Подобни документи

Състав и източници на формиране на оборотен капитал. Нормиране оборотни средства... Метод на директно преброяване, аналитичен и коефициент. Анализ на продължителността на капиталовия оборот в ОАО "Птицеферма" Юбилейная. Показатели за ликвидността на организацията.

курсова работа, добавена на 14.01.2015 г.


Понятие, състав и класификация на оборотния капитал, неговата роля в производството. Цели, цели и източници на информацияанализ на оборотни средства. Анализ на ефективността и интензивността на използване на оборотни средства, ускоряване на оборота им.

курсова работа, добавена на 12.09.2015 г.


Икономическото съдържание и основите на организацията на оборотни средства. Оборот на оборотни активи, източници на тяхното формиране. Методи за определяне на планираната нужда от тях. Същността на нормирането, показатели, характеризиращи ефективността на използване.

курсова работа, добавена на 10.07.2014 г.


Концепция текущи активи, също и основните критерии и показатели за ефективността на тяхното използване. Анализ на обема и структурата на оборотния капитал на изследваното предприятие, неговия оборот и фактори на промяна, изчисляване на резервите за повишаване на ефективността.

курсова работа, добавена на 04.07.2014 г.


Същност и състав на оборотния капитал. Източници на формиране на оборотен капитал, определяне на необходимостта от него. Съвкупността Парии циркулиращи производствени активи, повишаване на ефективността на използване на оборотния капитал на предприятието.

курсова работа, добавена на 17.06.2011 г.


Показатели за финансовото състояние на предприятието. Анализ на ликвидността и платежоспособността. Анализ на възвръщаемостта на собствения капитал и финансовия резултат на предприятието. Оценка на качеството на състава на оборотни средства. Показатели за стопанска активност.

курсова работа, добавена на 06.08.2009 г.


Понятието и структурата на оборотния капитал. Методи за определяне на планираната нужда от оборотни средства. Показатели за ефективността на използването на оборотни средства. Методи за интензифициране на производството при спазване на принципа за опазване на ресурсите.

курсова работа, добавена на 01.10.2015 г.


Понятие, състав и структура на оборотни средства. Нормиране материални ресурси... Показатели и начини за подобряване на използването на оборотни средства. Видове стратегии за финансиране на текущи активи. Компоненти на оборотен капитал. Вземания.

курсова работа, добавена на 09.09.2008 г.


Теоретична основаизучаване на оборотни средства. Текущото състояние на оборотния капитал, неговия състав, структура, ефективност на използване в ОНО ОПХ "Ялга" в Саранск, оптимизиране на неговия състав и структура за повишаване на ефективността на използване.

курсова работа, добавена на 13.01.2010 г.


Оборотният капитал на предприятието, неговият състав и структура, източници на формиране. Оценка на ефективността на използване на оборотния капитал, определяне на необходимостта от него. основни характеристикипредприятия, изчисляване на състава и структурата на оборотни средства.

При вземане на решение за условията за осигуряване на предприятията с необходимия оборотен капитал се вземат предвид особеностите на производствения цикъл и продажбите на продукти, които определят естеството на промените в нуждата от средства, както и задоволяването на тази нужда при разход от два източника: собствен оборотен капитал и привлечени средства, предоставени под формата на краткосрочни банкови заеми. Постоянната, несъкратима част от оборотния капитал се състои от собствени средства, а временно увеличените нужди от средства се покриват от заем.

Обръщам внимание на Общи чертии особеностите, присъщи на собствените оборотни активи на търговските предприятия, и привлечените средства, привлечени под формата на банкови заеми. Общо за собствените и заетите средства е, че те формират основата на активите на фирмата. Собственият оборотен капитал може да се използва за множество последователно извършени обороти.

Заемните средства се предоставят на предприятията за определен период, след което те подлежат на връщане. Предоставянето на банков заем позволява, по -специално, гъвкаво да задоволи променящите се нужди от материални ресурси за формиране на стокови запаси, да обвърже размера на предоставените средства и текущата ситуация, да следи за спазването на планираните параметри на дейностите на търговски предприятия.

В допълнение към собствените си средства и банков заем, предприятията имат в обращение кредиторски и други средства (неизразходвани суми от различни средства, печалба и амортизация - докато не бъдат прехвърлени до местоназначението си и т.н.).

Всички източници на финансиране на оборотни средства се подразделят на собствени, заеми и привличане. Собствени средства играят главната роляпри организирането на циркулацията на средства, тъй като предприятията, работещи въз основа на търговски изчисления, трябва да имат определена собственост и оперативна независимост, за да водят бизнес с печалба и да носят отговорност за взетите решения.

Формирането на оборотни средства става по време на организацията на предприятието, когато се създава неговият уставен капитал. Източникът на формиране в този случай ”са инвестиционните средства на основателите на предприятието. В процеса на работа източникът на попълване на оборотния капитал е получената печалба, както и приравнена към собствени средства, така наречените стабилни пасиви. Това са средства, които не принадлежат на предприятието, но са постоянно в неговото обръщение. Такива средства служат като източник на формиране на оборотен капитал, в размер на минималния им остатък. Те включват: минималния текущ дълг от месец на месец върху заплатите на служителите на предприятието, резервите за покриване на бъдещи разходи, минималния текущ дълг към бюджета и извънбюджетните фондове, средствата на кредиторите, получени като авансово плащане за продукти (стоки, услуги), средства на купувачите за обещания за връщащи се опаковки, пренесени остатъци от фонда за потребление и други.

За да се намали общата нужда на икономиката от оборотни средства, както и да се стимулира тяхното ефективно използване, е препоръчително да се привлекат привлечени средства.

Заемните средства са предимно краткосрочни банкови заеми, с помощта на които се задоволяват временните допълнителни нужди от оборотни средства.

Основните направления за привличане на заеми за формиране на оборотен капитал са:

кредитиране на сезонни запаси от суровини, материали и разходи, свързани със сезонния производствен процес;

временно попълване на липсата на собствени оборотни активи;

извършване на сетълменти и посредничество в платежния оборот.

Успоредно с формирането на системата на търговските банки, нарастването на търговския кредит, делът на кредитните ресурси в структурата на източниците за формиране на оборотен капитал на предприятията също нараства. Така с преминаването към пазарна система на икономическо управление ролята на кредита като източник на оборотен капитал поне не намалява. Наред с обичайната необходимост от покриване на излишното търсене на оборотни средства на предприятията, се появиха нови фактори, които са отговорни за укрепването на стойността на банковия кредит. Тези фактори са свързани преди всичко с преходния етап на развитие, преживян от вътрешна икономика... Една от тях беше инфлацията. Въздействието на инфлацията върху оборотния капитал на предприятието е многостранно: има пряко и косвено въздействие. Директното въздействие се характеризира с амортизация на текущите активи по време на техния оборот, т.е. след приключване на оборота предприятието всъщност не получава авансовия размер на оборотни средства като част от приходите от продажбата на продукти.

Непряко въздействие се изразява в забавяне на оборота на средства поради кризата на неплащанията, до голяма степен поради инфлацията.

Други причини за възникването на криза на неплащане включват:

• 1) намаляване на производителността на труда;
• 2) крайна неефективност на производството;
• 3) неспособността на отделните лидери да се адаптират към новите условия; търсене на нови решения, промяна на продуктовата гама, намаляване на консумацията на материали и енергия на производството, продажба на ненужни и ненужни активи;
• 4) несъвършенство на законодателството, което позволява да не се плащат безнаказано дългове.

С цел борба с неплащанията и предоставяне на финансова подкрепа се отделят значителни средства за попълване на оборотния капитал на предприятията. Разпределените средства обаче не винаги се използват по предназначение, което също има силен инфлационен ефект.

Тези причини определят увеличения интерес на предприятията към привлечени средства като източник на попълване на оборотни средства, замразени в дългосрочни вземания. В тази ситуация възниква въпросът за границите на използване на кредита като източник на оборотен капитал. Този въпрос е свързан с двойния ефект, който използването на кредит оказва върху финансовото състояние на предприятието като цяло.

От една страна, без да привлича кредитни ресурси в обращение поради недостиг на собствени средства, предприятието трябва да намали или напълно да спре производството, което заплашва със сериозни финансови затруднения чак до фалит. От друга страна, решаването на проблемите, възникнали само с помощта на заеми, предизвиква увеличаване на зависимостта на компанията от кредитни ресурси поради увеличаване на кредитния дълг. Това води до увеличаване на нестабилността на финансовото състояние, собствените оборотни активи се губят, превръщайки се в собственост на банката, тъй като предприятията не осигуряват нормата на възвръщаемост на инвестирания капитал, посочена под формата на банкова лихва.

Кредитите се дължат на непланирани привлечени източници на формиране на оборотен капитал. Неговото присъствие означава участието в оборота на предприятието на средства от други предприятия и организации. Част от дължимите сметки са естествени, както следва от настоящата процедура за сетълмент. Заедно с това дължимите сметки могат да възникнат в резултат на нарушение на платежната дисциплина. Предприятията могат да имат задължения към доставчици за получени стоки, изпълнители за извършена работа, данъчна инспекция за данъци и плащания и удръжки към извънбюджетни фондове. Необходимо е също така да се подчертаят други източници за формиране на оборотни средства, които включват средствата на предприятието, които временно не се използват по предназначение (средства, резерви и др.)

Управлението на оборотния капитал е да осигури непрекъснатост на производствения процес и продажбите на продукти с най -малко количество оборотен капитал. Това означава, че оборотният капитал на предприятията трябва да бъде разпределен на всички етапи на веригата в подходяща форма и в минимален, но достатъчен обем.

V съвременни условиякогато предприятията се изцяло самофинансират, правилното определяне на нуждата от оборотни средства е от особено значение.

Процесът на разработване на икономически обосновани стойности на оборотни активи, необходими за организиране на нормалното функциониране на предприятието, се нарича нормиране на оборотни активи. По този начин нормирането на оборотния капитал се състои в определяне на размера на оборотния капитал, необходим за формиране на постоянни минимални и в същото време достатъчни запаси от материални активи, несъкратими салда на незавършено производство и други оборотни средства. Нормирането на оборотни средства допринася за идентифициране на вътрешните резерви, намаляване на продължителността на производствения цикъл и по -бърза продажба на готови продукти.

Оборотните активи в производствените запаси, незавършеното производство и балансите на крайния продукт в складовете на компанията се нормализират. Това са стандартизирани оборотни средства. Останалите елементи на оборотния капитал се наричат ​​нестандартни.

