Avkastningen på investerat kapital visar om de medel som investeras i ett projekt eller företag kommer att ge vinst. Det betraktas inte som ett enda värde: oftast jämförs det med konkurrenternas prestanda, branschgenomsnitt och utvärderas också i dynamik. Grunden för beräkningen är uppgifter från blanketter nr 1 och nr 2: rörelseresultat (f. 2), eget kapital (f. 1) och långfristiga skulder (f. 1).
Innan du investerar i ett projekt, start, företag, marknadsföringskampanj är det viktigt att bedöma lönsamheten eller förlusten av ett sådant evenemang. Det är möjligt att beräkna NPV-indikatorn, men det finns inte alltid tillräckligt med information för att uppskatta den, och algoritmen för dess bestämning är mycket komplicerad. För en snabb bedömning av genomförbarheten finansiella investeringar Det är bäst att välja en indikator för avkastning på investerat kapital.
Avkastning på investerat kapital(ROIC, ROI, RIC - Return On Invested Capital) är en finansiell indikator som visar hur många rubel vinst varje investering som investeras i ett projekt kommer att ge.
Referens! ROIC i ekonomisk litteratur och tillämpad forskning kallas ofta för "vinst per investerat kapital”, ”avkastning på investering”, ”avkastning på investerat kapital” eller ”avkastning”, samt avkastning på investeringar, avkastning på totalt kapital, ROTC.
Avkastningen på investerat kapital kännetecknar avkastningen på investeringen i verksamheten. finansiella resurser. I det här fallet beaktas endast de investeringar som var riktade mot företagets huvudsakliga verksamhet.
Referens! Investerat kapital är summan av kapitalbasen och långfristiga skulder som användes för att finansiera företagets huvudsakliga verksamhet. Om aktieägarnas medel skickas direkt till produktion, är RIC-indikatorn tillämplig på dem.
Indikatorn låter dig utvärdera inte bara lönsamheten för det investerade projektet eller företaget, utan också effektiviteten i användningen av finansiella resurser som investerats i dem.
Formel för beräkning av avkastning på investerat kapital
ROIC är en indikator som beräknas som förhållandet mellan företagets rörelsevinst (artikel 2200 F. nr 2) och de totala investerade medlen. Samtidigt accepteras långfristiga förpliktelser (art. 1400 F. nr 1) och eget kapital (art. 1300 F. No. 2) för investerade medel.
RIC \u003d OP / DO + SK, där
RIC - avkastning på investerat kapital;
OP - rörelseresultat;
DO - långfristiga skulder;
SC - eget kapital.
Viktig poäng! Ofta i praktiken justeras rörelsevinsten med beloppet av inkomstskatten, multiplicerar den med identitet (1 - skattesats).
I vissa fall används nettointäkter istället för rörelseintäkter vid beräkning av avkastning på investerat kapital. Men i det här fallet kan du få ett felaktigt resultat, vilket inte beror på resultaten av huvudaktiviteten, utan på ränta som ska betalas och skatteavdrag.
Standardvärde för indikatorn
exakt värde Den finansiella analysen erbjuder inte den optimala lönsamhetsnivån för medel som investeras i huvudverksamheten:
- För det första beror det på branschtillhörighet, funktioner och andra faktorer;
- för det andra bör den utvärderas i dynamik eller i jämförelse med andra företag i branschen.
Viktig poäng! Oftast indikerar ett högt ROIC-värde effektiv förvaltning kapslade resurser. Men det kan också vara resultatet av chefers önskan att "pressa" den maximala vinsten ur verksamheten på kort sikt, vilket har Negativ påverkan på företagets värde på lång sikt.
Om, enligt resultaten av beräkningen, RIC visar sig vara negativ, är projektet, uppstarten, verksamheten olönsamt. hög positivt värde indikator bidrar i praktiken till tillväxten av värdet på företagets aktier.
Vilka är nackdelarna med förhållandet?
Grunden för att beräkna avkastningen på investerat kapital är uppgifterna i bokslut - balansräkningen (F. nr. 1) och resultaträkningen (F. nr. 2). Detta skapar vissa svårigheter i analysen:
- det är omöjligt att avgöra på vilket sätt vinsten mottogs: den kan baseras på regelbunden effektiv aktivitet eller en engångsslumpmässig inkomst;
- direktörer för företaget kan på konstgjord väg påverka indikatorn för rörelsevinst och därigenom orimligt överskatta RIC;
- indikatorn påverkas av inflation, växelkurser (till internationella företag), samt företagets interna redovisningsprincip.
Viktig poäng! Analys av indikatorn för 1 år kräver som regel jämförelse med andra företag i samma bransch. Om det betraktas inom ramen för ett företag är det viktigt att spåra dess dynamik under en period på minst 3 år.
Koefficientberäkningsexempel
För att analysera lönsamheten för kapital investerat i huvudverksamheten är det i praktiken värt att ta indikatorer för flera års drift av två företag från samma bransch: produktionsjättar vegetabilisk olja i Ryssland: Yug Rusi LLC och Bunge Limited (BG) LLC ( varumärke"Oleina").
Slutsats! Dynamiken i RIC-indikatorn för Yug Rusi LLC är positiv i den allmänna trenden: varje år används de medel som investeras i företaget mer och mer effektivt. Under 2016 genomförde företaget en modernisering av produktionen, vilket ledde till en minskning av koefficienten. Under 2016 förbättrade uppgraderad utrustning produktionseffektiviteten och ökade avkastningen på investeringen.
Slutsats! Inom Bunge Limited (BG) LLC sker en ökning av effektiviteten i användningen av investerat kapital: RIC-indikatorn ökade med 5,8 % under tre år. Denna trend fungerar som en gynnsam signal både för företagets ägare och för potentiella tredjepartsinvesterare.
Om vi jämför ROIC-indikatorn för två företag kan vi dra slutsatsen att Bunge Limited (BG) LLC använder investerat kapital mer effektivt än sin konkurrent Yug Rusi LLC (indikatorer 2016 är 0,092 respektive 0,011). Mot denna bakgrund bör den senare ompröva policyn att använda resurser som investeras i näringslivet.
Ett detaljerat schema för att beräkna RIC-koefficienten baserat på kalkylbladsredigeraren Excel ges i
När man köper aktier i vilket företag som helst är investeraren alltid oroad över frågan - hur mycket kommer företaget att tjäna i framtiden och vad blir dess lönsamhet. Dessutom, mycket ofta, ju högre lönsamhet företaget var tidigare, desto mer värderas dess aktier av marknaden. För att bedöma ett företags lönsamhet finns det en grupp lönsamhetsmultiplikatorer, som inkluderar multiplikatorer som ROA, ROE, ROS och EBITDA-marginal. En av de viktigaste multiplikatorerna för denna grupp är ROE (Return on Equity).
