Nuosavybės grąža atspindi. Kaip apskaičiuojamas nuosavybės grąžos koeficientas

Įmonės nuosavo kapitalo grąža. Nuosavybės grąžos rodikliai, koeficientas ir formulė

Nuosavas kapitalas (ROE, t. Y. Nuosavo kapitalo grąža) yra grynojo pelno, palyginti su organizacijos nuosavu kapitalu, rodiklis. Tai yra svarbiausias bet kurio investuotojo, verslo savininko finansinis grąžos rodiklis, parodantis, kaip efektyviai buvo panaudotas į verslą investuotas kapitalas. Skirtingai nuo panašaus rodiklio „turto grąža“, šis rodiklis apibūdina efektyvumą naudojant ne visą organizacijos kapitalą (ar turtą), o tik tą dalį, kuri priklauso įmonės savininkams.

Nuosavybės grąža yra vienas svarbiausių verslo veiklos rodiklių. Kiekvienas investuotojas, prieš investuodamas savo finansus į įmonę, analizuoja šį parametrą. Tai parodo, kaip gerai naudojamas savininkams ir investuotojams priklausantis turtas. Nuosavybės grąžos rodiklis atspindi grynojo pelno ir įmonės nuosavybės santykio vertę. Akivaizdu, kad toks skaičiavimas yra prasmingas, kai organizacija turi teigiamą turtą, neapsunkintą skolinimosi apribojimais.

Akcijų grąžos rodikliai

Remiantis vidutine statistika, JAV ir JK nuosavo kapitalo grąža yra maždaug 10–12%. Infliacinės ekonomikos, tokios kaip Rusija, rodiklis turėtų būti didesnis. Pagrindinis lyginamasis kriterijus analizuojant nuosavybės grąžą yra alternatyvios grąžos procentas, kurį savininkas galėtų gauti investuodamas savo pinigus į kitą verslą. Pavyzdžiui, jei jis gali atnešti 10% per metus, o verslas - tik 5%, gali kilti klausimas, ar tikslinga toliau vykdyti tokį verslą.

Tarptautinės reitingų agentūros „S&P“ duomenimis, Rusijos įmonių kapitalo grąžos rodiklis 2010 m. Buvo 12%, 2011 m. Prognozė - 15%, 2012 m. - 17%. Vidaus ekonomistai mano, kad 20 proc. normali vertė dėl nuosavybės grąžos.

Kuo didesnė nuosavybės grąža, tuo geriau. Tačiau, kaip matyti iš „Du Pont“ formulės, didelė rodiklio vertė gali atsirasti dėl per didelės finansinis svertas, t.y. didelė skolinto kapitalo dalis ir nedidelė nuosavo kapitalo dalis, o tai neigiamai veikia organizacijos finansinį stabilumą. Tai atspindi pagrindinį verslo dėsnį - daugiau pelno, daugiau rizikos.

Nuosavybės grąžos koeficiento apskaičiavimas yra prasmingas tik tuo atveju, jei organizacija turi nuosavą kapitalą (t. Y. Teigiamą grynąjį turtą). Priešingu atveju skaičiavimas duoda neigiamą prasmę, mažai naudingas analizei.

Šie rodikliai turi įtakos nuosavybės grąžai:

Veiklos efektyvumas (grynasis pelnas iš pardavimo);

Viso organizacijos turto grąžinimas;

Nuosavų ir skolintų lėšų santykis.

Kaip vertinate verslo grąžą, žiūrėdami į pelningumo koeficientą?

Norėdami tai padaryti, verta jį palyginti su alternatyvaus pelningumo rodikliais. Kiek verslininkas gaus, jei investuos pinigus į kitą verslą? Pavyzdžiui, jis perves lėšas į banko depozitas, o tai atneš 10% per metus. O esamos įmonės pelningumo koeficientas yra tik 5%. Akivaizdu, kad plėtoti tokią įmonę nepraktiška.

Palyginkite rodiklį su istoriškai nustatytais standartais regione. Taigi vidutinis Anglijos ir JAV įmonių pelningumas yra 10-12%. Stabilios ekonomikos šalyse pageidautina, kad koeficientas būtų 12–15%. Rusijai - 20 proc. Kiekvienoje konkrečioje valstybėje rodiklio reikšmes įtakoja daugybė veiksnių (infliacija, pramonės plėtra, makroekonominė rizika ir kt.).

Didelis pelningumas ne visada reiškia didelį finansinius rezultatus... Kuo didesnis santykis, tuo geriau. Tačiau tik tada, kai didelė investicijų dalis yra bendrovės nuosavos lėšos. Jei vyrauja skolinti pinigai, kyla pavojus organizacijos mokumui.

