Kaip apskaičiuojama nuosavo kapitalo grąža? Įmonės nuosavo kapitalo grąža (ROE, ROCE). Formulė. Skaičiavimas naudojant Mechel OJSC pavyzdį

Pelningumo rodikliai

• Produkto pelningumas- (grynojo) pelno ir bendrųjų išlaidų santykis
• Ilgalaikio turto grąža- (grynojo) pelno ir ilgalaikio turto vertės santykis
• Pardavimo grąža(Margin on sales, Return on sales) – (grynojo) pelno ir pajamų santykis.
• Bazinio turto grąžos koeficientas(Bazinė uždarbio galia) – pelno prieš mokesčius ir gautų palūkanų santykis su visa turto suma
• Turto grąža (ROA)- veiklos pelno ir vidutinės viso laikotarpio turto sumos santykis
• Nuosavo kapitalo grąža (ROE):
  • grynojo pelno ir vidutinio laikotarpio nuosavo kapitalo sumos santykis;
  • Pelno, tenkančio vienai akcijai, santykis su įmonės buhalterine akcija verte.
• Investuoto kapitalo grąža (ROIC)- laikotarpio grynojo veiklos pelno ir vidutinio nuosavo kapitalo bei skolinto kapitalo santykis
• Įdarbinto kapitalo grąža (ROCE)
• Bendro turto grąža (ROTA)
• Verslo turto grąža (ROBA)
• Grynojo turto grąža (RONA)
• Antkainio pelningumas(Maržos pelningumas) – prekės savikainos ir pardavimo kainos santykis
• ir kt. (pelningumo koeficientus žr. finansiniuose rodikliuose)

Pardavimo grąža

Pardavimų pelningumas(Anglų) Pelno marža) – koeficientas pelningumas, kuris parodo pelno dalį kiekviename uždirbtame rublyje. Paprastai apskaičiuojamas kaip tam tikro laikotarpio grynojo pelno (arba pelno prieš apmokestinimą) santykis su išreikštu grynųjų pinigų pardavimo apimtis per tą patį laikotarpį.

Pardavimo grąža = grynasis pelnas / pajamos

Pardavimo grąža yra įmonės kainų politikos ir jos gebėjimo kontroliuoti išlaidas rodiklis. Skirtumai tarp konkurencines strategijas ir produktų linijos sukelia didelius pardavimo grąžos skirtumus įvairiose įmonėse. Dažnai naudojamas įmonių veiklos efektyvumui įvertinti. Tačiau reikia atsižvelgti į tai, kad esant vienodoms pajamų, veiklos sąnaudų ir pelno prieš apmokestinimą vertėms dviems skirtingos įmonės Pardavimo grąža gali labai skirtis dėl palūkanų mokėjimo įtakos grynajam pelnui.

Turto grąža

Turto grąža(Anglų) turto grąža, ROA laikotarpio gautas grynasis pelnas, per visą laikotarpį organizacijos turtą. Vienas iš finansinių rodiklių yra įtrauktas į pelningumo rodiklių grupę. Rodo įmonės turto gebėjimą generuoti pelną.

Nuosavo kapitalo grąža

Nuosavo kapitalo grąža(Anglų) nuosavybės grąža, ROE) - santykinis veiklos efektyvumo rodiklis, per laikotarpį gauto grynojo pelno dalijimas iš organizacijos nuosavo kapitalo. Vienas iš finansinių rodiklių yra įtrauktas į pelningumo rodiklių grupę. Rodo akcininkų investicijų grąžą pagal apskaitinį pelną.

Nuosavo kapitalo grąža = Grynasis pelnas / Vidutinis akcininkų kapitalas per laikotarpį

Pastabos

Šaltiniai

• Brighamas Y., Erhardtas M. Analizė finansinės ataskaitos // Finansų valdymas= Finansų valdymas. Teorija ir praktika. - 10-asis leidimas/Vert. iš anglų kalbos pagal. red. Ph.D. E. A. Dorofejeva.. - Sankt Peterburgas: Petras, 2007. - P. 131. - 960 p. - ISBN 5-94723-537-4

Wikimedia fondas. 2010 m.

Pažiūrėkite, kas yra „Nuosavybės grąža“ kituose žodynuose:

Įmonės grynosios pajamos, išreikštos nuosavo kapitalo procentais. Anglų kalba: Return on equity Anglų kalbos sinonimai: ROE Taip pat žiūrėkite: Pelningumo rodikliai Akcijų finansų žodynas Finam ... Finansų žodynas

Įmonės grynųjų pajamų ir nuosavo kapitalo santykis, išreikštas procentais. Verslo terminų žodynas. Akademik.ru. 2001... Verslo terminų žodynas

Grynoji nuosavybės grąža (ROE)- grynoji nuosavybės grąža (ROE) yra grynojo pelno ir vidutinės laikotarpio nuosavo kapitalo vertės santykis... Šaltinis: Gairės dėl investicinių projektų efektyvumo vertinimo (patvirtinta... ... Oficiali terminija

BENDROVĖS NUOSAVYBĖS GRĄŽA- įmonės grynasis pelnas procentais nuo nuosavo kapitalo... Didelis ekonomikos žodynas

