वर्तमान मात्रात्मक जोखिम आकलन विधियों का अवलोकन
पन्यागिना आसिया एवगेनिएवना
व्लादिमीरस्की के मुरम संस्थान (शाखा) स्टेट यूनिवर्सिटीअलेक्जेंडर ग्रिगोरिएविच और निकोलाई ग्रिगोरिएविच स्टोलेटोव के नाम पर रखा गया
टिप्पणी
जोखिम विश्लेषण के क्षेत्र में वैज्ञानिक अनुसंधान के परिणाम, दुर्भाग्य से, आर्थिक व्यवहार में अपर्याप्त रूप से मांग किए जाते हैं, जिसके संबंध में लेख में विशिष्टताओं को प्रकट करने, फायदे और नुकसान को उजागर करने और सांख्यिकीय का उपयोग करने की व्यवहार्यता साबित करने का प्रयास किया गया है, गतिविधि के विशिष्ट क्षेत्रों में मूल्यांकन के विशेषज्ञ और कम्प्यूटेशनल-विश्लेषणात्मक तरीके। जोखिम।
जोखिम के मात्रात्मक आकलन के आधुनिक तरीकों की समीक्षा
पन्यागिना आसिया एवगेनेवना
व्लादिमीर स्टेट यूनिवर्सिटी के मुरम इंस्टीट्यूट (शाखा) का नाम अलेक्जेंडर ग्रिगोरेविच और निकोले ग्रिगोरेविच स्टोलेटोव्स के नाम पर रखा गया है
सार
जोखिमों के विश्लेषण के क्षेत्र में वैज्ञानिक अनुसंधान के परिणाम, दुर्भाग्य से, आर्थिक अभ्यास में पर्याप्त मांग नहीं है, इसलिए, लेखक ने विशिष्टताओं को प्रकट करने के लिए फायदे और नुकसान को उजागर करने और विभिन्न क्षेत्रों में उनके आवेदन की उपयुक्तता साबित करने का प्रयास किया है। गतिविधि सांख्यिकीय विशेषज्ञ और जोखिम मूल्यांकन के विश्लेषणात्मक तरीके।
जोखिम है अभिन्न तत्वबाजार अर्थव्यवस्था में काम करने वाले किसी भी संगठन की गतिविधियाँ, जो आर्थिक जोखिम के अधिकार के विधायी समेकन की आवश्यकता होती है, कानूनी, राजनीतिक और आर्थिक गारंटी का प्रावधान और विशेष रूप से, जारीकर्ता की रिपोर्टिंग में कंपनी की गतिविधियों को प्रभावित करने वाले जोखिमों की जानकारी को शामिल करना , जो रूसी संघ के कानून के अनुसार अनिवार्य प्रकटीकरण के अधीन है। हालाँकि, जैसा कि इंटरनेट पर पोस्ट की गई रिपोर्ट की सामग्री के विश्लेषण से पता चलता है, यह जानकारी पर्याप्त नहीं है। अक्सर, जारीकर्ता मुख्य, सबसे आम, प्रकार के जोखिमों की एक संक्षिप्त सूची तक सीमित होता है: "प्रतिस्पर्धा, मूल्य वृद्धि, गंभीर से जुड़े उत्पादन जोखिम मौसम की स्थितिसुदूर उत्तर का "। सबसे वृहद रूसी कंपनियां, जिसमें कॉर्पोरेट जोखिम प्रबंधन प्रणालियां शुरू की जा रही हैं या पहले ही लागू की जा चुकी हैं, उनके मुख्य समूहों द्वारा प्रभावित जोखिम कारकों का अधिक विस्तृत विवरण दें, लेकिन उद्योग, देश और क्षेत्रीय, वित्तीय, जारीकर्ता की गतिविधियों से जुड़े कानूनी जोखिमों का ही खुलासा किया जाता है वर्णनात्मक रूप से, उनका मात्रात्मक मूल्यांकन नहीं किया जाता है ...
एक ही समय में आधुनिक सिद्धांतजोखिम प्रबंधन का पूरा शस्त्रागार है मात्रात्मक विधियांऔर जोखिमों के आकलन और विश्लेषण के लिए तरीके। विशेष रूप से, डी.एस. गोंचारोवा, जी.वी. डेविडोवा और ए.यू. बेलिकोवा, एन.बी. यरमासोवा, एन.ए. कज़ाकोवा, एल.एन. कोर्शुनोवा और एन.ए. प्रोडानोवा, जी.एस. टोकारेंको, वी.एन. उरोडोव्स्की और अन्य वैज्ञानिक। दुर्भाग्य से, इस क्षेत्र में वैज्ञानिक विकास, जाहिरा तौर पर, व्यवहार में मांग में अपर्याप्त हैं, जिसे जोखिम मूल्यांकन प्रक्रियाओं की जटिलता के उभरते विचार और गंभीर गणितीय उपकरणों और विशेष सॉफ्टवेयर का उपयोग करने के दायित्व से समझाया जा सकता है। वास्तव में, जोखिम विश्लेषण वैज्ञानिक विचारों की ऐसी बड़े पैमाने पर उपलब्धियों पर आधारित है जैसे कि संभाव्यता सिद्धांत, निवेश पोर्टफोलियो प्रबंधन के क्षेत्र में काम करता है, हालांकि पद्धतिगत उपकरणमात्रात्मक जोखिम मूल्यांकन में अर्थव्यवस्था के वास्तविक क्षेत्र, विधियों और तकनीकों के लिए लागू कई सरल, लेकिन काफी सटीक भी शामिल हैं। इस संबंध में, जोखिम विश्लेषण के मात्रात्मक तरीकों के मुख्य समूहों का अवलोकन देना संभव लगता है, उनके फायदे और नुकसान, शर्तों, दायरे और प्रयोज्यता का आकलन करना।
वी घरेलू साहित्यजोखिम के मूल्यांकन और विश्लेषण के मुद्दों और जोखिम प्रबंधन की समस्याओं के अध्ययन के लिए समर्पित, जोखिमों के आकलन के लिए विशिष्ट तरीकों और तकनीकों को अलग तरह से वर्गीकृत किया गया है। विधियों को मात्रात्मक और गुणात्मक में विभाजित करना आम बात है; निश्चितता (पूर्ण और सापेक्ष) की स्थितियों में लागू विधियां और आंशिक अनिश्चितता (सांख्यिकीय और संभाव्य) की स्थितियों में लागू विधियां।
प्रकार और प्रकार के मूल्यांकन जोखिमों के समूहों में विधियों का एक विभाजन है - तकनीकी, निवेश जोखिम, दिवालियापन जोखिम, बाजार, ऋण, परिचालन जोखिम, इंट्रा-कंपनी जोखिम का आकलन करने के तरीके, वित्तीय परिसंपत्तियों के जोखिम का आकलन करने के तरीकों का आकलन करने के तरीके और पोर्टफोलियो। जोखिम मूल्यांकन और विश्लेषण, सांख्यिकीय (गणितीय-सांख्यिकीय, संभाव्य), विशेषज्ञ (हेयुरिस्टिक) और विश्लेषणात्मक (कम्प्यूटेशनल-एनालिटिकल) के मुद्दों के लिए समर्पित अधिकांश कार्यों में, कभी-कभी एनालॉग विधियों को स्वतंत्र समूह माना जाता है। लेखक के अनुसार, एनालॉग विधियों का आवंटन स्वतंत्र समूहशायद ही उचित हो, क्योंकि उनका उपयोग पिछले अनुभव के आधार पर जोखिम की संभावना का अनुमान लगाने के तरीके के रूप में किया जाता है।
पहले से ही तरीकों के प्रत्येक समूह के ढांचे के भीतर (जोखिमों के अध्ययन के लिए सार्वभौमिक दृष्टिकोण, उनकी विषय सामग्री की परवाह किए बिना लागू, आर्थिक क्षेत्र की विशिष्टता और स्थिति), विशिष्ट तरीकों और तकनीकों को प्रतिष्ठित किया जाना चाहिए, कुछ आर्थिक स्थितियों के लिए अनुकूलित और गतिविधि के प्रकार। इसके अलावा, इनमें से कुछ तकनीकें एक संकीर्ण विशिष्ट प्रकृति की हो सकती हैं, और कुछ कमोबेश सामान्य, अनुप्रयोग की सार्वभौमिकता का दावा कर सकती हैं, जिससे विश्लेषण के तरीकों तक पहुंच सकते हैं।
पहला चयनित समूह - सांख्यिकीय तरीके - समान उत्पादन और आर्थिक स्थितियों में हुए नुकसान और लाभ के आंकड़ों के अध्ययन पर आधारित है, जो कुछ प्रकार की जोखिम घटनाओं की आवृत्ति और संभावना को स्थापित करता है।
सांख्यिकीय तरीके जोखिम की डिग्री का सबसे सटीक मूल्यांकन प्रदान करते हैं, लेकिन पर्याप्त और विश्वसनीय जानकारी उपलब्ध होने पर लागू होते हैं। सांख्यिकीय विधियों की सार्वभौमिकता की डिग्री अधिक है, जो स्पष्ट रूप से अंजीर में दिखाई गई है। 1, इस समूह के भीतर, प्रतिभूति बाजार और क्रेडिट संसाधनों के कामकाज से जुड़े जोखिमों का आकलन करने के तरीकों को एक स्वतंत्र उपसमूह में प्रतिष्ठित किया जाता है; सांख्यिकीय संकेतकों के आधार पर जोखिम मूल्यांकन अक्सर विशेषज्ञ या असंभव गणितीय आकलन का पूरक होता है। दुर्भाग्य से, इन विधियों को वास्तविक क्षेत्र में उद्यमों के वित्तीय और व्यावसायिक संचालन के जोखिम के विश्लेषण में व्यापक आवेदन नहीं मिल सकता है, क्योंकि वे मानकीकरण के लिए खराब रूप से उत्तरदायी हैं, और जोखिम की घटनाओं की संभावना का आकलन एक गंभीर समस्या है।
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गणितीय और सांख्यिकीय (संभाव्य) तरीके समान परिस्थितियों में हुई हानि और लाभ के आँकड़ों के अध्ययन के आधार पर, |
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आवृत्ति, |
नियमों |
जोखिम वक्र, जोखिम क्षेत्र |
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वित्तीय परिसंपत्तियों और पोर्टफोलियो के जोखिम का आकलन करने के तरीके,ऋण और परिचालन जोखिम सीएपीएम, सीएमएल, एसएमएल मॉडल वीएआर गणना के तरीके: कॉन्वर्सिस, मोंटे कार्लो विधि, ऐतिहासिक सिमुलेशन विधि जोखिम मेट्रिक्स पद्धति, क्रेडिट मेट्रिक्स, क्रेडिट मेट्रिक्स +, मर्टन मॉडल, केवीएम मॉडल, दहलीज मॉडल, मिश्रित मॉडल, संक्षिप्त मॉडल मूल संकेतक, मानकीकृत तरीके, विस्तारित परिवर्तन विधि |
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उद्देश्य, सबसे सटीक। वे सबसे गहन रूप से विकसित वैज्ञानिक और व्यावहारिक उपकरणों पर आधारित हैं। स्वतंत्र रूप से और अन्य समूहों के तरीकों के संयोजन में उपयोग किया जाता है |
एप्लिकेशन को विश्वसनीय डेटा के व्यापक डेटाबेस की आवश्यकता होती है, आर्थिक स्थितियों के एक निश्चित मानकीकरण की संभावना। |
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चित्र 1 - सांख्यिकीय (संभाव्य) जोखिम मूल्यांकन विधियों का अवलोकन
विशेषज्ञ विधियों में व्यक्तिगत या सामूहिक कार्य की प्रक्रिया में किसी दिए गए विषय क्षेत्र में उच्च योग्य विशेषज्ञों द्वारा किए गए जोखिम आकलन का संग्रह, अध्ययन, समझौता और सामान्यीकरण शामिल है।
विशेषज्ञ विधियों का निस्संदेह लाभ उन्हें लगभग किसी में भी उपयोग करने की क्षमता है
क्षेत्रों, स्थितियों और स्थितियों। हालाँकि, यह कथन विशेष रूप से प्राप्त करने के लिए संदर्भित करता है विशेषज्ञ की रायएक सार्वभौमिक विधि के रूप में। विशेषज्ञ मूल्यांकन के विशिष्ट तरीके विशिष्ट हैं, सामग्री में पूरी तरह से अलग हैं, एक विशिष्ट आर्थिक स्थिति के जोखिम का विश्लेषण करने के लिए, कई मामलों में, पूरी तरह से मूल पद्धति विकसित करना आवश्यक है। उपयुक्त कौशल स्तर के विशेषज्ञों को लाना और मूल्यांकन प्रक्रिया को पूरा करना संसाधन-गहन और समय लेने वाला हो सकता है। इन परिस्थितियों, और, इसके अलावा, अपरिहार्य व्यक्तिपरकता को विशेषज्ञ विधियों की कमियों के रूप में पहचाना जाना चाहिए।
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विशेषज्ञ तरीके और तकनीक इस विषय क्षेत्र में उच्च योग्य विशेषज्ञों के ज्ञान और अनुभव के उपयोग के आधार पर। |
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तरीके: डेल्फी विधि, "बैठकों", "परीक्षण", "विचार-मंथन", अनुरूपता, पैटर्न विधि (लक्ष्य वृक्ष), सिनेक्टिक विधि के तरीके |
दिवालियापन जोखिम मूल्यांकन के तरीके: जॉन अर्जेंटी का ए-खाता; जोखिम भविष्यवाणी तकनीक |
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परियोजना जोखिम मूल्यांकन के तरीके: निवेश जोखिमों के चरण-दर-चरण मूल्यांकन के लिए कार्यप्रणाली |
क्रेडिट जोखिम मूल्यांकन के तरीके और तकनीक: |
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देश के जोखिम का आकलन करने के तरीके और तकनीक: अंतरराष्ट्रीय एजेंसियों की रेटिंग, मॉडल और सूचकांक: मूडीज, स्टैंडर्ड एंड पूअर्स, फिच रेटिंग्स, यूरोमनी, इकोनॉमिस्ट इंटेलिजेंस यूनिट, ड्यूश बैंक, इंस्टीट्यूशनल इन्वेस्टर (II) और अन्य। |
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सभी क्षेत्रों और क्षेत्रों में किसी भी प्रकार और प्रकार के जोखिमों का आकलन करने के लिए लागू होता है जब कोई सांख्यिकीय डेटा, गणितीय मॉडल, कार्य नहीं होता है |
सब्जेक्टिव, हमेशा विश्वसनीय परिणाम न दें, |
चित्र 2 - विशेषज्ञ विधियों और जोखिम मूल्यांकन पद्धतियों की समीक्षा
