ŠIUOLAIKINIŲ KIEKYBINĖS RIZIKOS VERTINIMO METODŲ APŽVALGA
Panyagina Asya Evgenievna
Vladimiro Muromo institutas (filialas). Valstijos universitetas pavadintas Aleksandro Grigorjevičiaus ir Nikolajaus Grigorjevičiaus Stoletovo vardais
anotacija
Mokslinių tyrimų rezultatai rizikos analizės srityje, deja, tebėra nepakankamai paklausūs ūkinėje praktikoje, dėl kurių straipsnyje bandoma atskleisti specifiką, išryškinti privalumus ir trūkumus bei įrodyti statistinių, ekspertinių ir skaičiavimo metodų panaudojimo galimybes. analitiniai vertinimo metodai konkrečiose veiklos srityse.rizika.
ŠIUOLAIKINIŲ KIEKYBINIO RIZIKOS ĮVERTINIMO METODŲ APŽVALGA
Panyagina Asya Evgenyevna
Vladimiro valstybinio universiteto Muromo institutas (filialas), pavadintas Aleksandro Grigorevičiaus ir Nikolajaus Grigorevičiaus Stoletovų vardu
Abstraktus
Mokslinių tyrimų rezultatai rizikos analizės srityje, deja, išlieka nepakankamai paklausūs ūkinėje praktikoje, todėl autorius stengėsi atskleisti specifiką, išryškinti privalumus ir trūkumus bei įrodyti jų taikymo įvairiose srityse tinkamumą. veiklos statistikos ekspertas ir rizikos vertinimo analitiniai metodai.
rizika yra esminis elementas bet kurios organizacijos, veikiančios rinkos ekonomikos sąlygomis, veikla, dėl kurios būtina įstatymais įtvirtinti teisę į ekonominę riziką, suteikti teisines, politines ir ekonomines garantijas, o ypač į atskaitomybę įtraukti informaciją apie riziką, turinčią įtakos įmonės veiklai. emitento informacija, kurią privaloma atskleisti pagal Rusijos Federacijos įstatymus. Tačiau, kaip rodo internete skelbiamų ataskaitų turinio analizė, ši informacija nėra pakankamai išsami. Dažnai emitentas apsiriboja trumpu pagrindinių, dažniausiai pasitaikančių rizikos rūšių sąrašu: „konkurencija, kainų padidėjimas, gamybos rizika, susijusi su sunkia rizika. oro sąlygos Tolimoji šiaurė“. Didžiausia Rusijos įmonės kuriose diegiamos arba jau įdiegtos įmonių rizikos valdymo sistemos, išsamiau apibūdinti įtakojančius rizikos veiksnius pagal jų pagrindines grupes, tačiau su emitento veikla susijusi sektorių, šalies ir regiono, finansinė, teisinė rizika atskleidžiama tik aprašomuoju būdu. , jų kiekybinis vertinimas neatliekamas .
Tuo pačiu metu šiuolaikinė teorija rizikos valdymas turi visą arsenalą kiekybiniai metodai ir rizikos vertinimo bei analizės metodikos. Visų pirma, D.S. Gončarova, G.V. Davydova ir A.Yu. Belikova, N.B. Yermasova, N.A. Kazakova, L.N. Koršunova ir N.A. Prodanova, G.S. Tokarenko, V.N. Urodovskis ir kiti mokslininkai. Deja, moksliniai pasiekimai šioje srityje, matyt, praktikoje išlieka nepakankamai paklausūs, o tai galima paaiškinti susiformavusia idėja apie rizikos vertinimo procedūrų sudėtingumą ir privalomą rimtų matematinių įrankių bei specialios programinės įrangos naudojimą. Iš tiesų, rizikos analizė remiasi tokiais didelio masto mokslinės minties laimėjimais kaip tikimybių teorija, veikia investicijų portfelio valdymo srityje, tačiau metodinis aparatas Kiekybinis rizikos vertinimas apima daug paprastesnių, bet ir gana tikslių metodų bei metodų, taikomų realiai ūkio sferai. Šiuo atžvilgiu, atrodo, galima apžvelgti pagrindines rizikos analizės kiekybinių metodų grupes, įvertinant jų privalumus ir trūkumus, sąlygas, sritis ir pritaikomumą.
AT buitinė literatūra skirti rizikos vertinimo ir analizės klausimams nagrinėti bei rizikos valdymo problemoms nagrinėti, konkretūs rizikos vertinimo metodai ir technikos klasifikuojami skirtingai. Įprasta metodus skirstyti į kiekybinius ir kokybinius; metodai, taikomi tikrumo sąlygomis (absoliutus ir santykinis) ir metodai, taikomi dalinio neapibrėžtumo sąlygomis (statistinė ir tikimybinė).
Metodai skirstomi į grupes pagal vertinamų rizikų tipus ir tipus - techninės, investicinės rizikos, bankroto rizikos, rinkos, kredito, veiklos rizikos vertinimo metodai, įmonės vidaus rizikos vertinimo metodai, rizikos vertinimo metodai. finansinis turtas ir portfeliai. Didžiojoje daugumoje darbų, skirtų rizikos vertinimo ir analizės klausimams, nepriklausomomis grupėmis laikomi statistiniai (matematiniai-statistiniai, tikimybiniai), ekspertiniai (euristiniai) ir analitiniai (skaičiuojamieji-analitiniai), kartais analoginiai metodai. Pasak autoriaus, analoginių metodų pasirinkimas in nepriklausoma grupė vargu ar tinkami, nes jie labiau naudojami kaip būdas įvertinti rizikos realizavimo tikimybę remiantis ankstesne patirtimi.
Jau kiekvienoje metodų grupėje (universalūs rizikos tyrimo metodai, taikomi neatsižvelgiant į jų dalykinį turinį, ūkio srities specifiką ir situaciją), turėtų būti konkretūs metodai ir metodai, pritaikyti tam tikroms ekonominėms sąlygoms ir veiklos rūšims. būti identifikuoti. Be to, kai kurie iš šių metodų gali būti siauro specializuoto pobūdžio, o kai kurie gali pretenduoti į didesnį ar mažesnį bendrumą, taikymo universalumą, taip priartėdami prie analizės metodų.
Pirmoji išskirta grupė – statistiniai metodai – paremta nuostolių ir pelnų, įvykusių panašiose gamybinėse ir ekonominėse situacijose, statistikos tyrimu, nustatant tam tikrų rizikos įvykių dažnumą ir tikimybę.
Statistiniai metodai leidžia tiksliausiai įvertinti rizikos laipsnį, tačiau yra taikomi, jei yra pakankamai išsami ir patikima informacija. Statistinių metodų universalumo laipsnis yra aukštas, o tai aiškiai parodyta pav. 1, šioje grupėje kaip savarankiškas pogrupis išskiriami tik su vertybinių popierių ir kredito išteklių rinkos funkcionavimu susijusios rizikos vertinimo metodai, statistiniais rodikliais pagrįstas rizikos vertinimas dažnai papildo ekspertinius ar tikimybinius matematinius vertinimus. Deja, šie metodai negali būti plačiai taikomi realių įmonių finansinių ir ūkinių operacijų rizikos analizėje, nes juos sunku standartizuoti, o rizikos įvykių tikimybės įvertinimas yra rimta problema.
|
Matematiniai-statistiniai (tikimybiniai) metodai Remiantis panašiose situacijose patirtų nuostolių ir pelno statistikos tyrimu, |
|||
|
Dažnis, |
Taisyklės |
Rizikos kreivė, rizikos zonos |
|
|
Finansinio turto ir portfelių rizikos vertinimo metodai,kredito ir veiklos rizika Modeliai CAPM, CML, SML VaR skaičiavimo metodai: kovariacija, Monte Karlo metodas, istorinio modeliavimo metodas Metodika Rizikos metrika, kredito metrika, kredito metrika+, Mertono modelis, KVM modelis, slenksčio modeliai, mišrūs modeliai, sumažintos formos modeliai Pagrindinis rodiklis, standartizuoti metodai, išplėstinių pokyčių metodas |
|||
|
Objektyvus, tiksliausias. Jie yra pagrįsti giliausiai išplėtotais moksliniais ir praktiniais įrankiais. Jie naudojami tiek atskirai, tiek kartu su kitų grupių metodais. |
Taikymui reikalinga didelė patikimų duomenų bazė, galimybė tam tikram ekonominių situacijų standartizavimui. |
||
1 pav. Statistinių (tikimybinių) rizikos vertinimo metodų apžvalga
Ekspertiniai metodai apima tam tikros srities aukštos kvalifikacijos specialistų individualaus ar kolektyvinio darbo atliktų rizikos vertinimų rinkimą, tyrimą, koordinavimą ir apibendrinimą.
