en condiciones financieras Se refiere a la capacidad de una empresa para financiar sus actividades. Se caracteriza por la disponibilidad de los recursos financieros necesarios para el normal funcionamiento de la empresa, la conveniencia de su colocación y la eficiencia de su uso, las relaciones financieras con otras entidades legales y individuos, solvencia y estabilidad financiera.

La condición financiera puede ser estable, inestable y crisis. La capacidad de la empresa para realizar pagos de manera oportuna, para financiar sus actividades sobre una base ampliada, indica su buena condición financiera.

Condición financiera de la empresa. (PSF) depende de los resultados de su actividad industrial, comercial y actividades financieras. Si la producción y planes financieros se implementan con éxito, tiene un efecto positivo en la posición financiera de la empresa. Por el contrario, como consecuencia del incumplimiento del plan de producción y venta de productos, se produce un aumento de su coste, una disminución de los ingresos y del importe de la ganancia, y como consecuencia, un deterioro condición financiera empresa y su solvencia

Una posición financiera estable, a su vez, proporciona influencia positiva cumplir con los planes de producción y proveer a las necesidades de producción con los recursos necesarios. Por lo tanto, la actividad financiera componente la actividad económica tiene como objetivo garantizar la recepción y el gasto planificados de los recursos financieros, la implementación de la disciplina de liquidación, el logro de proporciones racionales de capital propio y prestado y su uso más eficiente.

El objetivo principal del análisis es identificar y eliminar oportunamente las deficiencias en las actividades financieras y encontrar reservas para mejorar la condición financiera de la empresa y su solvencia.

El análisis de la situación financiera de la organización implica los siguientes pasos.
1. Avance situación económica y financiera de una entidad comercial.
1.1. Características de la orientación general de las finanzas actividad económica.
1.2. Estimación de la fiabilidad de la información de los artículos del reportaje.
2. Evaluación y análisis del potencial económico de la organización.
2.1. Evaluación del estado de la propiedad.
2.1.1. Construcción de balance neto analítico.
2.1.2. Análisis de equilibrio vertical.
2.1.3. Análisis de balance horizontal.
2.1.4. Análisis de cambios cualitativos en el estado de la propiedad.
2.2. Evaluación de la situación financiera.
2.2.1. Evaluación de liquidez.
2.2.2. Evaluación de la estabilidad financiera.
3. Evaluación y análisis de la eficacia de las actividades financieras y económicas de la empresa.
3.1. Evaluación de las actividades de producción (principales).
3.2. Análisis de rentabilidad.
3.3. Evaluación de la situación en el mercado de valores.

base de información esta metodología es un sistema de indicadores dado en el Apéndice 1.

8.1. Revisión preliminar de la situación económica y financiera de la empresa

El análisis comienza con una revisión de los principales indicadores de desempeño de la empresa. Esta revisión debe considerar siguientes preguntas:
· el estado de la propiedad de la empresa al principio y al final del período del informe;
las condiciones de trabajo de la empresa período de información;
los resultados obtenidos por la empresa en el período del informe;
· perspectivas de actividad financiera y económica de la empresa.

La posición de la propiedad de la empresa al principio y al final del período del informe se caracteriza por los datos del balance. Comparando la dinámica de los resultados de las secciones del balance de activos, puede conocer las tendencias en el cambio en el estado de la propiedad. La información sobre los cambios en la estructura organizativa de gestión, la apertura de nuevos tipos de actividades de la empresa, las características del trabajo con contrapartes, etc. generalmente se encuentran en nota explicativa a los estados financieros anuales. La efectividad y las perspectivas de la actividad de la empresa se pueden estimar generalmente de acuerdo con el análisis de la dinámica de ganancias, así como un análisis comparativo de los elementos de crecimiento de los fondos de la empresa, el volumen de sus actividades productivas y ganancias. La información sobre las deficiencias en el trabajo de la empresa puede estar directamente presente en el balance de forma explícita o velada. Este caso puede ocurrir cuando hay artículos en los informes que indican el desempeño extremadamente insatisfactorio de la empresa en el período del informe y la mala situación financiera resultante (por ejemplo, el artículo "Pérdidas"). En los balances de empresas bastante rentables, los artículos también pueden estar presentes de forma oculta y velada, lo que indica ciertas deficiencias en su trabajo.

Esto puede deberse no solo a falsificaciones por parte de la empresa, sino también a la metodología de información aceptada, según la cual muchas partidas del balance son complejas (por ejemplo, las partidas "Otros deudores", "Otros acreedores").

8.2. Evaluación y análisis del potencial económico de la organización

8.2.1. Evaluación del estado de la propiedad

El potencial económico de una organización se puede caracterizar de dos maneras: desde la posición del estado de propiedad de la empresa y desde la posición de su posición financiera. Ambos aspectos de la actividad financiera y económica están interrelacionados: la estructura irracional de la propiedad, su composición de mala calidad puede conducir a un deterioro de la situación financiera y viceversa.

De acuerdo con la normativa vigente, el balance se encuentra actualmente integrado en valoración neta. Sin embargo, una serie de artículos siguen siendo de carácter reglamentario. Para facilitar el análisis, es recomendable utilizar los llamados balance neto analítico condensado , que se forma eliminando la influencia en el resultado del balance (moneda) y su estructura de artículos normativos. Para esto:
los montos bajo el rubro “Deudas de los participantes (fundadores) sobre aportes al capital autorizado” reducen el monto equidad y magnitud activos circulantes;
· por el valor de la partida "Reservas evaluadas ("Reserva para deudas incobrables"), se ajusta el valor de las cuentas por cobrar y el patrimonio de la empresa;
· los elementos de las partidas del balance que tienen una composición homogénea se combinan en las secciones analíticas necesarias (activo corriente a largo plazo, patrimonio y capital prestado).

La estabilidad de la posición financiera de la empresa depende en gran medida de la idoneidad y corrección de la inversión de recursos financieros en activos.

En el curso del funcionamiento de la empresa, el valor de los activos, su estructura sufren cambios constantes. La mayoría Idea general sobre los cambios cualitativos que han tenido lugar en la estructura de los fondos y sus fuentes, así como la dinámica de estos cambios, se puede obtener mediante el análisis vertical y horizontal de la presentación de informes.

Análisis vertical muestra la estructura de los fondos de la empresa y sus fuentes. El análisis vertical le permite pasar a estimaciones relativas y realizar comparaciones comerciales indicadores económicos actividades de las empresas que difieren en la cantidad de recursos utilizados, suavizan el impacto de los procesos inflacionarios que distorsionan indicadores absolutos informes financieros.

Análisis Horizontal la presentación de informes consiste en construir uno o más cuadros analíticos en los que los indicadores absolutos se complementan con tasas relativas de crecimiento (decrecimiento) El grado de agregación de los indicadores lo determina el analista. Como regla general, las tasas básicas de crecimiento se toman durante varios años (períodos contiguos), lo que permite analizar no solo el cambio en los indicadores individuales, sino también predecir sus valores.

Los análisis horizontales y verticales se complementan entre sí. Por lo tanto, en la práctica, no es raro construir cuadros analíticos que caractericen tanto la estructura de los estados financieros como la dinámica de sus indicadores individuales. Ambos tipos de análisis son especialmente valiosos en las comparaciones entre fincas, ya que le permiten comparar las declaraciones de empresas que difieren en el tipo de actividad y volúmenes de producción.

Criterios cambios cualitativos en el estado patrimonial de la empresa y el grado de su progresividad se encuentran indicadores tales como:
el monto de los activos económicos de la empresa;
La participación de la parte activa de los activos fijos;
factor de desgaste
· la parte de los activos rápidamente realizables;
la parte de los activos fijos arrendados;
La parte de las cuentas por cobrar, etc.

Las fórmulas para calcular estos indicadores se dan en el Apéndice 2.

Considere su interpretación económica.

La cantidad de activos económicos a disposición de la empresa. Este indicador da una valoración generalizada de los activos en el balance de la empresa. Se trata de una estimación contable que no coincide con el valor total de mercado de sus activos. El crecimiento de este indicador indica un aumento en el potencial inmobiliario de la empresa.

La parte de la parte activa de los activos fijos. Se entiende por parte activa del activo fijo la maquinaria, equipo y vehículos. El crecimiento de este indicador en la dinámica generalmente se considera una tendencia favorable.

Factor de desgaste. El indicador caracteriza la parte del valor de los activos fijos que queda por cancelar como gasto en períodos posteriores. El coeficiente se suele utilizar en el análisis como una característica del estado de los activos fijos. La suma de este indicador al 100% (o uno) es el coeficiente validez. El coeficiente de depreciación depende del método de cálculo de depreciación aceptado y no refleja completamente la depreciación real de los activos fijos. Asimismo, la vida útil no proporciona una estimación precisa de su valor actual. Esto se debe a una serie de razones: la tasa de inflación, el estado de la coyuntura y la demanda, la corrección de la definición vida util explotación de activos fijos, etc. Sin embargo, a pesar de las deficiencias, la condicionalidad de los indicadores de desgaste, tienen un cierto valor analítico. Según algunas estimaciones, un valor del factor de desgaste de más del 50 % se considera indeseable.

frecuencia de actualización. Muestra qué parte de los activos fijos disponibles al final del período del informe son activos fijos nuevos.

Tasa de deserción escolar. Muestra qué parte de los activos fijos con los que la empresa inició operaciones en el período del informe, se retiró debido a deterioro y por otras razones.

8.2.2. Evaluación de la situación financiera

La posición financiera de la empresa se puede evaluar desde el punto de vista del corto y largo plazo. En el primer caso, los criterios para evaluar la situación financiera son la liquidez y solvencia de la empresa, es decir capacidad de oportuna y en su totalidad hacer pagos de pasivos a corto plazo.

Bajo liquidez ningún activo entender su capacidad para ser transformado en efectivo, y el grado de liquidez está determinado por la duración del período de tiempo durante el cual se puede llevar a cabo esta transformación. Cuanto menor sea el plazo, mayor será la liquidez de este tipo de activos.

Hablando de liquidez de la empresa, quiere decir que tiene capital de trabajo en una cantidad teóricamente suficiente para pagar las obligaciones a corto plazo, incluso con una violación de las fechas de vencimiento estipuladas en los contratos.

Solvencia significa que la empresa tiene Dinero y sus equivalentes suficientes para liquidar cuentas por pagar que requieran reembolso inmediato. Así, los principales signos de solvencia son: a) la presencia de fondos suficientes en la cuenta corriente; b) la ausencia de cuentas por pagar vencidas.

Evidentemente, liquidez y solvencia no son idénticas entre sí. Así, los índices de liquidez pueden caracterizar la posición financiera como satisfactoria, sin embargo, en esencia, esta evaluación puede ser errónea si una proporción significativa de los activos circulantes recae en activos ilíquidos y cuentas por cobrar vencidas. Estos son los principales indicadores para evaluar la liquidez y solvencia de la empresa.

La cantidad de capital de trabajo propio. Caracteriza aquella parte del capital propio de la empresa, que es la fuente de cobertura de sus activos circulantes (es decir, activos con rotación inferior a un año). Este es un indicador calculado que depende tanto de la estructura de los activos como de la estructura de las fuentes de fondos. El indicador es de particular importancia para las empresas dedicadas a actividades comerciales y otros intermediarios. Otro igualdad de condiciones el crecimiento de este indicador en dinámica se considera como una tendencia positiva. La principal y constante fuente de aumento de los fondos propios son las ganancias. Es necesario distinguir entre "capital circulante" y "capital circulante propio". El primer indicador caracteriza los activos de la empresa (sección II del activo del balance), el segundo: las fuentes de fondos, es decir, la parte del capital propio de la empresa, considerada como fuente de cobertura de los activos corrientes. El valor del capital de trabajo propio es numéricamente igual al exceso de activos circulantes sobre pasivos circulantes. Una situación es posible cuando el valor de los pasivos circulantes excede el valor de los activos circulantes. La posición financiera de la empresa en este caso se considera inestable; se requiere una acción inmediata para corregirlo.

Maniobrabilidad del capital de funcionamiento. Caracteriza aquella parte del capital circulante propio, que se encuentra en forma de efectivo, es decir, fondos con liquidez absoluta. Para una empresa que funciona normalmente, este indicador suele variar de cero a uno. Ceteris paribus, el crecimiento del indicador en dinámica se considera como una tendencia positiva. La empresa establece un valor indicativo aceptable del indicador de forma independiente y depende, por ejemplo, de cuán alta sea su necesidad diaria de recursos de efectivo gratuitos.

Ratio de liquidez actual. Da puntaje general liquidez de los activos, que muestra cuántos rublos de activos circulantes representan un rublo de pasivos circulantes. La lógica de cálculo de este indicador es que la empresa paga los pasivos a corto plazo principalmente a expensas de los activos circulantes; por lo tanto, si los activos circulantes superan en valor a los pasivos circulantes, se puede considerar que la empresa funciona con éxito (de acuerdo con al menos En teoria). El valor del indicador puede variar según la industria y el tipo de actividad, y su crecimiento razonable en la dinámica generalmente se considera una tendencia favorable. En la práctica contable y analítica occidental, el menor valor crítico indicador - 2; sin embargo, este es solo un valor indicativo, que indica el orden del indicador, pero no su valor normativo exacto.

Ratio de liquidez rápida. El indicador es similar al índice de liquidez actual; sin embargo, se calcula sobre una gama más estrecha de activos circulantes. La parte menos líquida de ellos, las existencias de producción, se excluye del cálculo. La lógica detrás de esta exclusión no es solo que los inventarios son significativamente menos líquidos, sino, lo que es más importante, que el efectivo que se puede obtener en caso de una venta forzosa de inventarios puede ser significativamente menor que el costo de adquirirlos.

Valor inferior aproximado del indicador - 1; sin embargo, esta estimación también es condicional. Al analizar la dinámica de este coeficiente, es necesario prestar atención a los factores que causaron su cambio. Así, si el crecimiento del índice de liquidez rápida estuvo asociado principalmente al crecimiento. cuentas por cobrar injustificadas, esto no puede caracterizar la actividad de la empresa en el lado positivo.

Coeficiente liquidez absoluta(solvencia) es el criterio más estricto para la liquidez de una empresa y muestra qué parte de las obligaciones de deuda a corto plazo puede reembolsarse inmediatamente si es necesario. Recomendado línea de fondo el indicador dado en la literatura occidental es 0,2. Dado que el desarrollo de estándares industriales para estos coeficientes es un asunto del futuro, en la práctica es deseable analizar la dinámica de estos indicadores, complementándolo con un análisis comparativo de los datos disponibles sobre empresas que tienen una orientación similar de su actividad económica.

La participación del capital de trabajo propio en las acciones de cobertura. Caracteriza aquella parte del costo de los inventarios, que se cubre con capital de trabajo propio. Tradicionalmente ha gran importancia en el análisis de la situación financiera de las empresas comerciales; el límite inferior recomendado del indicador en este caso es del 50%.

Relación de cobertura de inventario. Calculado correlacionando el valor de las fuentes "normales" de cobertura de reservas y la cantidad de reservas. Si el valor de este indicador es inferior a uno, la situación financiera actual de la empresa se considera inestable.

Uno de las caracteristicas mas importantes la condición financiera de la empresa - la estabilidad de sus actividades a la luz del largo plazo. Está relacionado con la estructura financiera general de la empresa, el grado de su dependencia de los acreedores e inversores.

Estabilidad financiera en el largo plazo se caracteriza, por lo tanto, por la proporción de fondos propios y prestados. Sin embargo, este indicador proporciona solo una evaluación general de la estabilidad financiera. Por lo tanto, en la práctica contable y analítica mundial y nacional, se ha desarrollado un sistema de indicadores.

Relación de concentración de capital. Caracteriza la participación de los propietarios de la empresa en cantidad total fondos adelantados para sus actividades. Cuanto mayor sea el valor de esta relación, más financieramente estable, estable e independiente de los préstamos externos de la empresa. Una adición a este indicador es el índice de concentración del capital atraído (prestado): su suma es igual a 1 (o 100%).