समझौता विश्लेषणात्मक विधिवे पर्याप्त रूप से व्यापक सांख्यिकीय डेटाबेस के अभाव में जोखिमों को मापने की अनुमति देते हैं। इस समूह के सभी तरीके गणितीय हैं, उनमें से कुछ संकेतकों के बीच कार्यात्मक संबंधों पर आधारित हैं और इसलिए, पूर्ण निश्चितता के करीब की स्थिति में लागू होते हैं।
समूह में स्टोकेस्टिक संबंधों (विशेष रूप से, जेड-अकाउंट्स, चेसर गुणांक) के विश्लेषण के आधार पर विकसित तरीके भी शामिल हैं, लेकिन कार्यात्मक निर्भरता का विश्लेषण करने के लिए उपयोग किया जाता है, और ऐसे तरीके जो घटनाओं की संभावना के व्यक्तिपरक या अनुमानित मूल्यांकन की अनुमति देते हैं (परिदृश्य विश्लेषण, डी.एस. गोंचारोवा, डिसीजन ट्री द्वारा दिवालियेपन के जोखिम, गैर-वितरण और गैर-भुगतान का आकलन करने के लिए मॉडल)।
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गणना और विश्लेषणात्मक तरीके और तकनीक आर्थिक संकेतकों के अध्ययन के उद्देश्य से, जिसका संबंध कार्यात्मक पर आधारित है |
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परियोजना जोखिम मूल्यांकन के तरीके संवेदनशीलता विश्लेषण (तनाव परीक्षण), विश्लेषण |
जोखिम मूल्यांकन के तरीकेतकनीकी वस्तुएं घटना वृक्ष, दोष वृक्ष, "घटनाएँ - परिणाम" विधि |
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दिवालियापन के जोखिम का आकलन करने के तरीके और तकनीक जेड-काउंट्स: ई। ऑल्टमैन, आर। टफलर, आर। लीज़, डी। फुलमर, जी। स्प्रिंगेट, जे। लेगो, जे। कॉनन और एम। गोल्डर के मॉडल; आर-मॉडल जी.वी. डेविडोवा और ए.यू. बेलिकोवा, आर.एस. सैफुलिन और जी.जी. कडीकोव, ए.डी. का दिवालियापन पूर्वानुमान गुणांक। शेरेमेट, मॉडल वाई.डी. विश्नाकोवा, ओ. पी. जैतसेवा और ए.आई. सविना; डी.एस. द्वारा उद्यमों, बैंकों और बीमा कंपनियों के दिवालिया होने के जोखिम के आकलन के लिए प्रस्तावित जेड-अकाउंट मॉडल गोंचारोव। चेसर का गुणांक, डब्ल्यू। बीवर के संकेतकों की प्रणाली FUDN द्वारा विकसित बैलेंस शीट की संतोषजनक संरचना का आकलन करने के लिए कार्यप्रणाली |
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इंट्रा-कंपनी जोखिमों का आकलन करने के तरीके और तकनीक(वित्तीय, वाणिज्यिक, व्यापार) निरपेक्ष और सापेक्ष संकेतकों के संदर्भ में जोखिम विश्लेषण: तरलता की डिग्री और भुगतान की तात्कालिकता के अनुसार संगठन की संपत्ति और देनदारियों का समूह, बैलेंस मॉडल के अनुसार वित्तीय स्थिति का निदान, तीन-घटक संकेतक, बैलेंस शीट तरलता का प्रकार , वित्तीय स्थिरता और परिसंपत्ति तरलता अनुपात का विश्लेषण, उत्तोलन विश्लेषण। जोखिम अनुपात, एक व्यवसाय संचालन की बाजार दक्षता का सूचकांक। ब्रेक-ईवन विश्लेषण, मार्जिन विश्लेषण। निर्णय वृक्ष, घटना वृक्ष। गैर-वितरण और गैर-भुगतान के जोखिम का आकलन करने के लिए मॉडल डी.एस. गोंचारोवा |
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कई क्षेत्रों और गतिविधि के क्षेत्रों में लागू। वे आपको परिमाणित करने की अनुमति देते हैं |
कुछ विधियां केवल पूर्ण निश्चितता के करीब की स्थिति में ही लागू होती हैं। कुछ तरीकों में, अनुमानित की अनुमति है, |
चित्र 3 - गणना और विश्लेषणात्मक विधियों और जोखिम मूल्यांकन तकनीकों का अवलोकन
इस प्रकार, कम्प्यूटेशनल और विश्लेषणात्मक तरीकों में निहित कुछ नुकसानों के बावजूद, यह इस समूह की विधियों को उपयोग के लिए सबसे उपयुक्त के रूप में पहचाना जाना चाहिए। व्यावहारिक कार्यवास्तविक क्षेत्र के संगठन। यहां तक की सामान्य समीक्षाउनकी मदद से संगठनों की वित्तीय और आर्थिक गतिविधियों को प्रभावित करने वाले सबसे महत्वपूर्ण प्रकार के जोखिमों का आकलन करने की संभावना को दर्शाता है - संकेतकों के बीच वाणिज्यिक, वित्तीय, निवेश और अन्य कार्यात्मक संबंध और इसलिए, पूर्ण निश्चितता के करीब की स्थिति में लागू होता है।
वित्तीय जोखिम वित्तीय संसाधनों के नुकसान की संभावना से जुड़े होते हैं (अर्थात। पैसे).
अंतर्गत वित्तीय जोखिमपरिस्थितियों की अनिश्चितता की स्थिति में अप्रत्याशित वित्तीय नुकसान (लाभ, आय, पूंजी की हानि, आदि में कमी) की घटना की संभावना को समझा जाता है वित्तीय गतिविधियांसंगठन।
वित्तीय जोखिमों को तीन प्रकारों में वर्गीकृत किया गया है:
1. पैसे की क्रय शक्ति से जुड़े जोखिम; पैसे की क्रय शक्ति से जुड़े जोखिमों में निम्नलिखित प्रकार के जोखिम शामिल हैं: मुद्रास्फीति और अपस्फीति जोखिम, मुद्रा जोखिम, चलनिधि जोखिम।
2. पूंजी निवेश से जुड़े जोखिम (निवेश जोखिम); निवेश जोखिम उद्यम की निवेश गतिविधियों की प्रक्रिया में अप्रत्याशित वित्तीय नुकसान की संभावना को व्यक्त करता है। इस गतिविधि के प्रकार के अनुसार, निवेश जोखिम के प्रकार भी प्रतिष्ठित हैं: वास्तविक निवेश का जोखिम; वित्तीय निवेश जोखिम (पोर्टफोलियो जोखिम); नवाचार निवेश जोखिम . चूंकि इस प्रकार के निवेश जोखिम उद्यम की पूंजी के संभावित नुकसान से जुड़े होते हैं, इसलिए उन्हें सबसे खतरनाक जोखिमों के समूह में शामिल किया जाता है।
3. संगठन की आर्थिक गतिविधियों के संगठन के रूप से जुड़े जोखिम। आर्थिक गतिविधि के संगठन के रूप से जुड़े जोखिमों में शामिल हैं:
- अग्रिम
- वर्तमान जोखिम.
जोखिम मूल्यांकन के दो चरण हैं: गुणात्मक और मात्रात्मक।
काम गुणात्मक जोखिम विश्लेषणजोखिम, चरणों और कार्यों के स्रोतों और कारणों की पहचान है, जिसके प्रदर्शन के दौरान जोखिम होता है, अर्थात्:
संभावित जोखिम क्षेत्रों की पहचान;
उद्यम की गतिविधियों से जुड़े जोखिमों की पहचान;
पहचाने गए जोखिमों के व्यावहारिक लाभों और संभावित नकारात्मक परिणामों की भविष्यवाणी करना।
इस चरण का मुख्य लक्ष्यआकलन - वित्तीय और आर्थिक गतिविधियों को प्रभावित करने वाले मुख्य प्रकार के जोखिमों की पहचान करना। इस दृष्टिकोण का लाभ यह है कि पहले से ही विश्लेषण के प्रारंभिक चरण में, उद्यम के प्रमुख जोखिमों की मात्रात्मक संरचना के संदर्भ में जोखिम की डिग्री का नेत्रहीन मूल्यांकन कर सकते हैं और पहले से ही इस स्तर पर एक निश्चित निर्णय को लागू करने से इनकार कर सकते हैं।
गुणवत्ता के अंतिम परिणामजोखिम विश्लेषण, बदले में, मात्रात्मक विश्लेषण के लिए प्रारंभिक जानकारी के रूप में कार्य करता है, अर्थात, केवल उन जोखिमों का मूल्यांकन किया जाता है जो निर्णय लेने वाले एल्गोरिदम के एक विशिष्ट संचालन के कार्यान्वयन में मौजूद होते हैं।
मात्रात्मक विश्लेषण के चरण में जोखिम की गणना की जाती है संख्यात्मक मूल्यव्यक्तिगत जोखिमों के मूल्य और समग्र रूप से वस्तु का जोखिम। इसके अलावा, संभावित नुकसान की पहचान की जाती है और जोखिम की अभिव्यक्ति से एक लागत अनुमान दिया जाता है और अंत में, मात्रात्मक मूल्यांकन का अंतिम चरण जोखिम-विरोधी उपायों की एक प्रणाली का विकास और उनकी लागत के बराबर की गणना है।
मात्रात्मक विश्लेषण को औपचारिक रूप दिया जा सकता है, जिसके लिए संभाव्यता सिद्धांत, गणितीय सांख्यिकी और संचालन अनुसंधान के सिद्धांत के उपकरणों का उपयोग किया जाता है। मात्रात्मक जोखिम विश्लेषण के सबसे सामान्य तरीके सांख्यिकीय, विश्लेषणात्मक, विशेषज्ञ आकलन की विधि, अनुरूपता की विधि हैं।
सांख्यकी पद्धतियाँ... जोखिम मूल्यांकन के लिए सांख्यिकीय विधियों का सार पिछली अवधि के सांख्यिकीय आंकड़ों के आधार पर हानि होने की संभावना का निर्धारण करना और जोखिम, जोखिम गुणांक आदि के क्षेत्र (क्षेत्र) को स्थापित करना है। गुणसांख्यिकीय तरीके घटनाओं के विकास के लिए विभिन्न विकल्पों का विश्लेषण और मूल्यांकन करने और खाते में लेने की क्षमता है विभिन्न कारकएक ही दृष्टिकोण के भीतर जोखिम। मुख्य नुकसानये विधियां उनमें संभाव्य विशेषताओं का उपयोग करने की आवश्यकता पर विचार करती हैं। निम्नलिखित सांख्यिकीय विधियों का उपयोग किया जा सकता है: निष्पादन की संभावना का आकलन, भुगतान के प्रवाह के संभावित वितरण का विश्लेषण, घ निर्णय वृक्ष, जोखिम अनुकरण, और प्रौद्योगिकीजोखिम मेट्रिक्स "।
निष्पादन की संभावना का आकलन करने की विधिआपको किए गए निर्णयों की कुल राशि में कार्यान्वित और अधूरे निर्णयों के अनुपात की गणना करके किसी भी निर्णय के निष्पादन की संभावना का एक सरल सांख्यिकीय मूल्यांकन देने की अनुमति देता है।
भुगतान प्रवाह के संभाव्य वितरण का विश्लेषण करने की विधिउम्मीद से भुगतान के प्रवाह के मूल्यों के संभावित विचलन का अनुमान लगाने के लिए भुगतान के प्रवाह के प्रत्येक तत्व के लिए संभावनाओं के एक ज्ञात वितरण की अनुमति देता है। सबसे छोटी भिन्नता वाले प्रवाह को कम जोखिम भरा माना जाता है।निर्णय के पेड़आमतौर पर उन घटनाओं के जोखिमों का विश्लेषण करने के लिए उपयोग किया जाता है जिनमें परिदृश्यों की एक अनुमानित या उचित संख्या होती है। वे उन स्थितियों में विशेष रूप से उपयोगी होते हैं जहां समय t = n पर किए गए निर्णय पहले किए गए निर्णयों पर अत्यधिक निर्भर होते हैं, और बदले में परिदृश्य निर्धारित करते हैं। आगामी विकाशआयोजन।सिमुलेशन मॉडलिंगआर्थिक प्रणाली के विश्लेषण के लिए सबसे शक्तिशाली तरीकों में से एक है; सामान्य तौर पर, इसे वास्तविक दुनिया की जटिल प्रणालियों के गणितीय मॉडल वाले कंप्यूटर पर प्रयोग करने की प्रक्रिया के रूप में समझा जाता है।सिमुलेशन मॉडलिंग का उपयोग उन मामलों में किया जाता है जहां वास्तविक प्रयोग, उदाहरण के लिए, के साथ आर्थिक प्रणाली, अनुचित, महंगा और / या व्यवहार में संभव नहीं है। इसके अलावा, निर्णय लेने के लिए आवश्यक जानकारी एकत्र करना अक्सर अव्यावहारिक या महंगा होता है; ऐसे मामलों में, लापता वास्तविक डेटा को सिमुलेशन प्रयोग (यानी, कंप्यूटर द्वारा उत्पन्न) के दौरान प्राप्त मूल्यों से बदल दिया जाता है।
जोखिम मेट्रिक्स प्रौद्योगिकीजे.पी. द्वारा विकसित मॉर्गन ”प्रतिभूति बाजार के जोखिम का आकलन करने के लिए। कार्यप्रणाली का तात्पर्य "जोखिम माप" की गणना करके किसी घटना पर जोखिम प्रभाव की डिग्री का निर्धारण करना है, अर्थात, एक पोर्टफोलियो की कीमत में अधिकतम संभावित संभावित परिवर्तन जिसमें वित्तीय साधनों का एक अलग सेट होता है, एक निश्चित संभावना के साथ और एक से अधिक समय की दी गई अवधि।
विश्लेषणात्मक तरीकों।वे आपको गणितीय मॉडल के आधार पर नुकसान की संभावना निर्धारित करने की अनुमति देते हैं और मुख्य रूप से निवेश परियोजनाओं के जोखिम का विश्लेषण करने के लिए उपयोग किए जाते हैं। विधियों का उपयोग करना संभव है जैसे कि संवेदनशीलता विश्लेषण, जोखिम को ध्यान में रखते हुए छूट दर को समायोजित करने की विधि, समकक्षों की विधि, परिदृश्यों की विधि।
संवेदनशीलता का विश्लेषणइसके निर्धारण में शामिल संकेतकों के मूल्यों की भिन्नता पर एक निश्चित परिणामी संकेतक की निर्भरता के अध्ययन के लिए कम किया जाता है। दूसरे शब्दों में, यह विधि आपको प्रपत्र के प्रश्नों के उत्तर प्राप्त करने की अनुमति देती है: यदि कुछ प्रारंभिक मान का मान बदल जाता है तो परिणामी मूल्य का क्या होगा?
