Управление на дълготрайни и оборотни активи. Методически основи за управление на оборотния капитал на предприятието

Управлението на оборотния капитал включва осигуряване на решаването на основните задачи в предприятието:

Изчисляване на минимално необходими средства за авансово плащане текущи активиза безпроблемната работа на предприятието. Решението на този проблем се постига чрез нормиране;

· Разработване на счетоводната политика на предприятието за оптимизиране на данъчното облагане;

· Ускоряване на оборота на оборотния капитал на всеки етап от оборота на капитала.

За постигане на тези задачи предприятието предвижда изпълнението на организационни, технически, икономически мерки за ускоряване на техния оборот, преминаването на всеки етап от веригата. Очакваният резултат от управлението на оборотния капитал е икономически ефект, изразяващ се в намаляване на нуждата от оборотни средства.

Ефективното използване на оборотния капитал се дължи на множество вътрешни и външни фактори. Най-значимите резерви за повишаване на ефективността на използването на оборотния капитал са налични в самото предприятие. Основните начини за намаляване на запасите са:

· Рационалното им използване;

· Отстраняване на излишните запаси от материали;

· Подобряване на системата за материално-техническо осигуряване;

· Подобряване на договорната дисциплина;

· Подобряване на стандартизацията;

· Разширяване и укрепване на преките връзки с доставчици на ресурси;

· Повишаване ефективността на транспортно-складовите услуги;

· Прилагане на ресурсоспестяваща политика в предприятието;

· Намаляване на потреблението на материали, потреблението на енергия на продуктите;

Намалена инвентаризация Завършени продуктипоради подобряването на работата на маркетинговата служба и търговския отдел;

· Ускоряване на сетълментите и др.

Контролни въпроси

1. Какво се разбира под структурата на оборотния капитал и влиянието на факторите върху неговото изменение?

2. Кои са основните елементи, които съставляват оборотния капитал и техните характеристики?

3. Влияние на отрасловите характеристики на предприятието върху формирането на структурата на оборотния капитал.

4. Каква е същността, необходимостта и значението на нормирането на оборотния капитал?

5. Какво се разбира под нормативната уредба на предприятието и какви са начините за подобряването й?

6. Опишете особеностите на нормирането на материалните запаси, незавършеното производство и готовата продукция.

7. Какви показатели характеризират нивото на използване на циркулиращи производствени активии оборотен капитал?

8. Какво е значението на намаляването на разхода на материали в предприятието?

9. Какви фактори влияят върху нивото на оборота на оборотния капитал и продължителността на един оборот?

10. Същността и съдържанието на работата в предприятието по управление на оборотния капитал.

11. По какво количеството на оборотните средства се различава от оборотните производствени активи?

Всяко дружество трябва да има собствен оборотен капитал.

Собствен оборотен капитал се използва за формиране на запаси, т.е. материални оборотни активи.

Източници за образуване на оборотни средства, наред със собствените средства, са привлечените средства, т.е. заеми и заеми, задължения.

Основният фактор за ликвидността и платежоспособността на предприятието е организацията, състоянието и степента на ефективност на използването на оборотния капитал.

Основните показатели за ефективността на използването на оборотни средства са показателите за оборот.

Планираната нужда от собствени оборотни средства се определя чрез тяхното нормиране на ниво минимални запаси.

Финансовият анализ на състоянието, предприятието и ефективността на използването на оборотния капитал е част от финансовия анализ на организацията като цяло - той е в основата на финансовите и управленски решения.

Ефективното управление на оборотния капитал е един от основните начини за осигуряване на ликвидност, платежоспособност и повишаване на финансовите резултати на предприятията, рентабилността на оборотния капитал.

Ефективността на предприятието до голяма степен зависи от правилното определяне на нуждата от оборотни средства. Оптималното осигуряване на оборотни средства води до минимизиране на разходите, подобряване на финансовите резултати, до ритъма и последователността на предприятието.

Надценяването на оборотния капитал води до прекомерното им отклоняване в запаси, до замразяване на ресурсите - това е скъпо за предприятието, тъй като възникват допълнителни разходи за съхранение и складиране.

Подценяването на оборотния капитал може да доведе до прекъсвания в основната дейност, до ненавременно изпълнение на задълженията му от предприятието.

И в двата случая последствието е нестабилно финансово състояние, нерационално използване на ресурсите, което води до загуба на ползи.

Политика за управление на текущите активи трябва да осигури компромис между риска от загуба на ликвидност и оперативната ефективност, което изисква решаването на две важни задачи.

Първо, задачата за осигуряване на платежоспособност и такова условие липсва, когато компанията не е в състояние да плаща сметки, да изпълнява задължения и вероятно е на ръба на фалита. Предприятие, което няма достатъчно оборотни средства, може да бъде изправено пред риск от неплатежоспособност.

Второ, задачата да се осигури приемлив обем, структура и рентабилност на активите. Известно е, че различните нива на оборотни активи влияят на печалбата по различен начин. Например, създаването на големи запаси ще изисква значителни оперативни разходи, а широката гама от готови продукти може допълнително да увеличи продажбите и да увеличи приходите.

Настоящата политика за управление на активите е отразена в разработената в предприятието система от стандарти, основните от които са:

Нормата на собствените оборотни средства на дружеството;

Коефициентите на оборот на основните видове текущи активи и продължителността на оперативния цикъл като цяло;

Система от коефициенти на ликвидност на текущите активи;

Нормативното съотношение на отделните източници на финансиране на краткотрайни активи и др.

Нормирането на оборотния капитал е предмет на вътрешно планиране, една от ключовите области на управление на образуването и използването на оборотния капитал.

Нормите на оборотния капитал са обемът на запасите за най-важните инвентарни артикули, необходими за осигуряване на нормална, ритмична работа на предприятието.

Ставките са относителни стойности, които се определят в дни на склад или като процент от определена база (търгуема продукция, обем на дълготрайните активи) и показват продължителността на периода, осигурен от тези видове запаси от материални ресурси.

Нормите се определят за определен период от време (тримесечие, година), но могат да важат и за по-дълъг период. Нормите се преразглеждат в случай на кардинални промени в дейностите, условията на производство, доставка и продажба, промени в цените.

Коефициент на оборотен капитал- стойността на запаса, която показва минимално необходимия размер на средствата за осигуряване на нормалната предприемаческа дейност на организацията.

Общият норматив за оборотни средства или общата нужда от оборотен капитал на предприятието се определя като сбор от частни норми, изчислени за отделни елементи на оборотния капитал.

За повечето елементи на оборотния капитал частният стандарт се определя от:

н= П* Г къде

N - нормата на оборотния капитал за конкретен елемент в края на плановия период;

P - еднодневна консумация. Тя е равна на коефициента на разделяне на съответните тримесечни производствени разходи на 90 дни (данните за изчислението са взети от планираната себестойност: данни от IV тримесечие на планираната година)

D - норма на запасите в дни за даден елемент от оборотния капитал.

P = разходиIVтримесечия / 90 дни

Целите и характерът на използването на определени видове краткотрайни активи се различават значително. Поради това в предприятия с голям обем използвани оборотни средства се разработва независима политика за управление за отделните им видове, която е подчинена на общата политика за управление на оборотните активи на компанията.

Управление на инвентара - съвкупност от мерки, при които задачите на финансовото управление са тясно преплетени със задачите на управлението на производството и маркетинга. Основната цел на управлението на инвентара е да осигури непрекъснат процес на предоставяне и внедряване на услуги, като същевременно минимизира текущите разходи за поддържане на инвентара. Ефективното управление на запасите ви позволява да намалите продължителността на производството и целия оперативен цикъл, да намалите текущите разходи за тяхното съхранение, да освободите част от финансовите ресурси от текущия икономически оборот и да ги реинвестирате в други активи, което се постига чрез развитието и прилагане на специална политика за управление на финансовите запаси.

Основният показател за ефективността на управлението на запасите е съотношението на скоростта на промяна в запасите и разходите и продажбите на продукти: ако темпът на растеж на приходите от продажби е по-голям от темпа на растеж на запасите и разходите, тогава ръководството може се счита за ефективно, в противен случай качеството на управлението на запасите е ниско и търсенето на резерви е необходимо.

Основният индикатор за оценка на резервите е оборотът на материалните запаси. Високият процент на текучество показва липса на запаси, което може допълнително да попречи на развитието. Но понякога това е оправдано, например, ако се очаква покачване на цените на суровините и полуфабрикатите.

Оценете общото търсене на суровини за планирания период;

Периодично изяснявайте момента на поръчка на суровини и оптималния среден размер на пратката за доставка на стоки;

Периодично изяснявайте и сравнявайте разходите за поръчка на суровини и разходите за съхранение;

Редовно следете условията за съхранение на запасите;

Имайте добра счетоводна система.

Вземания - важен компонент на оборотния капитал. Когато един бизнес продава стоки на друг или предоставя услуги, това не означава, че стоките или услугите ще бъдат платени незабавно. Неплатените фактури за доставени продукти (или фактури за вземане) представляват по-голямата част от вземанията.

Важна задача на финансовото управление е ефективното управление на вземанията, насочено към оптимизиране на тяхното общ размери осигуряване на навременно връщане.

Една от задачите на финансовия мениджър за управление на вземанията е да определи степента на риска от несъстоятелност, да изчисли прогнозната стойност на провизията за съмнителни дългове, както и да даде препоръки за работа с действителни или потенциално неплатежоспособни клиенти.

Тъй като вземанията са обездвижване на собствените му оборотни активи и по принцип са нерентабилни за предприятието, следователно се налага извод за максимално възможното му намаляване. На теория вземанията могат да бъдат сведени до минимум, но това не се случва по много причини, включително поради конкуренцията, която тласка компанията да продава стоки и услуги на кредит.

Методите за рефинансиране на вземания включват използването на факторинг, счетоводство на менителници.

Факторинг- набор от услуги, които банка (или факторинг компания), действайки като финансов агент, предоставя на компании, които работят със своите клиенти на разсрочено плащане. Същността на тази финансова комисионна сделка е прехвърлянето на вземания към факторингова компания, за да се получи незабавно по-голямата част от плащането, да се гарантира пълно погасяване на дълга и да се намалят разходите за поддържане на сметки. Факторинговите услуги включват не само предоставяне на доставчика и получаване на средства от купувача, но и наблюдение на състоянието на просрочените задължения на купувача, напомняне на длъжниците за датата на падежа, извършване на съгласувания с длъжниците, предоставяне на доставчика на информация за сегашно състояниевземания, както и поддържане на анализи по история и текущи операции.

Парични активи - най-ликвидната част от текущите активи. В практиката на финансовото управление те включват не само остатъци от средства в национална и чуждестранна валута (във всички форми), но и размера на краткосрочните финансови инвестиции.

Изчисляването на планирания размер на оперативния баланс на паричните активи може да се извърши въз основа на отчетния индикатор, ако по време на анализа се установи, че той осигурява навременното изпълнение на всички плащания, свързани с оперативната дейност на предприятието.

Оборотните средства са средствата, използвани от предприятието за извършване на постоянната си дейност, като оборотният капитал включва производствените запаси на предприятието, незавършеното производство, запасите от готова и изпратена продукция, вземанията, както и наличностите и пари в бройпо сметките на предприятието.

Оборотните средства са задължително условие за извършване на стопанска дейност на предприятието. Всъщност оборотният капитал е пари, авансирани в оборотен капитал и фондове за обръщение, той не си струва пътя с инвестирани пари.

Същността на оборотните средства се определя от тяхната икономическа роля, необходимостта от осигуряване на възпроизводствения процес, включващ както производствения процес, така и процеса на обръщение. За разлика от дълготрайните активи, които многократно участват в производствения процес, оборотните активи функционират само в един производствен цикъл и, независимо от начина на производствено потребление, изцяло пренасят стойността си върху готовия продукт.

Състав и класификация на оборотния капитал

Оборотният капитал на предприятието съществува в сферата на производството и в сферата на обръщението. Оборотните средства и фондовете за обръщение се подразделят на различни елементи, които съставляват материалната структура на оборотния капитал.

Елементи на оборотния капитал

Револвиращите производствени активи включват:

Продуктивни резерви;

Незавършено производство и домашно приготвени полуфабрикати;

Бъдещи разходи.

Производствените запаси са части от труд, подготвени за пускане в производствения процес. В техния състав от своя страна могат да се разграничат следните елементи: суровини, основни и спомагателни материали, гориво, гориво, закупени полуфабрикати и компоненти, контейнери и опаковъчни материали, резервни части за поддръжка, ниска стойност и износване артикули.

Незавършено производство и домашно приготвени полуфабрикати са предмети на труд, които са влезли в производствения процес: материали, части, възли и продукти в процес на обработка или сглобяване, както и домашно приготвени полуфабрикати, незавършен изцяло от производство в някои цехове и подлежащ на по-нататъшна обработка в други цехове на същото предприятие.

Разходите за бъдещи периоди са нематериални елементи на оборотния капитал, включително разходите за подготовка и усвояване на нови продукти, които се произвеждат в даден период (тримесечие, година), но се отнасят към продуктите от бъдещия период.

Тиражните фондове се състоят от следните елементи:

Готови продукти в складове;

Транзитни стоки (изпратени продукти);

Пари в брой;

Средства в разплащания с потребители на продукти.

Съотношението между отделните елементи на оборотния капитал или техните съставни части се нарича структура на оборотния капитал. Така че в структурата на възпроизводството съотношението на оборотните производствени активи и средствата за обръщение е средно 4: 1. В структурата на индустриалните запаси средно в индустрията основно място (около 1/4) заемат суровини и основни материали, много по-нисък (около 3%) е делът на резервните части и опаковките. Самите производствени резерви имат по-висок дял в горивната и материалоемката промишленост. Структурата на оборотния капитал зависи от клона на предприятието, естеството и характеристиките на организацията на производствените дейности, условията на доставка и продажба, сетълментите с потребители и доставчици.

Нормализирани и неоценени краткотрайни активи

Посочените елементи на оборотния капитал са групирани по различни начини... Обикновено се разграничават две групи, които се различават по степента на планиране: стандартизирани и нестандартизирани оборотни средства. Нормирането е установяването на икономически обосновани (планирани) норми на запаси и стандарти за елементите на оборотния капитал, необходими за нормалното функциониране на предприятието. Стандартизираният оборотен капитал обикновено включва оборотен капитал и готови продукти. Тиражните фондове обикновено са нестандартизирани.

Източници на образуване на оборотни средства

Сред източниците, използвани за формиране на оборотен капитал, разпределете собствени, привлечени и привлечени средства.

Общата сума на собствените му оборотни средства се определя от предприятието самостоятелно. Обикновено се определя от минималната нужда от средства за формиране на необходимите запаси от материални запаси, за осигуряване на планираните обеми на производство и продажби на продукти, както и за извършване на разплащания навреме.

В процеса на финансово планиране дружеството отчита увеличението и намаляването на нормите на собствения си оборотен капитал, определени като разлика между нормативите в края и началото на плановия период. Увеличаването на съотношението на собствените оборотни средства се финансира основно от собствени ресурси.

Заедно с печалбата се използват така наречените стабилни задължения за попълване на собствените оборотни средства, които се приравняват към собствените им средства. Задълженията се наричат ​​стабилни задължения, които се използват постоянно от предприятието в обращение, въпреки че не принадлежат към него (например резервът от предстоящи плащания на минималния дълг към работниците и служителите за заплати, осигурителни вноски и др.), и т.н.

Стабилните задължения са нормалните просрочени заплати и осигурителни удръжки, остатъка от ремонтния (резервен) фонд, потребителските средства за залог за връщане на опаковки и резерва за бъдещи плащания, които се движат от месец на месец. Тъй като тези средства са постоянно в обръщение, предприятията и техният размер варират значително през годината, минималният им размер през дадена година се използва като източник за формиране на еквивалентен оборотен капитал.

През годината нуждата на предприятията от оборотен капитал може да се промени, поради което е неподходящо да се формира изцяло оборотен капитал от собствени източници. „Това би довело до образуване на излишък от оборотни средства в определени моменти и отслабване на стимулите за икономическото им използване. Следователно компанията използва заемни средства за финансиране на оборотни средства.

Допълнителна нужда от оборотни средства, поради временни нужди, се осигурява от краткосрочни заеми от банката.

Освен собствени и привлечени средства, оборотът на дружеството включва и привлечени средства. Това са задължения от всякакъв вид, както и целево финансиране преди използването им по предназначение.

Определяне на нуждата на фирмата от оборотни средства

Определянето на потребността на предприятието от собствени оборотни средства се извършва в процеса на нормиране, т.е. определяне на стандарта на оборотния капитал.

Целта на нормирането е да се определи рационалният размер на оборотните средства, отклонени за определен период в сферата на производството и сферата на обращение.

Процедура по стандартизация

Нуждата от оборотни средства се определя от фирмата при съставяне на финансов план.

Стойността на стандарта не е постоянна. Размерът на собствените оборотни средства зависи от обема на производството, условията на доставка и продажба, асортимента на произвежданите продукти и използваните форми на плащане.

При изчисляване на нуждите на предприятието от собствени оборотни средства трябва да се има предвид следното. Собствените оборотни активи трябва да покриват нуждите не само на основното производство за изпълнение на производствената програма, но и на нуждите на спомагателните и спомагателните производства, жилищно-комуналните услуги и други стопанства, които не са свързани с основната дейност на предприятието и не са на самостоятелен баланс, както и за основен ремонтизвършени самостоятелно. На практика обаче те често отчитат нуждата от собствен оборотен капитал само за основната дейност на предприятието, като по този начин подценяват тази нужда.

