Показатели за рентабилност
- Рентабилност на продукта- съотношението на (нетната) печалба към общите разходи
- Възвръщаемост на дълготрайните активи- отношение на (нетна) печалба към стойността на дълготрайните активи
- Възвръщаемост на продажбите(Margin on sales, Return on sales) - съотношението на (нетната) печалба към приходите.
- Основен коефициент на възвръщаемост на активите(Basic earning power) - съотношението на получената печалба преди данъци и лихви към общата сума на активите
- Възвръщаемост на активите (ROA)- отношението на оперативната печалба към средния размер на общите активи за периода
- Възвръщаемост на капитала (ROE):
- съотношението на нетната печалба към средния размер на собствения капитал за периода;
- Съотношението на печалбата на обикновена акция към балансовата стойност на акция на фирмата.
- Възвръщаемост на инвестирания капитал (ROIC)- отношението на нетната оперативна печалба към средния собствен и заемен капитал за периода
- Възвръщаемост на вложения капитал (ROCE)
- Възвръщаемост на общите активи (ROTA)
- Възвръщаемост на бизнес активите (ROBA)
- Възвръщаемост на нетните активи (RONA)
- Рентабилност на надценката(Доходност на маржа) - съотношението на себестойността на даден продукт към неговата продажна цена
- и т.н. (вижте коефициентите на рентабилност във финансовите коефициенти)
Възвръщаемост на продажбите
Рентабилност на продажбите(Английски) Марж на печалбата) - коеф доходност, което показва дела на печалбата във всяка спечелена рубла. Обикновено се изчислява като съотношение на нетната печалба (или печалба преди данъци) за определен периодда се изрази в пари в бройобем на продажбите за същия период.
Възвръщаемост на продажбите = Нетна печалба / Приходи
Възвръщаемостта на продажбите е показател за ценовата политика на компанията и способността й да контролира разходите. Разлики в конкурентни стратегиии продуктовите линии причиняват значителни вариации във възвръщаемостта на стойностите на продажбите в компаниите. Често се използва за оценка на оперативната ефективност на компаниите. Трябва обаче да се има предвид, че при равни стойности на приходите, оперативните разходи и печалбата преди данъци за двама различни компанииВъзвръщаемостта на продажбите може да варира значително поради влиянието на лихвените плащания върху нетната печалба.
Възвръщаемост на активите
Възвръщаемост на активите(Английски) възвръщаемост на активите, ROAнетната печалба, получена за периода, от общите активи на организацията за периода. Един от финансовите коефициенти е включен в групата на коефициентите на рентабилност. Показва способността на активите на компанията да генерират печалба.
Възвръщаемостта на капитала
Възвръщаемостта на капитала(Английски) възвръщаемост на собствения капитал, ROE) - относителен показател за оперативна ефективност, коефициентът на разделяне на нетната печалба, получена за периода, на собствения капитал на организацията. Един от финансовите коефициенти е включен в групата на коефициентите на рентабилност. Показва възвръщаемостта на инвестициите на акционерите по отношение на счетоводната печалба.
Възвръщаемост на собствения капитал = Нетна печалба/Среден капитал на акционерите за периода
Бележки
Източници
- Бригъм Й., Ерхард М.Анализ финансови отчети // Финансово управление= Финансово управление. Теория и практика. - 10-то изд./Прев. от английски под. изд. Доцент доктор. Е. А. Дорофеева.. - Санкт Петербург: Питър, 2007. - С. 131. - 960 с. - ISBN 5-94723-537-4
Фондация Уикимедия. 2010 г.