Įmonės grynojo pelno ir vidutinio nuosavo kapitalo santykis. Anglų kalba: Grynasis nuosavybės pelningumas Taip pat žiūrėkite: Pelningumo rodikliai Nuosavas kapitalas Finansų žodynas Finam ... Finansų žodynas

grynoji nuosavybės grąža- Įmonės grynojo pelno ir vidutinio nuosavo kapitalo santykis. Temos: ekonomika LT grynasis nuosavybės pelningumas… Techninis vertėjo vadovas

Pelno prieš palūkanas ir mokesčius SANTYKIS, padaugintas iš 1, atėmus mokesčio tarifą ir skolos ir nuosavo kapitalo sumą. Investuoto kapitalo grąža apibūdina įmonės pelningumą investuojant per... ... Finansų žodynas

Koeficientas, apibūdinantis pelningumą, tenkantį investuoto kapitalo vienetui. Jis apskaičiuojamas kaip grynojo pelno ir vidutinės nuosavo kapitalo sumos santykis. Verslo terminų žodynas. Akademik.ru. 2001... Verslo terminų žodynas

Pelningumas (vokiškai rentabel pelningas, pelningas), santykinis rodiklis ekonominis efektyvumas. Pelningumas visapusiškai atspindi materialinių, darbo ir piniginių išteklių naudojimo efektyvumo laipsnį, taip pat gamtinius... ... Vikipedija

- (vokiškai rentabel pelningas, naudingas, pelningas), santykinis ekonominio efektyvumo rodiklis. Pelningumas visapusiškai atspindi materialinių, darbo ir piniginių išteklių naudojimo efektyvumo laipsnį, taip pat... ... Vikipedija

Knygos

• Verslo veiklos efektyvumo ir rizikos analizė. Metodologiniai aspektai. Monografija, Savitskaya G.V.. Knygoje nagrinėjama efektyvumo esmė verslumo veikla, sukurta struktūrizuota rodiklių sistema jos lygiui nustatyti ir jų apskaičiavimo metodika. Pagamintas…

Yra gana platus rodiklių, reikalingų organizacijos efektyvumui apskaičiuoti, sąrašas. Pagrindinę šios grupės dalį užima įvairios pelningumo rūšys. Jie reikalingi išsamesnei ir objektyvesnei veiklos rezultatų analizei.

Kas yra pelningumas paprastais žodžiais

Dažniausiai tai atspindi, kiek kapeikų tam tikros rūšies pelno organizacija gali gauti investuodama vieną rublį į gamybą. O pardavimo efektyvumo rodiklio atveju pelningumas parodo pelno dalį pajamose.

Kokie tipai, rodikliai, pelningumo rodikliai egzistuoja

Įprasta išskirti keletą rodiklių grupių – gamybos, pardavimų, kapitalo. Kiekvienoje kategorijoje apskaičiuojamos 3-4 vertės. Negalima sakyti, kad visi rodikliai yra lygiaverčiai ir iš grupės galite paimti tik vieną.

Norint įvertinti efektyvumą, būtina panaudoti visą pelningumo rūšių rinkinį.

Turto grąža

Jie naudoja pelną prieš mokesčius ir atspindi, kaip efektyviai naudojamas organizacijos ilgalaikis turtas, ir parodo, kiek pelno duos pagrindinio ir apyvartinio kapitalo rublis arba visas įmonės turtas:

• ilgalaikis turtas (ROFA – ilgalaikio turto grąža);
• apyvartinis kapitalas (ROFA – valiutinių aktyvų grąža);
• turto (ROA – turto grąža).

Pagrindinis uždarbio koeficientas (BEP) apibūdina, kiek įmonė turi uždirbti, kad padengtų visas išlaidas.

Gamybos ir pardavimo pelningumas

Jie apskaičiuojami remiantis pelnu iš pardavimo ir parodo pagrindinės organizacijos veiklos efektyvumą:

• produktai (ROM – maržos grąža) apibūdina, kiek pelno iš pardavimo galima gauti iš vieno rublio, atsižvelgiant į pagamintos produkcijos savikainą;
• pardavimai (ROS – pardavimo grąža) atspindi pardavimo pelno dalį visose įmonės pajamose;
• personalas (ROL – darbo grąža) aprašo, kiek pelno įmonė gaus iš veiklos ir darbuotojų įdarbinimo.

Akcinio kapitalo grąža

Grynasis pelnas yra laikomas pagrindu ir apibūdina kapitalo panaudojimo įmonės veiklai efektyvumą. Taip pat šis pogrupis gali būti skaičiuojamas planuojant ir leidžia įvertinti, ar apsimoka investuoti ar skolintis:

• nuosavas kapitalas (ROE – nuosavybės grąža) atspindi nuosavų lėšų panaudojimo įmonės veikloje efektyvumą;
• investuotas, nuolatinis kapitalas (ROIC – investuoto kapitalo grąža) parodo, kiek kapeikų grynojo pelno organizacija gaus investuodama vieną rublį į investicijas;
• skolintas kapitalas (ROBC – skolinto kapitalo grąža) apibūdina paskolos paėmimo galimybes. Jei rodiklis yra didesnis už skolintų lėšų kainą, tada jas verta imti, jei jis yra mažesnis, tada organizacija patirs nuostolių.