जोखिम-समायोजित छूट दर विधिसबसे सरल है और इसलिए व्यवहार में सबसे अधिक उपयोग किया जाता है। इसका मुख्य विचार कुछ बुनियादी छूट दर को समायोजित करना है, जिसे जोखिम मुक्त या न्यूनतम स्वीकार्य माना जाता है। आवश्यक जोखिम प्रीमियम के मूल्य को जोड़कर समायोजन किया जाता है।
का उपयोग करकेसही समकक्ष विधिभुगतान के प्रवाह के अपेक्षित मूल्यों को विशेष घटते गुणांक (ए) को पेश करके समायोजित किया जाता है ताकि अपेक्षित प्राप्तियों को भुगतान के मूल्यों में लाया जा सके, जिसकी प्राप्ति व्यावहारिक रूप से संदेह से परे है और जिसके मूल्य विश्वसनीय रूप से निर्धारित किया जा सकता है।
स्क्रिप्टिंग विधिआपको इसके विचलन के संभाव्य अनुमानों के विश्लेषण के साथ परिणामी संकेतक की संवेदनशीलता के अध्ययन को संयोजित करने की अनुमति देता है। इस पद्धति का उपयोग करके, आप के लिए पर्याप्त रूप से स्पष्ट चित्र प्राप्त कर सकते हैं विभिन्न विकल्पआयोजन। यह संवेदनशीलता विश्लेषण तकनीक के विकास का प्रतिनिधित्व करता है, क्योंकि इसमें कई कारकों का एक साथ परिवर्तन शामिल है।
विशेषज्ञ मूल्यांकन की विधि।यह विशेषज्ञों के एक समूह के सर्वेक्षण के परिणामों को संसाधित करने के लिए तार्किक और गणितीय - सांख्यिकीय विधियों और प्रक्रियाओं का एक जटिल है, और सर्वेक्षण के परिणाम सूचना का एकमात्र स्रोत हैं। इस मामले में, सर्वेक्षण प्रतिभागियों के अंतर्ज्ञान, जीवन और पेशेवर अनुभव का उपयोग करना संभव हो जाता है। विधि का उपयोग तब किया जाता है जब जानकारी का अभाव या पूर्ण अनुपस्थिति अन्य संभावनाओं के उपयोग की अनुमति नहीं देती है। विधि कई स्वतंत्र विशेषज्ञों का सर्वेक्षण करने पर आधारित है, उदाहरण के लिए, जोखिम के स्तर का आकलन करने या जोखिम के स्तर पर विभिन्न कारकों के प्रभाव को निर्धारित करने के लिए। फिर प्राप्त जानकारी का विश्लेषण किया जाता है और निर्धारित लक्ष्य को प्राप्त करने के लिए उपयोग किया जाता है। इसके उपयोग की मुख्य सीमा विशेषज्ञों के आवश्यक समूह के चयन में कठिनाई है।
एनालॉग विधिइसका उपयोग तब किया जाता है जब किसी कारण से अन्य विधियों का उपयोग अस्वीकार्य हो। विधि समान वस्तुओं के डेटाबेस का उपयोग सामान्य निर्भरताओं की पहचान करने और उन्हें अध्ययन के तहत वस्तु में स्थानांतरित करने के लिए करती है।
उद्यमशीलता के जोखिमों का आकलन करने का मुख्य कार्य उनका व्यवस्थितकरण और एक उद्यमी की गतिविधियों को प्रभावित करने वाले जोखिम की डिग्री निर्धारित करने के लिए एक एकीकृत दृष्टिकोण का विकास है।
सामान्य तौर पर, उद्यमशीलता के जोखिमों का आकलन करने के तरीकों की प्रणाली को दो समूहों में विभाजित किया जाता है:
1) व्यावसायिक जोखिमों का आकलन करने के लिए गुणात्मक तरीके - उनकी मदद से प्रस्तावित समाधान के कार्यान्वयन में निहित जोखिमों की पहचान की जाती है; जोखिमों की मात्रात्मक संरचना का निर्धारण; विकसित निर्णय एल्गोरिथ्म में सबसे जोखिम भरे क्षेत्रों की पहचान;
2) उद्यमशीलता के जोखिमों का आकलन करने के लिए मात्रात्मक तरीके - उनका आवेदन गुणात्मक मूल्यांकन के दौरान प्राप्त आंकड़ों पर आधारित होता है, अर्थात, केवल उन जोखिमों का मूल्यांकन किया जाता है जो निर्णय के एल्गोरिथ्म के एक विशिष्ट संचालन के कार्यान्वयन में मौजूद होते हैं।
सबसे महत्वपूर्ण मात्रात्मक विश्लेषण टूलकिट माना जाता है सापेक्ष संकेतक(गुणांक) - रिपोर्टिंग संबंधों की गणना, संकेतकों के संबंध का निर्धारण। इसके अलावा, निरपेक्ष, सापेक्ष या औसत मूल्यों की तुलना करने के लिए, क्षैतिज (समय) विश्लेषण का उपयोग किया जाता है - पिछली अवधि के साथ प्रत्येक रिपोर्टिंग आइटम की तुलना। क्षैतिज का विकास प्रवृत्ति विश्लेषण है - कई पिछली अवधियों के साथ रिपोर्टिंग स्थिति की तुलना करना और प्रवृत्ति का निर्धारण करना (सूचक की गतिशीलता में मुख्य प्रवृत्ति, यादृच्छिक प्रभावों और व्यक्तिगत अवधियों की विशेषताओं को साफ करना)। तुलनात्मक पद्धति में अध्ययन किए गए विषय के संकेतकों की प्रतिस्पर्धी उद्यमों, उद्योग, क्षेत्र आदि के संकेतकों के साथ तुलना करना भी शामिल है। ऊर्ध्वाधर (संरचनात्मक) विश्लेषण वित्तीय संकेतकों की संरचना को समग्र रूप से परिणाम पर प्रत्येक रिपोर्टिंग आइटम के प्रभाव की पहचान के साथ निर्धारित करता है। इस अर्थ में, समूहन विधि अपूरणीय है, जो घटनाओं और प्रक्रियाओं, कारणों और कारकों के कुछ वर्गीकरण को निर्धारित करती है जो उन्हें निर्धारित करते हैं। प्रदर्शन संकेतकों पर कुछ कारकों के प्रभाव की डिग्री निर्धारित करने वाले अधिक शक्तिशाली उपकरण सूचकांक विधि, श्रृंखला प्रतिस्थापन की विधि और अन्य हैं।
उपरोक्त सभी विधियों को पारंपरिक तार्किक लोगों के समूह में जोड़ा गया है। वर्तमान में, गणितीय तरीके व्यापक हो गए हैं, जो वित्तीय विश्लेषण में सुधार के लिए एक महत्वपूर्ण लीवर हैं। इसके अलावा, एक उद्यम की वित्तीय स्थिति का विश्लेषण करने के लिए विधियों का एक वैकल्पिक समेकित वर्गीकरण है, जिसका अर्थ है कि निम्नलिखित चार समूहों में से एक को उनका असाइनमेंट:
परिवर्तनकारी तरीकों का उद्देश्य रिपोर्टिंग को अधिक उपयोगकर्ता के अनुकूल रूप (लेखों का एकत्रीकरण, विदेशी रूपों में परिवर्तन) में बदलना है।
वित्तीय स्थिति का आकलन करने के गुणात्मक तरीकों को ऊपर वर्णित ऊर्ध्वाधर, क्षैतिज विश्लेषण, बैलेंस शीट तरलता के विश्लेषण के तरीकों में विभाजित किया गया है; साथ ही औपचारिक प्रश्नावली योजनाएँ, प्रश्नों के एक निश्चित सेट के उत्तर के स्कोरिंग को मानते हुए।
किसी कंपनी की वित्तीय स्थिति का आकलन करने के विश्लेषणात्मक अभ्यास में गुणांक विश्लेषण सबसे आम उपकरण है।
वित्तीय स्थिति का आकलन करने के अभिन्न तरीकों में जटिल संरचनाओं में वित्तीय संकेतकों का संश्लेषण शामिल है।
एक उद्यमी फर्म की वित्तीय स्थिरता और तरलता के विश्लेषण के लिए सूचना का मुख्य स्रोत है वित्तीय विवरण... रूसी आर्थिक अभ्यास के संबंध में, मुख्य रूप लेखा विवरणवित्तीय विश्लेषण उद्देश्यों के लिए उपयोग में शामिल हैं: एफ। नंबर 1 "बैलेंस शीट"; एफ। नंबर 2 "लाभ और हानि विवरण"; एफ। नंबर 3 "इक्विटी में परिवर्तन का विवरण"; एफ। संख्या 4 "नकदी प्रवाह का विवरण"; एफ। नंबर 5 "बैलेंस शीट में परिशिष्ट"; लेखा परीक्षक की रिपोर्ट (यदि संगठन कानून द्वारा लेखा परीक्षा के अधीन है)।
ये विधियां, सबसे पहले, उद्यमशीलता जोखिमों के वित्तीय घटक का आकलन करना संभव बनाती हैं और अक्सर व्यवहार में उपयोग की जाती हैं, हालांकि, वे अपूर्ण हैं और केवल उद्यम के वर्तमान जोखिमों का विश्लेषण करने के लिए उपयोग की जानी चाहिए (उदाहरण के लिए, जब एक बैंक वर्तमान ओवरड्राफ्ट के आकार और शर्तों पर निर्णय लेता है)।
यही कारण है कि परियोजना प्रबंधन और नए उद्यमों के निर्माण के अंतरराष्ट्रीय अभ्यास में, जोखिम मूल्यांकन में व्यापक तरीकों के एक सेट का उपयोग किया जाता है।
सबसे आम में शामिल हैं:
छूट दर समायोजन विधि;
विश्वसनीय समकक्षों की विधि (विश्वसनीयता गुणांक);
प्रदर्शन मानदंड का संवेदनशीलता विश्लेषण (शुद्ध वर्तमान मूल्य (एनपीवी), वापसी की आंतरिक दर (आईआरआर), आदि);
स्क्रिप्टिंग विधि;
भुगतान प्रवाह के संभाव्य वितरण का विश्लेषण;
निर्णय के पेड़;
मोंटे कार्लो विधि (सिमुलेशन), आदि।
छूट दर समायोजन विधि। इस पद्धति के फायदे गणना की सादगी हैं, जो कि एक साधारण कैलकुलेटर के साथ-साथ स्पष्टता और पहुंच का उपयोग करके भी किया जा सकता है। हालांकि, विधि में महत्वपूर्ण कमियां हैं।
छूट दर समायोजन विधि भविष्य के नकदी प्रवाह को वर्तमान क्षण में लाती है (यानी, उच्च दर पर सामान्य छूट), लेकिन जोखिम की डिग्री (परिणामों में संभावित विचलन) के बारे में कोई जानकारी प्रदान नहीं करता है। साथ ही, प्राप्त परिणाम अनिवार्य रूप से केवल जोखिम प्रीमियम के मूल्य पर निर्भर करते हैं।
यह एक निरंतर गुणांक के साथ समय के साथ जोखिम में वृद्धि को भी मानता है, जिसे शायद ही सही माना जा सकता है, क्योंकि कई परियोजनाओं को प्रारंभिक अवधि में जोखिमों की उपस्थिति की विशेषता होती है, जिसमें कार्यान्वयन के अंत में उनकी क्रमिक कमी होती है। इस प्रकार, लाभदायक परियोजनाएं जो समय के साथ जोखिम में उल्लेखनीय वृद्धि नहीं दर्शाती हैं, उन्हें गलत समझा जा सकता है और अस्वीकार कर दिया जा सकता है।
इस पद्धति में भविष्य के भुगतान प्रवाह के संभाव्य वितरण के बारे में कोई जानकारी नहीं है और यह अनुमान प्रदान नहीं करता है।
आखिरकार, पीछे की ओरविधि की सादगी में विभिन्न विकल्पों के मॉडलिंग की संभावनाओं की महत्वपूर्ण सीमाएं शामिल हैं, जो केवल एक संकेतक - छूट दर में परिवर्तन पर एनपीवी मानदंड (आईआरआर, पीआई, आदि) की निर्भरता का विश्लेषण करने के लिए उबलती है।
विख्यात कमियों के बावजूद, व्यवहार में छूट दर को समायोजित करने की विधि का व्यापक रूप से उपयोग किया जाता है।