Taigi didžiulė skolų našta yra pavojinga įmonės finansiniam patikimumui. Naudinga apskaičiuoti nuosavybės grąžą, jei bendrovė turi tokį kapitalą. Apskaičiuojant skolintų lėšų dominavimą, gaunamas neigiamas rodiklis, kuris praktiškai netinka verslo grąžos analizei.

Nors neįmanoma būti kategoriškam dėl pelningumo koeficiento. Jo taikymas analizėje turi tam tikrų apribojimų. Tikrosios savininko ar investuotojo pajamos priklauso ne nuo turto, o nuo veiklos efektyvumo (pardavimo). Sunku įvertinti įmonės produktyvumą remiantis vienu nuosavybės grąžos rodikliu.

Dauguma įmonių turi didelę skolintų lėšų sumą. Tie patys bankai egzistuoja tik iš skolintų lėšų (pritrauktų indėlių). Jų grynasis turtas yra tik finansinio stabilumo garantas.

Kad ir kaip būtų, tačiau pelningumo koeficientas iliustruoja pajamas, kurias įmonė uždirba investuotojams ir savininkams.

Akcijų grąžos formulė

Bendrovės nuosavo kapitalo grąža parodo pelno sumą, kurią įmonė gaus už nuosavų lėšų savikainos vienetą. Potencialiam investuotojui šio rodiklio vertė lemia:

Grąžinimo norma leidžia suprasti, kaip gerai buvo panaudotas investuotas kapitalas.

Savininkai investuoja savo lėšas, formuoja įstatinio kapitaloįmonėms. Savo ruožtu jie turi teisę į tam tikrą pelno dalį.

Nuosavo kapitalo grąža atspindi pelno sumą, kurią investuotojas gaus iš kiekvieno įmonei sumokėto rublio.

Nuosavybės grąžos formulės apskaičiavimas balanse yra metų grynojo pelno ir to paties laikotarpio bendrovės nuosavų lėšų santykis. Duomenys paimti iš „Pelno (nuostolio) ataskaitos“ ir „Balanso“. Jei jums reikia rasti koeficientą procentais, tada rezultatas padauginamas iš 100.

Grynosios nuosavybės grąžos formulė:

RSK = PE / SK (trečiadienis) * 100, kur

RSK - nuosavybės grąža,

PE - atsiskaitymo laikotarpio grynasis pelnas,

SK (trečiadienis) - vidutinis dydis investicijos tam pačiam atsiskaitymo laikotarpiui.

Formulės apskaičiavimo pavyzdys. Įmonė „A“ turi 100 milijonų rublių nuosavų lėšų. Ataskaitinių metų grynasis pelnas buvo 400 mln. RSK = 100 milijonų / 400 milijonų * 100 = 25%.

Investuotojas gali palyginti kelias įmones, kad nuspręstų, kur pelningiau investuoti pinigus.

Pavyzdys. Įmonės „A“ ir „B“ turi tą patį nuosavą kapitalą - 100 milijonų rublių. Įmonės „A“ grynasis pelnas yra 400 milijonų, o įmonės „B“ - 650 milijonų. Pakeiskite duomenis į formulę. Gauname, kad įmonės „A“ pelningumo koeficientas - 25%, „B“ - 15%. Pirmosios organizacijos pelningumas pasirodė esąs didesnis savo, o ne pajamų (grynojo pelno) sąskaita. Galų gale, abi įmonės pradėjo verslą su vienodomis kapitalo investicijomis. Tačiau firma „B“ veikė geriau.

Akcijų finansinės grąžos formulė

Norint gauti tikslesnius duomenis, tikslinga analizuojamą laikotarpį padalyti į dvi dalis: apskaičiuoti pajamas tam tikro laikotarpio pradžioje ir pabaigoje.

Skaičiavimas yra toks:

RSK = PE * 365 (dienos dominančiais metais) / ((SKng + SKkg) / 2), kur

SKng - nuosavas kapitalas metų pradžioje;

SKkg yra nuosavo kapitalo suma ataskaitinių metų pabaigoje.

Jei rodiklį reikia išreikšti procentais, rezultatas atitinkamai padauginamas iš 100.

Kokie skaičiai paimti iš apskaitos formų?

Norėdami apskaičiuoti grynąjį pelną (iš formos Nr. 2 „Pelno ir nuostolio ataskaita“; nurodomi eilučių numeriai ir jų pavadinimai):

2110 „Pajamos“;

2320 „Gautinos palūkanos“;

2310 „Pajamos iš dalyvavimo kitose organizacijose“;

2340 „Kitos pajamos“.