Neabejotinas ekspertinių metodų pranašumas yra galimybė juos naudoti beveik bet kuriame
sritis, situacijas ir sąlygas. Tačiau šis teiginys taikomas būtent gavimui eksperto išvada kaip bendrinis metodas. Konkretūs ekspertinio vertinimo metodai yra specifiniai, visiškai skirtingo turinio, tam tikros ekonominės situacijos rizikai analizuoti daugeliu atvejų reikia sukurti visiškai originalią metodiką. Tinkamo kvalifikacijos lygio ekspertų pritraukimas ir vertinimo procedūros atlikimas gali pareikalauti didelių išteklių ir laiko investicijų. Šios aplinkybės ir, be to, neišvengiamas subjektyvumas pripažintini ekspertinių metodų trūkumais.
|
Ekspertų metodai ir technikos Remiantis aukštos kvalifikacijos šios srities specialistų žiniomis ir patirtimi. |
|
|
Metodai: Delphi metodas, "susitikimų", "teismo", "smegenų šturmo" metodai, analogijos, PATTERN metodas (tikslų medis), sinektinis metodas |
Bankroto rizikos vertinimo metodai: John Argenti sąskaita; rizikos prognozavimo metodai |
|
Projekto rizikos vertinimo metodai: Investavimo rizikos vertinimo etapais metodika |
Kredito rizikos vertinimo metodai ir metodai: |
|
Šalies rizikos vertinimo metodai ir metodai: Tarptautinių agentūrų reitingai, modeliai ir indeksai: Moody's, Standard and Poor's, Fitch Ratings, Euromoney, Economist Intelligence Unit, Deutsche Bank, Institutional Investor (II) ir kt. |
|
|
Taikoma visose srityse ir srityse, vertinant bet kokio tipo ir pobūdžio rizikas sąlygomis, kai nėra statistinių duomenų, matematinių modelių, užduočių |
Subjektyvus, ne visada duoda patikimą rezultatą, |
2 pav. Ekspertų metodų ir rizikos vertinimo metodų apžvalga
Atsiskaitymas- analitinis metodas Jie leidžia kiekybiškai įvertinti riziką, kai nėra pakankamai išsamios statistinės duomenų bazės. Visi šios grupės metodai yra matematiniai, kai kurie iš jų yra pagrįsti funkciniais rodiklių ryšiais, todėl pritaikomi situacijoje, artimoje visiškam tikrumui.
Į grupę taip pat įeina metodai, sukurti remiantis stochastinių ryšių (ypač Z balų, Chesser koeficiento) analize, tačiau naudojami funkcinėms priklausomybėms analizuoti, ir metodai, leidžiantys subjektyviai arba apytiksliai įvertinti įvykių tikimybę (scenarijus). analizė, bankroto rizikos vertinimo modeliai, D. S. Gončarovo nepristatymai ir nemokėjimai, sprendimų medis).
|
Skaičiavimo ir analizės metodai ir metodai Skirta tirti ekonominius rodiklius, kurių ryšys grindžiamas funkciniais |
|
|
Projekto rizikos vertinimo metodai Jautrumo analizė (streso testavimas), analizė |
Rizikos vertinimo metodaitechniniai objektai Įvykių medis, gedimų medis, įvykio-pasekmės metodas |
|
Bankroto rizikos vertinimo metodai ir būdai Z paskyros: E. Altmano, R. Tufflerio, R. Foxo, D. Fulmerio, G. Springate, J. Lego, J. Conano ir M. Golderio modeliai; R modeliai G.V. Davydova ir A.Yu. Belikova, R.S. Saifullinas ir G.G. Kadykovas, bankroto prognozės koeficientas A.D. Sheremet, modeliai Ya.D. Višnyakova, O.P. Zaiceva ir A.I. Savina; Įmonių, bankų ir draudimo įmonių bankroto rizikai įvertinti siūlomi Z sąskaitų modeliai D.S. Gončarovas. Šachmatų koeficientas, W. Beaverio rodiklių sistema FUDN parengta pasitenkinimo balanso struktūra vertinimo metodika |
|
|
Įmonės vidaus rizikos vertinimo metodai ir metodai(finansinė, komercinė, prekyba) Rizikos analizė pagal absoliučius ir santykinius rodiklius: organizacijos turto ir įsipareigojimų grupavimas pagal likvidumo laipsnį ir mokėjimo skubumą, finansinės padėties diagnostika pagal balanso modelį, trijų komponentų rodiklis, balanso likvidumo rūšis, finansinio stabilumo ir turto likvidumo rodikliai, sverto analizė. Rizikos koeficientas, verslo veiklos rinkos efektyvumo indeksas. Lūžio analizė, ribinė analizė. Sprendimų medis, įvykių medis. Nepristatymo ir nemokėjimo rizikos vertinimo modeliai D.S. Gončarova |
|
|
Taikoma daugelyje sričių ir veiklos sričių. Leidžia kiekybiškai įvertinti |
Kai kurie metodai taikomi tik esant visiškam tikrumui. Kai kuriais metodais apytikslis |
3 pav. Skaičiavimo ir analizės metodų bei rizikos vertinimo metodų apžvalga
Taigi, nepaisant tam tikrų skaičiavimo ir analizės metodų trūkumų, būtent šios grupės metodai turėtų būti pripažinti tinkamiausiais naudoti praktinis darbas tikrosios sferos organizacijos. Netgi bendra apžvalga parodo galimybę su jų pagalba įvertinti svarbiausias rizikos rūšis, turinčias įtakos organizacijų finansinei ir ūkinei veiklai – komercinius, finansinius, investicinius ir kitus funkcinius ryšius tarp rodiklių, todėl yra taikytina situacijoje, artimoje visiškam tikrumui.
Finansinė rizika siejama su tikimybe prarasti finansinius išteklius (t.y. Pinigai).
Pagal finansinės rizikos suprantama kaip nenumatytų finansinių nuostolių (pelno, pajamų, kapitalo praradimo ir kt.) atsiradimo tikimybė esant sąlygų neapibrėžtumui. finansinė veikla organizacijose.
Finansinė rizika skirstoma į tris tipus:
1. rizika, susijusi su pinigų perkamąja galia; Rizika, susijusi su pinigų perkamąja galia, apima šias rizikos rūšis: infliacinė ir defliacinė rizika, valiutos rizika, likvidumo rizika.
2. rizika, susijusi su kapitalo investicijomis (investicinė rizika); Investicinė rizika išreiškia nenumatytų finansinių nuostolių galimybę įmonės investicinės veiklos procese. Pagal šios veiklos rūšis taip pat išskiriamos investicinės rizikos rūšys: realios investicijos rizika; finansinio investavimo rizika (portfelio rizika); novatoriška investavimo rizika . Kadangi šios investavimo rizikos rūšys yra susijusios su galimu įmonės kapitalo praradimu, jos priskiriamos pavojingiausių rizikų grupei.
3. rizikos, susijusios su organizacijos ūkinės veiklos organizavimo forma. Rizika, susijusi su ekonominės veiklos organizavimo forma, apima:
- avansas
- sutartinė rizika.
Yra du rizikos vertinimo etapai: kokybinis ir kiekybinis.
užduotis kokybinė rizikos analizė yra nustatyti rizikos šaltinius ir priežastis, etapus ir darbus, kurių metu rizika kyla, tai yra:
Galimos rizikos zonų nustatymas;
Rizikos, susijusios su įmonės veikla, nustatymas;
Numatytų rizikų pasireiškimo praktinės naudos ir galimų neigiamų pasekmių prognozavimas.
Pagrindinis šio etapo tikslas vertinimai – nustatyti pagrindines rizikos rūšis, turinčias įtakos finansinei ir ūkinei veiklai. Šio metodo pranašumas yra tas, kad jau pradiniame analizės etape įmonės vadovas gali vizualiai įvertinti rizikingumo laipsnį kiekybinės rizikos sudėties požiūriu ir jau šiame etape atsisakyti įgyvendinti tam tikrą sprendimą. .
Galutiniai kokybinio tyrimo rezultatai rizikos analizė, savo ruožtu, yra pradinė informacija kiekybinei analizei, ty vertinama tik ta rizika, kuri yra įgyvendinant konkrečią sprendimo algoritmo operaciją.
Kiekybinės analizės stadijoje apskaičiuota rizika skaitinės reikšmės individualios rizikos vertės ir viso objekto rizika. Taip pat identifikuojama galima žala ir iš rizikos pasireiškimo pateikiama sąnaudų sąmata, o galiausiai galutinis kiekybinio vertinimo etapas – antirizikinių priemonių sistemos sukūrimas ir jų sąnaudų ekvivalento apskaičiavimas.
Gali būti formalizuota kiekybinė analizė, kuriai naudojami tikimybių teorijos, matematinės statistikos, operacijų tyrimo teorijos įrankiai. Labiausiai paplitę kiekybinės rizikos analizės metodai yra statistinis, analitinis, ekspertinio vertinimo metodas, analogų metodas.
Statistiniai metodai. Statistinio rizikos vertinimo metodų esmė – remiantis praėjusio laikotarpio statistiniais duomenimis nustatyti nuostolių tikimybę ir nustatyti rizikos sritį (zoną), rizikos koeficientą ir kt. Dorybės statistiniai metodai – tai gebėjimas analizuoti ir vertinti įvairius scenarijus bei atsižvelgti į skirtingi veiksniai rizika vienu metodu. Pagrindinis trūkumas iš šių metodų, manoma, kad juose būtina naudoti tikimybines charakteristikas. Galima naudoti šiuos statistinius metodus: įvykdymo tikimybės vertinimą, tikėtino mokėjimų srauto pasiskirstymo analizę ir kt. sprendimų medžiai, rizikos modeliavimas ir technologijos rizikos metrikai.
Vykdymo tikimybės įvertinimo metodas leidžia pateikti supaprastintą statistinį bet kokio sprendimo įvykdymo tikimybės vertinimą, apskaičiuojant įvykdytų ir neįvykdytų sprendimų proporciją bendroje priimtų sprendimų sumoje.
Mokėjimų srautų tikimybių skirstinių analizės metodasleidžia su žinomu kiekvieno mokėjimų srauto elemento tikimybių skirstiniu įvertinti galimus mokėjimų srautų kainos nuokrypius nuo numatomų. Mažiausiai besikeičiantis upelis laikomas mažiausiai rizikingu.Sprendimų medžiaidažniausiai naudojami analizuojant įvykių, turinčių numatomą arba pagrįstą plėtros galimybių skaičių, rizikai. Jie ypač naudingi tais atvejais, kai sprendimai, priimti momentu t = n, labai priklauso nuo anksčiau priimtų sprendimų ir savo ruožtu lemia scenarijus. tolimesnis vystymasįvykius.Modeliavimasyra vienas iš galingiausių ekonominės sistemos analizės metodų; bendruoju atveju tai suprantama kaip eksperimentų atlikimo kompiuteriu su sudėtingų realaus pasaulio sistemų matematiniais modeliais procesas. Imitacinis modeliavimas naudojamas tais atvejais, kai atliekami realūs eksperimentai, pavyzdžiui, su ekonominės sistemos, nepagrįsta, brangu ir (arba) nepraktiška. Be to, dažnai nepraktiška arba brangu surinkti reikalingą informaciją sprendimui priimti; tokiais atvejais trūkstami faktiniai duomenys pakeičiami vertėmis, gautomis atliekant imitacinį eksperimentą (t. y. sugeneruota kompiuteriu).