Definition och betydelse av ROE
ROE - lönsamhetskvot rättvisa. Denna multiplikator visar i procent hur mycket nettovinst per år (vanligtvis beräknas ROE enligt IFRS årsredovisningar) som kan generera eget kapital.
För att bättre förstå innebörden av denna indikator bör du förstå begreppet eget kapital mer i detalj. Faktum är att organisationen bildas på bekostnad av grundarna som har lämpliga aktier. Men i ytterligare företag för dess utveckling börjar den attrahera lån och förvärva olika tillgångar på deras bekostnad. Men faktum är att du måste betala för de extra pengar som lockas, vilket ytterligare minskar nettovinsten. Därför är det tillrådligt att förstå hur mycket vinst företagets kapital inte belastas med förpliktelser.
ROE-beräkning
Ris. 1. Balansräkning för Lukoil för 2016
Det följer av värdet av tillgångar (det belopp till vilket företagets totala egendom uppskattas) 5 014 673 miljoner rubel. subtrahera summan av kortfristiga skulder (som ska betalas under de kommande 12 månaderna) 830 686 miljoner RUB. och långfristiga skulder (krävs för betalning inom de närmaste 12 månaderna) 956 323 miljoner RUB, dvs. 1 787 009 miljoner rubel, och erhåller därmed värdet av eget kapital på 3 227 644 miljoner rubel.
Det finns ett annat sätt att beräkna eget kapital. I skuldavsnittet (de fonder för vilka tillgångarna förvärvades) finns en kapitalsektion som visar skillnaden auktoriserat kapital(fonder från vilka företaget bildades) 1 151 miljoner RUB. och återköpta aktier (på balansräkningen (de kallas egna aktier)) 241 615 miljoner rubel, efter att ha lagt till denna skillnad ytterligare kapital (sedan bidragit till bolagets balans) 129 514 miljoner rubel, andra reserver 28 975 miljoner rubel. och balanserade vinstmedel (vinst från tidigare perioder, som inte lämnade företaget, men på bekostnad av vilka tillgångar förvärvades 3 302 855 miljoner RUB), samt innehav utan bestämmande inflytande på 6 784 miljoner RUB, dvs. även 3 227 644 miljoner rubel.
Ris. 2. Ett alternativt sätt att beräkna eget kapital med hjälp av en balansräkning
Nästa steg är att ta värdet av nettovinsten från resultaträkningen för samma rapportperiod.
Ris. 3. Vinst- och förlusträkning för Lukoil för 2016
Från ovanstående rapport ser vi en nettovinst på 207 642 miljoner rubel. Nu har vi data för att beräkna ROE. Följt av en nettovinst på 207 642 miljoner rubel. dividerat med värdet av eget kapital 3 227 644 miljoner RUB. , multiplicera med 100 för att konvertera till procentform och få 6,4 %.
ROE tolkning
Ett företag anses vara tillfredsställande i termer av den analyserade indikatorn när dess värde är högre än den genomsnittliga avkastningen på statsobligationer, annars är det mer lönsamt för aktieägarna att gå över till riskfria tillgångar. Men ROE återspeglar inte det aktuella värdet av aktier, eftersom mycket lönsamma tillgångar redan kan ha ett mycket högt marknadsvärde och det kanske inte längre är tillrådligt att köpa dem till löpande priser. I samband med detta problem är det tillrådligt att överväga ROE tillsammans med P/E (pris/vinst) och P/B (pris/bokfört värde). ROE visar inte hur belånade tillgångar genererar vinst, så ROE är värt att analysera tillsammans med ROA (Return on Assets), för att se hur båda kommer att förändras när ett företag förvärvar hävstångsfinansierade tillgångar. Det är värt att notera att eftersom nettoinkomsten är en extremt volatil parameter, är ROE inneboende i en liknande volatilitet. Därför är det, tillsammans med ROE, värt att överväga sådana indikatorer som ROS (avkastning på försäljning) och EBITDA-marginal, som är mindre volatila.
Slutsats
ROE-multiplikatorn är extremt viktig när man analyserar ett företags lönsamhet, eftersom den kännetecknar företagets risker och förmågan att generera vinst med eget kapital. Med ROE bör företag inom branschen jämföras, följa dynamiken i indikatorn över flera perioder (3-5 år), och endast i kombination med andra multiplikatorer som kännetecknar företagets kapital.
Låt oss analysera avkastning på eget kapital. I utländska källor benämns avkastningen på eget kapital som ROE - Return On Equity (eller Return on shareholders' equity), och visar nettovinstens andel av företagets eget kapital.
Låt oss börja med att bestämma den ekonomiska kärnan i avkastningen på soliditet, sedan ger vi en beräkningsformel för både inhemska och utländska former bokslut och låt oss inte glömma att prata om standarderna för denna indikator.
Avkastning på eget kapital. Ekonomisk kärna av indikatorn
Vem behöver denna avkastning på soliditet?
Detta är ett av de viktigaste förhållandena som används av investerare och företagsägare, vilket visar hur effektivt de pengar som investerats (investerades) i företaget användes.
Skillnaden mellan avkastning på eget kapital (ROE) och avkastning på tillgångar (ROA) är att ROE inte visar effektiviteten hos alla tillgångar (som ROA), utan bara de som tillhör företagets ägare.
Hur använder man avkastningen på soliditeten?
Som nämnts ovan används denna indikator av investerare och ägare av företaget för att bedöma egna investeringar Gillar det. Ju högre koefficientens värde är, desto mer lönsam blir investeringen. Om avkastningen på eget kapital mindre än noll, det vill säga ett tillfälle att fundera över genomförbarheten och effektiviteten av investeringar i företaget i framtiden. Som regel jämförs värdet av koefficienten med alternativa investeringar i aktier i andra företag, obligationer och i extrema fall i en bank.
Det är viktigt att notera det också stor betydelse indikator kan negativt påverka företagets finansiella stabilitet. Glöm inte huvudlagen för investeringar och affärer: mer lönsamhet - mer risk.
Avkastning på eget kapital. Formel för balansberäkning
Formeln för avkastningen på eget kapital består av att dividera företagets nettovinst med det egna kapitalet:
Avkastning på eget kapital = Nettoresultat/Eget kapital
För enkelhetens skull beräknas alla lönsamhetsförhållanden i procent, så glöm inte att multiplicera det resulterande värdet med 100.