Вижте какво е „възвръщаемост на собствения капитал“ в други речници:
Нетният доход на компанията, изразен като процент от собствения капитал. На английски: Return on equity Английски синоними: ROE Вижте също: Profitability ratios Equity Financial Dictionary Finam ... Финансов речник
Съотношението на нетния доход на компанията към собствения капитал, изразено като процент. Речник на бизнес термините. Академик.ру. 2001 г. ... Речник на бизнес термините
Нетна възвръщаемост на капитала (ROE)- нетната възвръщаемост на собствения капитал (ROE) е отношението на нетната печалба към средната стойност на собствения капитал за периода... Източник: Насокиотносно оценката на ефективността на инвестиционните проекти (одобрен... ... Официална терминология
ВЪЗВРЪЩАЕМОСТ НА СОБСТВЕНИЯ КАПИТАЛ НА КОМПАНИЯТА- нетната печалба на компанията като процент от собствения капитал... Голям икономически речник
Съотношението на нетната печалба на предприятието към средния собствен капитал. На английски: Net profitability of equity Вижте също: Коефициенти на рентабилност Собствен капитал Финансов речник Финам ... Финансов речник
нетна възвръщаемост на собствения капитал- Съотношението на нетната печалба на предприятието към средния собствен капитал. Теми: икономика EN нетна рентабилност на капитала… Ръководство за технически преводач
СЪОТНОШЕНИЕТО на печалбата преди лихви и данъци, умножено по 1 минус данъчната ставка към сумата на дълга и собствения капитал. Възвръщаемостта на инвестирания капитал характеризира рентабилността на компанията при инвестиране чрез... ... Финансов речник
Коефициент, характеризиращ рентабилността на единица инвестиран капитал. Изчислява се като отношение на нетната печалба към средния размер на собствения капитал. Речник на бизнес термините. Академик.ру. 2001 г. ... Речник на бизнес термините
Рентабилност (нем. rentabel печеливш, доходен), относителен показател икономическа ефективност. Рентабилността изчерпателно отразява степента на ефективност при използването на материални, трудови и парични ресурси, както и природни... ... Wikipedia
- (нем. rentabel изгодно, полезно, изгодно), относителен показател за икономическа ефективност. Рентабилността изчерпателно отразява степента на ефективност при използването на материални, трудови и парични ресурси, както и... ... Wikipedia
Книги
- Анализ на ефективността и рисковете на стопанската дейност. Методически аспекти. Монография, Савицкая Г.В. Книгата разглежда същността на ефективността предприемаческа дейносте разработена структурирана система от показатели за идентифициране на нивото му и методология за тяхното изчисляване. Направено...
Има доста широк списък от показатели, необходими за изчисляване на ефективността на една организация. Основен дял в тази група заемат различните видове доходност. Те са необходими за по-пълен и обективен анализ на резултатите от работата.
Какво е доходност с прости думи
Най-често той отразява колко копейки от определен вид печалба може да получи една организация, като инвестира една рубла в производството. А в случай на показател за ефективност на продажбите, рентабилността показва дела на печалбата в приходите.
Какви видове, показатели, коефициенти на рентабилност съществуват
Прието е да се разграничават няколко групи показатели - производство, продажби, капитал. Във всяка категория се изчисляват 3-4 стойности. Не може да се каже, че всички показатели са еквивалентни и можете да вземете само един от групата.
За да се оцени ефективността, е необходимо да се използва целия набор от видове доходност.
Възвръщаемост на активите
Те използват печалбата преди данъчно облагане и отразяват колко ефективно се използват дълготрайните активи на организацията и показват колко печалба ще донесе една рубла основен и оборотен капитал или общите активи на предприятието:
- дълготрайни активи (ROFA – възвръщаемост на дълготрайните активи);
- оборотен капитал (ROFA – възвръщаемост на валутните активи);
- активи (ROA - възвръщаемост на активите).
Основният коефициент на печалба (BEP) характеризира колко трябва да спечели една компания, за да покрие всички разходи.
Рентабилност на производството и продажбите
Те се изчисляват на базата на печалба от продажби и показват ефективността на основните дейности на организацията:
- продукти (ROM – възвръщаемост на маржа)характеризира колко печалба от продажби може да се получи от една рубла, взета предвид в себестойността на произведените продукти;
- продажби (ROS – възвръщаемост на продажбите)отразява дела на печалбата от продажби в общия доход на предприятието;
- персонал (ROL – възвръщаемост на труда)описва каква печалба ще получи компанията от работата и наемането на служители.
Възвръщаемостта на капитала
Нетната печалба се взема като основа и характеризира ефективността на използването на капитала за дейността на компанията. Също така тази подгрупа може да се изчисли по време на планирането и ви позволява да прецените дали е изгодно да инвестирате или да вземете заем:
- собствен капитал (ROE – възвръщаемост на собствения капитал)отразява ефективността на използване на собствените средства в дейността на предприятието;
- инвестиран, постоянен капитал (ROIC – възвръщаемост на инвестирания капитал)показва колко копейки нетна печалба ще получи организацията, като инвестира една рубла в инвестиции;
- заемен капитал (ROBC – възвръщаемост на заемния капитал)описва възможността за теглене на заем. Ако показателят е по-висок от цената на заемните средства, тогава е изгодно да ги вземете, ако е по-нисък, тогава организацията ще понесе загуби.