Нормирането на оборотния капитал се извършва в парично изражение. Основата за определяне на необходимостта от тях е разходната оценка за производството на продукти (работи, услуги) за планирания период. В същото време за предприятия с несезонен характер на производството е препоръчително да се вземат данни от 4-то тримесечие като база за изчисления, в които обемът на производството по правило е най-големият в годишната програма . За предприятия със сезонен характер на производство - данните за тримесечието с най-нисък обем на производството, тъй като сезонната нужда от допълнителен оборотен капитал се осигурява от краткосрочни банкови заеми.

За определяне на стандарта се взема предвид средната дневна консумация на стандартизирани елементи в парично изражение. За производствените запаси средното дневно потребление се изчислява според съответната позиция от производствените разходи; за незавършено производство - на база себестойността на брутната или търгуемата продукция; за готови продукти - на базата на производствената себестойност на продаваемите продукти.

В процеса на нормиране се установяват частни и агрегирани стандарти. Процесът на нормиране се състои от няколко последователни етапа. Първоначално се разработват нормативите на запаса за всеки елемент от стандартизирания оборотен капитал. Нормата е относителна стойност, съответстваща на обема на запасите на всеки елемент от оборотния капитал. По правило нормите се определят в дни на склад и означават продължителността на периода, предоставен от този вид материални активи. Например, курсът на запасите е 24 дни. Следователно запасът трябва да бъде точно толкова, колкото производството ще осигури в рамките на 24 дни.

Стойността на акциите може да бъде определена като процент или в парично изражение към определена база.

Освен това, въз основа на нормата на наличността и потреблението на даден вид материални запаси, се определя количеството оборотни активи, необходими за създаване на стандартизирани запаси за всеки вид оборотни активи. Така се определят частните стандарти.

Частните стандарти включват стандарти за оборотен капитал в инвентарите; суровини, основни и спомагателни материали, закупени полуфабрикати, компоненти, горива, опаковки, малоценни и износващи се артикули (МБП); незавършено производство и полуфабрикати от собствено производство; в отсрочени разходи; Завършени продукти.

Методи за стандартизация

Използват се следните основни методи за стандартизиране на текущите активи: пряка сметка, аналитична, коефициентна.

Методът на директната сметка осигурява разумно изчисляване на запасите за всеки елемент от оборотния капитал, като се вземат предвид всички промени в нивото на организационно и техническо развитие на предприятието, транспортирането на материални запаси и практиката на разплащания между предприятията. Този метод, тъй като е много трудоемък, изисква висока квалификация на икономистите, участието на работници в нормирането на много услуги на предприятията (снабдяване, правни, продажби на продукти, производствен отдел, счетоводство). Но това ви позволява най-точно да изчислите нуждите на компанията от оборотни средства.

Аналитичният метод се използва, когато в плановия период няма значителни промени в условията на работа на предприятието в сравнение с предишния. В този случай изчисляването на коефициента на оборотен капитал се извършва на агрегирана основа, като се взема предвид съотношението между темпа на растеж на производството и размера на нормализирания оборотен капитал през предходния период. При анализ на наличните оборотни активи се коригират действителните им наличности, изключват се излишните.

С метода на коефициента нов стандартсе определя въз основа на стандарта от предходния период, като се правят промени в него, като се вземат предвид условията на производство, доставка, продажба на продукти (работи, услуги), изчисления.

Аналитични и коефициентни методи са приложими в тези предприятия, които работят повече от година, основно са формирали производствена програма и са организирали производствен процес и нямат достатъчен брой квалифицирани икономисти за по-подробна работа в областта на оборотния капитал планиране.

На практика най-разпространеният метод е директното броене. Предимството на този метод е неговата надеждност, което дава възможност да се правят най-точните изчисления на частни и обобщени стандарти.

Характеристиките на различните елементи на оборотния капитал определят спецификата на тяхното нормиране. Нека разгледаме основните методи за нормиране на най-важните елементи на оборотния капитал: материали (суровини, основни материали и полуготови продукти), незавършено производство и готови продукти.

Стандартизация на материалите

Коефициентът на оборотни средства за запасите от суровини, основни материали и закупени полуфабрикати се изчислява на базата на среднодневната им консумация (P) и средния запас в дни.

Еднодневното потребление се определя, като разходите за определен елемент от оборотните средства се разделят на 90 дни (при еднакъв характер на производството - на 360 дни).

Средната норма на оборотните средства се определя като среднопретеглена норма на базата на нормата на оборотните средства за определени видове или групи суровини, основни материали и закупени полуфабрикати и тяхното еднодневно потребление.

Нормата на оборотния капитал за всеки вид или хомогенна група материали отчита времето, прекарано в текущи (T), застрахователни (C), транспортни (M), технологични (A) и подготвителни (D) запаси.

Текущият запас е основният вид запас, необходим за безпроблемната работа на предприятието между две последователни доставки. Размерът на текущата наличност се влияе от честотата на доставка на материали по договори и обема на тяхното потребление в производството. Нормата на оборотния капитал в текущата наличност обикновено се приема за 50% от средния цикъл на доставка, което се дължи на доставката на материали от няколко доставчици и в различно време.

Безопасният запас е вторият по големина вид запас, който се създава при непредвидени отклонения в доставките и осигурява непрекъсната работа на предприятието. Безопасният запас по правило се взема в размер на 50% от текущия запас, но може да бъде по-малък от тази стойност в зависимост от местоположението на доставчиците и вероятността от прекъсване на доставките.

Транспортният запас се създава в случай на превишаване на сроковете на товарооборот в сравнение с времето на документооборот в предприятия, отдалечени от доставчици на значителни разстояния.

Технологичен запас се създава в случаите, когато даден вид суровина се нуждае от предварителна обработка, отлежаване за придаване на определени потребителски свойства. Този запас се взема предвид, ако не е част от производствения процес. Например при подготовката за производството на определени видове суровини и материали е необходимо време за сушене, нагряване, смилане и др.

Подготвителният запас е свързан с необходимостта от получаване, разтоварване, сортиране и складиране на производствените запаси. Нормите за време, необходими за тези операции, се определят за всяка операция за средния размер на доставка въз основа на технологични изчисления или чрез времеви режим.

Нормата на оборотния капитал в запасите от суровини, основни материали и закупени полуфабрикати (N), отразяваща общата нужда от оборотни средства за този елемент на материалните запаси, се изчислява като сума от нормите на оборотни средства в текущи, застрахователни, транспортни, технологични и подготвителни запаси. Получената обща норма се умножава по еднодневната консумация за всеки вид или група материали:

H = P (T + C + M + A + D).

В материалните запаси оборотните средства се стандартизират и в запаси от спомагателни материали, гориво, опаковки, малоценни и износващи се вещи и др.

Нормиране на незавършената работа

Стойността на нормата на оборотния капитал в незавършено производство зависи от четири фактора: обема и състава на продуктите, продължителността на производствения цикъл, себестойността на производството и естеството на увеличението на разходите в производствения процес.

Обемът на произведените продукти пряко влияе върху обема на незавършеното производство: колкото повече продукти се произвеждат, при равни други условия, толкова по-голям ще бъде обемът на незавършеното производство. Промените в състава на произвежданите продукти имат различен ефект върху обема на незавършената работа. С увеличаване на дела на продуктите с повече кратък цикълпроизводствен обем на незавършеното производство ще намалее и обратно.

Разходите за производство оказват пряко влияние върху размера на незавършената работа. Колкото по-ниски са производствените разходи, толкова по-малък е обемът на незавършената работа в парично изражение. Увеличаването на себестойността на продукцията води до увеличаване на незавършеното производство.

Обемът на незавършената работа е право пропорционален на продължителността на производствения цикъл. Производственият цикъл включва времето на производствения процес, технологичния запас, транспортния запас, времето на натрупване на полуготови продукти преди началото на следващата операция (работен запас), времето, прекарано от полуфабрикатите на склад за гарантиране непрекъснатостта на производствения процес (безопасен запас), Продължителността на производствения цикъл е равна на времето от момента на първата технологична операция до приемането на готовия продукт в склада на готовата продукция. Намаляването на запасите в незавършено производство помага за подобряване на използването на оборотния капитал чрез намаляване на продължителността на производствения цикъл.

За да се определи нормата на оборотния капитал за незавършено производство, е необходимо да се знае степента на готовност на продуктите. То се отразява от така наречения коефициент на ескалация на разходите.

Всички разходи в производствения процес се подразделят на еднократни и нарастващи. Еднократните разходи включват разходи, направени в самото начало на производствения цикъл - разходи за суровини, материали, закупени полуфабрикати. Останалите разходи се считат за начисляване. Натрупването на разходи в производствения процес може да става равномерно и неравномерно.

Нормиране на готовата продукция

Нормата на оборотния капитал за готовата продукция се определя като произведението от нормата на оборотния капитал и еднодневното освобождаване на продаваемите продукти през следващата година по производствена себестойност:

където N е нормата на оборотния капитал за готови продукти; Б - пускането на търгуеми продукти през IV тримесечие на следващата година (с еднакъв характер на производството) по производствена себестойност; D - брой в периода; T е нормата на оборотния капитал за готови продукти, дни.

Стойността (T) се задава в зависимост от необходимото време;

Относно избора на определени видове продукти и тяхното сглобяване в партида;

За опаковане и транспортиране на продукти от склада на доставчика до гарата на подателя;

За зареждане.

Съвкупният норматив на оборотни средства в предприятието е равен на сбора от нормативите за всички техни елементи и определя общата потребност на стопанския субект от оборотни средства. Общият коефициент на оборотни средства се определя чрез разделяне на съвкупния коефициент на оборотни средства на еднодневната продукция на търгуеми продукти по себестойността на производството през IV тримесечие, според която е изчислен процентът.

Нестандартизираните оборотни средства от сферата на обръщението включват средства в изпратени стоки, парични средства, средства по вземания и други разплащания. Бизнес субектите имат възможността да управляват тези средства и да влияят върху стойността им, използвайки системата за кредитиране и сетълмент.

Анализ на използването на оборотния капитал на предприятието

Финансовото състояние на предприятието е в пряка зависимост от състоянието на оборотния капитал, следователно предприятията са заинтересовани да организират най-рационалното движение и използване на оборотния капитал.

Показатели за ефективността на използването на оборотния капитал

Ефективността на използването на оборотния капитал се характеризира със система от икономически показатели, предимно оборота на оборотния капитал.

Оборотът на оборотния капитал се разбира като продължителността на пълното обръщение на средствата от момента на придобиване на оборотни средства (закупуване на суровини, материали и др.) до пускането и продажбата на готови продукти. Оборотът на оборотните средства се извършва чрез заверяване на постъпленията по сметката на дружеството.

Оборотът на оборотния капитал не е еднакъв в различните предприятия, което зависи от тяхната отраслова принадлежност, а в рамките на една и съща индустрия - от организацията на производството и продажбите на продукти, разпределението на оборотния капитал и други фактори.

Оборотът на оборотния капитал се характеризира с редица взаимосвързани показатели: продължителността на един оборот в дни, броя на оборотите за определен период (коефициент на оборот), размера на оборотния капитал, използван в предприятието на единица продукция (натоварване фактор).

Продължителността на един оборот на оборотния капитал се изчислява по формулата:

където O е продължителността на оборота, дни; C-салда на оборотния капитал (средно или за определена дата), рубли; T е обемът на продаваемите продукти, рубли; D - брой дни в разглеждания период, дни.

Намаляването на продължителността на един оборот показва подобрение в използването на оборотния капитал.

Броят на оборотите за определен период или съотношението на оборота на оборотния капитал (KO) се изчислява по формулата:

Колкото по-висок е коефициентът на оборот при дадените условия, толкова по-добре се използват оборотните средства.

Коефициентът на натоварване на средствата в обращение (Kz), обратен на нормата на оборот, се определя по формулата:

В допълнение към тези показатели може да се използва и индикаторът за възвръщаемост на оборотния капитал, който се определя от съотношението на печалбата от продажбата на продуктите на компанията към остатъка на оборотния капитал.

Показателите за оборот на оборотния капитал могат да се изчисляват за всички оборотни средства, участващи в оборота, и за отделни елементи.

Промяната в оборота на средствата се разкрива чрез сравняване на действителните показатели с планираните или показатели от предходния период. В резултат на сравняване на показателите на оборота на оборотния капитал се разкрива неговото ускоряване или забавяне.

Когато оборотът на оборотните средства се ускори, материалните ресурси и източниците на тяхното образуване се освобождават от обръщение, а когато оборотът се забавя, в обръщението се включват допълнителни средства.

Освобождаването на оборотни средства поради ускоряването на техния оборот може да бъде абсолютно и относително. Абсолютно освобождаване се извършва, ако действителните баланси на оборотния капитал са по-малки от стандартните или балансите от предходния период, като същевременно се запазва или надвишава обемът на продажбите за разглеждания период. Относителното освобождаване на оборотните средства се извършва в случаите, когато ускоряването на техния оборот се случва едновременно с увеличаване на обема на продукцията, а темпът на растеж на обема на производството изпреварва темпа на растеж на остатъците от оборотни средства.

Подобряване на ефективността на оборотния капитал

Ефективността на използването на оборотния капитал зависи от много фактори. Сред тях могат да се отделят външни фактори, които влияят независимо от интересите и дейностите на предприятието, и вътрешни, на които предприятието може и трябва да влияе активно.

Външните фактори включват: общата икономическа ситуация, особености данъчно законодателство, условия за получаване на заеми и лихвени проценти по тях, възможност за целево финансиране, участие в програми, финансирани от бюджета. Като се имат предвид тези и други фактори, компанията може да използва вътрешни резерви за рационализиране на движението на оборотния капитал.

Повишаването на ефективността на използване на оборотните средства се осигурява чрез ускоряване на оборота им на всички етапи от обръщението.

Значителни резерви за повишаване на ефективността на използването на оборотния капитал се залагат директно в самото предприятие. В областта на производството това се отнася преди всичко за производствените запаси. Запасите играят важна роля за осигуряване на непрекъснатост на производствения процес, но в същото време представляват онази част от средствата за производство, която временно не участва в производствения процес. Ефективната организация на материалните запаси е важно условие за повишаване на ефективността на използването на оборотния капитал. Основните начини за намаляване на производствените запаси се свеждат до рационалното им използване; премахване на излишните запаси от материали; подобряване на нормирането; подобряване на организацията на доставките, включително чрез установяване на ясни договорни условия за доставка и осигуряване на тяхното изпълнение, оптимален избордоставчици, добре организиран транспорт. Важна роля принадлежи на подобряването на организацията на складовите помещения.

Намаляването на времето на пребиваване на оборотния капитал в незавършено производство се постига чрез подобряване на организацията на производството, подобряване на използваното оборудване и технология, подобряване на използването на дълготрайните активи, предимно тяхната активна част, спестяване на всички етапи от движението на оборотния капитал.

В сферата на обръщението оборотните средства не участват в създаването на нов продукт, а само осигуряват доставката му до потребителя. Прекомерното отклоняване на средства в сферата на обръщението е негативно явление. Най-важните предпоставки за намаляване на инвестициите на оборотни средства в сферата на обръщението са рационалната организация на продажбата на готовата продукция, използването на прогресивни форми на плащане, навременното изпълнение на документацията и ускоряването на нейното движение, спазването на договорните и платежна дисциплина.

Ускоряването на оборота на оборотния капитал ви позволява да освободите значителни суми и по този начин да увеличите обема на производството без допълнителни финансови ресурси и да използвате освободените средства в съответствие с нуждите на предприятието.

Заключение

1. Оборотни средства на предприятието - съвкупност от оборотни средства и средства за обръщение. Оборотните производствени активи включват: суровини, основни и спомагателни материали, незавършено производство, гориво и други предмети на труда, които се изразходват изцяло във всеки производствен цикъл и разходите за които се прехвърлят върху произведения продукт незабавно в пълен размер.

Средствата за обръщение включват: готови продукти в склада, експедирани продукти, парични средства в разплащанията.

2. Според източниците на образуване оборотните средства се разделят на собствени (средства, които са постоянно на разположение на предприятието и формирани от собствени ресурси) и привлечени (банкови заеми, задължения и други задължения).

3. Според обхвата на нормирането оборотните средства се разделят на стандартизирани (според които се установяват стандартите на запасите: оборотни производствени активи и готови продукти на склад) и нестандартизирани. Стандартизирането на оборотния капитал е процес на разработване на икономически обосновани стойности ​оборотни средства, необходими за организиране на нормалното функциониране на предприятието. Това е предпоставка за ефективно използване на оборотния капитал. Обикновено предприятието определя стандартите на оборотния капитал за материали, запаси в производствения процес и запаси от готови продукти.

4. Повишаването на ефективността на използване на оборотните средства се постига чрез ускоряване на оборота им.

Нижни Новгород държавен университет на име Лобачевски

Специалност "Финанси и кредит"

Курсова работа по темата: " Теоретична основафинансово управление "

На тема: "Теоретико-методологически основи на управлението на оборотния капитал"

Кстово, 2009г

Въведение

Глава 1. Теоретична част

1.1 Определение, състав и структура на оборотния капитал

1.2 Рационално използване на оборотния капитал

1.3 Управление на оборотния капитал

Глава 2. Аналитична част

2.1 Източници на образуване на оборотен капитал

2.2 Показатели за ефективност на използване на оборотния капитал

Глава 3. Практическа част

Заключение

Библиография

Въведение

Въпросите за методологията и организацията на отчитането на оборотния капитал се обсъждат активно в цял свят. Спокойно можем да кажем, че оборотният капитал е един от най-проблемните въпроси в руската счетоводна методология в момента.

Понастоящем ролята на оборотния капитал на дружеството непрекъснато нараства в имуществото на предприятията. Това се дължи на вълната от поглъщане на едни предприятия от други, скоростта и мащаба на технологичните промени, разпространението на информационни технологии, усложняване и интегриране на руския финансов пазар.