Enligt den inhemska formen av finansiella rapporter kommer detta förhållande att beräknas enligt följande:
Avkastning på soliditet = rad 2400 / rad 1300
Uppgifterna för formeln är hämtade från resultaträkningen och balansräkningen. Tidigare, i den gamla formen av bokslut (fram till 2011), beräknades koefficienten enligt följande:
Avkastning på soliditet = rad 190/rad 490
Enligt IFRS-systemet har koefficienten följande form:
Dupont-formel för beräkning av avkastning på eget kapital
För att beräkna avkastningen på soliditet används ofta dupont formel. Den delar upp koefficienten i tre delar, vars analys gör att du bättre kan förstå det i Mer påverkar slutresultatet. Detta är med andra ord en trevägsanalys av ROE. DuPonts formel är:
Avkastning på eget kapital (Dupon-formel) = (Nettointäkter/intäkter) * (intäkter/tillgångar)* (tillgångar/eget kapital)
Duponts formel användes först i finansiell analys på 20-talet av förra seklet. Det utvecklades av det amerikanska kemiföretaget DuPont. Avkastning på eget kapital (ROE) enligt DuPont-formeln är uppdelad i 3 komponenter: operativ effektivitet (lönsamhet vid försäljning),
effektiviteten av tillgångsanvändning (tillgångsomsättning),
hävstång (finansiell hävstång).
ROE (enligt Duponts formel) = Avkastning på försäljning * Tillgångsomsättning * Hävstång
Faktum är att om du minskar allt får du formeln som beskrivs ovan, men ett sådant trefaktorsval av komponenter gör att du bättre kan bestämma förhållandet mellan dem.
Avkastning på soliditet. Räkneexempel för KAMAZ OJSC
För att bedöma avkastningen på eget kapital är det nödvändigt att erhålla bokslut företaget som studeras. På den officiella webbplatsen för företaget OJSC "KAMAZ" för 4 senare år du kan få ekonomisk information. Ett alternativ är att använda tjänsten InvestFunds, som låter dig få data för flera kvartal och år. Bilden nedan visar ett exempel på import av saldodata.
Beräkning av avkastningen på eget kapital för KAMAZ OJSC. resultaträkning
Beräkning av avkastningen på eget kapital för KAMAZ OJSC. balansräkning
Beräkna koefficienterna för 4 år:
Avkastning på soliditet 2010 = -763/70069 = -0,01 (-1%)
Avkastning på soliditet 2011 = 1788/78477 = 0,02 (2%)
Avkastning på soliditet 2012 = 5761/77091 = 0,07 (7 %)
Avkastning på soliditet 2013 = 4456/80716 = 0,05 (5 %)
Det finns en ökning av indikatorn från -1 % till 5 % under 4 år. Det är dock inte tillrådligt att investera i aktierna i detta företag, eftersom. avkastningen är lägre än att investera i alternativa projekt. Till exempel 2013 bankränta på inlåning var cirka 10%. Det var mer effektivt att investera gratis kontanter på insättning än i OJSC KAMAZ (5 %<10%).
Avkastning på eget kapital. Standard
Den genomsnittliga ROE i USA och Storbritannien är 10-12%. För inflationsekonomier är värdet på koefficienten högre. Enligt det internationella kreditvärderingsinstitutet S&P var avkastningen på kapital för ryska företag 12 % 2010, prognosen för 2011 var 15 %, för 2012 - 17 %. Det tror inhemska ekonomer 20 % är normalt för avkastning på eget kapital.
Huvudkriteriet för att utvärdera avkastningen på soliditet är dess jämförelse med den alternativa avkastning som en investerare kan få från att investera i andra projekt. Som diskuterats i exemplet ovan var det inte effektivt att investera i OJSC KAMAZ.
Det är uppenbart för alla att huvudsyftet med att investera i en verksamhet är att få en lämplig avkastning på investerat kapital. Avkastning på sysselsatt kapital (ROCE) är en av de mest populära indikatorerna för att bedöma ett företags framgång när det gäller att uppnå sina mål.
Den nyckelfråga som detta mått hjälper till att besvara är hur stor avkastningen är på vår kapitalinvestering?
Huvudkomponenterna i en nyckelindikator (KPI) är rörelseintäkter och sysselsatt kapital. ROCE jämför resultat med sysselsatt kapital i ett företag. Det finns olika tillvägagångssätt för att bestämma vinst (eller rörelseresultat), men det vanligaste är användningen av vinst före räntor och skatter (EBIT), en variation.
Använt kapital är den kapitalinvestering som krävs för företagets drift och utveckling.
För att beräkna KPI används kapitaldata hämtade från de finansiella rapporterna. En variant av KPI som övervägs är avkastningen på genomsnittligt sysselsatt kapital (ROACE), som använder det aritmetiska genomsnittet mellan mängden kapital i början och slutet av rapportperioden.
Många redovisnings- och investeringsproffs anser att ROCE är en av de bästa indikatorerna på lönsamhet vid bedömning av ett företags övergripande resultat. Den visar hur kompetent företagets ledning använder ägares och borgenärers investeringar i verksamheten. Indikatorn används i stor utsträckning som underlag för olika förvaltningsbeslut (till exempel användningen av indikatorn vid val av projekt för finansiering). Eftersom huvudmålet för ett företag är att generera vinst, ju högre avkastning på kapital som används, desto mer effektivt använder företaget sina medel.
Indikatorn kan övervakas under flera år för att identifiera trender för att öka (minska) företagets lönsamhet. Dessutom ger det övervägda KPI en uppfattning om nivån på avkastningen på affärstillgångar eller nivån på förluster på skulder.
Hur man gör mätningar
Metod för informationsinsamling
Data för beräkning av ROCE är hämtade från analysen av finansiella rapporter.
Formel
Avkastning på sysselsatt kapital beräknas som förhållandet mellan vinst före räntor och skatter och sysselsatt kapital.
ROCE = EBIT / Totalt sysselsatt kapital
ROCE beräknas vanligtvis på årsbasis.
Informationskällan är bokslut.
Eftersom den erforderliga informationen är lättillgänglig i bokslutet är arbetskraften och kostnaderna för datainsamlingen låga.
Målvärden
Det är praxis att jämföra ROCE-målvärden bland företag i samma bransch och med liknande fokus. Analysen av jämförande data är inte svår, eftersom de finns i offentlig rapportering.
Exempel. Det givna beräkningsexemplet är hämtat från rapporten från företaget ExxonMobil. Observera att ExxonMobil använder ROACE. Ett företags totala ROCE är nettoresultatet minus finansiella kostnader (efter skatt) dividerat med det totala genomsnittliga sysselsatta kapitalet. Företaget har använt detta modifierade mått i många år och presenterar det som den bästa indikatorn på historisk kapitalprestanda i en så kapitalintensiv och långsiktig bransch, samt ett sätt att bedöma effektiviteten i företagets ledning och ett verktyg att visa aktieägarna den kloka användningen av kapital på lång sikt. För att fatta investeringsbeslut används ytterligare indikatorer som kännetecknar kassaflöden.