Vaizdo įrašas – 12 pagrindinių pelningumo rodiklių:

Kaip apskaičiuoti pelningumą

IN bendras vaizdas Pelningumo formulė yra pelno ir įmonės turto dalies, pajamų ar išlaidų santykis:

Pelningumas = Pelnas / Rodiklis, kurio pelningumą reikia rasti

Pavyzdžiui, jei reikalingas pagrindinio kapitalo efektyvumas, tada skaitiklis bus pelnas iš pardavimo, o vardiklis bus Vidutinė kaina ilgalaikis turtas. Šiuo atveju pajamos pakeičiamos į vardiklį kaip pardavimo rodiklį.

Turto grąža dažniausiai randama pagal buhalterinį pelną, gamyba ir pardavimas - pagal pelną iš pardavimų, kapitalas - pagal grynąjį pelną.

Duomenys skaičiavimui paimti iš balanso ir pelno (nuostolių) ataskaitos.

Bendrosios pelningumo skaičiavimo formulės

Turtas:

ROFA = BN/C VNA, Kur

ROFA – ilgalaikio turto grąža,

C in - vidutinė kaina Turimas turtas, trinti.;

ROCA = BN/C abu, Kur

ROCA – apyvartinių lėšų grąža;

BN – pelnas neatskaičius mokesčių, rub.;

C abu – vidutinė mobiliojo turto kaina, rub.;

ROA = BN / C vna + C abu, Kur

ROA – turto grąža;

BN – pelnas neatskaičius mokesčių, rub.;

C vna + C abu – vidutinė ilgalaikio ir trumpalaikio turto suma, rub.

Gamyba ir pardavimas:

ROM = PR / TC, Kur

ROM – produktų pelningumas;

PR – pelnas iš pardavimų, rub.;

TC – bendra kaina;

ROS = PR / TR, Kur

ROS – pardavimo grąža;

TR – pardavimo pajamos, rub.

ROL = PR / SSCH, Kur

ROL – personalo pelningumas;

PR – pelnas iš pagrindinės veiklos, rub.;

SSN – vidutinis personalo skaičius.

Sostinė:

ROE = PE / SK, Kur

ROE – nuosavybės grąža;

PE – grynasis pelnas, rub.;

SK – nuosavybės, trinti.;

ROBC = PE/ZK, Kur

ROBC – skolinio kapitalo grąža;

ZK – skolintas kapitalas;

ROIC = PE / SK + DO, Kur

ROIC – investuoto (pagrindinio) kapitalo grąža;

PE – grynasis pelnas, rub.;

SK + DO – nuosavo kapitalo ir ilgalaikės skolos suma, rub.

Skaičiavimo pagal balansą pavyzdys

Bendrovė Ekran LLC laikotarpį užbaigė tokiais finansiniais rodikliais. Būtina parodyti organizacijos veiklos efektyvumą 2014 m. Vidutinis darbuotojų skaičius – 25 žmonės. Akcinio kapitalo dydis yra 120 000 rublių.

Rodiklio pavadinimas		Kodas	2013 m. gruodžio 31 d	2014 m. gruodžio 31 d
TURTAS
I. ILGALAIKIS TURTAS
	Iš viso I skirsnyje	1100	100000	150000
II. TURIMAS TURTAS
	Iš viso II skirsnyje	1200	50000	60000
PASIVUS
III. KAPITALAS IR REZERVAI 6
	Nepaskirstytasis pelnas (nepadengtas nuostolis)	1370	20000	40000
IV. ILGALAIKĖS PAREIGOS		1410
	Skolintos lėšos		10000	15000

Turto grąžos apskaičiavimas:

ROFA = 48 000 / (100 000 + 150 000) / 2 = 0,384

ROCA = 48 000 / (50 000 + 60 000) / 2 = 0,87

ROA = 48 000 / (125 000 + 55 000) = 0,26

Gamybos ir pardavimo pelningumo apskaičiavimas:

ROM = 50 000 / 25 000 = 0,5

ROS = 50 000 / 75 000 = 0,67

ROL = 50 000 / 25 = 2 000

Kapitalo grąžos apskaičiavimas:

ROE = 40 000 / 120 000 = 0,3

ROBC = 40 000 / 15 000 = 2,66

ROIC = 40 000 / 120 000 + 15 000 = 0,296

Išvados iš pavyzdyje pateiktų skaičiavimų:

Esamos produkcijos visi rodikliai yra normalus lygis. Akivaizdu, kad skolintas lėšas naudoti apsimoka, darbuotojai dirba efektyviai, apyvartinių lėšų kiekis yra optimalus. Verta atkreipti dėmesį į pagrindinį kapitalą, yra tikimybė, kad jis nėra pilnai išnaudojamas arba yra priežasčių, mažinančių ilgalaikio turto efektyvumą.

Taip pat patartina išanalizuoti situaciją su dideliu nuosavo kapitalo kiekiu, kuris mažina bendrą įmonės efektyvumą. Atsižvelgiant į dabartinius rodiklius, racionalu naudoti ir pertvarkyti nuosavą kapitalą.