В процеса на стандартизация на оборотния капитал се определят нормата и нормата на оборотни средства.

Нормите на оборотния капитал характеризират минималните запаси от материални запаси в предприятието, те се изчисляват в дни на склад, норми за запасите от части, рубли на разчетна единица и т.н.

Ставка на оборотен капитал - произведението на нормата на оборотен капитал по показателя, чийто процент се определя. Изчислява се в рубли.

Използват се следните основни методи за стандартизация на оборотния капитал:

Метод на директно преброяване. Този метод се състои в това, че първо се определя размерът на авансовото плащане на оборотен капитал към всеки елемент, след което чрез сумиране се определя обща сумастандарт.

Аналитичен метод. Прилага се в случай, че през периода на планиране няма значителни промени в условията на работа на предприятието в сравнение с предходния. В този случай изчисляването на коефициента на оборотен капитал се извършва, консолидирано, като се взема предвид съотношението между темповете на растеж на производството и размера на нормализирания оборотен капитал през предходния период.

Коефициентен метод. С този метод новият стандарт се определя въз основа на стария, като се правят промени в него, като се вземат предвид условията на производство, доставка, продажба на продукти (работи, услуги), изчисления.

На практика е най -целесъобразно да се използва методът на директно броене. Предимството на този метод е неговата надеждност, което дава възможност да се правят най -точните изчисления на индивидуалните и общите стандарти. Частните стандарти включват стандарти за оборотен капитал в производствените запаси: суровини, основни и спомагателни материали, закупени полуфабрикати, компоненти, гориво, контейнери, MBP, резервни части; в процес на производство и полуфабрикати от собствено производство; в предплатени разходи, готови продукти. Особеността на всеки елемент определя спецификата на дажбата.

Нормата на оборотния капитал, усъвършенствана в суровини, основни материали и закупени полуфабрикати, се определя от формулата (1)

където Н е стандартът на оборотни средства в запаси от суровини, основни материали и закупени полуфабрикати;

Р - среднодневен разход на суровини, материали и закупени полуфабрикати;

D - курс на акции в дни.

Средната дневна консумация за асортимента от консумирани суровини, основни материали и закупени полуфабрикати се изчислява чрез разделяне на размера на техните разходи за съответното тримесечие на броя дни в тримесечието.

Размерът на запасите в дни за определени видове суровини, материали и полуфабрикати се определя въз основа на времето, необходимо за създаване на транспортни, подготвителни, технологични, текущи складови и запасни запаси.

Транспортният запас е необходим в случаите, когато времето на движение на товара по пътя надвишава времето на движение на документи за неговото плащане. По -специално транспортният запас се предоставя в случай на плащания за материали на база предплащане. Транспортният запас в дни се определя като разликата между броя дни на товарно движение и броя на дните на придвижване и плащане за документи за този товар.

Подготвителен склад се предоставя във връзка с разходите за получаване, разтоварване и съхранение на суровини. Определя се въз основа на установени нормиили действително прекарано време.

Технологичният запас се взема предвид само за онези видове суровини и материали, за които в съответствие с технологията на производство е необходимо предварителна подготовкапроизводство (сушене, стареене на суровини, отопление, утайки и други подготвителни операции). Стойността му се изчислява съгласно установените технологични стандарти.

Настоящият склад е проектиран да гарантира непрекъснатостта на производствения процес между доставките на материали, поради което той е основният в индустрията. Размерът на склада зависи от честотата и равномерността на доставките, както и от честотата на пускане на суровини и материали в производство.

Предпазният запас се създава като резерв, гарантиращ непрекъснат производствен процес в случай на нарушение на договорните условия за доставка на материали (непълно получаване на партидата, нарушение на срока за доставка, неадекватно качество на получените материали).

Поради това, обща нормазапасите в дни за суровини, основни материали и закупени полуфабрикати като цяло се състоят от петте изброени наличности.

Коефициентът на оборотен капитал за помощни материали се установява в две основни групи:

• - първата група включва материали, които се консумират редовно и в големи количества... Стандартът се изчислява по същия начин, както за суровините и основните материали;
• - втората група включва помощни материали, които рядко се използват в производството и в малки обеми. Стандартът се изчислява аналитичен методвъз основа на данни от предходни години.

Общият стандарт за оборотни средства за помощни материали е сумата от стандартите на двете групи.

Коефициентът на оборотен капитал за гориво се изчислява по същия начин, както за суровини и материали. Стандартът за газообразно гориво и електричество не се изчислява. При изчисляване на разхода на гориво се взема предвид необходимостта от гориво за производствени и непроизводствени нужди. За производствени нужди необходимостта се определя въз основа на производствената програма и нормата на потребление на единица продукция по магазини; за непроизводствени - въз основа на обема на извършената работа.

Размерът на оборотни средства за контейнер се определя в зависимост от метода на неговото набавяне и съхранение. Следователно методите за изчисляване на опаковките в различните индустрии не са еднакви. В предприятията, които използват големи контейнери за опаковане на продукти, размерът на оборотния капитал се определя по същия начин, както за суровините и материалите. За контейнери от наше собствено производство, използвани за опаковане на готови продукти и включително цената им на едро, складовият процент в дни се определя от времето, в което този контейнер е в склада от момента на производството му до опаковането на продуктите в него. Ако цената на контейнерите от собствено производство не е включена в цената на едро на готовата продукция, но е включена в себестойността на брутната и търгуемата продукция, стандартът за нея не се установява, тъй като се взема предвид в стандарта за готови продукти продукти.

За връщащи се контейнери, получени от доставчика със суровини и материали, процентът на оборотен капитал зависи от средната продължителност на един оборот на контейнера от момента на плащане на фактурата за контейнера заедно със суровината до плащането на фактурата за върнатия контейнер от доставчика. Разходите за опаковки, предназначени за съхранение на суровини, материали, части и полуфабрикати в складове и в цени, не се вземат предвид при определяне на стандарта на оборотен капитал за опаковки, тъй като той е част от дълготрайни активи или MBE.

Коефициентът на оборотен капитал за резервни части се установява за всеки вид резервни части поотделно, въз основа на времето на тяхната доставка и времето на използване за ремонт. Коефициентът може да бъде изчислен въз основа на стандартни лихвени проценти на единица от балансовата стойност на дълготрайните активи, като се използва аналитичният метод, базиран на данни от предходни години.

Стандартът за MBE (дрехи с ниска стойност) се изчислява отделно за инструменти и устройства, инвентар с ниска стойност, специално облекло и обувки, специални инструменти и устройства.

За първата група стандартът се определя чрез метода на директното изчисление въз основа на набор от инструменти с ниска стойност и високо износване и тяхната цена. За втората група стандартът се установява отделно за офис, домакинство и производствен инвентар... Стандартът за офис и домакински инвентар се определя въз основа на броя места и цената на набор от инвентар за едно място. За производствен инвентар, въз основа на необходимостта от набор от този инвентар и неговата себестойност.

Коефициентът на оборотен капитал за гащеризони и обувки се определя въз основа на броя на служителите, на които разчитат, и цената на един комплект. Нормата за тази група оборотни средства в склада се определя чрез умножаване на еднодневното потребление по нормативните запаси в дни, включително транспортни, текущи и запаси.

За специален инвентар и устройства стандартът се определя въз основа на техния надежден набор, цена и експлоатационен живот.

При предприятия с малък дял MBE в структурата на оборотния капитал стандартът се изчислява въз основа на съотношението на средните действителни запаси към размера на производствените разходи.

Съотношението на оборотен капитал в незавършено производство трябва да осигури ритмичен производствен процес и равномерен поток на готовата продукция към склада. Стандартът изразява стойността на продуктите, започнати, но незавършени на различни етапи от производствения процес. В резултат на нормирането трябва да се изчисли стойността на минималния закъснение, достатъчна за нормалното функциониране на производството. Съотношението на оборотен капитал в незавършено производство се определя по формулата (2)

H = p * t * K, (2)

където Р - еднодневни производствени разходи;

T е продължителността на производствения цикъл в дни;

K е темпът на нарастване на разходите.

Коефициентът на оборотен капитал определя техния минимален прогнозен размер, постоянно необходим за работата на предприятието. Реални запаси от суровини, пари в брой и др. могат да бъдат по -високи или по -ниски от стандарта или да съответстват на него. Това е един от най -променливите показатели за текущите финансови резултати. Неизпълнението на стандарта за оборотни средства може да доведе до намаляване на производството, неизпълнение на производствената програма поради прекъсвания в производството и продажбите на продукти.

Излишните запаси отклоняват парите от обращение, показват липсата на материална и техническа поддръжка, нередовността на производствените процеси и продажбите на продукти. Всичко това води до смърт на ресурсите, тяхното неефективно използване.

Оборотните средства са в постоянно движение. По време на един производствен цикъл те завършват верига, състояща се от три етапа.

На първия етап предприятията харчат пари за плащане на сметки за доставените предмети на труда (оборотен капитал). На този етап оборотните активи от паричната форма преминават в стокова форма, а паричните средства от сферата на обръщението - в сферата на производството.

На втория етап придобитите оборотни активи влизат директно в производствения процес и се превръщат първо в производствени запаси и полуфабрикати, а след приключване на производствения процес - в готови продукти (стокова форма).

На третия етап се продават готови продукти, в резултат на което оборотните активи от сферата на производството преминават в сферата на обращение и отново приемат формата на пари. Тези средства се насочват за придобиване на нови предмети на труда и влизат в тях нов завойспоред схемата

D-T-P-G-D ",

където D - средства, авансирани от предприятието;

Т - запаси, изисквани от предприятието;

P - производство;

Г - готови продукти;

D - парични средства, получени от продажбата на продукти, включително печалба от продажби

Така работният капитал на предприятието е един от най -важните елементи на всяко производство. Състоянието и ефективността на тяхното използване е едно от основните условия на предприятието.

