोसनेफ्ट की बैलेंस शीट

आरओए की गणना करने के लिए, हमें संपत्ति के कुल मूल्य की आवश्यकता होती है, जिसे हम बैलेंस शीट, लाइन "कुल संपत्ति" से ले सकते हैं - 11,030 बिलियन रूबल। लाभ और हानि विवरण से, किसी को शुद्ध लाभ का मूल्य इसी पंक्ति में लेना चाहिए - 201 बिलियन रूबल।

संपत्ति पर वापसी की गणना करने का सूत्र 201 बिलियन रूबल के शुद्ध लाभ का कंपनी की संपत्ति 11,030 बिलियन रूबल से अनुपात है, जो 100 से गुणा है, अर्थात 1.8% के बराबर है। परंपरागत रूप से, आरओए वर्णित गुणकों में सबसे छोटा है।

चावल। 2. रोसनेफ्ट कंपनी का लाभ और हानि विवरण

आरओई की गणना करने के लिए, हमें कंपनी की इक्विटी पूंजी की आवश्यकता होती है, जिसे बैलेंस शीट लाइन में दर्शाया गया है - 3,726 बिलियन रूबल। लेकिन इसकी गणना 11,030 अरब रूबल की संपत्ति में अंतर के रूप में भी की जा सकती है। और अल्पकालिक देनदारियों की राशि (अगले 12 महीनों में भुगतान की जाने वाली) 2 773 बिलियन रूबल। और लंबी अवधि की देनदारियां (जो 12 महीने से अधिक की अवधि में भुगतान की जानी चाहिए) RUB 4,531 बिलियन, यानी कुल RUB 7,304 बिलियन।

यह पता चला है कि इक्विटी पूंजी का मूल्य 3,726 बिलियन रूबल के बराबर है। अगला कदम 201 अरब रूबल के शुद्ध लाभ को विभाजित करना है। इक्विटी पूंजी के लिए 3,726 अरब रूबल। और 100 से गुणा करें, यानी 5.39% का आरओई प्राप्त करें। यह आरओए से कुछ अधिक है, क्योंकि, एक नियम के रूप में, एक कंपनी, इक्विटी पूंजी के अलावा, ऋण को भी आकर्षित करती है।

बिक्री की लाभप्रदता की गणना करने के लिए, आपको 201 बिलियन रूबल के लाभ और हानि विवरण से शुद्ध लाभ का मूल्य लेना चाहिए। और इसी तरह की रिपोर्ट से प्राप्त आय का मूल्य 4,887 बिलियन रूबल है। इसके अलावा, 201 बिलियन रूबल के शुद्ध लाभ के मूल्य को विभाजित किया जाना चाहिए। आय के मूल्य के लिए 4,887 बिलियन रूबल। और प्रतिशत में बदलने के लिए 100 से गुणा करें। यह पता चला है कि आरओएस 4.11% है।

निष्कर्ष

शुद्ध राजस्व की अस्थिरता के कारण, उद्योग में अन्य कंपनियों के समान संकेतकों के साथ इसकी तुलना करते हुए, कई अवधियों में किसी व्यवसाय की लाभप्रदता की गणना करना उचित है। लाभप्रदता निवेशकों के लिए निवेश की सामान्य समीचीनता को दर्शाती है - यदि यह जोखिम-मुक्त उपकरणों की लाभप्रदता से कम है, तो निवेशक उन्हें पसंद कर सकते हैं।

लाभप्रदता स्टॉक के बाजार मूल्य को नहीं दर्शाती है। यदि कोई कंपनी अच्छी लाभप्रदता दिखाती है, तो उसके स्टॉक का बाजार द्वारा अक्सर अत्यधिक मूल्यांकन किया जाता है। इसलिए, ऐसी कंपनियों की प्रतिभूतियों को सुधार पर खरीदना बेहतर है। और लाभप्रदता गुणकों की रीडिंग की तुलना लाभदायक गुणकों के डेटा से की जानी चाहिए - पी / ई, पी / बी, पी / एस।

स्रोत: "opentrainer.ru"

लाभांश

वित्तीय विवरणों का विश्लेषण करते समय, इक्विटी अनुपात पर प्रतिफल का उपयोग किसी उद्यम की लाभप्रदता और लाभप्रदता का आकलन करने के लिए किया जाता है।

परिभाषा: इक्विटी अनुपात पर रिटर्न की गणना इक्विटी पूंजी की औसत वार्षिक राशि के शुद्ध लाभ के अनुपात के रूप में की जाती है।

सूत्रों में पदनाम (संक्षिप्त नाम): ROE

समानार्थी: शेयर पूंजी की लागत (कीमत), इक्विटी पर वापसी, इक्विटी पर वापसी, शेयरधारकों की इक्विटी पर वापसी

इक्विटी संकेतक पर प्रतिफल की गणना के लिए सूत्र:

जहां आरओई इक्विटी पर प्रतिलाभ है,%
एनआई - शुद्ध लाभ (शुद्ध आय), रूबल
ईसी - इक्विटी कैपिटल, आरयूबी

मुलाकात। पूंजी अनुपात पर वापसी पूंजी उपयोग की दक्षता की विशेषता है और यह दर्शाता है कि पूंजी में उन्नत रूबल से कंपनी का शुद्ध लाभ कितना है।

ध्यान दें। विश्लेषण करते समय, यह ध्यान रखना उचित है कि शुद्ध लाभ परिचालन के परिणामों और वस्तुओं और सेवाओं के लिए कीमतों के मौजूदा स्तर को दर्शाता है, मुख्य रूप से पिछली अवधि के लिए।