Kokiais atvejais jo skaičiavimas naudingas?

Rodiklis reikalingas kokybiniam įmonės efektyvumo įvertinimui. Absoliutūs rodikliai, pavyzdžiui, pelnas ir sąnaudos, nepateikia tikrojo organizacijos veiklos vaizdo.

Jie parodo tik gamybos poveikį. Pelningumas, savo ruožtu, leidžia įvertinti, kaip gerai ir visapusiškai naudojamas įmonės turtas ir ištekliai. Tai parodo, kiek pinigų galima gauti iš vienos ar kitos rūšies nuosavų ar skolintų lėšų operacijos.

Visi pelningumo tipai yra svarbūs vertinant organizacijos efektyvumą. Kaip ir kiti santykiniai rodikliai, jie leidžia ne tik analizuoti veiklą šios įmonės, bet ir palyginti su konkuruojančiomis įmonėmis.

Per kelerius metus skaičiuojamas pelningumas atspindi veiklos dinamiką ir gali tapti vidutinės trukmės ir ilgalaikio planavimo pagrindu. Ypatingas dėmesys būtina atkreipti dėmesį į ilgalaikio turto pelningumą, nes jis užima gana didelę organizacijos turto dalį ir dažnai naudojamas neefektyviai.

Vaizdo įrašas apie pelningumą ir pelningumą:

Nuosavo kapitalo grąža yra vienas svarbiausių verslo efektyvumo rodiklių. Bet kuris investuotojas, prieš investuodamas savo finansus į įmonę, analizuoja šį parametrą. Tai parodo, kaip gerai naudojamas savininkams ir investuotojams priklausantis turtas.

„Excel“ nuosavybės formulės pavyzdį galima atsisiųsti.

Nuosavo kapitalo grąžos rodiklis atspindi grynojo pelno ir įmonės nuosavo kapitalo santykį. Akivaizdu, kad toks skaičiavimas yra prasmingas, kai organizacija turi teigiamo turto, kuris nėra apkrautas skolinimosi apribojimais.

Nuosavo kapitalo grąžos įvertinimas

Šie rodikliai turi įtakos nuosavybės grąžai:

• veiklos efektyvumas (grynasis pelnas iš pardavimų);
• viso organizacijos turto grąžinimas;
• nuosavų ir skolintų lėšų santykis.

Kaip įvertinti verslo grąžą žiūrint į pelningumo koeficientą?

1. Palyginkite jį su alternatyviais grąžos rodikliais. Kiek gaus verslininkas, investavęs pinigus į kitą verslą? Pavyzdžiui, jis pasiims lėšas banko depozitas, kuris per metus atneš 10 proc. O esamos įmonės pelningumo koeficientas siekia tik 5%. Akivaizdu, kad kurti tokią įmonę nedera.
2. Palyginkite rodiklį su regione istoriškai nusistovėjusiais standartais. Taigi, vidutinis įmonių pelningumas Anglijoje ir JAV siekia 10-12 proc. Šalyse su stabilia ekonomika pageidautinas 12-15 proc. Rusijai – 20 proc. Kiekvienoje konkrečioje valstybėje rodiklio reikšmes įtakoja daug veiksnių (infliacija, pramonės plėtra, makroekonominė rizika ir kt.).
3. Didelis pelningumas ne visada reiškia didelį finansinius rezultatus. Kuo didesnis santykis, tuo geriau. Bet tik tada, kai didžiąją dalį investicijų sudaro įmonės nuosavos lėšos. Jei vyrauja skolos, kyla pavojus organizacijos mokumui.

Taigi didžiulis skolų krūvis yra pavojingas įmonės finansiniam stabilumui. Naudinga skaičiuoti nuosavo kapitalo grąžą, jei įmonė turi tokį patį kapitalą. Skaičiuojant skolintų lėšų dominavimas duoda neigiamą rodiklį, praktiškai netinkamą verslo grąžos analizei.

Nors pelningumo koeficiento atžvilgiu kategoriškas negali būti. Jo naudojimas analizėje turi tam tikrų apribojimų. Realios savininko ar investuotojo pajamos priklauso ne nuo turto, o nuo veiklos efektyvumo (pardavimų). Sunku įvertinti įmonės produktyvumą remiantis vienu nuosavo kapitalo investicijų grąžos rodikliu.

Dauguma įmonių turi didelių skolų. Tie patys bankai egzistuoja tik dėl skolintų lėšų (pritrauktų indėlių). O jų grynasis turtas yra tik finansinio stabilumo garantas.

Kad ir kaip būtų, pelningumo koeficientas iliustruoja įmonės uždirbamas pajamas investuotojams ir savininkams.

Kaip apskaičiuoti nuosavybės grąžą?

Įmonės nuosavo kapitalo grąža parodo pelno sumą, kurią įmonė gaus už nuosavybės vertės vienetą. Potencialiam investuotojui šio rodiklio reikšmė yra lemiama:

1. Pelningumo koeficientas leidžia suprasti, kaip gerai buvo panaudotas investuotas kapitalas.
2. Savininkai investuoja savo lėšas, formuodami įstatinis kapitalasįmonių. Mainais jie turi teisę į tam tikrą pelno procentą.
3. Nuosavo kapitalo grąža atspindi pelno sumą, kurią investuotojas gaus iš kiekvieno įmonei pervesto rublio.