• Въведение
• Глава 2. Анализ на системата за управление на източниците за формиране на оборотни активи на LLC "Златна Держава"
• 2.1 Кратки организационни и икономически характеристики на LLC "Golden Derzhava"
• 2.2 Анализ на източниците за формиране на текущи активи
• 2.3 Оценка на ефективността на системата за управление на източниците на формиране на оборотни активи на LLC "Златна Держава"
• Глава 3. Подобряване на системата за управление на източниците на формиране на оборотни активи
• 3.1 Основните начини за подобряване на механизма за управление на източниците за формиране на текущи активи
• 3.2 Изчисляване и обосновка на привличането на кредитни ресурси за формиране на текущи активи
• 3.3 Резерви и начини за подобряване на ефективността при използване на източници за формиране на текущи активи
• Заключение
• Списък на използваните източници
• Приложения

Въведение

Развитието на пазарните отношения постави икономически субекти от различни организационни и правни форми в такива тежки икономически условия, при които само балансираната икономическа политика може да укрепи финансовото състояние, платежоспособността и финансовата стабилност на организацията. В света съществуват съвременни научни и много ефективни методи за управление на корпоративните финанси, обединени от понятието „финансов мениджмънт“. Тези методи стават все по -важни в нашата, Руска практика... В новите пазарни условия финансовите ресурси придобиват приоритет и независимо значение.

Финансовите ресурси са отправна точка за икономическото движение на средства; те първо трябва да бъдат "спечелени" и едва след това реалният капитал - производствените активи - да се задейства. Финансовите активи са мобилни, тяхната посока и предназначение се променят лесно в часови променящи се ситуации. Изисква интуиция, гъвкавост и маневреност. Наред с прогнозирането на притока и изтичането на средства, паричните спестявания, инвестициите, е необходимо постоянно да се следи (следи) финансовото, състоянието на организацията.

Уместността на темата за изследване се дължи на факта, че управлението на оборотни активи (собственост на организацията) заема специално място във финансовото управление, тъй като осигурява текущата дейност на предприятието. Предоставянето на оборотни активи и източници на тяхното финансиране трябва да бъде не само достатъчно по размер, но и благоприятно по структура. "Претеглената структура" на оборотните активи - по отношение на тяхната ликвидност, рентабилност, пропорционалност на инвестициите, има много негативен ефект върху ефективността на организациите, дори в условията на нормално осигуряване на средства.

По време на формирането на пазарна икономика в Руска федерациянастъпиха много негативни промени в състоянието на текущите активи и оборотни средства на предприятията, като напр значително намаляванеделът на дълготрайните материални активи в националното богатство на страната, увеличаване на вземанията, влошаване на структурата на вземанията; неблагоприятни промени в източниците на формиране на текущи активи; загуба на собствен оборотен капитал от много бизнес организации. В тази връзка въпросите за компетентното управление на оборотни активи и източниците на тяхното формиране в момента са много актуални.

Финансовата основа на предприятието е представена от собствения капитал, образуван от него. Управлението на собствения капитал е свързано не само с осигуряването на ефективно използване на вече натрупаната част от него, но и с формирането на собствени източници на финансиране.

Ефективната финансова дейност на предприятието е невъзможна без постоянно привличане на заети финансови ресурси. Използване на източници на дългово финансиране предприемаческа дейностви позволява значително да разширите обема икономическа дейностпредприятия, за да се осигури по -ефективно използване на собствения капитал, да се ускори формирането на различни целеви финансови фондове и в крайна сметка да се увеличи пазарната стойност на предприятието.

Въпреки че основата на всеки бизнес са неговите собствени източници, в предприятията от редица сектори на икономиката използваните заеми средства значително надвишават размера на собствения капитал. В тази връзка управлението на привличането и ефективното използване на привлечени източници на средства е едно от основни функциифинансово управление, насочено към осигуряване постигането на високи крайни резултати от стопанската дейност на предприятието.

Целта на дипломната работа е да се изучат средствата и методите ефективно управлениеизточници на формиране на текущи активи на организацията.

В хода на работата се планира решаване на следните задачи:

дават общо описание на текущите активи на организацията;

помислете за състава и икономическа същностизточници на формиране на оборотни активи;

да очертае целите, задачите и методите за управление на източниците на формиране на активи с цел повишаване ефективността на дейностите;

да анализира източниците на формиране на текущи активи;

да оцени ефективността на системата за управление на източниците на формиране на оборотни активи;

очертайте основните начини за подобряване на механизма за управление на източниците на формиране на оборотни активи;

Обект на изследването е “Golden Derzhava” LLC. Предмет на изследването е процесът на управление на източниците за формиране на оборотни активи.

Основните източници за писане на произведение са произведенията на руски и чуждестранни автори, периодични издания, уроци, практически материали на LLC "Golden State".

Периодът на изследване включва три финансови години - 2005-2007.

При решаването на задачите бяха използвани следните методи: сравнителен анализ, монографичен, абстрактно-логически, графичен, икономико-статистически и други методи на социално-икономически изследвания. Практическото значение на дипломната работа се състои в това, че съдържащите се в нея разпоредби, заключения и практически препоръки представляват научен и практически интерес за процеса на формиране на финансова политика в едно предприятие.

Структурата на дипломната работа включва увод, 3 глави, 9 точки, заключение, списък на използваните източници.

Глава 1. Теоретични основи на текущите активи и източници на тяхното формиране

1.1 Състав, структура и роля на текущите активи в процеса на стопанска дейност на организацията

Обичайно е оборотните (текущи, мобилни) активи да се наричат ​​средствата на организациите, инвестирани в техните икономически дейности, които могат да се използват, консумират или продават в краткосрочен план. Този период в повечето сектори на икономиката не надвишава 12 месеца (година), но в някои случаи може да бъде и повече от 12 месеца (например в тежкото инженерство, строителството). По този начин текущите активи обслужват текущата икономическа дейност по време на нормалния оперативен цикъл.

Оборотният капитал е от двоен характер. От една страна, те представляват част от имуществото (активите) на организацията. От друга страна, това е част от оперативния му капитал, който осигурява икономическото движение на средства и се формира за сметка на собствените и привлечените ресурси (пасиви). Общата сума на оборотни активи и оборотен капитал представляват оборотни активи на икономическа организация.

За текущите активи, като част от собствеността на предприятието, са приложими три основни характеристики: временни, разходни и възпроизводствени.

Характеристиката на времето определя максималната продължителност на цикъла на функциониране на текущите активи. Този цикъл не трябва да надвишава работния период (обикновено до една година). Характеристиката на разходите предполага наличието на лимит на стойността, единица запаси, свързани с средствата на труда (инструменти, инвентар).

Репродуктивната характеристика показва, че източникът на подновяване на текущите активи е текущият (а не инвестиционен) доход на предприятието.

Бизнес цикълът, който включва текущи активи, в промишлеността преминава през пет последователни етапа (фиг. 1).

Ориз. 1. Статичен модел на движението на активите на организацията

Етапът „пари“ е първоначалният, основен в пазарната икономика. Той приема, че в началото на обращението е имало авансово плащане на паричен капитал или възвръщаемост от обръщението на предварително инвестирани средства. Паричните средства са най -ликвидната форма на оборотен капитал, но сами по себе си не носят значителни приходи на предприятието. Следователно, при нормални пазарни условия, бизнес организациите се стремят да поддържат само минимален паричен баланс за текущи сетълменти и плащания.

Етапът „производствени запаси“ включва периода от получаването на материални активи, с които разполага организацията, до предаването им в производството. Целта на тези запаси е да образуват „буфер за безопасност между закупуването на суровини (стоки) и тяхното потребление в производството (продажба). Продължителността на този етап се определя от размера на оптималните партиди за доставка въз основа на минимизиране на разходите на купувачите (клиентите). От решаващо значение за този етап от бизнес цикъла е организирането на дейностите по снабдяване, както и отношенията с доставчици и търговски банки.

Етапът на незавършена работа е типичен за промишлеността и строителството. Това зависи от продължителността на производствения цикъл и съответства на периода от момента, в който материалите са прехвърлени за производство до пускането на продуктите, изпълнението на строителството и услугите. Целта на инвестициите на този етап е да се създаде "резерв за безопасност" между последователните производствени операции. Тук решаваща роля играят вътрешните, организационните и технологичните фактори.

Етапът „готов продукт“ включва периода от момента, в който продуктът пристигне в склада на организацията, до изпращането (пускането) на клиентите и издаването на документи за сетълмент. В същото време се създава запас между прогнозния обем на производството и изпращането на продукти, като се регулира и ритъмът на доставките, - времето за подготовка и изчакване преди продажбата Превозно средство, други маркетингови фактори се вземат предвид. Разходите на този етап също включват разходи за съхранение за подготовка на продуктите за изпращане. Организацията на маркетингови дейности за продажба на продукти е от решаващо значение тук.

Етапът "висящи сетълменти" отразява размера на вземанията. Продължителността на този етап се определя от периода от момента на освобождаване (изпращане) на стоки, изпълнение на работа, предоставяне на услуги до тяхното плащане, тоест получаване на пари в касата на предприятието, към текущата си сметка или компенсиране на взаимни вземания. Размерът на инвестициите в вземанията включва не само стойността на изпратените стоки, но и печалбата.

Основната и определяща характеристика на текущите активи е тяхната постоянно движение, променяйки материалната си форма, в крайна сметка се превръща в пари и по -нататъшно обновяване на обращението. Текущите активи, показани в баланса на компанията, са само моментна снимка към конкретна дата. Като цяло те са предназначени да осигурят непрекъснатост и непрекъснатост на дейността на предприятието, да играят ролята на „буфер“ между последователните етапи на икономическия и финансовия цикъл, да изгладят техните „несъответствия“, да преодолеят несъответствията между периодите на приходите и разходи. В случаите на преобладаване на непазарни отношения (приоритет на доставчиците) продължителността на цикъла зависи от честотата на доставките по сключени договори, формата на плащане и риска от ненавременни доставки.

Основната задача на управлението на текущите активи е да ускори оборота им. В тази връзка е полезно да се подчертае концепцията за цикъл (време на оборот) - производствен, икономически и финансов.

Производственият цикъл се определя от технологията и организацията на производството в предприятието. Научно -техническият прогрес и новите методи за управление на производството влияят значително върху продължителността му. Бизнес цикълът включва доставките, производството и маркетинговите дейности на предприятието. Той започва от момента на получаване на материалите (стоките) на разположение на предприятието и завършва с пускането (изпращането) на продукти, работи, услуги на клиенти (независимо от часа на плащането им).

Финансовият цикъл се определя от момента на плащане на получените материали (стоки) до получаване на пари в касата, до банкова сметка или компенсиране на взаимни вземания. За разлика от бизнес цикъла, финансовият цикъл взема предвид кредитния период. Той започва с инвестирането на средства в производствени запаси и завършва с получаването на пари след продажбата на продукти, работи, услуги и приключване на икономическия цикъл.