Norėdami apskaičiuoti nuosavo kapitalo sumą (iš N1 formos, „Balansas“):

1300 „Iš viso skyriui„ Kapitalas ir rezervai ““ (duomenys laikotarpio pradžioje plius duomenys laikotarpio pabaigoje);

1530 „Atidėtos pajamos“ (duomenys pradžioje ir duomenys ataskaitinio laikotarpio pabaigoje).

Standartinės grąžos normos apskaičiavimo formulė

Kaip suprasti, kad prasminga investuoti į verslą? Akcijų grąžos demonstravimas norminę vertę... Vienas iš būdų - palyginti pelningumą su kitomis galimybėmis avansuoti pinigus (investuoti į kitų firmų akcijas, pirkti obligacijas ir pan.). Norminiu pelningumo lygiu laikomos palūkanos už indėlius bankuose. Tai yra tam tikras minimumas, tam tikra riba verslo grąžai nustatyti.

Minimalaus pelningumo koeficiento apskaičiavimo formulė:

RSK (n) = Std * (1 - Stnp), kur

RSK (n) - standartinis nuosavybės grąžos lygis (santykinė vertė);

Std - indėlių norma ( vidutinis ataskaitiniams metams);

Стнп - pajamų mokesčio tarifas (už ataskaitinį laikotarpį).

Jei, atlikus skaičiavimus, investuoto kapitalo grąžos norma finansiniai ištekliai pasirodė mažesnis nei RSK (n) arba gavo neigiamą vertę, tuomet investuotojams yra nuostolinga investuoti į šią įmonę. Galutinis sprendimas priimamas išanalizavus pastarųjų kelerių metų pelningumą.

„DuPont“ formulė nuosavybės grąžai apskaičiuoti

„DuPont“ formulė dažnai naudojama apskaičiuojant nuosavybės grąžos koeficientą. Ji suskaido koeficientą į tris dalis, kurių analizė leidžia geriau suprasti, kas yra didesniu mastu turi įtakos galutiniam koeficientui. Kitaip tariant, tai trijų krypčių ROE analizė. Duponto formulė yra tokia:

Nuosavybės grąžos koeficientas („DuPont“ formulė) = (grynosios pajamos / pajamos) * (pajamos / turtas) * (turtas / nuosavybė)

Duponto formulė pirmą kartą buvo naudojama finansinėje analizėje 1920 -aisiais. Jį sukūrė Amerikos chemijos korporacija „DuPont“. Nuosavo kapitalo grąža (ROE) pagal „Du Pont“ formulę yra padalinta į 3 komponentus:

Veiklos efektyvumas (pardavimo grąža),

Turto panaudojimo efektyvumas (turto apyvarta),

Svertas (finansinis svertas).

ROE („DuPont“ formulė) = pardavimo grąža * turto apyvarta * svertas

Tiesą sakant, jei viską sumažinsite, gausite aukščiau aprašytą formulę, tačiau toks trijų veiksnių komponentų pasirinkimas leidžia geriau nustatyti jų tarpusavio ryšį.

Nuosavybės grąžos santykis

Nuosavybės grąžos koeficientas yra vienas svarbiausių investuotojų ir verslo savininkų naudojamų rodiklių, kuris parodo, kaip efektyviai buvo panaudoti į įmonę investuoti (investuoti) pinigai.

Skirtumas tarp nuosavybės grąžos (ROE) ir turto grąžos (ROA) yra tas, kad ROE parodo ne viso turto (pvz., ROA) efektyvumą, o tik tą, kuris priklauso įmonės savininkams.

Šį rodiklį vertina investuotojai ir įmonės savininkai nuosavų investicijų tuo susidomėjęs. Kuo didesnė koeficiento vertė, tuo pelningesnės investicijos. Jei nuosavo kapitalo grąža mažiau nei nulis, tai yra priežastis galvoti apie investicijų į įmonę pagrįstumą ir efektyvumą ateityje. Paprastai koeficiento vertė lyginama su alternatyviomis investicijomis į kitų įmonių akcijas, obligacijas ir, kraštutiniais atvejais, į banką.

Svarbu pažymėti ir tai didelė svarba rodiklis gali neigiamai paveikti įmonės finansinį stabilumą. Nepamirškite pagrindinio investicijų ir verslo dėsnio: daugiau pelningumo - daugiau rizikos.