Coeficiente de dependencia financiera. Es el inverso del índice de concentración de capital. El crecimiento de este indicador en la dinámica significa un aumento en la participación de los fondos prestados en el financiamiento de la empresa. Si su valor se reduce a uno (o al 100%), esto significa que los propietarios financian completamente su empresa.

El coeficiente de maniobrabilidad del capital social. Muestra qué parte del capital se utiliza para financiar las actividades corrientes, es decir, se invierte en capital de trabajo, y qué parte se capitaliza. El valor de este indicador puede variar significativamente dependiendo de la estructura de capital y la afiliación sectorial de la empresa.

Coeficiente de estructura de las inversiones a largo plazo. La lógica para calcular este indicador se basa en el supuesto de que los préstamos y empréstitos a largo plazo se utilizan para financiar activos fijos y otras inversiones de capital. El ratio muestra qué parte de los activos fijos y otros activos no corrientes está financiada por inversores externos.

Ratio de endeudamiento a largo plazo. Caracteriza la estructura del capital. El crecimiento de este indicador en la dinámica es una tendencia negativa, lo que significa que la empresa se está volviendo cada vez más dependiente de inversores externos.

La proporción de fondos propios y prestados. Al igual que algunos de los indicadores anteriores, este índice brinda la evaluación más general de la estabilidad financiera de la empresa. Tiene una interpretación bastante simple: su valor, por ejemplo, igual a 0,178, significa que por cada rublo de fondos propios invertidos en los activos de la empresa, se contabilizan 17,8 kopeks. dinero prestado. El crecimiento del indicador en dinámica indica un aumento en la dependencia de la empresa de inversores y acreedores externos, es decir. sobre alguna disminución en la estabilidad financiera, y viceversa.

No existen criterios normativos únicos para los indicadores considerados. Dependen de muchos factores: la afiliación sectorial de la empresa, los principios de préstamo, la estructura actual de las fuentes de fondos, la rotación del capital de trabajo, la reputación de la empresa, etc. Por lo tanto, la aceptabilidad de los valores de estos coeficientes, una evaluación de su dinámica y direcciones de cambio sólo puede establecerse como resultado de la comparación por grupos.

8.3. Evaluación y análisis de la eficacia de las actividades económicas y financieras

8.3.1. Evaluación de la actividad empresarial

La evaluación de la actividad empresarial tiene como objetivo analizar los resultados y la eficacia de la actividad productiva principal actual

Evaluación de la actividad empresarial en nivel de calidad puede obtenerse comparando actividades esta empresa y empresas relacionadas en términos de inversión de capital. Dichos criterios cualitativos (es decir, no formalizables) son: la amplitud de los mercados de venta de productos; la disponibilidad de productos suministrados para la exportación; la reputación de la empresa, expresada, en particular, en la popularidad de los clientes que utilizan los servicios de la empresa , etc . La evaluación cuantitativa se realiza en dos direcciones :
el grado de cumplimiento del plan (establecido por una organización superior o de forma independiente) de acuerdo con los principales indicadores, asegurando las tasas especificadas de su crecimiento;
· el nivel de la eficiencia del uso de los recursos de la empresa.

Para implementar la primera línea de análisis, también es recomendable tener en cuenta la dinámica comparativa de los principales indicadores. En particular, la siguiente proporción es óptima:

Tpb > Tp > Tak > 100%,

donde T pb > T p -, T ak - respectivamente, la tasa de cambio en las ganancias, las ventas, el capital adelantado (Bd).

Esta dependencia significa que: a) aumenta el potencial económico de la empresa; b) en comparación con el aumento del potencial económico, el volumen de ventas aumenta a un ritmo mayor, es decir los recursos de la empresa se utilizan de manera más eficiente; c) las ganancias aumentan a un ritmo más rápido, lo que indica, por regla general, una disminución relativa de los costos de producción y distribución.

Sin embargo, también son posibles las desviaciones de esta dependencia ideal, y no siempre deben considerarse negativas, tales razones son: el desarrollo de nuevas perspectivas para la dirección de la inversión de capital, la reconstrucción y modernización de las industrias existentes, etc. Esta actividad siempre está asociada a inversiones significativas de recursos financieros, que en su mayoría no brindan beneficios rápidos, pero que a largo plazo pueden redituar en su totalidad.

Para implementar la segunda dirección, se pueden calcular varios indicadores que caracterizan la eficiencia en el uso de los recursos materiales, laborales y financieros. Los principales son la producción, la productividad del capital, la rotación de inventarios, la duración del ciclo operativo, la rotación del capital adelantado.

A análisis de la rotación del capital de trabajo Atención especial debe darse a los inventarios y cuentas por cobrar. Cuanto menos se agoten los recursos financieros en estos activos, más eficientemente se utilizan, más rápido se recuperan y más y más beneficios aportan a la empresa.

La rotación se estima comparando los indicadores de los saldos promedio de los activos corrientes y su rotación para el período analizado. Las rotaciones en la valoración y análisis de la facturación son:
para inventarios - costos de producción productos vendidos;
para cuentas por cobrar - ventas de productos para pago no en efectivo(dado que este indicador no se refleja en el informe y puede identificarse a partir de los datos contabilidad, en la práctica, a menudo se reemplaza por un indicador de ingresos por ventas).

Vamos a dar una interpretación económica de los indicadores de facturación:
· facturación en facturación indica el promedio rotación de fondos invertido en activos de este tipo en el período analizado;
· facturación en días indica la duración (en días) de una rotación de fondos invertidos en activos de este tipo.

Una característica generalizada de la duración del amortiguamiento de los recursos financieros en el activo corriente es indicador de tiempo de ciclo, es decir. cuántos días pasan en promedio desde el momento de invertir los fondos en las actividades productivas corrientes hasta que se devuelven en forma de ingresos a la cuenta corriente. Este indicador depende en gran medida de la naturaleza de las actividades productivas; su reducción es una de las principales tareas en finca de la empresa.

Indicadores de rendimiento de uso ciertos tipos los recursos se resumen en términos de rotación de acciones y rotación de capital fijo, caracterizando, respectivamente, el rendimiento de la inversión en la empresa: a) los fondos del propietario; b) todos los medios, incluso atraído. La diferencia entre estos ratios se debe al grado de endeudamiento para financiar las actividades productivas.

Los indicadores generales para evaluar la eficiencia del uso de los recursos empresariales y el dinamismo de su desarrollo incluyen el indicador de eficiencia de recursos y el coeficiente de sostenibilidad del crecimiento económico.

Productividad de los recursos (tasa de rotación del capital adelantado). Caracteriza el volumen de productos vendidos por rublo de fondos invertidos en las actividades de la empresa. El crecimiento del indicador en dinámica se considera como una tendencia favorable.

Coeficiente de sostenibilidad del crecimiento económico. Muestra qué ritmo promedio puede desarrollar la empresa en el futuro, sin cambiar la relación ya establecida entre varias fuentes financiación, productividad del capital, rentabilidad de la producción, política de dividendos, etc.

8.3.2. Evaluación de la rentabilidad

Los principales indicadores de este bloque, utilizados en países con economías de mercado para caracterizar la rentabilidad de las inversiones en actividades de un tipo particular, incluyen rendimiento del capital adelantado y rentabilidad sobre recursos propios. La interpretación económica de estos indicadores es obvia: cuántos rublos de ganancia caen en un rublo de capital adelantado (propio). Se presta suficiente atención al cálculo de estos indicadores en el tema No. 7.

8.3.3. Evaluación de la situación en el mercado de valores

Este tipo de análisis se realiza en empresas que cotizan en bolsas de valores y cotizan en ellas sus valores. El análisis no se puede realizar directamente en datos de informes financieros Información Adicional. Porque la terminología valores aún no se ha desarrollado completamente en nuestro país, los nombres dados de los indicadores son condicionales.

Ganancias por acción. Es la razón de la utilidad neta, menos los dividendos de las acciones preferidas, a numero total acciones ordinarias. Es este indicador el que afecta en gran medida el precio de mercado de las acciones. Su principal inconveniente en términos analíticos es su incompatibilidad espacial debido al valor de mercado desigual de las acciones de diferentes empresas.

Valor de la acción. Se calcula como el cociente de dividir el precio de mercado de una acción por el beneficio por acción. Este indicador sirve como indicador de la demanda de las acciones de esta empresa, ya que muestra cuánto están dispuestos a pagar los inversionistas en este momento por rublo ganancias por acción. Relativamente alto crecimiento Este indicador en dinámica indica que los inversionistas esperan un crecimiento más rápido en las ganancias de esta firma en comparación con otras. Este indicador ya se puede utilizar en comparaciones espaciales (entre fincas). Las empresas con un valor relativamente alto del coeficiente de estabilidad del crecimiento económico también se caracterizan, por regla general, por un valor alto del indicador "valor de las acciones".

La rentabilidad por dividendo de una acción. Se expresa como la relación entre el dividendo pagado por las acciones y su precio de mercado. En empresas que expanden sus actividades capitalizando la mayor parte de las utilidades, el valor de este indicador es relativamente pequeño. La rentabilidad por dividendo de una acción es el rendimiento porcentual del capital invertido en las acciones de una empresa. Este es un efecto directo. También existe uno indirecto (ganancia o pérdida), expresado en un cambio en el precio de mercado de las acciones de esta empresa.

rentabilidad por dividendo. Calculado dividiendo el dividendo pagado por acción por las ganancias por acción. La interpretación más obvia de este indicador es la parte de la utilidad neta pagada a los accionistas en forma de dividendos. El valor del coeficiente depende de la política de inversión de la empresa. Este indicador está íntimamente relacionado con el coeficiente de reinversión de utilidades, que caracteriza su participación destinada al desarrollo de actividades productivas. La suma de los valores del indicador de rendimiento de dividendos y el coeficiente de reinversión de beneficios es igual a uno.

Relación de cotización de acciones. Se calcula por la relación entre el precio de mercado de una acción y su precio contable (en libros). El precio en libros caracteriza la participación de capital por acción. Está compuesto por el valor nominal (es decir, el valor impreso en el membrete de la acción que se integra en el capital social), la prima de emisión (la diferencia acumulada entre el precio de mercado de las acciones en el momento de la venta y su nominal) y la parte acumulada e invertida en el desarrollo de la empresa lucrativa. El valor del coeficiente de cotización superior a uno significa que los potenciales accionistas, al adquirir una acción, están dispuestos a dar un precio por ella superior a la estimación contable del capital real atribuible a la acción en ese momento.

En el proceso de análisis, se pueden usar modelos de factores rígidamente determinados para identificar y dar característica comparativa los principales factores que influyeron en el cambio de un indicador en particular .

El sistema dado se basa en la siguiente dependencia de factores rígidamente determinada:

dónde KFZ- coeficiente de dependencia financiera, Virginia- la cantidad de activos de la empresa, CAROLINA DEL SUR- equidad.

Del modelo presentado se puede ver que el rendimiento del capital depende de tres factores: la rentabilidad de la actividad económica, la eficiencia de los recursos y la estructura del capital adelantado. La importancia de los factores identificados se explica por el hecho de que, en cierto sentido, generalizan todos los aspectos de las actividades financieras y económicas de la empresa, en particular los estados financieros: el primer factor resume el formulario No.

8.4. Determinación de la estructura insatisfactoria del balance de la empresa.

Actualmente, la mayoría de las empresas rusas se encuentran en una situación financiera difícil. Impagos mutuos entre entidades empresariales, alta fiscalidad y banca Tasas de interés conducir a la insolvencia de las empresas. signo externo la insolvencia (quiebra) de la empresa es la suspensión de sus pagos corrientes y la incapacidad de satisfacer los requisitos de los acreedores dentro de los tres meses posteriores a la fecha de su ejecución.

En este sentido, la cuestión de evaluar la estructura del balance es de particular relevancia, ya que las decisiones sobre la insolvencia de una empresa se toman al reconocer la estructura insatisfactoria del balance.

El propósito principal de la analisis preliminar la situación financiera de la empresa - justificación de la decisión de reconocer la estructura del balance como insatisfactoria y la empresa como solvente de acuerdo con el sistema de criterios aprobado por el Decreto del Gobierno Federación Rusa de fecha 20 de mayo de 1994 N° 498 “Sobre algunas medidas para aplicar la legislación sobre insolvencia (quiebra) de empresas”. Las principales fuentes de análisis son f. N° 1 “Balance de la empresa”, f. N° 2 “Cuenta de Pérdidas y Ganancias”.

El análisis y la evaluación de la estructura del balance de la empresa se llevan a cabo sobre la base de indicadores: índice de liquidez actual; coeficiente de provisión con fondos propios.

La base para reconocer la estructura del balance de una empresa como insatisfactoria y la empresa como insolvente es una de las siguientes condiciones:
el índice de liquidez corriente al final del período sobre el que se informa es inferior a 2; (Ktl);
el índice de capital al final del período sobre el que se informa es inferior a 0,1. (K oss).

El principal indicador que caracteriza la presencia de una oportunidad real para que una empresa restaure (o pierda) su solvencia dentro de un período determinado es el coeficiente de restauración (pérdida) de solvencia. Si al menos uno de los coeficientes es menor que el estándar ( K tl<2, а k oss<0,1), то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным шести месяцам.

Si el índice de liquidez corriente es mayor o igual a 2, y el índice de patrimonio es mayor o igual a 0,1, se calcula el índice de pérdida de solvencia para un período fijado en tres meses.

Ratio de recuperación de solvencia Sol se define como la relación entre la razón de liquidez actual estimada y su estándar. El índice de liquidez actual estimado se determina como la suma del valor real del índice de liquidez actual al final del período sobre el que se informa y el cambio en el valor de este índice entre el final y el comienzo del período sobre el que se informa en términos de solvencia. período de recuperación, fijado en seis meses:

,

dónde K ntl- valor normativo del coeficiente de liquidez corriente,
K ntl\u003d 2; 6 - el período de restauración de la solvencia durante 6 meses;
T - período de informe, meses.

El índice de recuperación de solvencia, que toma un valor superior a 1, indica que la empresa tiene una oportunidad real de recuperar su solvencia. El índice de recuperación de solvencia, que toma un valor inferior a 1, indica que la empresa no tiene una oportunidad real de recuperar la solvencia en los próximos seis meses.

El coeficiente de pérdida de solvencia K y se define como la relación entre el coeficiente estimado de liquidez corriente y su valor establecido. El índice de liquidez corriente estimado se determina como la suma del valor real del índice de liquidez corriente al final del período sobre el que se informa y el cambio en el valor de este índice entre el final y el comienzo del período sobre el que se informa en términos del período de la insolvencia, fijada en tres meses:

,

dónde Que- el período de pérdida de solvencia de la empresa, meses.

Los coeficientes calculados se ingresan en la tabla (Tabla 29), que está disponible en los anexos de las "Disposiciones metodológicas para evaluar la condición financiera de las empresas y establecer una estructura de balance insatisfactoria".

Tabla 29

Evaluación de la estructura del balance de una empresa

	Nombre del indicador	Al comienzo del período	En el momento de la constitución de la solvencia	coeficiente
	Ratio de liquidez actual			Por lo menos 2
	Razón de capital			No menos de 0.1
	El coeficiente de restauración de la solvencia de la empresa. Según esta tabla, el cálculo según la fórmula: pág. lrp.4+6: T(pág. 1gr.4-pág. 1gr.3)			No menos de 1.0
	El coeficiente de pérdida de solvencia de la empresa. Según esta tabla, cálculo según la fórmula: línea 1gr.4 + 3: T (str.1gr.4-tr.1gr.Z), donde T toma los valores de 3, 6, 9 o 12 meses

Preguntas para el autocontrol.
1. ¿Cuál es el procedimiento para analizar la situación financiera de la empresa?
2. ¿Cuáles son las fuentes de información para el análisis de la situación financiera?
3. ¿Cuál es la esencia del análisis vertical y horizontal del balance de la empresa?
4. ¿Cuáles son los principios para construir una balanza analítica - neta?
5. ¿Qué es la liquidez de la empresa y en qué se diferencia de su solvencia?
6. ¿En base a qué indicadores se realiza el análisis de la liquidez de la empresa?
7. ¿Cuál es el concepto y valoración de la estabilidad financiera de la empresa?
8. ¿Qué indicadores se utilizan para analizar la actividad comercial de la empresa?
9. ¿Bajo qué condiciones se calculan los ratios de recuperación de solvencia?