Видео - 12 основни коефициента на доходност:
Как да изчислим рентабилността
IN общ изгледФормулата за рентабилност е съотношението на печалбата към част от имуществото, приходите или разходите на предприятието:
Рентабилност = Печалба / Индикатор, чиято доходност трябва да се намери
Например, ако е необходима ефективност на основния капитал, тогава числителят ще бъде печалба от продажби, а знаменателят ще бъде средна ценадълготрайни активи. В случая приходите се заместват в знаменателя като индикатор за продажбите.
Възвръщаемостта на активите обикновено се определя от балансовата печалба, производството и продажбите - от печалбата от продажбите, капиталът - от нетната печалба.
Данните за изчисление се вземат от баланса и отчета за доходите.
Общи формули за изчисляване на рентабилността
Активи:
ROFA = BN/C VNA, Където
ROFA – възвращаемост на нетекущи активи,
C vna - средна цена на нетекущи активи, rub.;
ROCA = BN/C и двете, Където
ROCA – възвръщаемост на оборотния капитал;
BN - печалба преди данъци, rub.;
C двете - средна цена на мобилните активи, rub.;
ROA = BN / C vna + C и двете, Където
ROA – възвръщаемост на активите;
BN - печалба преди данъци, rub.;
C vna + C и двете - среден размер на дълготрайните и текущите активи, rub.
Производство и продажби:
ROM = PR / TC, Където
ROM – рентабилност на продуктите;
PR - печалба от продажби, рубли;
TC – обща себестойност;
ROS = PR / TR, Където
ROS – възвръщаемост на продажбите;
TR - приходи от продажби, rub.
ROL = PR / SSCH, Където
ROL – рентабилност на персонала;
PR - печалба от основна дейност, рубли;
SSN – средна численост на персонала.
капитал:
ROE = PE / SK, Където
ROE – възвръщаемост на собствения капитал;
PE - нетна печалба, рубли;
SK – собствен капитал, търкайте.;
ROBC = PE/ZK, Където
ROBC – възвръщаемост на дълговия капитал;
ЗК – заемен капитал;
ROIC = PE / SK + DO, Където
ROIC – възвръщаемост на инвестирания (основен) капитал;
PE - нетна печалба, рубли;
SK + DO - сумата на собствения капитал и дългосрочния дълг, рубли.
Пример за изчисление по баланс
Фирма Екран ООД приключи периода със следните финансови показатели. Необходимо е да се покаже ефективността на дейността на организацията за 2014 г. Средната численост на персонала е 25 души. Размерът на собствения капитал е 120 000 рубли.
| Име на индикатора | Код | Към 31.12.2013г | Към 31.12.2014г | |
| АКТИВИ | ||||
| I. НЕТЕКУЩИ АКТИВИ | ||||
| Общо за раздел I | 1100 | 100000 | 150000 | |
| II. ТЕКУЩИ АКТИВИ | ||||
| Общо за раздел II | 1200 | 50000 | 60000 | |
| ПАСИВЕН | ||||
| III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВИ 6 | ||||
| Неразпределена печалба (непокрита загуба) | 1370 | 20000 | 40000 | |
| IV. ДЪЛГОСРОЧНИ ЗАДЪЛЖЕНИЯ | 1410 | |||
| Заемни средства | 10000 | 15000 | ||
Изчисляване на възвръщаемостта на активите:
ROFA = 48 000 / (100 000 + 150 000) / 2 = 0,384
ROCA = 48 000 / (50 000 + 60 000) / 2 = 0,87
ROA = 48 000 / (125 000 + 55 000) = 0,26
Изчисляване на рентабилността на производството и продажбите:
ROM = 50 000 / 25 000 = 0,5
ROS = 50 000 / 75 000 = 0,67
ROL = 50 000 / 25 = 2 000
Изчисляване на възвръщаемостта на собствения капитал:
ROE = 40 000 / 120 000 = 0,3
ROBC = 40 000 / 15 000 = 2,66
ROIC = 40 000 / 120 000 + 15 000 = 0,296
Изводи от изчисленията в примера:
За съществуващото производство всички показатели са на ниво нормално ниво. Очевидно е, че е изгодно да се използват заемни средства, служителите работят ефективно, а размерът на оборотния капитал е оптимален. Струва си да се обърне внимание на основния капитал; има вероятност той да не се използва напълно или да има причини, които намаляват производителността на нетекущите активи.