विश्वसनीय समकक्षों की विधि। इस पद्धति के नुकसान को पहचाना जाना चाहिए:
परियोजना के प्रत्येक चरण में जोखिम के लिए पर्याप्त विश्वसनीयता गुणांक की गणना की जटिलता;
प्रमुख मापदंडों के संभाव्यता वितरण का विश्लेषण करने की असंभवता।
संवेदनशीलता का विश्लेषण। यह विधि परियोजना के अंतिम परिणाम पर व्यक्तिगत इनपुट कारकों के प्रभाव का एक अच्छा उदाहरण है।
इस पद्धति का मुख्य नुकसान यह है कि एक कारक में परिवर्तन को अलगाव में माना जाता है, जबकि व्यवहार में सभी आर्थिक कारक एक डिग्री या किसी अन्य से संबंधित होते हैं।
इस कारण से, यदि संभव हो तो, एक स्वतंत्र जोखिम विश्लेषण उपकरण के रूप में व्यवहार में इस पद्धति का अनुप्रयोग बहुत सीमित है।
स्क्रिप्टिंग विधि। सामान्य तौर पर, विधि आपको परियोजनाओं को लागू करने के लिए विभिन्न विकल्पों के लिए काफी स्पष्ट तस्वीर प्राप्त करने की अनुमति देती है, और संवेदनशीलता और संभावित विचलन और सॉफ़्टवेयर के उपयोग के बारे में जानकारी भी प्रदान करती है। एक्सेल प्रकारपरिदृश्यों की संख्या को लगभग असीमित रूप से बढ़ाकर और अतिरिक्त चर पेश करके इस तरह के विश्लेषण की दक्षता में उल्लेखनीय वृद्धि करना संभव बनाता है।
यह विधि परियोजना की संवेदनशीलता का विश्लेषण करने की कार्यप्रणाली का इस अर्थ में विकास है कि चरों का पूरा समूह एक साथ सुसंगत (यथार्थवादी) परिवर्तन से गुजरता है। चर में संभावित परिवर्तन के एक निराशावादी संस्करण (परिदृश्य), एक आशावादी और सबसे संभावित संस्करण की गणना की जाती है। इन गणनाओं के अनुसार, एनपीवी और आईआरआर मानदंड के नए मूल्य निर्धारित किए जाते हैं। इन संकेतकों की तुलना आधारभूत मूल्यों से की जाती है और आवश्यक सिफारिशें की जाती हैं। सिफारिशें एक निश्चित "नियम" पर आधारित हैं: आशावादी संस्करण में भी, परियोजना को आगे के विचार के लिए छोड़ने का कोई तरीका नहीं है यदि ऐसी परियोजना का एनपीवी नकारात्मक है, और इसके विपरीत: निराशावादी परिदृश्य, यदि एक सकारात्मक एनपीवी प्राप्त किया जाता है, विशेषज्ञ को स्वीकार्यता का न्याय करने की अनुमति देता है इस परियोजना केसबसे खराब उम्मीदों के बावजूद।
भुगतान प्रवाह के संभाव्य वितरण का विश्लेषण। सामान्य तौर पर, जोखिम विश्लेषण की इस पद्धति के आवेदन से प्राप्त करना संभव हो जाता है उपयोगी जानकारीएनपीवी और शुद्ध प्राप्तियों के अपेक्षित मूल्यों पर, साथ ही साथ उनके संभाव्यता वितरण का विश्लेषण करने के लिए।
हालांकि, इस पद्धति का उपयोग मानता है कि नकदी प्रवाह के सभी प्रकारों की संभावनाएं ज्ञात हैं या सटीक रूप से निर्धारित की जा सकती हैं। वास्तव में, कुछ मामलों में, संभाव्यता वितरण के साथ दिया जा सकता है उच्च डिग्रीकी उपस्थिति में पिछले अनुभव के विश्लेषण के आधार पर विश्वसनीयता बड़ी मात्रा मेंवास्तविक तथ्य। हालांकि, अक्सर ऐसा डेटा उपलब्ध नहीं होता है, इसलिए वितरण विशेषज्ञों की मान्यताओं के आधार पर निर्धारित किया जाता है और विषयपरकता का एक बड़ा हिस्सा होता है।
निर्णय के पेड़। इस पद्धति के व्यावहारिक उपयोग की एक सीमा प्रारंभिक आधार है कि परियोजना में विकास विकल्पों की एक अनुमानित या उचित संख्या होनी चाहिए। यह विधि उन परिस्थितियों में विशेष रूप से उपयोगी है जहां समय के प्रत्येक क्षण में किए गए निर्णय पहले किए गए निर्णयों पर दृढ़ता से निर्भर करते हैं, और बदले में घटनाओं के आगे के विकास के लिए परिदृश्य निर्धारित करते हैं।
सिमुलेशन मॉडलिंग (मोंटे कार्लो विधि)। प्रायोगिक उपयोगइस पद्धति ने विशेष रूप से अनिश्चितता और जोखिम की स्थितियों में निवेश डिजाइन में इसके उपयोग की व्यापक संभावनाओं का प्रदर्शन किया है। यह विधि व्यावहारिक अनुप्रयोग के लिए विशेष रूप से सुविधाजनक है क्योंकि यह अन्य आर्थिक और सांख्यिकीय विधियों के साथ-साथ गेम थ्योरी और संचालन अनुसंधान के अन्य तरीकों के साथ सफलतापूर्वक संयुक्त है। लेखक द्वारा इस पद्धति के व्यावहारिक अनुप्रयोग से पता चला है कि यह अक्सर अन्य तरीकों की तुलना में अधिक आशावादी अनुमान देता है, उदाहरण के लिए, परिदृश्य विश्लेषण, जो स्पष्ट रूप से मध्यवर्ती विकल्पों की गणना के कारण होता है।
अनिश्चितता की स्थितियों की विविधता किसी भी वर्णित विधियों को जोखिम विश्लेषण उपकरण के रूप में उपयोग करना संभव बनाती है, लेकिन व्यावहारिक उपयोग के लिए सबसे आशाजनक परिदृश्य विश्लेषण और सिमुलेशन विधियां हैं, जिन्हें अन्य तकनीकों में पूरक या एकीकृत किया जा सकता है।
जोखिम स्तर का आकलन इनमें से एक है महत्वपूर्ण मील के पत्थर आर्थिक विश्लेषणक्योंकि जोखिम प्रबंधन को पहले पहचानने, विश्लेषण करने और मूल्यांकन करने की आवश्यकता है।
जोखिम विश्लेषण - यह प्रबंधकीय निर्णय लेने के लिए आवश्यक गुणात्मक और मात्रात्मक जानकारी प्राप्त करने के लिए अनिश्चितता और संघर्ष की स्थितियों में आर्थिक घटनाओं और प्रक्रियाओं के अध्ययन के लिए विशेष ज्ञान की एक प्रणाली का अनुप्रयोग है।
जोखिम विश्लेषण का उद्देश्य जोखिम की घटनाओं के परिणामों से कंपनी की भविष्यवाणी और उचित रूप से रक्षा करने के लिए यथासंभव प्रबंधन निर्णय लेने के लिए आवश्यक जानकारी प्राप्त करना है।
आमतौर पर जोखिम विश्लेषण निम्नलिखित क्रम में किया जाता है:
1) आंतरिक और बाहरी कारकों का निर्धारण जो एक निश्चित प्रकार के जोखिम की डिग्री को बढ़ाते या घटाते हैं;
2) पहचाने गए कारकों का विश्लेषण;
3) एक निश्चित प्रकार के जोखिम का आकलन;
4) जोखिम की स्वीकार्य डिग्री की स्थापना;
5) जोखिम की चयनित डिग्री के संबंध में व्यक्तिगत संचालन का विश्लेषण;
6) जोखिम की डिग्री को कम करने के उपायों का विकास।
जोखिम विश्लेषण के लिए मात्रात्मक और गुणात्मक विधियों का उपयोग किया जाता है। गुणात्मक जोखिम विश्लेषण प्रक्रियाओं और कार्यों के जोखिम के स्रोतों और कारणों की पहचान, क्षेत्रों की पहचान और जोखिम के प्रकार, व्यावहारिक लाभों की पहचान और संभावित नकारात्मक परिणामों की पहचान शामिल है जो जोखिम वाले परियोजनाओं (कार्यों, प्रक्रियाओं) को लागू करने की प्रक्रिया में उत्पन्न हो सकते हैं। जोखिम मूल्यांकन की समस्या से निपटने वाले अधिकांश वैज्ञानिक कहते हैं कि गुणात्मक विश्लेषण सबसे कठिन चरण है। सामान्य विश्लेषणजोखिम की डिग्री।
गुणात्मक जोखिम मूल्यांकन उन जोखिमों की पहचान करने और पहचानने की प्रक्रिया है जिनकी आवश्यकता है त्वरित प्रतिक्रिया... यह जोखिम मूल्यांकन जोखिम की गंभीरता को निर्धारित करता है और प्रतिक्रिया चुनता है। उनके साथ सूचना की उपलब्धता जोखिमों की विभिन्न श्रेणियों को प्राथमिकता देने में मदद करती है। एक गुणात्मक जोखिम मूल्यांकन जोखिम की घटना के लिए स्थितियों का आकलन और मानक तरीकों और साधनों का उपयोग करके किसी वस्तु पर उनके प्रभाव का निर्धारण है। गुणात्मक मूल्यांकन का मुख्य उद्देश्य संभावित प्रकार के जोखिमों की परिभाषा है, साथ ही एक निश्चित प्रकार की गतिविधि के कार्यान्वयन में जोखिम के स्तर को प्रभावित करने वाले कारक हैं। इस स्तर पर, सभी संभावित परिस्थितियों की पहचान करना महत्वपूर्ण है और विस्तृत विवरणसभी संभावित जोखिम।
सबसे अधिक जोखिम विश्लेषण योजना के लिए प्रदान करना:
पहचान विशेष प्रकारजोखिम;
जोखिम विश्लेषण तकनीक का विकल्प;
जोखिम कारक और उनका महत्व स्थापित करना;
जोखिम कार्रवाई के तंत्र का एक मॉडल बनाना;
व्यक्तिगत जोखिमों और उनकी कार्रवाई के संचयी प्रभाव के बीच संबंध स्थापित करना;
आर्थिक जोखिमों के एक सामान्य पोर्टफोलियो का गठन।
विश्लेषण के परिणामस्वरूप, सभी संभावित जोखिमों का स्पष्ट विचार प्राप्त करना आवश्यक है, संभावित जोखिम क्षेत्रों की पहचान की जाती है, और नकारात्मक परिणामया अतिरिक्त लाभ जो किसी विशेष समाधान के कार्यान्वयन से उत्पन्न हो सकते हैं।
उद्यम का गुणात्मक जोखिम मूल्यांकन निम्नलिखित क्षेत्रों में किया जाता है:
व्यवसाय की प्रकृति;
बाहरी वातावरण;
प्रबंधन की गुणवत्ता;
गतिविधि की प्रकृति;
काम की स्थिरता, स्थिरता;
संगठन की वित्तीय स्थिति, आदि।
आमतौर पर, गुणात्मक जोखिम विश्लेषण दो चरणों में किया जाता है। पहले चरण में पसंद के अपेक्षित सकारात्मक परिणामों (आय) की तुलना करना शामिल है विशिष्ट दिशासंभावित परिणामों (नुकसान, नुकसान) के साथ उद्यमशीलता की गतिविधि, जिनमें से हैं: वित्तीय, सामग्री, अस्थायी, सामाजिक, कार्यान्वयन, पर्यावरण और नैतिक और मनोवैज्ञानिक। उनकी तुलना अपेक्षित परिणामों से की जाती है जो कंपनी को गतिविधि की एक निश्चित दिशा के विकास में प्राप्त होगी।
दूसरे चरण में, रणनीति विकसित करने के चरण में उद्यम प्रबंधकों द्वारा किए गए निर्णयों का प्रभाव, अन्य व्यावसायिक संस्थाओं के हितों और व्यवहार को निर्धारित किया जाता है, क्योंकि वे अलगाव में कार्य नहीं करते हैं, लेकिन बाजार के तत्व हैं। विश्लेषण के इस चरण के दौरान, वे उन विषयों का भी निर्धारण करते हैं जो एक निश्चित प्रकार के जोखिम की घटना से लाभान्वित होंगे।