इक्विटी पूंजी कई वर्षों से जमा हो रही है। यह एक लेखांकन अनुमान में व्यक्त किया जाता है जो कंपनी के मौजूदा बाजार मूल्य से काफी भिन्न हो सकता है।

अधिक विस्तृत विश्लेषण के लिए, आप इक्विटी पर प्रतिफल के 4-कारक विश्लेषण की पद्धति का उपयोग कर सकते हैं।
शुद्ध लाभ को सकल (शेष) लाभ में शामिल किया जाता है, और सकल लाभ के 3-कारक विश्लेषण के बाद, कोई भी शुद्ध लाभ में परिवर्तन का न्याय कर सकता है।

उदाहरण। उद्योग औसत की तुलना में उद्यम की इक्विटी पर प्रतिफल का अनुपात निर्धारित करें।
कंपनी का शुद्ध लाभ 211.4 मिलियन रूबल था।
उन्नत पूंजी की राशि 1709 मिलियन रूबल है।
इक्विटी अनुपात पर प्रतिफल का उद्योग औसत मूल्य 24.12 प्रतिशत है।

आइए उद्यम के लिए इक्विटी पर रिटर्न के गुणांक के मूल्य की गणना करें:
आरओईपीआर = 211.4/1709 = 0.1237 या 12.37%।

आइए इक्विटी पर रिटर्न के अनुपात को परिभाषित करें:
ROEpr / ROEav = 12.37 / 24.12 = 0.5184 या 51.84%।

उद्यम की इक्विटी पर प्रतिफल गुणांक के उद्योग औसत मूल्य का 51.84% है।

स्रोत: "Investment-analysis.ru"

इक्विटी पर रिटर्न निर्धारित करें

इक्विटी पर रिटर्न वित्तीय विश्लेषण का एक महत्वपूर्ण संकेतक है। इक्विटी पर रिटर्न, लाभप्रदता के अन्य संकेतकों की तरह, एक व्यवसाय की प्रभावशीलता की गवाही देता है। अधिक सटीक रूप से, उस दक्षता के बारे में जिसके साथ कंपनी की पूंजी में निवेश किया गया मालिकों का पैसा काम कर रहा है।

इसे सीधे शब्दों में कहें, तो लाभप्रदता यह समझने में मदद करती है कि कंपनी को अपनी इक्विटी पूंजी के प्रत्येक रूबल से कितने कोपेक का लाभ होता है। इक्विटी पर रिटर्न निवेशक या उसके विशेषज्ञों को एक विचार देने में सक्षम है कि कंपनी इक्विटी पर रिटर्न को उचित स्तर पर कितनी सफलतापूर्वक रखने में सक्षम है और इस तरह निवेशकों के लिए इसके आकर्षण की डिग्री निर्धारित करती है।

संकेतकों की प्रणाली का एक समान संकेतक है - संपत्ति पर वापसी। हालांकि, इसके विपरीत, इक्विटी पर रिटर्न उद्यम की शुद्ध इक्विटी पूंजी के काम का न्याय करना संभव बनाता है। साथ ही, संपत्ति के अधिग्रहण पर खर्च किया गया धन भी संपत्ति पर वापसी में हस्तक्षेप कर सकता है।

इक्विटी अनुपात पर प्रतिफल कैसे प्राप्त करें

लाभप्रदता हमेशा वस्तु से लाभ का अनुपात होता है, जिस पर प्रतिफल का आकलन करने की आवश्यकता होती है। इस मामले में, हम इक्विटी पूंजी पर विचार कर रहे हैं। इसका मतलब है कि हम इसमें लाभ को विभाजित करेंगे।

वित्तीय विश्लेषण में, इक्विटी पर रिटर्न को आमतौर पर आरओई अनुपात (इक्विटी पर रिटर्न के लिए कम) का उपयोग करके दर्शाया जाता है। हम इस पदनाम का उपयोग करते हैं, और फिर संकेतक की गणना के लिए सूत्र इस तरह दिख सकता है:

आरओई = पीआर / सीके × 100,

पीआर - शुद्ध लाभ (इक्विटी पर प्रतिफल के संकेतक की गणना केवल शुद्ध लाभ के आधार पर की जाती है)।
एसके - इक्विटी कैपिटल (एसके)। गणना को अधिक जानकारीपूर्ण बनाने के लिए, औसत SK लिया जाता है। इसकी गणना करने का सबसे आसान तरीका है कि अवधि के आरंभ और अंत में डेटा को जोड़ा जाए और परिणाम को 2 से विभाजित किया जाए।

इक्विटी पर रिटर्न एक अनुपात है जो प्रकृति में सापेक्ष है, इसे आमतौर पर प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया जाता है।

इक्विटी पर रिटर्न का कारक विश्लेषण

कभी-कभी गणना के लिए एक अलग सूत्र का उपयोग किया जाता है - तथाकथित ड्यूपॉन्ट सूत्र। यह इस तरह दिख रहा है:

ROE = (Pr / Exp) × (Exp / Act) × (अधिनियम / SK),

जहां: आरओई वांछित लाभप्रदता है;
पीआर - शुद्ध लाभ;
वीर - राजस्व;
अधिनियम - संपत्ति;
एसके - इक्विटी पूंजी।