Rizikos metrikos technologija sukūrė J.P. Morgan“, kad įvertintų vertybinių popierių rinkos riziką. Metodas apima rizikos poveikio įvykiui laipsnio nustatymą apskaičiuojant „rizikos matą“, ty didžiausią galimą portfelio, sudaryto iš skirtingų finansinių priemonių rinkinio, kainos pokytį su tam tikra tikimybe ir duotą laikotarpį.
Analizės metodai. Jie leidžia nustatyti nuostolių tikimybę remiantis matematiniais modeliais ir daugiausia naudojami investicinių projektų rizikos analizei. Galima naudoti tokius metodus kaip jautrumo analizė, pagal riziką koreguotos diskonto normos metodas, ekvivalentinis metodas, scenarijų metodas.
Jautrumo analizėyra sumažintas iki tam tikro gauto rodiklio priklausomybės nuo rodiklių, susijusių su jo nustatymu, verčių kitimo tyrimo. Kitaip tariant, šis metodas leidžia gauti atsakymus į tokius klausimus: kas atsitiks su gauta verte, jei pasikeis kokios nors pradinės vertės reikšmė?
Pagal riziką pakoreguotos diskonto normos metodasyra paprasčiausias ir todėl plačiausiai naudojamas praktikoje. Pagrindinė jos idėja – pakoreguoti kokią nors bazinę diskonto normą, kuri laikoma nerizikinga arba minimaliai priimtina. Koregavimas atliekamas pridedant reikiamos rizikos premijos sumą.
Naudojantpatikimų ekvivalentų metodaskoreguojamos numatomos mokėjimų srauto vertės, įvedant specialius mažinimo koeficientus (a), kad numatomos įplaukos atitiktų mokėjimų vertes, kurių gavimas praktiškai nekelia abejonių ir vertes. iš kurių galima patikimai nustatyti.
Scenarijų metodasleidžia derinti gauto rodiklio jautrumo tyrimą su jo nuokrypių tikimybinių įverčių analize. Naudojant šį metodą, galima gauti gana aiškų vaizdą įvairių variantųįvykius. Tai rodo jautrumo analizės metodo raidą, nes vienu metu keičiasi keli veiksniai.
Ekspertinių vertinimų metodas. Tai loginių ir matematinių – statistinių metodų ir procedūrų kompleksas, skirtas ekspertų grupės apklausos rezultatams apdoroti, o apklausos rezultatai yra vienintelis informacijos šaltinis. Tokiu atveju atsiranda galimybė pasinaudoti apklausos dalyvių intuicija, gyvenimo ir profesine patirtimi. Metodas naudojamas tada, kai informacijos trūkumas arba visiškas nebuvimas neleidžia pasinaudoti kitomis galimybėmis. Metodas pagrįstas kelių nepriklausomų ekspertų apklausa, pavyzdžiui, siekiant įvertinti rizikos lygį arba nustatyti įvairių veiksnių įtaką rizikos lygiui. Tada gauta informacija analizuojama ir panaudojama tikslui pasiekti. Pagrindinis jo naudojimo apribojimas yra sunkumai parenkant reikiamą ekspertų grupę.
Analoginis metodas naudojamas, kai kitų metodų naudojimas dėl kokių nors priežasčių yra nepriimtinas. Metodas naudoja panašių objektų duomenų bazę, kad nustatytų bendrąsias priklausomybes ir perkeltų jas į tiriamą objektą.
Pagrindinis verslumo rizikos vertinimo uždavinys yra jų sisteminimas ir integruoto požiūrio į rizikos laipsnį, turintį įtakos verslininko veiklai, sukūrimas.
Apskritai verslo rizikos vertinimo metodų sistema skirstoma į dvi grupes:
1) kokybiniai verslumo rizikos vertinimo metodai - jų pagalba nustatomos rizikos, būdingos siūlomo sprendimo įgyvendinimui; kiekybinės rizikos struktūros nustatymas; rizikingiausių sričių nustatymas sukurtame sprendimų algoritme;
2) kiekybiniai verslumo rizikos vertinimo metodai - jų taikymas grindžiamas kokybinio vertinimo metu gautais duomenimis, tai yra vertinamos tik tos rizikos, kurios yra įgyvendinant konkrečią sprendimo algoritmo operaciją.
Analizė pripažįstama kaip svarbiausia kiekybinės analizės priemonė. santykiniai rodikliai(koeficientai) -- atskaitomybės koeficientų skaičiavimas, rodiklių ryšio nustatymas. Be to, norint palyginti absoliučią, santykinę ar vidutinę reikšmes, naudojama horizontali (laikinė) analizė – kiekvienos ataskaitos pozicijos palyginimas su ankstesniu laikotarpiu. Horizontalumo kūrimas yra tendencijų analizė – ataskaitinės padėties palyginimas su keletu ankstesnių laikotarpių ir tendencijos apibrėžimas (pagrindinė rodiklio dinamikos tendencija, išvalyta nuo atsitiktinių įtakų ir atskirų laikotarpių ypatybių). Lyginamasis metodas taip pat apima studijuojamo dalyko rodiklių palyginimą su konkuruojančių įmonių, pramonės šakų, regionų ir kt. Vertikalioji (struktūrinė) analizė nustato finansinių rodiklių struktūrą, identifikuojant kiekvienos atskaitomybės pozicijos poveikį visam rezultatui. Šia prasme grupavimo metodas yra būtinas, darant prielaidą, kad tam tikra reiškinių ir procesų, priežasčių ir juos lemiančių veiksnių klasifikacija. Galingesnės priemonės, lemiančios tam tikrų veiksnių įtakos veiklos rodikliams laipsnį, yra indekso metodas, grandinės pakeitimo metodas ir kt.
Visi aukščiau išvardinti metodai yra sujungti į tradicinių-loginių metodų grupę. Šiuo metu plačiai naudojami matematiniai metodai, kurie yra svarbus svertas gerinant finansinę analizę. Be to, yra alternatyvi išplėstinė įmonės finansinės būklės analizės metodų klasifikacija, siūlanti priskirti juos vienai iš keturių šių grupių:
transformacijos metodai yra skirti ataskaitų teikimui paversti lengviau skaitoma forma (straipsnių agregavimas, pavertimas svetimomis formomis).
kokybiniai finansinės būklės vertinimo metodai skirstomi į aukščiau nurodytus vertikaliosios, horizontaliosios analizės, balanso likvidumo analizės metodus; taip pat formalizuotos anketų schemos, apimančios atsakymus į tam tikrą klausimų rinkinį.
santykio analizė yra labiausiai paplitęs įrankis analitinėje įmonės finansinės būklės vertinimo praktikoje.
Integralūs finansinės būklės vertinimo metodai apima finansinių rodiklių sintezę į sudėtingas struktūras.
Pagrindinis informacijos šaltinis analizuojant verslumo įmonės finansinį stabilumą ir likvidumą yra finansinės ataskaitos. Kalbant apie Rusijos ekonominę praktiką, pagrindinės formos finansinės ataskaitos finansinės analizės tikslais naudojami: f. Nr.1 „Balansas“; f. Nr.2 „Pelno (nuostolio) ataskaita“; f. Nr. 3 nuosavo kapitalo pokyčių ataskaita; f. Nr.4 „Pinigų srautų ataskaita“; f. Nr.5 „Balanso priedai“; audito ataskaita (jei organizacijai pagal įstatymus taikomas auditas).
Šie metodai leidžia įvertinti pirmiausia finansinį verslo rizikos komponentą ir dažnai naudojami praktikoje, tačiau jie yra neišsamūs ir turėtų būti naudojami tik esamai įmonės rizikai analizuoti (pavyzdžiui, kai bankas sprendžia dėl einamojo overdrafto dydžio ir sąlygų).
Būtent todėl tarptautinėje projektų valdymo ir naujų įmonių kūrimo praktikoje rizikos vertinimui taikomas platesnių metodų kompleksas.
Dažniausiai iš jų yra:
diskonto normos koregavimo metodas;
patikimų ekvivalentų metodas (patikimumo koeficientai);
veiklos kriterijų jautrumo analizė (grynoji dabartinė vertė (NPV), vidinė grąžos norma (IRR) ir kt.);
scenarijų metodas;
mokėjimų srautų tikimybinių skirstinių analizė;
sprendimų medžiai;
Monte Karlo metodas (modeliavimas) ir kt.
Diskonto normos koregavimo būdas. Šio metodo pranašumai yra skaičiavimų, kuriuos galima atlikti naudojant net įprastą skaičiuotuvą, paprastumas, taip pat aiškumas ir prieinamumas. Tačiau metodas turi didelių trūkumų.
Diskonto normos koregavimo metodas koreguoja būsimus pinigų srautus prie dabarties (ty įprasta diskontuojama didesne norma), tačiau nesuteikia jokios informacijos apie rizikos laipsnį (galimus rezultatų nukrypimus). Tuo pačiu metu gauti rezultatai reikšmingai priklauso tik nuo rizikos premijos vertės.