| Index | 2008 | 2007 | 2006 | 2005 | 2004 | |||||
| Avkastning på genomsnittligt sysselsatt kapital | ||||||||||
| Nettovinst, miljoner USD | 45 220 | 40 610 | 39 500 | 36 130 | 25 330 | |||||
| Finansieringskostnader (efter skatt) | ||||||||||
| Bruttofordringar på tredje part, miljoner USD | -343 | -339 | -264 | -261 | -461 | |||||
| Aktieinvesteringar i andra företag, miljoner USD | -325 | -204 | -156 | -144 | -185 | |||||
| Alla övriga nettofinansieringskostnader, miljoner USD | 1 485 | 268 | 499 | -35 | 378 | |||||
| Totala finansieringskostnader, miljoner USD | 817 | -275 | 79 | -440 | -268 | |||||
| Vinst exklusive finansieringskostnader, miljoner USD | 44 403 | 40 885 | 39 421 | 36 570 | 25 598 | |||||
| Genomsnittligt sysselsatt kapital, miljoner USD | 129 683 | 128 760 | 122 573 | 116 961 | 107 339 | |||||
| Index | 2008 | 2007 | 2006 | 2005 | ||||||
| Avkastning på genomsnittligt sysselsatt kapital - totalt för företaget, % | 34,2 | 31,8 | 32,2 | 31,3 | ||||||
Anmärkningar
En annan aspekt av ROCE är att den återspeglar lönsamhet jämfört med restvärdet av affärstillgångar. När tillgångarna slits ut kommer ROCE att öka även om kassaflödet förblir detsamma. Därför kommer en verksamhet "om åren" med avskrivna tillgångar att ha ett högre ROCE-värde än en nyare men mycket bättre verksamhet. Dessutom, medan kassaflödet påverkas av inflationen, är det inte restvärdet. Följaktligen ökar inkomsterna med inflationen och mängden kapital som används förändras i regel inte.
Låt oss lägga till lite mer kritik. Om ett företag har en kapitalkostnad på till exempel 10 % (se ekonomiskt mervärde) och ett ROCE-mål på 30 %, kan företaget avvisa en potentiell investering med 20 % ROI eftersom det inte uppfyller ROCE-målet .
"Tidigare klasskamrater träffas, en var en utmärkt elev i skolan, den andra var en förlorare.
Utmärkt student - smal, trasig. Loser - i en kostym från Versace, på 600:e Merce.
Utmärkt student:
— Lyssna, Vasya, de säger att du blev affärsman? Men hur räknar man pengar, man hade bara tvåor i matematik i skolan!
- Ja, allt är enkelt: jag köper för $ 2, jag säljer för 4; Jag lever på dessa 2 procent”.
En anekdot från det avlägsna nittiotalet visar hur olika uppfattningar om lönsamhet kan vara. Eftersom många olika indikatorer faktiskt mäter denna lönsamhet.
En av dem är avkastningen på eget kapital. kapital ROE. Formeln för att beräkna denna finansiella indikator, dess tillämpning och ekonomiska innebörd finns i artikeln nedan.
Typer av lönsamhet
Målet för varje investerare är att investera pengar så effektivt som möjligt, det vill säga att få maximal avkastning på en minsta investering. Ett företags lönsamhet kan jämföras med dess ekonomiska effektivitet, eftersom det visar hur mycket mervärde företaget kan generera under en tidsperiod (vanligtvis ett år), vilket i sin tur återspeglar den övergripande rationaliteten i företaget med att använda sina resurser för att göra vinst.
I ekonomin finns det absoluta indikatorer (intäkter, nettovinst och så vidare - de finns i företagens rapportering) och relativa indikatorer, som beräknas genom att jämföra de absoluta. Lönsamhet är bara en relativ indikator.
Lönsamhet jämför i generella termer olika absoluta indikatorer med företagets nettovinst i procentform, som om den visar hur stor andel av den absoluta indikatorn som är nettovinst, och kännetecknar därigenom bland annat dess återbetalning.
Följande typer av lönsamhet särskiljs oftast:
- Avkastning på tillgångar – kännetecknar hur effektivt företagets tillgångar kan generera vinst, visar nettovinstens andel av företagets tillgångar.
- Avkastning på eget kapital - kännetecknar hur effektivt eget kapital (ej belastat med förpliktelser) kan generera nettovinst, visar nettovinstens andel av eget kapital.
- Försäljningens lönsamhet - kännetecknar försäljningens effektivitet, visar andelen nettovinst i företagets intäkter.
Lönsamhetsmultiplikatorer
För att jämföra vissa företag med andra och beräkna värdena för olika typer av lönsamhet finns det en grupp speciella multiplikatorer. De viktigaste är:
- ROA (Return On Assets - avkastning på tillgångar);
- ROE (Return On Equity - avkastning på eget kapital);
- ROS (Return On Sales - avkastning på försäljning).
Som exempel på lönsamhetsberäkning beräknar vi de angivna multiplikatorerna för Rosneft-företaget. För att slutföra uppgiften, låt oss ta företagets bokslut i enlighet med IFRS för 2016 (för beräkning av multiplikatorer tas som regel årsbokslut). Från detta uttalande behöver vi en balansräkning och en resultaträkning för att få initiala uppgifter.
Fig 1. Balansräkning för företaget "Rosneft"
För att beräkna ROA behöver vi det totala värdet av tillgångar, som vi kan ta från balansräkningen, raden "Totala tillgångar" - 11 030 miljarder rubel. Från resultaträkningen bör du ta värdet av nettovinsten på motsvarande rad - 201 miljarder rubel.
Formeln för att beräkna avkastningen på tillgångarna är förhållandet mellan nettovinsten på 201 miljarder rubel till företagets tillgångar på 11 030 miljarder rubel, multiplicerat med 100, det vill säga lika med 1,8%. Traditionellt är ROA den minsta av de multipler som beskrivs.
Ris. 2. Vinst- och förlusträkning för Rosneft
För att beräkna ROE behöver vi företagets eget kapital, som anges i balansräkningsraden - 3 726 miljarder rubel. Men det kan också beräknas som skillnaden mellan tillgångar på 11 030 miljarder rubel. och mängden kortfristiga skulder (som ska betalas under de kommande 12 månaderna) 2 773 miljarder rubel. och långfristiga skulder (som måste betalas inom mer än 12 månader) 4 531 miljarder rubel, det vill säga totalt 7 304 miljarder rubel.
Det visar sig att värdet på eget kapital är 3 726 miljarder rubel. Nästa steg är att dela nettovinsten på 201 miljarder rubel. för ett eget kapital på 3 726 miljarder rubel. och multiplicera med 100, det vill säga få en ROE på 5,39 %. Detta är något mer än ROA, eftersom ett företag i regel, förutom eget kapital, även attraherar lånat kapital.
För att beräkna lönsamheten för försäljningen bör du ta värdet av nettovinsten från resultaträkningen på 201 miljarder rubel. och värdet av intäkterna från en liknande rapport är 4 887 miljarder rubel. Därefter bör du dela upp värdet av nettovinsten på 201 miljarder rubel. för värdet av intäkter på 4 887 miljarder rubel. och multiplicera med 100 för att konvertera till procentform. Det visar sig att ROS är 4,11%.