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Una empresa es una entidad económica independiente creada para realizar actividades económicas que se llevan a cabo con el fin de obtener ganancias y satisfacer necesidades sociales.

Bajo la condición financiera de la empresa se refiere a la capacidad de la empresa para financiar sus actividades. Se caracteriza por la disponibilidad de los recursos financieros necesarios para el normal funcionamiento de la empresa, la conveniencia de su colocación y eficiencia en el uso, las relaciones financieras con otras personas jurídicas y físicas, la solvencia y la estabilidad financiera.

La situación financiera de la empresa puede ser estable, inestable y en crisis. La capacidad de la empresa para realizar pagos de manera oportuna, para financiar sus actividades sobre una base ampliada, indica su buena condición financiera. La situación financiera de la empresa depende de los resultados de sus actividades productivas, comerciales y financieras. Si los planes de producción y financieros se implementan con éxito, esto tiene un efecto positivo en la situación financiera de la empresa y, por el contrario, como resultado del incumplimiento del plan de producción y venta de productos, su costo aumenta. los ingresos y el monto de la ganancia disminuyen, por lo tanto, la situación financiera de la empresa y su solvencia se deterioran.

Una posición financiera estable, a su vez, tiene un impacto positivo en la implementación de los planes de producción y la provisión de las necesidades de producción con los recursos necesarios. Por lo tanto, la actividad financiera como parte integral de la actividad económica tiene como objetivo garantizar la recepción y el gasto planificados de los recursos financieros, la implementación de la disciplina de liquidación, el logro de proporciones racionales de capital y capital prestado y su uso más eficiente. El objetivo principal de la actividad financiera es decidir dónde, cuándo y cómo utilizar los recursos financieros para el desarrollo efectivo de la producción y el máximo beneficio.

Para sobrevivir en una economía de mercado y evitar la quiebra de una empresa, debe saber bien cómo administrar las finanzas, cuál debe ser la estructura de capital en términos de composición y fuentes de educación, qué parte debe ser ocupada por propios y prestados fondos. También debe conocer conceptos de una economía de mercado tales como actividad comercial, liquidez, solvencia, solvencia de una empresa, umbral de rentabilidad, margen de estabilidad financiera (zona de seguridad), grado de riesgo, efecto de apalancamiento financiero y otros, así como el metodología para su análisis.

Por lo tanto, el análisis financiero es un elemento esencial de la gestión y auditoría financiera.Casi todos los usuarios de los estados financieros de las empresas utilizan los métodos de análisis financiero para tomar decisiones para optimizar sus intereses.

Los propietarios analizan los estados financieros para aumentar el rendimiento del capital, garantizar la estabilidad de la mejora de la empresa. Los prestamistas y los inversores analizan los informes financieros para minimizar sus riesgos en préstamos y depósitos. Podemos decir firmemente que la calidad de las decisiones tomadas depende completamente de la calidad de la justificación analítica de la decisión.

El propósito del análisis no es solo establecer y evaluar la condición financiera de la empresa, sino también realizar constantemente un trabajo destinado a mejorarla. Un análisis de la situación financiera de la empresa muestra en qué áreas se debe realizar este trabajo, permite identificar los aspectos más importantes y las posiciones más débiles en la situación financiera de la empresa. De acuerdo con esto, los resultados del análisis brindan una respuesta a la pregunta de cuáles son las formas más importantes para mejorar la condición financiera de una empresa en un período particular de su actividad. Pero el objetivo principal del análisis es identificar y eliminar oportunamente las deficiencias en la actividad financiera y encontrar reservas para mejorar la condición financiera de la empresa y su solvencia. Para evaluar la estabilidad de la situación financiera de la empresa, se utiliza un sistema completo de indicadores que caracterizan los cambios:

estructura de capital de la empresa para su colocación a las fuentes de educación;

eficiencia e intensidad de su uso;

solvencia y solvencia de la empresa;

stock de su estabilidad financiera.

Los indicadores deben ser tales que todos aquellos que están conectados con la empresa por relaciones económicas puedan responder a la pregunta de qué tan confiable es la empresa como socio y, por lo tanto, tomar una decisión sobre la rentabilidad económica de continuar las relaciones con ella. Un análisis de la situación financiera de una empresa se basa principalmente en indicadores relativos, ya que los indicadores de equilibrio absoluto en términos de inflación son casi imposibles de llevar a una forma comparable. Los indicadores relativos se pueden comparar con:

“normas” generalmente aceptadas para evaluar el grado de riesgo y predecir la posibilidad de quiebra;

datos similares de otras empresas, lo que le permite identificar las fortalezas y debilidades de la empresa y sus capacidades;

datos similares de años anteriores para estudiar la tendencia de mejora o deterioro en la situación financiera de la empresa.

Las principales tareas del análisis:

identificación oportuna y eliminación de deficiencias en las actividades financieras, y la búsqueda de reservas para mejorar la condición financiera de la empresa, su solvencia;

la previsión de posibles resultados financieros, la rentabilidad económica, con base en las condiciones reales de la actividad económica y la disponibilidad de recursos propios y prestados, el desarrollo de modelos de condiciones financieras para diversas opciones de uso de recursos;

desarrollo de medidas específicas destinadas a un uso más eficiente de los recursos financieros y el fortalecimiento de la situación financiera de la empresa.

El análisis de la situación financiera de la empresa lo llevan a cabo no solo los gerentes y departamentos relevantes de la empresa, sino también sus fundadores, inversionistas para estudiar la eficiencia del uso de los recursos, bancos para evaluar las condiciones crediticias y determinar el grado de riesgo, los proveedores para recibir los pagos en tiempo y forma, las inspecciones fiscales para cumplir con el plan de recepción de fondos en el presupuesto, etc.

El objetivo principal del análisis financiero es obtener una pequeña cantidad de parámetros clave (más informativos) que brinden una imagen objetiva y precisa de la situación financiera de la empresa, sus ganancias y pérdidas, cambios en la estructura de activos y pasivos, en liquidaciones con deudores y acreedores. Al mismo tiempo, el analista y el gerente (gerente) pueden estar interesados ​​tanto en la situación financiera actual de la empresa como en su proyección para el futuro cercano o más lejano, es decir. parámetros esperados de la condición financiera.

Pero no sólo los límites de tiempo determinan la alternativa de los objetivos del análisis financiero. También dependen de los objetivos de los sujetos de análisis financiero, es decir. usuarios específicos de la información financiera.

Los objetivos del análisis se logran como resultado de resolver un cierto conjunto interrelacionado de tareas analíticas. La tarea analítica es una especificación de los objetivos del análisis, teniendo en cuenta las capacidades organizativas, informativas, técnicas y metodológicas del análisis. En última instancia, el factor principal es el volumen y la calidad de la información inicial. Al mismo tiempo, debe tenerse en cuenta que los estados contables o financieros periódicos de una empresa son solo "información en bruto" preparada durante la implementación de los procedimientos contables en la empresa.

Para tomar decisiones gerenciales en el campo de la producción, mercadeo, finanzas, inversión e innovación, la gerencia necesita una conciencia empresarial constante sobre temas relevantes, que es el resultado de la selección, análisis, evaluación y concentración de la información original en bruto, una lectura analítica de los datos de origen son necesarios en función de los objetivos de análisis y gestión.

El principio básico de la lectura analítica de los estados financieros es el método deductivo, es decir de lo general a lo particular, pero debe aplicarse repetidamente. En el curso de tal análisis, por así decirlo, se reproduce la secuencia histórica y lógica de los hechos y eventos económicos, la dirección y la fuerza de su influencia en los resultados de la actividad.

La introducción de un nuevo plan de cuentas, que alinea las formas de los estados financieros con los requisitos de las normas internacionales, requiere el uso de un nuevo método de análisis financiero que cumpla con las condiciones de una economía de mercado. Dicha técnica es necesaria para una elección razonable de un socio comercial, determinando el grado de estabilidad financiera de una empresa, evaluando la actividad comercial y la efectividad de la actividad empresarial.

La principal (y en algunos casos la única) fuente de información sobre las actividades financieras de la empresa son los estados financieros, que se han hecho públicos. La presentación de informes de una empresa en una economía de mercado se basa en una generalización de los datos de contabilidad financiera y es un vínculo de información que conecta a la empresa con la sociedad y los socios comerciales, usuarios de información sobre las actividades de la empresa.

En ciertos casos, para lograr los objetivos del análisis financiero, no es suficiente usar solo estados financieros. Los grupos de usuarios separados, como la gerencia y los auditores, tienen la oportunidad de involucrar fuentes adicionales (datos de producción y contabilidad financiera). Sin embargo, la mayoría de las veces los informes anuales y trimestrales son la única fuente de análisis financiero externo.

La metodología del análisis financiero consta de tres bloques interrelacionados:

• 1) análisis de los resultados financieros de la empresa;
• 2) análisis de la situación financiera;
• 3) análisis de la eficacia de las actividades financieras y económicas.

La principal fuente de información para el análisis de la situación financiera es el balance de la empresa (Formulario N1 de informes anuales y trimestrales). Su importancia es tan grande que el análisis de la situación financiera a menudo se denomina análisis del balance. La fuente de datos para el análisis de los resultados financieros es el informe de resultados financieros y su uso (Formulario No. 2 de informes anuales y trimestrales). La fuente de información adicional para cada uno de los bloques de análisis financiero es el balance (Formulario N 5 del informe anual).

Bajo la condición financiera de la empresa se refiere a la capacidad de la empresa para financiar sus actividades. La condición financiera de una empresa es un conjunto de indicadores que reflejan su capacidad para pagar sus obligaciones de deuda.

La condición financiera puede ser estable, inestable y crisis. La capacidad de la empresa para realizar pagos de manera oportuna, para financiar sus actividades sobre una base ampliada, indica su buena condición financiera. La situación financiera de la empresa depende de los resultados de sus actividades productivas, comerciales y financieras. Si los planes de producción y financieros se implementan con éxito, esto tiene un efecto positivo en la posición financiera de la empresa. Por el contrario, como resultado del bajo rendimiento en la producción y venta de productos, aumentan sus costos, disminuyen los ingresos y las ganancias y, como resultado, empeoran la situación financiera de la empresa y su solvencia.

Los principales objetivos del análisis de la situación financiera de la empresa son:

- análisis de indicadores absolutos y relativos de la estabilidad financiera de la empresa y evaluación de cambios en su nivel,

- análisis de la solvencia de la empresa y de la liquidez de los activos de su balance.

Las tareas de evaluación de la situación financiera de la empresa son:

– evaluación de la dinámica de la composición y estructura de los activos, su estado y movimiento,

– evaluación de la dinámica de la composición y estructura de las fuentes de capital propio y de deuda, su estado y movimiento,

El objetivo principal del análisis es identificar y eliminar oportunamente las deficiencias en las actividades financieras y encontrar reservas para mejorar la condición financiera de la empresa y su solvencia.

Hay 2 tipos de análisis de la situación financiera de la empresa:

1. Los servicios empresariales llevan a cabo el análisis interno y sus resultados se utilizan para planificar, controlar y pronosticar el FSP. Su propósito es establecer un flujo sistemático de fondos y colocar fondos propios y prestados de tal manera que asegure el funcionamiento normal de la empresa, maximizando las ganancias y evitando la quiebra.

2. El análisis externo es realizado por inversores, proveedores de recursos materiales y financieros, autoridades reguladoras sobre la base de informes publicados. Su objetivo es establecer una oportunidad para invertir fondos de manera rentable para garantizar el máximo beneficio y eliminar el riesgo de pérdidas.

Las ganancias y pérdidas caracterizan el resultado financiero de la empresa y solo pueden determinarse en el sistema contable. Desde el punto de vista de la contabilidad, la ganancia refleja el resultado financiero de la actividad económica recibido por la empresa para el período del informe (en caso de exceso de ingresos sobre gastos). La ganancia es uno de los indicadores más importantes para evaluar el trabajo de las empresas y determinar la efectividad de las actividades.

Los indicadores de resultados financieros caracterizan la eficiencia absoluta de la gestión de la empresa. El crecimiento de las ganancias crea una base para el financiamiento independiente, la expansión de la producción y la solución de conflictos sociales y laborales. A expensas de las ganancias, también se cumple una parte de las obligaciones de la empresa con el presupuesto, los bancos y otras empresas y organizaciones.

El tema de mi trabajo de curso "Análisis y evaluación de la situación financiera de una empresa" que he elegido es relevante hoy. Muchas empresas en nuestro país están al borde de la quiebra, la razón de esto puede ser un análisis inoportuno o incorrecto de las actividades de la empresa. Por lo tanto, es necesario realizar un análisis exhaustivo de la situación financiera de la empresa en su conjunto.

El propósito del trabajo del curso. : sobre la base de los datos disponibles, determinar la posición financiera de la empresa y evaluar el desempeño financiero, así como identificar los principales problemas de la actividad financiera y dar recomendaciones sobre la gestión financiera.

Sobre la base de los objetivos establecidos, es posible formar

Objetivos del trabajo de curso:

– estudio del estado de propiedad de la empresa, determinación de la composición y estructura de la propiedad;

- evaluar los fondos propios y prestados;

- determinar la seguridad de la empresa con su propio capital de trabajo;

- evaluar la estabilidad financiera de la empresa, su solvencia;

- aclarar la eficiencia del uso de los activos circulantes;

- analizar la composición, la dinámica de la ganancia de la empresa y determinar los factores que influyen en su cambio;

– dar una evaluación general de los resultados financieros y recomendaciones para fortalecer la posición financiera de la empresa.

El análisis y la evaluación de la situación financiera de una empresa, la organización la llevan a cabo los gerentes y los servicios relevantes, así como los fundadores, los inversores para estudiar el uso eficiente de los recursos. Bancos: para evaluar las condiciones para otorgar un préstamo y determinar el grado de riesgo, proveedores: para recibir pagos a tiempo, inspecciones fiscales: para cumplir con el plan de recepción de fondos para el presupuesto, etc. El análisis financiero es una herramienta flexible en manos de los líderes empresariales.

Para analizar la situación financiera de la empresa, utilizamos el balance (formulario No. 1), el estado de ganancias y pérdidas (formulario No. 2) y otras formas de información para el período 2006–2009, datos contables primarios y analíticos que descifrar y detallar los balances individuales de la empresa.

1. Aspectos teóricos del análisis y evaluación de la situación financiera de la organización

1.1 Importancia y fuentes de información para el análisis financiero

Una característica de la formación de relaciones de mercado civilizadas es el fortalecimiento de la influencia de factores como la competencia feroz, los cambios tecnológicos, la informatización del procesamiento de la información económica, las innovaciones continuas en la legislación fiscal, las tasas de interés cambiantes y los tipos de cambio en el contexto de la inflación constante. Bajo estas condiciones, muchas preguntas surgen ante los gerentes y líderes de la organización: ¿Cuál debe ser la estrategia y táctica de una organización moderna en la transición a una economía de mercado? ¿Cómo organizar racionalmente las actividades financieras de la organización para su mayor prosperidad? ¿Cómo mejorar la eficiencia de la gestión de los recursos financieros?

Estas y otras preguntas vitales pueden responderse mediante un análisis financiero objetivo, que permita la distribución más racional de los recursos materiales, laborales y financieros. Se sabe que cualquier recurso es limitado y se puede lograr el máximo efecto no solo regulando su volumen, sino también mediante la proporción óptima de diferentes recursos. De todos los tipos de recursos, los financieros son de suma importancia, ya que este es el único tipo de recursos de la organización que puede transformarse directamente y en un tiempo mínimo en cualquier otro tipo de recurso.