Tai taip pat prisiima rizikos padidėjimą laikui bėgant su pastoviu koeficientu, kuris vargu ar gali būti laikomas teisingu, nes daugeliui projektų būdinga rizika, kad pradiniame laikotarpyje yra rizika, kuri palaipsniui mažėja įgyvendinimo pabaigoje. Taigi pelningi projektai, kurie laikui bėgant nesukelia reikšmingo rizikos padidėjimo, gali būti neteisingai įvertinti ir atmesti.
Šis metodas neteikia jokios informacijos apie būsimų mokėjimų srautų tikimybių pasiskirstymą ir neleidžia jų įvertinti.
Pagaliau, nugaros pusė Metodo paprastumas slypi reikšminguose įvairių variantų modeliavimo galimybių apribojimuose, kurie redukuojami iki NPV kriterijų (IRR, PI ir kt.) priklausomybės nuo pokyčių tik viename rodiklyje – diskonto normos.
Nepaisant nurodytų trūkumų, diskonto normos koregavimo metodas yra plačiai naudojamas praktikoje.
Patikimų ekvivalentų metodas. Reikėtų pripažinti šio metodo trūkumus:
rizikai adekvačių patikimumo koeficientų skaičiavimo sudėtingumas kiekviename projekto etape;
negalėjimas analizuoti pagrindinių parametrų tikimybių skirstinių.
Jautrumo analizė. Šis metodas puikiai iliustruoja atskirų įvesties veiksnių įtaką galutiniam projekto rezultatui.
Pagrindinis šio metodo trūkumas yra prielaida, kad vieno veiksnio pokytis vertinamas atskirai, o praktiškai visi ekonominiai veiksniai daugiau ar mažiau koreliuoja.
Dėl šios priežasties šio metodo, kaip nepriklausomos rizikos analizės priemonės, taikymas praktikoje yra labai ribotas, o gal net neįmanomas.
scenarijų sudarymo metodas. Apskritai metodas leidžia susidaryti gana aiškų vaizdą apie įvairias projektų įgyvendinimo galimybes, taip pat suteikia informacijos apie jautrumą ir galimus nukrypimus bei programinės įrangos naudojimą. Excel tipo leidžia žymiai padidinti tokios analizės efektyvumą, beveik neribotai didinant scenarijų skaičių ir įvedant papildomus kintamuosius.
Metodas yra projekto jautrumo analizės metodologijos tobulinimas ta prasme, kad visa kintamųjų grupė yra vienu metu nuosekliai (realistiškai) keičiama. Skaičiuojamas pesimistinis galimo kintamųjų kitimo variantas (scenarijus), optimistinis ir labiausiai tikėtinas variantas. Remiantis šiais skaičiavimais, nustatomos naujos NPV ir IRR kriterijų reikšmės. Šie rodikliai lyginami su pradinėmis vertėmis ir pateikiamos reikalingos rekomendacijos. Rekomendacijos grindžiamos tam tikra „taisykle“: net ir optimistinio scenarijaus atveju nėra galimybės palikti projekto tolimesniam svarstymui, jei tokio projekto GDV yra neigiamas, ir atvirkščiai: pesimistinis scenarijus, gavus teigiama NPV vertė, leidžia ekspertui spręsti apie priimtinumą Šis projektas nepaisant blogiausių lūkesčių.
Mokėjimo srautų tikimybinių skirstinių analizė. Apskritai šio rizikos analizės metodo taikymas leidžia gauti Naudinga informacija apie numatomas NPV ir grynųjų pajamų vertes, taip pat išanalizuoti jų tikimybių pasiskirstymą.
Tačiau naudojant šį metodą daroma prielaida, kad visų grynųjų pinigų priėmimo variantų tikimybės yra žinomos arba gali būti tiksliai nustatytos. Tiesą sakant, kai kuriais atvejais tikimybių skirstinys gali būti pateiktas su aukštas laipsnis patikimumas, pagrįstas praeities patirties analize dalyvaujant dideli kiekiai faktiniai duomenys. Tačiau dažniausiai tokių duomenų nėra, todėl skirstiniai nustatomi remiantis ekspertų prielaidomis ir turi didelę subjektyvumo dalį.
sprendimų medžiai. Šio metodo praktinio naudojimo apribojimas yra pradinė prielaida, kad projektas turi turėti numatomą arba pagrįstą plėtros galimybių skaičių. Metodas ypač naudingas situacijose, kai kiekvienu laiko momentu priimami sprendimai labai priklauso nuo anksčiau priimtų sprendimų, o savo ruožtu lemia tolesnio įvykių raidos scenarijus.
Imitacinis modeliavimas (Monte Karlo metodas). Praktinis naudojimasŠis metodas parodė plačias jo panaudojimo galimybes investuojant, ypač neapibrėžtumo ir rizikos sąlygomis. Šis metodas ypač patogus praktiniam pritaikymui, nes sėkmingai derinamas su kitais ekonominiais ir statistiniais metodais, taip pat su žaidimų teorija ir kitais operacijų tyrimo metodais. Praktinis šio metodo taikymas autoriui parodė, kad jis dažnai duoda optimistiškesnius vertinimus nei kiti metodai, pavyzdžiui, scenarijų analizė, o tai akivaizdžiai lemia tarpinių variantų išvardijimas.
Neapibrėžtumo situacijų įvairovė leidžia naudoti bet kurį iš aprašytų metodų kaip rizikos analizės įrankį, tačiau praktiniam naudojimui perspektyviausi yra scenarijų analizės ir modeliavimo modeliavimo metodai, kuriuos galima papildyti ar integruoti į kitus metodus. .
Rizikos vertinimas yra vienas iš etapai ekonominė analizė nes norint valdyti riziką, pirmiausia ją reikia identifikuoti, išanalizuoti ir įvertinti.
Rizikos analizė - tai specialių žinių sistemos taikymas ekonominiams reiškiniams ir procesams tirti neapibrėžtumo ir konflikto sąlygomis, siekiant gauti kokybinę ir kiekybinę informaciją, reikalingą valdymo sprendimams priimti.
Rizikos analizės tikslas yra gauti reikiamą informaciją valdymo sprendimams priimti apie galimybę numatyti ir tinkamai apsaugoti įmonę nuo rizikingų įvykių pasekmių.
Paprastai rizikos analizė atliekama tokia seka:
1) vidinių ir išorinių veiksnių, didinančių arba mažinančių tam tikros rūšies rizikos laipsnį, nustatymas;
2) nustatytų veiksnių analizė;
3) tam tikros rūšies rizikos įvertinimas;
4) priimtino rizikos laipsnio nustatymas;
5) atskirų operacijų analizė pasirinkto rizikos laipsnio atžvilgiu;
6) rizikos laipsnio mažinimo priemonių parengimas.
Rizikos analizei naudojami kiekybiniai ir kokybiniai metodai. Kokybinė rizikos analizė apima rizikos šaltinių ir priežasčių nustatymą procesuose ir darbuose, rizikos sričių ir tipų nustatymą, praktinės naudos ir galimų neigiamų pasekmių, kurios gali kilti įgyvendinant projektus (darbus, procesus), kuriuose yra rizika, nustatymą. Dauguma mokslininkų, susijusių su rizikos vertinimo problema, teigia, kad kokybinė analizė yra pats sunkiausias etapas. bendra analizė rizikos laipsnis.
Kokybinis rizikos vertinimas yra rizikos, kurios reikalaujama, nustatymo ir nustatymo procesas greitas reagavimas. Šis rizikos vertinimas nustato rizikos svarbą ir pasirenka, kaip reaguoti. Kartu su jais pateikiama informacija padeda nustatyti prioritetus skirtingoms rizikos kategorijoms. Kokybinis rizikos vertinimas – tai rizikos atsiradimo sąlygų įvertinimas ir jų poveikio objektui nustatymas standartiniais metodais ir priemonėmis. Pagrindinė kokybinio vertinimo užduotis yra nustatyti galimas rizikos rūšis, taip pat veiksnius, turinčius įtakos rizikos lygiui įgyvendinant tam tikros rūšies veiklą. Šiame etape svarbu nustatyti visas galimas aplinkybes ir Išsamus aprašymas visos galimos rizikos.
Labiausiai rizikos analizės sistema suteikia:
Identifikavimas tam tikrų tipų rizika;
Rizikos analizės technikos pasirinkimas;
Rizikos veiksnių ir jų reikšmės nustatymas;
Rizikos veiksmų mechanizmo modelio sukūrimas;
Ryšio tarp individualių rizikų ir jų veiksmų kumuliacinio poveikio nustatymas;
Bendro ekonominių rizikų portfelio formavimas.
Atlikus analizę būtina susidaryti aiškų supratimą apie visas galimas rizikas, identifikuojamos galimos rizikos sritys ir Neigiamos pasekmės arba papildoma nauda, kuri gali atsirasti įgyvendinus konkretų sprendimą.
Kokybinis įmonės rizikos vertinimas atliekamas šiose srityse:
Verslo pobūdis;
Išorinė aplinka;
kokybės valdymas;
Veiklos pobūdis;
Darbo stabilumas, stabilumas;
Organizacijos finansinė būklė ir kt.
Kokybinė rizikos analizė paprastai atliekama dviem etapais. Pirmasis etapas apima laukiamų teigiamų pasirinkimo rezultatų (pajamų) palyginimą konkrečia kryptimi verslumo veikla su galimomis pasekmėmis (nuostoliais, nuostoliais), tarp kurių yra: finansinė, materialinė, laikina, socialinė, įgyvendinimo, aplinkosauginė ir moralinė bei psichologinė. jie lyginami su laukiamais rezultatais, kuriuos įmonė gaus plėtodama tam tikrą veiklos sritį.
Antrajame etape nustatoma įmonės vadovų sprendimų, priimamų strategijos kūrimo etape, įtaka, kitų verslo subjektų interesai ir elgesys, nes jie nefunkcionuoja atskirai, o yra rinkos elementai. Šiame analizės etape taip pat nustatomi tie subjektai, kuriems bus naudinga atsirasti tam tikros rūšies rizika.