В отворената пазарна икономика всичко, което е в състояние да генерира доход, участва в икономическия оборот. В крайна сметка този подход помага за повишаване на ефективността на общественото производство.

Така, По договаряне финансови средства(т.е. оборотен капитал, подвижни активи, текущи активи) са средства, които циркулират (...пари - средства - пари ...) по време на година или един производствен цикъл; се състои от две части; постоянен и променлив оборотен капитал.

Постоянна по договаряне капитал(или системната част от текущите активи) - тази част от текущите активи, необходимостта от която е относително постоянна през целия оперативен цикъл.

Променлива по договаряне капитал(или променлива част от текущите активи) - тази част от текущите активи, необходимостта от която възниква само в пиковите моменти на оперативния цикъл.

Докато работех по тази работа, неочаквано за себе си разкрих много критерии, показатели и различни източницизасягащи оборотния капитал, а оттам и дейността на предприятието.

Глава 1 . Теоретичен част

1.1 определение, композиция и структура циркулиращо финансови средства предприятия

По договаряне финансови средстваса част от имуществото на предприятието, което представлява съвкупността от оборотни средства и оборотни средства в стойностна форма. Това са парите, от които предприятията се нуждаят, за да създадат запаси в складове и в производството, за разплащания с доставчици, бюджет, за плащания заплатит и др.

Под композиция циркулиращо финансови средстваразбират съвкупността от елементите, които формират оборотните активи. Разделянето на оборотните средства на оборотни производствени активи и оборотни фондове се определя от особеностите на тяхното използване и разпределение в сферите на производство и продажба.

За осигуряване на непрекъснат процес наред с основните производствени активи са необходими предмети на труд и материални ресурси. Предметите на труда заедно със средствата на труда участват в създаването на продукта на труда, неговата потребителна стойност и образуването на стойността. Оборотът на материалните елементи на оборотните производствени активи (предмети на труда) е органично свързан с трудовия процес и основните производствени активи.

Понятията "същност", "цел" и "състав на оборотни средства и оборотни средства на предприятие" не са идентични. Оборотният капитал е незаменим елемент от производствения процес, основната част от производствените разходи. Колкото по-ниско е потреблението на суровини, материали, гориво и енергия за единица продукция, толкова по-икономично се изразходва трудът, изразходван за тяхното добив и производство, толкова по-евтино се консумира продуктът. Наличието на достатъчно оборотни средства в предприятието създава необходимите предпоставки за нормалното му функциониране в условията на пазарна икономика.

ДА СЕ по договаряне производство основиПромишлените предприятия и организации включват част от средствата за производство (производствени активи), чиито материални елементи се изразходват в процеса на труда във всеки производствен цикъл, като стойността им се пренася изцяло и незабавно върху продукта на труда.

Материалните елементи на оборотните средства в процеса на труда претърпяват промени в естествената си форма и физико-химични свойства. Те губят своята потребителна стойност, когато се консумират в производството. Новата потребителска стойност възниква под формата на продукти, произведени от тях; те включват и онези средства на труд, чийто експлоатационен живот е по-малък от една година.

Оборотните производствени активи на предприятията се състоят от три части:

Производствени запаси;

Незавършено производство и домашно приготвени полуфабрикати;

Отсрочени разходи.

Производство запаси- това са предмети на труда, подготвени за пускане в производствения процес; те се състоят от суровини, основни и спомагателни материали, гориво, горива, закупени полуфабрикати и компоненти, съдове и контейнерни материали, резервни части за ремонт на дълготрайни активи.

Незавършен производство и полуготови продукти собствен правене- това са предмети на труда, които са влезли в производствения процес: материали, части, възли и продукти, които са в процес на обработка или сглобяване, както и полуготови продукти от собствено производство, не напълно завършени от производство за една цел на предприятието и подлежат на по-нататъшна преработка за други цели на същата продукция.

Разходи бъдеще периоди- това са нематериални елементи на оборотния капитал, включително разходите за подготовка и усвояване на нови продукти, които се произвеждат в даден период (тримесечие, година), но се приписват на продуктите от бъдещия период (например разходите за проектиране и разработване на технологии за нови видове продукти, за пренареждане на оборудване и др.)

Оборотните производствени активи в своето движение са свързани и с оборотните фондове, обслужващи сферата на обръщението. Средствата за обръщение включват готови продукти в складове, стоки в транзит, парични средства и средства в разплащания с потребители на продукти, по-специално вземания.

Съставът и структурата на оборотния капитал на организацията са показани на фиг. 1.

Съотношението между отделните елементи на оборотния капитал, изразено в проценти, се нарича структура циркулиращо финансови средства... Разликата в структурите на оборотния капитал на предприятията се определя от много фактори, по-специално особеностите на организацията на производствения процес, условията на доставка и продажба, местоположението на доставчиците и потребителите и спестяването на материални ресурси. . За да направите това, е необходимо да се осигури стриктно спазване на правилата за съхранение и транспортиране на продукти, рационално приготвяне на гориво, суровини, материали за по-нататъшна обработка в производствения процес, повишаване на вниманието на трудовите колективи към качеството на работата и произведените продукти. , и структурата на производствените разходи.

Структурата на оборотния капитал зависи от индустрията:

§ в индустрията - това са търговски и материални ценности, енергия и горива;

§ в търговията - готови продукти;

§ в сферата на услугите - инструменти, компоненти и др.

Най-голямата част от оборотния капитал на промишлените предприятия е стока стойности... Делът им е 75 - 87.

Структурата на оборотния капитал в инвентарните позиции е различна за различните предприятия. Най-голям е делът на промишлените наличности в предприятията на леката промишленост (преобладават суровините и полуфабрикатите - 70). Делът на разходите в химическа индустрия- 9. В машиностроенето, в сравнение с индустрията като цяло, делът на материалните запаси е по-нисък, а незавършеното производство и домашните полуфабрикати е по-висок. Това се дължи на факта, че в машиностроенето производственият цикъл е по-бдителен от средния за индустрията. По същата причина в предприятията от тежкото, енергийното и транспортното машиностроене делът на завършеното производство е значително по-висок, отколкото в автомобилната и тракторната промишленост.

Размерите на оборотния капитал в производствените запаси от суровини и материали в различните предприятия също са различни, което се дължи на технико-икономическите характеристики на техните продукти.

Общо в структурата на оборотния капитал на различни предприятия и организации е преобладаването на средствата, разпределени в производствения сектор. Те представляват повече от 70 от всички оборотни активи.

Структурата на оборотния капитал. Ориз. 2.

Фиг. 2. Според източниците на образуване оборотните средства се разделят на собствени и привлечени.

Собствен по договаряне финансови средства- това са средства, които са постоянно на разположение на предприятието и се формират за сметка на собствените му ресурси (печалба и др.). В процеса на движение собствените оборотни средства могат да бъдат заменени със средства, които всъщност са част от техните собствени, например авансирани за заплати, но временно безплатни (поради еднократно изплащане на работната заплата) и др. Тези средства се наричат ​​приравнени на собствени или стабилни задължения.

Назаем по договаряне среден tva - банкови заеми, задължения (търговски кредит) и други задължения.

В зависимост от съотношението на активи и пасиви биват четири вида стратегия финансиране на текущи активи: идеално, консервативно, агресивно и компромисно.

В реалния живот следвайте всяка стратегия чиста формапочти невъзможно. При разработването на оптимална политика за управление на запасите се вземат предвид следното:

Нивото на наличността, при което е направена поръчката;

Минималното допустимо ниво на запас (безопасен запас).

За оптимално управление на инвентара ви трябва:

Оценете общото търсене на суровини за планирания период;

Периодично изяснявайте оптималната партида на поръчката и момента на поръчка на суровини;

Периодично изяснявайте и сравнявайте разходите за поръчка на суровини и разходите за съхранение;

Редовно следете условията за съхранение на запасите;

Имайте добра счетоводна система.

За анализ на запасите се използват индикатори за оборот и строго детерминирани факторни модели. Оптималното управление на незавършено производство предполага отчитане на следните фактори:

Обемът на незавършеното производство зависи от спецификата и обемите на производството;

В контекста на постоянно повтарящ се производствен процес, стандартните коефициенти на текучество могат да се използват за оценка на незавършеното производство;

Себестойността на незавършеното производство се състои от три компонента: а) преки разходи за суровини и материали; б) цената на живия труд; в) част от режийните разходи.

Оптималното управление на готовата продукция предполага отчитане на следните фактори:

Обемът на готовата продукция, който нараства със завършване на производствения цикъл;

Възможности за прибързано търсене;

Сезонни колебания;

Обемът на застояли и бавно движещи се стоки.

Инвестицията в материални запаси винаги е свързана с два вида риск: а) промени в цените; б) морално и физическо остаряване.

Системата за доставка точно навреме може да бъде ефективна, ако:

Има добра система за информационна поддръжка;

Доставчиците имат добри системи за контрол и доставка;

Във фирмата има добре функционираща система за управление на запасите.

Една ефективна система за взаимоотношения включва:

Качествен подбор на клиенти, на които може да бъде предоставен заем;

Определяне на оптимални кредитни условия;

Ясна процедура за подаване на искове;

Контрол върху това как клиентите изпълняват условията на договорите.

Ефективната административна система предполага:

Редовно наблюдение на длъжниците по вид продукт, размер на дълга, дати на падежи и др.;

Минимизиране на интервалите от време между моментите на приключване на работата, изпращане на продукти, представяне на платежни документи;

Изпращане на платежни документи до правилните адреси;

Внимателно разглеждане на заявките на клиентите относно условията на плащане;

Ясна процедура за плащане на сметки и получаване на плащания.

Златното правило на управлението на задълженията е да удължите падежа на дълга си колкото е възможно повече, без да компрометирате съществуващите си бизнес отношения.

Значението на паричните средства и паричните еквиваленти се определя от три причини: рутинна (необходимост от парична подкрепа за текущи операции), предпазливост (необходимост от погасяване на непредвидени плащания), спекулативност (възможност за участие в неочакван печеливш проект).

Ефективното управление на паричните средства е тясно свързано със системата от взаимоотношения с банките.

Анализът на паричните потоци ви позволява да определите баланса на паричния поток в резултат на текущи, инвестиционни, финансови дейности и други транзакции.

Прогнозирането на паричните потоци е свързано с оценката на основните фактори: обема на организацията, дела на паричните постъпления, размера на вземанията, размера на паричните разходи и др.

Има три елемента, които имат значение за финансите на една организация:

1) нивото на оборота на активите, т.е. как повече количествореволюции, толкова повече приходи.

2) периодът на оборот, т.е. колкото по-кратък е периодът, толкова по-малко приходи.

3) структурата на активите по ликвидност:

а) абсолютно ликвидни - пари в брой (най-малко 20);

б) средноликвидни - ценни книжа и готови продукти;

в) ниска ликвидност - дълготрайни активи, дълготрайни активи и нематериални активи.

1.2 Рационално употреба циркулиращо финансови средства

Ефективната работа на предприятието е постигането на максимални резултати при най-ниски разходи. Минимизирането на разходите се постига преди всичко чрез оптимизиране на структурата на източниците за формиране на оборотен капитал, т.е. разумна комбинация от собствени, кредитни и привлечени ресурси.

Структурата на оборотния капитал се влияе от редица фактори: естеството на произвежданите продукти, характеристиките на материално-техническото осигуряване, прогресивността на нормите на потребление, стандартите за запаси и незавършено производство, продължителността на производствения цикъл и др. .

Една от основните задачи на предприятието в съвременни условия- интензификация на производството при стриктно спазване на принципа за опазване на ресурсите.

В общата система от мерки за осигуряване на режима на спестяване основното място се заема от спестяване артикули труд, под което е обичайно да се разбира намаляването на разходите за суровини, материали, гориво за единица продукция, разбира се, без никакво увреждане на качеството, надеждността и издръжливостта на продукта.

1. 3 Контрол по договаряне посредством

Оборотните активи на предприятието са постоянно в движение, правейки кръг. Те преминават от сферата на обръщението към сферата на производството, а след това от сферата на производството отново в сферата на обръщението и т.н. Обръщението на средства започва от момента, в който предприятието плаща за материални ресурси и други елементи, необходими за производството, и завършва с връщане на тези разходи под формата на приходи от продажба на продукти. След това средствата отново се използват от предприятието за придобиване на материални ресурси и пускането им в производство.

Времето, през което оборотните активи правят пълен кръг, т.е. преминават през период на производство и период на обръщение, наречен месечен цикъл оборот циркулиращо финансови средства... Този показател характеризира средната скорост на движение на средствата в предприятието. То няма да съвпада с действителното време на производство и продажба на определени видове продукти.

Контрол по договаряне посредствомсе състои в осигуряване на непрекъснатост на производствения процес и реализация на продукти с най-малък размер на оборотните средства. Това означава, че оборотният капитал на предприятието трябва да бъде разпределен по всички етапи на веригата в подходяща форма и в минимален, но достатъчен размер. Оборотният капитал във всеки един момент е винаги по едно и също време изобщо три етапаобръщение и действие под формата на парични средства, материали, незавършено производство, готови продукти.

Политиката за управление на текущите активи е част от цялостната финансова стратегия на дружеството, която се състои в формиране на необходимия обем и състав на оборотните активи, рационализиране и оптимизиране на структурата на източниците на тяхното финансиране.

Политиката за управление на текущите активи на дружеството се разработва на следните основни етапи.

1. Анализ на текущите активи на предприятието през предходния период.

На първия етап от анализа се разглежда динамиката на общия обем на оборотните активи, използвани от предприятието - скоростта на изменение на средната им сума в сравнение с темпа на промяна в обема и продажбите на продуктите и средната сума. на всички активи, динамиката на дела на оборотните активи в обща сумаактиви на предприятието.

На втория етап от анализа се разглежда динамиката на състава на текущите активи на дружеството в контекста на основните им видове: запаси от суровини, материали и полуфабрикати; запаси от готова продукция; вземания; баланси на парични активи; скоростта на изменение на размера на всеки вид краткотрайни активи се изчислява и изследва в сравнение с темпа на изменение на обема на производството и продажбите на продукти; разглежда се динамиката на дела на основните видове оборотни средства в общия им размер. Анализът на състава на оборотния капитал на компанията за техните отделни видове ви позволява да оцените нивото на тяхната ликвидност.

На третия етап от анализа се изследва оборотът на определени видове краткотрайни активи и общата им сума с помощта на показатели - коефициент на оборот и период на оборот на текущите активи; установява се общата продължителност и структура на оперативните, производствените и финансовите цикли на предприятието; разглеждане на основните фактори, които определят продължителността на тези цикли.

На четвъртия етап от анализа рентабилността на текущите активи се определя чрез изследване на определени нейни фактори. В процеса на анализ се използва коефициентът на рентабилност на текущите активи, както и моделът DuPont, който за този тип активи има формата:

Roa = Rrp * Ooa,

къдетоРоа - рентабилност на текущите активи;

Rrp - рентабилност на продажбите на продукта;

Ooa - оборотът на текущите активи.

На петия етап от анализа се разглежда съставът на основните източници на финансиране на краткотрайните активи, динамиката на техния размер и дял в общия обем на финансовите ресурси, инвестирани в тези активи; нивото се определя финансов рискпоради структурата на източниците на финансиране на краткотрайните активи.

Резултатите от анализа ви позволяват да определите общо нивоефективност на управлението на текущите активи в предприятието и определяне на основните насоки за неговото подобряване през следващия период.

2. Определяне на фундаментални подходи за формиране на текущите активи на дружеството.

Тези принципи отразяват общата идеология на финансовото управление на предприятието от гледна точка на приемливо съотношение на нивото на рентабилност и риска на финансовите дейности, допринасят за избора на политика за тяхното формиране.

Теорията на финансовото управление разглежда три основни подхода за формиране на текущите активи на предприятието: консервативен, умерен и агресивен.

Консервативният подход осигурява не само пълно задоволяване на текущата нужда от всички видове текущи активи за осъществяване на стопанска дейност, но и създаване на увеличени резерви в случай на трудности с доставката на суровини и материали, влошаване на вътрешните производствени условия , забавяния при събиране на вземания, активиране на търсенето на клиенти и др. Този подход гарантира минимизиране на експлоатацията и финансови рискове, но се отразява негативно върху ефективността на използване на текущите активи – оборот и нивото на рентабилност.

Умереният подход е насочен към осигуряване на пълно задоволяване на текущата нужда от всички видове оборотни активи, създаване на нормални застрахователни резерви в случай на типични смущения в дейността на предприятието. При този подход се постига средно съотношение за реални икономически условия между нивата на риск и ефективността на използването на финансовите ресурси.

Агресивен подход е да се сведат до минимум всички форми на застрахователни резерви за определени видове текущи активи. При липса на смущения в хода на оперативната дейност този подход за формиране на текущи активи осигурява най-много високо нивоефективността на тяхното използване, но всички неуспехи, причинени от действието на вътрешни и външни фактори, водят до значителни финансови загуби поради намаляване на обема на производството и продажбите на продукти.

Избраните фундаментални подходи за формиране на текущите активи на предприятието отразяват различни съотношения на степента на ефективност на тяхното използване и риска и определят размера и нивото на тези активи спрямо обема на оперативната дейност.

Както се вижда на фиг. 3, при алтернативни подходи за формиране на текущите активи на дружеството, техният размер и ниво варират спрямо обема на оперативната дейност в широк диапазон.

Ориз. 3. Зависимост на размера на текущите активи от алтернативни подходи за формиране: 1 - при консервативен подход; 2 - с умерен подход; 3 - с агресивен подход.