Също така е препоръчително да се анализира ситуацията с голям размер на собствения капитал, което намалява общата ефективност на предприятието. При текущите показатели е рационално използването и преструктурирането на собствения капитал.
В какви случаи е полезно изчисляването му?
Индикаторът е необходим за качествена оценкаефективност на предприятието. Абсолютни показатели, като печалба и разходи, не дават истинска картина на представянето на организацията.
Те показват само ефекта от производството. Рентабилност, на свой ред, ви позволява да оцените колко добре и пълноценно се използват собствеността и ресурсите на компанията. Той показва колко пари могат да бъдат получени от експлоатацията на един или друг вид собствени или заемни средства.
Всички видове рентабилност са важни за оценката на ефективността на една организация. Като другите относителни показатели, те позволяват не само да се анализират дейностите на това предприятие, но и сравнете с конкурентни компании.
Рентабилността, изчислена за няколко години, отразява динамиката на представянето и може да стане основа за средносрочно и дългосрочно планиране. Специално вниманиенеобходимо е да се обърне внимание на рентабилността на дълготрайните активи, тъй като те заемат доста голям дял от собствеността на организацията и често се използват неефективно.
Видео за рентабилността и рентабилността:
Възвръщаемостта на капитала е един от най-важните показатели за ефективността на бизнеса. Всеки инвеститор, преди да инвестира финансите си в предприятие, анализира този параметър. Той показва колко добре се използват активите, принадлежащи на собствениците и инвеститорите.
Пример за формула за собствен капитал в Excel може да бъде изтеглен.
Коефициентът на възвръщаемост на собствения капитал отразява отношението на нетната печалба към собствения капитал на компанията. Ясно е, че такова изчисление има смисъл, когато организацията има положителни активи, които не са обременени с ограничения за заеми.
Оценка на възвръщаемостта на собствения капитал
Следните показатели влияят върху възвръщаемостта на капитала:
- ефективност на оперативната дейност (нетна печалба от продажби);
- връщане на всички активи на организацията;
- съотношение на собствени и привлечени средства.
Как да оценим възвръщаемостта на бизнеса, като погледнем коефициента на рентабилност?
- Сравнете го с алтернативни индикатори за възвращаемост. Колко ще получи един бизнесмен, ако инвестира парите си в друг бизнес? Например, той ще вземе средствата на банкова сметка, което ще носи 10% годишно. А коефициентът на рентабилност на съществуващото предприятие е само 5%. Ясно е, че развитието на такава компания е неуместно.
- Сравнете показателя с исторически установените в региона стандарти. Така средната доходност на фирмите в Англия и САЩ е 10-12%. В страни със стабилна икономика е желателно съотношение 12-15%. За Русия – 20%. Във всяка конкретна държава стойностите на индикатора се влияят от много фактори (инфлация, индустриално развитие, макроикономически рискове и др.).
- Високата доходност не винаги означава висока финансови резултати. Колкото по-високо е съотношението, толкова по-добре. Но само когато по-голямата част от инвестициите са собствени средства на предприятието. Ако дългът преобладава, платежоспособността на организацията е изложена на риск.
По този начин огромният дълг е опасен за финансовата стабилност на компанията. Полезно е да се изчисли възвръщаемостта на собствения капитал, ако компанията има същия капитал. Преобладаването на заемни средства в изчислението дава отрицателен показател, практически неподходящ за анализ на възвръщаемостта на бизнеса.
Въпреки че не може да се каже категорично за коефициента на рентабилност. Използването му в анализа има някои ограничения. Реалният доход на собственика или инвеститора не зависи от активите, а от оперативната ефективност (продажби). Трудно е да се оцени производителността на една компания въз основа на един показател за възвръщаемостта на собствените й капиталови инвестиции.
Повечето компании имат значителни дългове. Същите банки съществуват само на заемни средства (привлечени депозити). И техния нетни активислужи само като гарант за финансова стабилност.
Както и да е, коефициентът на рентабилност илюстрира доходите, които една компания печели за инвеститорите и собствениците.
Как да изчислим възвръщаемостта на собствения капитал?
Възвръщаемостта на собствения капитал на компанията показва размера на печалбата, която компанията ще получи за единица стойност на собствения капитал. За потенциален инвеститор стойността на този показател е решаваща:
- Коефициентът на рентабилност дава представа за това колко добре е използван инвестираният капитал.