Kokybiniam rizikos įvertinimui dažniausiai naudojamas praktikoje ekspertiniai metodai, remiantis subjektyviu numatomų veiklos parametrų vertinimu. Dažniausiai analizės procese naudojamas metodas yra ekspertinio vertinimo metodas, kurių esmė – gauti reikiamą informaciją apie organizacijos veiklai galinčias kelti grėsmę, remiantis patyrusių specialistų ir ekspertų nuomonių apdorojimu.
Šį metodą patartina naudoti sprendžiant problemas, kurių neįmanoma formalizuoti, kai informacijos neišsamumas ir nepatikimumas neleidžia naudoti tikslių rizikos lygio vertinimo metodų.
Rizikos lygis - tai numatomų nuostolių masto ir įmonės turto vertės santykio bei šių nuostolių tikimybės įvertinimas. Pavyzdžiui, ekspertai gali įvertinti įmonės finansinę būklę, suskirstydami į aukštą, vidutinę ir žemą rizikos lygį, atsižvelgdami į šiuos komponentus:
Kreditų naudojimas:
a. rizikos lygis yra didelis, jei įmonė negali vykdyti dabartinės veiklos nenaudodama skolintų lėšų;
b. rizikos lygis vidutinis, jei įmonei reikalingos investicinės paskolos plėtrai, verslo plėtrai;
in. žemas lygis rizika, kai įmonė neima paskolų arba jomis naudojasi retai.
Nuosavo apyvartinio kapitalo lygis:
a. rizika yra didelė, jei yra nuosavų apyvartinių lėšų problemų (deficitas);
b. rizika yra vidutinė, jei nuosavybės koeficientas apyvartinis kapitalas lygus standartui;
in. rizika yra maža, jei nuosavo apyvartinio kapitalo santykis yra didesnis nei normatyvinis.
Turto likvidumas:
a. didelis rizikos lygis yra susijęs su didelėmis žaliavų ir medžiagų atsargomis, gatavų gaminių sandėlyje, pradelstos gautinos sumos.
Bankroto tikimybė: a. aukštas;
b. egzistuoja; in. žemas.
Pelningumas:
a. mažas pelningumas, palyginti su pramonės vidurkiu, reiškia didelę riziką.
Gautinų sumų lygis:
a.60% trumpalaikio turto, apyvartos laikotarpis ilgesnis nei 180 dienų – didelė rizika;
6,40-60% trumpalaikio turto, apyvartos laikotarpis 30-60 dienų - vidutinė rizika;
in. trumpalaikio turto mažiau nei 40%, apyvartos laikotarpis trumpesnis nei 30 dienų – mažas.
Įmonės finansinės investicijos:
a. jei pasidalinti finansines investicijas turtu yra didelis, o turto grąža mažesnė už pagrindinės veiklos pelningumą, atitinkamai įmonė užsiėmė rizikinga spekuliacija, nepateisino lūkesčių dėl didelio pelningumo.
Pagrindiniai ekspertinių vertinimų naudojimo kokybinėje rizikos analizėje tikslai yra šie:
Įvykio ar reiškinio raidos eigos prognozavimas šiandien ir ateityje. Pagal rizikos analizę ir vertinimą tai yra rizikos šaltinių ir priežasčių nustatymas, konkurentų veiksmų numatymas, visų galimų rizikų nustatymas, rizikos įvykių tikimybės įvertinimas, santykinės svarbos koeficientų priskyrimas ir rizikos reitingavimas, rizikos mažinimo būdų nustatymas. ir kt.;
Veiksmų scenarijų sudarymas;
Komplekso suformavimas ir kokybinis pasirinkimų panaudojimo įvertinimas įvairių būdų rizikos mažinimas arba jų derinys ir panašiai.
Šio metodo privalumai – greitas informacijos gavimo greitis priimant valdymo sprendimus ir santykinai mažos sąnaudos. Trūkumas yra santykinai aukštas lygis subjektyvumas ir dėl to nepasitikėjimas gautų įverčių patikimumu.
Taigi pagrindiniai kokybinės rizikos analizės rezultatai yra: konkrečių rizikų ir jų priežasčių nustatymas, hipotetinių galimo tam tikros rizikos realizavimo pasekmių analizė ir sąnaudų ekvivalentas, pasiūlymai dėl priemonių žalai minimizuoti ir galiausiai jų sąnaudų sąmata. .
Pažymėtina, kad kokybinė rizikos analizė reiškia ir jos kiekybinį rezultatą, tai yra, analizės procesas turi apimti ne tik konkrečių tipų aprašymą, identifikavimą. galimos priežastys jų atsiradimas, numatomų jų įgyvendinimo pasekmių analizė ir pasiūlymai dėl nustatytų rizikų minimizavimo, taip pat galimų nuostolių įvertinimas ir visos priemonės identifikuotai rizikai sumažinti.
Didinant ekspertinių vertinimų patikimumą, reikalingos tinkamos ekspertų atrankos procedūros pagal daugelį kriterijų ir kiekybiniai jų išvadų apdorojimo metodai.
Analizės rezultatai yra svarbus įvestis atliekant kiekybinę rizikos analizę, kuri leidžia skaičiais nustatyti individualias rizikas, taip pat bendrą įmonės riziką.
Poreikis identifikuoti ir išryškinti reikšmingus rizikos veiksnius, pagerinti valdymo proceso efektyvumą, galimybė pasirinkti konkretų ekonominį sprendimą iš alternatyvių variantų rinkinio verčia analizę papildyti kiekybine.
Kiekybinės analizės tikslas yra gauti individualių rizikų skaitinę išraišką su tikimybės charakteristikos apibrėžimu ir galimų nuostolių. Rizikos lygio kiekybinė reikšmė dažnai apibrėžiama kaip tam tikra rizikingos situacijos pasekmių ir jos atsiradimo tikimybės rodiklių sandaugos funkcija. Tam sudaromas scenarijų rinkinys ir tam tikroms rizikos rūšims gali būti sukonstruotos nuostolių atsiradimo tikimybės paskirstymo funkcijos, priklausomai nuo jų dydžio.
Kiekybiniai metodai numatyti rizikos vertinimą absoliučiais ir santykiniais dydžiais. Absoliučiais dydžiais rizika matuojama galimų nuostolių dažnumu arba dydžiu pinigine išraiška.
Santykinai kalbant, rizika matuojama įvairiais bedimensiais rodikliais, yra dviejų ar daugiau rodiklių santykis.
Dažnis tam tikro lygio nuostolių atsiradimas nustatomas pagal formulę:
kur R - tam tikro lygio nuostolių atsiradimo dažnis; P - tam tikro lygio nuostolių atvejų skaičius; pzag - bendras atvejų skaičius statistinėje imtyje, kuri apima viską, įskaitant sąskaitas ir sėkmingas operacijas.
Patartina naudoti rizikos laipsnio nustatymą absoliučiais dydžiais, atsižvelgiant į tam tikrų rūšių nuostolių ypatybes, o santykiniais dydžiais - lyginant prognozuojamą nuostolių lygį su realiu, pramonės vidurkiu, rinkos segmento vidurkiu. ir kt.
Darant kiekybinė analizė rizikos, labiausiai paplitusios ir universaliausios yra tokios metodai:
Statistinis metodas;
Analogijų metodas;
Sprendimų medžio metodas;
Analitinis metodas.
Apsvarstykime metodus išsamiau.
Statistinis metodas remiasi tam tikroje ar panašioje įmonėje įvykusių nuostolių ir pelno statistikos tyrimu, siekiant nustatyti įvykio tikimybę, nustatyti rizikos dydį. Tikimybė reiškia galimybę gauti tam tikrą rezultatą.
Pagrindinis statistinio rizikos vertinimo metodų uždavinys – remiantis turimų duomenų apie konkretaus rizikos objekto (organizacijos) veiklą praeityje statistiniu tyrimu, nustatyti vieno nepageidaujamo įvykio tikimybę. Paprasčiausiu atveju kiekybinės veiklos rizikos įvertinamos naudojant sklaidos, standartinio nuokrypio, variacijos koeficiento rodiklius.
Absoliučiais dydžiais rizikos laipsnį (laipsnį) (tikėtino tikslo nepasiekimo laipsnį) galima apibrėžti kaip nesėkmės (nepageidaujamų pasekmių) tikimybės sandaugą pagal šių nepageidaujamų pasekmių (nuostolių, mokėjimų ir kt.) dydį. .):
kur aš, - rizikos dydis;
B, - nuostolių (nuostolių) suma
G., - nepageidaujamos rizikos tikimybė.
Tikimybė (R) apskaičiuotas pakankamai tiksliai, remiantis statistiniais duomenimis. Norint įvertinti faktinius duomenis, daroma prielaida, kad visos tikimybės yra vienodos ir nustatomos taip:
Vidutinė numatoma vertė yra susijusi su situacijos neapibrėžtumu, ji išreiškiama kaip visų galimų baigčių svertinis vidurkis AT, kur yra kiekvieno rezultato tikimybė (R) naudojamas kaip atitinkamos vertės dažnis arba svoris (AT).
Tada tikėtinas, labiausiai tikėtinas nuostolių (nuostolių, pajamų, pelno) dydis bus:
kur P - bylų skaičius;
Į ir - nuostolių (nuostolių, pajamų, pelno) dydis / "- m atveju; re - /"-ojo atvejo atsiradimo tikimybė.