Maksimas Šilinas

Ypač informacijos agentūrai „Finansų teisininkas“

Nuosavas kapitalas apibūdina akcininkų investicijų grąžą pagal bendrovės gautą pelną. Šį veiksnį galima žymėti santrumpa ROE (grįžti apie investicijų) ir turi kitą pavadinimą - į akcijas. Skaičiavimas atliekamas pagal formulę:

Grynosios pajamos apima dividendus, sumokėtus už privilegijuotąsias akcijas, tačiau neįskaičiuojami į paprastąsias vertybinius popierius... Į nuosavybės vertę neįtrauktos privilegijuotosios akcijos.

Kuo naudingas nuosavybės grąžos rodiklis?

Tai leidžia įvertinti, kaip efektyviai jis naudojamas. Svarbu atsižvelgti: santykis parodo tik tos kapitalo dalies, kuri priklauso įmonės savininkams, efektyvumą. ROE nėra laikomas patikimiausiu rodikliu finansinę būklę organizacijos - visuotinai pripažįstama, kad jis pervertina įmonės vertę.

Yra penki pagrindiniai reikšmės aiškinimo būdai:

1. Nusidėvėjimas... Didelis ROE rodo netolygų nusidėvėjimą.

2. Augimo tempai... Sparčiai augančios įmonės turi mažą ROE.

3. Projekto trukmė... Ilgalaikiai projektai pasižymi didele koeficiento verte.

4. Laiko tarpas... Kuo ilgesnis laikotarpis tarp investicijų išlaidų ir jų grąžos, tuo didesnė ROE.

Viso nuosavo kapitalo grąža apskaičiuojama pagal šią formulę:

Šis rodiklis yra įdomiausias investuotojams.

Norėdami apskaičiuoti nuosavybės grąžą, naudoju formulę:

Šis koeficientas parodo pelną iš kiekvieno investuoto kapitalo savininkų piniginis vienetas... Tai yra pagrindinis koeficientas, apibūdinantis investicijų į bet kokią veiklą efektyvumą.

2. Pardavimų grąža

Jei būtina analizuoti pardavimo pelningumą remiantis pardavimo pajamomis ir pelno rodikliais, pelningumas apskaičiuojamas atskiroms produkto rūšims arba apskritai visoms jo rūšims.

bendras parduodamo produkto pelningumas;

parduodamo produkto veiklos pelningumas;

gryno parduodamo produkto pelningumo.

Bendras parduodamo produkto pelningumas apskaičiuojamas taip:

Bendrojo pelno rodiklis atspindi gamybinės veiklos efektyvumą ir įmonės kainų politikos efektyvumą.

Norėdami apskaičiuoti parduodamo produkto veiklos pelningumą, naudokite šią formulę:

Veiklos pelnas yra pelnas, kuris lieka atėmus administracines išlaidas, platinimo išlaidas ir kitas veiklos išlaidas iš bendrojo pelno.

Grynas parduodamo produkto pelningumas:

Jei bet kuriuo laikotarpiu veiklos pelningumo rodiklis nesikeičia, tuo pat metu mažėjant grynojo pelningumo rodikliui, tai gali reikšti padidėjusias išlaidas ir nuostolius dėl dalyvavimo kitų įmonių kapitale arba padidėjusį mokesčių mokėjimą . Šis santykis parodo visą įmonės finansavimo ir kapitalo struktūros poveikį jos pelningumui.

3. Gamybos pelningumas

bendrasis gamybos pelningumas.

grynasis gamybos pelningumas;

Šie rodikliai atspindi įmonės pelną iš kiekvieno rublio, išleisto produkto gamybai.

Norėdami apskaičiuoti bendrą gamybos pelningumą, naudokite šią formulę:

Rodo, kiek rublių bendrojo pelno tenka išlaidų rubliui, kuris sudaro parduodamo produkto kainą.

Grynasis gamybos pelningumas:

Atspindi, kiek rublių grynojo pelno sudaro parduodamo produkto rublis.

Atsižvelgiant į visus aukščiau išvardintus rodiklius, pageidautina teigiama dinamika.

Analizuojant įmonės pelningumą, reikia ištirti visų nagrinėjamų rodiklių dinamiką, taip pat palyginti juos su panašių konkurentų rodiklių reikšmėmis ir visai pramonei.

52. Įmonės nusidėvėjimo politika

Įmonės nusidėvėjimo politika yra strateginis ir taktinis tarpusavyje susijusių priemonių kompleksas, skirtas valdyti pagrindinio kapitalo atkūrimą, siekiant laiku atnaujinti materialinę ir techninę gamybos bazę nauju technologiniu pagrindu.