3. Оптимизиране на обема на текущите активи.

Такава оптимизация следва да изхожда от възприетия тип политика за формиране на оборотни активи, осигуряваща определено ниво на съотношение между ефективността на тяхното използване и риска. Процесът на оптимизиране на обема на оборотните средства се състои от три основни етапа.

На първия етап, като се вземат предвид резултатите от анализа на текущите активи през предходния период, се определя система от мерки за намаляване на продължителността на оперативния, производствения и финансовия цикъл на предприятието. Намаляването на продължителността на отделните цикли не трябва да води до намаляване на обема на производство и продажби на продукти.

На втория етап се оптимизира обемът и нивото на определени видове тези активи чрез нормиране на периода на оборота и размера им.

На третия етап се определя общият обем на текущите активи на компанията за предстоящия период:

ОАп = ЗСп + ЗГп + ДЗп + DAp + Pp,

където ОАп е общият обем на текущите активи в края на предстоящия период;

ЗСп - сумата на запасите от суровини и материали в края на предстоящия период;

ЗГп - сумата на наличностите на готовата продукция в края на предстоящия период, като се вземе предвид преизчисленият обем на незавършеното производство;

ДЗп - сумата на вземанията в края на предстоящия период;

DAp - размерът на паричните активи в края на предстоящия период;

Пп - сумата от други видове текущи активи в края на предстоящия период.

4. Оптимизиране на съотношението на постоянни и променливи части на текущите активи.

Необходимостта от определени видове текущи активи и тяхната сума като цяло варира значително в зависимост от сезонните характеристики на оперативната дейност. Например, в предприятията от агропромишления комплекс покупките на суровини се извършват само през определени сезони, което води до увеличаване на размера на текущите активи през този период. В предприятията за преработка на суровини през определен сезон и последващи униформени продажби на продукти има увеличен размер на оборотните активи под формата на запаси от готови продукти. Колебанията в размера на текущите активи могат да бъдат причинени и сезонни характеристикитърсенето на продуктите на компанията. В тази връзка при управлението на краткотрайните активи следва да се определи техният сезонен или друг цикличен компонент, който представлява разликата между максималните и минималните нужди през цялата година.

Процесът на оптимизиране на съотношението на постоянната и променливата част на текущите активи се извършва на няколко етапа.

На първия етап, въз основа на резултатите от анализа на месечната динамика на нивото на оборотните активи в дни на оборот (или за редица предходни години), се изгражда графика на средната сезонна вълна през годината (фиг. . 4).

Ориз. 4. Динамика на сезонната вълна на нивото на оборотните средства.

На втория етап според резултатите от графиката на сезонната вълна се изчисляват коефициентите на неравномерност (минимални и максимални нива) на текущите активи спрямо средното им ниво.

На третия етап се определя размерът на постоянната част от текущите активи:

OApost = OAp * Kmin,

където OApost е сборът от постоянната част от текущите активи през следващия период;

ОАп - средният размер на текущите активи през следващия период;

На четвъртия етап се определя максималният и средният размер на променливата част от текущите активи през следващия период:

ОАп max = ОАп * (Kmax - Kmin);

OAp среда = OAp * (Kmax - Kmin) / 2 = (OAp max - OApost) / 2,

където ОАп max е максималният размер на променливата част на текущите активи през следващия период;

ОАп ср - средният размер на променливата част от краткотрайните активи през следващия период;

ОАпост - сборът от постоянната част от текущите активи през следващия период;

Kmax - коефициент на максимално ниво на краткотрайни активи;

Kmin - коефициент минимално нивотекущи активи.

Съотношението на постоянната и променливата част на текущите активи е основа за управление на оборота им и избора на конкретни източници на финансиране.

5. Осигуряване на необходимата ликвидност на текущите активи.

Тъй като всички видове краткотрайни активи са ликвидни (с изключение на разходи за бъдещи периоди и лоши вземания), общото ниво на тяхната спешна ликвидност трябва да осигури необходимото ниво на платежоспособност на дружеството за текущи финансови задължения. За тези цели, като се вземе предвид обемът и графикът на предстоящия платежен оборот, трябва да се определи делът на текущите активи под формата на парични средства, високо и средно ликвидни активи.

6. Увеличаване на рентабилността на текущите активи.

Текущите активи трябва да осигуряват определена печалба, когато се използват в дейността на предприятието. Определени видове текущи активи са предназначени да носят на компанията пряк доход под формата на лихви и дивиденти (краткосрочни финансови инвестиции). Неразделна част от разработваната политика е задължителното използване на временно свободния баланс на паричните активи за формиране на портфейл от краткосрочни финансови инвестиции.

7. Осигуряване на минимизиране на загубите на оборотни активи в процеса на тяхното използване.

Всички видове краткотрайни активи са обект на риск от загуба. Паричните активи са до голяма степен подложени на риска от инфлационни загуби: краткосрочни финансови инвестиции - рискът от загуба на част от дохода поради неблагоприятни условия на финансовия пазар, както и рискът от загуби от инфлация; вземания - рискът от невръщане или ненавременно връщане, както и рискът от загуби от инфлация; запаси от материални запаси - рискът от загуби от естествена загуба и др. Следователно политиката на управление на текущите активи трябва да бъде насочена към минимизиране на риска от загубата им, особено в контекста на инфлационни фактори.

8. Формиране на принципи за финансиране на определени видове краткотрайни активи.

Въз основа на общите принципи на финансиране на активите, които определят формирането на структурата и цената на капитала, е необходимо да се конкретизират принципите на финансиране на определени видове и компоненти на текущите активи. В зависимост от финансовия манталитет на мениджърите, формираните принципи могат да определят широк спектър от подходи за финансиране на текущи активи – от изключително консервативни до изключително агресивни.

9. Формиране на оптимална структура на източниците на финансиране за краткотрайни активи.

В съответствие с избраните принципи за финансиране на текущи активи се формират подходи за избор на конкретна структура от източници на финансиране за техния растеж, като се отчита продължителността на отделните етапи от финансовия цикъл и оценката на разходите за набиране на капитал .

Настоящата политика за управление на активите е отразена в разработената в предприятието система от финансови стандарти. Основните стандарти са:

§ стандарт на собствените оборотни средства на дружеството;

§ система от стандарти за оборота на основните видове оборотни средства и продължителността на оперативния цикъл като цяло;

§ система от коефициенти на ликвидност на текущите активи;

§ нормативно съотношение на отделните източници на финансиране на краткотрайните активи.

Целите и естеството на използването на определени видове текущи активи имат значителни разлики, следователно в предприятията с голям обемна оборотните активи се разработва независима политика за управление за отделните им видове, например:

§ наличности на материални запаси;

§ вземания;

§ парични активи.

За тези групи оборотни средства се конкретизира политиката на управление, която е подчинена на общата политика на управление на оборотните средства на предприятието.

В съвременните условия правилното определяне на необходимостта от оборотни средства е от особено значение.

Нарича се процесът на разработване на икономически обосновани количества оборотни средства, необходими за организиране на нормалното функциониране на предприятието нормиране циркулиращо финансови средства.

Запасите от материални запаси на предприятието се изчисляват в дни наличност в натура и в парично изражение.

Стандартен циркулиращо финансови средствапредставлява следната сума:

Nob.s = Npr.z + Nnp + Ngp + Nrbp,

Където Нпр.з - стандартът на производствените запаси;

ННп - стандарт на незавършено производство;

Нгп - стандарт на запасите от готова продукция;

Нрбп - стандарт за разсрочени разходи.

Ефективното използване на оборотния капитал се характеризира с три основни показателя.

Коефициент оборотсе определя чрез разделяне на обема на продажбите на продукти в цени на едро на средния остатък на оборотния капитал в предприятието:

Ko = Pn / CO,

Къде До - съотношението на оборота на оборотния капитал, оборота;

Рп - обемът на продадените продукти, рубли;

СО - средният баланс на оборотния капитал, рубли.

Коефициентът на оборот характеризира броя на вериги, направени от оборотни активи за определен период (година, тримесечие). Увеличаването на броя на оборотите води или до увеличаване на производството с 1 рубла. оборотен капитал, или до факта, че за същия обем на продукцията се изисква изразходване на по-малко количество оборотни средства.

Коефициент изтегляния циркулиращо финансови средства, обратното на коефициента на оборот, характеризира размера на оборотния капитал, изразходван за 1 rub. продадени продукти:

Кз = СО / Рп,

Където Кз - коефициент на натоварване на оборотния капитал.

Продължителността на един оборот в дни се намира, като броят на дните в периода се раздели на коефициента на оборот To:

Където D е броят на дните в периода (360, 90).

Колкото по-кратка е продължителността на оборота на оборотния капитал или повече бройнаправените от тях вериги с еднакъв обем продадени продукти, толкова по-малко оборотни средства се изискват и колкото по-бързо оборотните средства завършват веригата, толкова по-ефективно се използват те.

Ефектът от ускоряване на оборота на оборотните активи се изразява в освобождаването (намаляване на нуждата от тях) във връзка с подобряването на използването. Разграничаване на абсолютно и относително освобождаване на оборотен капитал.

Абсолютно освобождаванеотразява пряко намаляване на нуждата от оборотни средства.

Относителна освобождаванеотразява промяната както в оборотния капитал, така и в обема на продадените продукти. За да го определите, трябва да изчислите необходимостта от оборотни средства за отчетната година въз основа на действителния оборот на продажбите за този период и оборота в дни за предходната година. Разликата дава размера на освободените средства.

Ефективното използване на оборотния капитал играе голяма роляв осигуряване на нормална работа на предприятието, в повишаване нивото на рентабилност на производството. За съжаление, техните собствени финансови ресурси, с които много предприятия разполагат в момента, не могат напълно да осигурят процеса на не само разширено, но и просто възпроизвеждане. Липса на необходимите финансови ресурси в предприятията, ниско нивоплатежната дисциплина доведе до появата на взаимни неплащания.

Значителна част от предприятията не успяват бързо да се адаптират към пазарните отношения, нерационално използват наличните оборотни средства и не създават финансови резерви. Важно е също така, че в условията на инфлация, нестабилност на икономическото законодателство, неплащанията са влезли в сферата на търговските интереси на редица предприятия, които умишлено забавят сетълментите с доставчиците и по този начин реално намаляват задълженията си за плащане поради намаляване на покупната стойност на рублата.

В съвременните условия основната задача на предприятията състои се v ускоряване оборот циркулиращо финансови средства... Това се постига по следните начини:

ь На етапа на създаване на производствени запаси - въвеждане на икономически обосновани запаси; приближаване на доставчиците на суровини, полуфабрикати, компоненти до потребителите; широко използване на директни дългосрочни връзки; разширяване на складовата система на материално-техническото осигуряване, както и търговията на едро с материали и оборудване; комплексна механизация и автоматизация на товаро-разтоварните операции в складовете;

ь В етап на незавършено производство - ускоряване на научно-техническия прогрес (внедряване на съвременни технологии и технологии, особено безотпадни и нискоотпадни, роботизирани комплекси, ротационни линии, химизиране на производството); разработване на стандартизация, унификация, типизация; подобряване на формите на организация на промишленото производство, използване на по-евтини строителни материали; подобряване на системата от икономически стимули икономична употребасуровини и горивно-енергийни ресурси; увеличаване на дела на продуктите с голямо търсене;

ь На етапа на обръщение - приближаване на потребителите на продукти до техните производители; подобряване на селищната система; увеличаване на обема на продадените продукти поради подобрена маркетингова работа чрез директни комуникации, ранно освобождаване на продукти, производство на продукти от спестени материали; внимателен и навременен подбор на изпратените продукти по партида, асортимент, транзитна тарифа, изпращане в стриктно съответствие със сключените договори.

Оптималните условия за ускорен оборот на оборотни средства са малките предприятия.

Глава 2 . Аналитичен част

2.1 Източници на формацията циркулиращо финансови средства

1. Собствен оборотен капитал:

Оборотен капитал (средства на собствениците на предприятието);

Печалбата е основният източник;

Стабилни задължения (средства, приравнени на собствени);

Просрочени заплати;

Дълг към бюджета;

Дълг за опаковка;

Предварително плащане.

НАГОРЕ с / мн.ч = (FZP месец / 30)*15.

2. Набрани средства:

Привлечени (краткосрочни банкови заеми);

Държавен заем;

Други (салда на средства, резерви, неизползвани по предназначение).

3. Нормиране на оборотния капитал:

Чрез нормиране се определя общата потребност на предприятието от оборотни средства.

Нормата на оборотния капитал е стойност, съответстваща на минималния икономически обоснован обем на резервите. Задава се, като правило, в дни.

Коефициент на оборотен капитал - минималният необходим размер на средствата за осигуряване на непрекъснатост на предприятието.

Норма на оборотния капитал ( н a.os) се определя по формулата:

н a.os = Tek с + С с + Tr с + Тези с + NS Р ,

където Tek с- текущата наличност (основният вид запас, най-значимата стойност в нормата на оборотния капитал); С с- предпазен запас; Tr с- транспортен инвентар;

Тези с- технологичен запас; NS Р- времето, необходимо за приемане.

Текущият запас се определя по формулата:

Tek с = ((СNS * И)/ СNS) / 2 ,

където СNS- цена за доставка; И - интервалът между доставките.

Безопасният запас (вторият по големина вид запас) се определя по формулата:

С с = Tek с / 2.

Транспортният запас се определя като превишението на условията на товарооборот (времето на доставка на стоките от доставчика до купувача) над условията на работния процес.

Технологичен запас - времето, необходимо за подготовка на материалите за производство.

Коефициентът на оборотен капитал се определя по формулата:

н v.os = Р * н a.os ,

където P е средното дневно потребление на оборотни средства; н a.os - нормата на оборотния капитал.

Коефициентът на оборотен капитал може да се намери и по формулата:

н електронно ос = (Ш/Т) * н a.os ,

където V- потребление (производство) по елемент на оборотен капитал за периода (рубли); T- продължителност на периода (дни); н a.os - нормата на оборотния капитал по елемент (дни).

Нормирането на оборотния капитал в незавършено производство се извършва по формулата:

н n.p. = (Ш/Т) * NSв * ДА СЕ ,

където NSв- продължителността на производствения цикъл; ДА СЕ- темпът на нарастване на разходите, който при равномерно нарастване на разходите се определя по формулата:

ДА СЕ = (Фд + 0,5Fн)/( Фд + Фн) = 0,5 ((Fд + 1) / (C / C)),

където Фд- еднократни разходи, Фн- нарастващи разходи, C/C- себестойност.

С неравномерно увеличение на разходите:

ДА СЕ = S/P,

където С - средна ценапродукти в процес на производство, NS- себестойността на производството на продукта.

Коефициент на оборотен капитал в бъдещи разходи ( нb.p) се определя по формулата:

н b.p = NS + Р - С,

където NS- сумата за пренасяне на отсрочени разходи в началото на планираната година; Р- разходи за бъдещи периоди през следващата година, предвидени от разчетите; С- разходи за бъдещи периоди да бъдат отписани към производствената себестойност на следващата година.

2 .2 Покажи тела ефективност управление по договаряне финансови средства ами

дО) се определя по формулата:

дО = (СЪСО * Tплатно) / Vистински ,

където СО Tплатно- броят на дните в периода; Vистински

ДА СЕО = Vистински / СО ,

Коефициентът на натоварване на оборотния капитал характеризира стойността на оборотния капитал, постъпващ на 1 рубла. продадени продукти:

ДА СЕО = СО / Vистински .

Абсолютно освобождаване настъпва, ако:

Со.факт Со.план , Vистински = const,

където Со.факт- действителни остатъци от оборотни средства; Со.план- планирани остатъци от оборотни средства; Vистински- обем на продажбите.

Абсолютното освобождаване се определя по формулата:

AB = Со.факт - Со.план .

Относителното освобождаване на оборотния капитал става с ускоряване на оборота с увеличаване на производството.

За разлика от абсолютното освобождаване, освободените в този случай средства не могат да бъдат изтеглени от обращение без поддържане на непрекъснатост на производството.

Глава 3 . Практичен част

Практическата част е базирана на счетоводния баланс (както и неговия отчет за приходите и разходите) на АД Енергоремонт към 31 декември 2007 г. (годишен баланс).

В практическата част ще анализирам, на базата на теорията, ефективността на управлението на оборотния капитал на примера на Енергоремонт, АД.

1. Продължителността на един оборот ( дО) се определя по формулата:

дО = (СЪСО * Tплатно) / Vистински ,

където СО- остатъци от оборотни средства за периода; Tплатно- броят на дните в периода; Vистински- количеството продадени продукти.

Замествайки данните от баланса, получаваме:

До = (5 312 600 * 365) / 12 453 260 = 155,7 (дни), т.е. оборотните средства се връщат изцяло в рамките на 155,7 дни.

2. Коефициентът на оборот показва броя на оборотите, направени за определен период. Определя се по формулата:

ДА СЕО = Vистински / СО ,

Замествайки данните, получаваме:

До = 12 453 260/5 312 600 = 2,35 (оборота), това означава, че текущите активи правят напълно 2,35 оборота за определен период от време (в нашия случай това е 1 календарна година).

3. Коефициентът на използване на оборотния капитал характеризира стойността на оборотните средства, постъпващи на 1 рубла. продадени продукти:

ДА СЕс = СО / Vистински .

Замествайки вашите данни, ние получаваме:

Кз = 5 312 600/12 453 260 = 0,43, което означава, че за 1 търкане. продадените продукти възлизат на 0, 43 рубли. оборотен капитал.

В резултат на ускоряването на оборота (интензивността на използване на оборотния капитал) се освобождава определено количество оборотен капитал.