- Собствениците инвестират средствата си, образувайки Уставният капиталпредприятия. В замяна те имат право на процент от печалбата.
- Възвръщаемостта на собствения капитал отразява сумата на печалбата, която инвеститорът ще получи от всяка рубла, авансирана на компанията.
Формула за възвръщаемост на собствения капитал за изчисляване на баланса
Изчислението е съотношението на нетната печалба за годината към собствените средства на предприятието за същия период. Данните се вземат от „Отчет за приходите и разходите” и „Баланс”. Ако трябва да намерите коефициента като процент, тогава резултатът се умножава по 100.
Формула за възвръщаемост на собствения капитал въз основа на нетната печалба:
RSK = PE / SK (средно) * 100, където
- RSC – възвръщаемост на капитала,
- PE – нетна печалба за отчетния период,
- SK (средно) – средният размеринвестиции за същия отчетен период.
Пример за изчисление по формула. Компания А разполага със собствени средства в размер на 100 милиона рубли. Нетната печалба за отчетната година възлиза на 400 милиона. RSC = 100 милиона/400 милиона * 100 = 25%.
Инвеститорът може да сравни няколко компании, за да реши къде е по-изгодно да инвестира пари.
Пример. Фирмите "А" и "Б" имат еднакъв собствен капитал - 100 милиона рубли. Нетната печалба на предприятие „А” е 400 милиона, а на предприятие „Б” е 650 милиона. Нека заместим данните във формулата. Откриваме, че коефициентът на рентабилност на компания „А“ е 25%, „Б“ е 15%. Рентабилността на първата организация беше по-висока за сметка на собствените й средства, а не за сметка на приходите (нетна печалба). В края на краищата и двете предприятия влязоха в бизнес с еднакъв размер на капиталовата инвестиция. Но компания B свърши по-добра работа.
Точно изчисляване на рентабилността
За да получите по-точни данни, има смисъл да разделите анализирания период на две: изчислете дохода в началото и в края на определен период от време.
Изчислението е:
RSK = PE * 365 (дни в годината, представляваща интерес) / ((SKng + SKkg)/2), където
- SKng – собствен капитал в началото на годината;
- SKkg – размерът на собствените средства към края на отчетната година.
Ако индикаторът трябва да бъде изразен като процент, тогава резултатът съответно се умножава по 100.
Какви числа се вземат от счетоводните формуляри?
За изчисляване на нетната печалба (от формуляр № 2, „Отчет за печалбите и загубите“; номерата на редовете и техните имена са посочени):
- 2110 „Приходи”;
- 2320 „Вземания за лихви”;
- 2310 „Доходи от участие в други организации”;
- 2340 „Други приходи”.
За да изчислите размера на собствения капитал (от формуляр N1, „Баланс“):
- 1300 „Общо за раздел „Капитал и резерви” (данни в началото на периода плюс данни в края на периода);
- 1530 „Приходи за бъдещи периоди” (данни в началото плюс данни в края на отчетния период).
Изчисляване на стандартното ниво на рентабилност
Как да разберем, че има смисъл да инвестираме в бизнес? Възвръщаемостта на капитала показва нормативен смисъл. Един от начините е да сравните доходността с други възможности за авансиране на пари (инвестиция в акции на други компании, закупуване на облигации и др.). За стандартно ниво на възвръщаемост се считат лихвите по депозитите в банките. Това е някакъв минимум, определена граница за определяне на възвръщаемостта на един бизнес.
Формула за изчисляване на минималния коефициент на рентабилност:
RSK (n) = Std * (1 – Stnp), където
- RSC (n) – стандартно ниво на възвръщаемост на капитала ( относителна стойност);
- Std – депозитна ставка ( средно аритметичноза отчетната година);
- Stnp – данъчна ставка на дохода (за отчетния период).
Ако в резултат на изчисления възвръщаемостта на инвестираните собствени финансови ресурсисе оказа по-малко от RSK (n) или получено отрицателно значение, тогава за инвеститорите не е изгодно да инвестират в тази компания. Окончателното решение се взема след анализ на доходността през последните няколко години.
Нека да разгледаме видовете доходност и какво влияе върху нея.
- оперативна ефективност (възвръщаемост на продажбите въз основа на нетната печалба);
- ефективност на използване на всички активи (оборот на активи);
- съотношение на собствен и заем капитал (финансов ливъридж).