Įmonės nusidėvėjimo politika nustatoma pagal ekonominę strategiją, ilgalaikio turto sudėtį, nusidėvėjimo objektų savikainos įvertinimo metodus, infliacijos lygį ir kt. Įmonės nusidėvėjimo turtas yra daugumos ilgalaikio turto rūšių (išskyrus žemė), taip pat nematerialusis turtas. Ilgalaikis turtas įmonės balanse priimamas už pradinę kainą, kuri taip pat apima transportavimo ir montavimo darbai, po to iš jų nuskaičiuojamas nusidėvėjimas, t.y. gaunama likutinė vertė. Nusidėvėjimo atskaitymai (nusidėvėjimo fondas) yra pagrindinis finansinės paramos, skirtos ilgalaikiam turtui atgauti, komponentas.

Rengiant įmonės nusidėvėjimo politiką atsižvelgiama į šiuos veiksnius:

a) panaudoto ilgalaikio ir nematerialiojo turto, kuriam taikoma amortizacija, apimtis;

b) naudojamo ilgalaikio turto ir amortizuojamo nematerialaus turto vertės nustatymo metodai;

c) faktinis numatomo nusidėvėjimo turto naudojimo laikotarpis įmonėje;

d) įstatymų leidžiami ilgalaikio ir nematerialiojo turto nusidėvėjimo metodai;

e) naudojamo ilgalaikio turto sudėtis ir struktūra;

f) infliacijos lygis šalyje;

g) įmonės investicinė veikla ateinančiu laikotarpiu.

Nusidėvėjimo metodai pasirenkami atsižvelgiant į srovę teisinę sistemąšioje srityje numatomas nusidėvėjimo turto naudojimo laikotarpis ir užduotys formuoti įmonės investicinius išteklius atsižvelgiant į atskirus šaltinius. Sprendimą taikyti tiesinio (linijinio) arba pagreitinto ilgalaikio turto nusidėvėjimo metodą priima įmonė savarankiškai.

Nusidėvėjimo fondo, kuris yra suformuotas sukauptų nusidėvėjimo atskaitymų sąskaita, lėšos yra tikslinio pobūdžio ir turėtų būti naudojamos šiems tikslams:

a) ilgalaikio turto kapitalinis remontas;

b) ilgalaikio turto rekonstrukcijos, modernizavimo, techninės pertvarkymo ir kitų rūšių tobulinimo įgyvendinimas;

c) naujos rūšies nematerialiojo turto (visų pirma susijusio su inovacijomis) įsigijimas

53. Įmonių atsiskaitymo ir grynųjų pinigų paslaugos bankuose

54. Finansinių rodiklių santykis. Dupont formulė

Finansiniai rodikliai atspindi finansų srityje vykstančių socialinių reiškinių ir procesų dydį, sudėtinę dinamiką ir tarpusavio ryšį, kiekybinę ir kokybinę būklę. Finansinių santykių įvairovė lemia finansinių rodiklių įvairovę.

Faktorių analizė - tai procesas, tiriantis atskirų veiksnių (priežasčių) įtaką efektyviam rodikliui, naudojant deterministinius ir statistinius tyrimo metodus. Šiuo atveju faktorių analizė gali būti tiesioginė (tinkama analizė) arba atvirkštinė (sintezė). Taikant tiesioginį analizės metodą, efektyvusis rodiklis yra padalijamas į jo sudedamąsias dalis, o priešingai - atskiri elementai sujungiami į bendrą efektyvų rodiklį. Norint pasiekti didesnį rezultatų tikslumą, būtina nuolat koreguoti rodiklių rinkinį ir kiekvieno rodiklio svertinio poveikio koeficientų vertes, atsižvelgiant į ūkinės veiklos rūšį ir kitas išvardytas sąlygas.

Metodas finansinius rodiklius- apskaitos duomenų ryšio apskaičiavimas ir rodiklių ryšio nustatymas. Atliekant analitinį darbą reikia atsižvelgti į šiuos veiksnius: 1) taikomų planavimo metodų efektyvumą; 2) finansinių ataskaitų patikimumas; 3) įvairių apskaitos metodų (apskaitos politikos) naudojimas; 4) kitų įmonių veiklos įvairinimo lygis; 5) taikomų koeficientų statiškumą.

Vakarų korporacijų (JAV, Kanada, JK) praktikoje labiausiai paplitę šie trys koeficientai: ROA, ROE, ROIC.

„DuPont“ modelis leidžia nustatyti veiksnius, atsirandančius dėl pelningumo pasikeitimo, t.y. atlikti pelningumo veiksnių analizę.

„DuPont“ metodas („DuPont“ formulė arba „DuPont“ lygtis) paprastai suprantamas kaip algoritmas finansinė analizėįmonės turto pelningumą, pagal kurį naudojamo turto pelningumo koeficientas yra produkto pardavimo pelningumo koeficiento ir naudojamo turto apyvartos koeficiento sandauga.