El análisis financiero es un elemento esencial de la gestión financiera y la auditoría. Casi todos los usuarios de los estados financieros de las empresas utilizan los métodos de análisis financiero para tomar decisiones sobre la optimización de sus intereses. Los propietarios analizan los estados financieros para aumentar el rendimiento del capital, garantizar la estabilidad de la mejora de la empresa. Los prestamistas y los inversores analizan los informes financieros para minimizar sus riesgos en préstamos y depósitos.

Podemos decir firmemente que la calidad de las decisiones tomadas depende completamente de la calidad de la justificación analítica de la decisión. En los últimos años han aparecido una gran cantidad de publicaciones serias y relevantes sobre análisis financiero. Se está dominando activamente la experiencia extranjera en análisis financiero y gestión de organizaciones, bancos, organizaciones de seguros, etc. Al mismo tiempo, cabe señalar que la presencia de un gran número de publicaciones interesantes y originales sobre diversos aspectos del análisis financiero no reduce la necesidad y la demanda de literatura metodológica especial, en la que un procedimiento de análisis financiero complejo lógicamente coherente reproducirse paso a paso.

La introducción de un nuevo plan de cuentas, que alinea las formas de los estados financieros con los requisitos de las normas internacionales, requiere el uso de un nuevo método de análisis financiero que cumpla con las condiciones de una economía de mercado. Dicha técnica es necesaria para una elección razonable de un socio comercial, determinando el grado de estabilidad financiera de una organización, evaluando la actividad comercial y la efectividad de la actividad empresarial.

La principal (y en algunos casos la única) fuente de información sobre las actividades financieras de un socio comercial son los estados financieros, que se han hecho públicos. La presentación de informes de una organización en una economía de mercado se basa en una generalización de los datos de contabilidad financiera y es un vínculo de información que conecta a la organización con la sociedad y los socios comerciales, usuarios de información sobre las actividades de la organización.

En ciertos casos, para lograr los objetivos del análisis financiero, no es suficiente usar solo estados financieros. Grupos de usuarios separados, por ejemplo: gerencia y auditores, tienen la oportunidad de atraer fuentes adicionales (datos de producción y contabilidad financiera). Sin embargo, la mayoría de las veces los informes anuales y trimestrales son la única fuente de análisis financiero externo.

La metodología del análisis financiero consta de tres bloques interrelacionados:

1. Análisis del desempeño financiero de la organización;

2. Análisis de la situación financiera;

3. Análisis de la eficacia de las actividades económicas y financieras.

En una economía de mercado, los estados financieros de las entidades económicas se convierten en el principal medio de comunicación y el elemento más importante de soporte de información para el análisis financiero. Cualquier organización, en un grado u otro, necesita constantemente fuentes adicionales de financiación. Puede encontrarlos en el mercado de capitales, atrayendo a posibles inversores y acreedores informándoles objetivamente sobre sus actividades financieras y económicas, es decir, principalmente a través de informes financieros. Por muy atractivos que sean los resultados financieros publicados, que muestran la situación financiera actual y futura de la organización, la probabilidad de obtener fuentes adicionales de financiación también es alta.

El requisito principal para la información presentada en el informe es que sea útil para los usuarios, es decir, para que esta información se pueda utilizar para tomar decisiones comerciales informadas. Para ser útil, la información debe cumplir con los siguientes criterios:

1. Relevancia significa que la información es relevante y tiene un impacto en la decisión del usuario. La información también se considera relevante si brinda la posibilidad de un análisis prospectivo y retrospectivo;

2. La fiabilidad de la información está determinada por su veracidad, el predominio del contenido económico sobre la forma jurídica, la posibilidad de verificación y la validez documental;

3. La información se considera verdadera si no contiene errores y apreciaciones sesgadas, y tampoco falsea los hechos de la vida económica;

4. La neutralidad implica que la información financiera no se centre en satisfacer los intereses de un grupo de usuarios de la información general en detrimento de otro;

5. Comprensibilidad significa que los usuarios pueden comprender el contenido del informe sin necesidad de una formación profesional especial;

6. La comparabilidad requiere que los datos sobre las actividades de la organización sean comparables con información similar sobre las actividades de otras empresas.

Durante la formación de la información del informe, se deben observar ciertas restricciones sobre la información incluida en el informe:

1. Relación costo-beneficio óptima, lo que significa que los costos de los informes deben equilibrarse razonablemente con los beneficios que obtienen las organizaciones al poner estos datos a disposición de los usuarios interesados;

2. El principio de cautela (conservadurismo) implica que los documentos informativos no deben permitir la sobrestimación de activos y ganancias y la subestimación de pasivos;

3. La confidencialidad requiere que la información reportada no contenga datos que puedan dañar la posición competitiva de la organización.

Los usuarios de la información son diferentes, sus objetivos son competitivos y, a menudo, opuestos. La clasificación de los usuarios de los estados financieros se puede hacer de varias formas, sin embargo, por regla general, hay tres grupos ampliados de ellos: usuarios externos a una empresa en particular; las propias organizaciones (más precisamente, su personal directivo); contadores reales.

Los estados financieros de las organizaciones, con excepción de los estados de las organizaciones presupuestarias, consisten en:

1. Balance general;

2. Estado de pérdidas y ganancias;

3. Estado de cambios en el capital, estado de flujos de efectivo, anexos al balance;

4. Un informe de auditoría que confirme la confiabilidad de los estados financieros, si están sujetos a auditoría obligatoria de conformidad con la Ley Federal;

5. Nota explicativa.

La Ley "Sobre Contabilidad" señala que la nota explicativa de los estados financieros anuales debe contener información importante sobre la organización, su posición financiera, la comparabilidad de los datos para el período del informe y el año anterior, etc.

El concepto, metas y objetivos del análisis de la situación financiera de la organización.

La capacidad de la organización para realizar los pagos a tiempo, para financiar sus actividades sobre una base ampliada, indica su buena condición financiera. La situación financiera de la organización depende de los resultados de sus actividades productivas, comerciales y financieras. Si los planes de producción y financieros se implementan con éxito, esto tiene un efecto positivo en la posición financiera de la organización. Y, por el contrario, como resultado del bajo rendimiento en la producción y venta de productos, aumentan sus costos, disminuyen los ingresos y las ganancias y, como resultado, empeoran la situación financiera de la organización y su solvencia. La condición financiera puede ser estable, inestable y crisis.

Una posición financiera estable, a su vez, tiene un impacto positivo en la implementación de los planes de producción y la provisión de las necesidades de producción con los recursos necesarios. Por lo tanto, la actividad financiera como parte integral de la actividad económica tiene como objetivo garantizar la recepción y el gasto planificados de fondos, la implementación de la disciplina de liquidación, el logro de proporciones racionales de capital y capital prestado y su uso más eficiente.

El objetivo principal de la actividad financiera es decidir dónde, cuándo y cómo utilizar los recursos financieros para el desarrollo efectivo de la producción y el máximo beneficio. Para sobrevivir en una economía de mercado y evitar la quiebra de una organización, debe saber bien cómo administrar las finanzas, cuál debe ser la estructura de capital en términos de composición y fuentes de educación, qué parte deben ocupar los fondos propios, y que debe ser prestado. También debe conocer conceptos de una economía de mercado como la actividad comercial, la liquidez, la solvencia, la solvencia de la organización, el umbral de rentabilidad, el margen de estabilidad financiera (zona de seguridad), el grado de riesgo, el efecto del apalancamiento financiero y otros. , así como la metodología para su análisis.

El objetivo principal del análisis es obtener una pequeña cantidad de parámetros clave (más informativos) que brinden una imagen objetiva y precisa de la condición financiera de la organización, sus ganancias y pérdidas, cambios en la estructura de activos y pasivos, en liquidaciones con deudores y acreedores. Al mismo tiempo, el analista y el gerente (gerente) pueden estar interesados ​​tanto en la condición financiera actual de la organización como en su proyección para el futuro cercano o más lejano, es decir. parámetros esperados de la condición financiera.

Pero no sólo los límites de tiempo determinan la alternativa de los objetivos del análisis financiero. También dependen de los objetivos de los sujetos de análisis financiero, es decir. usuarios específicos de la información financiera. Los objetivos del análisis se logran como resultado de resolver un cierto conjunto interrelacionado de tareas analíticas. La tarea analítica es una especificación de los objetivos del análisis, teniendo en cuenta las capacidades organizativas, informativas, técnicas y metodológicas del análisis. En última instancia, el factor principal es el volumen y la calidad de la información inicial. Al mismo tiempo, debe tenerse en cuenta que los estados contables o financieros periódicos de la organización son solo "información en bruto" preparada en el curso de los procedimientos contables en la empresa.

Para tomar decisiones gerenciales en las áreas de producción, mercadeo y finanzas, inversión e innovación, la gerencia necesita una conciencia empresarial constante sobre temas relevantes, que es el resultado de la selección, análisis, evaluación y concentración de la información original en bruto. Es necesaria una lectura analítica de los datos fuente en función de los objetivos de análisis y gestión.

En este caso, es necesario resolver las siguientes tareas:

1. Con base en el estudio de la relación causal entre varios indicadores de actividades productivas, comerciales y financieras, evaluar la implementación del plan para la recepción de recursos financieros y su uso desde el punto de vista de mejorar la condición financiera de la organización;

2. Pronosticar posibles resultados financieros, rentabilidad económica, con base en las condiciones reales de la actividad económica y la disponibilidad de recursos propios y prestados, el desarrollo de modelos de condiciones financieras para diversas opciones de uso de recursos;

3. Desarrollo de medidas específicas dirigidas a un uso más eficiente de los recursos financieros y el fortalecimiento de la condición financiera de la organización.

Para evaluar la condición financiera de la organización, se utiliza un sistema completo de indicadores que caracterizan los cambios:

1. La estructura del capital de la organización en términos de su ubicación y fuentes de educación;

2. Eficiencia e intensidad de su uso;

3. Solvencia y solvencia de la organización;

4. Balance de su estabilidad financiera.

El análisis de la situación financiera de la organización se basa principalmente en indicadores relativos, ya que los indicadores absolutos del balance en términos de inflación son casi imposibles de comparar. Los indicadores relativos de la organización analizada se pueden comparar:

1. Con "normas" generalmente aceptadas para evaluar el grado de riesgo y predecir oportunidades de quiebra;

2. Con datos similares de otras empresas, lo que le permite identificar las fortalezas y debilidades de la organización y sus capacidades;

3. Con datos similares de años anteriores para estudiar las tendencias de mejora y deterioro de la situación financiera de la organización.

El análisis de la situación financiera es realizado no solo por los jefes y servicios relevantes de la organización, sino también por sus fundadores, inversionistas para estudiar la eficiencia del uso de los recursos, inspecciones fiscales para cumplir con el plan para la recepción de fondos al presupuesto, etc. De acuerdo con esto, el análisis se divide en interno y externo.

Los servicios de la organización llevan a cabo el análisis interno y sus resultados se utilizan para planificar, controlar y pronosticar la situación financiera. Su objetivo es establecer un flujo sistemático de fondos y colocar fondos propios y prestados de tal manera que asegure el funcionamiento normal de la organización, maximizando las ganancias y eliminando la quiebra.

El análisis externo lo llevan a cabo inversores, proveedores de recursos materiales y financieros, autoridades reguladoras sobre la base de informes publicados. Su objetivo es establecer la posibilidad de una inversión rentable para garantizar el máximo beneficio y eliminar el riesgo de pérdida.

El análisis financiero forma parte de un análisis general y completo de la actividad económica, que consta de dos apartados íntimamente relacionados: el análisis financiero y el análisis de gestión de la producción.

La división del análisis en financiero y de gestión se debe a la división del sistema contable en toda la organización en contabilidad financiera y contabilidad de gestión que se ha desarrollado en la práctica. Esta división del análisis es algo arbitraria, porque el análisis interno puede verse como una continuación del análisis externo y viceversa. En interés del caso, ambos tipos de análisis se retroalimentan de información.

Las características del análisis financiero externo son:

1. Pluralidad de sujetos de análisis, usuarios de información sobre las actividades de la organización;

2. Variedad de objetivos e intereses de los sujetos de análisis;

3. Disponibilidad de métodos estándar de análisis, contabilidad y normas de presentación de informes;

4. Orientación del análisis solo al público, reporte externo de la organización;

5. Tareas de análisis limitadas como consecuencia del factor anterior;

6. Máxima apertura de los resultados del análisis para los usuarios de la información sobre las actividades de la organización.

El análisis financiero, basado únicamente en los datos de los estados financieros, adquiere el carácter de un análisis externo, es decir, análisis realizado fuera de la organización por sus contrapartes interesadas, propietarios o agencias gubernamentales. Este análisis, basado únicamente en datos de informes, que contiene solo una parte muy limitada de información sobre las actividades de la organización, no revela todos los secretos del éxito de la empresa.

1. Análisis de indicadores de utilidad absoluta;

2. Análisis de indicadores de rentabilidad relativa;

3. Análisis de la situación financiera, estabilidad del mercado, liquidez del balance, solvencia de la organización;

4. Análisis de la efectividad del uso del capital prestado;

5. Diagnósticos económicos de la situación financiera de la organización y la calificación de los emisores.

Hay una variedad de información económica sobre las actividades de las empresas y muchas maneras de analizar estas actividades. El análisis financiero según los estados financieros se denomina método clásico de análisis. El análisis financiero en finca utiliza otros datos contables del sistema, datos sobre la preparación técnica de la producción, información regulatoria y de planificación como fuente de información.

El contenido principal del análisis financiero en finca puede complementarse con otros aspectos que son importantes para optimizar la gestión, como el análisis de la efectividad de los anticipos de capital, el análisis de la relación entre costos, facturación y ganancias. En el sistema de análisis de gestión en finca, es posible profundizar el análisis financiero atrayendo datos - contabilidad de producción de gestión, en otras palabras, es posible realizar un análisis económico integral y evaluar la efectividad de la actividad económica. Los temas de análisis financiero y de producción están interrelacionados en la justificación de los planes de negocios, en el seguimiento de su implementación, en el sistema de mercadeo, es decir. en el sistema de gestión para la producción y venta de productos, obras y servicios, orientado al mercado.

Las características del análisis de gestión son:

1. Orientación de los resultados del análisis a su gestión;

2. Uso de todas las fuentes de información para el análisis;

3. Falta de regulación del análisis desde el exterior;

4. La complejidad del análisis, el estudio de todos los aspectos de las actividades de la organización;

5. Integración de contabilidad, análisis, planificación y toma de decisiones;

6. Máxima confidencialidad de los resultados de los análisis a fin de preservar los secretos comerciales.

El contenido y objetivo principal del análisis financiero es la evaluación de la situación financiera y la identificación de la posibilidad de mejorar la eficiencia del funcionamiento de una entidad económica con la ayuda de una política financiera racional. La condición financiera de una entidad económica es una característica de su competitividad financiera (es decir, solvencia, capacidad crediticia), el uso de recursos financieros y de capital, el cumplimiento de obligaciones con el Estado y otras entidades económicas.

En el sentido tradicional, el análisis financiero es un método para evaluar y pronosticar la situación financiera de una organización en función de sus estados financieros. Es costumbre distinguir dos tipos de análisis financiero: interno y externo. El análisis interno lo llevan a cabo los empleados de la organización (gerentes financieros). Las revisiones externas las realizan analistas externos a la organización (por ejemplo, auditores).

El análisis de la situación financiera de la organización tiene varios objetivos: determinación de la situación financiera; identificación de cambios en la condición financiera en el contexto espacio-temporal; identificación de los principales factores que provocan cambios en la situación financiera; previsión de las principales tendencias de la situación financiera. El logro de estos objetivos se logra utilizando varios métodos y técnicas.