इक्विटी पर रिटर्न - बैलेंस फॉर्मूला

यह संकेतक न केवल गणना पद्धति से, बल्कि रिपोर्टिंग दस्तावेजों से भी पाया जा सकता है। तो, बैलेंस शीट से इक्विटी पूंजी कैसे प्राप्त करें, इस सवाल का एक सरल उत्तर है। इक्विटी पर रिटर्न निर्धारित करने के लिए, बैलेंस शीट लाइनों (फॉर्म 1) और आय स्टेटमेंट (फॉर्म 2) में निहित जानकारी का उपयोग किया जाता है। संतुलन सूत्र इस तरह दिखेगा:

आरओई = फॉर्म 2 की लाइन 2400 / फॉर्म 1 × 100 की लाइन 1300।

इक्विटी पर वापसी या वापसी - मानक मूल्य

इक्विटी पर रिटर्न का आकलन करने में इस्तेमाल किया जाने वाला मुख्य मानदंड इस सूचक की तुलना व्यापार के अन्य क्षेत्रों में निवेश पर रिटर्न के साथ है, उदाहरण के लिए, अन्य कंपनियों की प्रतिभूतियों में।

निवेश की प्रभावशीलता का आकलन करने के लिए आरओई मानक मूल्य का व्यापक रूप से उपयोग किया जाता है। निवेशकों को आमतौर पर 10 से 12% के मूल्यों द्वारा निर्देशित किया जाता है, जो विकसित देशों में व्यवसायों के लिए विशिष्ट हैं। यदि राज्य में मुद्रास्फीति अधिक है, तो पूंजी पर प्रतिफल उसी के अनुसार बढ़ता है। रूसी अर्थव्यवस्था के लिए, 20% मूल्य को आदर्श माना जाता है।

यदि संकेतक नकारात्मक हो जाता है, तो यह पहले से ही एक खतरनाक संकेत है और इक्विटी पर रिटर्न बढ़ाने के लिए एक प्रोत्साहन है। लेकिन मानक मूल्य से अधिक महत्वपूर्ण अतिरिक्त भी एक प्रतिकूल स्थिति है, क्योंकि निवेश जोखिम बढ़ जाता है।

किसी उद्यम के प्रदर्शन का आकलन करने के लिए लाभप्रदता या इक्विटी पर वापसी महत्वपूर्ण है। इस सूचक को खोजने के लिए, कई सूत्रों का उपयोग किया जाता है, जिसके लिए डेटा बैलेंस शीट की पंक्तियों और आय विवरण से लिया जाता है।

स्रोत: "nalog-nalog.ru"

आरओई - संकेतक की गणना के लिए सूत्र

इक्विटी पर रिटर्न (शेयरधारकों की इक्विटी पर रिटर्न, आरओई) आपके अपने निवेश किए गए फंड का उपयोग करने की दक्षता को दर्शाता है और इसकी गणना प्रतिशत के रूप में की जाती है। सूत्र द्वारा परिकलित:

आरओई = शुद्ध आय / औसत शेयरधारक की इक्विटी

आरओई = शुद्ध आय / औसत शुद्ध संपत्ति

जहां सामान्य शेयरों पर लाभांश भुगतान से पहले शुद्ध आय शुद्ध लाभ है, लेकिन पसंदीदा शेयरों पर लाभांश के भुगतान के बाद, चूंकि इक्विटी पूंजी में पसंदीदा शेयर शामिल नहीं हैं।

आरओई को निम्नानुसार भी दर्शाया जा सकता है:

आरओई = आरओА * उत्तोलन अनुपात

इस अनुपात से देखा जा सकता है कि उधार ली गई धनराशि का सही उपयोग वित्तीय उत्तोलन के प्रभाव के कारण शेयरधारकों की आय में वृद्धि कर सकता है। यह प्रभाव इस तथ्य के कारण प्राप्त होता है कि कंपनी की गतिविधियों से प्राप्त लाभ ऋण दर से काफी अधिक है। वित्तीय उत्तोलन के आकार का उपयोग यह निर्धारित करने के लिए किया जा सकता है कि आकर्षित धन का उपयोग कैसे किया जाता है - उत्पादन के विकास के लिए या बजट में छेद करने के लिए।

जाहिर है, अच्छे कंपनी प्रबंधन के साथ, इस सूचक का मूल्य एक से अधिक होना चाहिए।

दूसरी ओर, वित्तीय उत्तोलन का बहुत अधिक मूल्य भी खराब है, क्योंकि यह उच्च जोखिम से जुड़ा हो सकता है, क्योंकि यह परिसंपत्तियों की संरचना में उधार ली गई धनराशि के उच्च हिस्से को इंगित करता है। यह शेयर जितना अधिक होगा, उतनी ही अधिक संभावना है कि कंपनी बिना शुद्ध लाभ के रह जाएगी यदि उसे अचानक कुछ छोटी-मोटी मुश्किलें भी आती हैं।

संकेतक की गणना के लिए एक विशेष दृष्टिकोण ड्यू पोंट फॉर्मूला का उपयोग है, जो आरओई को घटकों में तोड़ देता है जो प्राप्त परिणाम की गहरी समझ की अनुमति देता है:

आरओई (ड्यूपॉन्ट फॉर्मूला) = (शुद्ध आय / राजस्व) * (राजस्व / संपत्ति) * (संपत्ति / इक्विटी)

आरओई (ड्यूपॉन्ट फॉर्मूला) = शुद्ध आय रिटर्न * एसेट टर्नओवर * वित्तीय उत्तोलन

रूसी लेखा प्रणाली में, इक्विटी अनुपात पर वापसी का सूत्र रूप लेता है:

आरओई = शुद्ध आय / इक्विटी की औसत वार्षिक लागत * 100%

ROE = लाइन 2400 / ((पंक्ति 1300 + लाइन 1530) अवधि की शुरुआत में + (पंक्ति 1300 + लाइन 1530) अवधि के अंत में) / 2 * 100%