गुणात्मक जोखिम मूल्यांकन के लिए व्यवहार में, इसका सबसे अधिक उपयोग किया जाता है विशेषज्ञ तरीके, अपेक्षित प्रदर्शन मापदंडों के व्यक्तिपरक मूल्यांकन के आधार पर। विश्लेषण प्रक्रिया में उपयोग की जाने वाली सबसे आम विधि है विशेषज्ञ आकलन की विधि, जिसका सार अनुभवी विशेषज्ञों और विशेषज्ञों की राय के प्रसंस्करण के आधार पर संगठन की गतिविधियों को खतरा पैदा करने वाले जोखिमों के बारे में आवश्यक जानकारी प्राप्त करना है।
समस्याओं को हल करते समय इस पद्धति का उपयोग करने की सलाह दी जाती है जो खुद को औपचारिकता के लिए उधार नहीं देते हैं, जब जानकारी की अपूर्णता और अशुद्धि जोखिम के स्तर का आकलन करने के लिए सटीक तरीकों के उपयोग की अनुमति नहीं देती है।
जोखिम का स्तर - यह उद्यम की संपत्ति के मूल्य के लिए अपेक्षित नुकसान के पैमाने के अनुपात के साथ-साथ इन नुकसानों के होने की संभावना का आकलन है। उदाहरण के लिए, विशेषज्ञ निम्नलिखित घटकों के संदर्भ में किसी उद्यम को उच्च, मध्यम और निम्न जोखिम स्तरों में विभाजित करके उसकी वित्तीय स्थिति का आकलन कर सकते हैं:
क्रेडिट का उपयोग करना:
ए। जोखिम का स्तर अधिक है यदि कंपनी उधार ली गई धनराशि के उपयोग के बिना अपनी वर्तमान गतिविधियों को पूरा नहीं कर सकती है;
बी। जोखिम का स्तर मध्यम है, अगर उद्यम को विकास, व्यवसाय विस्तार के लिए निवेश ऋण की आवश्यकता है;
वी निम्न स्तरजोखिम तब होता है जब कंपनी ऋण नहीं लेती है या शायद ही कभी उनका उपयोग करती है।
स्वयं का कार्यशील पूंजी स्तर:
ए। यदि स्वयं की परिसंचारी संपत्तियों की समस्याएं (कमी) हैं तो जोखिम अधिक है;
बी। जोखिम औसत है यदि इक्विटी अनुपात कार्यशील पूंजीमानक के बराबर;
वी जोखिम कम है यदि स्वयं की परिसंचारी संपत्ति के प्रावधान का अनुपात मानक से अधिक है।
परिसंपत्ति तरलता:
ए। कच्चे माल और सामग्री के बड़े अतिरिक्त स्टॉक से जुड़े जोखिम का एक उच्च स्तर, तैयार उत्पादएक गोदाम में, अतिदेय प्राप्य।
दिवालियापन की संभावना: ए। उच्च;
बी। मौजूद; वी कम।
लाभप्रदता:
ए। उद्योग औसत की तुलना में कम लाभप्रदता का अर्थ है उच्च जोखिम।
प्राप्य खातों का स्तर:
a.60% वर्तमान संपत्ति, 180 दिनों से अधिक की टर्नओवर अवधि - उच्च जोखिम;
मौजूदा परिसंपत्तियों का 6.40-60%, कारोबार की अवधि 30-60 दिन - औसत जोखिम;
वी वर्तमान संपत्ति का 40% से कम, कारोबार की अवधि 30 दिनों से कम - कम।
उद्यम के वित्तीय निवेश:
ए। अगर शेयर करें वित्तीय निवेशसंपत्ति में अधिक है, और संपत्ति की लाभप्रदता मुख्य गतिविधि की लाभप्रदता से कम है, क्रमशः, कंपनी जोखिम भरे अनुमानों में लगी हुई थी, उच्च लाभप्रदता की अपेक्षाओं को पूरा नहीं करती थी।
गुणात्मक जोखिम विश्लेषण में विशेषज्ञ आकलन का उपयोग करने के मुख्य उद्देश्य हैं:
आज और भविष्य में किसी घटना या घटना के विकास के क्रम का पूर्वानुमान लगाना। जोखिम का विश्लेषण और मूल्यांकन करके, यह जोखिम के स्रोतों और कारणों की पहचान कर रहा है, प्रतिस्पर्धियों के कार्यों की भविष्यवाणी कर रहा है, सभी संभावित जोखिमों की पहचान कर रहा है, जोखिम घटनाओं की घटना की संभावना का आकलन कर रहा है, सापेक्ष महत्व और रैंकिंग जोखिम के गुणांक निर्दिष्ट कर रहा है, जोखिम को कम करने के तरीकों की पहचान कर रहा है। आदि।;
कार्यों के परिदृश्य तैयार करना;
का उपयोग करके विकल्पों का एक पूरा सेट और गुणात्मक मूल्यांकन का गठन विभिन्न तरीकेजोखिम में कमी या उसका संयोजन; और इसी तरह।
इस पद्धति के लाभ समय पर प्रबंधन निर्णयों और अपेक्षाकृत कम लागत के लिए जानकारी प्राप्त करने की दक्षता हैं। नुकसान अपेक्षाकृत है उच्च स्तरव्यक्तिपरकता और, परिणामस्वरूप, प्राप्त अनुमानों की विश्वसनीयता में विश्वास की कमी।
तो, गुणात्मक जोखिम विश्लेषण के मुख्य परिणाम हैं: विशिष्ट जोखिमों और कारणों की पहचान जो उन्हें जन्म देते हैं, विश्लेषण और कुछ जोखिमों के संभावित कार्यान्वयन के काल्पनिक परिणामों के बराबर लागत, क्षति को कम करने के उपायों के प्रस्ताव और अंत में, उनके लागत मूल्यांकन।
यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि एक गुणात्मक जोखिम विश्लेषण भी इसके मात्रात्मक परिणाम को मानता है, अर्थात विश्लेषण प्रक्रिया में न केवल विशिष्ट प्रजातियों का विवरण, पहचान शामिल होना चाहिए संभावित कारणउनकी घटना, उनके कार्यान्वयन के अपेक्षित परिणामों का विश्लेषण और पहचाने गए जोखिमों को कम करने के प्रस्ताव, लेकिन संभावित नुकसान की लागत का अनुमान और पहचाने गए जोखिमों को कम करने के सभी उपाय।
विशेषज्ञ आकलन की विश्वसनीयता बढ़ाने के लिए विशेषज्ञों के चयन के लिए कई मानदंडों और उनके निष्कर्षों को संसाधित करने के लिए मात्रात्मक तरीकों के अनुसार उपयुक्त प्रक्रियाओं की आवश्यकता होती है।
विश्लेषण के परिणाम मात्रात्मक जोखिम विश्लेषण के कार्यान्वयन के लिए महत्वपूर्ण प्रारंभिक जानकारी के रूप में कार्य करते हैं, जो व्यक्तिगत जोखिमों के संख्यात्मक निर्धारण के साथ-साथ उद्यम की गतिविधियों के कुल जोखिम के लिए प्रदान करता है।
महत्वपूर्ण जोखिम कारकों को पहचानने और उजागर करने की आवश्यकता, प्रबंधन प्रक्रिया की दक्षता में वृद्धि, वैकल्पिक विकल्पों के एक सेट के आधार पर एक विशिष्ट आर्थिक निर्णय चुनने की संभावना का अस्तित्व मात्रात्मक लोगों के साथ विश्लेषण को पूरक करने के लिए आवश्यक बनाता है।
मात्रात्मक विश्लेषण का उद्देश्य संभाव्यता विशेषताओं की परिभाषा के साथ व्यक्तिगत जोखिमों की एक संख्यात्मक अभिव्यक्ति प्राप्त करना है और संभावित नुकसान... जोखिम के स्तर के मात्रात्मक मूल्य को अक्सर जोखिम की स्थिति के परिणामों और इसकी घटना की संभावना के संकेतकों के उत्पाद के एक समारोह के रूप में परिभाषित किया जाता है। इसके लिए, परिदृश्यों का एक सेट बनाया जाता है और कुछ प्रकार के जोखिमों के लिए उनके आकार के आधार पर नुकसान की शुरुआत की संभावना के वितरण समारोह का निर्माण किया जा सकता है।
मात्रात्मक विधियां निरपेक्ष और सापेक्ष रूप में जोखिम के आकलन के लिए प्रदान करें। निरपेक्ष रूप से, जोखिम को मौद्रिक संदर्भ में संभावित नुकसान की आवृत्ति या आकार से मापा जाता है।
सापेक्ष शब्दों में, जोखिम को विभिन्न आयामहीन संकेतकों द्वारा मापा जाता है, यह दो या दो से अधिक संकेतकों का अनुपात है।
आवृत्ति एक निश्चित स्तर के नुकसान की घटना सूत्र द्वारा निर्धारित की जाती है:
कहां आर - नुकसान के एक निश्चित स्तर की घटना की आवृत्ति; एन एस - नुकसान के एक विशिष्ट स्तर की घटना के मामलों की संख्या; पज़ागो - सांख्यिकीय नमूने में मामलों की कुल संख्या, जिसमें खातों और सफल लेनदेन सहित सब कुछ शामिल है।
निरपेक्ष रूप से जोखिम की डिग्री का निर्धारण कुछ प्रकार के नुकसानों की विशेषताओं के संबंध में उपयोग करने के लिए उचित है, और सापेक्ष शब्दों में - वास्तविक, उद्योग औसत, बाजार खंड के लिए औसत के साथ नुकसान के अनुमानित स्तर की तुलना करते समय, और पसंद।
ये करते समय मात्रात्मक विश्लेषण जोखिम, सबसे आम और सार्वभौमिक हैं तरीके:
सांख्यिकीय विधि;
सादृश्य विधि;
निर्णय वृक्ष विधि;
विश्लेषणात्मक विधि।
आइए तरीकों पर करीब से नज़र डालें।
सांख्यिकीय विधि जोखिम के परिमाण को स्थापित करने के लिए, किसी घटना की संभावना को निर्धारित करने के लिए, किसी दिए गए या समान उद्यम में हुए नुकसान और मुनाफे के आंकड़ों के अध्ययन के आधार पर। संभाव्यता एक निश्चित परिणाम प्राप्त करने की संभावना को संदर्भित करती है।
जोखिमों का आकलन करने के लिए सांख्यिकीय विधियों का मुख्य कार्य अतीत में किसी विशेष जोखिम वस्तु (संगठन) की गतिविधियों पर उपलब्ध आंकड़ों के सांख्यिकीय अध्ययन के आधार पर एक व्यक्तिगत प्रतिकूल घटना की संभावना का निर्धारण करना है। सरलतम मामले में, किसी गतिविधि के मात्रात्मक जोखिमों का मूल्यांकन विचरण, मानक विचलन और भिन्नता के गुणांक के संकेतकों का उपयोग करके किया जाता है।
निरपेक्ष शब्दों में, जोखिम की डिग्री (डिग्री) (लक्ष्य प्राप्त करने में अपेक्षित विफलता की डिग्री) को इन अवांछनीय परिणामों (नुकसान, भुगतान, आदि) के मूल्य से विफलता (अवांछनीय परिणाम) की संभावना के उत्पाद के रूप में परिभाषित किया जा सकता है। ।):
कहां मैं हूँ, - जोखिम की भयावहता;
बी, - नुकसान की राशि (नुकसान)
जी।, - अवांछित जोखिमों की संभावना।
संभावना (आर) सांख्यिकीय आंकड़ों के आधार पर पर्याप्त सटीकता के साथ गणना की जाती है। वास्तविक डेटा का मूल्यांकन करने के लिए, सभी संभावनाओं को समान माना जाता है और निम्नानुसार निर्धारित किया जाता है:
औसत अपेक्षित मूल्य स्थिति की अनिश्चितता से जुड़ा होता है, इसे सभी संभावित परिणामों के भारित औसत के रूप में व्यक्त किया जाता है वी, जहां प्रत्येक परिणाम की संभावना (आर) संबंधित मान की आवृत्ति या वजन के रूप में उपयोग किया जाता है (वी)।