Nuosavo kapitalo grąžos formulė balansui apskaičiuoti

Skaičiavimas yra grynojo metų pelno ir to paties laikotarpio įmonės nuosavų lėšų santykis. Duomenys paimti iš „Pelno (nuostolio) ataskaitos“ ir „Balanto“. Jei jums reikia rasti koeficientą procentais, rezultatas padauginamas iš 100.

Nuosavybės grąžos formulė, pagrįsta grynuoju pelnu:

RSK = PE / SK (vidurkis) * 100, kur

• RSC – nuosavybės grąža,
• PE – atsiskaitymo laikotarpio grynasis pelnas,
• SK (vidurkis) – vidutinis dydis investicijų už tą patį atsiskaitymo laikotarpį.

Formulės skaičiavimo pavyzdys. Įmonė A turi nuosavų lėšų 100 milijonų rublių. Grynasis ataskaitinių metų pelnas siekė 400 mln. RSC = 100 milijonų / 400 milijonų * 100 = 25%.

Investuotojas gali palyginti kelias įmones, kad nuspręstų, kur pelningiau investuoti pinigus.

Pavyzdys. Įmonės „A“ ir „B“ turi tą patį akcinį kapitalą – 100 milijonų rublių. Įmonės „A“ grynasis pelnas – 400 mln., „B“ – 650 mln. Pakeiskime duomenis į formulę. Nustatome, kad įmonės „A“ pelningumo koeficientas yra 25%, „B“ – 15%. Pirmosios organizacijos pelningumas buvo didesnis nuosavų lėšų, o ne pajamų (grynojo pelno) sąskaita. Juk abi įmonės verslą pradėjo su vienoda kapitalo investicija. Tačiau įmonė B atliko geresnį darbą.

Tikslus pelningumo skaičiavimas

Norint gauti tikslesnius duomenis, tikslinga analizuojamą laikotarpį padalyti į du: pajamas skaičiuoti tam tikro laikotarpio pradžioje ir pabaigoje.

Skaičiavimas yra toks:

RSK = PE * 365 (dienos dominančiais metais) / ((SKng + SKkg)/2), kur

• SKng – akcinis kapitalas metų pradžioje;
• SKkg – nuosavų lėšų suma ataskaitinių metų pabaigoje.

Jei rodiklis turi būti išreikštas procentais, rezultatas atitinkamai padauginamas iš 100.

Kokie skaičiai paimami iš apskaitos formų?

Grynajam pelnui apskaičiuoti (iš formos Nr. 2 „Pelno (nuostolio) ataskaita“; nurodomi eilučių numeriai ir jų pavadinimai):

• 2110 „Pajamos“;
• 2320 „Gautinos palūkanos“;
• 2310 „Pajamos iš dalyvavimo kitose organizacijose“;
• 2340 „Kitos pajamos“.

Apskaičiuojant nuosavo kapitalo dydį (iš formos N1, „Balansas“):

• 1300 „Iš viso skyriui „Kapitalas ir rezervai““ (duomenys laikotarpio pradžioje plius duomenys laikotarpio pabaigoje);
• 1530 „Ateities laikotarpių pajamos“ (duomenys pradžioje plius duomenys ataskaitinio laikotarpio pabaigoje).

Standartinio pelningumo lygio apskaičiavimas

Kaip suprasti, kad prasminga investuoti į verslą? Nuosavybės grąža rodo norminė reikšmė. Vienas iš būdų – palyginti pelningumą su kitais pinigų paleidimo variantais (investuoti į kitų įmonių akcijas, pirkti obligacijas ir pan.). Standartiniu grąžos lygiu laikomos palūkanos už indėlius bankuose. Tai yra tam tikras minimumas, tam tikra riba, nustatant verslo grąžą.

Minimalaus pelningumo koeficiento apskaičiavimo formulė:

RSK (n) = Std * (1 – Stnp), kur

• RSC (n) – standartinis nuosavybės grąžos lygis ( santykinė vertė);
• Std – indėlio palūkanų norma ( vidutinis už ataskaitinius metus);
• Stnp – pelno mokesčio tarifas (ataskaitiniam laikotarpiui).

Jei, atlikus skaičiavimus, grąža investuota savo finansiniai ištekliai pasirodė mažesnis nei RSK (n) arba gautas neigiama prasmė, tuomet investuotojams neapsimoka investuoti į šią įmonę. Galutinis sprendimas priimamas išanalizavus pastarųjų kelerių metų pelningumą.

Pažvelkime į pelningumo rūšis ir kas tai daro įtaką.

Turto grąža

Turto grąža (ROA) – finansinis santykis charakterizuojantis viso organizacijos turto naudojimo grąžą.