Заключение: Считам, че въз основа на тези данни можем да заключим, че оборотните средства в избраното от мен предприятие се използват доста ефективно, тъй като продължителността на един оборот е 155,7 дни. А през годината оборотните средства се обръщат около 2,35 пъти.

Управлението на оборотния капитал е да се осигури непрекъснатост на производствения процес и продажбите на продукти с най-малко количество оборотни средства. Това означава, че оборотният капитал на предприятието трябва да бъде разпределен по всички етапи на веригата в подходяща форма и в минимален, но достатъчен размер. Оборотният капитал във всеки момент винаги се намира едновременно на трите етапа на обръщението и действа под формата на парични средства, материали, незавършено производство, готови продукти.

Заключение

Важно част отсобственост на предприятието са оборотни активи, които са оборотни производствени активи и оборотни фондове в стойностна форма.

Проблемът с управлението на текущите активи е един от най-важните проблеми модерно предприятие... С прехода към пазарни отношения проблемът с недостига на финансови ресурси се задълбочава и следователно тяхното правилно разпределение за инвестиции в производството (в дълготрайни и оборотни активи) и за изплащане на доходи на служители и собственици става доста спешно. Предприятията, които не притежават изцяло управлението на оборотните активи, изпитват финансови затруднения - и това е разбираемо - излишните резерви са разсеяни пари.

Ефективното използване на оборотните средства и средствата за обръщение помага да се намали потреблението на материали, тяхната цена и да се ускори оборотът на оборотния капитал.

Нормирането на оборотния капитал е процесът на разработване на разумни стойности на оборотния капитал, необходими за организиране на нормалното функциониране на предприятието.

Ефективното използване на оборотния капитал се характеризира с показатели за техния оборот: коефициент на оборот, продължителност на един оборот в дни и коефициент на натоварване.

Списък използван от литература

1) "Икономика на предприятието" изд. Горфинкел В.Я. и Швандар В.А., 4-то издание, М.; Единство 2006 г

2) "Икономика на предприятието" изд. Проф. Волкова OI, учебник, М .; Инфра - М, 1997г

3) "Икономика" 3-то изд. Учебник изд. Булатова А.С., М.; Издателство Икономист, 2004г

4) Учебник "Икономика на организацията (предприятието)", изд. Сафронова Н.А., 2-ро изд. Преработено и разширено - М .; Издателство Икономист, 2004г

5) Учебник "Икономика на предприятието" под редакцията на A.E. Karlik. и Шухгалтер М.Л. - М.; Инфра - М, 2004

6) Учебник "Финанси на организации (предприятия)" изд. Колчина Н.В. - 3-то изд. М.; Единство - Дана, 2004

7) Федерален закон „За счетоводството“ от 21.11.96 г. № 129-FZ.

8) Н.П. Кондраков. Счетоводство: Учеб. Полза. - 4-то изд., Rev. и добавете. - М.: ИНФРА-М, 2003.

9) Абрютина М.С. Грачев А.В. Анализ на финансово-стопанската дейност на предприятието. Образователно и практическо ръководство. - М .: "Бизнес и услуги", 1998.

10) Ефимова О.В. Финансовият анализ. - М .: Издателство "Счетоводство", 1998.

11) Любушин М.П., ​​Лещева В.Б., Дякова В.Г. Анализ на финансово-стопанската дейност на предприятието. Учебник за университети. - М .: ЮНИТИ-ДАНА, 1999.

12) Савицкая G.V. Анализ на икономическата дейност на предприятието. - Минск: ИП "Екоперспектива", 1998, 498 стр.

13) „Финансов потенциал на организацията”: учебник, изд. Сухова Д.В., Малахова П.В., Н.Новгород: издателство на Волжско-Вятската академия за публична администрация, 2005 г. - 236 стр.

14) "Икономика на организацията и планирането на производството в предприятието" Г. И. Шепеленко, М.; 2000 година

15) „Икономика, организация и планиране на производството в предприятието” изд. Шелепенко G.I. Ростов на Дон: Издателски център "Март", 2001 - 544 стр.

16) "Финансов анализ" Ковалев В.В. - М .: Финанси и статистика, 1996.

17) "Анализ на финансово-стопанската дейност на предприятието" Н. П. Любшин, В. Б. Лещева, В. Г. Дякова. М.; - UNITY M: 1999

18) "Теория на икономическия анализ" Шеремет А. Д. - М .: Финанси и статистика, 1994.

19) "Финансов анализ" О. В. Ефимова - М .: Издателство "Счетоводство", 1998.

20) Стоянова Е.С. "Финансов мениджмънт: теория и практика", 4-то издание, М.: Издателство "Перспектива", 1999 г.

21) http://www.nne.electra.ru - сайт на JSC "Nizhnovenergo"

1.2 Източници на образуване на оборотни средства на предприятията ................. 11

1.3 Модел за управление на оборотния капитал ........................................ 13

1.4 Изчисляване и оценка на основните показатели на оборотния капитал ................ 27

1.5 Изчисляване и оценка на ефективността на използване на оборотни средства ... 30

Глава 2 Диагностика на показателите за управление на оборотния капитал на предприятието LLC "Mebel-Pro" .............................. ........................................................ ........ 34

2.1 Изчисляване на управленски показатели за ускоряване на оборотния капитал ............ 34

2.2 Анализ на динамиката на показателите за управление на ускорението на оборотния капитал 41

Заключение................................................. ................................................................ .. 49

Списък на използваните източници и литература ........................................ 51

Въведение

Текущите активи съставляват значителна част от всички активи на предприятието. Успешната предприемаческа дейност на стопански обект до голяма степен зависи от умелото им управление. Управлението на работните активи заема специално място в работата на финансовия мениджър, тъй като е постоянен, ежедневен и непрекъснат процес. Развитието на пазарните отношения определя нови условия за тяхното организиране. Висока инфлация, неплащания и други кризисни явления, присъщи на руската икономика, принуждават предприятията да променят политиката си по отношение на оборотния капитал, да търсят нови източници на попълване, да проучат проблема за ефективността на тяхното използване.

Що се отнася до други обекти на управление от сферата на интереси на финансовия мениджър, не говорим за предметния състав на текущите активи, а за политиката на оптимално управление на инвестициите в тези активи. Подценяването на стойността на оборотния капитал води до нестабилно финансово състояние, прекъсвания в производствения процес и в резултат на това намаляване на производството и печалбите. От своя страна, надценяването на размера на оборотния капитал намалява способността на предприятието да прави капиталови разходи за разширяване на производството. Замразяването на средства (собствени и привлечени) под каквато и да е форма, било то запаси от готови продукти или спряно производство, излишни суровини и материали, е много скъпо за компанията, тъй като свободните средства могат да се използват по-рационално за генериране на допълнителен доход.

В предприятието определянето на необходимостта от оборотен капитал трябва да бъде свързано с оценката на производствените разходи и производствения план на предприятието. То трябва да оправдае пускането на конкретни видове продукти в точната сумаи навреме.

Въпреки нестабилността на икономическите връзки, ненадеждността на доставчиците, трудностите за придобиване на висококачествени суровини и компоненти, производственият план трябва да изработи въпросите, от които зависят осигуряването на производство и необходимостта от оборотен капитал. Задачите са значително опростени, ако вече са създадени силни икономически връзки с доставчици. И в резултат на това условията, честотата на доставките на инвентарни артикули, тяхното плащане ще бъде лесно да се вземе предвид при изчисляване на нуждата от оборотен капитал.

Едновременно с определянето на обхвата на доставчиците се съставя пълен списък на суровини, основни и спомагателни материали, гориво, MBP, резервни части и други.

Заключителната част на производствения план отразява възможните производствени разходи за пускане на продукти, които определят общата производствена себестойност на продуктите. Именно стойността на производствените разходи е в основата на определянето на нуждата от оборотни средства.

Актуалността на тази тема се дължи на факта, че оптимизацията и състоянието на оборотния капитал са пряко свързани с ефективната работа на предприятието и дали предприятието ще реализира печалба. За да управлявате ефективно текущите активи, трябва да ги разглеждате като цяло и, най-важното, в контекста на отделни позиции.

Целта на тази курсова работа е да се разработят конкретни предложения за подобряване на използването на оборотния капитал в предприятието.

Целите на тази курсова работа са: разглеждане на структурата, състава и динамиката на оборотния капитал в предприятието; определяне на оптималния им размер и нужди; определяне на оптимални методи за анализ на оборотния капитал; намиране на най-изгодния начин за тяхното използване; идентифициране на връзката между печалбата на оборотния капитал и паричния поток.

За обект на изследване на тази курсова работа е избрано конкретно търговско предприятие LLC "Mebel-Pro", занимаващо се с производство и разпространение на стоки за бита (мебели, стоки за бита, предмети за ремонт и др.).

Предмет на работата е изследване на методите за управление на оборотния капитал на предприятието и показателите (методи за анализ) на оборота на оборотния капитал.

Информационната база са счетоводни документи и отчети. търговско предприятие LLC "Mebel-Pro" и статии, взети от списание "Финансов директор". Информация беше намерена и в интернет сайтове; www1.minfin.ru; ;

Методическата основа на курсовата работа са трудовете на Шеремет A.D., Saifulin R.S. и Колчина Н.В. и други автори.

Глава 1 Управление на оборотния капитал на предприятията

1.1 Оборотни средства на предприятието. Техният състав и структура. Обръщение на оборотни средства

Всяка организация, извършваща производствена или търговска дейност, трябва да има определено реално, тоест действащо имущество или активен капитал под формата на основен и оборотен капитал.

Оборотният капитал трябва да се разбира като балансов актив, който разкрива предметния състав на имуществото на предприятието, по-специално неговите текущи или текущи активи (материални оборотни активи, вземания, свободни парични средства), и оборотен капитал - балансово задължение, показващо каква сума на средства (капитал), инвестирани в стопанската дейност на предприятието (собствен и привлечен капитал). Оборотните средства са средствата, които обслужват процеса на икономическа дейност, като участват едновременно в производствения процес и в процеса на продажба на продукти.

Или: оборотен капитал са активи, които се използват в производствения процес еднократно и променят естествено-материалната си форма. Цената им е изцяло включена в цената на произведените от тях продукти и извършените услуги.

Оборотният капитал според ролята му в процеса на производство и обръщение се подразделя на оборотни средства и фондове за обръщение.

Револвиращите производствени активи обслужват сферата на производството. Те се материализират в предмети на труда (суровини, материали, гориво и др.), въплъщават се в материални запаси, незавършено производство, в полуфабрикати от собствено производство. Наред с тези елементи се включват и отсрочени разходи, необходими за монтаж на ново оборудване и др.

Производствените активи са материална основапроизводство, те обслужват сферата на производството, изцяло пренасят стойността си върху новосъздадения продукт, като променят първоначалната си форма.

Тиражните фондове не участват пряко в производствения процес, тяхната цел е да осигуряват ресурси за процеса на обръщение.

Средствата за обръщение се състоят от готови продукти и парични средства.

Обединяването на оборотните производствени активи и оборотните фондове в една категория - оборотни активи - се дължи на факта, че: първо, процесът на възпроизвеждане е единството на производствения процес и процеса на продажба на продукти. Елементите на оборотния капитал непрекъснато се прехвърлят от сферата на производството в сферата на обръщението и отново се връщат в производството. Второ, елементите на оборотните фондове и оборотните фондове имат еднакъв характер на движение, обръщение, съставлявайки непрекъснат процес.

Помислете за състава на оборотния капитал.

а) Производствени запаси - действителната стойност на запасите от суровини, материали, закупени полуфабрикати, компоненти, гориво, резервни части, опаковки и други материални ценности.

б) Незавършено производство - продукти, които не са преминали всички етапи на обработка, предвидени от технологичния процес, както и незавършени продукти, които не са преминали изпитвания и техническо приемане.

в) Разходи за бъдещи периоди - разходи за разработване на нови продукти, заплащане на абонамент за публикации, авансово плащане на наем и др. Тези разходи се отписват в себестойността на продукцията в бъдещи периоди.

г) Готова продукция - действителната производствена себестойност на готовата продукция, предназначена за продажба на купувачи.

д) Стока - стойността на остатъка от стоките, предназначени за продажба.

е) Изпратени стоки - данни за движението на експедирани продукти (стоки), в които в договора за доставка е предвиден момент на собственост, който се различава от общия ред.

ж) Вземания - сложна позиция, която включва разплащания: с купувачи и клиенти, с участници за вноски в уставния капитал, за издадени аванси, с други длъжници.

з) Краткосрочни финансови инвестиции - краткосрочни финансови инвестиции (за период не повече от 1 година) в собствени акции, закупени от акционери.

и) Парични средства - средства по сметки в кредитни и банкови институции, в ценни книжа, в касата на предприятието.

Съвкупността от съставните части на оборотния капитал на предприятието, представена под формата на дялове и проценти, ще отразява структурата на оборотния капитал.

Както пишат авторите Sheremet A.D. и Sayfulin R.S. според степента на контролируемост текущите активи се делят на стандартизирани и нестандартизирани. Стандартизираните активи включват всички оборотни производствени активи, както и тази част от средствата за обръщение, която е под формата на остатъци от непродадени готови продукти.

Нестандартизираните фондове включват останалите елементи на фондове за обръщение, тоест продукти, изпратени до потребителите, но все още неплатени, и всички видове парични средства и плащания. Липсата на норми обаче не означава, че размерът на тези елементи на оборотния капитал може да се променя произволно и безкрайно и че няма контрол върху тях.

Съставът на оборотните капитали може да се разглежда от позицията на тяхната ликвидност (виж таблица 1).

Най-ликвидните средства са сумите за всички парични средства, които могат да бъдат използвани за незабавно извършване на текущи разплащания.

маса 1

Състав и структура на оборотния капитал според степента на ликвидност

Група оборотни средства	Балансови активи
1. Най-ликвидни активи	1. Каса: каса, разплащателни сметки, валутни сметки, специални банкови сметки 2. Краткосрочни финансови инвестиции
2. Бързо реализуеми активи	1. Изпратени стоки 2. Вземания: за стоки, работи, услуги, с бюджет, с персонал за други операции, с други длъжници 3. Други текущи активи
3. Бавно търгувани активи	1. Материални запаси - общата сума на раздел 2 от актива на баланса минус предплатените разходи и ДДС върху придобитите стойности
Общо: общ оборотен капитал	Точка 1 + точка 2 + точка 3

Бавно реализуеми оборотни активи са полуфабрикати, незавършено производство, остарели стоки в склада, съмнителни дългове.

Обръщение на оборотни средства

Намирайки се в постоянно движение, оборотните активи осъществяват непрекъснато обръщение, което се изразява в постоянното обновяване на производствения процес.

Движението на оборотния капитал може да бъде представено във формата:

D - T ... - T - P - T "... - T" - D "

Обръщението на капитала обхваща 3 етапа: снабдяване (закупуване), производство и маркетинг.

На първия етап (D-T) - оборотният капитал от паричната форма отива в производството (предмети на труда, стоки).

Вторият етап (TPT") протича в производствения процес. Състои се в прехвърляне в производството (P) закупените материални стойности, производствените запаси. На този етап производствената стойност преминава в стойността на стоките, а по отношение на материалния състав - от производството запасите първо се превръща в недовършени продукти, а след това в готови продукти (PZ-P-GP).

Третият етап (T "- D") (продажби) - се състои в продажба на произведени продукти и получаване на средства. На този етап оборотният капитал преминава от етапа на производство към етапа на обръщение и отново приема формата на пари. Разликата между M" и D е размерът на паричния доход или финансовия резултат от стопанската дейност. Паричната форма, която оборотният капитал приема на последния етап на кръговрата, е в същото време началният етап на оборота на капитала.

Цикълът се изпълнява постоянно, а след приключването му започва нов. Периодът на оборот на материалните запаси от момента на постъпване в производство, незавършено производство и готова продукция до момента на изпращането им представлява производствен цикъл. Финансовият цикъл обхваща процесите на производство и продажба на продукти. Започва с плащане на суровини и материали и завършва с получаване на пари от купувачи.

По този начин можем да заключим, че оборотният капитал на предприятието се състои от оборотни производствени активи, които обслужват сферата на производството; и оборотни фондове, чиято цел е осигуряване на ресурси за процеса на обръщение. Оборотният капитал осъществява непрекъснато обращение, като се започне от етапа на закупуване на материали за производство и завършва с етапа на продажба на стоките.

1.2. Източници за формиране на оборотния капитал на предприятията

В процеса на обращение на оборотни активи източниците на тяхното образуване като правило не се различават. Въпреки това, системата за формиране на оборотен капитал влияе върху скоростта на оборота и ефективността на използване на оборотния капитал. Излишъкът от оборотни средства ще означава, че част от капитала на дружеството не работи и не генерира приходи. Липсата на оборотни средства ще забави производствения процес, забавяйки скоростта на икономическия оборот на средствата на предприятието.

Помислете за източниците на образуване на оборотен капитал:

Собствени източници (информацията е представена в основния раздел 3 на пасива на баланса на дружеството).

Заети източници (информацията е представена в раздели 4, 5 на пасива на баланса, както и в раздели 1, 2 на формуляр № 5 от приложението към годишния баланс).

Допълнителни привлечени източници

Приложение No 3 показва състава и структурата на източниците за формиране на оборотни средства.

Важна роля в организирането на оборота на средствата на предприятието играе неговият собствен оборотен капитал, той определя финансовата стабилност на предприятието. Първоначално формирането му се извършва в момента на създаване на предприятието. Осигурява се с дълготрайни и оборотни средства, необходими за търговската дейност в размер, определен с учредителните документи. За тези цели уставният капитал се формира в унитарни и федерални държавни предприятия.

Част от средствата, инвестирани от учредителите, се насочват за придобиване на материални запаси, предназначени за производство на продукти, извършване на работа и закупуване на стоки.