Slutsats
På grund av volatiliteten i nettointäkterna är det tillrådligt att beräkna lönsamheten för ett företag under flera perioder, samtidigt som man jämför det med liknande indikatorer för andra företag i branschen. Lönsamhet visar den allmänna ändamålsenligheten med investeringar för investerare - om den är lägre än lönsamheten för riskfria instrument, kan investerare föredra dem.
Lönsamheten speglar inte marknadsvärdet på aktier. Om ett företag visar god lönsamhet är dess aktier ofta högt övervärderade av marknaden. Därför är det bättre att köpa värdepapper från sådana företag på korrigeringar. Och jämför avläsningarna av lönsamhetsmultiplikatorer med data från inkomstmultiplikatorer - P/E, P/B, P/S.
Källa: "opentrainer.ru"
Avkastning på eget kapital
Vid analys av finansiella rapporter för att bedöma ett företags lönsamhet och lönsamhet används avkastningen på soliditeten.
Definition: Avkastningen på eget kapital beräknas som förhållandet mellan nettovinsten och det genomsnittliga årliga beloppet av eget kapital.Beteckning i formler (akronym): ROE
Synonymer: kostnad (pris) för aktiekapital, avkastning på eget kapital, avkastning på eget kapital, avkastning på eget kapital
Formeln för att beräkna avkastningen på eget kapital:
där ROE är avkastning på eget kapital (Return on Equity), %
NI — nettoinkomst (Netto Inkomst), rub
EC — Eget kapital, RUB
Utnämning. Kapitalavkastningsrelationen kännetecknar effektiviteten i kapitalanvändningen och visar hur mycket företaget har nettovinst per rubel förskjutet till kapital.
Notera. Vid analys är det önskvärt att tänka på att nettovinsten speglar verksamhetens resultat och rådande prisnivå på varor och tjänster, främst för den senaste perioden.
Eget kapital byggs upp under ett antal år. Det uttrycks i redovisningsvärdering, som kan skilja sig mycket från det aktuella marknadsvärdet på företaget.
För en mer detaljerad analys kan du använda metoden 4-faktorsanalys av avkastning på eget kapital.
Nettovinsten ingår i bruttovinsten (balansräkningen) och efter en 3-faktorsanalys av bruttovinsten kan man bedöma förändringarna i själva nettovinsten.
Exempel. Bestäm förhållandet mellan företagets avkastning på eget kapital jämfört med branschgenomsnittet.
Företagets nettovinst uppgick till 211,4 miljoner rubel.
Volymen av det avancerade kapitalet är 1709 miljoner rubel.
Branschgenomsnittet för avkastningen på soliditeten är 24,12 %.
Beräkna värdet av avkastningen på eget kapital för företaget:
ROEpr \u003d 211,4 / 1709 \u003d 0,1237 eller 12,37%.
Låt oss definiera förhållandet mellan avkastning på kapital:
ROEpr / ROEav = 12,37 / 24,12 = 0,5184 eller 51,84 %.
Räntabiliteten på företagets eget kapital är 51,84 % av koefficientens branschgenomsnittsvärde.
Källa: "investment-analysis.ru"
Bestäm avkastningen på eget kapital
Avkastning på eget kapital är en viktig indikator för finansiell analys. Avkastning på eget kapital, liksom andra indikatorer på lönsamhet, indikerar verksamhetens effektivitet. Närmare bestämt om hur ägarnas pengar placerade i företagets kapital fungerar.
För att uttrycka det enkelt hjälper lönsamhet att förstå hur många kopek vinst varje rubel av sitt eget kapital ger företaget. Avkastningen på eget kapital kan ge investeraren eller dess specialister en uppfattning om hur framgångsrikt företaget lyckas hålla avkastningen på kapitalet på rätt nivå och därigenom avgöra graden av attraktivitet för investerare.
Indikatorsystemet har en liknande indikator - avkastning på tillgångar. Men i motsats till det gör avkastningen på eget kapital det möjligt att exakt bedöma arbetet med företagets nettoeget kapital. Samtidigt kan de attraherade medlen som spenderas på fastighetsförvärv också störa avkastningen på tillgångarna.
Hur man hittar avkastningen på eget kapital
Lönsamhet är alltid förhållandet mellan vinsten och det objekt vars avkastning måste utvärderas. I det här fallet tar vi hänsyn till eget kapital. Så vi delar vinsten på det.
I finansiell analys betecknas avkastningen på eget kapital vanligtvis med ROE-kvoten (förkortning av engelska return on equity). Vi använder denna notation, och sedan kan formeln för att beräkna indikatorn se ut så här:
ROE = Pr / SK × 100,
Pr - nettovinst (indikatorn för avkastning på eget kapital beaktas endast för nettovinst).
SK - eget kapital (SK). För att göra beräkningen mer informativ tas en genomsnittlig SC. Det enklaste sättet att beräkna det är att lägga till data för början och slutet av perioden och dividera resultatet med 2.
Avkastning på eget kapital är ett förhållande som är relativt till sin natur, det uttrycks vanligtvis i procent.
Faktoranalys av avkastning på eget kapital
Ibland används en annan formel för beräkning - den så kallade Dupont-formeln. Det ser ut så här:
ROE \u003d (Rev / Ext) × (Ext / Act) × (Act / SK),
där: ROE - önskad lönsamhet;
Pr - nettovinst;
Vyr - intäkter;
Act - tillgångar;
SC - eget kapital.
Avkastning på eget kapital - balansräkningsformel
Denna indikator kan hittas inte bara genom beräkning, utan från rapporteringsdokument. Så det finns ett enkelt svar på frågan om hur man hittar eget kapital i balansräkningen. För att fastställa avkastningen på eget kapital används den information som finns i raderna i balansräkningen (formulär 1) och i resultaträkningen (formulär 2). Balansräkningen kommer att se ut så här:
ROE = rad 2400 form 2 / rad 1300 form 1 × 100.
Lönsamhet eller avkastning på eget kapital – normvärde
Det huvudsakliga kriteriet som används för att bedöma avkastningen på eget kapital är jämförelsen av denna indikator med avkastningen på investeringar i andra branscher, till exempel i andra företags värdepapper.
För att bedöma effektiviteten av investeringar används standardvärdet för ROE i stor utsträckning. Vanligtvis styrs investerare av värden från 10 till 12%, som är typiska för företag i utvecklade länder. Om inflationen i staten är hög ökar avkastningen på kapital i enlighet med detta. För den ryska ekonomin anses ett värde på 20 procent vara normen.
Om indikatorn går in i "minus" - detta är redan en alarmerande signal och ett incitament för att öka avkastningen på eget kapital. Men ett betydande överskridande av normvärdet är också en ogynnsam situation, eftersom investeringsriskerna ökar.Lönsamhet eller avkastning på eget kapital är viktigt för att bedöma företagets resultat. För att hitta denna indikator används flera formler, vars data hämtas från raderna i balansräkningen och resultaträkningen.