Възвръщаемост на активите
Възвръщаемост на активите (ROA) - финансово съотношениехарактеризиращ възвръщаемостта на използването на всички активи на организацията.
Коефициентът показва способността на организацията да създава печалба, без да отчита структурата на нейния капитал ( финансов ливъридж), както и качеството на управление на активите. За разлика от индикатора за възвръщаемост на собствения капитал (ROE), този коефициент отчита всички активи на организацията, а не само собствения капитал. Поради това е по-малко интересен за инвеститорите.
Възвръщаемостта на активите силно зависи от индустрията, в която работи организацията. За капиталоемки отрасли (електроенергия, железопътен транспорт) тази цифра ще бъде по-ниска. За предприятия от сектора на услугите, които не изискват големи капиталови инвестиции и инвестиции в оборотен капитал, възвръщаемостта на активите ще бъде по-висока.
Възвръщаемост на инвестирания капитал
Възвръщаемостта на инвестирания капитал (възвръщаемост на използвания капитал, ROCE) е показател за възвръщаемостта на собствения капитал и дългосрочните средства, инвестирани в търговски дейностиорганизации.
Обикновено е необходимо да се сравни ефективността на различни видовебизнес и да прецени дали компанията генерира достатъчно печалба, за да оправдае разходите за заемане на пари при определен лихвен процент. Ако лихвата по заема е по-висока от възвръщаемостта на инвестирания капитал, тогава организацията няма да може да използва заема достатъчно ефективно, за да изплати лихвата. Следователно има смисъл да се вземат само тези заеми, чиято лихва е по-ниска от възвръщаемостта на инвестирания капитал.
EBITDA марж
Марж на EBITDA (Печалба преди лихви, данъци, обезценка и амортизация) - печалба преди лихви, данъци и амортизация. Коефициентът показва финансовия резултат на организацията, като изключва влиянието на капиталовата структура (платени лихви по заеми), данъци и начислена амортизация. EBITDA ви позволява да оцените паричен потокбез такава непарична разходна позиция като амортизация. Индикаторът е полезен при сравняване на компании от една и съща индустрия, но с различни капиталови структури. Инвеститорите гледат на EBITDA като индикатор за очакваната възвръщаемост на тяхната инвестиция.
EBIT възвръщаемост на продажбите
Възвръщаемостта на продажбите по EBIT (Печалба преди лихви и данъци) е сумата на печалбата от продажби преди лихви и данъци във всяка рубла приходи.
Това съотношение е средно между брутната и нетната печалба. Изваждането на лихви и данъци ви позволява да сравнявате различни бизнеси, без да вземате предвид ливъридж и данъчни ставки.
Смята се за нормално положителна стойност EBIT. Трябва обаче да имате предвид, че след изваждане на лихвите и данъците може да се окажете на загуба.
Възвръщаемост на продажбите по брутна печалба
Възвръщаемостта на продажбите по брутна печалба (брутен марж, марж на продажбите, оперативен марж) е коефициент на рентабилност, който показва дела на печалбата във всяка спечелена рубла. Обикновено се изчислява като съотношението на нетната печалба (печалба след данъци) за определен период към обема на продажбите, изразен в пари за същия период.
Възвръщаемост на продажбите въз основа на нетната печалба
Възвръщаемост на продажбите въз основа на нетната печалба (на английски: Profit Margin, Net Profit Margin) - печалба от продажби на рубла, инвестирана в производството и продажбата на продукти (работи, услуги).
Рентабилност производствени активи
Възвръщаемост на производствените активи (капиталова производителност; англ. output/capital ratio) - показва колко продукти произвежда предприятието за всяка инвестирана единица стойност на дълготрайните активи. Колкото по-висока е производителността на капитала на дълготрайните активи, толкова по-ниски са разходите за 1 рубла продукция. Показателят за производителност на капитала зависи от отрасъла, структурата и характеристиките на производството.
Възвръщаемостта на капитала
Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) - характеризира рентабилността на бизнеса за неговите собственици, изчислена след приспадане на лихвите по заема.
Това е най-важният финансов показател за възвръщаемост за инвеститора и собственика на бизнеса, показващ колко ефективно са използвани средствата, инвестирани в бизнеса. За разлика от възвръщаемостта на активите (ROA), този коефициент характеризира ефективността на използването не на целия капитал (или активи) на организацията, а само на тази част от него, която принадлежи на собствениците на предприятието.