Продължителността на производствения цикъл се определя главно от спецификата на индустрията. Продължителността на бизнес цикъла се определя преди всичко от продължителността на периода на производство и продажба на продукти. Продължителността на финансовия цикъл допълнително зависи от периода на паричния оборот. Икономическите и финансовите цикли в секторите на икономиката имат различна продължителност и структура, което се определя от спецификата на самите тези сектори.

След завършване на една верига, оборотните активи влизат в нова. Именно постоянното движение на оборотни активи е в основата на непрекъснат процес на производство и обращение. Това е най -важната функция на оборотния капитал - производството.

При анализиране на оборотния капитал е необходимо да се подчертаят основните фактори, които влияят върху темпа на оборота на оборотния капитал. Най -значимите от тях са показани на фигура 2.

Оборотният капитал е една от основните финансови категории, които осигуряват значително влияниевърху сферата на производството, сферата на обращение, състоянието на населените места в националната икономикаи по този начин за парично обръщение в страната те изпълняват втората си функция - плащане и сетълмент.

Определението на оборотни активи като авансови средства в създадените запаси от оборотни производствени активи и оборотни фондове не разкрива пълното икономическо съдържание на тази категория. Не се взема предвид, че с авансирането на определена сума пари се осъществява и процесът на повишаване на стойността на излишния продукт, създаден в производствения процес, в тези запаси. Следователно, за печеливши предприятия, след приключване на оборота на средства, размерът на авансираните оборотни средства се увеличава с определен размер на печалбата. В нерентабилните предприятия размерът на авансирания оборотен капитал в края на оборота на средства намалява поради нанесените загуби.

Материалният състав на текущите активи е разнообразен и променлив, той е мобилен и плавен. Текущите активи могат да се маневрират с достатъчна степен на свобода, търсене по -добър резултат... Следователно управлението на текущите активи изисква постоянен, ежедневен контрол в режим на наблюдение. Въпреки разнообразието в състава на оборотните активи, всички те са свързани в икономическия цикъл и непрекъснато преминават от една форма в друга. Това прави възможно комбинирането им в категорията „оборотни средства“.

Структурата на текущите активи е съотношението между различните им елементи (позиции), изразено в относителни стойности (проценти). Въз основа на изследването на структурата на текущите активи можете да направите важни констатацииотносно рационалното им използване. Класификацията на текущите активи по елементи може да се разглежда от различни позиции:

1. По области на икономическа дейност.

2. Според ликвидността на средствата, рискът те да не бъдат включени в обращение.

3. По пропорционалност на инвестициите.

Поставянето на текущи активи в области на икономическа дейност (например в сферата на производството или сферата на обращение) служи като важна характеристика в икономическия анализ. Така че, в зависимост от специфичната тежест на запасите от незавършена работа, готови стоки, стоки, сетълменти с длъжници, краткосрочни финансови инвестиции, наличието на средства, е възможно да се идентифицира индустрията и да се определят промени в нейните дейности.

Структурата на текущите активи по отношение на тяхната ликвидност, тоест способността да се превърнат в пари в най-кратки срокове и без значителни финансови загуби, ни позволява да правим изводи за платежоспособността на компанията и риска от неплащане.

Структурният анализ на текущите активи се използва ефективно при определяне на планираните нужди на предприятието от оборотни средства. Тя ви позволява да организирате управлението на отделни елементи на оборотни средства, което ще бъде разгледано по -подробно в следващите раздели.

Структурният анализ може да бъде продължен във всеки елемент от текущите активи за техните отделни позиции и да бъде представен в достатъчна степен на детайлност. Увеличаването на дела на запасите с благоприятни тенденции обикновено показва увеличение на обема на икономическата дейност на предприятието. За да се провери надеждността на това заключение, е необходимо да се сравни увеличаването на запасите с увеличението на приходите от продажби (в сравними цени). Увеличаването на запасите в рамките на темповете на растеж на приходите от продажби е икономически оправдано и извън тези граници може да означава създаване на излишни запаси и разточително използване на оборотни средства.

Неблагоприятна ситуация е, когато средствата са обездвижени в активи с ниска ликвидност поради необмислени икономически решения. Възможно е такива решения да са взети за защита на активите от инфлационна амортизация.

Увеличаването на абсолютния размер и дела на незавършената работа може да бъде следствие от удължаване на производствения цикъл, по -високи разходи, отмяна на поръчки за производство на продукти. Като цяло тенденцията за увеличаване на дела на незавършената работа в структурата на текущите активи е нежелателна.

Нарастването на запасите от готова продукция и стоки в границите на ръста на продажбите (реално или очаквано) е напълно оправдано. Този растеж обаче може да бъде резултат от други неблагоприятни причини, а именно: спад в търсенето на продуктите на компанията, натрупване на бавно движещи се и нискокачествени продукти, възникване на трудности с изпращането на продукти, липса на превозни средства , незадоволителна маркетингова организация.

Оценката на дела на вземанията в структурата на текущите активи произтича от идеята за това като необходима форма на отклоняване на средства от оборота на организацията в приемлив размер. Нарастването на задлъжнялостта по такива позиции като „купувачи и клиенти“, „вземания на заповед“, „аванси, издадени“ в рамките на договорения срок за плащане по -скоро показва увеличаване на маркетинговата активност на компанията, отколкото отклоняване на средства. Ако авансовото плащане и търговското кредитиране на купувачи и клиенти е придружено от увеличаване на нуждата на компанията от банков заем с по -малко благоприятни условия, по -целесъобразно е да се ограничи обхватът му.

Законно е да се приложи различен подход към просрочените вземания с продължителност над три месеца, особено съмнителен или безнадежден. При оценката на състоянието на вземанията принципът „консерватизъм“ трябва да се прояви изцяло. Този принцип приема реалността на дълга, отразена в баланса. Разплащанията с длъжници (както и с кредитори) се отразяват от всяка страна в сумите, произтичащи от счетоводните записи, признати от двете страни за верни. Дългът, за който давността е изтекла, както и дълговете, които се считат за несъбираеми, не трябва да се отчитат като актив на организацията. Те се начисляват на загуби (намаляване на печалбата) или се отписват срещу резерва от съмнителни дългове. Информация за състава и динамиката на вземанията се съдържа във формуляр 5 от отчета на OKUD.

Краткосрочните финансови инвестиции и техният структурен растеж като цяло могат да се разглеждат като положително явление. Въпреки това, в контекста на финансовата криза и недоразвитието фондова борса, е необходимо внимателно да се оцени ликвидността на тези инвестиции, както и доходите, които те носят, и темпът на оборот, в сравнение с темпа на инфлация.

Паричните средства са най -ликвидната част от активите на организацията. Нарастването на паричните салда и техния дял обикновено се оценява положително, но с определени резерви. Прекомерните суми пари в касата на предприятието не отговарят на нормите на закона. Прекомерните средства по банкови сметки показват не само финансово благополучиено и относно преференциите, които се дават на ликвидността на средствата спрямо тяхната рентабилност. Тази политика води до намаляване на ефективността при използване на безплатни парични средства.

Нарастването на текущите активи на компанията, независимо от факторите на този растеж, води до увеличаване на коефициентите на ликвидност, създава илюзията за очевидно благосъстояние и платежоспособност. В действителност неоправданият ръст на запасите и изоставането, вземанията все още влошават финансовото състояние на предприятието. Необходимо е известно внимание при подходите към показателите за ликвидност и може би методологията за тяхното изчисляване трябва да бъде значително променена. Изглежда разумно да се изключат от сумата на текущите активи за изчисляване на ликвидността поне неликвидните активи и съмнителните дългове.

1.2 Обща характеристика на източниците на формиране на текущи активи

Източниците на формиране на оборотни средства са собствени, заеми и допълнително привлечени средства. Информация за размера на собствените източници на средства е представена главно в раздела на баланса "Капитал и резерви" и в раздел I е. № 5 от приложението към годишния баланс. Информацията за привлечени и привлечени източници на средства е представена в раздел V от пасива на баланса, както и в раздели 2, 3, 8 е. № 5 от приложението към годишния баланс.

По правило минималната стабилна част от оборотния капитал се формира за сметка на собствени източници. Наличието на собствени оборотни активи позволява на компанията свободно да маневрира, да повиши ефективността и устойчивостта на своята дейност.

Формирането на оборотни средства става в момента на създаването на организацията и формирането на нейния уставен фонд за сметка на инвестиционните фондове на основателите. В бъдеще минималната нужда на организацията от оборотен капитал се покрива от собствените й източници: печалба, разрешен капитал, резервен капитал, фонд за натрупване и целево финансиране. Въпреки това, поради редица обективни причини (инфлация, ръст на обема на производството, забавяне на плащането на сметки на клиенти), организацията има временни допълнителни нужди от оборотни средства, които не могат да бъдат покрити от собствени източници. В такива случаи за финансова сигурностикономическата дейност привлича заеми източници: банкови и търговски заеми, заеми, инвестиционен данъчен кредит, инвестиционни депозити на служители на организацията, облигационни заеми, както и източници, приравнени към собствени средства, така наречените стабилни пасиви. Последните не принадлежат на предприятието, а са постоянно в неговото обръщение и служат като източник за формиране на оборотни средства в размер на минималния им остатък. Те включват: просрочените минимални месечни заплати към служителите на предприятието; резерви за бъдещи разходи; минимален прехвърлен дълг към бюджета и извънбюджетните фондове; средства на кредиторите, получени като авансово плащане за продукти (работи, услуги); средства на купувачите по обещания за връщащи се опаковки; пренесени остатъци от фонда за потребление и др.

Заемните средства са предимно краткосрочни банкови заеми, с помощта на които се задоволяват временните допълнителни нужди от оборотни средства. Основните направления за привличане на заеми за формиране на оборотни средства са: кредитиране на сезонни запаси от суровини, материали и разходи, свързани със сезонния производствен процес; временно попълване на липсата на собствени оборотни активи; извършване на сетълменти и посредничество в платежния оборот.

Банковите заеми се предоставят под формата на инвестиционни (дългосрочни) заеми или краткосрочни заеми. Целта на банковите заеми е за финансиране на разходи, свързани с придобиването на дълготрайни и текущи активи, както и за финансиране на сезонните нужди на организацията, временен ръст на запасите, временен ръст на вземанията, данъчни плащания и извънредни разходи.