Šiuo metu mokomojoje ir metodinėje literatūroje yra trys pagrindinės Duponto formulės, kurios priklauso nuo veiksnių skaičiaus, naudojamo analizuojant ROE (nuosavybės grąžą).

Pirmasis modelis turi gana paprastą formą, jo pagalba lengva rasti kapitalo grąžos vertę, formulė yra tokia:

kur PE yra grynasis pelnas, CK yra įmonės įstatinis kapitalas.

Reikėtų pažymėti, kad ši formulė turi trūkumų, iš kurių pagrindinis yra tai, kad neįmanoma nustatyti veiksnių, turinčių įtakos nuosavybės grąžai.

Šis „DuPont“ modelis yra informatyvesnis ir atrodo taip:

kur ROA yra turto grąžos santykis, apibrėžiamas kaip įmonės grynojo pelno, neįskaitant paskolų palūkanų, ir viso jos turto santykis; DFL - finansinio sverto koeficientas.

Jei išplėsime šią formulę, papildydami ją įgyvendinimo rodikliu, tada modelis įgauna tokią formą:

ROE = (CP / OR) * (OR / A) * (A / CK)

kur Ор - prekių, darbų ir paslaugų pardavimas, neįskaitant akcizų ir PVM; A - visas įmonės turtas.

„DuPont“ lygtyje, kurią jau sudaro penki veiksniai, atsižvelgiama į veiksnius, labiausiai įtakojančius nuosavybės grąžą:

ROE = (NP / EBT) * (EBT / EBIT) * (EBIT / OP) * (OP / A) * (A / CK)

Šioje formulėje buvo įvesti du papildomi rodikliai: EBT - pelnas prieš mokesčius; EBIT yra pelnas prieš palūkanas ir mokesčius.

Naudodami finansinį svertą (arba svertą), galite pakeisti nurodytą lygtį, šiuo atveju Dupont formulė bus tokia:

ROE = (NP / EBT) * (EBT / EBIT) * (EBIT / OP) * (OP / A) * DFL

PE / EBT - mokesčių našta;

EBT / EBIT - palūkanų našta;

EBIT / Ор - veiklos pelningumas (ROS);

Ор / А - turto apyvarta (išteklių našumas);

DFL - finansinio sverto efektas.

« Dmitrijus, galimus finansinius nuostolius dėl neigiamo reputacijos pasikeitimo labai sunku išversti į skaičius. Yra didelė tikimybė nuslysti į subjektyvumą.»

« Būsime dėkingi, jei pateiksite išsamų šios temos tyrimą.»

Nesu viešoji įmonė, kuri pritraukia kitų žmonių pinigus. Aš gyvenu savarankiškai. Todėl man nereikia reklamuoti savo tyrimų ir pastebėjimų. Aš skelbiu keletą dalykų „Comon“ tinklaraščiuose. Ir nėra prasmės detalėse. Pakanka pamatyti bendrą vaizdą iš savo diagramų ir teiginių. Jūs nuolat nustembate teigdami, kad RF FR yra nepakankamai įvertintas P / E. Tai kas. Tai tik neįvertinama. Tai jau yra akivaizdus įrodymas, kad jokia P / E rinka nerūpi. Tada žiūrėkite savo HIT PARADE. Pirmosios vietos: „Gazprom“, VTB, „Transneft“. VTB yra ypatinga istorija. Neefektyvesnį investicijų valdymą sunku sugalvoti. „Gazprom“ ir „Transneft“ turi P / E jau tikriausiai 1. Ir ką. Rinkai tai visiškai nerūpi. Kadangi visi aiškiai nesupranta pinigų čia, niekas niekada negaus, išskyrus spekuliacines prekybos operacijas. Bus viena investicija į be galo laimingą ateitį. Ir ko verti tavo pažymiai statybos įmonės... Jei vertybinių popierių biržos lėlininkai nebūtų palaikę kainų ir bankai nebūtų įkeitę akcijų, jie ilgą laiką kainuotų maždaug 0. Kokių dar tyrimų reikia, kad būtų aišku, koks yra jūsų ir akcijų rinkos neatitikimas? realybes? Jei kaina rinkoje ilgą laiką neatitinka jūsų idėjų apie tai, tada rinka visada yra teisi. O bandymas įsivaizduoti save protingesnį už jį yra praktikos, kaip tiesos ir kelio į pražūtį kriterijaus, nežinojimas.