Koeficientas parodo organizacijos gebėjimą kurti pelną neatsižvelgiant į kapitalo struktūrą ( finansinis svertas), taip pat turto valdymo kokybę. Skirtingai nuo nuosavybės grąžos (ROE) rodiklio, šiame koeficiente atsižvelgiama į visą organizacijos turtą, o ne tik į nuosavą kapitalą. Todėl investuotojams jis mažiau įdomus.

Turto grąža labai priklauso nuo pramonės, kurioje organizacija veikia. Kapitalo imlioms pramonės šakoms (elektros energija, geležinkelių transportas) šis skaičius bus mažesnis. Paslaugų sektoriaus įmonėms, kurioms nereikia didelių kapitalo investicijų ir investicijų į apyvartinis kapitalas, turto grąža bus didesnė.

Investuoto kapitalo grąža

Investuoto kapitalo grąža (įdarbinto kapitalo grąža, ROCE) yra nuosavo kapitalo ir ilgalaikių investicijų grąžos rodiklis. komercinė veikla organizacijose.

Paprastai reikia palyginti našumą tarp įvairių tipų verslą ir įvertinti, ar įmonė uždirba pakankamai pelno, kad pateisintų pinigų skolinimosi už tam tikrą palūkanų normą kainą. Jei paskolos palūkanos yra didesnės už investuoto kapitalo grąžą, tada organizacija negalės pakankamai efektyviai panaudoti paskolos, kad sumokėtų palūkanas. Todėl prasminga imti tik tas paskolas, kurių palūkanos mažesnės už investuoto kapitalo grąžą.

EBITDA marža

EBITDA marža (pelnas prieš palūkanas, mokesčius, nusidėvėjimą ir amortizaciją) – pelnas prieš palūkanas, mokesčius ir nusidėvėjimą. Koeficientas parodo finansinį organizacijos rezultatą, neįskaitant kapitalo struktūros (už paskolas mokamų palūkanų), mokesčių ir sukaupto nusidėvėjimo įtakos. EBITDA leidžia įvertinti pinigų srautas be tokio nepiniginių išlaidų straipsnio kaip nusidėvėjimas. Rodiklis naudingas lyginant tos pačios pramonės šakos įmones, kurių kapitalo struktūra skiriasi. Investuotojai į EBITDA žiūri kaip į tikėtinos investicijų grąžos rodiklį.

EBIT pardavimų grąža

Pardavimų grąža pagal EBIT (pelnas prieš palūkanas ir mokesčius) yra pardavimo pelno suma prieš palūkanas ir mokesčius kiekviename pajamų rublyje.

Šis santykis yra tarpinis tarp bendrojo ir grynojo pelno. Atėmus palūkanas ir mokesčius, galite palyginti skirtingus verslus neatsižvelgiant į svertą ir mokesčių tarifus.

Laikoma normaliu teigiama vertė EBIT. Tačiau reikia nepamiršti, kad atėmus palūkanas ir mokesčius galite patirti nuostolių.

Pardavimo grąža pagal bendrąjį pelną

Pardavimo grąža pagal bendrąjį pelną (Gross Margin, Sales margin, Operating Margin) yra pelningumo koeficientas, parodantis pelno dalį kiekviename uždirbtame rublyje. Paprastai jis apskaičiuojamas kaip tam tikro laikotarpio grynojo pelno (pelno atskaičius mokesčius) ir pardavimų apimties, išreikštos pinigais per tą patį laikotarpį, santykis.

Pardavimų grąža, pagrįsta grynuoju pelnu

Pardavimų grąža, pagrįsta grynuoju pelnu (angliškai: Profit Margin, Net Profit Margin) – pelnas iš pardavimų vienam rubliui, investuotam į gaminių (darbų, paslaugų) gamybą ir pardavimą.

Pelningumas gamybos turtas

Gamybos turto grąža (kapitalo produktyvumas; angl. output/capital ratio) – parodo, kiek produktų įmonė pagamina už kiekvieną investuotą ilgalaikio turto vertės vienetą. Kuo didesnis ilgalaikio turto kapitalinis našumas, tuo mažesnės sąnaudos vienam produkcijos rubliui. Kapitalo produktyvumo rodiklis priklauso nuo pramonės šakos, gamybos struktūros ir ypatybių.

Nuosavo kapitalo grąža

Nuosavo kapitalo grąža (ROE) – apibūdina verslo pelningumą jo savininkams, skaičiuojamą atėmus paskolos palūkanas.

Tai svarbiausias finansinis grąžos rodiklis investuotojui ir verslo savininkui, parodantis, kaip efektyviai buvo panaudotos į verslą investuotos lėšos. Skirtingai nuo turto grąžos (ROA), šis koeficientas apibūdina ne viso organizacijos kapitalo (ar turto), o tik tos jo dalies, kuri priklauso įmonės savininkams, panaudojimo efektyvumą.

Trys veiksniai turi įtakos nuosavybės grąžai:

• veiklos efektyvumas (pardavimų grąža, pagrįsta grynuoju pelnu);
• viso turto naudojimo efektyvumas (turto apyvartumas);
• nuosavo ir skolinio kapitalo santykis (finansinis svertas).