Краткосрочните заеми могат да бъдат предоставяни от: държавни агенции; финансови компании; търговски банки; факторинг компании.

Предоставянето на кредит се урежда от следните разпоредби - членове 819-821 от Държавния комитет на Руската федерация и федералния законот 2 декември 1990 г. No 395-1 "За банките и банковата дейност".

В случай на дългово финансиране, заемодателят, във всеки случай, преди откриване на финансиране, определя кредитоспособността на кредитополучателя. Кредитоспособност - способността на дадено лице да погасява дълговите си задължения изцяло и в срок. Кредитоспособността не трябва да се бърка с платежоспособността, която отчита неплащане. Кредитоспособност - прогнозиране на бъдещата платежоспособност.

Кредитоспособността се определя от следните фактори:

моралните качества на кредитополучателя, честността;

изкуството на кредитополучателя да работи с финанси, надеждността на сетълментите;

професия, очаквани достъпни лихви по кредита;

наличието на инвестиции в недвижими имоти, степента на неподвижност на капитала, гаранция за изплащане на кредита.

Кредитоспособността се определя чрез следните показатели:

ликвидност на дружеството;

капиталов оборот;

стабилността на компанията;

рентабилност.

Банковите заеми за бизнеса могат да бъдат различни по следните начини.

1. По срок на заема:

краткосрочен заем се издава за период по-малък от 1 година;

се издава средносрочен заем за срок от 1 до 3 години;

дългосрочен заем се издава за период над 3 години.

2. Според реалността на кредитирането:

отпуснати заеми - това е получаването от кредитополучателя от банката на кредит на реални парични суми;

овалните заеми са гаранции (гаранции) на банките за задълженията на клиента към трети страни; в случай на неизпълнение на задълженията на клиента, банката плаща на трето лице за задълженията на клиента, а между себе си и клиента изготвя сделката като заем с определена такса.

3. При условията на кредитиране:

обикновен заем има обикновени условия;

мек заем има благоприятни условия и се предоставя на определени категории кредитополучатели или за определени проекти; по принцип, ако банката се интересува от клиент и има специално отношение към него, тогава можем да говорим за преференциални условия на кредитиране.

4. Съгласно метода (метода) на изчисляване на размера на заема:

размерът на заема се изчислява въз основа на определен оборот. Такова изчисление се прави, когато основният източник на погасяване на кредита е паричен потокклиент. В този случай в Русия средно правилото е, че банките дават средно 1 месечен оборот годишно. Но често те също подхождат към разглеждането на условията на заема на индивидуална основа;

сумата на заема се изчислява въз основа на определен баланс. Такова изчисление се прави, когато заемът е снабден с отлично обезпечение, на което може да се разчита твърдо като на източник за погасяване на кредита. Максималният размер на заема е 50-70% от сумата, по която се оценява обезпечението;

размерът на заема се изчислява по смесен начин. Като цяло е важно банката да знае, че заемът ще бъде изплатен. Това означава, че във всеки случай банката разглежда финансовите потоци - дали кредитополучателят има достатъчно средства за погасяване на заема.

5. Чрез издаване на заем:

пълен заем предполага издаването на пълната сума на заема;

кредитна линия - начин за ограничаване максимален заеми отпускане на средства при необходимост. Кредитната линия се използва по -често за развитие на бизнеса. Предимството за клиента е, че той не може да плаща допълнителни лихви, като временно отказва да получи определена сума, тоест може да тегли заем по своя преценка в рамките на лимита. Увеличаването на размера на заема в рамките на лимита не изисква отделно споразумение.

6. По метода на погасяване на кредита:

погасяване на сумата на заема в края на срока;

равномерно месечно погасяване на сумата на заема през срока;

погасяване в съответствие с одобрения график (неравномерно, евентуално с гратисен период).

Както и банкови заемиизточници на финансиране на оборотни средства са търговски заеми от други организации, издадени под формата на заеми, менителници, стоков кредит и авансови плащания.

Търговски заем се предоставя на дружество на договорна основа от други компании за сметка на временно наличните средства при задължително връщане и начисляване.

Стоков заем е търговски заем, който се предоставя под формата на стока от продавачите на купувачите под формата на разсрочено плащане за продадени стоки. В случай на стоков търговски заем, източник на финансиране са средствата на продаващото дружество.

Търговският заем е обезпечен със задължението на длъжника (купувача) да изплати в определен срок както сумата на главницата, така и начислената лихва (ако има такава). Използването на търговски заем изисква от продавача да има адекватни капиталови резерви в случай на забавяне на постъпленията от длъжници.

Предоставянето на търговски и стокови заеми се регулира от членове 822, 823 от Гражданския кодекс на Руската федерация.

Всеки от подходите може да бъде най -ефективен при специфични условия... Изборът на подход е основната задача на кредитната политика на компанията. Възможни са комбинации от подходи.

1. Обичайна последователност на изпълнение. При обичайната схема купувачът поръчва стоките, стоките се изпращат и плащането за тях се извършва в рамките на посочения срок след получаване на фактурата.

2. Метод на сметката. Използва се менителница (проектозапис) - писмено нареждане на заемодателя към заемополучателя последният да изплати определена сума на трето лице (ремитент). След доставката на стоката продавачът (кредиторът) издава менителница на купувача (кредитополучателя), който, след като е получил търговски документи, го приема, тоест се съгласява да плати в посочения върху него срок.

3. Отстъпка при условие на плащане в определен час. За купувача, в договора или по друг начин, се установяват 2 условия за плащане: първото (преференциално) - за плащане с отстъпка, второто (окончателно) - крайният срок за погасяване на дълга. Същността на метода е да стимулира купувача да плати в рамките на първия срок. Ако плащането е направено от купувача на първата дата, отстъпката ще бъде приспадната от цената. В противен случай цялата сума трябва да бъде платена в посочения втори срок.

4. Отворете акаунт. Сключва се договор, според който купувачът може да прави периодични покупки, без да кандидатства за заем във всеки отделен случай в рамките на установената сума на заема.

5. Сезонен заем. Подходът обикновено се прилага в определени сектори на икономиката, например при производството на играчки, сувенири и други потребителски стоки, изчислени за определена дата. Търговците на дребно имат право да купуват артикули много преди целевата дата, за да организират необходимите инвентаризации преди пика на сезонните продажби и да отложат плащането за артикула до края на продажбата.

Този подход позволява на производителя да произвежда продукти и да ги изпраща незабавно, без да натоварва купувача с необходимостта от спешно плащане. За производителя това означава не допълнителни разходиза складиране, съхранение и др., тъй като необходимия обем от продукти се изпраща веднага след производството, което започва много преди пика на сезонните продажби.

Например производителите на играчки позволяват на търговците да купуват играчки няколко месеца преди новогодишните празници и да плащат стоките през януари-февруари.

6. Пратка. При изпращане търговецът на дребно може да получи стоката без плащане. Ако стоките се продават, ще има задължение за плащане, а ако стоките не се продават, тогава търговецът на дребно може да върне стоката на производителя, без да плаща неустойка.

Консигнацията обикновено се използва за продажба на нови, нетипични стоки, търсенето на които е трудно да се предвиди. Търговците не искат да поемат рискове и затова предлагат само на доставчиците такива условия на труд. Например, когато продават нови учебници на институти, издателите на книги изпращат книгите си до търговски обекти при условие, че те ще бъдат върнати, ако не са закупени.

Инвестиционният данъчен кредит се предоставя на предприятието от властите държавна власти представлява временно разсрочване на данъчните плащания на организацията. За да получи данъчен кредит за инвестиции, организацията сключва договор за кредит с данъчен органна мястото на регистрацията им.

Инвестиционният принос (принос) на служителите е паричен принос на служител за развитието на икономически субект в определен процент. Интересите на страните се формализират със споразумение или регламент за инвестиционен депозит.

Нуждите на организацията от оборотни активи също могат да бъдат покрити чрез емитиране на дългови ценни книжа или облигации. Облигацията удостоверява заемните отношения между притежателя на облигацията и лицето, издало документа. Облигациите предлагат падеж, обратно изкупуване и плащане с фиксиран, плаващ или постоянно нарастващ лихвен процент на купон, както и нулев купон (безлихвени облигации). Доходността по безлихвени облигации се изплаща еднократно при обратно изкупуване на ценните книжа по цената на обратно изкупуване.

Съгласно условията на заема, облигациите се класифицират на краткосрочни (1-3 години), средносрочни (3-7 години) и дългосрочни (7-30 години). Корпоративните облигации обикновено са с висока доходност ценни книжа, въпреки че тяхната надеждност е по -ниска от тази на други ценни книжа.

Други източници за формиране на оборотни средства включват средства на предприятията, които временно не са получени по предназначение (средства, резерви и др.).

Правилното съотношение между собствени, заети и привлечени източници за формиране на оборотен капитал играе важна роляза укрепване на финансовото състояние на организацията.

В хода на анализа се оценява нуждата на организацията от оборотни средства, която след това се сравнява с размера на наличните финансови източници. В същото време анализът на източниците на формиране на оборотен капитал включва не само оценка на тяхната динамика, но разглеждане на структурата като цяло по видове източници и детайлизиране - по компонентите на вътрешната структура.

Определянето на целесъобразността на привличане на един или друг финансов източник се извършва въз основа на сравняване на показателите за рентабилност на инвестиции от този тип и себестойност (цена) на източника. Този проблем е особено актуален за привлечените средства.

В процеса на обращение на оборотни активи източниците на тяхното формиране, като правило, не се различават. Това обаче не означава, че системата за формиране на оборотен капитал не влияе на скоростта и ефективността на използване на оборотни средства. Излишъкът от оборотен капитал означава, че част от капитала на организацията не работи и не генерира доход. Липсата на оборотни средства забавя хода на производствения процес, забавяйки темповете на икономически оборот на средствата на организацията.

Въпросът за източниците на формиране на оборотни средства е важен от друга позиция. Пазарните условия се променят постоянно, така че нуждите на организацията от оборотни средства са нестабилни. Обикновено е почти невъзможно да ги обхванем само от собствени източници. Привлекателността на работата на организацията от собствени източници изчезва на заден план. Опитът показва, че в повечето случаи ефективността на използване на привлечени средства е по -висока от ефективността на използването на собствени средства. Следователно основната задача на управлението на процеса на формиране на оборотен капитал е да се гарантира ефективността на набирането на привлечени средства.