Vidutinė numatoma vertė yra apibendrinta kiekybinė charakteristika ir neleidžia priimti jokio pasirinkimo palankaus sprendimo. Norint priimti galutinį sprendimą, būtina išmatuoti rodiklių svyravimus, tai yra nustatyti galimo rezultato svyravimo laipsnį. Galimo rezultato svyravimas – tai laukiamos vertės nuokrypio nuo vidutinės vertės laipsnis. Jai nustatyti dažniausiai apskaičiuojama dispersija arba standartinis nuokrypis.
Sklaida (<т) - это взвешенное среднее из квадратов отклонений действительных результатов от среднего значения:
Vidutinis nuokrypis skaičiuojamas atliekant įvairių hipotezių statistinius testus, taip pat siekiant nustatyti ryšius tarp atsitiktinių dydžių. Ši statistika yra labiausiai paplitęs dispersijos tipas, naudojamas rizikos balams skaičiuoti.
Vidutinis nuokrypis nustatoma pagal formulę:
Variacijos koeficientas d) pajamų standartinio nuokrypio ir numatomų pajamų (išlaidų) santykinės vertės santykis:
Variacijos koeficientas leidžia palyginti ženklų, turinčių skirtingus matavimo vienetus, svyravimus. Kuo didesnis variacijos koeficientas, tuo stipresni ženklų svyravimai. Remdamiesi variacijos koeficiento verte, galite naudoti šią skalę, kad įvertintumėte riziką:
0,0-0,1 - minimali rizika;
0,1-0,25 - maža rizika;
0,25-0,50 - priimtina rizika;
0,50-0,75 - kritinė rizika;
0,75-1,0 – katastrofiška rizika.
Statistiniai kiekybinio rizikos vertinimo metodai laikomi vienais labiausiai paplitusių. Jų privalumai – matematinių skaičiavimų paprastumas, o trūkumai – būtinybė atlikti daug stebėjimų (kuo didesnis duomenų masyvas, tuo patikimesnis rizikos įvertinimas).
Ekspertinių vertinimų metodas. Šis metodas apima ekspertų dviejų veiksnių grupių – kiekybinio ir kokybinio – analizę. Ekspertiniai vertinimai – tai logiškas specialistų pristatymas ir išvados dėl konkretaus ekonominio reiškinio ar proceso. Skirtingai nuo statistinio metodo, šis metodas gali būti naudojamas esant informacijos trūkumui ir net visiškam jos nebuvimui. Tai yra reikšmingas pranašumas prieš kitus metodus.
Kitas ekspertinio vertinimo metodo privalumas – galimybė panaudoti ekspertų patirtį analizuojant situacijas ir atsižvelgiant į įvairių kokybinių veiksnių įtaką. Formaliai tarpusavio peržiūros procedūra dažniausiai susideda iš šių dalykų. Organizacijos vadovybė ekspertinių (anketinių) lapų pavidalu parengia vertinimo kriterijų sąrašą. Kiekvienam kriterijui priskiriami atitinkami svoriniai koeficientai, apie kuriuos ekspertams nepranešama. Be to, kiekvienam kriterijui sudaromi atsakymų variantai, kurių svoriai ekspertams taip pat nežinomi. Ekspertai, atlikdami analizę, analizuoja tyrimo objektą ir pažymi pasirinktą atsakymą. Užpildyti ekspertų lapai atitinkamai apdorojami (naudojant statistinės (kompiuterinės) informacijos apdorojimo paketus ir gaunamas ekspertizės rezultatas (ar rezultatai).
Praktikoje naudojami tiek individualūs, tiek grupiniai ekspertiniai vertinimai.
Individualios kompetencijos privalumas – greitas informacijos gavimo sprendimams priimti ir santykinai mažos sąnaudos. Trūkumas – aukštas subjektyvumo lygis, atitinkamai sumažėjęs gautų ekspertinių vertinimų patikimumas.
Grupės apžvalgos paprastai būna ne tokios subjektyvios, o jais pagrįsti sprendimai labiau tikėtina, kad bus įgyvendinami. Manoma, kad sprendžiant problemą neapibrėžtumo sąlygomis ekspertų grupės nuomonė yra labiau pagrįsta nei vieno eksperto.
Siekiant sudaryti palankias sąlygas objektyviai ekspertų nuomonei susidaryti, pageidautina laikytis šių principų:
Nepriklausomumas, kai ekspertai formuoja savo sprendimus apie tyrimo objektą;
Patogumas dirbant su klausimynu (klausimai turi būti suformuluoti visuotinai priimtomis sąlygomis, neįtraukti jokių semantinių dviprasmybių ir pan.);
Loginis klausimų atitikimas tyrimo objekto struktūrai;
Priimtinas laikas atsakant į anketą, patogus laikas vertinimui;
Atsakymų anonimiškumo palaikymas;
Suteikia ekspertams visą reikalingą informaciją.
Atsižvelgiant į ekspertinio tyrimo specifiką, tyrimo objektą ir ekspertiniams duomenims naudojamą metodiką, ekspertiniai vertinimai gali turėti skirtingą matavimo skalę.
Diagnozuojant surinktus ekspertinius duomenis, atsižvelgiant į tyrimo tikslą ir priimtus modelius, iš ekspertų gautą informaciją būtina pateikti tokia forma, kuri patogi valdymo sprendimui priimti (išdėstyti objektus, rodiklius, veiksnius ir pan.). ), taip pat nustatyti ekspertų veiksmų nuoseklumą ir ekspertų vertinimų patikimumą. Taigi, pavyzdžiui, diagnostikos proceso metu nustatytos rizikos turi būti pateiktos jų svarbos (poveikio laipsnio) tvarka, rizikos mažinimo galimybės – pagal jų pirmenybę. Labiausiai paplitę užsakymo metodai yra reitingavimas, tiesioginis vertinimas, nuoseklus palyginimas, palyginimas poromis.
Ekspertų nuomonių nuoseklumui įvertinti dažniausiai naudojamas atitikimo koeficientas, kurio reikšmė leidžia daryti išvadą apie įverčių patikimumą.
Sutapimo santykis nustatoma pagal formulę:
kur <Уф - faktinė ekspertų pateiktų galutinių (užsakytų) sąmatų dispersija;
° max - galutinių (užsakytų) sąmatų dispersija, jei ekspertų nuomonės visiškai sutampa;
a¡ - bendras G-ojo objekto gautas balas;
t - tiriamų objektų skaičius;
P - ekspertų skaičius.
Sutapimo koeficiento reikšmė svyruoja nuo 0 iki 1. Jei koeficiento reikšmė lygi nuliui, nėra ryšio tarp įvairių ekspertų vertinimų, tai yra, nėra nuomonių sutarimo. Jei vertė yra lygi vienetui, ekspertų nuomonės visiškai sutampa. Norint atlikti supaprastintą vertinimą, įprasta atsižvelgti į ekspertų nuomones, kaip sutarta, jei] ¥> 0,5 ir gerai atitinka, jei th ¥> 0,7 .
Intuityvios charakteristikos, pagrįstos eksperto žiniomis ir patirtimi, daugeliu atvejų suteikia gana tikslius įvertinimus. Ekspertiniai metodai leidžia greitai ir be didelių laiko ir darbo sąnaudų gauti informaciją, reikalingą valdymo sprendimui parengti ir priimti.
Taikymo efektyvumas ir rizikos diagnostikos patikimumas taikant ekspertinių vertinimų metodą labai priklauso nuo atrinktų ekspertų kompetencijos ir skaičiaus, formuluotės tikslumo ir nedviprasmiškumo veiksnių (kriterijų) kokybės. Šios aplinkybės dažnai riboja platų šio metodo taikymą.
Koeficientų įvertinimo sistemos ir, jei reikia, šių koeficientų svorių skalės;
Gautų rodiklių verčių vertinimo skalės;
Kuriant reitingų sistemą iškyla lyginamojo indekso parinkimo palyginimui problema (palyginimas su sąlyginio lyginamojo indekso įmone yra visiškai įmanomas, tačiau tokio lyginamojo indekso pasirinkimas reikalauja paaiškinimo kiekvienai rizikos rūšiai). Nebūtina iš daugybės įmonių rinktis geriausių, patogiau tiesiog iš įmonių rodiklių sąrašo atrinkti geriausius ir iš jų suformuoti palyginimo standartą.
Taikant šį metodą, vertinimo skalė turi būti iš anksto suformuota ir sudaryta iš minimalių reitingų verčių, kaip taisyklė, „gerai“ arba „blogai“ skalėje. Akivaizdu, kad tokia rizikos vertinimo reitingų metodo reitingavimo sistema neleidžia pakankamai tiksliai nustatyti jos laipsnio. Tačiau šis metodas buvo plačiai pritaikytas praktiniam rizikos vertinimui dėl toliau nurodytų priežasčių. Pirma, šis metodas nenumato didelių duomenų masyvų analizės. Antra, šio metodo taikymas apima lygiagretų gauto rezultato reitingavimą tam tikra skale. Trečia, taikant reitingavimo metodą vartotojas nereikalauja specialaus matematinio pasirengimo, o tik elementarių finansinių skaičiavimų įgūdžių. Siekiant pagerinti šio metodo adekvatumą, kai kuriais atvejais, skaičiuojant koeficientus, patartina naudoti korekcinius parametrus, įvairius svorius, taip pat perskaičiavimą atsižvelgiant į tam tikrų finansinių operacijų rizikingumą.
Gana efektyvus vertinant reitingą yra tam tikrų etaloninių verčių buvimas palyginimui, tai apima įvertinimo apskaičiavimą atstumų arba skirtumų tarp tikrosios ir pamatinės vertės metodu. Nustatant galutinį įvertinimą, reitinguojama tam tikra reikšmė ir atstumai.