Три фактора влияят върху възвръщаемостта на капитала:
Коефициентът на възвръщаемост на собствения капитал се сравнява с процента алтернативна възвращаемост, която собственикът би могъл да получи, като инвестира парите си в друг бизнес. Например, ако бизнесът носи само 4% от печалбата годишно, а банковият депозит може да донесе 12% годишно, тогава възниква въпросът за целесъобразността на по-нататъшното управление на такъв бизнес. Колкото по-висока е възвръщаемостта на капитала, толкова по-добре. Високата стойност на индикатора обаче може да е резултат от твърде висока финансов ливъридж, т.е. голям дял на заемни средства и малък дял на собствени средства, което има лош ефект върху финансовата стабилност на организацията.
Изчисляването на коефициента на възвръщаемост на собствения капитал има смисъл само ако организацията има собствен капитал (т.е. положителни нетни активи). В противен случай изчислението дава отрицателна стойност на индикатора, което е слабо подходящо за анализ.
Рентабилността е ключов показател за ефективност търговска организация. Необходимо е при изготвяне на бизнес план, отчитане на разходите, определяне на цени, както и за разбиране колко печеливш е бизнесът. Кредиторите и инвеститорите се интересуват от рентабилността, когато вземат решения за сътрудничество с компания. В тази връзка е необходимо да се знае как се изчислява рентабилността на предприятието.
Какво е доходност?
Рентабилността е относителна стойност, която показва колко ефективно предприятието управлява наличните си средства (активи, капитал, дълготрайни активи и др.). Измерва се като процент и се изчислява като печалбата се раздели на съответната база. Рентабилността не се изчислява в случай на загуба и следователно никога не приема отрицателна стойност.
Колкото по-висока е получената стойност, толкова по-ефективен е бизнесът и толкова по-печеливш изглежда в очите на бизнес партньорите. Няма стандарти за рентабилност, но има оптимални средностатистически показатели за отрасли, страни и т.н.
Индикаторът за рентабилност се изчислява по едни и същи формули както за съществуващи компании, така и за стартиращи фирми. В първия случай се използват действителни данни, а във втория прогнозирани данни.
Как да определите нивото на рентабилност?
Рентабилността се изчислява както по преки показатели, така и по счетоводни отчети. Ако е необходимо да се определи този показател за нечие друго предприятие, използвайте отворена информацияпредставени в счетоводния баланс. Значимите договори често предполагат правото на бизнес партньора да получава финансови отчетивашия контрагент.
Ако рентабилността се изчислява за стартиране, тогава всеобхватна маркетингов анализпазар. На първо място, въз основа на анализ на потребителската аудитория, конкурентите и степента на привлекателност на проекта, е необходимо да се определи очакваният размер на приходите. Също така е необходимо да разполагате с прогнозирани суми на инвестиции, активи и разходи.
Изчисленията на рентабилността не могат да се считат за краен резултат: те трябва да се разглеждат като различни периоди(например на тримесечие) и изучавайте във времето. Освен това е необходимо да се извърши анализ във връзка с реални събития в компанията, тъй като самата рентабилност не дава представа за това какво е повлияло на динамиката на печалбата: повишена производителност, добра маркетингова кампания или друг фактор .
Рентабилността не е единичен показател. Изчислява се на няколко бази:
- продажби;
- активи;
- собствен капитал;
- инвестиции;
- производство и др.
Във всеки от горните примери печалбата на компанията се разделя на една или друга база и се умножава по 100%. По правило контрагентите се интересуват от показатели за продажби (включително първична печалба - EBITDA), активи и капитал. Други показатели могат да бъдат изчислени като част от вътрешния одит.
Възвръщаемост на продажбите
Индикаторът за възвръщаемост на продажбите ви казва какъв процент от печалбата се отчита от общия обем на продадените стоки или услуги. Този показател дава най-много Главна идеяза дейността на компанията и се характеризира с най-интензивна динамика: периодите на нейното нарастване бързо се заменят с периоди на спад.
Формулата изглежда така:
P = PE / OP, където P е рентабилността, PE е нетната печалба, а OP е приходите (обемът на продажбите).
Колкото по-висок е показателят, толкова по-добре, но много зависи от конкретната индустрия. Следователно компании от различни индустрии не трябва да се сравняват по този критерий: например фармацевтични и производствени компютърно оборудване. В същото време всяка от тези две компании може да бъде сравнена с други фирми, представляващи съответните им индустрии.