तब अपेक्षित, सबसे अधिक संभावित हानि राशि (हानि, आय, लाभ) होगी:
कहां एन एस - मामलों की संख्या;
में और - / "वें मामले में नुकसान (हानि, आय, लाभ) की राशि; पुनः - / "वें मामले की घटना की संभावना।
औसत अपेक्षित मूल्य एक सामान्यीकृत मात्रात्मक विशेषता है और किसी भी विकल्प के पक्ष में निर्णय की अनुमति नहीं देता है। अंतिम निर्णय के लिए, संकेतकों में उतार-चढ़ाव को मापना आवश्यक है, अर्थात संभावित परिणाम में उतार-चढ़ाव की डिग्री निर्धारित करना। संभावित परिणाम में उतार-चढ़ाव वह डिग्री है जिस तक अपेक्षित मूल्य माध्य से विचलित होता है। इसे निर्धारित करने के लिए, विचरण या मानक विचलन की गणना आमतौर पर की जाती है।
फैलाव (<т) - это взвешенное среднее из квадратов отклонений действительных результатов от среднего значения:
औसत विचलन की गणना विभिन्न परिकल्पनाओं के सांख्यिकीय परीक्षणों के साथ-साथ यादृच्छिक चर के बीच संबंधों की पहचान करने के लिए की जाती है। यह आँकड़ा सबसे सामान्य प्रकार का विचरण है जिसका उपयोग जोखिम स्कोर की गणना में किया जाता है।
औसत विचलन सूत्र द्वारा निर्धारित:
भिन्नता का गुणांक (डी) आय के मानक विचलन और अपेक्षित आय (व्यय) के सापेक्ष मूल्य का अनुपात है:
भिन्नता का गुणांक आपको उन विशेषताओं के उतार-चढ़ाव की तुलना करने की अनुमति देता है जिनमें माप की विभिन्न इकाइयाँ होती हैं। भिन्नता का गुणांक जितना अधिक होगा, संकेतों के उतार-चढ़ाव उतने ही मजबूत होंगे। भिन्नता के गुणांक के मूल्य के आधार पर, जोखिम का आकलन करने के लिए निम्नलिखित पैमाने का उपयोग किया जा सकता है:
0.0-0.1 - न्यूनतम जोखिम;
0.1-0.25 - कम जोखिम;
0.25-0.50 - स्वीकार्य जोखिम;
0.50-0.75 - गंभीर जोखिम;
0.75-1.0 एक भयावह जोखिम है।
जोखिम को मापने के लिए सांख्यिकीय तरीकों को सबसे आम माना जाता है। उनके फायदों में गणितीय गणनाओं की सादगी और नुकसान शामिल हैं - बड़ी संख्या में अवलोकनों की आवश्यकता (डेटा सरणी जितनी बड़ी होगी, जोखिम मूल्यांकन उतना ही विश्वसनीय होगा)।
विशेषज्ञ मूल्यांकन की विधि। इस पद्धति में कारकों के दो समूहों के विशेषज्ञों द्वारा विश्लेषण शामिल है - मात्रात्मक और गुणात्मक। विशेषज्ञ आकलन एक विशेष आर्थिक घटना या प्रक्रिया के बारे में विशेषज्ञों की एक तार्किक प्रस्तुति और निष्कर्ष हैं। सांख्यिकीय पद्धति के विपरीत, इस पद्धति का उपयोग कमी की स्थिति में और यहां तक कि जानकारी के पूर्ण अभाव में भी किया जा सकता है। यह अन्य विधियों की तुलना में इसका महत्वपूर्ण लाभ है।
विशेषज्ञ मूल्यांकन पद्धति का एक अन्य लाभ स्थितियों का विश्लेषण करने और विभिन्न गुणात्मक कारकों के प्रभाव को ध्यान में रखते हुए विशेषज्ञों के अनुभव का उपयोग करने की संभावना है। औपचारिक रूप से, सहकर्मी समीक्षा प्रक्रिया में अक्सर निम्नलिखित शामिल होते हैं। संगठन का प्रबंधन विशेषज्ञ (प्रश्नावली) शीट के रूप में मूल्यांकन मानदंडों की एक सूची विकसित करता है। प्रत्येक मानदंड के लिए, उपयुक्त भारोत्तोलन कारक निर्दिष्ट किए जाते हैं, उन्हें विशेषज्ञों को सूचित नहीं किया जाता है। इसके अलावा, प्रत्येक मानदंड के लिए, उत्तर विकल्प होते हैं, जिनका वजन भी विशेषज्ञों के लिए अज्ञात होता है। विश्लेषण करने वाले विशेषज्ञ, शोध की वस्तु का विश्लेषण करते हैं और चुने हुए उत्तर विकल्प को चिह्नित करते हैं। पूर्ण विशेषज्ञ शीट को तदनुसार संसाधित किया जाता है (सांख्यिकीय (कंप्यूटर) सूचना प्रसंस्करण पैकेजों का उपयोग करके, और किए गए परीक्षा के परिणाम (या परिणाम)) प्राप्त किया जाता है।
व्यवहार में, व्यक्तिगत और समूह विशेषज्ञ आकलन दोनों का उपयोग किया जाता है।
व्यक्तिगत विशेषज्ञता का लाभ निर्णय लेने के लिए सूचना प्राप्त करने की तत्परता और अपेक्षाकृत कम लागत है। नुकसान उच्च स्तर की व्यक्तिपरकता है, और, तदनुसार, प्राप्त विशेषज्ञ आकलन की विश्वसनीयता में कमी।
सहकर्मी समीक्षाएं आम तौर पर कम व्यक्तिपरक होती हैं, और उनके आधार पर निर्णय लागू होने की अधिक संभावना होती है। यह माना जाता है कि अनिश्चितता की स्थिति में किसी समस्या को हल करने के मामले में विशेषज्ञों के समूह की राय एक विशेषज्ञ की तुलना में अधिक उचित है।
विशेषज्ञों द्वारा वस्तुनिष्ठ राय के गठन के लिए अनुकूल परिस्थितियों को सुनिश्चित करने के लिए, निम्नलिखित सिद्धांतों का पालन करना उचित है:
अनुसंधान वस्तु के बारे में अपने स्वयं के निर्णयों के विशेषज्ञों के गठन की स्वतंत्रता;
प्रश्नावली के साथ काम करने की सुविधा (प्रश्नों को आम तौर पर स्वीकृत शर्तों में तैयार किया जाना चाहिए, किसी भी अर्थ संबंधी अस्पष्टता को छोड़कर, आदि);
अनुसंधान वस्तु की संरचना के लिए प्रश्नों का तार्किक पत्राचार;
प्रश्नावली का उत्तर देने में लगने वाला स्वीकार्य समय, मूल्यांकन के लिए सुविधाजनक समय;
प्रतिक्रियाओं की गुमनामी रखते हुए;
विशेषज्ञों को उनकी जरूरत की सभी जानकारी प्रदान करना।
विशेषज्ञ सर्वेक्षण की बारीकियों के आधार पर, अनुसंधान की वस्तु और विशेषज्ञ डेटा पद्धति का उपयोग किया जाता है, विशेषज्ञ आकलन में माप का एक अलग पैमाना हो सकता है।
एकत्रित विशेषज्ञ डेटा का निदान करते समय, अध्ययन के उद्देश्य और अपनाए गए मॉडल के अनुसार, प्रबंधन निर्णय लेने के लिए सुविधाजनक रूप में विशेषज्ञों से प्राप्त जानकारी को प्रस्तुत करना आवश्यक है (वस्तुओं, संकेतकों, कारकों की व्यवस्था करने के लिए) , आदि), और कार्रवाई विशेषज्ञों की निरंतरता और विशेषज्ञ आकलन की विश्वसनीयता का निर्धारण करने के लिए भी। इसलिए, उदाहरण के लिए, निदान की प्रक्रिया में पहचाने गए जोखिमों को उनके महत्व (प्रभाव की डिग्री), जोखिम में कमी के विकल्प - उनकी वरीयता के क्रम में प्रस्तुत किया जाना चाहिए। सबसे आम आदेश देने के तरीके रैंकिंग, प्रत्यक्ष स्कोरिंग, अनुक्रमिक तुलना, जोड़ीदार तुलना हैं।
विशेषज्ञ राय की निरंतरता का आकलन करने के लिए, सबसे अधिक बार समवर्ती गुणांक का उपयोग किया जाता है, जिसका मूल्य हमें अनुमानों की विश्वसनीयता के बारे में निष्कर्ष निकालने की अनुमति देता है।
समवर्ती कारक सूत्र द्वारा निर्धारित:
कहां <Уф - विशेषज्ञों द्वारा दिए गए अंतिम (आदेशित) अनुमानों का वास्तविक विचरण;
° अधिकतम अंतिम (आदेशित) अनुमानों का विचरण है, बशर्ते कि विशेषज्ञों की राय पूरी तरह से मेल खाती हो;
ए - जी "-थ ऑब्जेक्ट द्वारा प्राप्त कुल स्कोर;
टी - अध्ययन के तहत वस्तुओं की संख्या;
एन एस - विशेषज्ञों की संख्या।
समरूपता के गुणांक का मान 0 से 1 तक भिन्न होता है। यदि गुणांक का मान शून्य है, तो विभिन्न विशेषज्ञों के आकलन के बीच कोई संबंध नहीं है, अर्थात राय की कोई संगति नहीं है। यदि मान एक के बराबर है, तो विशेषज्ञों की राय में पूर्ण सहमति है। सरलीकृत मूल्यांकन के लिए, विशेषज्ञों की राय को सुसंगत मानने की प्रथा है, अगर] ¥> 0.5, और अच्छी तरह से मेल खाता है अगर वां > 0.7।
एक विशेषज्ञ के ज्ञान और अनुभव के आधार पर सहज विशेषताएँ, ज्यादातर मामलों में, काफी सटीक अनुमान देती हैं। विशेषज्ञ तरीके आपको प्रबंधन निर्णयों के विकास और अपनाने के लिए आवश्यक जानकारी प्राप्त करने के लिए जल्दी और बिना बड़े समय और श्रम लागत की अनुमति देते हैं।
विशेषज्ञ आकलन की विधि द्वारा आवेदन की प्रभावशीलता और जोखिम निदान की विश्वसनीयता काफी हद तक योग्यता और चयनित विशेषज्ञों की संख्या, सटीकता के कारकों (मानदंड) की गुणवत्ता और फॉर्मूलेशन की अस्पष्टता पर निर्भर करती है। ये परिस्थितियाँ अक्सर इस पद्धति के व्यापक उपयोग को सीमित करती हैं।
आकलन गुणांक की प्रणाली और, यदि आवश्यक हो, तो इन गुणांकों के वजन के पैमाने;
प्राप्त संकेतकों के मूल्यों के मूल्यांकन के लिए तराजू;
रेटिंग मूल्यांकन प्रणाली विकसित करने की प्रक्रिया में, तुलना के लिए एक मानक चुनने की समस्या उत्पन्न होती है (सशर्त संदर्भ उद्यम के साथ तुलना काफी संभव है, लेकिन इस तरह के मानक के चुनाव के लिए प्रत्येक प्रकार के जोखिम के लिए स्पष्टीकरण की आवश्यकता होती है)। बड़ी संख्या में उद्यमों में से सर्वश्रेष्ठ का चयन करना आवश्यक नहीं है; उद्यमों के संकेतकों की सूची से केवल सर्वश्रेष्ठ का चयन करना और तुलना के लिए उनसे एक मानक बनाना अधिक सुविधाजनक है।
इस पद्धति का उपयोग करते समय, रेटिंग पैमाना पूर्व-निर्मित होना चाहिए और इसमें "अच्छे" या "खराब" पैमाने पर, एक नियम के रूप में, न्यूनतम रैंकिंग मान शामिल होना चाहिए। यह स्पष्ट है कि जोखिम मूल्यांकन की रेटिंग पद्धति के लिए ऐसी रैंकिंग प्रणाली पर्याप्त सटीकता के साथ इसकी डिग्री निर्धारित करने की अनुमति नहीं देती है। हालांकि, इस पद्धति ने निम्नलिखित कारणों से व्यावहारिक जोखिम मूल्यांकन में व्यापक आवेदन पाया है। सबसे पहले, यह विधि बड़े डेटा सेट के विश्लेषण के लिए प्रदान नहीं करती है। दूसरे, इस पद्धति का अनुप्रयोग एक निश्चित पैमाने पर प्राप्त परिणाम की समानांतर रैंकिंग को निर्धारित करता है। तीसरा, रेटिंग पद्धति के लिए उपयोगकर्ता से विशेष गणितीय प्रशिक्षण की आवश्यकता नहीं होती है, बल्कि प्राथमिक वित्तीय गणना के ढांचे में केवल कौशल की आवश्यकता होती है। इस पद्धति की पर्याप्तता बढ़ाने के लिए, कुछ मामलों में गुणांक की गणना करते समय, कुछ वित्तीय लेनदेन की जोखिम को ध्यान में रखते हुए, सही मापदंडों, विभिन्न भारों और पुनर्गणना का उपयोग करने की सलाह दी जाती है।