В бъдеще попълването на оборотния капитал може да се извършва за сметка на собствените източници, получени от предприятието в хода на неговата дейност, главно за сметка на получената печалба.

В допълнение към печалбата, като собствен източник за попълване на оборотни средства, предприятието разполага със средства, приравнени на собствените. Това са стабилни задължения, които не принадлежат на дружеството, но са постоянно в обръщение. Предприятието ги използва, без да търси специални допълнителни източници за финансиране на стопанската си дейност.

Стабилните задължения включват:

Просрочени минимални пренесени заплати, което се дължи на естествено несъответствие между периода на начисляване и датата на изплащане на заплатите, прехвърляне на задължителни плащания;

Задължения към доставчици за нефактурирани доставки и приети документи за сетълмент, чийто падеж не е настъпил;

Задължения към купувачи и клиенти за аванси и частично плащане (предплащане) за продукти, стоки, работи, услуги;

Задължения към бюджета за определени видове данъци, които се начисляват предсрочно.

Размерът на стабилните задължения може да се променя нагоре или надолу. Този източник на средства са основно планирани задължения.

В условията на пълна икономическа самостоятелност в оборота на предприятието могат да бъдат и други собствени средства. Това са временно неизползвани остатъци от резервен капитал и други средства, създадени в предприятието.

В оборота на предприятието освен собствени ресурси могат да се използват и заемни средства, чиято основа са краткосрочни заеми от банки и други кредитори.

Сред средствата, привлечени от предприятието в икономическото обращение, са задълженията, които по същество представляват безплатен заем, предоставен от други предприятия. За разлика от стабилните задължения, задълженията не са планиран източник за формиране на оборотен капитал. Дългът често е естествен, тъй като възниква във връзка с особеностите на сетълментите. Въпреки това, в повечето случаи задълженията за плащане възникват в резултат на нарушаване на сетълмент и платежна дисциплина и са следствие от неспазване от страна на компанията на условията за плащане на продуктите.

Така източниците на образуване на оборотен капитал са: собствени източници, заемни източници и допълнително привлечени източници. Най-важните от тях са собствените им източници, а именно получената печалба и стабилни задължения. Привлечените средства също са важен елемент в процеса на формиране на оборотния капитал на предприятието.

1.3. Модел за управление на оборотния капитал

Управлението на оборотния капитал е най-обширната част от финансовото управление в цялата система за управление на капитала на предприятието. Това се дължи на наличието на голям брой елементи на актива, формирани за сметка на оборотния капитал, изискван от индивидуализацията на управлението. Значението се проявява и от високата динамика на трансформация на видовете оборотни средства; висока роля за осигуряване на платежоспособност, рентабилност и други целеви резултати от финансовата дейност на предприятието.

Има специално разработен списък от етапи на управление на оборотния капитал.

Етап I. На първо място е необходимо да се анализира използването на оборотния капитал в оперативния процес на предприятието през предходния период. За това се разглежда динамиката на общия обем на оборотния капитал, динамиката на състава на текущите активи на дружеството, формирани за сметка на оборотния капитал. Анализът на състава на текущите активи на компанията за техните отделни видове ви позволява да оцените нивото на тяхната ликвидност.

Резултатите ни позволяват да определим общото ниво на ефективност на управлението на оборотния капитал на компанията и да идентифицираме основните насоки за неговото увеличаване през следващия период.

II етап. На следващия етап има дефиниране на фундаментални подходи за формиране на текущи активи за сметка на оперативния капитал на предприятието. Теорията на финансовото управление разглежда три основни подхода за формиране на оборотните активи на предприятието:

1) Консервативен подход - включва създаване на високи нива на резерви от оборотни средства в случай на непредвидени затруднения при осигуряване на предприятието със суровини и материали, влошаване на производствените условия, забавяне на събирането на вземания и др.;

2) Умерен – насочен към осигуряване на пълно задоволяване на текущата нужда от всички видове оборотни средства и създаване на стандартизирани застрахователни суми;

3) Агресивен – е да се сведат до минимум всички форми на застрахователни резерви за определени видове тези активи.

В крайна сметка всички тези подходи определят размера на този капитал и нивото на неговата капиталоемкост спрямо обема на оперативната дейност.

На етап III се оптимизира обемът на оборотния капитал. Такава оптимизация следва да се изхожда от избрания тип политика за формиране на оборотни активи, осигуряваща определено ниво на съотношение между ефективност и риск от използване на оборотния капитал.

Оптимизирането на съотношението на постоянните и променливите части на оборотния капитал, използвани в оперативния процес, се отнася до IV етап. Това е основата за управление на нейния оборот в процеса на използване.

етап V. Осигурява се необходимата ликвидност на използваните активи, формирани за сметка на оборотни средства.

На последния етап (етап VI) се осигурява увеличаване на рентабилността на оборотния капитал. Неговият размер трябва да генерира известна печалба при използването му във веригата за доставки.

Неразделна част от процеса на управление на оборотния капитал е да се осигури навременното използване на временно свободния баланс на паричните активи за формиране на ефективен портфейл от краткосрочни финансови инвестиции. Целите и характерът на управлението на определени видове текущи активи, формирани за сметка на оборотния капитал, имат свои отличителни черти.

Следователно предприятие с голямо количество използван оборотен капитал разработва независима политика за управление на определени видове оборотен капитал (материални запаси, вземания и парични активи).

За по-подробно проучване на проблема е необходимо да се разгледат особеностите на моделите за управление на определени видове текущи активи.

а) Модел за управление на запасите.

Управлението на запасите, необходими за производствения процес (производствен инвентар, незавършено производство, предплатени разходи и готови стоки) означава определяне на необходимостта от тези инвентаризации, осигуряване на гладък производствен процес и продажби конкретна нуждафирми във финансови ресурси за създаване на специфични видове запаси и нормиране.

Съществуват различни икономически и математически модели на управление на запасите. Най-общо те могат да бъдат разделени на четири групи: детерминистични, стохастични, статистически и динамични модели.

Детерминистичните модели включват параметри, които са зададени доста точно. Това са себестойност, цени, необходимост от материали, разходи за съхранение и др. Моделът изразява зависимостта на размера на партидата от съотношението на добре дефинирани елементи.

Класът на стохастичните модели включва тези, при които необходимостта е несигурна, вероятностна величина. При такива модели необходимостта се променя в началото на всеки този периоди разпределението на търсенето по периоди е независимо.

В стохастичния модел може да се разглежда не един период, а няколко, като покупките се правят в началото на всеки от тях. Предизвикателството е да се определи размера на партидата, тоест количеството закупени стоки за всеки период. Тази стойност зависи от нивото на запасите от този продукт в началото на всеки период.

При статичен модел изборът на оптимална стратегия не е определящо условие за управление на запасите. За масови потоци от материални активи с ниска цена обикновено можете да се ограничите до приблизителни изчисления, което позволява използването на статични модели. Ако размерът на запасите в началото на първия период е определена стойност, тогава поради наличието на произволно търсене, размерите на запасите в началото на следващите периоди образуват поредица от случайни променливи X1, X2 и т.н., тъй като е се приема, че разпределението на търсенето е единично във всички периоди.

Горните схеми за управление на запасите са приложими най-вече за решаване на проблеми, свързани с масовите потоци от предимно стоки с ниска стойност. За стоки с висока стойност с относително малко търсене се извършват по-сложни изчисления. Ако няма проблем със закупуването и попълването на стоки от масовия пазар, тогава за стоки с висока стойност исканият материал може да не е на склад в точното време. Освен това този продукт може да бъде поискан от няколко потребители. В тези случаи възниква проблемът с недостига, който се решава с помощта на техники за динамично програмиране.

При използване на динамичен модел оптималната стратегия за попълване се определя при следните условия: транспортните разходи за преминаване от един етап на друг се определят пропорционално на количеството преместен материал; разходи за инвентаризация и загуби от недостиг, оценени за всяко съоръжение през всеки отделен период. Те са функция от количеството наличност на този етап.

Важен показател е дефиницията на стандарта.

Коефициент на оборотен капитал - минималният необходим размер на средствата за осигуряване на предприемаческа дейност, който се определя, като се вземат предвид нуждата от средства, както за основни дейности, така и за основен ремонт. Нормирането на текущите активи трябва да осигури оптимална стойност на всички съставни елементи на текущите активи. Известно е, че валидността на политиката за формиране на материални запаси до голяма степен определя финансовото състояние на предприятието, преди всичко неговата ликвидност и текуща платежоспособност. Методите за нормиране на отделните елементи на материалните запаси не са еднакви.

Нормата за запаси от суровини (N), основни материали и закупени полуфабрикати се изчислява на базата на средната им дневна консумация (P) и средния запас в дни. Отчита се и времето, прекарано в текущи (T), застрахователни (C), транспортни (M), технологични (A), както и при подготовката на запасите, необходими за разтоварване, доставка, приемане и съхранение на материали (D). Поради това:

H = P * (T + C + M + A + D) (1)

От своя страна текущата наличност е основният вид запас, следователно нормата на оборотния капитал в текущия запас е основната определена стойност на целия курс на запасите в дни. Необходим е предпазен запас за всяка фирма, за да се гарантира непрекъснатостта на производствения процес в случай на нарушение на сроковете и условията на доставка. Транспортният запас се създава за периода на разликата между периода на товарооборот и документопотока. Технологичният запас се създава за определен период от време за подготовка на материалите за производство, включително време за анализ и лабораторно изпитване.

Нормирането на оборотния капитал в горивните резерви се установява подобно на стандарта за суровини, материали и полуфабрикати, т.е. въз основа на наличността в дните на еднодневно потребление. Нормата на оборотния капитал в контейнерните запаси се определя в зависимост от източниците на получаване и начина на използване на контейнера.

Идентифицирането на излишни и оскъдни ресурси ви позволява да избегнете ненужни капиталови инвестиции в материали, нуждата от които намалява или не може да бъде определена.

Коефициентът на оборотни средства за остатъка от готова продукция се определя като произведението на съотношението на оборотния капитал в дни и еднодневното освобождаване на продаваемата продукция през следващата година по производствена себестойност. Нормата на оборотния капитал за готова продукция се изчислява отделно за готова продукция в склада и за изпратени стоки, за които не са представени документи за сетълмент в банката за инкасо.

Нормата на оборотните средства за наличността на готовата продукция в склада се определя за периода от време, необходим за събиране и натрупване на продуктите до необходимия размер, за задължителното съхранение на продуктите в склада преди изпращане, за опаковане и етикетиране на продукти, за доставката им до отправната и товарна гара.

С голям асортимент от продукти се разграничават основните видове продукти, които представляват 70-80% от общата продукция. За тези водещи видове продукти се изчислява среднопретеглената норма на оборотни средства, която след това се прилага за всички готови продукти в склада.

Разходите за незавършено производство включват всички разходи за произведени продукти. Те се състоят от цената на незавършени продукти, полуфабрикати от собствено производство, както и готови продукти, които все още не са приети от отдела за технически контрол.

Стойността на стандарта на оборотния капитал, разпределен за изоставането на незавършеното производство, зависи от четири фактора: обема и състава на произведените продукти, продължителността на производствения цикъл, производствените разходи и естеството на увеличението на разходите в производствен процес. Нормирането в незавършено производство се извършва по формулата:

където K е скоростта на нарастване на производствените разходи.

Произведението на средната продължителност на производствения цикъл (T) и темпа на нарастване на разходите (K) образува нормата на оборотния капитал в незавършено производство в дни. Следователно нормата на оборотните средства в незавършено производство ще бъде резултат от произведението на нормите на оборотните средства и размера на еднодневната продукция.

За разлика от незавършеното производство, разходите за бъдещи периоди се отписват към себестойността на продукцията в следващите периоди. Те включват разходите за овладяване на нови видове продукти, подобряване на производствената технология, разходите за абонамент периодични издания, наем и др.

Съотношението на оборотния капитал в бъдещите разходи (N) се определя по формулата:

където P е текущата сума на отсрочените разходи в началото на следващата година;

Р - разходи за бъдещи периоди през следващата година, предвидени от съответните разчети;

С - разходи за бъдещи периоди за отписване към себестойността на продукцията през следващата година в съответствие с производствената оценка.

Ако в процеса на подготовка, усвояване и производство на нови видове продукти компанията използва целеви банков заем, тогава с отчитането на нормата на оборотния капитал в разсрочените разходи сумата на банковите заеми се изключва.

Такова подробно разглеждане на моделите за управление на запасите с помощта на норми и стандарти помага да се сведат до минимум разходите за поддържане на запасите, намаляване на техния излишък и, следователно, освобождаване на средства и ускоряване на оборота на оборотния капитал на компанията.

б) Модел за управление на вземания.

Средствата по вземания показват временно отклоняване на средства от оборота на дружеството, което предизвиква допълнително търсене на ресурси и може да доведе до обтегнато финансово състояние. Вземанията могат да бъдат приемливи, т.е. поради действащата система за сетълмент, и неприемливо, което показва недостатъци във финансово-стопанските дейности.

Помислете за изпратените стоки в статията. Средствата в него съставляват значителен дял от всички вземания на фирми, които произвеждат продукти. Те се формират неизбежно, тъй като готовата продукция в склада се изпраща до потребителите в рамките на установените договорни срокове.

За да управлявате вземания към фирми в руските икономически условия, можете да използвате следните техники.

1. Изключване на високорискови длъжници от списъка на партньорите на предприятието. Тази мярка за приемане е предназначена както за развитите пазарни отношения, така и за периода на формиране и развитие на пазара. Трябва да се отбележи, че в последния случай този метод е особено ефективен.

2. Периодична ревизия на кредитния лимит. Определянето на максималния размер на предоставените заеми трябва да се основава на финансовите възможности на предприятието, прогнозния брой на получателите на заеми и оценка на нивото на кредитния риск. Фиксираният максимален лимит за дължимата сума може да бъде диференциран по групи предстоящи длъжници въз основа Финансово състояниеиндивидуални клиенти.

3. Използване на възможността за плащане на вземания чрез записи на заповед, ценни книжа. Тъй като чакането на плащане в "истински пари" може да бъде много по-скъпо.

4. Формиране на принципи за осъществяване на разплащанията на дружеството с контрагенти за предстоящия период. При формиране на приемливи форми на изчисление трябва да се има предвид, че при закупуване на продукти най-ефективни са сетълментите с помощта на менителници, а при продажба на продукти - сетълментите с помощта на акредитиви.

5. Идентифициране на финансови възможности за фирмата да предостави стоков (търговски) или потребителски заем.

6. Определяне на възможния размер на краткотрайните активи, отклонени към вземания за стокови и потребителски кредити, както и за издадени аванси.

7. Формиране на условия за осигуряване на събираемостта на вземанията. В процеса на формиране на тези условия фирмата трябва да определи система от мерки за гарантиране на получаването на дълга. Такива мерки включват: регистрация на стоков кредит с обезпечена сметка; търсене на застраховка от длъжници на отпуснати за дълъг период от време и др.

8. Формиране на система от неустойки за забавено изпълнение на задължения от контрагенти – длъжници.

9. Определяне на реда за събиране на вземания. Тази процедура трябва да предвижда условията и формата на предварителни и последващи напомняния на контрагента - длъжника за датата на плащане, възможността за удължаване на дълга, срока и реда за събиране на дълга и други действия.

При оценката на общия дълг към предприятието на неговите контрагенти не трябва да се изпускат от поглед случаите на скрити вземания, които възникват, когато предприятието се разплаща с доставчици на база предплащане.

в) Модел за управление на паричните средства.

Управлението на паричните активи или паричния баланс е постоянно на разположение на предприятието и представлява неразделна част от функциите на общото използване на оборотния капитал. Размерът на баланса на паричните активи, управлявани от предприятието, определя нивото на неговата абсолютна платежоспособност, влияе върху продължителността на оперативния цикъл и също така характеризира до известна степен инвестиционния потенциал на предприятието за краткосрочни финансови инвестиции за сметка на оборотен капитал.

Основната цел на финансовото управление в процеса на управление на паричните активи е да се осигури постоянна платежоспособност на предприятието. Тук се реализира функцията на паричните активи като платежно средство, осигуряващо изпълнението на целите за формиране на техните оперативни, осигурителни и компенсационни баланси. Приоритетът на тази цел се определя от факта, че нито големият размер на текущите активи и собствения капитал, нито високото ниво на рентабилност на икономическата дейност могат да застраховат предприятие срещу образуване на дело за несъстоятелност срещу него, ако то не може да плати за спешната си дейност. финансови задължения. Следователно в практиката на финансовия мениджмънт управлението на паричните активи като част от оборотния капитал често се отъждествява с управлението на платежоспособността.

Заедно с тази основна цел важна задачав процеса на управление на паричните активи е необходимо да се осигури ефективното използване на временно свободните средства, както и формирания инвестиционен баланс.

Като се вземе предвид основната цел за използване на оборотния капитал в процеса на управление на паричните активи, се формира подходяща финансова политика. В процеса на неговото формиране трябва да се има предвид, че изискванията за осигуряване на постоянна платежоспособност на предприятието определят необходимостта от създаване на висок актив от парични активи, т.е. преследва целта за максимизиране на техния среден баланс в рамките на финансовите възможности на предприятието. От друга страна, когато съхранявате парични активи в национална валута, те са силно податливи на загуба на реална стойност от инфлацията, което налага минимизирането на средния им баланс.