Причината за нарастването на показателя може да бъде както увеличение на печалбата, така и намаляване на обема на продажбите. Възможно е и едновременното влияние на тези два фактора. Печалбите могат да растат поради повишени цени, по-ниски разходи, намалени амортизационни таксии т.н.
Намаляването на обема на продажбите може да възникне по различни причини. Ако се наблюдава след повишаване на цените, тогава това явление може да се счита за естествено. Ако причината е загубата на интерес на клиентите към продуктите на компанията, тогава бизнес партньорите трябва да бъдат предпазливи.
EBITDA марж
Рентабилност търговско предприятиесе оценява не само по нетната печалба, но и по първичната печалба, т.е. такъв, от който все още не са приспаднати лихви, данъци и амортизация.
Формулата изглежда така:
EBITDA марж = EBITDA / OP, където EBITDA марж е възвръщаемостта на продажбите въз основа на първичната печалба, EBITDA е размерът на първичната печалба, OP е обемът на продажбите в парично изражение.
Съвременните анализатори все повече използват този показател, тъй като той отразява нивото на печалба, което компанията получава, преди да направи всякакви удръжки. Това е важно, защото тези суми могат да бъдат разсрочени и пак доста дълго времеработят в полза на фирмата.
Възвръщаемост на активите
Възвръщаемостта на активите понякога се нарича възвръщаемост на общия капитал (собствен и зает). Съгласно счетоводната документация набраните средства се наричат пасиви и общо с капитала се равняват на общ размерактиви. Следователно тези показатели са идентични и показват колко ефективно компанията използва целия обем на наличните ресурси.
P = PE / A, където A е размерът на активите.
Стойността на този показател се определя от размера на набраните средства, разходите за тяхното обслужване, както и от размера на собствените средства. Ако привлечените средства заемат голям дял от общите и ако лихвите по тях са високи, тогава доходността никога няма да бъде висока. Следователно преобладаването на собствените пари винаги е предимство.
Това съотношение е много важно за оценка на ефективността и може да се използва за сравняване на фирми от различни индустрии. Освен това можете да осредните стойностите за редица компании с различни профили и да решите в коя област на икономиката е по-добре да инвестирате.
Възвръщаемостта на капитала
Възвръщаемостта на собствения или акционерния капитал показва способността на компанията да реализира печалба.
Изчислява се така:
P = PE / K, където K е капитал, включително резерви.
Възвръщаемостта на капитала се влияе не толкова от размера на печалбата, колкото от съотношението на пасивите и нейните ресурси. Изчислява се чрез разделяне на задълженията на капитала и се нарича „финансов ливъридж“. Увеличавайки задълженията и увеличавайки разходите за тяхното обслужване, предприемачът намалява печалбите и рентабилността.
Възвръщаемостта на собствения капитал се сравнява не само с подобни показатели на други компании от различни индустрии, но и с лихвите по банковите депозити и доходността на правителството ценни книжа. Ако възвръщаемостта на собствения капитал е по-ниска от лихвите по депозити или облигации за същия период, тогава няма смисъл да инвестирате в компанията. Оптимално е, когато доходността е няколко пъти по-висока от посочените показатели.
Рентабилност на производството
За дълготрайни активи изчислението ще бъде, както следва:
P = PE / OPF, където OPF са дълготрайни производствени активи.
При определяне на техния размер е необходимо да се вземе предвид степента на амортизация и износване.
За всички производствени активи формулата изглежда така:
P = PE / (OPF + OS), където OS са текущи активи.
Изчисляването на тези показатели е доста трудоемко. По закон контрагентите нямат право да ги изискват, но резултатите от изчисленията могат да бъдат полезни за вътрешни цели.
Заключение
Рентабилността е най-важният показател за представянето както на утвърдена компания, така и на стартираща компания, тъй като нейното ниво се използва за оценка на инвестиционната привлекателност на компания или проект.
Правилният подход към изчисленията и анализа ви позволява да научите не само за рентабилността на предприятието, но и за причините за неговия успех или неуспех. Анализът на факторите, влияещи върху резултата, дава възможност да се разбере как да се увеличи рентабилността.
Всички коефициенти, характеризиращи рентабилността, са променливи и следователно трябва да се разглеждат в динамика. Периодът от 3 години е ориентировъчен.