Nuosavo kapitalo grąžos koeficientas lyginamas su alternatyvios grąžos procentine dalimi, kurią savininkas galėtų gauti investuodamas savo pinigus į kitą verslą. Pavyzdžiui, jei verslas per metus atneša tik 4% pelno, o banko indėlis gali atnešti 12% per metus, tuomet kyla klausimas, ar tikslinga toliau vykdyti tokį verslą. Kuo didesnė nuosavybės grąža, tuo geriau. Tačiau didelė rodiklio reikšmė gali atsirasti dėl per didelės finansinis svertas, t.y. didelė skolintų lėšų dalis ir nedidelė nuosavų lėšų dalis, o tai blogai veikia organizacijos finansinį stabilumą.

Apskaičiuoti nuosavybės grąžos koeficientą prasminga tik tuo atveju, jei organizacija turi nuosavo kapitalo (t. y. teigiamo grynojo turto). Priešingu atveju skaičiavimas duoda neigiamą rodiklio reikšmę, kuri yra prastai tinkama analizei.

Pelningumas yra pagrindinis veiklos rodiklis komercinė organizacija. Tai būtina rengiant verslo planą, apskaitant išlaidas, nustatant kainas, taip pat norint suprasti, koks pelningas yra verslas. Skolintojai ir investuotojai, priimdami sprendimus dėl bendradarbiavimo su įmone domisi pelningumu. Šiuo atžvilgiu būtina žinoti, kaip apskaičiuojamas įmonės pelningumas.

Kas yra pelningumas?

Pelningumas – tai santykinė vertė, parodanti, kaip efektyviai įmonė valdo turimas lėšas (turtą, kapitalą, ilgalaikį turtą ir kt.). Jis matuojamas procentais ir apskaičiuojamas padalijus pelną iš atitinkamos bazės. Pelningumas neskaičiuojamas nuostolių atveju, todėl niekada negauna neigiamos reikšmės.

Kuo didesnė gaunama vertė, tuo verslas efektyvesnis, o verslo partnerių akyse jis atrodo pelningesnis. Pelningumo standartų nėra, bet yra optimalūs vidutiniai statistiniai rodikliai pramonės šakoms, šalims ir kt.

Pelningumo rodiklis apskaičiuojamas naudojant tas pačias formules tiek veikiančioms įmonėms, tiek pradedančioms įmonėms. Pirmuoju atveju naudojami faktiniai duomenys, o antruoju – numatyti duomenys.

Kaip nustatyti pelningumo lygį?

Pelningumas skaičiuojamas tiek pagal tiesioginius rodiklius, tiek pagal apskaitos ataskaitas. Jei reikia nustatyti šį rodiklį kažkieno įmonei, naudokite atvira informacija pateiktas balanse. Sudarant reikšmingas sutartis dažnai prisiimama verslo partnerio teisė gauti finansinės ataskaitos jūsų sandorio šalis.

Jei pelningumas skaičiuojamas startuoliui, tada visapusiškas rinkodaros analizė turgus. Visų pirma, remiantis vartotojų auditorijos, konkurentų ir projekto patrauklumo laipsnio analize, būtina nustatyti numatomą pajamų sumą. Taip pat po ranka būtina turėti numatomas investicijų, turto ir išlaidų sumas.

Pelningumo skaičiavimai negali būti laikomi galutiniu rezultatu: jie turi būti laikomi skirtingi laikotarpiai(pavyzdžiui, kas ketvirtį) ir studijuoti laikui bėgant. Be to, analizę būtina atlikti kartu su realiais įvykiais įmonėje, nes pats pelningumas nesuteikia supratimo, kas turėjo įtakos pelno dinamikai: padidėjęs produktyvumas, gera rinkodaros kampanija ar kitas veiksnys. .

Pelningumas nėra vienas rodiklis. Jis apskaičiuojamas naudojant kelis pagrindus:

• pardavimai;
• turtas;
• nuosavas kapitalas;
• investicijos;
• gamyba ir kt.

Kiekviename iš minėtų pavyzdžių įmonės pelnas dalijamas iš vienokios ar kitokios bazės ir dauginamas iš 100%. Paprastai sandorio šalis domina pardavimų (įskaitant pirminį pelną – EBITDA), turto ir kapitalo rodikliai. Kiti rodikliai gali būti skaičiuojami kaip vidaus audito dalis.

Pardavimo grąža

Pardavimo grąžos rodiklis parodo, kiek procentų pelno sudaro bendra parduotų prekių ar paslaugų apimtis. Šis rodiklis duoda daugiausiai bendra idėja apie įmonės reikalus ir pasižymi intensyviausia dinamika: jos didėjimo periodus greitai keičia mažėjimo periodai.

Formulė atrodo taip:

P = PE / OP, kur P yra pelningumas, PE yra grynasis pelnas, o OP yra pajamos (pardavimo apimtis).

Kuo didesnis rodiklis, tuo geriau, bet tai labai priklauso nuo konkrečios pramonės šakos. Todėl pagal šį kriterijų nereikėtų lyginti skirtingų pramonės šakų įmonių: pavyzdžiui, farmacijos ir gamybos kompiuterinė įranga. Tuo pačiu metu kiekvieną iš šių dviejų įmonių galima palyginti su kitomis įmonėmis, atstovaujančiomis atitinkamoms pramonės šakoms.