आरओई = शुद्ध लाभ * (365 / अवधि में दिनों की संख्या) / इक्विटी की औसत वार्षिक लागत * 100%

कई अर्थशास्त्रियों और विश्लेषकों के अनुसार, अनुपात की गणना करते समय शुद्ध लाभ संकेतक का उपयोग करने की सलाह दी जाती है। यह इस तथ्य के कारण है कि इक्विटी पर वापसी लाभ के स्तर की विशेषता है जो मालिकों को निवेशित पूंजी की प्रति यूनिट प्राप्त होती है।

संकेतक कंपनी के वित्तपोषण के अपने स्रोतों का उपयोग करने की दक्षता को दर्शाता है और दिखाता है कि कंपनी अपने स्वयं के धन के 1 रूबल से कितना शुद्ध लाभ कमाती है।

आरओई आपको मालिकों द्वारा निवेश की गई पूंजी का उपयोग करने की दक्षता निर्धारित करने और अन्य गतिविधियों में इन फंडों को निवेश करने से संभावित आय के साथ इस सूचक की तुलना करने की अनुमति देता है। विश्व अभ्यास में, आरओई का उपयोग बैंकों की प्रतिस्पर्धात्मकता के मुख्य संकेतकों में से एक के रूप में किया जाता है।

स्रोत: "afdanalyse.ru"

लाभांश

इक्विटी पर रिटर्न (आरओई) संगठन की इक्विटी की तुलना में शुद्ध लाभ का एक संकेतक है। यह किसी भी निवेशक, व्यवसाय के स्वामी के लिए रिटर्न का सबसे महत्वपूर्ण वित्तीय संकेतक है, यह दर्शाता है कि व्यवसाय में निवेश की गई पूंजी का कितना प्रभावी ढंग से उपयोग किया गया था।

गणना सूत्र)

इक्विटी पर रिटर्न की गणना संगठन की इक्विटी द्वारा शुद्ध लाभ (आमतौर पर वर्ष के लिए) को विभाजित करके की जाती है:

इक्विटी पर लाभ = शुद्ध लाभ / इक्विटी

प्रतिशत के रूप में परिणाम प्राप्त करने के लिए अनुपात को अक्सर 100 से गुणा किया जाता है।

एक अधिक सटीक गणना में उस अवधि के लिए इक्विटी के अंकगणितीय औसत का उपयोग शामिल है जिसके लिए शुद्ध लाभ लिया जाता है (एक नियम के रूप में, वर्ष के लिए) - अवधि की शुरुआत में इक्विटी को अवधि के अंत में इक्विटी में जोड़ा जाता है और 2 से विभाजित। संगठन का शुद्ध लाभ "लाभ और हानि विवरण", इक्विटी पूंजी - बैलेंस शीट देनदारियों के अनुसार डेटा से लिया जाता है।

इक्विटी पर रिटर्न = शुद्ध लाभ * (365 / अवधि में दिनों की संख्या) / (अवधि की शुरुआत में इक्विटी + अवधि के अंत में इक्विटी) / 2)

इक्विटी पर रिटर्न की गणना के लिए एक विशेष दृष्टिकोण ड्यू पोंट फॉर्मूला का उपयोग करना है।

ड्यूपॉन्ट का सूत्र संकेतक को तीन घटकों, या कारकों में विभाजित करता है, जिससे प्राप्त परिणाम की गहरी समझ की अनुमति मिलती है:

इक्विटी पर रिटर्न (ड्यूपॉन्ट फॉर्मूला) = (नेट प्रॉफिट / रेवेन्यू) * (राजस्व / एसेट्स) * (एसेट्स / इक्विटी) = नेट प्रॉफिट मार्जिन * एसेट टर्नओवर * फाइनेंशियल लीवरेज।

सामान्य मूल्य

औसत सांख्यिकीय आंकड़ों के अनुसार, इक्विटी पर प्रतिफल लगभग 10-12% (संयुक्त राज्य अमेरिका और ग्रेट ब्रिटेन में) है। रूस जैसी मुद्रास्फीति वाली अर्थव्यवस्थाओं के लिए, संकेतक अधिक होना चाहिए। इक्विटी पर रिटर्न का विश्लेषण करने में मुख्य तुलनात्मक मानदंड वैकल्पिक रिटर्न का प्रतिशत है जो मालिक अपने पैसे को किसी अन्य व्यवसाय में निवेश करके प्राप्त कर सकता है।

स्रोत: "ऑडिट-it.ru"

इक्विटी आरओई पर वापसी

इक्विटी पर रिटर्न (आरओई, इक्विटी पर रिटर्न) इक्विटी पर रिटर्न का एक वित्तीय उपाय है। आरओआई के करीब। संकेतक कंपनी की इक्विटी पूंजी की अवधि के लिए शुद्ध लाभ का अनुपात दिखाता है:

आरओई = पीई / एसके

जहां पीई शुद्ध लाभ है;
एसके - इक्विटी पूंजी।

शुद्ध आय में साधारण शेयरों पर लाभांश शामिल नहीं है, और इक्विटी में वरीयता शेयर शामिल नहीं हैं।

लाभ

आरओई अनुपात निवेशकों, शीर्ष प्रबंधकों, उद्यम के मालिकों के लिए सबसे महत्वपूर्ण संकेतकों में से एक है, क्योंकि यह उनके स्वयं के निवेश (उधार ली गई धनराशि को छोड़कर) की प्रभावशीलता को दर्शाता है।