Tačiau tyrimai rodo, kad šis metodas neleidžia atsižvelgti į visas konkrečios situacijos subtilybes ir dažnai lemia klaidingus rezultatus, o tai paaiškinama apskaičiuotų koeficientų ribomis, jų taikymo tik konkrečiomis sąlygomis galimybe. , neatsižvelgtų veiksnių veikimo momentas ir galimybė pasirinkti netinkamą standartą.
analogijos metodas. Analoginio metodo esmė slypi visų turimų duomenų apie objektus, kurie turi didelį panašumą į įvertintą, analizė. Tai daroma siekiant apskaičiuoti nuostolių atsiradimo tikimybę. Metodas naudoja panašių objektų duomenų bazę, kad nustatytų bendrąsias priklausomybes ir perkeltų jas į tiriamą objektą.
Analogijos metodas labiausiai pritaikomas vertinant dažnai pasikartojančių projektų riziką, pavyzdžiui, statybose, draudimo versle ir kt.
Šis metodas naudojamas, kai visi kiti rizikos vertinimo metodai yra nepriimtini. Informacijos šaltiniai gali būti labai įvairūs: statistinės ir buhalterinės ataskaitos, skelbiamos įmonių partnerių ir konkurentų ataskaitos, valstybinių įstaigų informacija ir panašiai.
Analogijos metodo panaudojimo galimybė slypi tuo, kad jį galima naudoti nustatant naujų verslo veiklos sričių rizikos laipsnį, kai nėra statistinės informacijos.
Metodo trūkumai yra tai, kad atliekant rizikos vertinimą neatsižvelgiama į laiko veiksnį ir reikia tik išsamios ir patikimos informacijos. Taikant analogijos metodą, visada būtina koreguoti rizikos vertinimo rezultatus pagal reiškinių ar procesų panašumo laipsnį.
Sprendimų medžio metodas. „Sprendimų medis“ – tai schematiškai pavaizduota valdymo sprendimo priėmimo problema, ji turi grafiko formą, kurios viršūnės vaizduoja tam tikras būsenas, kuriose atsiranda pasirinkimo poreikis, o medžio šakos – įvairius įvykius. (sprendimas, pasekmės, operacijos), kurios gali vykti kiekvienoje individualioje būsenoje. Kiekvienai „medžio“ šakai priskiriamos individualios skaitinės charakteristikos. Kaip šakos, pavyzdžiui, atsižvelgiama į mokėjimo dydį (finansinį srautą) ir jo įvykdymo tikimybę, apibūdinančią jo rizikos lygį.
Sprendimų medis leidžia vadovui įvertinti įvairias veiklas, susieti su jomis finansinius rezultatus, koreguoti pagal jų tikimybę ir tada palyginti alternatyvas. Rengiant sprendimą svarstomi įvairūs variantai, kuriems galima pritarti, taip pat kiekvieno varianto situacijos, kurios gali atsirasti. Beveik visais sprendimų priėmimo atvejais vadovas įvertina įvykio tikimybę ar galimybę. Tikimybė svyruoja nuo 1, jei įvykis įvyks, iki 0, jei jis tikrai neįvyks.
Metodas pagrįstas prielaida, kad kiekvienos „medžio“ šakos finansiniai srautai tarpusavyje nesusiję. Pagrindinė sprendimų medžio metodo koncepcija yra nustatyti kiekvienos alternatyvos ar pasirinkimo tikėtiną vertę, kuri yra galimų verčių suma, padauginta iš jų tikimybių.
Atliekant analizę, remiantis kiekvienos „šakos“ teigiamo rezultato tikimybės nustatymu, parenkami veiksmai, kurių charakteristika yra geriausia, ty teigiama, laukiama vertė.
Šis metodas naudingas šiais atvejais:
Galima rinktis iš riboto skaičiaus alternatyvų ar strategijos variantų su tam tikra jų atsiradimo tikimybe;
Priimto sprendimo rezultatai priklauso nuo to, kokia alternatyva pasirenkama ir kokie įvykiai iš tikrųjų vyksta.
Metodo trūkumai apima galimybę pasirinkti netinkamą įvykių raidos scenarijų, išsamios ir patikimos informacijos apie kiekvieną iš alternatyvų poreikį.
Analitinis metodas. Analitinis rizikos vertinimo metodas – tai specifinis statistinio vertinimo ir ekspertinės analizės principų derinys. Paprastai tai atliekama keliais etapais.
Pirmajame etape atliekamas pasirengimas analitiniam informacijos apdorojimui, kuris apima:
1) pagrindinio parametro, pagal kurį vertinama konkreti verslo veiklos sritis, nustatymas (pavyzdžiui, pardavimų apimtis, pelno marža, pelningumas ir kt.);
2) veiksnių, turinčių įtakos organizacijos veiklai, pasirinkimas, taigi ir pagrindinis parametras (pavyzdžiui, infliacijos lygis, politinis stabilumas, sutarčių vykdymo laipsnis ir kt.);
3) pagrindinio parametro verčių apskaičiavimas visuose gamybos proceso etapuose (kūrimas, įvedimas į gamybą, gamyba, šios veiklos srities likvidavimas).
Taip suformuotos išlaidų ir įplaukų sekos leidžia nustatyti ne tik bendrą tiriamos veiklos srities ekonominį efektyvumą, bet ir atskleisti jo reikšmę kiekviename iš etapų.
Antrame etape sudaromos pasirinktų gautų rodiklių priklausomybės nuo pradinių parametrų vertės diagramos. Lyginant gautas diagramas tarpusavyje, galima išskirti tuos pagrindinius rodiklius, kurie daro didžiausią įtaką tam tikram verslumo veiklos tipui (ar tipų grupei).
Trečiame etape nustatomos pagrindinių parametrų kritinės vertės. Tokiu atveju galima apskaičiuoti lūžio tašką, nurodant minimalią leistiną pardavimo apimtį įmonės išlaidoms padengti, minimalią pelno normą ar masę ir panašiai.
Ketvirtajame etape, remiantis gautomis pagrindinių parametrų ir joms įtakos turinčių veiksnių kritinėmis reikšmėmis, analizuojami galimi būdai pagerinti įmonės efektyvumą ir stabilumą, taigi ir rizikos laipsnio mažinimo būdai.
Analizės metodo privalumas yra tas, kad jis apjungia tiek faktorių, kurie turi įtakos rizikai, parametrų analizę, tiek galimų būdų, kaip sumažinti jos laipsnį, juos įtakojant, nustatymą.
Analitiniai metodai taip pat apima jautrumo analizę, diskonto normų koregavimo pagal riziką metodą, ekvivalentų metodą, scenarijų metodą ir kt.
Jautrumo analizė yra sumažintas iki tam tikro pradinio rodiklio priklausomybės nuo rodiklių, susijusių su jo nustatymu, verčių kitimo tyrimo. Naudojant šį metodą gaunami atsakymai į šiuos klausimus:
Kiek vieno ar kelių įvesties dydžių reikšmė gali nukrypti nuo nurodytų dydžių, jei pradinis rodiklis neperžengia leistinų ribų?
Kiek pasikeis efektyvaus rodiklio reikšmė tam tikram vienos ar kelių įvesties verčių nuokrypiui nuo jų iš anksto nustatytų verčių?
Diskonto normos koregavimo metodas atsižvelgimas į riziką yra paprasčiausias ir todėl dažniausiai naudojamas praktikoje. Pagrindinė jos idėja – pakoreguoti kokią nors bazinę diskonto normą, kuri laikoma nerizikinga arba minimaliai priimtina. Koregavimas atliekamas didinant rizikos atlygio vertę.
Naudojant patikimų ekvivalentų metodas numatomų mokėjimų srauto verčių koregavimas atliekamas įvedant specialius mažinimo koeficientus, kad numatomos pajamos būtų įtrauktos į mokėjimų sumas, kurių gavimas praktiškai nekelia abejonių ir kurių vertę galima patikimai nustatyti Atkaklus.
Scenarijų metodas leidžia derinti gauto rodiklio jautrumo tyrimą su jo nuokrypių tikimybinių įverčių analize. Naudodami šį metodą galite gauti gana aiškų vaizdą apie įvairias įvykių parinktis. Tai logiška jautrumo analizės metodo plėtra, nes atsižvelgiama į tuo pačiu metu vykstantį kelių veiksnių kitimą.
Kadangi kiekvienas iš nagrinėjamų metodų nėra be trūkumų, praktiškai būtina naudoti kelis skirtingus metodus. Žinoma, skirtingais metodais gauti rezultatai skirsis, tačiau jų skirtumų analizė leis nustatyti veiksnius, į kuriuos atsižvelgiama taikant vienus metodus, o į kitus neatsižvelgiama, turinčius įtakos vertinimo tikslumui ir gautų rezultatų patikimumą. Rezultatų skirtumų analizė, palyginti su rizikos veiksniais, į kuriuos buvo atsižvelgta, leis nustatyti esamas ateities įvykių raidos tendencijas, kalbant apie tam tikrų rūšių veiklos riziką, ir tai leis tiksliau numatyti rizikos laipsnį pasiekti planuojamus rezultatus.
Pagrindinis kokybinio požiūrio uždavinys – nustatyti ir identifikuoti galimas nagrinėjamo projekto rizikos rūšis, taip pat nustatyti ir apibūdinti šaltinius ir veiksnius, turinčius įtakos tokio tipo rizikai. Be to, kokybinė analizė apima galimos žalos aprašymą, jos įvertinimą ir rizikos mažinimo ar prevencijos priemones (rizikos draudimą, rezervų sudarymą ir kt.). Kokybinis metodas, neleidžiantis nustatyti investicinio projekto rizikos skaitinės reikšmės, yra pagrindas tolesniems tyrimams naudojant kiekybinius metodus, naudojant tikimybių teorijos ir matematinės statistikos matematinį aparatą. Pagrindinis kiekybinio metodo tikslas – skaitiniu būdu išmatuoti rizikos veiksnių įtaką veiklos parametrams.