Както бе отбелязано по -горе, има много начини и схеми и източници за формиране на активите на организацията, във връзка с това въпросът за компетентното управление на тези източници в предприятието е доста остър.

1.3 Характеристики на процеса на управление на източниците на формиране на активи на предприятието

Образуване на активи търговско предприятиеосъществявани за сметка на инвестирания в тях капитал. Инвестираният капитал е финансови ресурсипредприятия, насочени към формиране на нейните активи.

Управлението на източниците на формиране на активи е една от основните задачи на управлението на търговията. Фигура 3 показва основното съдържание на функциите на търговския мениджмънт при управлението на източниците на формиране на активи.

Първата задача на ръководството е да оптимизира финансовата структура на източниците на финансиране за търговското предприятие.

Основните етапи на оптимизиране на финансовата структура на източниците са:

1. Анализ на капитала на предприятието. Основната цел на този анализ е да се идентифицират тенденциите в динамиката на обема и състава на капитала през предварително планирания период и тяхното въздействие върху финансовата стабилност и ефективността на използването на капитала;

2. Определяне на общото капиталово изискване. Общото капиталово изискване на търговско предприятие се основава на определянето на планирания размер на неговите текущи и нетекущи активи (методите за изчисляване на тези показатели бяха обсъдени по-рано). Сумата на тези активи ще представлява общото капиталово изискване на търговското предприятие през периода на планиране;

3. Оптимизиране на структурата на капитала според критерия на политиката за финансиране на активите. Този метод за оптимизиране на капиталовата структура е свързан с процеса на диференциран подбор на източници на финансиране за различни съставни частиактиви на предприятието. За тази цел всички активи на търговско предприятие са разделени на следните три групи:

дълготрайни активи;

постоянна част от текущите активи. Той е постоянна част от техния размер, който не зависи от сезонни и други колебания в стокооборота и не е свързан с формирането на запаси от сезонно съхранение, ранна доставка и предназначение. С други думи, той се счита за несводим минимум на текущите активи, необходими за предприятиетода извършва текущи икономически дейности;

променлива част от текущите активи. Той представлява различна част от тях, която е свързана със сезонно увеличаване на обема на продажбите на стоки, необходимостта от формиране в определени периоди на дейност на търговско предприятие на стокови запаси от сезонно съхранение, ранна доставка и по предназначение. Като част от тази променлива част от текущите активи се разграничават максималната и средната нужда от тях.

Има три основни подхода за финансиране на различни групи активи на търговско предприятие.

Консервативният подход към финансирането на активи предполага, че нетекущите активи, постоянната част от текущите активи и половината от променливата част от текущите активи трябва да се финансират за сметка на собствения и дългосрочния зает капитал. Втората половина на променливата част от текущите активи трябва да се финансира от краткосрочен дългов капитал. Този модел на финансиране на активи осигурява високо ниво на финансова стабилност на предприятието в процеса на неговото развитие;

Умереният подход към финансирането на активи предполага, че нетекущите активи и постоянната част от текущите активи трябва да се финансират от собствен капитал и дългосрочен зает капитал, докато целият обем на променливата част от текущите активи трябва да се финансира от краткосрочни заеми капитал. Този модел на финансиране на активи осигурява приемливо ниво на финансова стабилност на предприятието;

Агресивният подход към финансирането на активи предполага, че само дълготрайните активи трябва да се финансират от собствен капитал и дългосрочен зает капитал, докато всички краткотрайни активи трябва да се финансират от краткосрочен зает капитал (съгласно принципа: краткосрочните активи трябва да се покриват от текущи пасиви). Този модел на финансиране на активи създава сериозни проблеми при осигуряване на платежоспособността и финансовата стабилност на предприятието, въпреки че позволява търговски дейностис минимална нужда от собствен капитал.

В зависимост от отношението си към финансовите рискове, собствениците или мениджърите на търговско предприятие избират една от разглежданите опции за финансиране на активи. Като се има предвид, че на настоящия етап дългосрочните заеми и заемите на търговските предприятия практически не се предоставят, избраният модел на финансиране на активи ще представлява съотношението между собствения и заемния (краткосрочен) капитал, т.е. оптимизира структурата си от тези позиции.

Управлението на формирането на собствени финансови ресурси е процес на осигуряване на привличането им от различни източници в съответствие с нуждите на развитието на търговско предприятие през следващия период. Основната цел на този отдел е да формира необходимото ниво на самофинансиране за производственото развитие на предприятието.

Процесът на управление на формирането на собствени финансови ресурси включва следните основни етапи:

1. Анализ на формирането на собствени финансови ресурси в предварително планирания период. Целта на този анализ е да идентифицира потенциала за формиране на собствени финансови ресурси и съответствието му с темповете на развитие на търговско предприятие;

2. Определяне на общата нужда от собствени финансови ресурси. Като се вземат предвид предварително изчислените планирани показатели, тази нужда се определя по следната формула:

Psfr = Pk * Usk / 100-SKn + Pr, (1)

където Psfr е общата нужда от собствените финансови ресурси на търговското предприятие през периода на планиране;

Pk е общото капиталово изискване в края на периода на планиране;

Usk - планираният дял от собствения капитал в общия му размер (в съответствие с оптимизираното финансова структуракапитал);

SKN - размерът на собствения капитал в началото на периода на планиране;

Pr е размерът на печалбата, насочена към потреблението през периода на планиране.

Изчислената обща нужда покрива необходимия размер на собствени финансови ресурси, формирани както от вътрешни, така и от външни източници;

3. Осигуряване на максимален обем на привличане на собствени финансови ресурси за сметка на вътрешни източници... Преди да се обърнат към външни източници за формиране на собствени финансови ресурси, трябва да се реализират всички възможности за тяхното формиране за сметка на вътрешни източници. Тъй като основните планирани вътрешни източници за формиране на собствени финансови ресурси на търговско дружество са сумата от нетната печалба и отчисленията за амортизация, на първо място, в процеса на планиране на тези показатели, е необходимо да се предвиди възможността за тяхното нарастване при разход на различни резерви;

4. Осигуряване на необходимия обем на привличане на собствени финансови ресурси от външни източници. Обемът на привличане на собствени финансови ресурси от външни източници има за цел да гарантира, че част от тях, които не могат да бъдат формирани за сметка на вътрешни източници на финансиране. Ако размерът на собствените финансови ресурси, привлечени от вътрешни източници, напълно отговаря на общата нужда от тях през периода на планиране, тогава няма нужда да се привличат тези ресурси от външни източници.

Необходимостта от привличане на собствени финансови ресурси от външни източници се изчислява по следната формула:

SFRvnesh = Psfr - SFRvnut, (2)

където SFRvnesh е необходимостта от привличане на собствени финансови ресурси от външни източници;

Psfr - общата нужда от собствени финансови ресурси на търговско предприятие през периода на планиране;

SFRvnut - размерът на собствените финансови ресурси, планирани да бъдат привлечени от вътрешни източници.

Планира се да се осигури удовлетворяването на необходимостта от собствени финансови ресурси от външни източници чрез привличане на допълнителен акционерен капитал (собственици или други инвеститори), допълнителна емисия акции или от други източници.

5. Оптимизиране на съотношението на вътрешни и външни източници за формиране на собствени финансови ресурси. Този процес на оптимизация се основава на следните два критерия:

осигуряване на минимални общи разходи за привличане на собствени финансови ресурси. Ако разходите за привличане на собствени финансови ресурси от външни източници надвишават планираните разходи за привличане на привлечени средства, тогава такова формиране на собствени ресурси трябва да се изостави;

осигуряване запазването на управлението на предприятието от неговите първоначални основатели. Нарастването на допълнителен дял или акционерен капитал за сметка на трети инвеститори може да доведе до загуба на такава управляемост.

Ефективността на разработения план за формиране на собствени финансови ресурси се оценява с помощта на коефициента на самофинансиране на развитието на предприятието през следващия период. Нивото му трябва да съответства на поставената цел.

Ефективната икономическа дейност на търговско предприятие е невъзможна без постоянното привличане на заемни средства. Използването на тези средства позволява значително да се разшири обемът на продажбите на стоки и формирани стокови запаси, да се осигури по -ефективно използване на собствения капитал, да се ускори формирането на различни целеви фондове и в крайна сметка да се увеличи пазарната стойност на предприятието.

Въпреки че отправната точка на всеки бизнес е собственият капитал, в търговските предприятия размерът на привлечените средства значително надвишава размера на собствения капитал. В тази връзка управлението на привличането на привлечени средства е една от най -важните функции на търговския мениджмънт, насочена към постигане на високи крайни резултати на предприятието.

Управлението на заеми е целенасочен процесобразуването им от различни източници и в различни формив съответствие с нуждите на търговско предприятие на различни етапи от неговото развитие. Основната цел на този отдел е да осигури най -много ефективни условияи формите на привличане на тези средства и тяхното рационално използване.

Процесът на управление на привличането на заемни средства в търговско предприятие включва следните основни етапи:

1. Анализ на привличането и използването на привлечени средства в периода на планиране. Целта на този анализ е да установи състава и формите на привличане на заеми от предприятие, както и ефективността на тяхното използване. Резултатите от този анализ служат за оценка на възможността за използване на заемни средства в предприятието в съществуващите обеми и форми.

2. Определяне на целите за привличане на привлечени средства в периода на планиране. Заемните средства се привличат от търговско дружество на строго насочена основа, което е едно от условията за последващото им ефективно използване. Основните цели за привличане на заеми от търговски предприятия са:

попълване на планирания обем на постоянната част от текущите активи. Понастоящем повечето търговски предприятия нямат възможност да финансират изцяло тази част от текущите активи от собствения си капитал (т.е. да използват умерен модел на финансиране на активи). Голяма част от това финансиране идва от заемни средства. В системата от цели за привличане на заемни средства от търговски предприятия тази цел на настоящия етап е приоритетна;

осигуряване на формирането на променливата част от текущите активи. Какъвто и модел на финансиране на активи да използва търговското дружество, във всички случаи променливата част от текущите активи се финансира частично или изцяло от привлечени средства;

формиране на липсващия обем инвестиционни ресурси. Целта за привличане на заемни средства в този случай е необходимостта от ускоряване на изпълнението на индивидуални реални проекти на търговско предприятие (ново строителство, реконструкция). За тази цел обикновено се привличат привлечени средства дългосрочен;

осигуряване на социалните нужди на своите служители. В тези случаи заетите средства се привличат за издаване на заеми на служителите им за индивидуално жилищно строителство, подреждане на градински и зеленчукови градини и за други подобни цели;

други временни нужди. Принципът на целево привличане на заемни средства е гарантиран в този случай, въпреки че такова привличане се осъществява на кратко времеи в малко количество.