Моделът за управление на паричните активи се състои от следните етапи. Първият етап ви позволява да оцените състоянието на средния баланс на паричните активи от гледна точка на осигуряване на платежоспособност на предприятието, както и да определите ефективността на тяхното използване:

Оценява се степента на участие на паричните активи в оборотния капитал и неговата динамика през предходния период;

Извършва се определянето на средния период на оборот на активите през разглеждания период, което позволява да се характеризира ролята на паричните активи в общата продължителност на оперативния цикъл;

Нивото на абсолютна платежоспособност на дружеството се определя за отделни месеци от предходния период;

Определя се степента на отклоняване на свободния баланс на паричните активи в краткосрочни финансови инвестиции.

Втори етап: правят се изчисления на необходимия размер на определени видове този баланс през предходния период:

Определя се необходимостта от оперативния баланс на паричните активи, който характеризира минималния размер, необходим за извършване на стопанска дейност;

Необходимостта от осигурителен баланс се определя на базата на изчислената сума на оперативния баланс и коефициента на неравномерност на паричните потоци към дружеството за отделни месеци от предходния период;

Определя се необходимостта от компенсаторен баланс на паричните активи в размер, определен от договора за банкова услуга;

Необходимостта от инвестиционен баланс се определя въз основа на финансовите възможности.

Третият етап се извършва само в онези предприятия, които извършват външноикономическа дейност. Състои се в отделяне от общата оптимизирана нужда от парични активи на тяхната валутна част, за да се осигури формирането на необходими за предприятиетопаричен фонд.

Четвъртият етап се извършва, за да се осигури постоянна платежоспособност на предприятието, както и да се намали средната нужда от остатъци от парични активи. Основният метод за регулиране на средните салда на паричните активи е да се коригира потокът от предстоящи плащания:

Обхватът на колебанията на остатъка се изследва в контекста на отделните десетилетия;

Регулирани са десетдневните периоди на парични разходи, което дава възможност за минимизиране на салдото на паричните активи в рамките на всеки месец и за тримесечието като цяло;

Получените резултати се оптимизират, като се вземе предвид предвидения размер на осигурителния баланс на тези активи;

Намалете плащанията в брой;

Има ускоряване на събираемостта на вземанията:

Откриване на "кредитна линия" в банка;

Събирането на получените пари се ускорява.

Пети етап: разработва се система от мерки за минимизиране на нивото на загубите на алтернативен доход в процеса на съхранение и антиинфлационна защита.

На последния етап се наблюдава общото ниво на баланса на паричните активи, които осигуряват текущата платежоспособност на предприятието.

Системата за контрол върху паричните активи трябва да бъде интегрирана в общата система за контрол върху използването на капитала на предприятието.

Помислете също и за следните обобщени методи за управление на оборотния капитал:

1) Аналитичен метод;

2) Метод на коефициенти;

3) Директен метод на броене.

Аналитичният метод включва определяне на необходимостта от оборотни средства в размер на техните средни действителни салда, като се вземе предвид нарастването на производствените обеми. За да не се коригират недостатъците на минали периоди в организацията на оборотния капитал, е необходимо да се анализират действителните баланси на материалните запаси, за да се идентифицират ненужни, ненужни, неликвидни, както и всички етапи на незавършена работа за идентифициране на резерви за намаляване на продължителността на производствения цикъл. Проучете причините за натрупването на готови продукти в склада и определете действителната нужда от оборотни средства. В този случай е необходимо да се вземат предвид специфичните условия на работа на предприятието през предходната година (промени в цените).

С метода на коефициента материалните запаси и разходите се разделят на тези, които пряко зависят от промените в обемите на производството (суровини, материали, разходи за незавършено производство, готова продукция в склада) и такива, които не зависят от това (материални запаси, MBE , отсрочени разходи). За първата група необходимостта от оборотни средства се определя въз основа на размера през базовата година и темпа на нарастване на производството през следващата година. Ако предприятието анализира оборота на оборотния капитал и търси възможности за неговото ускоряване, тогава при определяне на нуждата от оборотни средства трябва да се вземе предвид реалното ускорение на оборота през планираната година. За втората група оборотни средства, които нямат пропорционална зависимост от нарастването на производствените обеми, необходимостта се планира на нивото на средните им фактически салда за редица години.

Ако е необходимо, можете да използвате аналитични и коефициентни методи в комбинация. Първо, използвайки аналитичния метод, определете необходимостта от оборотен капитал в зависимост от обема на производството и след това, като използвате метода на коефициента, вземете предвид промяната в обема на производството.

Методът на директната сметка осигурява разумно изчисляване на запасите за всеки елемент от оборотния капитал, като се вземат предвид всички промени в нивото на организационно и техническо развитие на предприятието, транспортирането на стоки и материали и практиката на разплащания между предприятията. Този метод е много трудоемък и изисква висока квалификация на икономистите, привличащи към нормирането работници от много отдели на предприятието (снабдяване, правни, продажби, производствен отдел, счетоводство и др.). Но това ви позволява най-точно да изчислите нуждите на компанията от оборотни средства.

Методът на директната сметка се използва при организиране на ново предприятие и периодично изясняване на необходимостта от оборотни средства на съществуващи предприятия. Основното условие за използването му е задълбочено проучване на въпросите за доставка и производствения план на предприятието. Важно е да има стабилност на икономическите връзки, тъй като честотата и сигурността на доставките са в основата на изчисляването на запасите.

1.4 Изчисляване и оценка на показателите за оборот на оборотни средства

За оценка на оборота на оборотния капитал се използват следните показатели.

1. Оборот на оборотни средства в дни.

къдетоOb ok - продължителността на периода на обръщение на оборотния капитал (в дни);

С около - оборотни средства (средства);

D - отчетен период (дни);

RP е обемът на продажбите на продукта.

Оборотът в дни ви позволява да установите колко дълго оборотните активи преминават през всички етапи на обращение в дадено предприятие. Колкото по-голям е оборотът в дни, толкова по-икономично се използват финансовите ресурси. При висок оборот обаче се увеличава рискът от неплащания и смущения в доставките на суровини, материали, стоки и др.

2. Директно съотношение на оборота (брой обороти):

Където: RP - обемът на продажбите на продукти;

С около - оборотни средства (средства).

Сравнението на коефициентите на оборот в динамиката през годините ни позволява да идентифицираме тенденциите в промяната в ефективността на използването на оборотния капитал. Ако броят на оборотите, направени от оборотните активи, се увеличи или остане стабилен, тогава предприятието работи ритмично и рационално използва паричните ресурси. Намаляването на броя на извършените обороти през разглеждания период показва спад в темпа на развитие на предприятието, неговото неблагоприятно финансово състояние.

3. Обратното на коефициента на оборот е коефициентът на натоварване (консолидация) на оборотния капитал.

Характеризира размера на оборотния капитал на 1 рубла. продадени продукти. Този показател се нарича още коефициент на оборотен капитал:

Колкото по-ниска е степента на използване на оборотния капитал, толкова по-ефективно се използват те.

Сравнението на съотношенията на оборота и натоварването в динамиката дава възможност да се идентифицират тенденциите в промяната на тези показатели и да се определи колко рационално и ефективно се използва оборотният капитал на предприятието. Показателите за оборот могат да бъдат изчислени за всички текущи активи и за отделни елементи, като например материални запаси, незавършено производство, готови и продадени продукти и вземания.

4. Оборотът на материалните запаси се изчислява като съотношение на производствените разходи към средните запаси; оборот на незавършено производство - като отношението на постъпилите в склада стоки към средногодишния обем на незавършеното производство; оборот на готовата продукция - като съотношение на изпратените или продадените продукти към средната стойност на готовата продукция; оборотът на средствата в изчисленията е съотношението на приходите от продажби към средното вземане.

Общата формула за изчисляване на стандарта на отделен елемент на оборотния капитал може да се изрази по следния начин:

където е стандартът на собствените оборотни средства за елемента;

- нормата на оборотния капитал за този елемент;

- еднодневна консумация на даден елемент (оборот по елемент / продължителност на оборота в дни)

И така, оборотът на оборотния капитал се характеризира с редица взаимосвързани показатели: продължителност на един оборот в дни, коефициент на оборот и коефициент на натоварване. Сравнението на тези коефициенти ще определи колко рационално и ефективно се използва оборотният капитал на предприятието.

1.5 Изчисляване и оценка на ефективността на използване на оборотни средства

Ефективното използване на оборотния капитал играе важна роля за осигуряване на нормалното функциониране на предприятието, повишава нивото на рентабилност на производството и зависи от много фактори. В съвременните условия факторите на кризисното състояние на икономиката оказват огромно негативно влияние върху ефективността на използване на оборотния капитал и забавянето на техния оборот:

Спад в производството и потребителското търсене;

Високи темпове на инфлация;

Прекъсване на икономическите връзки;

Нарушаване на договорна и платежна и сетълментна дисциплина;

Високо ниво на данъчна тежест;

Намален достъп до кредит поради високите банкови лихви.

Всички тези фактори влияят върху използването на оборотния капитал, независимо от интересите на предприятието.

Обобщаващ показател за ефективността на използване на оборотния капитал е индикаторът за рентабилност (R ok), изчислен като съотношението на печалбата от продажбата на продукти (P rp) или друг финансов резултат към стойността на оборотния капитал (C ok):

Този показател характеризира размера на печалбата, получена за всяка рубла оборотен капитал, и отразява финансовата ефективност на предприятието, тъй като именно оборотният капитал осигурява оборота на всички ресурси в предприятието.

Обръщението на оборотния капитал може да се ускори или забави. При забавяне на оборота в оборота се включват допълнителни средства. Ефектът от ускоряването на оборота се изразява в намаляване на нуждата от оборотни средства във връзка с подобряването на тяхното използване, спестяванията им, което допринася за увеличаване на обемите на производството и в крайна сметка увеличаване на печалбата. Ускоряването на оборота води до освобождаване на част от оборотните средства (материални ресурси, парични средства), които се използват или за нуждите на производството, или за натрупване в разплащателната сметка. В крайна сметка платежоспособността и финансовото състояние на предприятието се подобряват.

Освобождаването на оборотни средства в резултат на ускоряването на техния оборот може да бъде абсолютно или относително. Абсолютното освобождаване е пряко намаляване на нуждата от оборотен капитал, което се случва в случаите, когато планираният обем на продукцията е изпълнен с по-малък обем оборотен капитал в сравнение с планираната нужда.

Абсолютното освобождаване се дефинира, както следва:

където. - средният баланс на оборотния капитал в базовия и плановия период, рубли.

Относителното освобождаване на оборотни средства се случва в случаите, когато при наличие на оборотни средства в рамките на планираните изисквания е осигурено преизпълнение на производствения план. В същото време темпът на нарастване на обема на производството отразява темпа на нарастване на балансите на оборотния капитал. Относителното освобождаване може да се изчисли по формулата:

къде е размерът на освободения оборотен капитал,

- разликата между времето на оборота на отчетната година с базата

- еднодневно реално изпълнение

- разликата в коефициентите на обезпечение за отчетната и базовата година.

Изчисляването на спестяванията в оборотен капитал (E около) може да се извърши по различни начини:

1-ви метод. При този подход стойността се намира като разлика между размера на оборотния капитал, който действително е възникнал през отчетния период, и неговата стойност за периода, предхождащ отчетния период, намален до обема на производството, осъществен през отчетния период:

където. - средни остатъци на оборотни средства в базовия и плановия период, рубли;

K растеж - коефициентът на растеж на продукта.

2-ри начин. В насамизчисляването на стойността на относителните спестявания в оборотни средства се основава на сравнение на оборота на оборотния капитал през различни отчетни периоди.

където RP е обемът на продадените продукти (постъпления от продажби)

- разликата в оборота на оборотния капитал в плановия период и базовите периоди

360 е броят на дните в една календарна година.

3-ти начин.

където. - коефициент на оборот през плановия период

... - коефициентът на оборот през базовия период.

Сега нека разгледаме един от най-модерните начини за ефективно използване на оборотния капитал на компанията - банков продукт за управление на паричните средства. Вместо самостоятелно централизиране на функциите на касата, въвеждане на тотален контрол върху всички процеси и операции, свързани с управлението на финансовите потоци, което неизбежно води до увеличаване на оперативните разходи, едно предприятие може да прехвърли част от правомощията на касата на банка, която има продукт за управление на паричните средства. Това значително ще ускори процеса на оборот на средствата на предприятието. В зависимост от степента на централизация на функциите на касата и собствените си нужди, компанията може да се ограничи до по-прости продукти за управление на паричните средства (управление на лихвените проценти, салда по сметки) или да избере по-сложни (централизация на управлението на паричните потоци, документални операции, цялата работа с длъжници и кредитори и др.).

По този начин оценката на ефективността на използване на оборотния капитал се извършва чрез показателите за неговия оборот, който може да се ускори или забави. Увеличаването на оборота води до спестяване на капитал, увеличаване на обема на производството и увеличаване на печалбата. Също така, за по-ефективно използване на оборотния капитал на компанията, можете да използвате услугите на банките, а именно продукта за управление на паричните средства, което значително ще намали оперативните приходи.

Глава 2 Диагностика на показателите за управление на оборотния капитал на предприятието LLC "Мебели-Про"

2.1 Изчисляване на показателите за контрол на ускорениетооборотен капитал

LLC "Mebel-Pro" е регистрирана през 1993 г. Формата на собственост на предприятието е частна. Учредителите на предприятието са физически лица. Уставният капитал на предприятието е 8000 рубли. От 1997 г. фирмата се занимава с производство и търговия на едро на тротоарни плочи... Средната численост на служителите в предприятието е 50 души, от които основни работници са 36 души, инженери и техници - 8 души, АУП - 6 души.

Предприятието произвежда около 10 000 м2 от шест вида тротоарни плочи и бордюр в едносменен режим. Предприятието наема имоти, машини и съоръжения от друга организация. Продажбите на продукти са предимно сезонни. Основните купувачи на продуктите на компанията са организации и физически лица от град Челябинск и Челябинска област, както и други съставни образувания на Руската федерация. Основните конкуренти на предприятието на пазара са: завод за стоманобетон 1, Palmira LLC, Entos LLC.

През 2008 г. постъпленията от продажби възлизат на 198758 хиляди рубли, цената на продажбите на продукти възлиза на 157454 хиляди рубли, а нетната печалба е 107 хиляди рубли. Фирмата е юридическо лице от момента на нейното държавна регистрация, има сетълмент и други сметки в кредитни институции, в т.ч чужда валута... Компанията притежава имущество (материални стойности и финансови ресурси), отразено в неговия независим баланс. Имуществото на дружеството се формира за сметка на средствата на учредителите (участниците), инвестирани в уставния капитал, от допълнителни вноски в имуществото на дружеството, спонсорски средства, приходи от производствени и стопански дейности, краткосрочни заеми, както и други разписки.

Нека намерим общия обем на текущите активи

Начало на OAp = 16454 + 6500 + 52044 = 74998 хиляди рубли.

OAp край = 25247 + 6106 +93069 = 124,460 хиляди рубли.

Нека изчислим коефициента на оборот на всички активи по формула 5.

K a1kv = 49689,5 / 75002 = 0,66251 оборота

K a2kv = 55689,5 / 106558 = 0,52262 оборота

K a3kv = 43689,5 / 105689 = 0,41338 оборота

K a4kv = 49689,5 / 124456 = 0,39925 оборота

Нека изчислим коефициента на оборот на текущите активи по формула 5.

K ob1kv = 49689,5 / 74998 = 0,66254 оборота

K ob2kv = 55689,5 / 106554 = 0,52264 оборота

K ob3kv = 43689,5 / 105678 = 0,41342 оборота

K ob4kv = 49689,5 / 124423 = 0,39936 оборота

Нека изчислим продължителността на един оборот на всички активи, съгласно формула 4.

D a1q = 360 / 0,66251 = 543,39 дни

D a2kv = 360 / 0,52262 = 688,84 дни

D a3q = 360 / 0,41338 = 870,87 дни

D a4kv = 360 / 0,39925 = 901,68 дни

Нека изчислим продължителността на един оборот на текущи активи, съгласно формула 4.

D ob1kv = 360 / 0,66254 = 543,36 дни

D ob2kv = 360 / 0,52264 = 688,81 дни

D ob3kv = 360 / 0,41342 = 870,78 дни

D ob4kv = 360 / 0,39936 = 901,44 дни

Абсолютните спестявания в текущи активи са

ΔОА 1 полугодие = ОА 2kv - ОА 1kv x Kv p = 106554 - 74998 * (55689.5 / 49689.5) = + 22500 хиляди рубли.

ΔОА 2 полугодие = ОА 4Q - ОА 3кв х Kv p = 124423 - 105678 * (49689.5 / 43689.5) = +18745 хиляди рубли.

Нека изчислим коефициента на оборот на запасите по формула 7.

Kz 1kv = 49689,5 / 5049,4 = 9,841 оборота

Kz 2kv = 55689,5 / 6311,75 = 8,823 оборота

Kz 3kv = 43689,5 / 6311,75 = 6,922 оборота

Kz 4kw = 49689,5 / 7574,1 = 6,560 оборота

Нека изчислим продължителността на един оборот на запасите по формула 4.

D z 1Q = 360 / 9,841 = 36,583 дни

Dz 2kv = 360 / 8.823 = 40.802 дни

Dz 3q = 360 / 6,922 = 52,009 дни

Dz 4kw = 360 / 6.560 = 54.874 дни

Нека изчислим дела на запасите в общия оборотен капитал.

Uz 1Q = 5049,4 / 74998 * 100% = 6,733%

Uz 2kv = 6311,75 / 106554 * 100% = 5,924%

Uz 3kv = 6311,75 / 105678 * 100% = 5,973%

Uz 4kw = 7574,1 / 124423 * 100% = 6,087%

Нека изчислим съотношението на оборота на запасите.