Källa: "nalog-nalog.ru"
ROE - indikatorberäkningsformel
Avkastning på eget kapital (Return on Equity, Return on Shareholder's Equity, ROE) visar effektiviteten av att använda egna investerade medel och beräknas i procent. Beräknat enligt formeln:
ROE = nettoinkomst / genomsnittligt eget kapital
ROE = Nettoinkomst / Genomsnittlig nettotillgångar
där Nettointäkter är nettoresultat före utdelning på stamaktier, men efter utdelning på preferensaktier, eftersom eget kapital inte inkluderar preferensaktier.
ROE kan också representeras i följande form:
ROE = ROA * Finansiell bruttosoliditet
Det kan ses från förhållandet att korrekt användning av lånade medel gör det möjligt att öka aktieägarnas inkomster på grund av effekten av finansiell hävstång. Denna effekt uppnås på grund av att vinsten från företagets verksamhet är mycket högre än låneräntan. Genom värdet av finansiell hävstång kan man avgöra hur de insamlade medlen används - för utveckling av produktionen eller för att lappa hål i budgeten.
Uppenbarligen, med bra företagsledning bör värdet av denna indikator vara större än ett.
Å andra sidan är för hög hävstång också dålig, eftersom det kan vara förenat med hög risk, eftersom det indikerar en hög hävstång i tillgångsstrukturen. Ju högre andelen är, desto mer sannolikt är det att företaget kommer att stå utan nettovinst alls om det plötsligt stöter på några ens mindre svårigheter.
En speciell metod för att beräkna indikatorn är användningen av Dupont-formeln, som delar upp ROE i komponenter som gör att du bättre kan förstå resultatet:
ROE (Dupon-formel) = (Nettointäkter / intäkter) * (intäkter / tillgångar) * (tillgångar / eget kapital)
ROE (Dupon-formel) = Nettovinstmarginal * Tillgångsomsättning * Finansiell hävstång
I det ryska redovisningssystemet tar formeln för avkastningen på eget kapital formen:
ROE = nettoinkomst / genomsnittlig årlig kostnad för eget kapital * 100 %
ROE = rad 2400 / ((rad 1300 + rad 1530) i början av perioden + (rad 1300 + rad 1530) i slutet av perioden) / 2 * 100 %
ROE = Nettoinkomst * (365/antal dagar i perioden) / Genomsnittlig årlig kostnad för eget kapital * 100 %
Enligt många ekonomer-analytiker, när man beräknar koefficienten, är det lämpligt att använda nettovinstindikatorn. Detta beror på att avkastningen på eget kapital kännetecknar den vinstnivå som ägarna får per enhet investerat kapital.
Indikatorn kännetecknar effektiviteten av att använda företagets egna finansieringskällor och visar hur mycket nettovinst företaget tjänar på 1 rubel av sina egna medel.ROE låter dig bestämma effektiviteten av användningen av kapital som investerats av ägarna och jämföra denna indikator med möjliga intäkter från att investera dessa medel i andra aktiviteter. I världspraxis används ROE-indikatorn som en av huvudindikatorerna för bankernas konkurrenskraft.
Källa: "afdanalyse.ru"
Avkastning på eget kapital
Avkastning på eget kapital (ROE) är en indikator på nettoinkomst jämfört med en organisations eget kapital. Detta är den viktigaste finansiella indikatorn på avkastning för alla investerare, företagsägare, som visar hur effektivt kapitalet som investerats i verksamheten användes.
Beräkning (formel)
Avkastning på eget kapital beräknas genom att dividera nettoresultatet (vanligtvis för året) med det egna kapitalet i organisationen:
Avkastning på eget kapital = nettoinkomst / eget kapital
För att få resultatet i procent multipliceras detta förhållande ofta med 100.
En mer exakt beräkning innebär att man använder det aritmetiska genomsnittet av eget kapital för perioden för vilken nettovinsten tas (vanligtvis för ett år) - eget kapital i början av perioden läggs till eget kapital i slutet av perioden och divideras med 2. organisationens nettovinst tas enligt data "Vinst- och förlusträkning", eget kapital - enligt balansens skulder.
Avkastning på eget kapital = Nettovinst*(365/Antal dagar i perioden)/((Eget kapital i början av perioden + Eget kapital i slutet av perioden)/2)
En speciell metod för att beräkna avkastningen på eget kapital är användningen av Duponts formel.
Duponts formel delar upp indikatorn i tre komponenter, eller faktorer, så att du bättre kan förstå resultatet:
Avkastning på eget kapital (Dupon-formel) = (Nettointäkter / Intäkter) * (Intäkter / Tillgångar) * (Tillgångar / Eget kapital) = Nettovinstmarginal * Tillgångsomsättning * Finansiell hävstång.
Normalvärde
Enligt genomsnittlig statistik är avkastningen på eget kapital cirka 10-12 % (i USA och Storbritannien). För inflationsekonomier, som Ryssland, borde siffran vara högre. Det huvudsakliga jämförande kriteriet i analysen av avkastning på eget kapital är andelen alternativ avkastning som ägaren skulle kunna få genom att investera sina pengar i en annan verksamhet.
Källa: "audit-it.ru"
Avkastning på eget kapital ROE
Avkastning på eget kapital (ROE, avkastning på eget kapital) är en finansiell indikator som uttrycker avkastning på eget kapital. Nära ROI. Indikatorn visar förhållandet mellan periodens nettovinst och företagets eget kapital:
ROE = PE / SK
där PE är nettovinst;
SC - eget kapital.
Nettoresultatet exkluderar utdelning på stamaktier och eget kapital exkluderar preferensaktier.
Fördelar
ROE-koefficienten är en av de viktigaste indikatorerna för investerare, toppchefer, ägare av företaget, eftersom den visar effektiviteten av deras egna investeringar (exklusive lånade medel).
Brister
Analytiker ifrågasätter tillförlitligheten av ROE, och tror att avkastningen på eget kapital överskattar företagets värde. Det finns 5 faktorer som gör ROE ofullständigt tillförlitlig:
- Hög projekttid – ju längre analysperioden är, desto högre ROE.
- En liten andel av den totala investeringen i balansräkningen. Ju mindre andel, desto högre ROE.
- Oregelbundna avskrivningar. Ju ojämnare avskrivningen är under rapportperioden, desto högre avkastning på avkastningen.
- Långsam avkastning på investeringen. Ju långsammare projektet lönar sig, desto högre ROE.
- Tillväxttakt och investeringstakt. Ju yngre företaget är, desto snabbare tillväxten i balansräkningen, desto lägre ROE.