3. Определяне на максималния размер на привлечените средства. Максималният размер на заетите средства е продиктуван от две основни условия:

пределен ефект от финансовия ливъридж. Тъй като размерът на собствените финансови ресурси се формира на предишния етап, общият размер на използвания собствен капитал може да бъде определен предварително. Във връзка с него се изчислява коефициентът на финансов ливъридж, при който ефектът му ще бъде максимален. Като се вземе предвид планираният размер на собствения капитал и изчисленият коефициент на финансов ливъридж, се изчислява максималният размер на привлечените средства, което осигурява ефективното използване на собствения капитал;

осигуряване на достатъчна финансова стабилност на предприятието. В рамките на максималния размер на привлечените средства, който формира най -голям ефект от финансовия ливъридж, се определя съотношението между собствения и заемния капитал, което осигурява достатъчна финансова стабилност на предприятието през следващия период, не само от гледна точка на самото търговско предприятие, но и от гледна точка на възможните му кредитори (което впоследствие ще намали разходите за привличане на пари назаем).

Като се вземат предвид тези изисквания и предварително определения показател за финансовата структура на капитала, търговското дружество

Определя ограничение за използването на привлечени средства в своите икономически дейности.

4. Определяне на съотношението на привлечени средства, привлечени в краткосрочен и дългосрочен план. Изчисляването на необходимостта от краткосрочни и дългосрочни заеми се основава на целта на тяхното използване през следващия период. За дългосрочен период (над 1 година) привлечените средства обикновено се привличат, за да се разшири обемът на собствените дълготрайни активи и да се формира липсващия обем на инвестиционните ресурси (въпреки че при консервативен подход към финансирането на активи, привлечените средства са също привлечени в дългосрочен план, за да се гарантира формирането на оборотен капитал). За краткосрочен период привлечените средства се привличат за всички други цели на тяхното използване.

Съотношението на привлечените средства, привлечени на краткосрочна и дългосрочна основа, също може да бъде оптимизирано, като се вземат предвид разходите за набирането им.

5. Определяне на формите за привличане на привлечени средства. Заемните средства се привличат за обслужване на икономическите дейности на търговско предприятие в следните основни форми: а) под формата на стоков заем; б) под формата на финансов заем; в) под други форми.

Подобни документи

Теоретични основи на анализа на оборота на оборотни активи, методи за неговото прилагане по примера на SEC "Yakovlevskoe". Динамика и структура на текущите активи на предприятието, източници на тяхното формиране. Основните начини за ускоряване на оборота на текущите активи.

курсова работа, добавена на 04/06/2015


Състав и стойност на управлението на текущите активи. Източници на формиране на текущи активи. Анализ на настоящата система за управление на активи по примера на Axel-Travel LLC. Структурата и динамиката на промяната и ефективността на използване на текущите активи.

дипломна работа, добавена на 11.02.2014 г.


Същността, концепцията и класификацията на текущите активи на предприятието, методология за анализ на ефективността от тяхното използване. Анализ на финансовата система, динамиката и структурата на използване на оборотни активи. Изчисляване на прогнозната стойност на текущите активи в предприятието.

дипломна работа, добавена на 04.07.2014 г.


Икономическото съдържание на управлението на текущи активи. Основните източници на тяхното формиране. Анализ на състава и структурата на текущите активи на колективното стопанство SPK "Урал". Оценка на ефективността на тяхното използване. Начини за увеличаване на оборота на оборотния капитал на колхоза.

курсова работа, добавена на 09.03.2012 г.


Анализ на финансовото състояние, формирането и използването на оборотния капитал на дружеството по примера на АД БКФ "Зея". Състав и структура на текущите активи, техният оборот. Основните показатели за ефективността на използване на оборотния капитал на предприятието.

курсова работа, добавена на 31.12.2012 г.


Концепция за оборотен капитал. Класификация на текущите активи. Състав и структура на оборотни средства. Модели на формиране на оборотен капитал. Анализ на управлението на оборотни активи на АД ВПО "Точмаш". Идентифициране на финансови проблеми в предприятието и тяхното решаване.

курсова работа, добавена на 09.08.2014 г.


Теория на изследванията и практически опитуправление на текущите активи. Анализ на източниците на формиране на оборотни средства. Разработване на мерки за подобряване на финансовото състояние на предприятието въз основа на ефективното използване на текущите активи.

дипломна работа, добавена на 27.11.2011 г.


Същността на анализа на текущите активи, техния състав и структура. Характеристики на стопанската дейност на АД "Завод за стенни материали". Финансовото състояние на предприятието. Анализ на оборота на текущите активи. Оценка на ефективността на тяхното използване.

курсова работа, добавена на 14.05.2011 г.


Предпоставки и показатели за рязко увеличаване на текущите активи на компанията. Анализ на промените в стойността на имота. Анализ на промените в текущите активи през предходния период, ефективност на използване. Оценка на положителните и отрицателните аспекти на предприятието.

тест, добавен на 16.10.2010 г.


Понятието, същността и класификацията на текущите активи на предприятието. Методология и информационна база за анализ на съществени елементи на имущество, средства и финансови инвестиции. Подобряване на дейността на фирмата въз основа на оценка на текущите активи.

Най -голямо отрицателно въздействие имаше върху размера на текущите активи - намаляването на което всъщност е правопропорционално на намаляването на кредитните ресурси.

От горното можете да направите следните изводиче основният източник на формиране на текущите активи на организацията са заетите средства, докато повечето от тях се състоят от кредитни ресурси. В тази връзка структурата на източниците на финансиране не е оптимална.

В същото време LLC "Zolotaya Derzhava" е в доста стабилна финансова ситуацияи има финансов резултат от дейност под формата на печалба, който допринася за нарастването на собствените й източници в структурата на всички източници на финансиране за предприемаческа дейност.

Управлението на източниците на формиране на оборотни средства е важна задача. Тези функции в LLC "Zolotaya Derzhava" са концентрирани в ръцете на отдела за планиране. Основните функции за управление на източниците на формиране на текущи активи са:

анализ на привличането и използването на собствени и заети източници на финансиране в предходни периоди;

съгласуване на основните планирани резултати с изчисляването на финансовото изискване;

оценка на стойността на планираните източници на привличане на капитал;

определяне на структурата на източниците на финансиране;

определяне на формите на привличане и избор на основните кредитори;

формиране на критерии за определяне ефективността на използването на източници на финансиране;

наблюдение на ефективността на използване на привлечените средства и осигуряване на навременни разплащания по привлечени средства, както и за своевременно погасяване на заеми и заеми.

Поради факта, че обемите на нетната печалба не са високи и не се използва разширяването на уставния капитал чрез увеличаване на акционерите, основният начин за финансиране на текущите дейности е привличането на кредитни ресурси.

Заемните средства се привличат от търговско дружество на строго насочена основа, което е едно от условията за последващото им ефективно използване. Основните цели за привличане на заемни средства на LLC "Zolotaya Derzhava" са:

попълване на планирания обем на постоянната част от текущите активи. Понастоящем LLC "Golden Derzhava" не е в състояние напълно да финансира тази част от текущите активи за сметка на собствения си капитал (т.е. да използва умерен модел на финансиране на активи). Следователно пълната част от това финансиране идва от привлечени средства;

осигуряване формирането на променливата част от текущите активи. Към днешна дата тази част от активите се финансира изцяло от привлечени средства;

формиране на липсващия обем инвестиционни ресурси. Целта на привличането на заемни средства в този случай е необходимостта от ускоряване на изпълнението на отделни реални проекти на търговско предприятие (разширяване на асортимента, реконструкция). LLC "Zolotaya Derzhava" непрекъснато разширява дълготрайните активи, но липсата на собствен капитал води до необходимостта от използване на заеми за тези цели.

В тази връзка ще сравним източниците на финансиране и ще определим посоките и обемите на използване на заетите средства през 2007 г. (Таблица 9). Както можете да видите, използването на кредитните задължения се планира от предприятието изцяло, а част от променливата част от текущите активи и част от дългосрочните активи се финансират чрез заеми и заеми.

Таблица 9

Насоки за финансиране на активите на LLC "Golden Derzhava" през 2007 г. (хиляди рубли)

Според таблица 9 може да се заключи, че основната схема за финансиране е агресивен подход. Този модел на финансиране създава сериозни проблеми при осигуряване на платежоспособността и финансовата стабилност на предприятието, въпреки че позволява търговски дейности с минимална нужда от собствен капитал. Поради това тази схемаформирането на оборотен капитал се нуждае от значително подобрение, докато целта на подобно подобрение трябва да бъде преход към умерен подход към финансирането на активи през 2008 г.

Нека разгледаме по -подробно движението на привлечени средства през 2006 г. за LLC "Golden Derzhava" (таблица 10).

Според таблицата виждаме, че най-постоянната част, въпреки краткосрочния характер, са краткосрочните заеми.

Активното движение по банкови заеми се дължи на краткосрочния характер на кредитирането, докато компанията активно използва кредитирането както под формата на отворена кредитна линия, така и чрез овърдрафт. Тези схеми значително намаляват разходите за обслужване на дълга.

По този начин системата за управление на формирането на оборотни средства в това предприятие може да се счита за задоволителна.

Таблица 10

Движението на привлечени средства през 2007 г. от LLC "Zolotaya Derzhava"

С цел подобряване и планиране на обема на финансиране за 2008 г. е препоръчително да се разгледа ефективността на привлечените финансови ресурси от гледна точка на осигуряване на финансова стабилност и рентабилност на търговските дейности.

Един от критични характеристикифинансовото състояние на едно предприятие е стабилността на неговата дейност в светлината на дългосрочна перспектива. Той е свързан с общата финансова структура на организацията, степента на нейната зависимост от външни кредитори и инвеститори и е представен от такова понятие като финансова стабилност.