कमियां

विश्लेषकों ने आरओई की विश्वसनीयता पर सवाल उठाया है, यह मानते हुए कि इक्विटी अनुपात पर रिटर्न कंपनी के मूल्य को अधिक महत्व देता है। आरओई को अपूर्ण रूप से विश्वसनीय बनाने वाले 5 कारक हैं:

1. लंबी परियोजना अवधि - विश्लेषण अवधि जितनी लंबी होगी, आरओई उतना ही अधिक होगा।
2. बैलेंस शीट में कुल निवेश का एक छोटा हिस्सा। शेयर जितना छोटा होगा, आरओई उतना ही अधिक होगा।
3. असमान मूल्यह्रास। समीक्षाधीन अवधि में मूल्यह्रास जितना अधिक असमान होगा, आरओई उतना ही अधिक होगा।
4. निवेश पर धीमी वापसी। परियोजना जितनी धीमी होगी, आरओई उतना ही अधिक होगा।
5. विकास दर और निवेश दर। कंपनी जितनी छोटी होगी, बैलेंस शीट में उतनी ही तेजी से वृद्धि होगी, आरओई उतना ही कम होगा।

आरओई गणना इस तथ्य से जटिल है कि यदि हम बैलेंस शीट पर उच्च अनुपात में जुटाई गई पूंजी के साथ एक कंपनी का विश्लेषण कर रहे हैं, तो आरओई गणना पारदर्शी नहीं होगी। शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य के नकारात्मक संकेतक के साथ, आरओई की गणना और उसके बाद के विश्लेषण अप्रभावी हैं।

सामान्य मूल्य

विकसित देशों के लिए आरओई दर 10-12% है। उच्च मुद्रास्फीति दर वाले विकासशील देशों के लिए - कई गुना अधिक। औसतन, 20%। मोटे तौर पर, इक्विटी पर प्रतिफल वह दर है जिस पर कंपनी निवेश आकर्षित करती है।

कंपनी के डिवीजनों (व्यवसाय के क्षेत्रों द्वारा) द्वारा इक्विटी अनुपात पर रिटर्न का विश्लेषण स्पष्ट रूप से किसी विशेष उत्पाद या सेवा के उत्पादन में व्यवसाय की एक विशेष लाइन में निवेश की प्रभावशीलता को दिखा सकता है। इसके अलावा एक निवेशक के लिए, दो कंपनियों के लिए आरओई की तुलना जिसमें वह रुचि रखता है, रिटर्न के मामले में सबसे प्रभावी दिखा सकता है।

लक्ष्य आरओई का आकलन करते समय, प्रतिस्थापन की लागत पर विचार किया जाना चाहिए। यदि इस समय कम जोखिम वाले संकेतक के साथ प्रतिभूतियां उपलब्ध हैं, प्रति वर्ष 16% की उपज, और व्यवसाय की मुख्य पंक्ति आरओई 9% देती है, तो आरओई लक्ष्य अधिक निर्धारित किया जाना चाहिए, या व्यवसाय को समग्र रूप से संशोधित किया जाना चाहिए।

स्रोत: "वित्त-m.info"

आरओई गणना विकल्प

रिटर्न ऑन इक्विटी (आरओई) एक कंपनी के शुद्ध लाभ का औसत वार्षिक शेयर पूंजी का अनुपात है।

इक्विटी पर रिटर्न अपने मालिकों के लिए एक व्यवसाय की लाभप्रदता की विशेषता है, जिसकी गणना ऋण पर ब्याज में कटौती के बाद की जाती है (यानी, शुद्ध आय, आरओए या आरओआईसी जैसे संकेतकों के विपरीत, ऋण पर ब्याज की राशि के लिए समायोजित नहीं किया जाता है)।

गणना सूत्र:

इस गुणांक की गणना के लिए कुछ अन्य विकल्प हैं। विशेष रूप से, गणना शुद्ध लाभ का उपयोग नहीं कर सकती है, लेकिन कर से पहले लाभ। इसके अलावा, कभी-कभी आरओई के बजाय रिटर्न ऑन कॉमन इक्विटी (आरओसीई) संकेतक का उपयोग किया जाता है, इस मामले में संकेतक सूत्र इस तरह दिखता है:

सभी मामलों में, इस अनुपात की गणना करते समय, यह माना जाता है कि वार्षिक आय विवरण के डेटा का उपयोग किया जाएगा। यदि गणना त्रैमासिक या अन्य रिपोर्टिंग का उपयोग करती है, तो अनुपात को एक वर्ष में रिपोर्टिंग अवधियों की संख्या से गुणा किया जाना चाहिए।

स्रोत: "cfin.ru"

इक्विटी संकेतकों पर वापसी

इक्विटी पर रिटर्न (आरओई, यानी इक्विटी पर रिटर्न) संगठन की इक्विटी की तुलना में शुद्ध लाभ का एक संकेतक है। यह किसी भी निवेशक, व्यवसाय के स्वामी के लिए रिटर्न का सबसे महत्वपूर्ण वित्तीय संकेतक है, यह दर्शाता है कि व्यवसाय में निवेश की गई पूंजी का कितना प्रभावी ढंग से उपयोग किया गया था।

समान संकेतक "संपत्ति पर वापसी" के विपरीत, यह संकेतक संगठन की सभी पूंजी (या संपत्ति) का उपयोग करने की दक्षता की विशेषता नहीं है, बल्कि इसका केवल वह हिस्सा है जो उद्यम के मालिकों से संबंधित है।