Clasificación de métodos y técnicas de análisis financiero

Hay varias clasificaciones de los métodos de análisis financiero. La práctica del análisis financiero ha desarrollado las reglas básicas para la lectura (método de análisis) de los estados financieros. Entre los principales se encuentran:

Análisis horizontal (temporal) - comparación de cada posición de informe con el período anterior.

Análisis vertical (estructural): determinación de la estructura de los indicadores financieros finales, con la identificación del impacto de cada posición de informe en el resultado en su conjunto.

Análisis de tendencias: comparar cada posición de informe con una serie de períodos anteriores y determinar la tendencia, es decir, la tendencia principal de la dinámica del indicador. Con la ayuda de la tendencia, se lleva a cabo un análisis predictivo prospectivo.

Análisis de indicadores relativos (coeficientes): cálculo de la relación entre posiciones individuales del informe o posiciones de diferentes formularios de informes para indicadores individuales de la empresa, determinación de la relación de indicadores.

El análisis comparativo es tanto un análisis en finca de indicadores de informes resumidos para indicadores individuales de una empresa, divisiones, talleres, como un análisis entre fincas de los indicadores de una empresa dada con los de los competidores, con datos promedio de la industria y del negocio.

1.2 Enfoques básicos del análisis financiero

Diferentes autores ofrecen diferentes métodos de análisis financiero. El detalle de la parte procedimental de la metodología de análisis financiero depende de los objetivos planteados, así como de diversos factores de información, tiempo, soporte metodológico y técnico. La lógica del trabajo analítico asume su organización en forma de una estructura de dos módulos:

1. Análisis expreso de la situación financiera,

2. Análisis detallado de la situación financiera.

VV Kovlev considera un análisis expreso de la situación financiera de la organización.

Su propósito es una evaluación clara y simple del bienestar financiero y la dinámica del desarrollo de una entidad económica. En el proceso de análisis, V.V. Kovalev propone calcular varios indicadores y complementarlos con métodos basados ​​en la experiencia y las calificaciones de un especialista. El autor considera conveniente realizar un análisis expreso en tres etapas: etapa preparatoria, revisión preliminar de estados financieros, lectura económica y análisis de estados.

El propósito de la primera etapa es decidir sobre la conveniencia del análisis de los estados financieros y asegurarse de que estén listos para su lectura. Aquí, se lleva a cabo una verificación contable visual y simple de los informes por motivos formales y en esencia: se determina la presencia de todos los formularios y aplicaciones, detalles y firmas necesarios, se verifica la exactitud y claridad de todos los formularios de informes; se verifica la moneda del saldo y todos los subtotales.

El propósito de la segunda etapa es familiarizarse con la nota explicativa del balance. Esto es necesario para evaluar las condiciones de trabajo en el período del informe, para determinar las tendencias en los principales indicadores de desempeño, así como los cambios cualitativos en la propiedad y la posición financiera de una entidad económica.

La tercera etapa es la principal en el análisis rápido; su propósito es una evaluación generalizada de los resultados de la actividad económica y la situación financiera del objeto. Tal análisis se lleva a cabo con diversos grados de detalle en interés de varios usuarios (tabla 1).

Tabla 1. Conjunto de indicadores analíticos para análisis express

Dirección de análisis	Indicadores
1. Evaluación del potencial económico de una entidad comercial.
1.1. Evaluación del estado de la propiedad	La cantidad de activos fijos y su participación en los activos totales. Coeficiente de depreciación de activos fijos. La cantidad total de fondos económicos a disposición de la organización.
1.2. Evaluación de la situación financiera.	El monto de los fondos propios y su participación en el monto total de las fuentes. Ratio de cobertura (general). La participación del capital de trabajo propio en su monto total. La proporción de fondos prestados a largo plazo en la cantidad total de fuentes. Relación de cobertura de inventario.
1.3. La presencia de artículos "enfermos" en los informes.	Préstamos y préstamos no pagados a tiempo. Cuentas por cobrar y cuentas por pagar vencidas. Facturas emitidas (recibidas) vencidas.
2. Evaluación de los resultados de las actividades económicas y financieras.
2.1. Evaluación de la rentabilidad.	rentabilidad global. Rentabilidad de la actividad principal.
Continuación de la mesa. una
2.2. Evaluación del dinamismo.	Tasas de crecimiento comparativas de ingresos, beneficios y capital adelantado. Rotación de activos La duración del ciclo operativo y financiero. Tasa de reembolso de las cuentas por cobrar.
2.3. Evaluación de la eficacia del uso del potencial económico.	Rentabilidad del capital adelantado. Rentabilidad sobre recursos propios.

V. V. Kovalev propone realizar un análisis expreso de la situación financiera según el método anterior. El análisis expreso puede terminar con una conclusión sobre la conveniencia o necesidad de un análisis más profundo y detallado de los resultados financieros y la situación financiera.

El propósito de un análisis detallado de la situación financiera es una descripción más detallada de la propiedad y la situación financiera de una entidad económica, los resultados de sus actividades en el período sobre el que se informa que expira, así como las posibilidades para el desarrollo de la entidad en el futuro. Concreta, complementa y amplía los procedimientos individuales de análisis rápido. En este caso, el grado de detalle depende del deseo del analista.

V. V. Kovalev ofrece el siguiente programa para un análisis en profundidad de las actividades financieras y económicas de la organización:

1. Revisión preliminar de la situación económica y financiera de la entidad empresarial;

- características de la dirección general de las actividades financieras y económicas;

– identificación de “elementos de informe enfermos”.

2. Evaluación y análisis del potencial económico de una entidad comercial;

– evaluación del estado de la propiedad;

– construcción del balance neto analítico;

– análisis de equilibrio vertical;

– análisis de balance horizontal;

– análisis de cambios cualitativos en el estado de la propiedad;

– evaluación de la situación financiera;

– evaluación de la liquidez;

– evaluación de la estabilidad financiera.

3. Evaluación y análisis de la eficacia de las actividades financieras y económicas de una entidad empresarial.

– evaluación de la actividad principal;

– análisis de rentabilidad;

– evaluación de la situación en el mercado de valores.

Las características de los principales indicadores utilizados en el análisis de la actividad económica y financiera se realizarán en la parte práctica de este trabajo.

Consideremos más a fondo la metodología para analizar la condición financiera propuesta por I.T. Balabanov. El movimiento de bienes y materiales, mano de obra y recursos materiales va acompañado de la formación y el gasto de fondos, por lo que la situación financiera de una entidad económica refleja todos los aspectos de sus actividades de producción y comercialización. Características de la situación financiera de I.T. Balabanov propone llevar a cabo de acuerdo con el siguiente esquema:

– análisis de rentabilidad (rentabilidad);

– análisis de la estabilidad financiera;

– análisis de solvencia;

– análisis del uso del capital;

– análisis del nivel de autofinanciación;

– Análisis de autosuficiencia monetaria.

El análisis de la rentabilidad de una entidad económica se caracteriza por indicadores absolutos y relativos. El indicador absoluto de la rentabilidad es la cantidad de ganancias o ingresos. El indicador relativo es el nivel de rentabilidad. La rentabilidad es la rentabilidad o la rentabilidad del proceso de producción y comercio. Su valor se mide por el nivel de rentabilidad. El nivel de rentabilidad de las entidades económicas asociadas con la producción de productos (bienes, obras, servicios) está determinado por el porcentaje de ganancia de la venta de productos al costo de producción.

En el proceso de análisis, se estudia la dinámica de los cambios en el volumen de la ganancia neta, el nivel de rentabilidad y los factores que los determinan. Se considera financieramente estable una organización, que cubre a su costa los fondos invertidos en activos (activos fijos, intangibles, capital de trabajo), no permite cobros y pagos injustificados, y paga sus obligaciones a tiempo. Lo principal en la actividad financiera, I.T. Balabanov, son la correcta organización y uso del capital de trabajo. Por lo tanto, en el proceso de análisis de la situación financiera, se enfocan los temas de uso racional del capital de trabajo.

La característica de estabilidad financiera incluye un análisis de:

- composición y colocación de activos de una entidad económica;

– dinámica y estructuras de fuentes de recursos financieros;

– disponibilidad de capital de trabajo propio;

- cuentas por pagar;

– disponibilidad y estructura del capital de trabajo;

- Cuentas por cobrar;

- solvencia.

En el análisis de la solvencia se utilizan varios indicadores. Los más importantes son la tasa de rendimiento del capital invertido y la liquidez. La tasa de rendimiento del capital invertido está determinada por la relación entre el monto de la ganancia y el monto total de los pasivos en el balance general. La liquidez de una entidad económica es su capacidad para pagar rápidamente su deuda. Se determina por la relación entre el monto de la deuda y los fondos líquidos. La inversión de capital debe ser eficiente. La eficiencia del uso del capital se entiende como la cantidad de ganancia atribuible a un rublo de capital invertido. La eficiencia del capital es un concepto complejo que incluye el uso de capital de trabajo, activos fijos y activos intangibles. Por lo tanto, el análisis de la eficiencia del capital se realiza en partes separadas:

1. La eficiencia en el uso de los capitales de trabajo se caracteriza, en primer lugar, por su rotación. La rotación de fondos se entiende como la duración del paso de los fondos a través de las etapas individuales de producción y circulación. La rotación del capital de trabajo se calcula por la duración de una rotación en días o el número de rotaciones para el período de informe.

2. Eficiencia en el uso del capital en general. El capital en su conjunto es la suma del capital de trabajo, los activos fijos y los activos intangibles. La eficiencia del uso del capital se mide mejor por el rendimiento de la inversión. El nivel de rendimiento del capital se mide por el porcentaje de beneficio del balance general sobre la cantidad de capital.

Autofinanciamiento significa financiamiento de fuentes propias: depreciación y utilidades. La eficacia de la autofinanciación y su nivel dependen de la proporción de fuentes propias. El nivel de autofinanciamiento se puede determinar utilizando el índice de autofinanciamiento:

Sin embargo, una entidad económica no siempre puede dotarse por completo de sus propios recursos financieros y, por lo tanto, utiliza ampliamente los fondos prestados y prestados como un elemento complementario al autofinanciamiento. El principio de la autosuficiencia monetaria es el exceso de ingresos de divisas sobre sus gastos. El cumplimiento de este principio significa que una entidad económica no "come" su fondo de divisas, sino que lo acumula constantemente.

ES Stoyanova presta especial atención a un método específico de análisis: estos son los cálculos del efecto del apalancamiento financiero y el apalancamiento operativo, así como el cálculo de los índices financieros.

Los ratios de información más importantes utilizados en la gestión financiera según E.S. Stoyanova son:

– ratios de liquidez (ratio de liquidez corriente, ratio de liquidez rápida y capital circulante neto);

- coeficientes de actividad comercial o eficiencia en el uso de recursos (rotación de activos, rotación de cuentas por cobrar, rotación de inventarios y duración del ciclo operativo);

- índices de rentabilidad (rentabilidad de todos los activos de la organización, rentabilidad de las ventas, rendimiento del capital);

– coeficientes de estructura de capital (índice de propiedad, índice de dependencia financiera, índice de protección de los acreedores);

– ratios de actividad de mercado (ganancias por acción, valor contable de una acción, relación entre el precio de mercado de una acción y su valor contable, rendimiento de una acción y participación en los dividendos pagados).

Una herramienta importante de la gestión financiera no es solo el análisis del nivel y la dinámica de los índices principales en comparación con una base determinada, cree el autor, sino también la determinación de las proporciones óptimas entre ellos para desarrollar la estrategia financiera más competitiva. .

El efecto del apalancamiento financiero es un incremento en el rendimiento del patrimonio obtenido mediante el uso de un préstamo, a pesar del pago de este último. Una organización que usa solo sus propios fondos limita su rentabilidad a alrededor de dos tercios de la rentabilidad económica. Una organización que utiliza un préstamo aumenta o disminuye el rendimiento del capital, dependiendo de la proporción de fondos propios y prestados en pasivos y de la tasa de interés. Luego está el efecto del apalancamiento financiero.

Mucha atención a E.S. Stoyanova se enfoca en el análisis operativo, también llamado análisis de costo-volumen-beneficio, que refleja la dependencia de los resultados financieros comerciales de los costos y volúmenes de producción.

Los elementos clave del análisis operativo son: apalancamiento operativo, margen de rentabilidad y margen de seguridad financiera.

El apalancamiento operativo se manifiesta en el hecho de que cualquier cambio en los ingresos por ventas siempre genera un cambio más fuerte en las ganancias. En los cálculos prácticos, para determinar la fuerza del impacto del apalancamiento operativo, se utiliza la relación entre el margen bruto (el resultado de las ventas después de recuperar los costos variables) y la utilidad.

Umbral de rentabilidad: este es el ingreso por ventas en el que la organización ya no tiene pérdidas, pero aún no tiene ganancias. Habiendo calculado el umbral de rentabilidad, obtenemos el valor umbral (crítico) del volumen de producción: no es rentable para la empresa producir por debajo de esta cantidad: le costará más. Habiendo superado el umbral de rentabilidad, la empresa tiene una cantidad adicional de margen bruto para cada siguiente unidad de bienes. La cantidad de ganancias también está creciendo. La diferencia entre los ingresos de ventas reales logrados y el umbral de rentabilidad es el margen de seguridad financiera.

2 Análisis de la situación financiera de la empresa

2.1 Características organizativas y económicas de la empresa

Como objeto de estudio en el trabajo del curso, se considera la organización LLC "Oktyabrskoye".

Sociedad de responsabilidad limitada OOO Oktyabrskoye se registró el 21 de diciembre de 2005 en la ciudad de Svetlograd.

Tipo de actividad de la empresa:

- Agricultura;

- la producción de cultivos.

Todas las actividades de la empresa se llevan a cabo bajo la dirección del Director General Dzhatdoev Sergey Alexandrovich. La empresa está ubicada en: 115201 Svetlograd, st. Pervomaiskaya, 13.

La forma organizativa y jurídica de la empresa es una sociedad de responsabilidad limitada. La Compañía es una entidad legal y opera de acuerdo con el Código Civil de la Federación Rusa, la Ley Federal "Sobre Sociedades de Responsabilidad Limitada".

La Compañía tiene los derechos de una persona jurídica desde el momento de su registro estatal de acuerdo con el procedimiento establecido, tiene liquidación y otras cuentas en instituciones bancarias, un sello y un timbre con su nombre y ubicación de la Compañía, formularios estándar, un marcas registradas y de servicio.

La Compañía es propietaria de bienes separados registrados en su balance general independiente, puede adquirir y ejercer derechos de propiedad y derechos personales que no son de propiedad en su propio nombre, asumir obligaciones, ser demandante y demandado en tribunales y arbitraje.

La Compañía tiene derechos civiles y tiene obligaciones civiles necesarias para la implementación de cualquier tipo de actividades no prohibidas por las leyes federales, de acuerdo con el propósito y el objeto de la actividad especificada en Arte. 2 de este Estatuto.

La Compañía responderá de sus obligaciones con todos sus bienes.

La Compañía no responde por las obligaciones de sus miembros.

Los miembros de la Compañía no son responsables de sus obligaciones y asumen el riesgo de pérdidas asociadas con las actividades de la Compañía, dentro del valor de sus contribuciones.

Miembros de la Sociedad que contribuyeron a capital autorizado Las sociedades no son íntegramente, responden solidariamente por sus obligaciones dentro del valor de la parte no pagada del aporte de cada uno de los integrantes de la Sociedad.

En caso de insolvencia (quiebra) de la Compañía por culpa de sus participantes o por culpa de otras personas que tengan derecho a dar instrucciones vinculantes para la Compañía o que tengan la oportunidad de determinar sus acciones, dichos participantes u otros a las personas en caso de insuficiencia de los bienes de la Compañía se les puede asignar responsabilidad subsidiaria por sus obligaciones.