रेटिंग मूल्यांकन में पर्याप्त रूप से प्रभावी तुलना के लिए कुछ संदर्भ मूल्यों की उपस्थिति है, वास्तविक और संदर्भ मूल्यों के बीच दूरी या अंतर की विधि द्वारा रेटिंग की गणना मानता है। अंतिम रेटिंग निर्धारित करते समय, कुछ मूल्य और दूरी को रैंक किया जाता है।
हालांकि, जैसा कि अध्ययनों से पता चलता है, यह विधि किसी विशेष स्थिति की सभी सूक्ष्मताओं को ध्यान में रखना संभव नहीं बनाती है और अक्सर गलत परिणाम देती है, जिसे अनुमानित गुणांक की सीमा द्वारा समझाया जाता है, केवल विशिष्ट में उनके आवेदन की संभावना परिस्थितियों, बेहिसाब कारकों का तात्कालिक प्रभाव और मानक के गलत चुनाव की संभावना।
सादृश्य विधि। सादृश्य पद्धति का सार उन वस्तुओं पर सभी उपलब्ध आंकड़ों के विश्लेषण में निहित है, जिनका मूल्यांकन किए गए के साथ उच्च स्तर की समानता है। यह नुकसान की घटना की संभावनाओं की गणना के उद्देश्य से किया जाता है। विधि समान वस्तुओं के डेटाबेस का उपयोग सामान्य निर्भरताओं की पहचान करने और उन्हें अध्ययन के तहत वस्तु में स्थानांतरित करने के लिए करती है।
सादृश्य पद्धति का उपयोग अक्सर आवर्ती परियोजनाओं के जोखिम का आकलन करने में किया जाता है, उदाहरण के लिए, निर्माण, बीमा व्यवसाय आदि में।
इस पद्धति का उपयोग तब किया जाता है जब अन्य सभी जोखिम मूल्यांकन विधियां अस्वीकार्य होती हैं। सूचना के स्रोत बहुत विविध हो सकते हैं: सांख्यिकीय और लेखा रिपोर्ट, साझेदार उद्यमों और प्रतिस्पर्धियों की प्रकाशित रिपोर्ट, सरकारी एजेंसियों की जानकारी, और इसी तरह।
उपमाओं की पद्धति का उपयोग करने की समीचीनता इस तथ्य में निहित है कि इसका उपयोग उद्यमशीलता गतिविधि के नए क्षेत्रों के जोखिम की डिग्री की पहचान करने के मामले में किया जा सकता है, जब कोई सांख्यिकीय जानकारी नहीं होती है।
विधि के नुकसान में जोखिम मूल्यांकन में समय कारक पर विचार की कमी और केवल पूर्ण और विश्वसनीय जानकारी की आवश्यकता शामिल है। उपमाओं की विधि का उपयोग करने के मामले में, घटना या प्रक्रियाओं की समानता की डिग्री के लिए जोखिम मूल्यांकन के परिणामों को सही करना हमेशा आवश्यक होता है।
निर्णय वृक्ष विधि। "निर्णय वृक्ष" एक प्रबंधकीय निर्णय लेने की समस्या का एक योजनाबद्ध प्रतिनिधित्व है, इसमें एक ग्राफ का रूप है, जिसके कोने कुछ राज्यों का प्रतिनिधित्व करते हैं जिनमें पसंद की आवश्यकता उत्पन्न होती है, और पेड़ की शाखाएं विभिन्न घटनाओं का प्रतिनिधित्व करती हैं ( निर्णय, परिणाम, संचालन) जो प्रत्येक व्यक्तिगत स्थिति में हो सकते हैं। "पेड़" की प्रत्येक शाखा को व्यक्तिगत संख्यात्मक विशेषताओं को सौंपा गया है। शाखाओं पर विचार किया जाता है, उदाहरण के लिए, भुगतान का आकार (वित्तीय प्रवाह) और इसके कार्यान्वयन की संभावना, जो इसके जोखिम के स्तर की विशेषता है।
एक निर्णय वृक्ष एक नेता को गतिविधि के विभिन्न क्षेत्रों का मूल्यांकन करने, उनके साथ वित्तीय परिणामों को सहसंबंधित करने, उनकी संभावना के अनुसार समायोजित करने और फिर विकल्पों की तुलना करने की अनुमति देता है। निर्णय तैयार करने की प्रक्रिया में, विभिन्न विकल्पों पर विचार किया जाता है जिन्हें अपनाया जा सकता है, साथ ही प्रत्येक विकल्प के लिए - ऐसी स्थितियाँ जो हो सकती हैं। लगभग सभी निर्णय लेने के मामलों में, प्रबंधक किसी घटना की संभावना या संभावना का मूल्यांकन करता है। यदि घटना घटित होती है, तो प्रायिकता 1 से लेकर 0 तक होती है, यदि निश्चित रूप से ऐसा नहीं होता है।
विधि इस धारणा पर आधारित है कि "पेड़" की प्रत्येक शाखा के वित्तीय प्रवाह एक दूसरे के साथ सहसंबद्ध नहीं हैं। "निर्णय वृक्ष" विधि की केंद्रीय अवधारणा प्रत्येक विकल्प या विकल्प के लिए अपेक्षित मूल्य निर्धारित करना है, जो संभावित मूल्यों का योग उनकी संभावनाओं से गुणा किया जाता है।
प्रत्येक "शाखा" पर सकारात्मक परिणाम की संभावना निर्धारित करने के आधार पर विश्लेषण में, क्रियाओं को सबसे अच्छी विशेषता के साथ चुना जाता है, यानी सबसे सकारात्मक अपेक्षित मूल्य।
निम्नलिखित मामलों में इस विधि का उपयोग करने की सलाह दी जाती है:
रणनीतियों के उनके घटित होने की कुछ संभावनाओं के साथ चुनने के लिए सीमित संख्या में विकल्प या विकल्प हैं;
लिए गए निर्णय के परिणाम इस बात पर निर्भर करते हैं कि कौन सा विकल्प चुना गया है और वास्तव में कौन सी घटनाएँ घटित होती हैं।
विधि के नुकसान में घटनाओं के विकास के लिए गलत परिदृश्य चुनने की संभावना, प्रत्येक विकल्प पर पूर्ण और विश्वसनीय जानकारी की आवश्यकता शामिल है।
विश्लेषणात्मक विधि। जोखिम मूल्यांकन की विश्लेषणात्मक विधि सांख्यिकीय मूल्यांकन और विशेषज्ञ विश्लेषण के सिद्धांतों का एक विशिष्ट संयोजन है। आमतौर पर, यह कई चरणों में किया जाता है।
पहले चरण में, सूचना के विश्लेषणात्मक प्रसंस्करण की तैयारी की जाती है, इसमें शामिल हैं:
1) एक प्रमुख पैरामीटर का निर्धारण जिसके संबंध में व्यावसायिक गतिविधि की एक विशिष्ट दिशा का मूल्यांकन किया जाता है (उदाहरण के लिए, बिक्री की मात्रा, लाभ मार्जिन, लाभप्रदता, आदि);
2) संगठन की गतिविधियों को प्रभावित करने वाले कारकों का चयन, और, परिणामस्वरूप, एक प्रमुख पैरामीटर पर (उदाहरण के लिए, मुद्रास्फीति दर, राजनीतिक स्थिरता, अनुबंधों की पूर्ति की डिग्री, आदि);
3) उत्पादन प्रक्रिया के सभी चरणों में प्रमुख पैरामीटर के मूल्यों की गणना (विकास, उत्पादन में परिचय, उत्पादन, गतिविधि के इस क्षेत्र का परिसमापन)।
इस तरह से गठित व्यय और प्राप्तियों का क्रम न केवल अध्ययन किए गए गतिविधि क्षेत्र की समग्र आर्थिक दक्षता को निर्धारित करना संभव बनाता है, बल्कि प्रत्येक चरण में इसके मूल्य को प्रकट करना भी संभव बनाता है।
दूसरे चरण में, प्रारंभिक मापदंडों के मूल्य पर चयनित परिणामी संकेतकों की निर्भरता के आरेख बनाए जाते हैं। प्राप्त आरेखों की एक दूसरे के साथ तुलना करते हुए, उन मुख्य संकेतकों को बाहर करना संभव है जिनका उद्यमशीलता गतिविधि के इस प्रकार (या प्रकार के समूह) पर सबसे अधिक प्रभाव पड़ता है।
तीसरे चरण में, प्रमुख मापदंडों के महत्वपूर्ण मूल्य निर्धारित किए जाते हैं। इस मामले में, एक ब्रेक-ईवन बिंदु की गणना की जा सकती है, जिसमें उद्यम की लागतों को कवर करने के लिए न्यूनतम स्वीकार्य बिक्री मात्रा, न्यूनतम दर या लाभ का द्रव्यमान, और इसी तरह दिखाया जा सकता है।
चौथे चरण के दौरान, प्रमुख मापदंडों और उन्हें प्रभावित करने वाले कारकों के प्राप्त महत्वपूर्ण मूल्यों के आधार पर, उद्यम की दक्षता और स्थिरता में सुधार के संभावित तरीके, और, परिणामस्वरूप, जोखिम की डिग्री को कम करने के तरीके हैं विश्लेषण किया।
विश्लेषणात्मक पद्धति का लाभ यह है कि यह जोखिम को प्रभावित करने वाले मापदंडों के कारक-आधारित विश्लेषण की संभावना और उन्हें प्रभावित करके इसकी डिग्री को कम करने के संभावित तरीकों की पहचान दोनों को जोड़ती है।
विश्लेषणात्मक तरीकों में संवेदनशीलता विश्लेषण, जोखिम के आधार पर छूट दरों को समायोजित करने की विधि, समकक्षों की विधि, परिदृश्यों की विधि और अन्य शामिल हैं।
संवेदनशीलता का विश्लेषण इसके निर्धारण में शामिल संकेतकों के मूल्यों की भिन्नता पर एक निश्चित प्रारंभिक संकेतक की निर्भरता के अध्ययन के लिए कम किया जाता है। इस पद्धति का उपयोग करने से निम्नलिखित प्रश्नों के उत्तर मिलते हैं:
एक या एक से अधिक इनपुट मात्रा का मूल्य निर्दिष्ट मूल्यों से कितना विचलित हो सकता है, बशर्ते कि प्रारंभिक संकेतक अनुमेय सीमा से आगे न जाए?
उनके पूर्व निर्धारित मूल्यों से एक या अधिक इनपुट मूल्यों के दिए गए विचलन के साथ प्रभावी संकेतक का मूल्य कितना बदल जाएगा?
छूट दर समायोजन विधि जोखिम को ध्यान में रखना सबसे सरल है और इसलिए व्यवहार में सबसे अधिक उपयोग किया जाता है। इसका मुख्य विचार कुछ बुनियादी छूट दर को समायोजित करना है, जिसे जोखिम मुक्त या न्यूनतम स्वीकार्य माना जाता है। समायोजन जोखिम इनाम के मूल्य को बढ़ाकर किया जाता है।
का उपयोग करके सही समकक्ष विधि भुगतान के प्रवाह के अपेक्षित मूल्यों को भुगतान के मूल्यों में अपेक्षित प्राप्तियों को लाने के लिए विशेष घटते गुणांकों को पेश करके समायोजित किया जाता है, जिसकी प्राप्ति व्यावहारिक रूप से संदेह से परे है, और जिसका मूल्य मज़बूती से निर्धारित किया जा सकता है .