इक्विटी पर प्रतिलाभ व्यावसायिक प्रदर्शन के सबसे महत्वपूर्ण संकेतकों में से एक है। कोई भी निवेशक, किसी उद्यम में अपने वित्त का निवेश करने से पहले, इस पैरामीटर का विश्लेषण करता है। यह दर्शाता है कि मालिकों और निवेशकों की संपत्ति का कितना अच्छा उपयोग किया जाता है।

इक्विटी अनुपात पर रिटर्न कंपनी की इक्विटी के लिए शुद्ध लाभ के अनुपात के मूल्य को दर्शाता है। यह स्पष्ट है कि इस तरह की गणना तब समझ में आती है जब संगठन के पास सकारात्मक संपत्ति होती है जो उधार प्रतिबंधों से बोझ नहीं होती है।

औसत आंकड़ों के अनुसार, यूएस और यूके में इक्विटी पर रिटर्न लगभग 10-12% है। रूस जैसी मुद्रास्फीति वाली अर्थव्यवस्थाओं के लिए, संकेतक अधिक होना चाहिए। इक्विटी पर रिटर्न का विश्लेषण करने में मुख्य तुलनात्मक मानदंड वैकल्पिक रिटर्न का प्रतिशत है जो मालिक अपने पैसे को किसी अन्य व्यवसाय में निवेश करके प्राप्त कर सकता है।

उदाहरण के लिए, यदि कोई बैंक जमा 10% प्रति वर्ष ला सकता है, और एक व्यवसाय केवल 5% लाता है, तो ऐसे व्यवसाय को आगे चलाने की उपयुक्तता के बारे में प्रश्न उठ सकता है।

अंतर्राष्ट्रीय रेटिंग एजेंसी एसएंडपी के अनुसार, रूसी उद्यमों के इक्विटी अनुपात पर रिटर्न 2010 में 12% था, 2011 के लिए पूर्वानुमान 15% था, 2012 के लिए - 17%। घरेलू अर्थशास्त्रियों का मानना ​​है कि इक्विटी पर रिटर्न के लिए 20% एक सामान्य मूल्य है।

इक्विटी पर रिटर्न जितना अधिक होगा, उतना अच्छा होगा। हालाँकि, जैसा कि ड्यू पोंट फॉर्मूला से देखा जा सकता है, संकेतक का एक उच्च मूल्य बहुत अधिक वित्तीय उत्तोलन के परिणामस्वरूप हो सकता है, अर्थात। उधार ली गई पूंजी का एक बड़ा हिस्सा और इक्विटी का एक छोटा हिस्सा, जो संगठन की वित्तीय स्थिरता को नकारात्मक रूप से प्रभावित करता है। यह मुख्य व्यवसाय कानून को दर्शाता है - अधिक लाभ, अधिक जोखिम।

इक्विटी अनुपात पर रिटर्न की गणना तभी समझ में आती है जब संगठन के पास इक्विटी पूंजी (यानी सकारात्मक शुद्ध संपत्ति) हो। अन्यथा, गणना विश्लेषण के लिए बहुत कम उपयोग के लिए एक नकारात्मक मूल्य देती है।

निम्नलिखित संकेतक इक्विटी पर प्रतिफल को प्रभावित करते हैं:

1. परिचालन दक्षता (बिक्री से शुद्ध लाभ);
2. संगठन की सभी संपत्तियों की वापसी;
3. स्वयं और उधार ली गई धनराशि का अनुपात।

लाभप्रदता अनुपात का उपयोग करके किसी व्यवसाय की वापसी का मूल्यांकन कैसे करें

ऐसा करने के लिए, वैकल्पिक लाभप्रदता के संकेतकों के साथ इसकी तुलना करना उचित है। यदि एक व्यवसायी अपना धन दूसरे व्यवसाय में लगाता है तो उसे कितना लाभ होगा? उदाहरण के लिए, वह धन को बैंक जमा में ले जाएगा, जो प्रति वर्ष 10% लाएगा। और मौजूदा उद्यम का लाभप्रदता अनुपात केवल 5% है। यह स्पष्ट है कि ऐसी कंपनी विकसित करना अव्यावहारिक है।

क्षेत्र में ऐतिहासिक रूप से स्थापित मानकों के साथ संकेतक की तुलना करें। इस प्रकार, इंग्लैंड और संयुक्त राज्य अमेरिका में कंपनियों की औसत लाभप्रदता 10-12% है। स्थिर अर्थव्यवस्था वाले देशों में, 12-15% की सीमा में एक गुणांक वांछनीय है। रूस के लिए - 20%। प्रत्येक विशिष्ट राज्य में, संकेतक के मूल्य कई कारकों (मुद्रास्फीति, औद्योगिक विकास, व्यापक आर्थिक जोखिम, आदि) से प्रभावित होते हैं।

उच्च लाभप्रदता का मतलब हमेशा उच्च वित्तीय परिणाम नहीं होता है। अनुपात जितना अधिक होगा, उतना अच्छा होगा। लेकिन तभी जब निवेश का एक बड़ा हिस्सा कंपनी के अपने फंड हों। यदि उधार लिया गया धन प्रबल होता है, तो संगठन की शोधन क्षमता दांव पर है।

इस प्रकार, भारी कर्ज का बोझ फर्म की वित्तीय सुदृढ़ता के लिए खतरनाक है। यदि कंपनी के पास इतनी ही पूंजी है तो इक्विटी पर प्रतिफल की गणना करना उपयोगी होता है। गणना में उधार ली गई धनराशि की प्रबलता एक नकारात्मक संकेतक देती है, जो व्यावहारिक रूप से किसी व्यवसाय की वापसी का विश्लेषण करने के लिए उपयुक्त नहीं है। हालांकि लाभप्रदता अनुपात के बारे में स्पष्ट होना असंभव है। विश्लेषण में इसके अनुप्रयोग की कुछ सीमाएँ हैं।