2.2 Análisis y evaluación de la situación financiera de la empresa

La condición financiera de la empresa caracteriza el éxito de los procesos en la empresa. Los indicadores de condición financiera reflejan la disponibilidad, colocación y uso de los recursos financieros. En última instancia, la condición financiera determina en gran medida la competitividad de la empresa, su potencial en la cooperación comercial, evalúa la medida en que se garantizan los intereses económicos de la propia empresa y sus socios en las relaciones económicas financieras y de otro tipo.

Se forma una condición financiera estable en el curso de toda la actividad económica de la empresa. Definirlo en una fecha en particular ayuda a responder una serie de preguntas importantes:

Cuán correctamente la empresa manejó los recursos financieros durante el período anterior a esta fecha;

¿Cómo usó la propiedad?

¿Cuál es la estructura de esta propiedad;

Cuán racionalmente combinó fuentes propias y prestadas;

¿Qué tan efectivamente usó su propio capital?

¿Cuál es el retorno del potencial de producción;

¿Son normales las relaciones con los deudores, los acreedores, el presupuesto, los accionistas, etc.?

Una empresa puede realizar sus intereses económicos sólo a través de relaciones normales e ininterrumpidas con los socios. La actividad financiera incluye todas las relaciones monetarias asociadas con la producción y venta, reproducción de activos fijos y circulantes, la formación y uso de renta. Toda esta actividad prácticamente solo puede llevarse a cabo a través de relaciones con socios de la empresa.

Así, la condición financiera de la empresa se forma en el proceso de su relación con proveedores, compradores, accionistas, autoridades fiscales, bancos y otros socios. De la mejora de la situación financiera de la empresa depende su futuro económico.

La evaluación de la situación financiera no es equivalente a su análisis. El análisis es solo la base, aunque necesaria, para evaluar la situación financiera. La evaluación incluye la consideración de cada indicador obtenido como resultado del análisis en cuanto a su cumplimiento con el nivel normal para una determinada empresa; factores que influyeron en el valor del indicador, y sus posibles cambios cuando cambia uno u otro factor; el valor requerido del indicador para el futuro y las formas de lograr este valor; la interdependencia de los indicadores de la situación financiera y la garantía de la determinación de su sistema para la correcta orientación de los especialistas de la empresa en los métodos para mejorar la situación financiera.

El objetivo principal del análisis es la identificación y eliminación oportunas de las deficiencias en las actividades financieras y la identificación de reservas para mejorar la condición financiera de la empresa y su solvencia.

El análisis de la situación financiera se basa principalmente en indicadores relativos, ya que es difícil llevar los indicadores de equilibrio absoluto en condiciones inflacionarias a una forma comparable. Los indicadores relativos de la condición financiera de la empresa analizada se pueden comparar con normas generalmente aceptadas, con datos similares de otras empresas, lo que permite identificar las fortalezas y debilidades de la empresa y sus capacidades, con datos similares de años anteriores para estudiar la tendencia de mejora o deterioro de la situación financiera.

El análisis financiero comienza con el cálculo del rendimiento financiero de la empresa. Los indicadores calculados se combinan en grupos. La composición de los indicadores de cada grupo incluye varios indicadores principales generalmente aceptados y una serie de indicadores adicionales calculados según los objetivos del análisis, las características de la gestión de la empresa que actúa como objeto de análisis. Sin embargo, en todos los casos, las razones financieras calculadas en el curso del análisis caracterizan las razones entre varios artículos de los estados financieros. Por ejemplo, los índices de solvencia y liquidez permiten comparar las obligaciones de deuda de una empresa con sus activos, el coeficiente de autonomía determina la participación del patrimonio en el pasivo total de la economía, etc.

El primer grupo incluye coeficientes que caracterizan la solvencia de la empresa. Un cierto nivel de solvencia es a menudo un requisito previo para la posibilidad misma de atraer fondos prestados adicionales, obtener préstamos. Este grupo también incluye indicadores que permiten juzgar la capacidad de la empresa para funcionar con éxito en el futuro previsible. Por ejemplo, el indicador de activos corrientes netos permite juzgar con qué éxito una empresa puede pagar sus obligaciones a corto plazo y continuar con sus actividades productivas y financieras.

El segundo grupo incluye indicadores de estabilidad financiera. Se denominan indicadores de la estructura de capital y solvencia, ya veces coeficientes de gestión de fuentes de fondos.

El tercer grupo está representado por indicadores de rotación de activos.

El cuarto grupo incluye indicadores de rentabilidad de varios elementos de propiedad, rentabilidad, rentabilidad de ventas, rentabilidad de capital. Este grupo de indicadores le permite obtener una evaluación generalizada de la empresa, su capacidad para generar y aumentar las ganancias de las actividades productivas y financieras.

Además, en el trabajo del curso, en el orden anterior, se realizó un análisis de indicadores para evaluar la solvencia de Oktyabrskoye LLC, su estabilidad financiera, actividad comercial (también llamada actividad de mercado), rentabilidad. Los resultados y los cálculos correspondientes se resumen en tablas.

2.3 Evaluación y análisis de la solvencia de Oktyabrskoye LLC

La solvencia de una empresa es su capacidad para pagar sus obligaciones financieras en tiempo y forma y en su totalidad. La liquidez es la capacidad de los activos inmobiliarios individuales para convertirse en efectivo sin pérdida del valor contable. Los conceptos de solvencia y liquidez son cercanos en contenido, pero no idénticos. Con un alto nivel de solvencia, la posición financiera de la empresa puede caracterizarse como estable. Una posición financiera estable es el factor más importante para prevenir la posibilidad de quiebra de una empresa. Por lo tanto, siempre es importante saber qué tan solvente es la empresa y cuál es el grado de liquidez de sus activos. Para hacer esto, determine el valor de los siguientes indicadores:

1) ratio de liquidez actual (otros nombres para este ratio se utilizan como sinónimos: ratio de cobertura total; solvencia actual; liquidez total). Este coeficiente, independientemente de su nombre, caracteriza la medida en que todas las obligaciones a corto plazo de la empresa están garantizadas por sus activos circulantes;

2) ratio de cobertura intermedia (se utilizan como sinónimos los siguientes nombres: ratio de liquidez rápida; ratio de solvencia y liquidez intermedia; liquidez rápida, etc.). Este índice muestra cuál es la capacidad de la empresa para pagar los pasivos a corto plazo con el efectivo disponible, las inversiones financieras y las cuentas por cobrar;

3) el índice de liquidez absoluta (a veces se le llama índice de solvencia absoluta). La relación muestra qué parte de los pasivos a corto plazo se puede pagar con el efectivo disponible y las inversiones financieras a corto plazo.

Estos coeficientes fueron calculados para el cierre de 2006, 2007 y 2008 de acuerdo con los balances de la empresa. Se toma el final del año para identificar tendencias en los coeficientes calculados. El cálculo y la dinámica de los indicadores de solvencia se reflejan en la tabla 1.

Tabla 1 - Cálculo y dinámica de indicadores de solvencia

Indicadores	Unidades	investigar
1. Deuda a corto plazo
2. Activo circulante, incl.
2.1. Cepo
2.2. Cuentas por cobrar con pagos esperados dentro de los 12 meses
2.3. Efectivo e inversiones financieras a corto plazo
3. Ratio de liquidez absoluta
4. Relación de cobertura intermedia
5. Razón de cobertura general o razón corriente

La tabla muestra que la organización para los períodos bajo revisión tenía un nivel suficiente de solvencia. En 2008 se observó su nivel más alto, pero en el futuro hubo una tendencia a la disminución de todos los coeficientes. La empresa necesita aumentar sus valores, mejorando así su solvencia.

Varios indicadores de liquidez no solo caracterizan la estabilidad de la condición financiera de la organización con diferentes métodos de contabilización de la liquidez de los fondos, sino que también satisfacen los intereses de varios usuarios externos de información analítica.

Un aumento o disminución en el nivel de solvencia de una organización se establece por un cambio en el indicador de capital de trabajo (capital de trabajo), que se define como la diferencia entre todos los activos circulantes y la deuda a corto plazo. La comparación muestra un aumento en el capital de trabajo de la organización. En general, podemos decir que la organización no es solvente.

2.4 Evaluación de los índices de estabilidad financiera

Financieramente sostenible es una empresa que, a sus expensas, cubre los fondos invertidos en activos (activos fijos, activos intangibles, capital de trabajo) y no permite cuentas por cobrar y por pagar injustificadas y paga sus obligaciones a tiempo.

Si la empresa tiene un stock de fondos propios, esto caracteriza el margen de estabilidad, siempre que sus fondos propios excedan los prestados.

Los coeficientes de estabilidad financiera de una empresa caracterizan la estructura del capital utilizado por ella desde el punto de vista de su solvencia y estabilidad financiera de desarrollo. Estos indicadores deberían ser de mayor interés para prestamistas e inversionistas, ya que los índices correspondientes permiten evaluar el grado de su protección frente a la incapacidad de una entidad económica para pagar obligaciones a largo plazo. Posteriormente, el monto de dichos préstamos aumentó considerablemente. La evaluación de la capacidad de una empresa para pagar obligaciones a largo plazo se lleva a cabo utilizando un sistema de nueve (a veces más) coeficientes. Estos son los siguientes indicadores:

1. El coeficiente de maniobrabilidad de los fondos propios. Muestra qué participación ocupa el capital propio, invertido en capital de trabajo, en el monto total del capital propio de la empresa.

2. Coeficiente de autonomía (hay otros nombres para este indicador: coeficiente de independencia; coeficiente de propiedad; coeficiente de concentración de capital propio). El coeficiente de autonomía muestra hasta qué punto los activos utilizados por la empresa se forman a expensas del patrimonio.

3. El coeficiente de provisión de reservas con capital de trabajo propio, calculado como el cociente de dividir el capital de trabajo propio entre el activo corriente tangible;

4. Índice de activos permanentes. Se determina dividiendo el valor de los activos no corrientes entre el costo del capital y las reservas.

5. La relación de préstamos a largo plazo: la relación entre préstamos y préstamos a largo plazo y el monto total de la deuda de la empresa.

6. Coeficiente del valor real de la propiedad: la participación del potencial de producción en el valor total de los activos. La composición del potencial de producción incluye activos fijos, inventarios, trabajos en proceso, artículos de bajo valor y desgaste.

Estos 6 coeficientes se calculan sobre la base de los indicadores del balance (formulario 1) de Oktyabrskoye LLC para 2006–2008. Esto se hace para identificar tendencias en los coeficientes.

Los resultados del cálculo se muestran en la Tabla 2.

Tabla 2. Cálculo de indicadores de estabilidad financiera

Indicadores		Períodos de estudio
1. Capital y reservas
2. Fondos prestados
3. Activo circulante
4. Activos no corrientes
5. Capital de trabajo propio
6. Pasivos a largo plazo
7. La cantidad de activos fijos, materias primas y materiales, trabajos en curso
8. Valor de los activos
9. Ratio de fondos propios y prestados
10. Razón de capital
11. Ratio de flexibilidad patrimonial
13. Coeficiente de autonomía
14. Ratio de apalancamiento a largo plazo
15. Coeficiente de valor de los bienes inmuebles
16. Pérdidas

La tabla muestra que la organización en 2006 tenía una estabilidad financiera absoluta, sin embargo, desde finales de 2007, el estado comenzó a deteriorarse considerablemente, la organización no tiene suficientes fuentes para formar reservas y costos, lo que significa que la organización está en crisis. , es necesario aumentar los valores de los indicadores aumentando sus propios fondos de capital de trabajo y reducir la participación de las acciones.

2.5 Análisis de la eficacia de la empresa

Análisis de facturación actividad

Para caracterizar el uso del capital de trabajo, se calculan los índices de rotación. Los indicadores de rotación muestran cuántas veces al año (o durante el período analizado) ciertos activos de la empresa "giran". El valor recíproco multiplicado por 360 días (o el número de días en el período analizado) indica la duración de una rotación de estos activos.

Los indicadores de rotación son de gran importancia para evaluar la posición financiera de una empresa, ya que la tasa de rotación de fondos, es decir, la velocidad de su transformación en una forma monetaria, tiene un impacto directo en la solvencia de la empresa.

La tasa de rotación de los activos corrientes se calcula mediante la fórmula:

A la rotación de los activos corrientes = ventas netas / valor promedio anual de los activos corrientes.

La duración de una rotación en días se calculará de la siguiente manera: = 360 / rotación de activos.

Para la empresa en estudio, el cálculo y las características de los cambios en la rotación del capital de trabajo se dan en la tabla 3.

Tabla 3. Cálculo y dinámica de indicadores de rotación de activos

Los datos del cuadro 3 indican un deterioro de la situación financiera de la empresa. En comparación con 2006, la duración de la rotación en 2007 disminuyó 68 días, mientras que la rotación de los activos circulantes aumentó 0,8 veces. Si comparamos 2007 y 2008, podemos sacar las siguientes conclusiones: en 2008, en comparación con el año anterior, la rotación de activos corrientes disminuyó 1,93 veces, pero la duración de la rotación de activos corrientes aumentó 343 días.

Análisis de indicadores de rentabilidad de la organización

En condiciones de las relaciones de mercado, es grande el papel de los índices de la rentabilidad de los productos que caracterizan el nivel de la rentabilidad (falta de rentabilidad) de su producción. Los indicadores de rentabilidad son características relativas de los resultados financieros y el desempeño de la empresa. Caracterizan la rentabilidad relativa de la empresa, medida como un porcentaje del costo de los fondos o capital de varias posiciones.

Los indicadores de rentabilidad son las características más importantes del entorno real para generar beneficios e ingresos para las empresas. Por esta razón, son elementos obligatorios de análisis comparativo y evaluación de la situación financiera de la empresa. Al analizar la producción, los indicadores de rentabilidad se utilizan como instrumento de política de inversión y fijación de precios.

La rentabilidad de los productos muestra cuánto beneficio cae sobre una unidad de productos vendidos. El crecimiento de este indicador es consecuencia de un aumento de los precios a costos constantes para la producción de los productos vendidos (obras, servicios) o una disminución de los costos de producción a precios constantes, es decir, una disminución de la demanda de los productos de la empresa, así como un aumento más rápido de los precios que de los costes.

El indicador de rentabilidad del producto incluye los siguientes indicadores:

1. Ratio de rentabilidad sobre activos (rentabilidad económica). Este indicador caracteriza la eficiencia con la que la empresa utiliza todos sus activos. No es casualidad que este indicador tenga sinónimos: rendimiento del capital, rentabilidad (rentabilidad) del capital total.

2. Rentabilidad sobre recursos propios (rentabilidad financiera). Sinónimos: rentabilidad sobre el patrimonio, rentabilidad sobre el patrimonio. Este indicador refleja la eficiencia (rendimiento) del uso del capital social.

3. Rentabilidad de los productos (rentabilidad de los costos corrientes, rentabilidad de los productos vendidos). Muestra cuál es el beneficio por 1 rub. costos incurridos para la producción y venta de productos comercializables.

4. Retorno de la inversión. Muestra cuánto beneficio recibe la empresa por 1 rublo. la cantidad de capital y atrajo préstamos y empréstitos a largo plazo.

Tabla 4. Cálculo y dinámica de indicadores de rentabilidad

De la tabla 4, se pueden sacar conclusiones y conclusiones inequívocas. Consisten en afirmar un hecho indiscutible: absolutamente todos los indicadores de rentabilidad y eficiencia del trabajo gerencial, el trabajo de los gerentes de la economía se han ido deteriorando cada año, y de manera significativa.

Los indicadores anteriores, que indican una disminución en la rentabilidad de la empresa, parecen ser causados ​​​​por un conjunto complejo de razones. Algunos de ellos están ubicados fuera de la empresa y se describen en varios trabajos económicos. Estas razones están relacionadas con el empeoramiento de las condiciones de adquisición de recursos y servicios para todos los productores agropecuarios en comparación con las condiciones de venta de los productos agropecuarios en los diferentes mercados. Las medidas de regulación estatal de la producción agroindustrial previstas en la Ley Federal no funcionan o no se implementan en absoluto.