Beräkningen av ROE-kvoten kompliceras av det faktum att om vi analyserar ett företag med en hög andel attraherat kapital i balansräkningen, kommer beräkningen av ROE inte att vara transparent. Med ett negativt substansvärde är beräkningen av ROE och dess efterföljande analys ineffektiv.
Standardvärde
ROE-normen för utvecklade länder är 10-12%. För utvecklingsländer med hög inflation – många gånger mer. I genomsnitt 20%. Grovt sett är avkastningen på eget kapital den takt med vilken företaget attraherar investeringar.
En analys av avkastningen på eget kapital per divisioner av företaget (efter affärsområden) kan tydligt visa effektiviteten av att investera i en viss bransch, för produktion av en viss produkt eller tjänst. För en investerare kan också en jämförelse av ROE för två företag där han har ett intresse visa den mest effektiva i termer av avkastning.
När man utvärderar standardvärdet för ROE är det värt att överväga kostnaden för utbyte. Om det finns lågriskvärdepapper tillgängliga för närvarande, som ger 16 % per år, och huvudverksamheten ger en ROE på 9 %, bör målet för ROE sättas högre, eller så bör verksamheten som helhet ses över.
Källa: "finance-m.info"
ROE-beräkningsalternativ
Avkastning på eget kapital (ROE) är förhållandet mellan ett företags nettovinst och det genomsnittliga årliga aktiekapitalet.
Avkastning på eget kapital kännetecknar ett företags lönsamhet för dess ägare, beräknat efter avdrag för räntan på lånet (dvs. nettoinkomsten, till skillnad från indikatorer som ROA eller ROIC, justeras inte för räntan på lånet).
Beräkningsformel:
Det finns några andra alternativ för att beräkna denna koefficient. I synnerhet kan inte nettovinst utan vinst före skatt användas i beräkningen. Dessutom, ibland istället för ROE, används avkastningen på common equity (ROCE)-indikatorn, i vilket fall indikatorformeln är följande:
I samtliga fall förutsätter beräkningen av detta förhållande användning av data från årliga resultaträkningar. Om beräkningen använder kvartalsvis eller annan rapportering, måste koefficienten multipliceras med antalet rapporteringsperioder under ett år.
Källa: "cfin.ru"
Avkastning på soliditet
Avkastning på eget kapital (ROE, d.v.s. avkastning på eget kapital) är en indikator på nettovinst i jämförelse med en organisations eget kapital. Detta är den viktigaste finansiella indikatorn på avkastning för alla investerare, företagsägare, som visar hur effektivt kapitalet som investerats i verksamheten användes.
Till skillnad från den liknande indikatorn "avkastning på tillgångar" karakteriserar denna indikator effektiviteten av att inte använda hela kapitalet (eller tillgångarna) i organisationen, utan bara den del av det som tillhör företagets ägare.
Avkastning på eget kapital är en av de viktigaste affärsresultatindikatorerna. Alla investerare analyserar denna parameter innan de investerar sin ekonomi i ett företag. Den visar hur kompetent tillgångarna som tillhör ägarna och investerarna används.
Avkastningen på soliditet speglar värdet av nettovinstens förhållande till bolagets egna medel. Det är tydligt att en sådan beräkning är vettig när organisationen har positiva tillgångar som inte belastas med lånerestriktioner.
Enligt genomsnittlig statistik är avkastningen på eget kapital i USA och Storbritannien cirka 10-12%. För inflationsekonomier, som Ryssland, borde siffran vara högre. Det huvudsakliga jämförande kriteriet i analysen av avkastning på eget kapital är andelen alternativ avkastning som ägaren skulle kunna få genom att investera sina pengar i en annan verksamhet.
Till exempel, om en bankinsättning kan ge 10% per år och ett företag bara ger 5%, kan frågan uppstå om det är lämpligt att bedriva en sådan verksamhet ytterligare.
Enligt det internationella kreditvärderingsinstitutet S&P var avkastningen på kapital för ryska företag 12 % 2010, prognosen för 2011 var 15 %, för 2012 - 17 %. Inhemska ekonomer tror att 20 % är ett normalvärde för avkastningen på eget kapital.Ju högre avkastning på eget kapital desto bättre. Men som framgår av Dupont-formeln kan ett högt värde på indikatorn bli resultatet av för hög finansiell hävstång, dvs. en stor andel lånat kapital och en liten andel eget kapital, vilket negativt påverkar den finansiella stabiliteten i organisationen. Detta återspeglar verksamhetens huvudlag - mer vinst, mer risk.
Beräkningen av avkastningen på eget kapital är bara meningsfull om organisationen har eget kapital (dvs positiva nettotillgångar). I övrigt ger beräkningen ett negativt värde, vilket är till liten nytta för analys.
Följande indikatorer påverkar avkastningen på eget kapital:
- effektiviteten av den operativa verksamheten (nettovinst från försäljning);
- återlämnande av alla tillgångar i organisationen;
- förhållandet mellan egna och lånade medel.
Hur man utvärderar avkastningen för ett företag med hjälp av lönsamhetskvoten
För att göra detta är det värt att jämföra det med indikatorer på alternativ avkastning. Hur mycket får en affärsman om han investerar sina pengar i ett annat företag? Till exempel kommer han att tillskriva medlen till en bankinsättning, vilket kommer att ge 10% per år. Och lönsamhetskvoten för det befintliga företaget är bara 5%. Det är klart att det är olämpligt att utveckla ett sådant företag.
Jämför indikatorn med de normer som historiskt har utvecklats i regionen. Således är den genomsnittliga lönsamheten för företag i England och USA 10-12%. I länder med stabila ekonomier är en koefficient i intervallet 12-15 % önskvärd. För Ryssland - 20%. I varje specifik stat påverkas indikatorns värden av många faktorer (inflation, industriell utveckling, makroekonomiska risker, etc.).
Hög lönsamhet innebär inte alltid ett högt ekonomiskt resultat. Ju högre förhållande, desto bättre. Men bara när en stor del av investeringarna är företagets egna medel. Om lånade medel dominerar är organisationens solvens i fara.
En enorm skuldbelastning är således farlig för företagets finansiella stabilitet. Att beräkna avkastningen på eget kapital är användbart om företaget har just detta kapital. Övervikten av lånade medel i beräkningen ger en negativ indikator, som praktiskt taget inte är lämplig för att analysera avkastningen på verksamheten. Även om det är omöjligt att vara kategorisk om lönsamhetskvoten. Dess användning i analys har vissa begränsningar.
Ägarens eller investerarens reala inkomst beror inte på tillgångar, utan på operativ effektivitet (försäljning).
Baserat på en enda indikator på avkastning på egna kapitalinvesteringar är det svårt att bedöma ett företags produktivitet. De flesta företag är kraftigt belånade. Samma banker existerar bara på lånade medel (attraherade insättningar). Och deras nettotillgångar fungerar bara som en garant för finansiell stabilitet. Vad det än var, men lönsamhetskvoten illustrerar företagets inkomster för investerare och ägare.