एक मालिक या निवेशक की वास्तविक आय संपत्ति पर नहीं, बल्कि परिचालन दक्षता (बिक्री) पर निर्भर करती है।

इक्विटी निवेश पर प्रतिफल के एकल संकेतक के आधार पर किसी फर्म की उत्पादकता का आकलन करना मुश्किल है। अधिकांश कंपनियों के पास उधार ली गई धनराशि की एक महत्वपूर्ण राशि है। वही बैंक केवल उधार ली गई धनराशि (आकर्षित जमा) पर मौजूद हैं। और उनकी शुद्ध संपत्ति केवल वित्तीय स्थिरता के गारंटर के रूप में काम करती है। जैसा भी हो सकता है, लेकिन लाभप्रदता अनुपात उस आय को दर्शाता है जो एक कंपनी निवेशकों और मालिकों के लिए कमाती है।

इक्विटी फॉर्मूला पर वापसी

एक कंपनी की इक्विटी पर वापसी से पता चलता है कि कंपनी अपने स्वयं के फंड की लागत की प्रति यूनिट प्राप्त करेगी। एक संभावित निवेशक के लिए, इस सूचक का मूल्य निर्धारित कर रहा है:

• रिटर्न की दर से यह पता चलता है कि निवेशित पूंजी का कितनी अच्छी तरह उपयोग किया गया था।
• मालिक उद्यम की अधिकृत पूंजी बनाकर अपने धन का निवेश करते हैं। बदले में, वे लाभ के प्रतिशत के हकदार हैं।
• इक्विटी पर रिटर्न उस लाभ की मात्रा को दर्शाता है जो निवेशक को फर्म को दिए गए प्रत्येक रूबल से प्राप्त होगा।

आरओआई की गणना करने के कई तरीके हैं। सूत्र का चुनाव गणना के कार्यों पर निर्भर करता है। बैलेंस शीट पर इक्विटी पर रिटर्न के लिए फॉर्मूला की गणना उसी अवधि के लिए कंपनी के अपने फंड में वर्ष के लिए शुद्ध लाभ का अनुपात है। डेटा "लाभ और हानि विवरण" और "बैलेंस शीट" से लिया गया है। यदि आपको गुणांक को प्रतिशत में खोजने की आवश्यकता है, तो परिणाम को 100 से गुणा किया जाता है।

इक्विटी पर शुद्ध रिटर्न का फॉर्मूला:

आरएसके = पीई / एसके (बुध) * 100,

जहां आरएसके इक्विटी पर रिटर्न है,
पीई - बिलिंग अवधि के लिए शुद्ध लाभ,
SK (cf.) - समान बिलिंग अवधि के लिए औसत निवेश।

सूत्र की गणना का एक उदाहरण। फर्म "ए" के पास 100 मिलियन रूबल की राशि में अपना धन है। समीक्षाधीन वर्ष के लिए शुद्ध लाभ 400 मिलियन था। आरएसके = 100 मिलियन / 400 मिलियन * 100 = 25%।

एक निवेशक यह तय करने के लिए कई कंपनियों की तुलना कर सकता है कि पैसा निवेश करना कहां अधिक लाभदायक है।

उदाहरण। फर्म "ए" और "बी" की समान इक्विटी पूंजी, 100 मिलियन रूबल है। उद्यम "ए" का शुद्ध लाभ - 400 मिलियन, और उद्यम "बी" - 650 मिलियन। आइए डेटा को सूत्र में बदलें। हम पाते हैं कि कंपनी "ए" की लाभप्रदता का गुणांक - 25%, "बी" - 15%।

पहले संगठन की लाभप्रदता अपने स्वयं के खर्च पर अधिक थी, न कि राजस्व (शुद्ध लाभ) की कीमत पर। आखिरकार, दोनों कंपनियों ने समान पूंजी निवेश के साथ कारोबार में प्रवेश किया। लेकिन फर्म "बी" ने बेहतर काम किया।

इक्विटी फॉर्मूला पर इक्विटी फाइनेंशियल रिटर्न

अधिक सटीक डेटा प्राप्त करने के लिए, विश्लेषण की गई अवधि को दो में विभाजित करना समझ में आता है: शुरुआत में और एक निश्चित अवधि के अंत में आय की गणना करने के लिए।

गणना इस प्रकार है:

आरएसके = पीई * 365 (ब्याज के वर्ष में दिन) / ((एसकेएनजी + एसकेकेजी) / 2),

जहां वर्ष की शुरुआत में एसकेएनजी इक्विटी है;
SKkg - रिपोर्टिंग वर्ष के अंत में इक्विटी की राशि।

यदि संकेतक को प्रतिशत के रूप में व्यक्त करने की आवश्यकता है, तो परिणाम क्रमशः 100 से गुणा किया जाता है।

अकाउंटिंग फॉर्म से कौन से नंबर लिए जाते हैं

शुद्ध लाभ की गणना करने के लिए (फॉर्म नंबर 2 से, "लाभ और हानि विवरण"; लाइन नंबर और उनके नाम दर्शाए गए हैं):

• 2110 "राजस्व";
• 2320 "ब्याज प्राप्य";
• 2310 "अन्य संगठनों में भागीदारी से आय";
• 2340 "अन्य आय"।

इक्विटी पूंजी की राशि की गणना करने के लिए (फॉर्म N1, "बैलेंस शीट" से):