« Ir čia yra pagrindinė Arsageros klaida, demonstruojanti jos pažiūrų ne rinkos pobūdį. Geriau tai vadinti ne grynais, o laisvais pinigų srautais. Rinkoje nėra jokio kito pagrindinio matavimo, išskyrus pinigus, o visos nepiniginės popierinės pajamos yra ne realios pajamos, o profanavimas. Bet kokios kapitalo investicijos į beveik bet kurią įmonę sumažina jų vertę šių investicijų suma. Kadangi ateityje jos realiai niekam neparduosite. Kaina biržoje yra gryna spekuliacija ateities tema NEMOKAMAI pinigų srautai ir nieko daugiau. To nesuvokimas sužlugdė ir sužlugdė daug daugiau naujokų rinkoje ir įmonių, ignoruojančių šį akivaizdų faktą.»

Jūsų pozicija dėl investicijų mums labai aiški, ne kartą ją išsakėte. Dabar tavo žodžiuose yra vienas bendrumas ir jokios specifikos. Pateiksiu pavyzdį: „Bet kokios kapitalo investicijos į beveik bet kurią įmonę“ - prašome pateikti konkrečių pavyzdžių ir skaičiavimais, įrodykite, kad „BET KOKIOS kapitalo investicijos“ ir „BET KOKIOS ĮMONĖS“ neturėtų būti taip paprasta pateikti absoliutus teiginius.

„Kaina biržoje yra grynos spekuliacijos būsimų NEMOKAMŲ pinigų srautų tema ir nieko kito“, esame tikri, kad jūs nuoširdžiai tuo tikite, ir nesistengiame įtikinti, kad neturime tokios užduoties. Rekomenduojame atsižvelgti į kitas nuomones, kad praplėstumėte savo akiratį - http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/klyuchevye_metodiki_upravleniya_kapitalom/vzaimosvyaz_ekonomiki_kompanij_i_stoimosti_ih_akcij/

„To nesuvokimas sužlugdė ir sužlugdė daug daugiau naujokų rinkoje ir įmonių, ignoruojančių šį akivaizdų faktą“. - naujokus sugadina spekuliacijos, jei reikia, mes galime jums pateikti daug to įrodymų. Be to, kaip jau minėta, jūsų „akivaizdus faktas“ yra ne tik „akivaizdus“, bet ir nėra „faktas“.

Pelningumo rodikliai

• Produkto pelningumas- (grynojo) pelno ir visų išlaidų santykis
• Ilgalaikio turto pelningumas- (grynojo) pelno ir ilgalaikio turto sumos santykis
• Pardavimų grąža(Pardavimo marža, pardavimo grąža) - (grynojo) pelno ir pajamų santykis.
• Pagrindinis turto pelningumo koeficientas(Pagrindinė uždirbimo galia) - ikimokestinių ir palūkanų pajamų santykis su visu turtu
• Turto grąža (SIG)- veiklos pelno ir viso turto vidutinio laikotarpio santykio santykis
• Nuosavybės grąža (ROE):
  • grynojo pelno ir vidutinio laikotarpio nuosavo kapitalo sumos santykis;
  • pelno, tenkančio vienai akcijai, ir įmonės buhalterinės vertės, tenkančios vienai akcijai, santykis.
• Pelningumas investuoto kapitalo(ROIC)- grynojo veiklos pelno santykis su laikotarpio nuosavo kapitalo ir skolinto kapitalo vidurkiu
• Įdėto kapitalo grąža (ROCE)
• Viso turto grąža (ROTA)
• Verslo turto grąža (ROBA)
• Pelningumas grynojo turto(RONA)
• Ribinis pelningumas(Maržos pelningumas) - gamybos sąnaudų ir pardavimo kainos santykis
• ir tt (žr. pelningumo rodiklius finansiniuose santykiuose)

Pardavimų grąža

Pardavimų pelningumas(angl. Pelno marža) - koeficientas pelningumas, kuri rodo pelno dalį kiekviename uždirbtame rublyje. Paprastai jis apskaičiuojamas kaip tam tikro laikotarpio grynojo pelno (arba pelno prieš mokesčius) ir išreikštas santykis lėšų to paties laikotarpio pardavimo apimtis.

Pardavimo grąža = grynasis pelnas / pajamos

Pardavimo grąža yra įmonės kainų politikos ir jos gebėjimo kontroliuoti išlaidas rodiklis. Skirtumai konkurencines strategijas ir produktų linijos sukelia didelę pelno maržą įvairiose įmonėse. Jis dažnai naudojamas vertinant įmonių veiklos rezultatus. Tačiau reikia nepamiršti, kad esant vienodoms pajamų, veiklos sąnaudų ir pelno prieš mokesčius rodiklių vertėms, du skirtingos firmos pardavimo pelningumas gali labai skirtis dėl palūkanų mokėjimo apimties poveikio grynojo pelno sumai.