Formel för avkastning på eget kapital
Bolagets avkastning på eget kapital visar hur stor vinst som företaget kommer att få per enhetskostnad för eget kapital. För en potentiell investerare avgör värdet av denna indikator:
- Lönsamhetskvoten ger en uppfattning om hur klokt det investerade kapitalet användes.
- Ägare investerar sina medel och bildar företagets auktoriserade kapital. I gengäld har de rätt till en procentandel av vinsten.
- Avkastningen på eget kapital återspeglar mängden vinst som investeraren kommer att få från varje rubel som tillförs företaget.
Lönsamhetskvoten kan beräknas på olika sätt. Valet av formel beror på beräkningsuppgifterna. Beräkningen av formeln för avkastning på eget kapital i balansräkningen är förhållandet mellan årets resultat och bolagets kapitalbas för samma period. Uppgifterna är hämtade från resultat- och förlusträkningen och balansräkningen. Om du behöver hitta koefficienten i procent, multipliceras resultatet med 100.
Formel för nettoavkastning på eget kapital:
RSK \u003d PE / SK (gen.) * 100,
där RSK är avkastningen på eget kapital,
PE - nettovinst för faktureringsperioden,
SC (genomsnitt) - det genomsnittliga beloppet av investeringar för samma faktureringsperiod.
Formelberäkningsexempel. Firma "A" har egna medel till ett belopp av 100 miljoner rubel. Nettoresultatet för rapportåret uppgick till 400 miljoner. RSK \u003d 100 miljoner / 400 miljoner * 100 \u003d 25%.
En investerare kan jämföra flera företag för att avgöra var det är mer lönsamt att investera pengar.
Exempel. Företag "A" och "B" har samma mängd eget kapital, 100 miljoner rubel. Företag A:s nettovinst är 400 miljoner och Företag B:s nettovinst är 650 miljoner. Ersätt data i formeln. Vi får att lönsamhetsgraden för företaget "A" - 25%, "B" - 15%.
Lönsamheten för den första organisationen visade sig vara högre på bekostnad av sina egna medel och inte på bekostnad av intäkter (nettovinst). När allt kommer omkring gick båda företagen in i verksamheten med samma kapitalinvesteringar. Men fast "B" fungerade bättre.
Formeln för den finansiella avkastningen på eget kapital
För att få mer exakta data är det vettigt att dela den analyserade perioden i två: beräkna inkomsten i början och i slutet av en viss tidsperiod.
Beräkningen är:
RSK \u003d PE * 365 (dagar under intresseåret) / ((SKng + SKkg) / 2),
där SKng - eget kapital vid årets början;
SKkg - beloppet av kapitalbasen vid utgången av redovisningsåret.
Om indikatorn måste uttryckas i procent, multipliceras resultatet med 100.
Vilka siffror är hämtade från redovisningsformulär
För att beräkna nettovinsten (från blankett nr 2, "Vinst- och förlusträkning"; radnummer och deras namn anges):
- 2110 "Intäkter";
- 2320 Räntefordran;
- 2310 "Inkomst från deltagande i andra organisationer";
- 2340 "Övriga inkomster".
För att beräkna beloppet av eget kapital (från blankett N1, "Balansräkning"):
- 1300 "Totalt för avsnittet "Kapital och reserver"" (data i början av perioden plus data i slutet av perioden);
- 1530 "Uppskjuten inkomst" (data i början plus data i slutet av rapportperioden).
Formeln för att beräkna standardavkastningen
Hur förstår man att det är vettigt att investera i ett företag? Avkastning på eget kapital visar normvärdet. Ett sätt är att jämföra lönsamhet med andra alternativ för förskottspengar (investeringar i aktier i andra företag, köp av obligationer, etc.). Normräntan är ränta på inlåning i banker. Detta är ett visst minimum, en viss gräns för att bestämma avkastningen på en verksamhet.
Formeln för att beräkna det lägsta lönsamhetsförhållandet:
RSK (n) \u003d Std * (1 - Stnp),
där RSK (n) är standardnivån för avkastning på eget kapital (relativt värde);
Std - inlåningsränta (genomsnitt för rapporteringsåret);
Stnp - inkomstskattesats (för rapporteringsperioden).
Om avkastningen på investerade egna finansiella resurser som ett resultat av beräkningar visade sig vara mindre än RSK (n) eller fick ett negativt värde, är det olönsamt för investerare att investera i detta företag. Det slutgiltiga beslutet fattas efter att ha analyserat lönsamheten under de senaste åren.
Dupont-formel för beräkning av avkastning på eget kapital
För att beräkna avkastningen på soliditeten används ofta Dupont-formeln. Den delar upp koefficienten i tre delar, vars analys gör att du bättre kan förstå vad som påverkar den slutliga koefficienten i större utsträckning. Detta är med andra ord en trevägsanalys av ROE. DuPonts formel är:
Avkastning på eget kapital (Dupon-formel) = (Nettointäkter/intäkter) * (intäkter/tillgångar)* (tillgångar/eget kapital)
Dupont-formeln användes först i finansiell analys på 20-talet av förra seklet. Det utvecklades av det amerikanska kemiföretaget DuPont. Avkastning på eget kapital (ROE) enligt Duponts formel är uppdelad i 3 komponenter:
- operativ effektivitet (försäljningens lönsamhet),
- effektiviteten av tillgångsanvändning (tillgångsomsättning),
- hävstång (finansiell hävstång).
ROE (enligt Duponts formel) = Avkastning på försäljning * Tillgångsomsättning * Hävstång
Faktum är att om du minskar allt får du formeln som beskrivs ovan, men ett sådant trefaktorsval av komponenter gör att du bättre kan bestämma förhållandet mellan dem.
Avkastning på soliditet
Avkastningen på eget kapital är ett av de viktigaste nyckeltalen som används av investerare och företagare, vilket visar hur effektivt de pengar som investerats (investerades) i företaget användes.
Skillnaden mellan avkastning på eget kapital (ROE) och avkastning på tillgångar (ROA) är att ROE inte visar effektiviteten hos alla tillgångar (som ROA), utan bara de som tillhör företagets ägare.
Denna indikator används av investerare och ägare av företaget för att utvärdera sina egna investeringar i det. Ju högre koefficientens värde är, desto mer lönsam blir investeringen. Om avkastningen på eget kapital är mindre än noll finns det anledning att fundera på genomförbarheten och effektiviteten av att investera i företaget i framtiden
Som regel jämförs värdet av koefficienten med alternativa investeringar i aktier i andra företag, obligationer och i extrema fall i en bank. Det är viktigt att notera att ett för högt värde på indikatorn kan påverka företagets finansiella stabilitet negativt. Glöm inte huvudlagen för investeringar och affärer: mer lönsamhet - mer risk.