Финансовата стабилност се формира в процеса на всички производствени и стопански дейности на икономически субект и е основният компонент на неговата цялостна стабилност. Анализът на стабилността на финансовото състояние към определена дата ви позволява да разберете колко правилно компанията е управлявала финансовите ресурси през периода, предхождащ тази дата. Важно е състоянието на финансовите ресурси да отговаря на изискванията на пазара и да отговаря на нуждите на развитието на предприятието, тъй като „недостатъчната финансова стабилност може да доведе до неплатежоспособност на икономически субект и липса на средства за развитие на производството, и прекомерно ресурсите могат да възпрепятстват развитието, натоварвайки разходите на предприятието с прекомерни запаси и резерви. " По този начин същността на финансовата стабилност се определя от ефективното формиране, разпределение и използване на финансови ресурси.

Обобщаващи показатели за оценка на финансовата стабилност на дадена организация са аналитичните коефициенти, представени в Таблица 11, където - съответно - SK - собственият капитал на организацията (раздел III от баланса), A - общият размер на нейните активи (общо валута на баланса), VA - нетекущи активи (раздел I от баланса), ОА - краткотрайни активи (II раздел на баланса), ZK - привлечен капитал (IV и V раздел на баланса), DP - дългосрочни задължения (IV раздел на баланса).

Изчислено действителни стойностикоефициенти за отчетен периодсравнете с нормата и техните стойности в началото на годината и разкрийте реалното финансово състояние на LLC "Golden State".

Таблица 11

Динамика на показателите за оценка на финансовата стабилност

Индекс	Оптимална стойност	Години			Отклонение, (+, -)
		2005	2006	2007	2006-2005 г.	2007-2006 г.
1. Коефициентът на автономност (финансова независимост) SK / A	>0,5	0,12	0,11	0,3	-0,01	0,19
2. Коефициент на финансова стабилност: (SK + DP) / А	>0,7	0,32	0,45	0,3	0,13	-0,15
3. Съотношение на финансова зависимост: ЗК / А	<0,5	0,76	0,89	0,7	0,13	-0,19
4. Съотношение на финансиране: SC / ZK	>1	0,24	0,12	0,43	-0,12	0,31

Коефициентът на автономност (финансова независимост или концентрация на собствен капитал) характеризира дела на собствения капитал при формирането на активите на организацията.

Според табличните данни през анализирания период показателите са се променили, но те все още са в неоптимални граници, ръстът възлиза на 0,19 (0,30 с оптимална стойност над 0,5).

Поради факта, че организацията привлече заеми през текущата година, коефициентът на финансова стабилност намалява (с оптимална стойност над 0,7, тя е само 0,30). Той говори за нарастващата зависимост от външни източници.

Стойността на коефициента на финансова зависимост показва дела на заемния капитал във формирането на активите на предприятието. Спадът му през последната година не доведе до постигане на оптимална стойност, което е доказателство за зависимостта на обществото от външни източници на финансиране, което причинява нестабилно развитие и наличието на риск от загуба на независимост. Коефициентът на собствено финансиране на заемния капитал в края на отчетния период е 0,43, което е значително по -ниско от препоръчителната стойност.

Източниците на формиране на текущи активи са собствени, заеми и заеми (фиг. 5.3). Структурата на собствените му източници за формиране на минималната нужда на предприятието от оборотни активи включва: разрешен капитал, излишък от оборотен капитал в началото на планираната година, печалба, стабилни пасиви, целево финансиране и други източници, приравнени на собствените му .

По време на организацията на предприятието образуването на текущи активи става за сметка на инвестиционните фондове на основателите на предприятието, тоест за сметка на уставния капитал.

При изчисляване на минималния дълг за заплатисе определя периодът в дни между датата на начисляване и датата на изплащане на заплатите. След това еднодневният размер на просрочените задължения се изчислява и умножава по броя на дните, през които той е посочен в оборота на организацията.

Формирането на дължими сметки също е свързано с резерва от предстоящи ваканции, средствата на кредиторите, получени като авансово плащане за продукти (стоки, услуги) и т.н., но във финансовото планиране на организацията, само минималният дълг за заплати до служителите на организацията могат да бъдат планирани като стабилни задължения.

Заемните средства са предимно краткосрочни банкови заеми, с помощта на които се удовлетворяват временни допълнителни изисквания за оборотни средства, както и заеми от други кредитори и търговски заеми.

Други кредитори дават заеми на организацията при договорена лихва за период по -малък от една година с менителница или друго дългово задължение.

При регистрирането на менителница обикновено в сделката участват три страни: длъжникът (трасантът), първоначалният кредитор (трасантът) и този, на когото сумата трябва да бъде изплатена (ремитент). Обикновено трасантът изразява своето съгласие (приемане) да плати дълга. Това съгласие прави менителницата законно платежно средство. Банката действа като ремитент. Търговецът се обръща към банката със сметка, на която писмено е записано приемането на трасанта, и получава пари в замяна на сметката. Тази процедура се нарича като вземе предвид сметката... По правило сумата на парите, издадена от банката на трасанта, е по -малка от сумата, посочена в сметката. Тази разлика е доходът на банката, но тази форма на кредит все още не е получила правилно разпределение.

Нуждата на организацията от оборотен капитал може да бъде покрита от привлечени средства, тоест емисия на дългови ценни книжа или облигации в обращение. Облигацията удостоверява заемните отношения между притежателя на облигацията и лицето, издало документа. Тези въпроси се решават от събранието на акционерите по препоръка на съвета на директорите. Облигациите на организацията са високодоходни ценни книжа, въпреки че тяхната надеждност е по -ниска от тази на други видове ценни книжа.

Ефективност на използване

Оборотните средства

Съставът и структурата, скоростта на оборота и ефективността на използване на оборотни средства до голяма степен определят финансовото състояние на организацията и стабилността на нейната позиция на финансовия пазар.

В съвременните условия ефективното използване на оборотния капитал играе голяма роляпри осигуряване на нормализиране на работата на организацията, повишаване нивото на рентабилност на производството, но оборотът се влияе от фактори кризисно състояниеикономика:

Високи темпове на инфлация;

Прекъсване на икономическите връзки;

Намаляване на обема на производството и потребителското търсене;

Нарушаване на договорната и платежна и сетълмент дисциплина;

Намален достъп до кредит поради високите банкови лихви.

Горепосочените фактори влияят върху използването на оборотни средства, независимо от интересите на организацията, но тя има вътрешни резерви за повишаване на ефективността на използване на оборотни средства. Тази рационална организация на запасите (съхранение на ресурси, оптимално нормиране, използване на преки дългосрочни икономически връзки); намаляване на оставането на оборотен капитал в незавършено производство; ефективна организация на циркулацията.

Основните показатели за ефективността на използването на оборотни средства включват:

показател за рентабилност (Рос), което се определя по формулата:

,

където Prp- печалба от продажба на продукти или друг финансов резултат;

SOS- средната стойност на оборотния капитал, която се определя като сумата от оборотни средства в началото и края на годината, разделена на 2.

Този показател характеризира размера на печалбата, получена за всяка рубла от оборотен капитал, и отразява финансова ефективностработата на организацията, тъй като именно работният капитал осигурява оборота на всички ресурси в организацията.

Показател за оборота на оборотни средства(Обос) и се определя по формулата:

,

където Врп -обем на продажбите;

д- продължителността на периода в дни (360 дни).

Стойността на оборота на оборотни средства е фактор на времето, т.е. продължителността на един оборот се състои от времето на пребиваване на оборотния капитал в сферата на производството и в сферата на обращение, започвайки от момента на придобиване на запаси и завършвайки с получаването на приходи от продажбата на продукти, произведени от организацията.

Продължителността на един оборот в дни е времето, необходимо на оборотните активи да преминат през всички етапи на обращение в дадено предприятие. Колкото по -кратка е продължителността на периода на обращение, толкова по -малко, при равни други условия, организацията изисква по -малко оборотни активи, т.е. оборотният капитал се използва по -добре и по -ефективно.

Коефициент на директен оборот(брой обороти) за определен период от време - година, тримесечие ( Кочан), което се изчислява по формулата:

;

Стойността на коефициента показва стойността на продадените (или на пазара) продукти на 1 рубла. оборотни средства. Ако стойността на коефициента се увеличи, тогава продукцията или обемът на продажбите за всяка инвестирана рубла от оборотен капитал се увеличава, или се изисква по -малко количество оборотен капитал за същия обем на производството.

Коефициент на обратен оборот или коефициент на натоварване (закрепване) (Kz) показва размера на оборотен капитал, изразходван за всяка рубла от продадени (продаваеми) продукти и се определя, както следва:

.

Също така този показател е съотношението на наличността на оборотни средства. Как по -малка стойностпо този начин работният капитал на организацията се използва рационално и ефективно.

Изброените по -горе показатели за използване на оборотни средства се наричат ​​частни индикатори за оборота.

Ускоряването на оборота на оборотни активи допринася за тяхното абсолютно и относително освобождаване от обращение, т.е. подобряване на платежоспособността и финансовото състояние на организацията.

При абсолютно освобождаванеразбират директното намаляване на нуждата от оборотни средства, което се случва в случаите, когато планираният обем на производството се изпълнява с по -малко количество оборотен капитал в сравнение с планираната нужда.

Относително освобождаванеоборотен капитал възниква в онези случаи, когато при наличие на оборотен капитал в рамките на планираните изисквания се осигурява преизпълнението на производствения план.

Изчисляване на спестяванията в оборотен капитал ( Еос) се извършва по следния начин:

В резултат на нарастването на ефективността на използването на оборотния капитал се наблюдава относително освобождаване на оборотен капитал.

По този начин управлението на оборотни средства е важно при решаването на проблема с финансовото състояние на организацията.

Като източници на финансиране в САЩ съотношението между собствения капитал и привлечените средства е 60:40, в Япония е 30:70, в Русия оптималното съотношение е 50:50. През последните години обаче ситуацията с предоставянето на собствени оборотни активи се влоши още повече.

Така липсата на собствени оборотни активи поражда увеличени вземания, кризата на неплащанията променя структурата на източниците на формиране на оборотни активи и в крайна сметка всичко това влияе негативно върху процеса на възпроизвеждане.

КОНТРОЛНИ ВЪПРОСИ

1. Какъв е оборотният капитал на организацията?

2. Каква е схемата за обращение на оборотни активи?

3. Как се извършва определянето на оптималната нужда на организацията от оборотни средства?

4. Какви са източниците за финансиране на увеличаването на оборотния капитал на организацията?

5. Какви показатели характеризират ефективността на използване на оборотни средства? Каква е методологията за тяхното изчисляване?