स्क्रिप्टिंग विधि आपको इसके विचलन के संभाव्य अनुमानों के विश्लेषण के साथ प्रभावी संकेतक की संवेदनशीलता के अध्ययन को संयोजित करने की अनुमति देता है। इस पद्धति का उपयोग करके, आप घटनाओं के विभिन्न परिदृश्यों के लिए काफी दृश्य चित्र प्राप्त कर सकते हैं। यह संवेदनशीलता विश्लेषण पद्धति का एक तार्किक विकास है, क्योंकि यह कई कारकों के एक साथ परिवर्तन को ध्यान में रखता है।
चूंकि माना गया प्रत्येक तरीका अपनी कमियों के बिना नहीं है, इसलिए व्यवहार में कई अलग-अलग तरीकों का उपयोग करना आवश्यक है। बेशक, विभिन्न तरीकों से प्राप्त परिणाम अलग-अलग होंगे, लेकिन उनके बीच के अंतर के विश्लेषण से उन कारकों का पता चलेगा जिन्हें कुछ तरीकों से ध्यान में रखा जाता है और दूसरों में ध्यान में नहीं रखा जाता है, मूल्यांकन की सटीकता और विश्वसनीयता को प्रभावित करते हैं। परिणाम के। खाते में लिए गए जोखिम कारकों की तुलना में परिणामों में अंतर का विश्लेषण, कुछ प्रकार की गतिविधियों के जोखिम के संदर्भ में भविष्य की घटनाओं के विकास में मौजूदा रुझानों को प्रकट करेगा, और इससे अधिक सटीक भविष्यवाणी करना संभव हो जाएगा। नियोजित परिणामों को प्राप्त करने के जोखिम की डिग्री।
गुणात्मक दृष्टिकोण का मुख्य कार्य विचाराधीन परियोजना के संभावित प्रकार के जोखिमों की पहचान करना और पहचान करना है, साथ ही इस प्रकार के जोखिम को प्रभावित करने वाले स्रोतों और कारकों की पहचान करना और उनका वर्णन करना है। इसके अलावा, एक गुणात्मक विश्लेषण में संभावित नुकसान का विवरण, इसकी लागत का अनुमान और जोखिम को कम करने या रोकने के उपाय (जोखिम बीमा, भंडार का निर्माण, आदि) शामिल हैं। एक गुणात्मक दृष्टिकोण जो किसी निवेश परियोजना के जोखिम के संख्यात्मक मूल्य को निर्धारित करने की अनुमति नहीं देता है, संभाव्यता और गणितीय आंकड़ों के सिद्धांत के गणितीय तंत्र का उपयोग करके मात्रात्मक तरीकों का उपयोग करके आगे के शोध का आधार है। मात्रात्मक दृष्टिकोण का मुख्य कार्य प्रदर्शन मापदंडों पर जोखिम कारकों के प्रभाव को संख्यात्मक रूप से मापना है।
निवेश जोखिम का आकलन करने के लिए गुणात्मक तरीकों में, निम्नलिखित का सबसे अधिक उपयोग किया जाता है:
लागत प्रासंगिकता विश्लेषण; - सादृश्य की विधि; - विशेषज्ञ आकलन की विधि।
लागत प्रासंगिकता विश्लेषण के पीछे तर्क यह धारणा है कि लागत में वृद्धि निम्नलिखित कारकों में से एक या अधिक के कारण हो सकती है:
संपूर्ण या उसके व्यक्तिगत चरणों और घटकों के रूप में परियोजना की लागत का प्रारंभिक कम आंकलन; - अप्रत्याशित परिस्थितियों के कारण डिजाइन की सीमाओं में परिवर्तन; - परियोजना द्वारा प्रदान की गई मशीनों और तंत्रों की उत्पादकता में अंतर; - मुद्रास्फीति या कर कानून में बदलाव के कारण मूल की तुलना में परियोजना की लागत में वृद्धि।
विश्लेषण की प्रक्रिया में, निर्दिष्ट कारकों का विस्तृत विवरण दिया जाता है और प्रत्येक परियोजना विकल्प के लिए मद द्वारा संभावित लागत वृद्धि की एक चेकलिस्ट तैयार की जाती है। वित्तपोषण प्रक्रिया को परियोजना कार्यान्वयन के चरणों से जुड़े चरणों में विभाजित किया गया है। साथ ही, उस परियोजना के बारे में अतिरिक्त जानकारी को भी ध्यान में रखना आवश्यक है जो इसके विकसित होने पर आती है। फंड का चरणबद्ध आवंटन निवेशक को पहले संकेत पर अनुमति देता है कि निवेश का जोखिम बढ़ रहा है, या परियोजना का वित्तपोषण बंद कर देता है, या लागत कम करने के उपायों की तलाश शुरू कर देता है।
निवेश जोखिम का गुणात्मक मूल्यांकन करते समय सादृश्य विधि कम व्यापक नहीं है। इसका सार एक नई परियोजना के कार्यान्वयन में संभावित जोखिम को निर्धारित करने के लिए प्रतिकूल कारकों के जोखिम के परिणामों का अध्ययन करने, कम जोखिम वाली समान परियोजनाओं पर सभी उपलब्ध आंकड़ों के विश्लेषण में निहित है। जानकारी का स्रोत पश्चिमी बीमा कंपनियों द्वारा नियमित रूप से प्रकाशित डिजाइन, अनुबंध, निवेश और अन्य कंपनियों की विश्वसनीयता रेटिंग, विशिष्ट उत्पादों की मांग में रुझानों का विश्लेषण, कच्चे माल, ईंधन, भूमि आदि की कीमतें हो सकती हैं। वर्तमान में, रूसी डिजाइन संगठन साहित्य का अध्ययन करके, अनुसंधान आयोजित करके और परियोजना प्रबंधकों का साक्षात्कार करके जोखिमपूर्ण परियोजनाओं पर डेटाबेस डेटा बनाना शुरू कर दिया है।
इस पद्धति का उपयोग करने में मुख्य कठिनाई एक एनालॉग के सही चयन में निहित है, क्योंकि स्थितियों की समानता की डिग्री स्थापित करने के लिए कोई औपचारिक मानदंड नहीं हैं। लेकिन यहां तक कि अगर एक एनालॉग खोजना संभव है, तो, एक नियम के रूप में, विश्लेषण के लिए आवश्यक शर्तें तैयार करना बहुत मुश्किल है, परियोजना की विफलता के लिए संभावित परिदृश्यों का एक संपूर्ण और यथार्थवादी सेट। कारण यह है कि इन स्थितियों में से अधिकांश गुणात्मक रूप से भिन्न हैं, जो जटिलताएं उत्पन्न होती हैं वे अक्सर एक दूसरे के ऊपर स्तरित होती हैं, और उनका प्रभाव जटिल बातचीत के परिणामस्वरूप प्रकट होता है।
सटीकता की डिग्री का आकलन करना भी बेहद मुश्किल है जिसके साथ एक समान परियोजना के जोखिम के स्तर को विचाराधीन के जोखिम के रूप में लिया जा सकता है। इसके अलावा, कोई भी कार्यप्रणाली विकास नहीं है जो इस तरह के जोखिम मूल्यांकन प्रक्रिया के तर्क और विवरण का विस्तार से वर्णन करता है। उपरोक्त से पता चलता है कि निवेश परियोजना के जोखिम का अधिक या कम सटीक मूल्यांकन प्राप्त करने की तुलना में संभावित जोखिम स्थितियों का वर्णन करने के लिए लागत उपयुक्तता विश्लेषण पद्धति और सादृश्य विधि अधिक उपयुक्त हैं।
विशेषज्ञ जोखिम मूल्यांकन विधियाँ जोखिमों के पूर्वानुमान और विश्लेषण के तरीके हैं, जो नवीन परियोजनाओं के कार्यान्वयन में अनुभव वाले विशेषज्ञों के निष्कर्षों पर आधारित हैं।
विश्लेषण परियोजना के सभी चरणों के लिए जोखिमों की एक विस्तृत सूची के संकलन के साथ शुरू होता है। अलग-अलग काम करने वाले प्रत्येक विशेषज्ञ को प्रश्नावली के रूप में प्राथमिक जोखिमों की एक सूची प्रदान की जाती है और एक विशेष पैमाने पर उनकी घटना की संभावना का आकलन करने के लिए आमंत्रित किया जाता है। विशेषज्ञ जोखिम मूल्यांकन के सबसे सामान्य तरीकों में डेल्फ़ी पद्धति, रैंकिंग, जोड़ीवार तुलना, स्कोरिंग विधि और अन्य शामिल हैं।
डेल्फी पद्धति एक पूर्वानुमान पद्धति है जिसमें अनुसंधान की प्रक्रिया में समूह के सदस्यों के बीच सीधे संचार को बाहर रखा जाता है और भविष्य की काल्पनिक घटनाओं पर उनके विचारों का पता लगाने के लिए प्रश्नावली का उपयोग करके विशेषज्ञों का एक व्यक्तिगत सर्वेक्षण किया जाता है।
प्राप्त अनुमानों की विश्वसनीयता विशेषज्ञों की योग्यता, उनके निर्णयों की स्वतंत्रता के साथ-साथ परीक्षा के पद्धतिगत समर्थन पर निर्भर करती है। प्राप्त मूल्यों की विश्वसनीयता के संकेतकों में से एक विशेषज्ञ राय की सहमति (समझौता) का गुणांक है।
विशेषज्ञ मूल्यांकन पद्धति का उपयोग करते समय उत्पन्न होने वाली मुख्य समस्या प्राप्त परिणामों की निष्पक्षता और सटीकता से जुड़ी होती है। यह विशेषज्ञों के खराब चयन, समूह चर्चा की संभावना, किसी भी राय के प्रभुत्व ("एक आधिकारिक नेता की राय") आदि जैसे कारकों के कारण है।
क्षेत्रीय, राजनीतिक और क्रेडिट जोखिमों के आकलन में रेटिंग और विश्लेषणात्मक एजेंसियों की गतिविधियों में इस पद्धति का व्यापक रूप से उपयोग किया जाता है।
पोर्टफोलियो विधियाँ विश्लेषण और निवेश प्रबंधन के तरीकों के एक समूह का सामान्य नाम है, जिसे आर्थिक, गणितीय, सांख्यिकीय और अन्य तरीकों के आधार पर जोखिम को ध्यान में रखते हुए विकसित किया जा सकता है:
वित्तीय बाजार में काम के सिद्धांत (खंड, उद्योग और / या बाजार द्वारा निवेश निर्देश); - नवाचार पोर्टफोलियो की संरचना को बदलने की शर्तें (विशिष्ट प्रतिभूतियों को खरीदना या बेचना, आदि)। वित्तीय विश्लेषकों द्वारा वित्तीय बाजार में पेशेवर प्रतिभागियों के लिए पोर्टफोलियो विधियां विकसित की जाती हैं, और, एक नियम के रूप में, जानकार हैं।
विश्लेषण के ये और अन्य तरीके आपको जोखिमों का आकलन करने की अनुमति देते हैं। जोखिम मूल्यांकन जोखिम विश्लेषण के चरणों में से एक है, जिसमें संभावित नुकसान (क्षति, हानि) और उनकी घटना की संभावना का गुणात्मक या मात्रात्मक मूल्यांकन होता है। यह मुख्य रूप से अनिश्चितता की स्थिति में विशेषज्ञ विधियों द्वारा किया जाता है और इसका उपयोग सीमित संख्या में विकल्पों की तुलना किए गए निर्णयों से करते समय किया जाता है।
मुख्य रूप से रेटिंग के माध्यम से जोखिमों का गुणात्मक मूल्यांकन किया जाता है। रेटिंग विशेषज्ञ विधियों की औपचारिकता के आधार पर गतिविधि के किसी भी क्षेत्र में गुणात्मक जोखिम मूल्यांकन की एक विधि है। रेटिंग मूल्यांकन के पहले और सबसे सरल रूप में से एक तथाकथित रैंकिंग, यानी रैंकिंग थी।
रैंकिंग में मूल्यांकन की गई वस्तुओं को उनके गुणों के आरोही या अवरोही क्रम में क्रमबद्ध करना शामिल है। रैंकिंग कई तरीकों से की जा सकती है, लेकिन उनमें से प्रत्येक विशेषज्ञ विधियों पर आधारित है। आइए उनमें से कुछ पर विचार करें।
सॉफ्ट रेटिंग रेटिंग का सबसे सामान्य रूप है। इस पद्धति के अनुसार, विशेषज्ञ सूची में छोड़ देते हैं, प्राथमिकता का संकेत दिए बिना, सबसे अच्छा, उनके दृष्टिकोण से, वस्तुओं का मूल्यांकन किया जाता है। विशेषज्ञ वोटों की उच्चतम संख्या वाली वस्तु को उच्चतम रैंक दी जाती है।
डायरेक्ट रैंकिंग रैंक करने का सबसे आसान तरीका है। इस पद्धति का सार इस तथ्य में निहित है कि विशेषज्ञ मूल्यांकन की गई वस्तुओं को एक निश्चित क्रम में (एक नियम के रूप में, बढ़ते या घटते गुणों के रूप में) व्यवस्थित करते हैं, फिर प्रत्येक वस्तु के अंकगणितीय माध्य की गणना की जाती है और इस मूल्य के अनुसार अंत में आदेश दिया जाता है सूची तैयार की है। परीक्षा परिणामों की विश्वसनीयता की जाँच समवर्ती गुणांक के मूल्य से की जाती है - विशेषज्ञों के तरीकों की संगति।
जोड़ीवार तुलना रैंकिंग का एक अधिक जटिल संस्करण है, जिसके अनुसार विशेषज्ञ, प्रत्येक दो मूल्यांकन की गई वस्तुओं की बारी-बारी से तुलना करते हैं, यह निर्धारित करते हैं कि उनमें से कौन सा बेहतर है, फिर इन रायों को औसत किया जाता है और नियम के अनुसार अंतिम रेटिंग संकलित की जाती है; "यदि A, B से बेहतर है, B, C से बेहतर है, तो A, C से बेहतर है।" इस पद्धति का उपयोग करने की समस्या इस तथ्य से जुड़ी है कि विशेषज्ञों को बड़ी संख्या में जोड़े का विश्लेषण करना पड़ता है, जबकि औसत एक तार्किक गतिरोध पैदा कर सकता है: "ए बी से बेहतर है, बी सी से बेहतर है, सी ए से बेहतर है" . इसके अलावा, यदि श्रेणीबद्ध मदों की सूची खुली रहती है तो प्रत्यक्ष रैंकिंग लागू नहीं की जा सकती।
स्कोरिंग-आधारित रैंकिंग प्रत्यक्ष रैंकिंग और रैंक सहसंबंध के लाभों को जोड़ती है। इस मामले में, मूल्यांकन की गई वस्तुओं की सूची असीमित हो सकती है। विशेषज्ञ स्वयं वस्तुओं की संख्या को नाम देते हैं और उनका मूल्यांकन बिंदुओं में करते हैं या उन्हें एक निश्चित क्रम में व्यवस्थित करते हैं। इस मामले में, अंकों की इसी संख्या को क्रमिक संख्या को सौंपा गया है। अंकों को एक साथ जोड़ा जाता है और वस्तुओं को आरोही या अवरोही क्रम में क्रमबद्ध किया जाता है ताकि क्रमबद्ध वस्तुओं की अंतिम क्रमित सूची प्राप्त हो सके। प्वाइंट रैंकिंग रूसी विश्लेषणात्मक एजेंसियों के बीच सबसे लोकप्रिय रेटिंग विधियों में से एक बन गई है।
रैंकिंग की मुख्य समस्या इस तथ्य से संबंधित है कि वस्तुओं की तुलना कई संकेतकों के अनुसार की जाती है, और परिणाम अस्पष्ट हो सकते हैं: एक संकेतक में एक नेता दूसरे में बाहरी व्यक्ति बन सकता है।
विशेषज्ञों के व्यक्तिपरक प्रभाव को कम करने के लिए, रेटिंग में वस्तुओं की वस्तुनिष्ठ विशेषताएं शामिल होती हैं जिन्हें वास्तव में विशेषज्ञों की भागीदारी के बिना मापा जा सकता है। इस फॉर्म में रेटिंग को स्कोरिंग नाम दिया गया था, जिसका मूल्यांकन संकेतकों और स्कोर की एक प्रणाली के आधार पर किया जाता है।