Tarp kokybinių investavimo rizikos vertinimo metodų dažniausiai naudojami šie:
Sąnaudų tinkamumo analizė; - analogijų metodas; - ekspertinių vertinimų metodas.
Sąnaudų ir naudos analizės pagrindas yra prielaida, kad sąnaudų viršijimą gali sukelti vienas ar keli iš šių veiksnių:
Pradinis viso projekto arba atskirų jo etapų ir komponentų kainos neįvertinimas; - projektinių ribų pakeitimas dėl nenumatytų aplinkybių; - mašinų ir mechanizmų našumo skirtumas nuo projekte numatyto; - projekto kainos padidėjimas, palyginti su pradiniu, dėl infliacijos ar mokesčių teisės aktų pasikeitimų.
Analizės metu nurodyti veiksniai detalizuojami ir sudaromas kiekvieno projekto varianto galimo išlaidų padidėjimo kontrolinis sąrašas pagal elementus. Finansavimo procesas suskirstytas į etapus, susijusius su projekto įgyvendinimo etapais. Tuo pačiu metu taip pat būtina atsižvelgti į papildomą informaciją apie projektą, kuris ateina jam vystantis. Laipsniškas lėšų išmokėjimas leidžia investuotojui, pajutus pirmuosius požymius, kad investicijos rizika auga, arba nutraukti projekto finansavimą, arba pradėti ieškoti priemonių, kaip sumažinti išlaidas.
Analogijos metodas yra ne mažiau paplitęs atliekant kokybinį investavimo rizikos vertinimą. Jo esmė – visų turimų duomenų apie vienodai rizikingus panašius projektus analizė, neigiamų veiksnių poveikio jiems pasekmių tyrimas, siekiant nustatyti galimą riziką įgyvendinant naują projektą. Informacijos šaltinis gali būti Vakarų draudimo kompanijų reguliariai skelbiami projektavimo, rangos, investicinių ir kitų įmonių patikimumo reitingai, konkrečių gaminių paklausos tendencijų analizė, žaliavų, kuro, žemės kainos ir kt. Šiuo metu rusiškas dizainas organizacijos, peržiūrėdamos literatūrą, atlikdamos tyrimus ir apklausdamos projektų vadovus, pradėjo kurti rizikingų projektų duomenų duomenų bazes.
Pagrindinis šio metodo naudojimo sunkumas yra teisingas analogo pasirinkimas, nes nėra formalių kriterijų, leidžiančių nustatyti situacijų panašumo laipsnį. Bet net jei ir pavyksta rasti analogą, dažniausiai labai sunku suformuluoti analizės prielaidas, išsamų ir realų galimų projekto žlugimo scenarijų rinkinį. Priežastis ta, kad dauguma šių situacijų yra kokybiškai skirtingos, kylančios komplikacijos dažnai klojasi viena ant kitos, o jų poveikis pasireiškia kaip sudėtingos sąveikos rezultatas.
Taip pat labai sunku įvertinti, kokiu tikslumu panašaus projekto rizikos lygis gali būti laikomas nagrinėjamo projekto rizika. Be to, nėra metodologinių patobulinimų, kuriuose būtų išsamiai aprašyta tokios rizikos vertinimo procedūros logika ir detalės. Tai, kas pasakyta, rodo, kad kaštų ir naudos analizės metodas ir analogijos metodas labiau tinka galimoms rizikos situacijoms apibūdinti, o ne daugiau ar mažiau tiksliai įvertinti investicinio projekto riziką.
Ekspertinio rizikos vertinimo metodai – tai rizikos prognozavimo ir analizės metodai, pagrįsti ekspertų, turinčių patirties įgyvendinant inovatyvius projektus, nuomonėmis.
Analizė pradedama sudarant išsamų visų projekto etapų rizikos sąrašą. Kiekvienam atskirai dirbančiam ekspertui anketų forma pateikiamas pirminių rizikų sąrašas ir prašoma specialia skale įvertinti jų atsiradimo tikimybę. Labiausiai paplitę ekspertinio rizikos vertinimo metodai yra Delphi metodas, reitingavimas, palyginimas poromis, balų skaičiavimo metodas ir kt.
Delphi metodas – tai prognozavimo metodas, kai tyrimo metu neįtraukiamas tiesioginis bendravimas tarp grupės narių ir atliekama individuali ekspertų apklausa naudojant anketas, siekiant išsiaiškinti jų nuomonę apie būsimus hipotetinius įvykius.
Gautų įverčių patikimumas priklauso nuo ekspertų kvalifikacijos, jų sprendimų nepriklausomumo, taip pat nuo ekspertizės metodinės paramos. Vienas iš gautų verčių patikimumo rodiklių yra ekspertų išvadų atitikimo (nuoseklumo) koeficientas.
Pagrindinė problema, kuri iškyla taikant ekspertinių vertinimų metodą, yra susijusi su gautų rezultatų objektyvumu ir tikslumu. Tai lemia tokie veiksniai kaip nekokybiška ekspertų atranka, grupinės diskusijos galimybė, bet kokios nuomonės dominavimas („autoritetingo lyderio“ nuomonė) ir kt.
Šis metodas plačiai taikomas reitingų ir analitinių agentūrų veikloje vertinant regioninę, politinę ir kredito riziką.
Portfelio metodai – tai bendras pavadinimas investicijų analizės ir valdymo metodų, leidžiančių, remiantis ekonominiais, matematiniais, statistiniais ir kitais metodais, sukurti, atsižvelgiant į riziką:
Darbo finansų rinkoje principai (investicijų kryptys pagal segmentus, pramonės šakas ir/ar rinkas); - inovacijų portfelio struktūros keitimo sąlygos (konkrečių vertybinių popierių pirkimas ar pardavimas ir pan.). Portfelio metodus profesionaliems finansų rinkos dalyviams kuria finansų analitikai ir, kaip taisyklė, jie yra know-how.
Šie ir kiti analizės metodai leidžia įvertinti riziką. Rizikos vertinimas – vienas iš rizikos analizės etapų, susidedantis iš kokybinio ar kiekybinio galimų nuostolių (žalos, nuostolių) ir jų atsiradimo galimybės įvertinimo. Jis daugiausia atliekamas ekspertiniais metodais neapibrėžtumo sąlygomis ir naudojamas lyginant ribotą sprendimų alternatyvų skaičių.
Kokybinis rizikos vertinimas daugiausia atliekamas per reitingą. Reitingas – tai kokybinio rizikos vertinimo metodas bet kurioje veiklos srityje, pagrįstas ekspertinių metodų įforminimu. Viena pirmųjų ir paprasčiausių reitingų vertinimo formų buvo vadinamasis reitingavimas, tai yra reitingavimas.
Reitingavimas apima vertinamų objektų išdėstymą jų savybių didėjimo arba mažėjimo tvarka. Reitingavimas gali būti atliekamas keliais būdais, tačiau kiekvienas iš jų yra pagrįstas ekspertiniais metodais. Panagrinėkime tik keletą iš jų.
Minkštas įvertinimas yra labiausiai paplitusi vertinimo forma. Pagal šį metodą ekspertai sąraše, nenurodydami prioriteto, palieka geriausius, jų požiūriu, įvertintus objektus. Objektas, surinkęs daugiausiai ekspertų balsų, gauna aukščiausią reitingą.
Tiesioginis reitingavimas – lengviausias būdas atlikti reitingą. Šio metodo esmė slypi tame, kad ekspertai vertinamus objektus išdėlioja tam tikra tvarka (paprastai didėjančia arba mažėjančia kokybe), tada apskaičiuojama kiekvieno objekto aritmetinė vidurinė vieta ir pagal šią vertę nustatomas aritmetinis vidurkis. sudaromas pagaliau užsakytas sąrašas. Tyrimo rezultatų patikimumas tikrinamas atitikties koeficiento verte – ekspertų metodų nuoseklumu.
Porinis palyginimas yra sudėtingesnis reitingavimo variantas, pagal kurį ekspertai, lygindami kiekvieną iš dviejų vertinamų objektų paeiliui, nustato, kuris iš jų yra geresnis, tada šios nuomonės suvidurkinamos ir pagal taisyklę sudaromas galutinis įvertinimas; "Jei A yra geresnis už B, B yra geresnis už C, tada A yra geresnis už C." Šio metodo taikymo problema susijusi su tuo, kad ekspertams tenka išanalizuoti daug porų, o vidurkinimas gali nuvesti į logišką aklavietę: „A geriau nei B, B – už C, C – už A. “. Be to, tiesioginis reitingavimas negali būti taikomas, jei reitinguojamų objektų sąrašas paliekamas atviras.
Balais pagrįstas reitingavimas sujungia tiesioginio reitingavimo ir rangų koreliacijos pranašumus. Šiuo atveju vertinamų objektų sąrašas gali būti neribotas. Ekspertai patys įvardija objektų skaičių ir įvertina juos taškais arba išdėsto tam tikra tvarka. Tokiu atveju serijos numeriui priskiriamas atitinkamas taškų skaičius. Norint gauti galutinį eilės tvarka surūšiuotų objektų sąrašą, balai sumuojami ir objektai išdėstomi balų didėjimo arba mažėjimo tvarka. Balų skaičiavimas tapo vienu populiariausių reitingavimo metodų tarp Rusijos analitinių agentūrų.
Pagrindinė reitingavimo problema susijusi su tuo, kad objektai lyginami pagal kelis rodiklius, o rezultatai gali būti dviprasmiški: vieno rodiklio lyderis kitame gali tapti autsaideriu.
Siekiant sumažinti subjektyvią ekspertų įtaką, į reitingą įtraukiamos objektyvios objektų charakteristikos, kurias realiai galima išmatuoti nedalyvaujant ekspertams. Šios formos įvertinimas gavo balų pavadinimą, kuris vertinamas pagal rodiklių ir balų sistemą.