Sin embargo, como muestran las observaciones, también hay razones internas, de una forma u otra relacionadas con la imperfección de la gestión de las actividades financieras de la empresa. Serán discutidos en la próxima y última sección del trabajo.

3. Medidas para mejorar la eficiencia económica y el beneficio de la empresa

3.1 Desarrollo y desarrollo en la práctica OOO Oktyabrskoe medidas organizativas y de gestión para mejorar la eficiencia económica de la empresa

De las secciones anteriores del trabajo del curso, se puede ver que la gerencia de la empresa encuestada a menudo encuentra e implementa medidas organizativas y gerenciales relativamente efectivas que brindan a la economía un nivel de resultados finales significativamente más bajo que el que se obtiene en otras empresas de la misma. Territorio de Stavropol.

La empresa logra rendimientos relativamente altos de cultivos básicos, productividad animal y también vende productos manufacturados a precios relativamente favorables. Esto se asegura principalmente por dos circunstancias. En primer lugar, Oktyabrskoye LLC vende grandes volúmenes de productos agrícolas. Los precios a menudo no son altos. En segundo lugar, en Oktyabrskoye LLC, de un tercio a la mitad de la producción de cultivos comerciales se vende en la primera mitad del año. Durante este período, los compradores están dispuestos a pagar más por el grano y el girasol que en los meses posteriores a la próxima cosecha, cuando los mercados agrícolas se llenan de productos.

Sin embargo, la compañía está experimentando una disminución constante en el rendimiento de los costos y activos, así como en el rendimiento de las ventas. Esto requiere que la dirección de la empresa desarrolle y domine en la práctica de la gestión empresarial medidas adicionales para mejorar la eficiencia de sus actividades productivas y comerciales. Parte de las medidas de este tipo depende de las influencias regulatorias del Estado. La generalización de trabajos sobre economía agropecuaria, gestión financiera, contabilidad de gestión, análisis de la experiencia de las principales empresas agropecuarias del país, así como publicaciones científicas sobre la transferencia del complejo agroindustrial al desarrollo económico sustentable, nos permiten presentar un sistema de medidas que pueden aumentar significativamente la estabilidad financiera de los productores agrícolas.

Al analizar los problemas relacionados con los salarios en la granja, se reveló que prácticamente no hay pagos ni bonos en Oktyabrskoye LLC al final del año. Toda la remuneración se emite al final del mes siguiente y en la producción de cultivos no depende de los resultados finales del trabajo. El salario en esta industria se cobra solo por la cantidad de trabajo realizado. Es cierto que en la cría de animales, los salarios se cobran por los volúmenes de producción logrados: el aumento de peso del ganado vacuno y porcino, la producción de leche y la descendencia. En la producción de cultivos, el resultado final se forma solo al final del año agrícola. Por lo tanto, es muy difícil pagar la mano de obra de acuerdo con el resultado final. Aparentemente, esta es la razón por la que en OOO Oktyabrskoye durante varios años el salario de los trabajadores agrícolas no se ha relacionado con los resultados finales. Depende solo de resultados intermedios: el cumplimiento de los estándares de producción (cuánto arado, sembrado, cultivado, cosechado, etc.). En relación con lo anterior, parece que una de las reservas que la empresa debería utilizar para mejorar la eficiencia de sus actividades podría ser la profundización de la contabilidad en la finca, siguiendo el ejemplo de las empresas agrícolas avanzadas en el Territorio de Krasnodar. Se sabe que la contabilidad de costos es un factor importante para aumentar la eficiencia de una empresa. En la forma de contabilidad de gestión, estos métodos de organización y gestión de colectivos laborales dentro de la empresa se utilizan ampliamente en los países capitalistas desarrollados. En las empresas más exitosas de estos países, se crean centros de responsabilidad financiera dentro de la empresa: centros de costos, centros de ganancias, centros de inversión.

Tales formas organizativas y financieras de gestión y motivación laboral, según los datos disponibles, permiten que las empresas funcionen de manera más eficiente.

En la finca encuestada, todo depende de la voluntad y decisiones del administrador. Aquí, se aplica un método de gestión consistentemente autoritario. Su eficacia, según los principales expertos en el campo de la gestión moderna, es limitada. El método de gestión basado en el interés material, la iniciativa y la amplia independencia de los equipos de producción primaria se considera más prometedor. Por lo tanto, como un primer paso que puede asegurar que la economía supere tendencias negativas en la dinámica de la rentabilidad de las actividades productivas y comerciales, es necesario señalar la necesidad de generalizar la introducción de métodos de contabilidad gerencial que desarrollen los métodos de contabilidad en finca. contabilidad utilizada anteriormente en la economía rusa.

El segundo paso de este tipo debería ser la introducción en la práctica de la gestión económica de los métodos modernos de planificación financiera utilizados por la elaboración de presupuestos.

Al aplicar estos métodos en la economía para cada ejercicio económico regular, se recomienda elaborar los siguientes presupuestos privados: 1) presupuesto de ventas; 2) presupuesto de producción; 3) el presupuesto del fondo de nómina; presupuesto de costos de materiales; 5) el presupuesto para el consumo de combustibles y lubricantes y electricidad; 6) presupuesto de depreciación y reparaciones; 7) presupuesto para otros gastos. El punto de partida más importante para todos los demás presupuestos es el presupuesto de ventas. Se calcula sobre la base de estudios de mercado. Luego de calcular el presupuesto de ventas, se procede a determinar los costos de su implementación. Para ello, elabore el presupuesto de producción y pronostique el coste de producción y los costes de distribución. El presupuesto de producción incluye el presupuesto para la recepción de materiales necesarios para la producción. Los pagos a los fondos sociales extrapresupuestarios (UST) están vinculados al presupuesto del fondo de nómina. El presupuesto de costos de materiales refleja los costos de materiales de producción (incluido el pago por servicios de terceros). El presupuesto para el consumo de combustibles y lubricantes y electricidad refleja los costos y la recepción de estos valores. El presupuesto de depreciación determina en gran medida la actividad de inversión de la empresa. El presupuesto de gastos varios cubre todos los demás gastos.

El cálculo de los presupuestos privados permite hacer un pronóstico de los costos de producción y los costos de distribución con gran confiabilidad, y luego las ventas, los ingresos, las ganancias (o las pérdidas; después de todo, también se encuentran en Oktyabrskoye LLC para ciertos tipos de productos). Por separado, se deben elaborar dos presupuestos privados más: inversiones de capital a largo plazo y reembolso de cuentas por pagar. El presupuesto de inversión a largo plazo no es más que las cuentas de gastos e ingresos de las actividades de inversión, y el presupuesto de reembolso del préstamo debe ser el plan de crédito de la empresa.

La elaboración del presupuesto implica no solo hacer una previsión de los ingresos y gastos de la empresa, sino también sistemática, al menos una vez al mes, comparando los indicadores previstos y reales, identificando las causas de las desviaciones, aclarando los indicadores presupuestarios o tomando medidas adicionales destinadas a cumplir con los cálculos previamente calculados. indicadores presupuestarios.

Parece que la introducción de los principios y métodos de la contabilidad de gestión (o contabilidad detallada en la explotación agrícola) en la práctica de Oktyabrskoye LLC, junto con la presupuestación de las actividades de la empresa (especialmente las actividades de inversión), debería detener una mayor disminución de sus indicadores de rentabilidad, y permitir aumentar la masa de utilidades limitando los costos de producción y comerciales.

3.2 Formas de aumentar las ganancias de Oktyabrskoye LLC

El beneficio sistemático es un objetivo necesario de la actividad empresarial de cualquier empresa. Por lo tanto, el problema dominante para la empresa es maximización de ganancias, lo que significa desarrollar una estrategia para aumentar sistemáticamente las ganancias y minimizar los costos. Esta tarea es multifacética, por lo que requiere un enfoque sistemático para resolverla.

De esto se deduce que la maximización del beneficio está conectada con el proceso de incremento del beneficio empresarial. Esto, a su vez, significa que los cálculos requieren el uso de valores marginales: beneficio marginal, ingreso marginal y costo marginal.

Para resolver el problema de la maximización de beneficios, también es importante saber si la empresa opera en un mercado de libre competencia o de monopolio.

Para la empresa, la maximización de beneficios consiste en elegir un volumen de ventas de productos en el que el costo marginal de producción y venta de la empresa sea igual al precio de mercado. En otras palabras, en un mercado de libre competencia, el ingreso es igual al precio de mercado.

1. Estricta observancia de los contratos celebrados para la realización de trabajos agrícolas. Es especialmente importante para la empresa encontrar clientes para la realización del trabajo.

2. Llevar a cabo una política amplia y eficaz en el campo de la formación de personal, que es una forma especial de inversión de capital.

3. Incrementar la eficiencia de la empresa para la venta de productos. En primer lugar, es necesario prestar más atención a aumentar la velocidad de movimiento del capital circulante y reducir todo tipo de stocks.

4. Mejorar la calidad del trabajo realizado, lo que generará competitividad e interés en la elección de esta empresa por parte de los clientes.

5. También, un papel importante lo ocupa un aumento en el volumen de trabajo agrícola debido a un uso más completo de las capacidades productivas de la empresa.

6. Reducción de los costos de producción mediante el aumento del nivel de productividad laboral, uso económico de materias primas, materiales, combustible, electricidad y equipos.

7. La utilización de los más modernos medios mecanizados y automatizados para la realización del trabajo.

9. Considerar y eliminar las causas del despilfarro de recursos financieros en gastos administrativos y comerciales.

11. Implementar una política de precios efectiva, diferenciada en relación a determinadas categorías de compradores.

12. Llevar a cabo medidas encaminadas a mejorar el clima material en el equipo, lo que repercutirá en última instancia en el aumento de la productividad laboral.

13. Ejercer un control constante sobre las condiciones de almacenamiento y transporte de materias primas y productos terminados.

La implementación de estas propuestas aumentará significativamente la ganancia recibida por la empresa. Es necesario que la empresa dedique mucho más tiempo a áreas como la venta y mercadeo de productos, ya que las necesidades y demandas de los consumidores se vuelven extremadamente individualizadas y los mercados son muy diversos en su estructura. El beneficio máximo se asocia principalmente a una reducción de los costes de producción. Sin embargo, en condiciones en las que la empresa puede administrar los costos por sí misma, principalmente solo el consumo de su cantidad, y el precio de cada material de entrada (recurso) es prácticamente incontrolable, y en condiciones de inflación constante y falta de control, la empresa es extremadamente limitada en su capacidad para reducir los costos de producción, logrando así incrementar las utilidades. Por lo tanto, aquí surge la necesidad de reevaluar otras características cualitativas que inciden en el aumento de los ingresos de la empresa. Una empresa agrícola moderna debe cumplir con los siguientes parámetros:

1. Tener una gran flexibilidad, la capacidad de cambiar rápidamente los servicios ofrecidos, ya que la incapacidad de adaptarse constantemente a las necesidades de los consumidores condenará a la empresa a la quiebra.

2. La tecnología de producción se ha vuelto tan complicada que requiere formas completamente nuevas de control, organización y división del trabajo.

3. La estructura de los costos de producción ha cambiado drásticamente. Al mismo tiempo, la proporción de costos asociados con la venta de productos está aumentando. Todo esto requiere enfoques fundamentalmente nuevos para la gestión y organización de la producción, y está directamente relacionado con la gestión de beneficios. Además, deben encontrar el lugar que les corresponde en el desarrollo de su gestión dentro de la empresa en su conjunto.

4. Un problema especial es el aumento de la eficiencia de la empresa para encontrar un cliente. En primer lugar, es necesario prestar más atención a aumentar la velocidad de circulación del capital de trabajo, reducir todo tipo de existencias y esforzarse por completar el trabajo lo más rápido posible.

Conclusión

El documento se centra en el análisis de los balances de OOO Oktyabrskoye durante 3 años, de 2006 a 2008 inclusive. Además, sobre la base del análisis de la situación financiera de OOO Oktyabrskoye, se fundamenta un sistema de medidas organizativas y de gestión destinadas a mejorar los resultados de las actividades productivas y financieras de la empresa. Al mismo tiempo, las actividades justificadas no son solo de naturaleza agrícola, sino que también tienen un aspecto sectorial. El hecho es que una serie de condiciones importantes para la estabilidad de la situación financiera incluso de las mejores empresas agrícolas no pueden proporcionarse sin la implementación de medidas de regulación estatal del complejo agroindustrial.

OOO Oktyabrskoye se caracteriza por una cantidad relativamente grande de tierra cultivable que se le transfirió en un contrato de arrendamiento a largo plazo (10 años) por parte de los propietarios de acciones de tierra, antiguos agricultores colectivos. El área de tierra cultivable cultivada de Oktyabrskoye LLC es un poco más de 10 mil hectáreas. Esta es un área grande.

La empresa ha mantenido una estructura diversificada de actividades productivas. Aquí no solo se cultiva trigo, cebada, guisantes y girasoles, sino que también se cría ganado vacuno, porcino y ovino, se produce leche, carne y lana.

Al analizar los resultados de las actividades productivas y financieras de la empresa, se utilizaron todas las formas de estados contables anuales para 2006-2008. La composición de estos formularios, que en conjunto forman el balance de la economía del año correspondiente, se muestra en una de las tablas de trabajo. El estudio de los formularios de balance enumerados permitió construir una gran cantidad de cuadros analíticos incluidos en el trabajo con las conclusiones y conclusiones correspondientes. De gran importancia para el análisis y evaluación de los procesos económicos que han tenido lugar en Oktyabrskoye LLC en los últimos 3 años, para caracterizar su posición financiera, es una tabla que refleja la dinámica de los ingresos, el costo de los bienes vendidos, las ganancias de las ventas, como así como del exceso de los ingresos operativos y no operativos sobre sus gastos.

La granja renueva y repone la flota de equipos, construye nuevas instalaciones de producción y edificios residenciales, compra ganado reproductor. Sin embargo, es imposible no notar la naturaleza extremadamente desigual y espasmódica de la inversión.

Los resultados del análisis financiero también son mixtos. De los cuadros, que presentan una evaluación de la solvencia y liquidez de la economía, queda claro que los índices financieros, aunque a veces empeoran, todavía indican un margen significativo de solidez financiera de la empresa. La empresa tiene algo para pagar sus deudas. Hasta ahora, no tiene nada que temer de la amenaza de insolvencia y bancarrota. Sin embargo, la tabla con indicadores de rentabilidad muestra que la eficiencia económica de la gestión en Oktyabrskoye LLC está disminuyendo constantemente.

La disminución observada en la recuperación de costos y, en general, de todos los activos, así como del capital social de la economía, requiere el desarrollo y desarrollo de un sistema de medidas para aumentar la estabilidad financiera de la empresa, para aumentar su eficiencia económica.

El sistema de medidas especificado fue fundamentado en el tercer capítulo del trabajo de curso. Las medidas diseñadas son principalmente de carácter interno. Entre ellos: 1) profundización del cálculo intraeconómico, remuneración del trabajo según el resultado final; 2) la introducción de la contabilidad de gestión, combinada para ahorrar trabajo de contadores con la contabilidad fiscal; 3) la introducción del presupuesto como método de gestión de ingresos y gastos; 4) gestión de flujos financieros; 5) mejora de las actividades de marketing; 6) planificación empresarial de las actividades de inversión.

También se requieren medidas para mejorar la regulación estatal del complejo agroindustrial, ya que el entorno externo de la economía no tiene menos impacto en sus resultados que el interno. Se requieren intervenciones gubernamentales más decididas en adquisiciones e intervenciones de productos básicos en los mercados de granos, regulación aduanera de las importaciones y exportaciones de alimentos, mayor participación estatal para asegurar los riesgos del complejo agroindustrial, el tema de los préstamos en condiciones favorables, el desarrollo de la infraestructura de los mercados de recursos , sin el cual no se puede superar la disparidad de precios, no se ha resuelto. Solo desde 2004 se introdujo la tributación preferencial de los ingresos de los productores agrícolas.