• 1300 "अनुभाग के लिए कुल" पूंजी और भंडार "" (अवधि की शुरुआत में डेटा और अवधि के अंत में डेटा);
• 1530 "आस्थगित आय" (शुरुआत में डेटा और रिपोर्टिंग अवधि के अंत में डेटा)।

वापसी की मानक दर की गणना के लिए सूत्र

कैसे समझें कि व्यवसाय में निवेश करना समझ में आता है? इक्विटी पर रिटर्न मानक मूल्य को दर्शाता है। एक तरीका यह है कि पैसे को आगे बढ़ाने के लिए अन्य विकल्पों के साथ लाभप्रदता की तुलना की जाए (अन्य फर्मों के शेयरों में निवेश करना, बांड खरीदना आदि)। लाभप्रदता का मानक स्तर बैंकों में जमा पर ब्याज माना जाता है। यह एक निश्चित न्यूनतम है, किसी व्यवसाय की वापसी का निर्धारण करने के लिए एक निश्चित सीमा।

न्यूनतम लाभप्रदता अनुपात की गणना के लिए सूत्र:

आरएसके (एन) = कक्षा * (1 - स्टेशन),

जहां आरएसके (एन) इक्विटी पर रिटर्न का मानक स्तर है (सापेक्ष मूल्य);
एसटीडी - जमा पर दर (रिपोर्टिंग वर्ष के लिए औसत);
тнп - आयकर की दर (रिपोर्टिंग अवधि के लिए)।

यदि, गणना के परिणामस्वरूप, निवेशित स्वयं के वित्तीय संसाधनों पर वापसी की दर आरएसके (एन) से कम हो गई या नकारात्मक मूल्य प्राप्त हुआ, तो निवेशकों के लिए इस कंपनी में निवेश करना लाभहीन है। अंतिम निर्णय पिछले कई वर्षों में लाभप्रदता का विश्लेषण करने के बाद किया जाता है।

इक्विटी पर रिटर्न की गणना के लिए ड्यूपॉन्ट फॉर्मूला

ड्यूपॉन्ट फॉर्मूला अक्सर इक्विटी अनुपात पर रिटर्न की गणना के लिए उपयोग किया जाता है। यह ऑड्स को तीन भागों में विभाजित करता है, जिसके विश्लेषण से आप यह बेहतर ढंग से समझ सकते हैं कि अंतिम ऑड्स को किस हद तक प्रभावित करता है। दूसरे शब्दों में, यह तीन-तरफ़ा ROE विश्लेषण है। ड्यूपॉन्ट का सूत्र इस प्रकार है:

इक्विटी अनुपात पर रिटर्न (ड्यूपॉन्ट फॉर्मूला) = (शुद्ध लाभ / राजस्व) * (राजस्व / संपत्ति) * (संपत्ति / इक्विटी)

ड्यूपॉन्ट फॉर्मूला पहली बार 1920 के दशक में वित्तीय विश्लेषण में इस्तेमाल किया गया था। इसे अमेरिकी रासायनिक निगम ड्यूपॉन्ट द्वारा विकसित किया गया था। ड्यू पोंट फॉर्मूला के अनुसार इक्विटी पर रिटर्न (आरओई) को 3 घटकों में बांटा गया है:

1. परिचालन दक्षता (बिक्री पर वापसी),
2. संपत्ति का कुशल उपयोग (परिसंपत्ति कारोबार),
3. उत्तोलन (वित्तीय उत्तोलन)।

आरओई (ड्यूपॉन्ट फॉर्मूला) = बिक्री पर रिटर्न * एसेट टर्नओवर * लीवरेज

वास्तव में, यदि आप सब कुछ कम करते हैं, तो आपको ऊपर वर्णित सूत्र मिलता है, लेकिन घटकों का ऐसा तीन-कारक चयन आपको उनके बीच संबंध को बेहतर ढंग से निर्धारित करने की अनुमति देता है।

इक्विटी अनुपात पर वापसी

इक्विटी अनुपात पर रिटर्न निवेशकों और व्यापार मालिकों द्वारा उपयोग किए जाने वाले सबसे महत्वपूर्ण अनुपातों में से एक है, जो दर्शाता है कि कंपनी में निवेश किए गए धन (निवेश) का प्रभावी ढंग से उपयोग किया गया था।

इक्विटी पर रिटर्न (आरओई) और परिसंपत्तियों पर रिटर्न (आरओए) के बीच का अंतर यह है कि आरओई सभी संपत्तियों (जैसे आरओए) की प्रभावशीलता नहीं दिखाता है, लेकिन केवल वे जो उद्यम के मालिकों से संबंधित हैं।

इस सूचक का उपयोग निवेशकों और उद्यम के मालिकों द्वारा इसमें अपने स्वयं के निवेश का आकलन करने के लिए किया जाता है। गुणांक का मूल्य जितना अधिक होगा, निवेश उतना ही अधिक लाभदायक होगा। यदि इक्विटी पर रिटर्न शून्य से कम है, तो भविष्य में किसी उद्यम में निवेश की व्यवहार्यता और दक्षता के बारे में सोचने का एक कारण है।

एक नियम के रूप में, गुणांक के मूल्य की तुलना अन्य कंपनियों के शेयरों में वैकल्पिक निवेश, बांड और, चरम मामलों में, एक बैंक में की जाती है। यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि संकेतक का बहुत अधिक मूल्य उद्यम की वित्तीय स्थिरता को नकारात्मक रूप से प्रभावित कर सकता है। निवेश और व्यवसाय के मुख्य नियम को न भूलें: अधिक लाभप्रदता - अधिक जोखिम।