Rodiklio augimo priežastis gali būti arba pelno padidėjimas, arba pardavimo apimties sumažėjimas. Taip pat galimas šių dviejų veiksnių įtaka vienu metu. Pelnas gali augti dėl padidėjusių kainų, mažesnių sąnaudų, sumažėjusių nusidėvėjimo mokesčiai ir tt

Pardavimo apimtys gali sumažėti dėl įvairių priežasčių. Jei tai pastebima padidinus kainą, tai šį reiškinį galima laikyti natūraliu. Jei priežastis yra prarastas klientų susidomėjimas įmonės produktais, verslo partneriai turėtų būti atsargūs.

EBITDA marža

Pelningumas komercinė įmonė vertinamas ne tik grynuoju, bet ir pirminiu pelnu, t.y. tokia, iš kurios dar nebuvo išskaičiuotos palūkanos, mokesčiai ir nusidėvėjimas.

Formulė atrodo taip:

EBITDA marža = EBITDA / OP, kur EBITDA marža yra pardavimo grąža, pagrįsta pirminiu pelnu, EBITDA yra pirminio pelno suma, OP yra pardavimo apimtis pinigine išraiška.

Šiuolaikiniai analitikai vis dažniau naudoja šį rodiklį, nes jis atspindi pelno lygį, kurį įmonė gauna prieš darydama visokius išskaičiavimus. Tai svarbu, nes šios sumos gali būti atidėtos ir vis dar gana ilgas laikas dirbti įmonės labui.

Turto grąža

Turto grąža kartais vadinama viso kapitalo (savo ir skolinto) grąža. Pagal buhalterinę dokumentaciją surinktos lėšos vadinamos įsipareigojimais ir, sumoje su kapitalu, yra lygios Bendras dydis turto. Todėl šie rodikliai yra identiški ir parodo, kaip efektyviai įmonė išnaudoja visą turimų išteklių apimtį.

P = PE / A, kur A yra turto dydis.

Šio rodiklio vertę lemia pritraukiamų lėšų dydis, jų aptarnavimo kaina, taip pat nuosavų išteklių dydis. Jei skolintos lėšos užima didelę dalį ir jei jų palūkanos yra didelės, pelningumas niekada nebus didelis. Todėl savų pinigų dominavimas visada yra privalumas.

Šis koeficientas yra labai svarbus vertinant efektyvumą ir gali būti naudojamas lyginant įmones iš įvairios pramonės šakos. Be to, galite apskaičiuoti daugelio skirtingų profilių įmonių vertes ir nuspręsti, į kurią ekonomikos sritį geriau investuoti.

Akcinio kapitalo grąža

Akcinio kapitalo arba akcinio kapitalo grąža rodo įmonės gebėjimą gauti pelno.

Jis apskaičiuojamas taip:

P = PE / K, kur K yra kapitalas, įskaitant atsargas.

Kapitalo grąžai įtakos turi ne tiek pelno dydis, kiek įsipareigojimų ir jo išteklių santykis. Jis apskaičiuojamas padalijus įsipareigojimus iš kapitalo ir vadinamas „finansiniu svertu“. Didindamas įsipareigojimus ir didindamas jų aptarnavimo kaštus, verslininkas mažina pelną ir pelningumą.

Nuosavo kapitalo grąža lyginama ne tik su panašiais kitų įvairių pramonės šakų įmonių rodikliais, bet ir su banko indėlių palūkanomis bei valdžios pelningumu. vertingų popierių. Jeigu nuosavo kapitalo grąža yra mažesnė už indėlių ar obligacijų palūkanas už tą patį laikotarpį, tuomet investuoti į įmonę nėra prasmės. Optimalus, kai pelningumas kelis kartus viršija nurodytus rodiklius.

Gamybos pelningumas

Ilgalaikio turto apskaičiavimas bus toks:

P = PE / OPF, kur OPF yra ilgalaikis gamybos turtas.

Nustatant jų dydį, būtina atsižvelgti į nusidėvėjimo ir nusidėvėjimo rodiklius.

Visiems gamybos ištekliams formulė atrodo taip:

P = PE / (OPF + OS), kur OS yra trumpalaikis turtas.

Šių rodiklių skaičiavimas yra gana daug darbo jėgos. Pagal įstatymą sandorio šalys neturi teisės jų reikalauti, tačiau skaičiavimų rezultatai gali būti naudingi vidaus reikmėms.

Išvada

Pelningumas yra svarbiausias tiek įsisteigusios įmonės, tiek startuolio veiklos rodiklis, nes jo lygis naudojamas vertinant investicinis patrauklumasįmonė ar projektas.

Teisingas požiūris į skaičiavimus ir analizę leidžia sužinoti ne tik apie įmonės pelningumą, bet ir apie jos sėkmės ar nesėkmės priežastis. Rezultatą įtakojančių veiksnių analizė leidžia suprasti, kaip padidinti pelningumą.

Visi pelningumą apibūdinantys koeficientai yra kintantys, todėl turi būti vertinami dinamikoje. 3 metų laikotarpis yra orientacinis.