Turto grąža

Turto grąža(angl. turto grąža, ROA grynojo pelno, gauto per laikotarpį, už visą organizacijos turto sumą už tą laikotarpį. Vienas iš finansinių rodiklių, įtrauktų į pelningumo rodiklių grupę. Parodo įmonės turto galimybes gauti pelno.

Nuosavybės grąža

Nuosavo kapitalo pelningumas(angl. nuosavybės grąža, ROE) - santykinis kursas veiklos efektyvumas, koeficientas iš grynojo per laikotarpį gauto pelno padalijimo iš organizacijos nuosavo kapitalo. Vienas iš finansinių rodiklių, įtrauktų į pelningumo rodiklių grupę. Rodo akcininkų investicijų grąžą apskaitos pelno atžvilgiu.

Nuosavybės grąža = grynosios pajamos / vidutinis laikotarpio akcinis kapitalas

Pastabos (redaguoti)

Šaltiniai

• Brighamas Y., Erhardtas M. Analizė finansinės ataskaitos // Finansų valdymas= Finansų valdymas. Teorija ir praktika. - 10 -asis leidimas / Per. iš anglų kalbos pagal. red. Ph.D. E. A. Dorofeeva .. - SPb.: Peter, 2007. - P. 131. - 960 p. -ISBN 5-94723-537-4

„Wikimedia Foundation“. 2010 m.

Pažiūrėkite, kas yra „nuosavybės grąža“ kituose žodynuose:

Bendrovės grynasis pelnas, išreikštas nuosavybės procentine dalimi. Anglų kalba: Nuosavybės grąža Anglų kalbos sinonimai: ROE Taip pat žiūrėkite: Equity Return Equity Financial Dictionary Finam ... Finansinis žodynas

Įmonės grynojo pelno ir nuosavybės santykis, išreikštas procentais. Verslo terminų žodynas. Academic.ru. 2001 ... Verslo žodynas

Nuosavo kapitalo grąža (ROE)- grynoji nuosavybės grąža (ROE) yra grynojo pelno ir vidutinių laikotarpio nuosavybės sąnaudų santykis ... Šaltinis: Gairės investicinių projektų efektyvumui įvertinti (patvirtino ... ... Oficiali terminologija

BENDROVĖS SAVO KAPITALO PELNINGUMAS- įmonės grynasis pelnas, išreikštas nuosavo kapitalo procentine dalimi ... Didysis ekonomikos žodynas

Įmonės grynojo pelno ir vidutinio nuosavo kapitalo santykis. Anglų kalba: grynasis nuosavybės pelningumas Taip pat žiūrėkite: Pelningumo koeficientai „Equity Capital Financial Dictionary Finam ... Finansinis žodynas

grynoji nuosavybės grąža- Bendrovės grynojo pelno ir vidutinio nuosavo kapitalo santykis. Ekonomikos temos LT grynasis nuosavybės pelningumas ... Techninis vertėjo vadovas

Pelno prieš palūkanas ir mokesčius santykis, padaugintas iš 1, atėmus mokesčio tarifą iki skolos ir nuosavo kapitalo sumos. Investuoto kapitalo grąža apibūdina įmonės pelningumą investuojant per ... ... Finansinis žodynas

Koeficientas, apibūdinantis investuoto kapitalo vieneto pelningumą. Jis apskaičiuojamas kaip grynojo pelno ir vidutinio nuosavo kapitalo sumos santykis. Verslo terminų žodynas. Academic.ru. 2001 ... Verslo žodynas

Pelningumas (Vokietijos rentabelis pelningas, pelningas), santykinis rodiklis ekonominis efektyvumas... Pelningumas visapusiškai atspindi medžiagų, darbo ir piniginių išteklių, taip pat natūralių ...

- (Vokietijos rentabelis pelningas, naudingas, pelningas), santykinis ekonominio efektyvumo rodiklis. Pelningumas išsamiai atspindi medžiagų, darbo ir piniginių išteklių naudojimo efektyvumo laipsnį, taip pat ... ... Vikipedija

Knygos

• Verslumo veiklos efektyvumo ir rizikos analizė. Metodiniai aspektai. Monografija, Savitskaya G.V .. Knygoje nagrinėjama efektyvumo esmė verslumo veikla, sukurta struktūrizuota rodiklių sistema, skirta nustatyti jos lygį ir jų apskaičiavimo metodiką. Pagamintas…