Kpz 1kv = 5049,4 / 4132,8 = 1,222 оборота

Kpz 2kv = 6311,75 / 5166 = 1,222 оборота

Kpz 3kv = 6311,75 / 5166 = 1,222 оборота

Kpz 4kw = 7574,1 / 6199,2 = 1,222 оборота

Нека изчислим продължителността на един оборот на материалните запаси.

Dz 1kv = 360 / 1.222 = 294.65 дни

Dpz 2kv = 360 / 1,222 = 294,65 дни

Dpz 3kv = 360 / 1,222 = 294,65 дни

Dpz 4kw = 360 / 1,222 = 294,65 дни

Нека изчислим дела на материалните разходи в общите производствени разходи.

Umz 1Q = 4132,8 / 74998 * 100% = 5,511%

Umz 2Q = 5166/106554 * 100% = 4,846%

Umz 3Q = 5166/105678 * 100% = 4,888%

Umz 4Q = 6199,2 / 124423 * 100% = 4,982%

Нека изчислим съотношението на оборота на вземания.

Kdz 1kv = 49689,5 / 18613,8 = 2,669 оборота

Kdz 2kv = 55689,5 / 23267,25 = 2,393 оборота

Kdz 3kv = 43689,5 / 23267,25 = 1,878 оборота

Kdz b4kv = 49689,5 / 27920,7 = 1,780 оборота

Нека изчислим срока за погасяване на вземанията.

Ddz 1kw = 360 / 2 669 = 134 857 дни

Ddz 2kv = 360 / 2.393 = 150.409 дни

Ddz 3kv = 360 / 1 878 = 191 721 дни

Ddz 4kw = 360 / 1,780 = 202,285 дни

Нека изчислим дела на вземанията в общия оборотен капитал

Udz 1Q = 18613,8 / 74998 * 100% = 24,819%

Udz 2kv = 23267,25 / 106554 * 100% = 21,836%

Udz 3Q = 23267,25 / 105678 * 100% = 22,017%

Udz 4kw = 27920,7 / 124423 * 100% = 22,440%

Нека изчислим коефициента на оборот на задълженията.

Kkz 1kv = 49689,5 / 22414,2 = 2,217 оборота

Kkz 2kv = 55689,5 / 28017,75 = 1,988 оборота

Kkz 3kv = 43689,5 / 28017,75 = 1,559 оборота

Kkz b4kv = 49689,5 / 33621,3 = 1,478 оборота

Нека изчислим продължителността на един оборот на задълженията.

Dkz 1kw = 360 / 2,217 = 162,391 дни

Dkz 2kv = 360 / 1,988 = 181,118 дни

Dkz 3kv = 360 / 1,559 = 230,865 дни

Dkz 4kw = 360 / 1,478 = 243,586 дни

Нека изчислим дела на дължимите сметки в общия оборотен капитал

Ukz 1Q = 22414,2 / 22414,2 * 100% = 24,819%

Ukz 2kv = 28017,75 / 28017,75 * 100% = 21,836%

Ukz 3kv = 28017,75 / 28017,75 * 100% = 22,017%

Ukz 4kv = 33621,3 / 33621,3 * 100% = 22,440%

Нека изчислим степента на натрупване:

Кн 1 семестър = = 6.1

Кн 2 семестър = = 6,49

Определете спестяванията или преразходите на запасите в сравнение със същия период на миналата година, като използвате формула 9:

Δ3 = 25247 - = +644,1 хиляди рубли.

Нека изчислим ефективността на материала.

MO 1Q = 49689,5 / 4132,8 = 12,023 рубли / rub.

MO 2Q = 55689,5 / 5166 = 10,78 рубли / rub.

MO 3Q = 43689,5 / 5166 = 8,46 рубли / rub.

MO 4Q = 49689,5 / 6199,2 = 8,015 RUB / RUB

Нека изчислим разхода на материали.

IU 1Q = 1 / 12,023 = 0,083 RUB / RUB

IU 2Q = 1 / 10,78 = 0,093 RUB / RUB

IU 3Q = 1 / 8,46 = 0,118 RUB / RUB

IU 4Q = 1 / 8,015 = 0,125 RUB / RUB

Нека изчислим стойността на увеличението на обема на производството в анализираното предприятие по формула 11:

ΔVp = (1,5974 -1,7724) * 124423 = - 21774,03.

Поради намаляване на оборота на оборотни активи загубата на производствени обеми възлиза на 21 774,03 хиляди рубли.

Ще намерим влиянието на оборота върху растежа на печалбата P по формулата:

ΔР = - 6,238 - (- 6,238) = 11,86

Текущите активи в анализираното предприятие са представени от следните основни структурни компоненти (таблица 2).

таблица 2

Структура на текущите активи през 2008 г. (хиляди рубли)

Индекс	В началото на периода	В края на периода	Промени
Материални активи на склад
Включително:
3.Строителна добавка
4.Обработка на прах
ДДС върху закупените активи
Вземания
Общо текущи активи

По-долу са изведени показатели за използване на краткотрайни активи. Значението на тези показатели се състои във факта, че общият оборот на материалните запаси зависи от скоростта, с която оборотните активи преминават през отделните етапи и фази на обръщението.

Резултатите от изчисленията са показани в Таблица 3.

Таблица 3

Показатели за оборота на материалните запаси през 2008г

Индекс
Постъпления от продажби (без ДДС, акцизи), хиляди рубли
Резерви, хиляди рубли
Коефициент на оборот на запасите, оборот
Коефициентът на продължителността на оборота на материалните запаси, дни
Дял на запасите в общия оборотен капитал, %
Производствени резерви, хиляди рубли
Оборот на материалните запаси, оборот
Продължителност на един оборот на материалните запаси, дни
Дял на материалните разходи в общите производствени разходи, %
Вземания, хиляди рубли
Оборот на вземания, оборот
Срок на погасяване на вземания, дни
Дял на вземанията в общия оборотен капитал, %
Задължения, хиляди рубли
Задължения по сметки оборот, оборот
Период на плащане на сметки, дни
Дял на дължимите сметки в общия оборотен капитал, %

2.2 Анализ на динамиката на показателите за управление на ускорението на оборотния капитал

Текущите активи на предприятието съставляват 99% от общата структура на активите и този моментувеличава скоростта на производство. Структурата на активите на ООО Мебел-Про е представена в таблица 4, а тяхната динамика на фиг. 1 и 2.

Таблица 4

Анализ на структурата на активите за 2008г

Индекс	Абсолютни стойности		Дял в общите активи		Промени
	началото на периода	края на периода	началото на периода	края на периода		към партидата. везни,%
Дълготрайни активи
Текущи активи

Ориз. 1 Динамика на нетекущите активи

Ориз. 2 Динамика на текущите активи

Динамиката на показателите за оборота на активите и изчисляването на влиянието на факторите, формиращи оборота на текущите активи, са представени в таблица 5.

Таблица 5

Динамика на показателите за оборот на активите и изчисляване на влиянието на факторите, формиращи оборота през 2008 г.

Индекс
1. Обем на продажбите в договорни цени (без ДДС) за тримесечието, хиляди рубли.
2. Средни тримесечни салда на всички активи, хиляди рубли.
3. Средни тримесечни салда на текущи активи, хиляди рубли.
4. Коефициент на оборот на всички активи, оборот
5. Съотношение на оборот на текущи активи, оборот
6. Коефициент на оборот на оборотни активи с обема на продажбите за съответното тримесечие и средните салда на оборотните активи за I тримесечие, обороти
7. Промяна в коефициента на оборот на краткотрайните активи в сравнение с 1-во тримесечие, оборот
8. Продължителност на един оборот на всички активи, дни
9. Продължителност на един оборот на текущи активи, дни
10. Влияние върху ускоряването (забавянето) на оборота на текущите активи:
Обем на продажбите (индикатор 6 за съответното тримесечие - индикатор 5 за първото тримесечие)
Средни тримесечни салда на оборотния капитал (индикатор 5 за съответното тримесечие - индикатор 6 за съответното тримесечие)

По този начин оборотът на краткотрайните активи като цяло нараства, това се дължи на увеличение на оборота на вземания и задължения, но оборотът на материалните запаси намалява.

Таблица 6 показва изчисляването на рентабилността на компанията и факторите, повлияли на нейната промяна по тримесечия.

Таблица 6

Рентабилността на предприятието и изчисляването на факторите, повлияли на промяната в нивото му по тримесечия през 2008 г.

Индекс
1. Нетна печалба, хиляди рубли
2. Средни тримесечни салда на всички активи, хиляди рубли.
3. Рентабилност на предприятието, %
4. Постъпления от продажби (без ДДС и акцизи), хиляди рубли.
5. Нетна печалба за 1 rub. продажби,%
6. Въздействие върху промяната в рентабилността на предприятията
Оборот на всички активи
Нетна печалба за 1 rub. изпълнение

Възвръщаемостта на собствения капитал и изчисляването на влиянието на факторите върху изменението на нивото му по тримесечия през 2008 г. е показано в табл. 7.

Таблица 7

Възвръщаемост на собствения капитал и изчисление

влиянието на факторите върху изменението на нивото му по тримесечия през 2008г

Индекс
1. Средни тримесечни салда на собствен кап. капитал, хиляди рубли
2. Нетна печалба, хиляди рубли.
3. Възвръщаемост на собствения капитал, %
4. Средни тримесечни салда на всички активи, хиляди рубли.
5. Приходи от продажби (без ДДС, акцизи), хиляди рубли.
6. Коефициент на финансова гъвкавост
7. Нетна печалба на 1 rub. продадени продукти, %

Оборотът на материалните запаси характеризира скоростта на движение на материалните активи и тяхното попълване. Колкото по-бърз е оборотът на капитала, поставен в акции, толкова по-малко капитал се изисква за даден обем бизнес транзакции.

За нормалното протичане на производството и маркетинга на продуктите запасите трябва да са оптимални. Предизвикателството е да се намери „средна позиция“ между прекалено големи запаси, които могат да причинят финансови затруднения (липса на средства), и прекалено малки запаси, които са опасни за стабилността на производството и, не по-малко важно, застрашават имиджа на надежден доставчик на пазара, тъй като наличието на запаси, необходими за потенциалните клиенти, може да се разглежда като средство за конкуренция.

Такава задача не може да бъде решена в условия на спонтанно образуване на резерви. За да направите това, е необходимо да се анализира състоянието на запасите по определена методология, която позволява поддържане на конкурентоспособност и поддържане на капиталовите инвестиции на минимално ниво.

В най-добрият варианткоефициентът на натрупване трябва да бъде по-малък от 1. Стойността на коефициента по-голяма от 1 (която се наблюдава в това предприятие) показва наличието на излишни запаси от запаси, увеличение на производствените разходи, недостатъчна доставка на закупени полуготови продукти и компоненти, транспортни затруднения.

V в такъв случай, стойностите на този коефициент показват много ниска стойност на остатъците от готови продукти. Причината за това е работата на предприятието само по конкретна поръчка.

В анализираното предприятие за отчетния период делът на материалните разходи в себестойността на продукцията леко се е увеличил. В края на периода се наблюдава леко увеличение на потреблението на материали и съответно намаляване на ефективността на материала.

Правилното съотношение между собствени и привлечени източници за формиране на оборотен капитал играе важна роля за укрепване на финансовото състояние на предприятието. В процеса на анализ е важно да се оцени нуждата на компанията от оборотен капитал и след това да се сравни с размера на наличните финансови източници. Системата за формиране на оборотен капитал влияе върху скоростта и ефективността на използване на оборотния капитал. Икономическата ефективност на предприятието се характеризира с относителните показатели за рентабилност или рентабилност. Този въпрос е важен и защото пазарната ситуация непрекъснато се променя, което означава, че нуждите на компанията от оборотни средства са нестабилни, много често е почти невъзможно да ги покрие от собствени източници. Печалбата днес е незначителен източник в структурата на източниците на формиране.

По този начин в процеса на направените изчисления предприятието практически не разполага с дълготрайни активи.

Текущите активи на предприятието съставляват 99% от общата структура на активите и към момента се увеличава темпът на производство.

Оборотът на текущите активи през 2-рото тримесечие имаше тенденция към намаляване, след което отново се увеличи, което показва положителна тенденция в предприятието.

Оборотът на текущите активи като цяло нараства, което се дължи на увеличение на оборота на вземания и задължения, но оборотът на материалните запаси намалява.

В анализираното предприятие за отчетния период делът на материалните разходи в себестойността на продукцията леко се е увеличил. В края на периода се наблюдава леко увеличение на потреблението на материали и съответно намаляване на ефективността на материала.

Навременното получаване и ефективното използване на материалните ресурси гарантира непрекъсната работа и увеличаване на печалбите.

В анализираното предприятие има излишък от източници на покритие на резервите от собствените източници на тяхното формиране. Това означава, че паричните средства, краткосрочните финансови инвестиции и други оборотни средства покриват задълженията и други краткосрочни задължения на предприятието.

Заключение

В процеса на извършената работа беше установено, че във всяко предприятие управлението на оборотния капитал е необходимо преди всичко, за да се определи ефективността на предприятието. Използването на оборотния капитал зависи от това как предприятието трябва да извършва своята работа, с помощта на какви средства и какви източници. Подобряването на използването на оборотния капитал води до ритмична работа на предприятието, а при неефективно използване на оборотния капитал съществуващият оборотен капитал се използва нерационално, което скоро ще доведе до нередовна работа и влошаване на състоянието на предприятието.

Всяка организация има собственост под формата на основен и оборотен капитал.

През 2008 г. дружеството наблюдава забавяне на оборота на оборотни средства, което допринася за увеличаване на нуждата от оборотни средства. Имаше освобождаване на оборотен капитал и абсолютните спестявания възлизат на 11 926 хиляди рубли.

Поради намаляване на оборота на оборотни активи загубата на производствени обеми възлиза на 21774,03 хиляди рубли.

Основният дял на запасите се пада на готова продукция, незавършено производство. През отчетния период оборотът на материалните запаси намалява с 0,21 дни и в края на годината е 7,81 дни. Това показва намаляване на ефективността на управлението на запасите, но се наблюдава увеличение на оборота на отсрочени разходи, а това също характеризира спада в производствената дейност на предприятието. Коефициентът на натрупване е 6,49 и трябва да бъде по-малък от 1, което показва наличие на излишни запаси, по-високи производствени разходи, недостатъчна доставка на закупени полуфабрикати и компоненти, затруднения при транспортиране.

Налице е увеличение на материалните запаси поради нарастване на общия им оборот, което може да е довело до натрупване на материални запаси.

Срокът за погасяване на вземанията до края на годината се увеличава от 141 дни на 168 дни, което показва влошаване на разплащанията с клиенти. Вземанията в предприятието представляват повече от половината от оборотния капитал. До края на годината размерът му се увеличи с 41 025 хиляди рубли.

За да се осигури непрекъснато освобождаване на продаваеми продукти с цел последваща продажба и печалба, промишленото предприятие трябва да разполага с оборотни средства (текущи активи). Техният размер трябва да позволява закупуването на подходящи материали и компоненти в рамките на определен период от време. Част от оборотния капитал се изисква за заплащане на работниците и за заплащане на изразходваните енергийни ресурси (електричество, топлина, топла и студена вода) по време на производството. Паричните разходи също са необходими при съхранение и доставка на готови продукти до потребителите.

Част от оборотния капитал (бъдещи разходи) се изразходва за разработване на проектна документация за образци на нови продукти, за подготовка на технологията за тяхното производство, за преустройство на цехове и пренастройка на оборудването и др. В случаите, когато е невъзможно да се избегне привличането на други промишлени предприятия за производство на продаваеми продукти (това обикновено е типично за производството на особено сложни видове продукти), се изисква да се изплащат аванси на свързани предприятия.

С една дума, организацията на непрекъснат производствен процес в индустриално предприятие е невъзможна без инвестиране в текущи операции. Въпреки това, особеностите на формирането и използването на оборотния капитал в руските промишлени предприятия по време на формирането и развитието на пазарните отношения (и следователно в условия на повишен риск) не са достатъчно анализирани в нашата икономическа литература и други практически изследвания.

Списък на използваните източници и литература

1. ПБУ № 19/02 "Осчетоводяване на финансови инвестиции".

2. ПБУ № 15/01 „Отчитане на заеми и кредити и разходите за тяхното обслужване”.

3. ПБУ No 5/01 „Осчетоводяване на материалните запаси“.

4. ПБУ № 4/99 „Финансови отчети на организацията”.

5. Ефимова О.В., Мелник М.В. Анализ финансови отчети: М., ОМЕГА-Л, 2004.

6. Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Финансиране на предприятието: M., TK Welby, 2003.

7. Ковалева А.М., Баранникова Н.П., Богачева В.Д. Финанси и статистика: М., 1998

8. Колчина Н.В., Поляк Г.Б., Павлова Л.Н. и други Финанси на предприятията. / Изд. проф. Колчина Н.В. ../ - 2-ро изд., преработено. и допълнителни: М., ЮНИТИ - ДАНА, 2001г

9. Павлова Л.Н. Финансиране на предприятията: М., Финанси, UNITI, 1998

10. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансиране на предприятията: М., ИНФРА - М, 1999г

11. Списание "Финансов директор": М., No 11, с. 38-40

12. Списание "Финансов директор": М., No 12, с. 19-21

анотация

Тази курсова работа се състои от 43 листа, върху които 37 листа от теоретичната част и 6 листа с изчислени данни за търговско предприятие. Методическата основа на курсовата работа са трудовете на Шеремет A.D., Saifulin R.S. и Колчина Н.В.

Разглеждат се предложения за подобряване на качеството на управление на оборотния капитал. Те са разгледани на примера на конкретно предприятие, както и предложени действия за оптимизиране на работата на финансовия мениджър с оборотния капитал на предприятието.