Por lo tanto, la implementación de estas medidas contribuirá a superar las tendencias negativas en la dinámica de la eficiencia económica y la estabilidad financiera de Oktyabrskoye LLC.

Lista de literatura usada

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2. Savitskaya G. V. Análisis de la actividad económica de la empresa: 3ª ed. - Mn.: IP "Ekoperspektiva"; "Nuevos conocimientos", 1999

3. Kravchenko L. I. Análisis de la actividad económica -

4. Kreinina M.N. Análisis de la situación financiera - M. 1994

5. Raizberg B.A., Lozovsky L.Sh., Starodubtseva E.B. Diccionario económico moderno. – M.: INFRA-M, 1997

6. Dybal S.V. Análisis económico: material didáctico. - San Petersburgo, 1997

7. E. A. Markaryan, G.P. Gerasimenko Análisis financiero - M .: "Antes", 1997.

8. Bakanov M.I. Teoría del análisis económico / M.I. Bakanov, A. D. Sheremet. - M.: Finanzas y estadísticas, 2000

9. Gradov AP Estrategia y tácticas de gestión anticrisis de la empresa. - San Petersburgo. Especialista. literatura - 2006

10. Efimova V.O. Análisis financiero / V.O. Efímov. - M.: Contabilidad, 1996.

11. Kovalev I.A. Análisis del estado financiero de la empresa / I.A. Kovalev, vicepresidente Privalov. - M.: Centro de Economía y Marketing, 1997

12. Richard J. Auditoría y análisis de la actividad económica de la empresa / J. Richard / Per. del francés; ed. LP Belykh - M.: Auditoría, UNITI, 1997

13. Sheremet A.D. Métodos de análisis financiero / A.D. Sheremet, RS Saifulín. – M.: INFRA-M, 1997

14. Savitskaya G. V. Análisis de la actividad económica de la empresa del complejo agroindustrial. - Minsk: Nuevos conocimientos, 2001.

15. Dobrynin V. A. Problemas actuales de la economía del complejo agroindustrial. – M.: MSHA, 2001.

16. Balabanov I.T. Análisis y planificación financiera de un ente económico. - M.: Finanzas y estadísticas, 2000

17. Chalova A.A. Finanzas de organizaciones (empresas): una guía para estudiantes sobre cómo escribir trabajos finales en la especialidad 060400 "Finanzas y crédito" de correspondencia y formas de educación a tiempo completo / SKI BUPK. - Stavropol, 2003.

18. Balayan V. E. Una guía para estudiantes sobre redacción de trabajos finales en la especialidad "Economía y Contabilidad" 2009.

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Situación financieraorganizaciones

Por debajo situación financiera Se refiere a la capacidad de una empresa para financiar sus actividades. La condición financiera caracteriza un conjunto de indicadores que reflejan la disponibilidad, colocación y uso de los recursos financieros de la empresa, así como el estado del capital en el proceso de su circulación.

La estabilidad de la posición financiera se logra con la adecuación del capital social, buena calidad de los activos, alta actividad comercial de la empresa, un nivel suficiente de rentabilidad, ingresos estables y amplias oportunidades para atraer fondos prestados.

La posición financiera de la empresa se evalúa, en primer lugar, por su estabilidad financiera y método de pago b ness . Estabilidad financiera de la empresa. - es la capacidad de funcionar y desarrollarse, de mantener un equilibrio de sus activos y pasivos en un entorno interno y externo cambiante, garantizando su solvencia constante. Plá solvencia refleja la capacidad de la empresa para pagar sus deudas y obligaciones en un período específico de tiempo.

Hay 4 tipos de estabilidad financiera:

Estabilidad financiera absoluta

SOBC-Z? 0

Estabilidad financiera normal

(SOBK + Dl.Z.) - Z? 0

Condición financiera inestable

(SOBK + Dl.Z. + Kr.Z) - Z? 0

Si el resultado del cálculo es un valor negativo, esto indica un estado de crisis.

SOBC - capital de trabajo propio;

З - existencias (costos);

L. Z. - créditos y préstamos a largo plazo

Kr.Z - créditos y préstamos a corto plazo

El propósito de estudiar la posición financiera de la empresa. consiste en encontrar fondos adicionales para la gestión más racional y económica de la actividad económica. Una condición financiera estable es el resultado de una gestión hábil de todo el complejo de factores que determinan los resultados de las actividades financieras y económicas de la empresa. Un papel esencial en la solución de estos problemas pertenece al análisis financiero.

Factores principales que determinan la condición financiera son, primeramente, el cumplimiento del plan financiero y la reposición, según sea necesario, del capital de trabajo propio a partir de las utilidades y, En segundo lugar, tasa de rotación del capital de trabajo. La implementación del plan financiero depende principalmente de los resultados de las actividades de producción y comercialización de la empresa en su conjunto.

Las principales fuentes de información para el análisis financiero son la contabilidadyoinforme de Tersky: formulario No. 1 "Balance general", formulario No. 2 "Estado de pérdidas y ganancias", formulario No. 3 "Estado de movimiento de fondos y otros fondos", formulario No. 4 "Estado de flujos de efectivo", formulario No. 5 "Anexo al balance contable".

Se recomienda realizar un análisis de la situación financiera en los próximos mi consistencia.

Nivel 1. Análisis de liquidez actual y provisión con capital de trabajo propio.

De acuerdo con el Capítulo 3 "Instrucciones para el análisis y control de la situación financiera y solvencia de las entidades comerciales", el reconocimiento de la estructura del balance como insatisfactoria y la organización insolvente, deben observarse simultáneamente las siguientes condiciones:

El índice de liquidez actual al final del período sobre el que se informa, dependiendo de la afiliación industrial de la organización, tiene un valor por debajo del estándar;

El coeficiente de provisión con capital de trabajo propio al final del período que se informa, dependiendo de la afiliación sectorial de la organización, tiene un valor inferior a la norma.

Etapa 2. Análisis de la dependencia de la insolvencia establecida de la organización de la deuda del estado con ella.

La deuda del estado con la organización se entiende como las obligaciones de la autoridad ejecutiva de la República de Bielorrusia no cumplidas a tiempo para pagar la orden, cuya ejecución la organización no tiene derecho a rechazar. Sobre la base de los documentos para cada una de las obligaciones estatales no cumplidas a tiempo, se determinan los volúmenes de deuda estatal y el momento de su ocurrencia, si los documentos presentados no prueban la presencia de obligaciones estatales no cumplidas a tiempo, la dependencia de la insolvencia de la organización sobre la deuda del estado con ella se considera no establecida.

Etapa 3. Análisis de la seguridad de pasivos financieros con activos.

La relación de pasivos financieros respaldados por activos caracteriza la capacidad de la organización para pagar sus pasivos financieros después de la venta de activos y está determinada por la relación entre todos los pasivos de la organización y el valor total de la propiedad (el valor estándar para todos los sectores de la economía). no es más de 0,85).

Etapa 4. Análisis detallado de los estados financieros de la organización.

Propósito del análisis - identificación de las razones del deterioro de la situación financiera de la organización. Al analizar la dinámica de la moneda del balance, se comparan los datos de la moneda del balance al principio y al final del período del informe. La disminución de la moneda del balance (total del balance) es consecuencia de la reducción de la facturación económica de la organización.

Al considerar la estructura del balance para garantizar la comparabilidad de los datos estudiados sobre artículos y secciones del balance al principio y al final del período de informe, el análisis se lleva a cabo sobre la base de indicadores específicos calculados sobre el balance. hoja de moneda, que se toma como el 100 por ciento.

Después de estudiar la estructura del balance, se realiza un análisis de la rotación del capital de trabajo.

El análisis del balance finaliza con un análisis de la liquidez del balance. La tarea de analizar la liquidez del saldo surge en relación con la necesidad de evaluar la solvencia de la organización. Saldo de liquidez se define como la medida en que los pasivos de una organización están cubiertos por sus activos, cuyo vencimiento es igual al vencimiento de los pasivos.

Dependiendo del grado de liquidez, es decir, sobre la tasa de conversión en efectivo, activos de la empresamicaer en los siguientes grupos:

- los activos más líquidos (А1)- todos los elementos de los fondos de la empresa y las inversiones financieras;

- activos negociables (A2)- cuentas por cobrar, cuyos pagos se esperan dentro de los 12 meses posteriores a la fecha del informe, bienes enviados, trabajo realizado, servicios prestados e impuestos sobre los valores adquiridos;

- activos de lento movimiento (A3)- productos terminados, materias primas, materiales, trabajos en curso;

- activos difíciles de vender (A4)- Activos fijos;

- activos ilíquidos (А5)- cuentas por cobrar incobrables, activos materiales obsoletos.

Los pasivos del saldo se agrupan según el grado de urgencia sobreMétodos de pago:

Los pasivos más urgentes (P1): cuentas por pagar y préstamos bancarios, cuyo período de reembolso ha llegado;

- pasivos a corto plazo con un vencimiento de hasta 1 año (P2)- préstamos bancarios a corto plazo;

- pasivos a largo plazo (P3)- préstamos bancarios a largo plazo y fondos prestados;

- pasivos permanentes (P4)- fuentes de fondos propios;

- ingresos de los periodos futuros, que se espera recibir en el futuro (P5).

Se considera que el saldo es absolutamente líquido si se dan las siguientes correlacionessobresoluciones:

A1? P1, A2? ¿P2, A3? P3, A4? P4, A5? P5

Con una estabilidad financiera estable, la organización debe aumentar dinámicamente la participación de su propia facturación. t fondo, la tasa de crecimiento del fondo propio debe ser mayor que la tasa de crecimiento del fondo de préstamo, y la tasa de crecimiento de las cuentas por cobrar y por pagar debe equilibrarse y golpearse unos a otros.

Sistema de indicadores de situación financiera

Para analizar y evaluar la posición financiera de una empresa se utiliza todo un sistema de indicadores que caracteriza: la disponibilidad de capital y la eficiencia de su uso; la estructura del pasivo de la empresa, su independencia financiera; la estructura de los activos de la empresa y el grado de riesgo de producción; estructura de fuentes de formación de capital de trabajo; solvencia y liquidez de la empresa; el riesgo de quiebra; margen de solidez financiera. La utilidad de cualquier indicador financiero depende de la precisión de los estados financieros y de las previsiones derivadas de ellos. estabilidad financiera activo liquido

En la República de Bielorrusia, al determinar la solvencia, teniendo en cuenta el análisis de coeficientes de la posición financiera, los bancos se guían por los valores estándar de los coeficientes de liquidez corriente y la provisión con capital de trabajo propio, diferenciados por industria.

La composición de los indicadores estimados de la situación financiera y los algoritmos para el cálculo de cada uno de ellos se presentan de forma formalizada en el Cuadro N° 1.

Cuadro No. 1Características y procedimiento para el cálculo estimadoPAGSsobreindicadores de condicion financiera

Indicadores	Característica indicador	Algoritmo
Coeficientes que caracterizan la solvencia
Ratio de liquidez corriente (norma 1.7)	Muestra la capacidad de la empresa para pagar los pasivos a corto plazo con su activo circulante
Ratio de liquidez provisional (norma no inferior a 0,5-0,8)	Refleja la solvencia de la empresa, teniendo en cuenta los próximos recibos de los deudores, mostrando qué parte de la deuda actual puede cubrir la organización a corto plazo, sujeta al reembolso de las cuentas por cobrar.
Ratio de liquidez absoluta (estándar 0.2)	Caracteriza la solvencia instantánea de la empresa y muestra qué parte de la deuda a corto plazo puede cubrir la empresa a expensas de los fondos disponibles y las inversiones financieras a corto plazo, realizadas rápidamente si es necesario.
Ratio de independencia financiera (ratio de autonomía) (norma 0,5)	Refleja la independencia de la empresa de fuentes prestadas
Ratio de cobertura de pasivos financieros totales con activos (norma 0,85)	Un aumento en los valores de este indicador indica un aumento en la dependencia de la empresa de las condiciones presentadas por los acreedores y, en consecuencia, una disminución en la estabilidad financiera de la empresa.
Relación de cobertura de pasivos a largo plazo con activos	Muestra qué proporción de los activos de la empresa se financia con préstamos a largo plazo
El coeficiente de maniobrabilidad del capital de trabajo propio.	Muestra qué parte de los fondos propios de la empresa está en forma móvil, lo que permite una maniobra relativamente libre de estos fondos.
Ratio de riesgo financiero (hombro de apalancamiento financiero) (estándar 0.5)	Muestra cuántos fondos prestados ha atraído la empresa por su propio rublo. El crecimiento del indicador indica un aumento en la dependencia de la empresa de fuentes financieras externas, es decir, en cierto sentido, una disminución en la estabilidad financiera y, a menudo, dificulta
Ratio de estabilidad financiera (estándar 2)	Muestra cómo cada rublo de deuda está respaldado por sus propios fondos. Una disminución en este indicador indica la insolvencia de la empresa.
Ratio de patrimonio sobre el total de pasivos financieros	Cuanto menor sea el índice, más estable será la posición financiera de la empresa.
Ratio de cobertura de pasivos a largo plazo con activos no corrientes	Muestra qué parte de los activos no corrientes difíciles de vender (activos fijos) se financia con préstamos a largo plazo
Ratio de capital de trabajo	Caracteriza la presencia de capital de trabajo propio necesario para garantizar la estabilidad financiera
Coeficientes que caracterizan la actividad empresarial
Rendimiento de las ventas, %	Demuestra la participación de la utilidad neta (Pch) en el volumen de ventas (VR) de la empresa
Rentabilidad sobre recursos propios, %	Le permite determinar la efectividad del uso del capital invertido por los propietarios de la empresa. El rendimiento del capital muestra cuántas unidades monetarias de ganancia neta ganó cada unidad invertida por los propietarios.
Rentabilidad sobre activos, %	Le permite determinar la eficiencia del uso de los activos de la empresa. Muestra cuántas unidades monetarias de ganancia neta ganó cada unidad de activos
Rentabilidad sobre activos circulantes, %	Demuestra la capacidad de la empresa para proporcionar una cantidad suficiente de ganancias en relación con el capital de trabajo utilizado por la empresa.
Rentabilidad sobre activos no corrientes, %	Demuestra la capacidad de la empresa para proporcionar una cantidad suficiente de ganancias en relación con los activos fijos de la empresa.
Retorno de la inversión, %	Muestra cuántas unidades monetarias le tomó a la empresa recibir una unidad monetaria de ganancia. Este indicador es uno de los indicadores más importantes de competitividad y atractivo para la inversión.
ratio de actividad empresarial	Muestra cuántos rublos de ingresos por ventas netas se han transformado de cada rublo de activos, o con qué intensidad se están rotando los activos de la empresa.
Índice de rotación de cuentas por cobrar	Indica un aumento o disminución en el crédito comercial proporcionado por la organización. Si el ratio se calcula en base a los ingresos por ventas generados a medida que se pagan las facturas, su crecimiento significa una disminución en las ventas a crédito.
Índice de rotación de cuentas por pagar deuda	Significa un aumento en la velocidad de pago de las deudas de la organización, una disminución, un aumento en las compras a crédito. Refleja un aumento o disminución en el crédito comercial proporcionado a una organización.
Ratio de rotación de fondos propios	Caracteriza la tasa de rotación del capital social.

Convenios adoptados al calcular los indicadores financieros estimadosyoempresa:

activos no corrientes de la empresa (VNA);

activo circulante de la empresa (ObA);

efectivo (DS);

inversiones financieras a corto plazo (KFI);

cuentas por cobrar (DZ);

cuentas por pagar (KrZ);

divisa del saldo (total del saldo) (WB);

pasivos a corto plazo (KO);

pasivos a largo plazo (DO);

capital social (SK);

capital prestado (ML);

ingresos por la venta de productos (obras, servicios) (VR);

beneficio neto de la empresa.

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